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1、泓域咨询 /汽车芯片项目立项核准报告汽车芯片项目立项核准报告xx(集团)有限公司目录一、 项目背景分析5二、 项目概述5三、 项目提出的理由5四、 研究结论6五、 主要经济指标一览表6主要经济指标一览表6六、 市场分析7七、 项目选址原则9八、 产品规划方案及生产纲领9产品规划方案一览表10九、 项目工程设计总体要求10十、 监事12十一、 保障措施13十二、 环境保护综述15十三、 项目实施保障措施17十四、 人力资源配置17劳动定员一览表18十五、 质量管理18十六、 建设投资估算19建设投资估算表20十七、 建设期利息21建设期利息估算表21十八、 流动资金22流动资金估算表22十九、
2、项目总投资23总投资及构成一览表24二十、 资金筹措与投资计划25项目投资计划与资金筹措一览表25二十一、 经济评价财务测算26营业收入、税金及附加和增值税估算表26综合总成本费用估算表27利润及利润分配表29二十二、 项目盈利能力分析30项目投资现金流量表31二十三、 财务生存能力分析33二十四、 偿债能力分析33借款还本付息计划表34二十五、 经济评价结论35二十六、 项目招标依据35二十七、 项目风险对策35二十八、 项目总结36二十九、 附表37建设投资估算表37建设期利息估算表37固定资产投资估算表38流动资金估算表39总投资及构成一览表40项目投资计划与资金筹措一览表41营业收入、
3、税金及附加和增值税估算表42综合总成本费用估算表42固定资产折旧费估算表43无形资产和其他资产摊销估算表44利润及利润分配表45项目投资现金流量表45一、 项目背景分析2020年下半年以来,全球集成电路的制造产能持续紧张,各行业陆续出现了“缺芯”问题,尤其是汽车芯片供应短缺已经成为制约汽车产业发展的重要因素。二、 项目概述1、项目名称:汽车芯片项目2、承办单位名称:xx(集团)有限公司3、项目性质:技术改造4、项目建设地点:xxx(以最终选址方案为准)5、项目联系人:梁xx三、 项目提出的理由站在新的历史起点上,我市必须准确把握战略机遇期内涵的深刻变化,更加主动适应和引领经济发展新常态,主动服
4、务国家和全省发展大局。从工作原则上,要坚持主动从全球城市体系中找标杆,从国家大战略中找动力,从区域发展中找动力,从全球发展要素配置和国际产业分工中找动力。在工作思路上,要坚持顶层设计和切实管用相结合,战略定力和精准发力相结合,统筹兼顾和重点突破相结合,长远谋划和及时见效相结合。在工作方法上,要坚持突出重点,解决难点,形成创新点,找到平衡点。在工作结果上,要厚植发展优势,形成新的优势,巩固和提升国家中心城市地位,在全国全省发展中充分发挥动力源和增长极的作用。四、 研究结论由上可见,无论是从产品还是市场来看,本项目设备较先进,其产品技术含量较高、企业利润率高、市场销售良好、盈利能力强,具有良好的社
5、会效益及一定的抗风险能力,因而项目是可行的。五、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积44667.00约67.00亩1.1总建筑面积74010.011.2基底面积25013.521.3投资强度万元/亩349.802总投资万元31402.892.1建设投资万元24602.792.1.1工程费用万元20954.772.1.2其他费用万元3041.312.1.3预备费万元606.712.2建设期利息万元294.972.3流动资金万元6505.133资金筹措万元31402.893.1自筹资金万元19363.303.2银行贷款万元12039.594营业收入万元61000.0
6、0正常运营年份5总成本费用万元48833.836利润总额万元11853.027净利润万元8889.768所得税万元2963.269增值税万元2609.6110税金及附加万元313.1511纳税总额万元5886.0212工业增加值万元20218.3813盈亏平衡点万元24374.30产值14回收期年5.5815内部收益率21.46%所得税后16财务净现值万元9672.37所得税后六、 市场分析2020年下半年以来,全球集成电路的制造产能持续紧张,各行业陆续出现了“缺芯”问题,尤其是汽车芯片供应短缺已经成为制约汽车产业发展的重要因素。数据显示:随着汽车产业的发展,全球汽车芯片市场规模不断增长,由2
7、014年的290亿美元增加至2019年的465亿美元,年复合增长率为9.9%,2020年全球汽车芯片市场规模有所下降,约为460亿美元。工业和信息化部党组成员、总工程师田玉龙分析认为,原因主要有两方面:一是全球新冠肺炎疫情蔓延,使得制造企业普遍放缓了产能扩充计划,造成了产能供应和需求间的错配;二是疫情持续反复,使一些国家和地区关停了部分芯片生产线,造成了产量下降,部分芯片出现断供。下一步,工信部将加强协调力度,加强供应链精准对接,使汽车芯片能够在供给能力上全面提升,使汽车行业平稳健康发展。主要有三项措施:一是保障稳定运行。加强对汽车行业发展和芯片制造供应能力的监测,分析研判,有针对性地解决现在
8、汽车企业存在的短缺问题,积极扶持芯片制造企业加快提升供给能力,加快替代方案投入运行使用,优化整个产业链布局,使芯片供给能力从长远期来看形成稳定供给,从根本上解决问题。二是加快转型升级。坚持电动化、网联化、智能化发展方向,特别是加快促进新能源汽车发展,推动汽车行业持续健康发展。三是继续深化开放合作。特别是与国外加强在技术创新、国际贸易、标准法规上的开放合作,使我国芯片产业链供应链按照双循环的要求进一步稳定发展,通过建立长效机制,高质量地促进汽车工业的发展。七、 项目选址原则项目选址应符合城市发展总体规划和对市政公共服务设施的布局要求;依托选址的地理条件,交通状况,进行建址分析;避免不良地质地段(
