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1、泓域咨询 /医用塑料项目投资测算报告医用塑料项目投资测算报告xx投资管理公司目录一、 项目名称及投资人5二、 项目建设背景5三、 结论分析6四、 项目实施的必要性7五、 产业发展方向8六、 产品规划方案及生产纲领9产品规划方案一览表9七、 公司发展规划10八、 项目运营期原辅材料供应及质量管理11主要原辅材料一览表12九、 项目节能措施12十、 员工技能培训13十一、 环境管理分析14十二、 建设投资估算16建设投资估算表17十三、 建设期利息18建设期利息估算表18十四、 流动资金19流动资金估算表20十五、 项目总投资21总投资及构成一览表21十六、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资
2、金筹措一览表22十七、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27十八、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表29十九、 财务生存能力分析30二十、 偿债能力分析30借款还本付息计划表32二十一、 经济评价结论32二十二、 项目风险分析风险分析34二十三、 总结34二十四、 附表35主要经济指标一览表35建设投资估算表36建设期利息估算表37固定资产投资估算表38流动资金估算表39总投资及构成一览表40项目投资计划与资金筹措一览表40营业收入、税金及附加和增值税估算表41综合总成本费用估算表42固定资产折旧费估算表43无形资产和其他
3、资产摊销估算表44利润及利润分配表44项目投资现金流量表45借款还本付息计划表46建筑工程投资一览表47项目实施进度计划一览表48主要设备购置一览表49能耗分析一览表49报告说明医用塑料是一种高科技材料，是指所有在医学领域应用的塑料产品。相比于传统的金属、玻璃材质，医用塑料具有良好的化学惰性、生物安全性、柔韧性等优势，且产品价格低廉，近年来，随着应用范围逐渐扩展，以及环保监管日益严格，医用塑料市场规模逐渐扩大，医用塑料回收市场需求增加。根据谨慎财务估算，项目总投资47824.49万元，其中：建设投资36764.53万元，占项目总投资的76.87%；建设期利息1039.35万元，占项目总投资的2
4、.17%；流动资金10020.61万元，占项目总投资的20.95%。项目正常运营每年营业收入104500.00万元，综合总成本费用91390.31万元，净利润9524.29万元，财务内部收益率12.89%，财务净现值-184.43万元，全部投资回收期7.05年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及投资人（一）项目名称医用塑料项目（二）项目投资人xx投资管理公司（三）建设地点本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准）。二、 项目建设背景实现“十三五”时期发展目标，破解发展难题，厚植发展优势，必须牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念。创新是引
5、领发展的第一动力。必须把创新摆在发展全局的核心位置，不断推进体制创新、科技创新、管理创新、文化创新等各方面创新，推动经济发展主要由投资驱动向全要素综合驱动转变、由规模速度型增长向质量效益型增长转变。协调是持续健康发展的内在要求。必须正确处理发展中的重大关系，促进城乡区域协调发展，促进经济社会协调发展，促进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，推动物质文明与精神文明协调发展，不断增强发展整体性。绿色是永续发展的必要条件和人民对美好生活追求的重要体现。必须加快建设资源节约型、环境友好型社会，实现绿水青山和金山银山有机统一，促进人与自然和谐发展，建设绿色江淮美好家园。开放是拓展发展空间的必
6、由之路。必须充分发挥我省处于“一带一路”和长江经济带重要节点的优势，实行更加积极主动的开放战略，坚持进口与出口并重、引进来与走出去并重、引资和引技引智并重，全面提升开放型经济水平。共享是科学发展的本质要求。必须坚持发展为了人民、发展依靠人民、发展成果由人民共享，让全省人民在共建共享发展中有更多获得感，增强发展动力，促进社会和谐，朝着共同富裕方向稳步前进。“十三五”必须在五大理念统领下，不断开创发展新局面。三、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准），占地面积约97.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxundefined医用塑料的生产能力。（三
7、）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资47824.49万元，其中：建设投资36764.53万元，占项目总投资的76.87%；建设期利息1039.35万元，占项目总投资的2.17%；流动资金10020.61万元，占项目总投资的20.95%。（五）资金筹措项目总投资47824.49万元，根据资金筹措方案，xx投资管理公司计划自筹资金（资本金）26613.20万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额21211.29万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：104500.00万元
8、。2、年综合总成本费用（TC）：91390.31万元。3、项目达产年净利润（NP）：9524.29万元。4、财务内部收益率（FIRR）：12.89%。5、全部投资回收期（Pt）：7.05年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：54262.13万元（产值）。四、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。五、 产业发展方向以“
9、中国制造2025”和“互联网+”行动计划为引领，实施产业强县战略，推进新型工业化进程，实现工业率先发展。着力建设一流的经济开发区，打造现代制造业先进配套基地。以开发区和特色产业基地为发展平台，以项目建设为发展支撑，深入推进传统特色产业转型升级和新兴产业率先发展，形成先进制造业主导的工业发展格局。到“十三五”末，力争全部工业总产值突破500亿元；规模以上企业数量每年新增15家以上，达到220家以上，规上工业增加值增速达到9%以上。（一）着力推进园区率先发展以规划为引领，完善基础设施建设，加快招商引资进度，以“工业新城生态园区”为目标，助力产业转型发展、率先发展。（二）加快传统产业转型升级“十三五
10、”期间，配合产业转型升级，逐步淘汰低端钢铁压延、低端零配件加工制造等技术含量低、高耗能低产出行业，实现传统特色制造业高端化发展。（三）推动新兴产业发展壮大坚持传统产业与新兴产业双轮驱动，大力培育壮大新能源车辆制造、汽车零部件生产、数控设备生产等新兴产业，为经济发展提供新的支撑。力争到“十三五”末，新兴产业产值占工业总产值的比重达到30%以上。六、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装
