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1、泓域咨询 /IC载板项目经济效益及投资价值分析IC载板项目经济效益及投资价值分析报告说明IC载板，是一种关键专用基础材料。IC卡封装框架指的是用于集成电路卡模块封装用的一种关键专用基础材料，主要起到保护芯片并作为集成电路芯片和外界接口的作用，其形式为带状，通常为金黄色。具体的使用过程如下：首先通过全自动贴片机将集成电路卡芯片贴在IC卡封装框架上面，然后用焊线机将集成电路芯片上面的触点和IC卡封装框架上面的节点连接起来实现电路的联通，最后使用封装材料将集成电路芯片保护起来形成集成电路卡模块，便于后道应用。IC卡封装框架的供应都是依靠进口。根据谨慎财务估算，项目总投资21321.88万元，其中：建
2、设投资15959.67万元，占项目总投资的74.85%；建设期利息157.97万元，占项目总投资的0.74%；流动资金5204.24万元，占项目总投资的24.41%。项目正常运营每年营业收入45700.00万元，综合总成本费用38123.47万元，净利润5529.36万元，财务内部收益率17.34%，财务净现值3901.40万元，全部投资回收期6.14年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。项目产品应用领域广泛，市场发展空间大。本项目的建立投资合理，回收快，市场销售好，无环境污染，经济效益和社会效益良好，这也奠定了公司可持续发展的基础。目录一、 公司主要财务数据5
3、公司合并资产负债表主要数据5公司合并利润表主要数据5二、 项目概述5三、 项目提出的理由6四、 研究结论7五、 主要经济指标一览表7主要经济指标一览表7六、 建筑工程建设指标9建筑工程投资一览表9七、 各部门职责及权限10八、 项目运营期原辅材料供应及质量管理13主要原辅材料一览表14九、 质量管理15十、 防范措施16十一、 项目节能概述18十二、 项目实施保障措施20十三、 项目总投资20总投资及构成一览表20十四、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十五、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十六、 项
4、目盈利能力分析26项目投资现金流量表28十七、 财务生存能力分析29十八、 偿债能力分析29借款还本付息计划表31十九、 经济评价结论31二十、 招标信息发布32二十一、 项目风险分析32二十二、 总结34二十三、 附表34主要经济指标一览表34建设投资估算表36建设期利息估算表37固定资产投资估算表38流动资金估算表38总投资及构成一览表39项目投资计划与资金筹措一览表40营业收入、税金及附加和增值税估算表41综合总成本费用估算表42固定资产折旧费估算表42无形资产和其他资产摊销估算表43利润及利润分配表44项目投资现金流量表45借款还本付息计划表46建筑工程投资一览表47项目实施进度计划一
5、览表48主要设备购置一览表48能耗分析一览表49一、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额8592.696874.156444.52负债总额2821.282257.022115.96股东权益合计5771.414617.134328.56公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入26613.7221290.9819960.29营业利润4203.513362.813152.63利润总额3418.532734.822563.90净利润2563.901999.841846.01归属于母公司所有者的净利润256
6、3.901999.841846.01二、 项目概述1、项目名称：IC载板项目2、承办单位名称：xx（集团）有限公司3、项目性质：技术改造4、项目建设地点：xx（以最终选址方案为准）5、项目联系人：莫xx三、 项目提出的理由“十三五”时期是国际国内形势大调整大变革时期，既蕴含着重要发展机遇，也会带来多重困难挑战。从全球看，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，新一轮科技革命和产业革命蓄势待发，同时国际金融危机深层次影响依然存在，外部环境不稳定不确定因素增多。从全国看，我国物质基础雄厚、人力资本丰富、市场空间广阔、发展潜力巨大，经济发展方式加快转变，新
7、的增长动力正在孕育形成，经济长期向好基本面没有改变，同时发展不平衡、不协调、不可持续问题仍然突出，长期积累的结构性和体制机制性矛盾亟待解决。从全省看，产业升级提速、城乡区域一体、陆海统筹联动以及生产力发展的多层次将为我省发展提供更大潜力、韧劲和回旋余地，同时传统发展优势正在减弱，地区间同质化竞争加剧，实现由大到强战略性转变需要付出艰苦努力。从全市看，发展基础更加扎实，发展布局更加完善，发展理念更加创新，发展氛围更加浓厚，特别是“打造四个中心，建设现代泉城”的中心任务深入人心，完全有条件实现长期持续健康发展，同时稳增长、转方式、强载体、增活力、惠民生、防风险的任务依然艰巨。面对新形势新任务新要求
8、，必须切实增强机遇意识、忧患意识、担当意识，准确把握宏观形势的发展变化，高度关注机遇挑战的相互转化，持续不断解放思想，多措并举狠抓落实，扎扎实实做好各项工作，推动全市综合实力和竞争力再上新台阶。四、 研究结论本项目符合国家产业发展政策和行业技术进步要求，符合市场要求，受到国家技术经济政策的保护和扶持，适应本地区及临近地区的相关产品日益发展的要求。项目的各项外部条件齐备，交通运输及水电供应均有充分保证，有优越的建设条件。，企业经济和社会效益较好，能实现技术进步，产业结构调整，提高经济效益的目的。项目建设所采用的技术装备先进，成熟可靠，可以确保最终产品的质量要求。五、 主要经济指标一览表主要经济指