9、如溶洞、断层、软土、湿陷土等);公用工程如城市电力、供排水管网等市政设施配套完善;场址要求交通方便,环境安静,地形比较平整,能够充分利.用城市基础设施,远离污染源和易燃易爆的生产、储存场所,便于生活和服务设施合理布局;场址上空无高压输电线路等障碍物通过,与其他公共建筑不造成相互干扰。八、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整,各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平,并参考市场需求预测情况确定,同时,把产量和销
10、量视为一致,本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品(服务)名称单位单价(元)年设计产量产值1汽车芯片undefinedundefined2汽车芯片undefinedundefined3汽车芯片undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xxx61000.00九、 项目工程设计总体要求(一)土建工程原则根据生产需要,本项目工程建设方案主要遵循如下原则:1、布局合理的原则。在平面布置上,充分利用好每寸土地,功能设施分区设置,人流、物流布置得当、有序,做到既利于生产经营,又方便交通。2、配套齐全、方便生产的原则。立足
11、厂区现有基础条件,充分利用好现有功能设施,保证水、电供应设施齐全,厂区内外道路畅通,方便生产。在建筑结构设计,严格执行国家技术经济政策及环保、节能等有关要求。在满足工艺生产特性,设备布置安装、检修等前提下,土建设计要尽量做到技术先进、经济合理、安全适用和美观大方。建筑设计要简捷紧凑,组合恰当、功能合理、方便生产、节约用地;结构设计要统一化、标准化、并因地制宜,就地取材,方便施工。(二)土建工程采用的标准为保证建筑物的质量,保证生产安全和长寿命使用,本项目建筑物严格按照相关标准进行施工建设。1、工业企业设计卫生标准2、公共建筑节能设计标准3、绿色建筑评价标准4、外墙外保温工程技术规程5、建筑照明
12、设计标准6、建筑采光设计标准7、民用建筑电气设计规范8、民用建筑热工设计规范十、 监事1、公司设监事会。监事会由3名监事组成,监事会设主席1人。监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议;监事会主席不能履行职务或者不履行职务的,由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表,其中职工代表的比例不低于1/3。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。2、监事会行使下列职权:(1)应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见;(2)检查公司财务;(3)对董事、高级管理人员执
13、行公司职务的行为进行监督,对违反法律、行政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议;(4)当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时,要求董事、高级管理人员予以纠正;(5)提议召开临时股东大会,在董事会不履行公司法规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会;(6)向股东大会提出提案;(7)依照公司法第一百五十一条的规定,对董事、高级管理人员提起诉讼;(8)发现公司经营情况异常,可以进行调查;必要时,可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作,费用由公司承担。3、时监事会会议。监事会每6个月至少召开一次会议。监事可以提议召开临监事会决议应当经半数以上监事通过
14、。4、监事会制定监事会议事规则,明确监事会的议事方式和表决程序,以确保监事会的工作效率和科学决策。5、监事会应当将所议事项的决定做成会议记录,出席会议的监事应当在会议记录上签名。监事有权要求在记录上对其在会议上的发言作出某种说明性记载。监事会会议记录作为公司档案至少保存10年。6、监事会会议通知包括以下内容:举行会议的日期、地点和会议期限,事由及其议题,发出通知的日期。十一、 保障措施(一)体制机制统筹协调明确个部门责任分工,充分发挥统筹协调作用,研究制定产业发展战略,指导区域产业发展管理工作。强化各成员单位在协调衔接跨行业规划、推动产业业与相关产业融合发展、加强产业市场监管执法、完善重大产业
15、突发事件应对机制、产业宣传推广协调、产业公共服务设施建设,包括建立健全产业集散体系、咨询服务体系和产业公共服务信息网络体系等方面的职责。(二)深化科技引领深化科技引领,在重大领域加大科技创新。建立、完善一批高水平研究中心。打造一批具有自主创新能力、基础研究和成果转化有机结合的科研团队。推广普及一批技术,为适应最新法规标准等需求、解决产业发展重大问题提供强有力的科技支撑。(三)完善配套政策深化体制机制改革,构建区域产业体系,制定产业准入制度,强化重点引进企业、技术筛选,高起点定位,高标准谋划,高质量推进,落实税收优惠政策,加大金融支持力度,形成有利于集群发展、优化结构、提升质量、协调统一的产业发
