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1、书山有路勤为径，学海无涯苦作舟。世纪金融危机的成因 2021年金融危机成因、影响及我国的应对之策 摘要。随着全球化趋势的增强，国际经济失衡会导致国际资本在全球范围内重新配置。而美国“次贷”危机致使席卷全球的金融危机的产生。从目前国际形势和中国国内形势来看，金融危机的前提条件已经具备，因而防范国际游资攻击是制定当前我国宏观经济政策的首要目标。 关键词：金融危机;次贷危机；金融危机对我国影响；中国应对困境之策 原因： 来势凶猛的、席卷全球的金融危机直接导因于美国的“次贷”危机。有关美国次贷危机爆发原因的论述汗牛充栋，归纳起来大致有如下十二种解释：其一，美国政府对金融机构监管不力；其二，美国货币当局
2、奉行了错误货币政策；其三，贪婪成性的金融机构过度投机；其四，美国整个金融业的腐败和共谋行为；其五，美国庞大金融机构高度官僚化；其六，美国人长期形成的低储蓄和高消费习惯走到极限；其八，表现为巨额贸易赤字的国际经济不平衡；其九，美国发动的反恐战争耗费颇多又久拖不决；其十，货币金融市场天生的不稳定性和周期性；其十一，1980年代里根上台以来奉行的保守主义政策矛盾重重日暮途穷。其十二，美国式资本主义痼疾使然。上述十二种原因既各自独立又相互关联。 在这些引发金融危机的原因之外，还有一种讨论得不很多的原因：美国维护既定国际贸易与分工格局的努力，即美国用金融产品换取中国等国的工业制成品和俄罗斯、沙特等国的资
3、源与石油。1980年代中期以来，进入21世纪以来尤甚，美国连年巨额经常项目赤字必须依靠更多的资本项目盈余来平衡，换言之，美国必须输出同等数量的“广义金融产品”才能平衡其国际收支，才能把这一贸易分工格局的大游戏接着玩下去。广义金融产品在此主要包括联邦政府债券、各机构债券和股票以及与之相关的一大批金融衍生产品，再加上美元纸币。和实物产品与服务类似，金融产品也需要“创造”，而“创造”的重要途径之一就在于金融创新。众所周知，2021年末美国股市泡沫破灭了，这不仅使得美国金融产品之规模大幅度缩水，同时也贬损了美国以股票形式存在的金融产品之吸引力，最后不可避免地殃及美国据此平衡国际收支的能力。彼时彼刻，如
4、果不能迅速创造出某种金融产品以填充缩水股票留下的巨大金融真空，那么美国与中国及沙特等国之间以金融产品交换制造品和资源能源的国际贸易分工格局便岌岌可危。 在此背景下，肩负着维护美国国家利益并掌控着金融市场构成和走向的美国货币当局，希冀金融市场重现昔日繁荣的投资者，同时把目光投向了房地产。结果，房地产及其与之相连的资产证券化便登上了历史舞台。受到低利率和房地产价格将持续看涨预期的激励，借助于各种使房地产得以证券化的复杂精致的金融创新，没工作、没收入、没资产的“三无人员”借钱买房的契约，即所谓“次贷”，经过打包和担保竟然也成为了全球投资者的投资或投机对象。更有甚者，为“次贷”等金融创新产品担保的各种
5、保单，在高度市场化的金融世界中也成为投资或投机的对象，其数量远远超过房地产贷款本身，从而构成衍生金融产品市场的重要组成部分之一。经过货币当局和金融市场参与者的共同作用，美国的金融市场恢复了往日的辉煌。然而，这种以金融产品置换来提供或补充金融产品量之不足、而非在增加储蓄和减少贸易赤字上下功夫的做法，颇有些饮鸩止渴的味道。果然好景不长，2021年下半年，金融市场中最薄弱的环节“次贷”首先出现问题，并引爆了金融危机，随后危机迅速蔓延到实体经济，时至今日至少把大半个世界拖下了水。 影响： 在短期内： （1）制造企业集体过冬，有充裕现金的还好，被股市套牢的企业（如长虹）和那些扩1 张过度（地产业的大量屯