9、标一览表序号项目单位指标备注1占地面积28000.00约42.00亩1.1总建筑面积47857.341.2基底面积15960.001.3投资强度万元/亩359.172总投资万元21321.882.1建设投资万元15959.672.1.1工程费用万元13608.052.1.2其他费用万元1872.002.1.3预备费万元479.622.2建设期利息万元157.972.3流动资金万元5204.243资金筹措万元21321.883.1自筹资金万元14874.323.2银行贷款万元6447.564营业收入万元45700.00正常运营年份5总成本费用万元38123.476利润总额万元7372.487净利
10、润万元5529.368所得税万元1843.129增值税万元1700.4610税金及附加万元204.0511纳税总额万元3747.6312工业增加值万元12507.4413盈亏平衡点万元20297.58产值14回收期年6.1415内部收益率17.34%所得税后16财务净现值万元3901.40所得税后六、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积47857.34，其中：生产工程30924.10，仓储工程8658.30，行政办公及生活服务设施4312.07，公共工程3962.87。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程8937.6030924.104311.101.
11、11#生产车间2681.289277.231293.331.22#生产车间2234.407731.021077.781.33#生产车间2145.027421.781034.661.44#生产车间1876.906494.06905.332仓储工程3990.008658.30727.962.11#仓库1197.002597.49218.392.22#仓库997.502164.57181.992.33#仓库957.602077.99174.712.44#仓库837.901818.24152.873办公生活配套909.724312.07641.523.1行政办公楼591.322802.85416.99
12、3.2宿舍及食堂318.401509.22224.534公共工程2074.803962.87422.92辅助用房等5绿化工程4838.4092.58绿化率17.28%6其他工程7201.6022.537合计28000.0047857.346218.61七、 各部门职责及权限（一）销售部职责说明1、协助总经理制定和分解年度销售目标和销售成本控制指标，并负责具体落实。2、依据公司年度销售指标，明确营销策略，制定营销计划和拓展销售网络，并对任务进行分解，策划组织实施销售工作，确保实现预期目标。3、负责收集市场信息，分析市场动向、销售动态、市场竞争发展状况等，并定期将信息报送商务发展部。4、负责按产品
13、销售合同规定收款和催收，并将相关收款情况报送商务发展部。5、定期不定期走访客户，整理和归纳客户资料，掌握客户情况，进行有效的客户管理。6、制定并组织填写各类销售统计报表，并将相关数据及时报送商务发展部总经理。7、负责市场物资信息的收集和调查预测，建立起牢固可靠的物资供应网络，不断开辟和优化物资供应渠道。8、负责收集产品供应商信息，并对供应商进行质量、技术和供就能力进行评估，根据公司需求计划，编制与之相配套的采购计划，并进行采购谈判和产品采购，保证产品供应及时，确保产品价格合理、质量符合要求。9、建立发运流程，设计最佳运输路线、运输工具，选择合格的运输商，严格按公司下达的发运成本预算进行有效管理
14、，定期分析费用开支，查找超支、节支原因并实施控制。10、负责对部门员工进行业务素质、产品知识培训和考核等工作，不断培养、挖掘、引进销售人才，建设高素质的销售队伍。（二）战略发展部主要职责1、围绕公司的经营目标，拟定项目发实施方案。2、负责市场信息的收集、整理和分析，定期编制信息分析报告，及时报送公司领导和相关部门；并对各部门信息的及时性和有效性进行考核。3、负责对产品供应商质量管理、技术、供应能力和财务评估情况进行汇总，编制供应商评估报告，拟定供应商合作方案和合作协议，组织签订供应商合作协议。4、负责对公司采购的产品进行询价，拟定产品采购方案，制定市场标准价格；拟定采购合同并报总经理审批后，组
15、织签订合同。5、负责起草产品销售合同，按财务部和总经理提出的修改意见修订合同，并通知销售部门执行合同。6、协助销售部门开展销售人员技能培训；协助销售部门对未及时收到的款项查找原因进行催款。7、负责客户服务标准的确定、实施规范、政策制定和修改，以及服务资源的统一规划和配置。8、协调处理各类投诉问题，并提出处理意见；并建立设诉处理档案，做到每一件投诉有记录，有处理结果，每月向公司上报投诉情况及处理结果。9、负责公司客户档案、销售合同、公司文件资料、营销类文件资料、价格表等的管理、归类、整理、建档和保管工作。（三）行政部主要职责1、负责公司运行、管理制度和流程的建立、完善和修订工作。2、根据公司业务
16、发展的需要，制定及优化公司的内部运行控制流程、方法及执行标准。3、依据公司管理需要，组织并执行内部运行控制工作，协助各部门规范业务流程及操作规程，降低管理风险。4、定期、不定期利用各种统计信息和其他方法（如经济活动分析、专题调查资料等）监督计划执行情况，并对计划完成情况进行考核。五、在选择产品供应商过程，定期不定期对商务部部门编制的供应商评估报告和供应商合作协议进行审查，并提出审查意见。5、负责监督检查公司运营、财务、人事等业务政策及流程的执行情况。6、负责平衡内部控制的要求与实际业务发展的冲突，其他与内部运行控制相关的工作。八、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项