16、展政策体系。(四)加强招商引资和重点项目建设在招商引资工作上,要以本规划的重点产品为方向,以完善产业链为重点,着力引进世界500强和国内行业10强企业,进一步提升区域产业技术和产品档次,促进区域产业结构调整和优化升级。(五)营造良好信息环境深入开展宣传,建设区域产业网络频道,加大媒体对产业建设宣传报道力度。建设区域产业体验中心,积极推广产业最新研究成果、产品和成功应用案例。充分利用产业论坛、信息技术博览会、各类创业大赛、众创空间等平台,开展多种形式宣传体验,扩大示范带动效应。(六)加大财政支持力度,引导社会资金投入积极争取国家对区域产业经济和产业事业发展的各项资金支持。加大区域财政投入,支持产
17、业重点产业和产业事业发展。加大基础能力建设和专项资金投入力度,保障重点项目实施。鼓励社会资本进入,支持金融机构将“投资、贷款、债券、租赁、证券”等功能与产业重大项目进行对接,为产业发展提供金融服务。扩大开放广度和深度,积极争取外资发展产业。十二、 环境保护综述根据中华人民共和国环境保护部关于以改善环境质量为核心加强环境影响评价管理的通知(环环评【2016】150号)要求:为适应以改善环境质量为核心的环境管理要求,切实加强环境影响评价管理,落实“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”约束,建立项目环评审批与规划环评、现有项目环境管理、区域环境质量联动机制,更好地发挥环评制度
18、从源头防范环境污染和生态破坏的作用,加快推进改善环境质量。对照关于以改善环境质量为核心加强环境影响评价管理的通知(环环评【2016】150号),本项目符合“三线一单”要求。(1)生态保护红线是生态空间范围内具有特殊重要生态功能必须实行强制性严格保护的区域。本项目选址不在其生态保护红线范围内。(2)环境质量底线是国家和地方设置的大气、水和土壤环境质量目标,也是改善环境质量的基准线。本项目废水、废气、固废均得到合理处置,噪声对周边影响较小,不会突破项目所在地的环境质量底线。因此,项目的建设符合环境质量底线标准。(3)资源是环境的载体,资源利用上线是各地区能源、水、土地等资源消耗不得突破的“天花板”
19、。用地为工业用地,符合当地土地规划要求。项目对当地资源利用的影响较小。(4)环境准入负面清单是基于生态保护红线、环境质量底线和资源利用上限,以清单方式列出的禁止、限制等差别化环境准入条件和要求。项目所在地没有环境准入负面清单,本环评对照国家及地方产业政策进行说明:根据产业结构调整指导目录(2019年本,2020年01月01日起实施),本项目不属于“鼓励类”、“限制类”和“淘汰类”,属于“允许类”项目。因此,本项目的建设符合国家的相关产业政策。十三、 项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益,应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金,同时,要积极做好设备考察
20、和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益,应科学合理地安排工期,做好市场开发和人员培训工作。十四、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求,本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数,按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员;依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要,在充分利用企业人力资源的基础上,本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制;生产车间管理工作人员按一班制配置,操作人员按照“四班三运转”配置定员,每班8小时,根据xx(集团)有限公司规划,达产年劳动定员494人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员(人)备注1生产操作岗位321正常运营年份2技术指导岗位493管理工
21、作岗位494质量检测岗位74合计494十五、 质量管理(一)质量控制体系与标准公司设立了质量管理部,全面负责公司质量管理体系和质量管理规程的建立、维护、审核和完善工作,并按照质量管理体系的要求,制定了完善的质量控制实施细则,明确了各部门、各生产环节质量管理的职责,保证公司质量控制体系的正常运行。(二)质量控制措施为保证公司质量目标的实现,提高产品质量水平,公司采取了一系列质量控制措施。主要措施如下:1、建立和完善质量管理组织体系,设立了质量管理部,各生产车间建立了质量小组,配备了专职的质量管理员,保证质量管理工作的正常进行; 2、按照质量管理体系的要求,制定了严格的质量控制制度,建立了完善的各
22、项质量控制细则,规范了公司的质量管理行为; 3、加强产品质量标准体系建设,严格执行国家和行业相关标准,保持公司产品质量在行业中的优势地位; 4、完善产品质量检测手段,建立了原材料和产品检测中心,配备了先进的检测设备、仪器,为保证产品的质量提供了坚实的基础。十六、 建设投资估算本期项目建设投资24602.79万元,包括:工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。(一)工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他费用包括:建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计20954.77万元。1、建筑工程费估算根据估算,本期项目建筑工程费为9329.26万元。2