11、备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1医用塑料undefinedundefined2医用塑料undefinedundefined3医用塑料undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx104500.00七、 公司发展规划根据公司的发展规划，未来几年内公司的资产规模、业务规模、人员规模、资金运用规模都将有较大幅度的增长。随着业务和规模的快速发展，公司的管理水平将面临较大的考验，尤其在公司迅速扩大经营
12、规模后，公司的组织结构和管理体系将进一步复杂化，在战略规划、组织设计、资源配置、营销策略、资金管理和内部控制等问题上都将面对新的挑战。另外，公司未来的迅速扩张将对高级管理人才、营销人才、服务人才的引进和培养提出更高要求，公司需进一步提高管理应对能力，才能保持持续发展，实现业务发展目标。公司将采取多元化的融资方式，来满足各项发展规划的资金需求。在未来融资方面，公司将根据资金、市场的具体情况，择时通过银行贷款、配股、增发和发行可转换债券等方式合理安排制定融资方案，进一步优化资本结构，筹集推动公司发展所需资金。公司将加快对各方面优秀人才的引进和培养，同时加大对人才的资金投入并建立有效的激励机制，确保
13、公司发展规划和目标的实现。一方面，公司将继续加强员工培训，加快培育一批素质高、业务强的营销人才、服务人才、管理人才；对营销人员进行沟通与营销技巧方面的培训，对管理人员进行现代企业管理方法的教育。另一方面，不断引进外部人才。对于行业管理经验杰出的高端人才，要加大引进力度，保持核心人才的竞争力。其三，逐步建立、完善包括直接物质奖励、职业生涯规划、长期股权激励等多层次的激励机制，充分调动员工的积极性、创造性，提升员工对企业的忠诚度。公司将严格按照公司法等法律法规对公司的要求规范运作，持续完善公司的法人治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策和用人机制，充分发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作
14、用。公司将进一步完善内部决策程序和内部控制制度，强化各项决策的科学性和透明度，保证财务运作合理、合法、有效。公司将根据客观条件和自身业务的变化，及时调整组织结构和促进公司的机制创新。八、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xx投资管理公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、所有原材料及辅助材料，在进厂前必须进行严格的质量检验，其质量必须符合国家有关标准的要求，为确保最终成品的质量，原辅料购入需进行各项指标的检测，并按标准程序进行验收、入库贮存。2、本期工程项目还可根据
15、具体订单的特殊要求，按照顾客的不同期望采购不同的原辅材料，以确保产品质量和满足用户需求。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.九、 项目节能措施1、在设备比选阶段，将单位产品耗电量作为主要技术参数之一进行比较，生产工艺上均选用节能、高效型设备。2、在生产工艺的节电技术和设备的生产效率、采用节能设备和节能技术、加强管理、认真操作的基础上，实现该项目的低能消耗。3、电器设备选用新型节能产品，如自带补偿的节能电机、节能灯具等。4、根据实际生产负荷，对项目用电进行功率因数补偿，大功率电机采用末端功率因素补偿装置，以提高系统功率因数减少无功损耗。5、变配
16、电室尽量考虑合理组合，使变压器在经济状态下运行，减少损耗提高效率。6、做好生产设备的综合保养，提高利用率，杜绝各类能源的跑、冒、滴、漏现象，节约能源和物料资源，提高材料综合利用率，废旧材料集中回收利用。十、 员工技能培训为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结构，为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时间内，组织主要生产岗位的操作人员分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行
17、实习操作训练，以便于调试及生产之需要。3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作，了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核，合格者方可上岗操作。十一、 环境管理分析环境监测是环境保护的耳目，是环境管理必不可少的组成部分。项目生产过程中会有“三废”产生和排放，还可能有无组织排放和事故排放，使环境遭受到危害，影响生产的正常进行，危害职工的健康。因此建立环境
18、监测机构，对环境进行监测，及时发现环境污染问题，以便及时加以解决和控制。（一）环境监测制度1、监测数据逐级呈报制度车间的监测数据以日报形式每天报公司，公司汇总后报当地环境保护局。事故报告也应及时报送环保局备案。总之为确保环境质量处于良好状态，必须逐级负责，层层把关，防患于未然。2、监测人员持证上岗制度定期对监测人员进行培训，监测和分析人员必须经当地环保监测部门考核，取得合格证后方能上岗，以保证监测数据的可靠性。3、环境保护教育制度对管理层和职工尤其是新进厂的工人要进行环境保护知识的教育，明确环境保护的重要性，增强环境意识，严格执行各种规章制度，这是防止污染事故发生的有力措施。（二）环境监测计划
19、根据HJ819-2017排污单位自行监测技术指南 总则制定企业监测计划。1、自行监测要求（1）制定监测方案项目单位查清所有污染源，确定主要污染源及主要监测指标，制定监测方案。监测方案内容包括：单位基本情况、监测点位及示意图、监测指标、执行标准及其限值、监测频次、采样和样品保存方法、监测分析方法和仪器、质量保证与质量控制等。（2）设置和维护监测设施项目单位按照规定设置满足开展监测所需要的监测设施。废水排放口，废气（采样）监测平台、监测断面和监测孔的设置应符合监测规范要求。监测平台应便于开展监测活动，应能保证监测人员的安全。（3）做好监测质量保证与质量控制项目单位建立自行监测质量管理制度，按照相关
20、技术规范要求做好监测质量保证与质量控制。（4）记录和保存监测数据项目单位做好与监测相关的数据记录，按照规定进行保存，并依据相关法规向社会公开监测结果。（三）监测项目监测计划主要包含污染源监测、环境质量检测以及环境应急监测等。十二、 建设投资估算本期项目建设投资36764.53万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计32604.15万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为13868.06万元。2、设备购置费估算设备购置费的估