17、目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xx（集团）有限公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级）要求贮存在原料仓库内，同时，对辅助材料购置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天，存放在原料仓库内；本期工程项目将建设原料仓库和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产的需要。3、原材料仓库按品种分类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分
18、发差错，坚决杜绝因混批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.九、 质量管理（一）质量控制体系与标准公司设立了质量管理部，全面负责公司质量管理体系和质量管理规程的建立、维护、审核和完善工作，并按照质量管理体系的要求，制定了完善的质量控制实施细则，明确了各部门、各生产环节质量管理的职责，保证公司质量控制体系的正常运行。（二）质量控制措施为保证公司质量目标的实现，提高产品质量水平，公司采取了一系列质量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善质量管理组织体系，设立了质量管理部，各生产车间建立了质量小组，配备了专职的质量管
19、理员，保证质量管理工作的正常进行； 2、按照质量管理体系的要求，制定了严格的质量控制制度，建立了完善的各项质量控制细则，规范了公司的质量管理行为； 3、加强产品质量标准体系建设，严格执行国家和行业相关标准，保持公司产品质量在行业中的优势地位； 4、完善产品质量检测手段，建立了原材料和产品检测中心，配备了先进的检测设备、仪器，为保证产品的质量提供了坚实的基础。十、 防范措施1、本项目在实施过程中必须根据工业安全卫生的规定，严格按照工程项目劳动安全卫生的原则，将各有害因素控制在规定范围之内，按文明生产要求组织生产，在系统调试安装过程中做好安全保护工作。2、本项目整个生产过程中所采用的原料、辅料品种
20、较多，成分复杂，噪声也能对人体构成威胁，因此对于安全和工业卫生要严格按照国家的规范及法规去设计。公司内有专门的人员负责安全生产，在生产过程中建立严格的防火防爆、防机械伤害等安全生产技术措施，并对上岗工人组织安全教育，制定严格的安全生产操作规程，杜绝一切安全卫生事故的发生。3、工艺布置应有利于安全生产和有效操作，并按消防安全规范设置安全疏散通道、安全门，为便于事故发生时人员的疏散，在主要安全通道设置事故应急照明和安全疏散标志，车间内配备消火栓、消火箱、灭火器等消防设施。4、所有电源、电线安装均由有资质的电力部门负责实施，车间低压动力线路及供电照明设施皆要有过热、过流保护，各用电设备应有可靠的接地
21、或接零措施，特殊设备有防静电措施，确保操作安全。建筑物避雷、接地措施要符合有关规定，建筑物防雷接地、用电保护接地、防静电接地及通讯设备安全接地等可共享接地装置，接地电阻10欧姆。5、对所有存在危险因素的区域均放置警示标志，对特殊工种的操作人员，实行定期体检，及时掌握职工的身体状况，预防职业病的发生。6、建筑装饰采用阻燃材料，设置带离子感应探头的火灾自动报警装置，建立应急照明系统和疏散标志。7、职工的劳动用品及其它防护用品的配置和发放均按劳动部门的规定执行，根据各岗位要求配备必要的安全劳动保护用品，以确保职工劳动生产过程的安全与健康。8、项目的安全生产管理纳入公司统一管理，安全责任到人，并加强预
22、防性检测。对新招的人员进行安全教育，对在岗工人的安全教育做到经常化，制定严格的安全生产操作规程。9、项目设计中严格执行安全生产法、安全技术监察规程，从根本上杜绝设备和管道的跑、冒、滴、漏。对有可能接触到各种有毒、有害物质的操作人员配备必要的防护用品，同时在相应的岗位上设置急救用品，一旦发生中毒事故，能够使中毒人员得到及时抢救。10、在总图运输设计中严格执行各种规范和规定，保证建筑物及装置之间的安全距离，并在装置和建筑物之间设环形道路，保证消防安全通道。11、设置医务室、浴室、休息室等必要的生活福利设施，对空闲地进行绿化，为员工创造优美、舒适的工作和生活环境。12、自动控制设计以集中检测为主，重
23、要参数引至控制室，随时观察生产过程变化，对确保安全生产的参数设置越限报警。此外，为保证安全生产，还应设置一定数量的自动调节系统，以防不安全事故发生。十一、 项目节能概述该项目的建设及运行一定要坚持“节能优先”的方针，采取各种节约用能合理用能的有效措施，大幅度提高能源利用效率，创建节能型工业企业，促进经济社会可持续发展。本着“节约有奖、浪费有罚”的原则，有效地节约能源，促进社会的和谐发展。通过技术进步、综合利用、科学管理及产品、产业结构合理化调整等途径，直接或间接地降低单位产品的用能量，以最合理的能源使用方式取得最大的经济效益。（一）项目建设的节能原则1、项目建设过程不采用高耗能的落后生产工艺、
24、技术和设备。2、推广应用先进的节能新技术、新设备。积极采用高效电动机、高效风机、高效水泵及其变频调速节能技术和软起动技术。变压器、电热设备、照明器具等符合国家能效标准的节能型产品。3、有效回收利用余热、余压。4、严格控制非生产用电。加强管理严格计量严格考核，减少厂区辅助、办公、生活等非生产用电。5、降低企业内部线损，合理补偿无功。推广无功就地补偿、无功自动补偿和无功动态补偿技术。6、加强用电负荷管理。合理安排生产工艺、生产班次，错、轮休假日。在用电高峰季节安排设备大修，在日高峰时段安排设备检修。7、通过技术改造，转移部分高峰负荷至电网低谷时段消耗。8、开展电平衡测试。摸清企业节电潜力和存在问题