6、地）的企业则年关难过。还有不少中小企业主动（改行）或被动破产。 （2）政府为刺激消费，减税是不可避免的，医疗保障制度也会更快推出，以使大家放心消费。 （3）大量的失业无法避免，但近年来国民生活水平有了切实的提高，再加上汶川地震、奥运等事件强化了公众的爱国意识，短期失业对社会的稳定冲击不大。 （4）政府为重振股市信心，势必会加强证券交易的监管，黄光裕的倒下只是个开始。也可能会有更为严厉的证券交易法出台。 （5）房地产的危机看样子并不严重，政府在出卖土地中获得了巨大的财富，这也是许多地方gdp的主要增长部分。因而肯定不愿看到这个聚宝盆灰飞烟灭。即使房价已然完全背离市场。 （6）民众都在观望，消费信
7、心也呈现不足。但农村的确是一片广阔的天地，也是许多企业的救命稻草。 长期 （1）制造业在gdp中所占的比重会逐步下降，并部分向越南，印度和非洲转移。政府的产业布局会赿来赿稳健，服务业逐步兴起，中国饮食文化雄霸天下的时刻来临。 （2）中国的制造业逐步现代化，也将在这个进程中式微。几亿劳动大众何去何从，将是中国政府未来的一大难题。 （3）政府未来的财政吃紧将延缓社会保障制度的建立。当然，构建中国的社会保障制度也面临着巨大的风险：13亿人口、未来的人口老龄化、社会保障将降低储蓄进而影响投资。社会福利问题也是一柄双刃剑，政府能否在长期承受呢。当然，国家资本主义的好处是政府拥有相当多的资源，必要时可以出
8、让一些。 （4）近年来，政治改革在经济的飞速发展中虽有了丁点成绩，可公众对官员的腐败问题司空见惯、习以为常。随着贫富差距的拉大，社会矛盾的利剑将指向何方。_促进了经济改革，却把政治改革的这一重任留给了后人，他曾期待这一问题随经济的发展会迎刃而解，可中国的政治现状依然是一个盘根错节的黑洞。第三个伟人会是谁呢。我们拭目以待。（孟买连环恐怖袭击的背后，是因为印度经济的飞速发展只让2%的精英阶层尝到了实惠。同时，印度社会等级森严，印度教教义将国民分为四等，不同阶层的人在工作行业、出入场所上都有严重的歧视性规定，不仇富才怪呢。）中国的情形大约只比印度好那么一点，没什么值得庆幸的，引以为戒吧。 （5）虽然
9、阻力重重，但中国走向世界，人民币走向世界的步伐依旧 应对之策： 在次种种困境之中，中国预防攻击性金融危机之策则显得格外重要。当前，全球经济失衡的特征较为明显，首先美国经济进入萧条时期，次级债危机使得美国经济雪上加霜，而欧盟、日本、中国和俄罗斯经济持续增长。其次，美元的发行泛滥导致美元对欧元和人民币持续贬值，致使其他国家面临通货膨胀的压力。再次，国际游资在世界范围内流动的规模越来越大。美国为了振兴经济采取降低利息的货币政策，美元对其他货币也在快速贬值。 中国要能够有效地预防上述攻击性金融危机，首先必须严格控制虚拟经济的非理性发展，快速压缩楼市和股市泡沫，套住国际游资刺激实体经济的增长。套住国际游资有两种思路：一是由国际游资短期内获得暴利向长期内正常利润转变，降低使用外资的成本，让外资为我国经济建设服务。二是构建长期的心理预期，使外资留在中国;其中，很重要一点是保持中国实体经济的持续增长。其三是有计划地减持我国的外汇储备，特别减少以国债形式存在的外汇储备，把外汇储备转化为有形资产，实现外汇的保值和增值，并用外汇储备调控国际经济， 使之有利于我国经济的可持续发展。最后，加强跨境资本的管制，积极干预和监管短期国际游资的流入。 参考文献： 1、海外投资与出口信贷2021年第6期（总第28期） 班级： 姓名：张玉 学号：2021065061 第 6 页 共 6 页