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1、泓域咨询 /宠物牙膏项目总结报告目录一、 项目实施的必要性3二、 公司基本信息3三、 项目名称及建设性质4四、 项目承办单位4五、 项目定位及建设理由4主要经济指标一览表5六、 建设规模及主要建设内容6七、 财务会计制度7八、 保障措施13九、 项目实施保障措施14十、 项目建设期原辅材料供应情况15十一、 建设投资估算15建设投资估算表16十二、 建设期利息17建设期利息估算表17十三、 流动资金18流动资金估算表18十四、 项目总投资19总投资及构成一览表20十五、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十六、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合
2、总成本费用估算表24利润及利润分配表25十七、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表28十八、 财务生存能力分析29十九、 偿债能力分析29借款还本付息计划表30二十、 经济评价结论31二十一、 招标组织方式31二十二、 项目风险对策33二十三、 总结35报告说明宠物牙膏是指专门给宠物使用的牙膏，根据形态不同来划分，宠物牙膏可分为泡沫型牙膏、膏状牙膏以及液态牙膏等类别。市场上大部分的宠物牙膏都是用没有泡沫的转氨酶成分制造的，与人类牙膏相比，宠物牙膏成分要求安全，一般不含有碳酸钙、磷酸钙等对宠物身体有害的成分。根据谨慎财务估算，项目总投资46486.32万元，其中：建设投资35718.84万元
3、，占项目总投资的76.84%；建设期利息492.09万元，占项目总投资的1.06%；流动资金10275.39万元，占项目总投资的22.10%。项目正常运营每年营业收入91600.00万元，综合总成本费用69796.25万元，净利润15976.25万元，财务内部收益率28.21%，财务净现值27855.61万元，全部投资回收期4.93年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的
4、进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。二、 公司基本信息1、公司名称：xxx有限责任公司2、法定代表人：贺xx3、注册资本：1060万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-12-97、营业期限：2011-12-9至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx9、经营范围：从事宠物牙膏相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）三、 项目名称及
5、建设性质（一）项目名称宠物牙膏项目（二）项目建设性质本项目属于新建项目四、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx有限责任公司（二）项目联系人贺xx五、 项目定位及建设理由实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积66667.00约100.00亩1.1总建筑面积110397.461.2基底面积41333.541.3投资强度万元/亩
6、348.222总投资万元46486.322.1建设投资万元35718.842.1.1工程费用万元31882.382.1.2其他费用万元3011.502.1.3预备费万元824.962.2建设期利息万元492.092.3流动资金万元10275.393资金筹措万元46486.323.1自筹资金万元26401.033.2银行贷款万元20085.294营业收入万元91600.00正常运营年份5总成本费用万元69796.256利润总额万元21301.677净利润万元15976.258所得税万元5325.429增值税万元4183.9810税金及附加万元502.0811纳税总额万元10011.4812工业增
7、加值万元32578.1113盈亏平衡点万元31236.61产值14回收期年4.9315内部收益率28.21%所得税后16财务净现值万元27855.61所得税后六、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积66667.00（折合约100.00亩），预计场区规划总建筑面积110397.46。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx有限责任公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx宠物牙膏，预计年营业收入91600.00万元。七、 财务会计制度（一）财务会计制度1、公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定，制定公司的财务会计制度。上述财务会计报告按照有关法律、行政法规及部门规章的
8、规定进行编制。2、公司除法定的会计账簿外，将不另立会计账簿。公司的资产，不以任何个人名义开立账户存储。3、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股
9、东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。4、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。5、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。6、公司利润分配政策为：公司采取积极的现金方式分配利润，即公司当年度实现盈利，在依法提取法定公积金、盈余公积金后进行利润分配。（1）利润分配原则公司的利润分配应重视对投资者的合理回报并兼顾公司的可持续发展。利润分配政策应保持连续性
10、和稳定性，并符合法律、法规的相关规定。（2）具体利润分配政策利润分配形式及间隔期：公司可以采取现金方式分配股利，公司优先采用现金方式分配利润，现金分配的比例不低于当年实现的可分配利润的10%。公司当年如实现盈利并有可供分配利润时，应每年度进行利润分配。董事会可以根据公司盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。除非经董事会论证同意，且经独立董事发表独立意见、监事会决议通过，两次分红间隔时间原则上不少于六个月。现金分红的具体条件：公司在当年盈利且累计未分配利润为正，现金流满足公司正常生产经营和未来发展的前提下，最近三个会计年度内，公司以现金形式分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的