25、，有针对性地采取切实可行措施降低能耗。（二）节能政策依据1、中华人民共和国节能能源法2、国务院关于加快发展循环经济的若干意见3、国务院关于加强节能工作的决定4、中国能源技术政策大纲5、关于加强固定资产投资项目节能评估和审查工作通知6、节能减排综合性工作方案7、中华人民共和国节约能源法十二、 项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。十三、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资
26、金。根据谨慎财务估算，项目总投资21321.88万元，其中：建设投资15959.67万元，占项目总投资的74.85%；建设期利息157.97万元，占项目总投资的0.74%；流动资金5204.24万元，占项目总投资的24.41%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资21321.88100.00%1.1建设投资15959.6774.85%1.1.1工程费用13608.0563.82%1.1.1.1建筑工程费6218.6129.17%1.1.1.2设备购置费6911.8532.42%1.1.1.3安装工程费477.592.24%1.1.2工程建设其他费用1872.008.78
27、%1.1.2.1土地出让金1032.464.84%1.1.2.2其他前期费用839.543.94%1.2.3预备费479.622.25%1.2.3.1基本预备费262.841.23%1.2.3.2涨价预备费216.781.02%1.2建设期利息157.970.74%1.3流动资金5204.2424.41%十四、 资金筹措与投资计划本期项目总投资21321.88万元，其中申请银行长期贷款6447.56万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资21321.88100.00%1.1建设投资15959.6774.85%1.2建设期利息157.9
28、70.74%1.3流动资金5204.2424.41%2资金筹措21321.88100.00%2.1项目资本金14874.3269.76%2.1.1用于建设投资9512.1144.61%2.1.2用于建设期利息157.970.74%2.1.3用于流动资金5204.2424.41%2.2债务资金6447.5630.24%2.2.1用于建设投资6447.5630.24%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十五、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入45700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加
29、和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入27420.0031990.0038845.0045700.002增值税903.061102.411401.431700.462.1销项税3564.604158.705049.855941.002.2进项税2661.543056.293648.424240.543税金及附加108.36132.29168.17204.053.1城建税63.2177.1798.10119.033.2教育费附加27.0933.0742.0451.013.3地方教育附加18.0622.0528.0334.01（二）达产年增值税估算根据中华人民共和
30、国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1700.46万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用38123.47万元，其中：可变成本32069.51万元，固定成本6053.96万元。达产年
31、项目经营成本36953.34万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费18219.3021255.8525810.6730365.502工资及福利费1704.011704.011704.011704.013修理费356.31356.31356.31356.314其他费用4527.524527.524527.524527.524.1其他制造费用333.94333.94333.94333.944.2其他管理费用436.45436.45436.45436.454.3其他营业费用3757.133757.13375
32、7.133757.135经营成本24807.1427843.6932398.5136953.346折旧费833.55833.55833.55833.557摊销费20.6520.6520.6520.658利息支出315.93315.93315.93315.939总成本费用25977.2729013.8233568.6438123.479.1其中：固定成本6053.966053.966053.966053.969.2可变成本19923.3122959.8627514.6832069.51（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达
33、产年应纳税金及附加204.05万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7372.48（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7372.4825.00%=1843.12（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额7372.48万元，缴纳企业所得税1843.12万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=7372.48-1843.12=5529.36（万元）。利润及利润分配表单位