21、算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为17540.41万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1195.68万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3123.14万元。（三）预备费本期项目预备费为1037.24万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用13868.0617540.411195.6832604.151.1建筑工程费13868.0613868.061.2设备购置费17540.4117
22、540.411.3安装工程费1195.681195.682其他费用3123.143123.142.1土地出让金1082.561082.563预备费1037.241037.243.1基本预备费641.08641.083.2涨价预备费396.16396.164投资合计36764.53十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款21211.29万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1039.35万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1039.35259.84779.511.1.1期初借款余额10605.6451.1.2当期借
23、款21211.2910605.6510605.651.1.3当期应计利息1039.35259.84779.511.1.4期末借款余额10605.64521211.291.2其他融资费用1.3小计1039.35259.84779.512债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计1039.35259.84779.51十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动
24、资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为10020.61万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0051521.7458391.3068695.651.1应收账款0.0023184.7826276.0830913.041.2存货0.0018032.6120436.9624043.481.2.1原辅材料0.005409.786131.087213.041.2.2燃料动力0.00270.49306.55360.651.2.3在产品0
25、.008295.009401.0011060.001.2.4产成品0.004057.344598.315409.781.3现金0.004121.744671.305495.651.4预付账款0.006182.617006.968243.482流动负债0.0044006.2849873.7858675.042.1应付账款0.0015842.2617954.5621123.012.2预收账款0.0028164.0231919.2337552.033流动资金0.007515.468517.5210020.614流动资金增加0.007515.461002.061503.095铺底流动资金0.00154
26、56.5217517.3920608.69十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资47824.49万元，其中：建设投资36764.53万元，占项目总投资的76.87%；建设期利息1039.35万元，占项目总投资的2.17%；流动资金10020.61万元，占项目总投资的20.95%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资47824.49100.00%1.1建设投资36764.5376.87%1.1.1工程费用32604.1568.17%1.1.1.1建筑工程费13868.0629.00%1.1.1.2设备购置费1754
27、0.4136.68%1.1.1.3安装工程费1195.682.50%1.1.2工程建设其他费用3123.146.53%1.1.2.1土地出让金1082.562.26%1.1.2.2其他前期费用2040.584.27%1.2.3预备费1037.242.17%1.2.3.1基本预备费641.081.34%1.2.3.2涨价预备费396.160.83%1.2建设期利息1039.352.17%1.3流动资金10020.6120.95%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资47824.49万元，其中申请银行长期贷款21211.29万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目
28、数据指标占总投资比例1总投资47824.49100.00%1.1建设投资36764.5376.87%1.2建设期利息1039.352.17%1.3流动资金10020.6120.95%2资金筹措47824.49100.00%2.1项目资本金26613.2055.65%2.1.1用于建设投资15553.2432.52%2.1.2用于建设期利息1039.352.17%2.1.3用于流动资金10020.6120.95%2.2债务资金21211.2944.35%2.2.1用于建设投资21211.2944.35%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业
29、收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入104500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0078375.0088825.00104500.002增值税0.003064.133472.683422.032.1销项税0.0010188.7511547.2513585.002.2进项税0.007124.628074.5710162.973税金及附加0.00367.69416.72410.643.1城建税0.00214.49243.09239.543.2教育费附加0.009
30、1.92104.18102.663.3地方教育附加0.0061.2869.4568.44（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3422.03万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经