11、30%。公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，提出具体现金分红政策：公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；公司发展阶段属成长期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。本章程中的“重大资金支出安排”是指公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买资产累计支出达到或超过公司最近一次经审计净资产
12、的10%。出现以下情形之一的，公司可不进行现金分红：合并报表或母公司报表当年度未实现盈利；合并报表或母公司报表当年度经营性现金流量净额或者现金流量净额为负数；合并报表或母公司报表期末资产负债率超过70%（包括70%）；合并报表或母公司报表期末可供分配的利润余额为负数；公司财务报告被审计机构出具非标准无保留意见；公司在可预见的未来一定时期内存在重大资金支出安排，进行现金分红可能导致公司现金流无法满足公司经营或投资需要。（3）利润分配的决策程序和机制公司利润分配方案由董事会根据公司经营状况和有关规定拟定，并在征询监事会意见后提交股东大会审议批准，独立董事应当发表明确意见。独立董事可以征集中小股东的
13、意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于提供网络投票表决、邀请中小股东参会等方式），充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。公司在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况。公司董事会应在年度报告中披露利润分配方案及留存的未分配利润的使用计划安排或原则，公司当年利润分配完成后留存的未分配利润应用于发展公司经营业务。公司当年盈利但董事会未做出现金分红预案的，应在年度报告中披露未做出现金分红预案的原因及未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事发表的独立意见。公司如遇借
14、壳上市、重大资产重组、合并分立或者因收购导致公司控制权发生变更的，应在重大资产重组报告书、权益变动报告书或者收购报告书中详细披露重组或者控制权发生变更后上市公司的现金分红政策及相应的规划安排、董事会的情况说明等信息。（4）利润分配政策调整的条件、决策程序和机制（5）利润分配方案的实施公司股东大会对利润分配方案作出决议后，董事会须在股东大会召开后两个月内完成现金分红或股利的派发事项。如存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。（二）内部审计1、公司实行内部审计制度，配备专职审计人员，对公司财务收支和经济活动进行内部审计监督。2、公司内部审计制度和审计
15、人员的职责，应当经董事会批准后实施。审计负责人向董事会负责并报告工作。（三）会计师事务所的聘任1、公司聘用会计师事务所必须由股东大会决定，董事会不得在股东大会决定前委任会计师事务所。2、公司保证向聘用的会计师事务所提供真实、完整的会计凭证、会计账簿、财务会计报告及其他会计资料，不得拒绝、隐匿、谎报。3、会计师事务所的审计费用由股东大会决定。4、公司解聘或者不再续聘会计师事务所时，提前30天事先通知会计师事务所，公司股东大会就解聘会计师事务所进行表决时，允许会计师事务所陈述意见。会计师事务所提出辞聘的，应当向股东大会说明公司有无不当情形。八、 保障措施(一)增强人才智力储备推进人才特区建设，吸引
16、高端领军创新人才和高层次创业人才集聚。推动区域人才一体化发展，加快人才和人才牵引驱动的技术、资本、产业等创新要素跨区域流动和对接融合，以人才一体化促进区域协同。充分利用国际人才市场，通过聘请顾问、合作研究、共同开发等形式扩大国际合作与交流。(二)加强技术指导各地应建立产业现代化专家委员会和关键技术人才库，负责对本地区产业现代化项目建设方案和应用技术进行论证把关。分层次培养产业现代化领军人才、中高级经营管理人才和专业技术人才。加强产业现代化实训基地建设，建立各种类型的产教联盟，建设大批量的高技能产业技术人才队伍。(三)改善组织协调机制制定产业行动计划，全面落实机构改革方案，改革机构设置，加强产业
17、工作顶层设计，强化组织领导，明确责任人，形成分工合理、运行协调的组织协调机制。积极探索创新产业管理方式，以规划、政策、标准、项目管理和运行管理等为重点，加强对产业行业的宏观指导和服务，不断改善行业管理体制，提高行业发展水平。不断深化主管部门与行业协会的联系，指导和促进行业协会更好地发挥桥梁、纽带作用。(四)研究制定配套政策拓宽资金渠道，引导社会资本，加大对共性关键技术研发投入。设立行业发展专项资金，对行业企业给予贷款贴息。将行业评价标识信息纳入招投标、融资授信等环节的采信系统。研究制定行业专项财政补贴和企业增值税优惠政策。(五)统筹规划实施强化产业产品的推广应用，完善政策配套，落实产业现代化相
18、关要求，促进行业持续健康发展。产业重点项目要精心谋划，广泛征求意见，充分论证。围绕规划和实施方案，落实产业发展目标任务，共同推动产业发展。健全规划实施督查检查机制，落实规划动态督查。(六)加强市场监督管理健全监管组织和法规政策体系，明确监管范围，完善监管规则，创新监管方式，规范监管行为。九、 项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。十、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材
19、料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十一、 建设投资估算本期项目建设投资35718.84万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计31882.38万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为14208.36万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相
20、应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为16568.49万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1105.53万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3011.50万元。（三）预备费本期项目预备费为824.96万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用14208.3616568.491105.5331882.381.1建筑工程费14208.3614208.361.2设备购置费16568.4916568.491.3安装工程费1105.531105.532其他费用3011.503011.502.1土地出让金1389.2