23、、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10913.27万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为712.24万元。(二)工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3041.31万元。(三)预备费本期项目预备费为606.71万元。建设投资估算表单位:万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9329.2610913.27712.2420954.771.1建筑工程费9329.269329.261.2设备购置费1
24、0913.2710913.271.3安装工程费712.24712.242其他费用3041.313041.312.1土地出让金1461.471461.473预备费606.71606.713.1基本预备费284.56284.563.2涨价预备费322.15322.154投资合计24602.79十七、 建设期利息按照建设规划,本期项目建设期为12个月,其中申请银行贷款12039.59万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息294.97万元。建设期利息估算表单位:万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息294.97294.970.001.1.1期初借款余额12039.591.1.2当期借
25、款12039.5912039.590.001.1.3当期应计利息294.97294.970.001.1.4期末借款余额12039.5912039.591.2其他融资费用1.3小计294.97294.970.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计294.97294.970.00十八、 流动资金流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产
26、特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算。根据测算,本期项目流动资金为6505.13万元。流动资金估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产29899.6734499.6236799.5945999.491.1应收账款13454.8515524.8316559.8220699.771.2存货10464.8812074.8612879.8616099.821.2.1原辅材料3139.473622.463863.964829.951.2.2燃料动力156.97181.13193.20241.501.2.3在产
27、品4813.855554.445924.747405.921.2.4产成品2354.602716.852897.973622.461.3现金2391.972759.972943.973679.961.4预付账款3587.964139.954415.955519.942流动负债25671.3329620.7731595.4939494.362.1应付账款9241.6810663.4811374.3814217.972.2预收账款16429.6518957.2920221.1125276.393流动资金4228.334878.855204.106505.134流动资金增加4228.33650.51
28、325.261301.035铺底流动资金8969.9010349.8911039.8813799.85十九、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资31402.89万元,其中:建设投资24602.79万元,占项目总投资的78.35%;建设期利息294.97万元,占项目总投资的0.94%;流动资金6505.13万元,占项目总投资的20.72%。总投资及构成一览表单位:万元序号项目指标占总投资比例1总投资31402.89100.00%1.1建设投资24602.7978.35%1.1.1工程费用20954.7766.73%1.1.1.1建筑工程费93
29、29.2629.71%1.1.1.2设备购置费10913.2734.75%1.1.1.3安装工程费712.242.27%1.1.2工程建设其他费用3041.319.68%1.1.2.1土地出让金1461.474.65%1.1.2.2其他前期费用1579.845.03%1.2.3预备费606.711.93%1.2.3.1基本预备费284.560.91%1.2.3.2涨价预备费322.151.03%1.2建设期利息294.970.94%1.3流动资金6505.1320.72%二十、 资金筹措与投资计划本期项目总投资31402.89万元,其中申请银行长期贷款12039.59万元,其余部分由企业自筹。