31、营能力计算，本期项目综合总成本费用91390.31万元，其中：可变成本77230.48万元，固定成本14159.83万元。达产年项目经营成本88288.39万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0054804.8062112.1173073.072工资及福利费0.004157.414157.414157.413修理费0.00739.97739.97739.974其他费用0.0010317.9410317.9410317.944.1其他制造费用0.00751.13751.13751.134.2其他管
32、理费用0.00631.46631.46631.464.3其他营业费用0.008935.358935.358935.355经营成本0.0070020.1277327.4388288.396折旧费0.002040.922040.922040.927摊销费0.0021.6521.6521.658利息支出0.001039.351039.351039.359总成本费用0.0073122.0480429.3591390.319.1其中：固定成本0.0014159.8314159.8314159.839.2可变成本0.0058962.2166269.5277230.48（四）税金及附加本期项目税金及附加主要
33、包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加410.64万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=12699.05（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=12699.0525.00%=3174.76（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额12699.05万元，缴纳企业所得税3174.76万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得
34、税=12699.05-3174.76=9524.29（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0078375.0088825.00104500.002税金及附加0.00367.69416.72410.643总成本费用0.0073122.0480429.3591390.314利润总额0.004885.277978.9312699.055应纳所得税额0.004885.277978.9312699.056所得税0.001221.321994.733174.767净利润0.003663.955984.209524.298期初未分配利润0.000.00329
35、7.558353.589可供分配的利润0.003663.959281.7517877.8710法定盈余公积金0.00366.39928.181787.7911可供分配的利润0.003297.558353.5816090.0812未分配利润0.003297.558353.5816090.0813息税前利润0.007145.9411013.0116913.16十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=12.89%。本期项目投资财务内部收益率
36、12.89%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-184.43（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-184.43万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净
37、流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.05年。本期项目全部投资回收期7.05年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0078375.0088825.00104500.001.1营业收入0.000.0078375.0088825.00104500.002现金流出18382.2618382.2677903.2778746.2197717.582.1建设投资18382.261838
38、2.262.2流动资金0.007515.461002.069018.552.3经营成本0.0070020.1277327.4388288.392.4税金及附加0.00367.69416.72410.643所得税前净现金流量-18382.26-18382.26471.7310078.796782.424累计所得税前净现金流量-18382.26-36764.52-36292.79-26214.00-19431.585调整所得税0.001786.482753.254228.296所得税后净现金流量-18382.26-18382.26-749.598084.063607.667累计所得税后净现金流量-
39、18382.26-36764.52-37514.11-29430.05-25822.39计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：18.97%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：12.89%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：10950.18万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：-184.43万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.23年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.05年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金
40、流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为16.27。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明
41、本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为15.20。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额10605.64521211.2921211.2921211.291.2当期还本付息259.841818.861039.351039.351039.351.2.1还本1.2.2付息259.841818.861039.351039.351039.351.3期末借款余额10605.64521211.2921211.2921211.2921211.292利息备付率