21、81389.283预备费824.96824.963.1基本预备费341.54341.543.2涨价预备费483.42483.424投资合计35718.84十二、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款20085.29万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息492.09万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息492.09492.090.001.1.1期初借款余额20085.291.1.2当期借款20085.2920085.290.001.1.3当期应计利息492.09492.090.001.1.4期末借款余额20085.292
22、0085.291.2其他融资费用1.3小计492.09492.090.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计492.09492.090.00十三、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金
23、为10275.39万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产42559.5745833.3855654.8265476.261.1应收账款19151.8120625.0225044.6729464.321.2存货14895.8516041.6819479.1922916.691.2.1原辅材料4468.764812.515843.766875.011.2.2燃料动力223.44240.62292.19343.751.2.3在产品6852.097379.188960.4310541.681.2.4产成品3351.573609.384382.825156.261
24、.3现金3404.773666.674452.395238.101.4预付账款5107.155500.006678.587857.152流动负债35880.5738640.6146920.7455200.872.1应付账款12917.0013910.6216891.4619872.312.2预收账款22963.5624729.9930029.2835328.563流动资金6679.007192.778734.0810275.394流动资金增加6679.00513.771541.311541.315铺底流动资金12767.8713750.0216696.4519642.88十四、 项目总投资本期
25、项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资46486.32万元，其中：建设投资35718.84万元，占项目总投资的76.84%；建设期利息492.09万元，占项目总投资的1.06%；流动资金10275.39万元，占项目总投资的22.10%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资46486.32100.00%1.1建设投资35718.8476.84%1.1.1工程费用31882.3868.58%1.1.1.1建筑工程费14208.3630.56%1.1.1.2设备购置费16568.4935.64%1.1.1.3安装工程费1105.532.38
26、%1.1.2工程建设其他费用3011.506.48%1.1.2.1土地出让金1389.282.99%1.1.2.2其他前期费用1622.223.49%1.2.3预备费824.961.77%1.2.3.1基本预备费341.540.73%1.2.3.2涨价预备费483.421.04%1.2建设期利息492.091.06%1.3流动资金10275.3922.10%十五、 资金筹措与投资计划本期项目总投资46486.32万元，其中申请银行长期贷款20085.29万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资46486.32100.00%1.1建设投
27、资35718.8476.84%1.2建设期利息492.091.06%1.3流动资金10275.3922.10%2资金筹措46486.32100.00%2.1项目资本金26401.0356.79%2.1.1用于建设投资15633.5533.63%2.1.2用于建设期利息492.091.06%2.1.3用于流动资金10275.3922.10%2.2债务资金20085.2943.21%2.2.1用于建设投资20085.2943.21%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十六、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入91600.00万元；具体测算
28、数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入59540.0064120.0077860.0091600.002增值税2544.512778.723481.354183.982.1销项税7740.208335.6010121.8011908.002.2进项税5195.695556.886640.457724.023税金及附加305.35333.44417.76502.083.1城建税178.12194.51243.69292.883.2教育费附加76.3483.36104.44125.523.3地方教育
29、附加50.8955.5769.6383.68（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=4183.98万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用69796
30、.25万元，其中：可变成本58513.33万元，固定成本11282.92万元。达产年项目经营成本66850.42万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费36118.9938897.3847232.5355567.682工资及福利费2945.652945.652945.652945.653修理费698.90698.90698.90698.904其他费用7638.197638.197638.197638.194.1其他制造费用546.99546.99546.99546.994.2其他管理费用528.7652
31、8.76528.76528.764.3其他营业费用6562.446562.446562.446562.445经营成本47401.7350180.1258515.2766850.426折旧费1933.861933.861933.861933.867摊销费27.7927.7927.7927.798利息支出984.18984.18984.18984.189总成本费用50347.5653125.9561461.1069796.259.1其中：固定成本11282.9211282.9211282.9211282.929.2可变成本39064.6441843.0350178.1858513.33（四）税金及