34、：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入27420.0031990.0038845.0045700.002税金及附加108.36132.29168.17204.053总成本费用25977.2729013.8233568.6438123.474利润总额1334.372843.895108.197372.485应纳所得税额1334.372843.895108.197372.486所得税333.59710.971277.051843.127净利润1000.782132.923831.145529.368期初未分配利润0.00900.702730.265905.269可供分配的利润100
35、0.783033.626561.4011434.6210法定盈余公积金100.08303.36656.141143.4611可供分配的利润900.702730.265905.2610291.1612未分配利润900.702730.265905.2610291.1613息税前利润1983.893870.796701.179531.53十六、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.34%。本期项目投资财务内部收益率17.34%，高于行业基
36、准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3901.40（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3901.40万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金
37、流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.14年。本期项目全部投资回收期6.14年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0027420.0031990.0038845.0045700.001.1营业收入0.0027420.0031990.0038845.0045700.002现金流出15959.6728038.0428496.4136469.8538458.462.1建设投资15959.670.002.2流动资
38、金3122.54520.433903.171301.072.3经营成本24807.1427843.6932398.5136953.342.4税金及附加108.36132.29168.17204.053所得税前净现金流量-15959.67-618.043493.592375.157241.544累计所得税前净现金流量-15959.67-16577.71-13084.12-10708.97-3467.435调整所得税495.97967.701675.292382.886所得税后净现金流量-15959.67-951.632782.621098.105398.427累计所得税后净现金流量-15959.
39、67-16911.30-14128.68-13030.58-7632.16计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：24.06%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：17.34%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：10744.84万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：3901.40万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.41年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.14年。十七、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生
40、产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十八、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为30.17。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正
41、常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为27.04。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额6447.566447.566447.566447.561.2当期还本付息157.97315.93315.93315.93315.931.2.1还本1.2.2付息157.97315.93315.93315.93315.931.3期末借款余额6447.566447.566447.566447.566447.562利息备付率30.173偿债备付率27.04十九、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入45700.00万元，综合总成本费用38123.47万元，税金及附加204.05万元，净利润5529.36万元，财务内部收益率17.34%，财务净