32、附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加502.08万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=21301.67（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=21301.6725.00%=5325.42（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额21301.67万元，缴纳企业所得税5325.42万元，其正常经营年份净利润：净利润
33、=达产年利润总额-企业所得税=21301.67-5325.42=15976.25（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入59540.0064120.0077860.0091600.002税金及附加305.35333.44417.76502.083总成本费用50347.5653125.9561461.1069796.254利润总额8887.0910660.6115981.1421301.675应纳所得税额8887.0910660.6115981.1421301.676所得税2221.772665.153995.285325.427净利润6665.327
34、995.4611985.8615976.258期初未分配利润0.005998.7912594.8222122.619可供分配的利润6665.3213994.2524580.6838098.8610法定盈余公积金666.531399.422458.073809.8911可供分配的利润5998.7912594.8222122.6134288.9812未分配利润5998.7912594.8222122.6134288.9813息税前利润12093.0414309.9420960.6027611.27十七、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个
35、计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=28.21%。本期项目投资财务内部收益率28.21%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=27855.61（万元）。以上计算结果表明，财务净现值27855.61万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净
36、收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.93年。本期项目全部投资回收期4.93年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0059540.0064120.0077860.0091600.001.1营业收入0.0059540.0064120.0077
37、860.0091600.002现金流出35718.8454386.0851027.3367153.3469407.582.1建设投资35718.840.002.2流动资金6679.00513.778220.312055.082.3经营成本47401.7350180.1258515.2766850.422.4税金及附加305.35333.44417.76502.083所得税前净现金流量-35718.845153.9213092.6710706.6622192.424累计所得税前净现金流量-35718.84-30564.92-17472.25-6765.5915426.835调整所得税3023.2
38、63577.495240.156902.826所得税后净现金流量-35718.842932.1510427.526711.3816867.007累计所得税后净现金流量-35718.84-32786.69-22359.17-15647.791219.21计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：37.21%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：28.21%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：48529.82万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：27855.61万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.30年；6、项目投资回收期（所得税后）：4.93年。
39、十八、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十九、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资
40、金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为28.06。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为24.64。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成
41、后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额20085.2920085.2920085.2920085.291.2当期还本付息492.09984.18984.18984.18984.181.2.1还本1.2.2付息492.09984.18984.18984.18984.181.3期末借款余额20085.2920085.2920085.2920085.2920085.292利息备付率28.063偿债备付率24.64二十、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入91600.00万元，综合总成本费用69796.25万元，税金及附加502.08万元，净利润15976.25万元，财务内部收益率28.21%，财务净现值27855.61万元，全部投资回收期4.93年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。二十一、 招标组织方式（一）招标组织方式1、由于项目建设单位对本期工程项目的复杂程度、技术、预算、财务和