30、项目投资计划与资金筹措一览表单位:万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资31402.89100.00%1.1建设投资24602.7978.35%1.2建设期利息294.970.94%1.3流动资金6505.1320.72%2资金筹措31402.89100.00%2.1项目资本金19363.3061.66%2.1.1用于建设投资12563.2040.01%2.1.2用于建设期利息294.970.94%2.1.3用于流动资金6505.1320.72%2.2债务资金12039.5938.34%2.2.1用于建设投资12039.5938.34%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他
31、资金二十一、 经济评价财务测算(一)营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入61000.00万元;具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入39650.0045750.0048800.0061000.002增值税1566.471864.512013.532609.612.1销项税5154.505947.506344.007930.002.2进项税3588.034082.994330.475320.393税金及附加187.97223.75241.63313.153.1城建税109.65
32、130.52140.95182.673.2教育费附加46.9955.9460.4178.293.3地方教育附加31.3337.2940.2752.19(二)达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定,本期项目达产年应缴纳增值税计算如下:达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2609.61万元。(三)综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用(其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用)、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基
33、点进行,根据谨慎财务测算,当项目达到正常生产年份时,按达产年经营能力计算,本期项目综合总成本费用48833.83万元,其中:可变成本40737.28万元,固定成本8096.55万元。达产年项目经营成本46917.37万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费24747.9028555.2730458.9638073.702工资及福利费2663.582663.582663.582663.583修理费862.56862.56862.56862.564其他费用5317.535317.535317.535317.
34、534.1其他制造费用398.60398.60398.60398.604.2其他管理费用360.02360.02360.02360.024.3其他营业费用4558.914558.914558.914558.915经营成本33591.5737398.9439302.6346917.376折旧费1297.291297.291297.291297.297摊销费29.2329.2329.2329.238利息支出589.94589.94589.94589.949总成本费用35508.0339315.4041219.0948833.839.1其中:固定成本8096.558096.558096.558096
35、.559.2可变成本27411.4831218.8533122.5440737.28(四)税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算,本期项目达产年应纳税金及附加313.15万元。(五)利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定,本期项目达产年利润总额(PFO):利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=11853.02(万元)。企业所得税税率按25.00%计征,根据规定本期项目应缴纳企业所得税,达产年应纳企业所得税:企业所得税=应纳税所得额税率=11853.0225.00%=2963.26(万元)。(六)利润及利润分配该项目达产年可
36、实现利润总额11853.02万元,缴纳企业所得税2963.26万元,其正常经营年份净利润:净利润=达产年利润总额-企业所得税=11853.02-2963.26=8889.76(万元)。利润及利润分配表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入39650.0045750.0048800.0061000.002税金及附加187.97223.75241.63313.153总成本费用35508.0339315.4041219.0948833.834利润总额3954.006210.857339.2811853.025应纳所得税额3954.006210.857339.2811853.026
37、所得税988.501552.711834.822963.267净利润2965.504658.145504.468889.768期初未分配利润0.002668.956594.3810888.969可供分配的利润2965.507327.0912098.8419778.7210法定盈余公积金296.55732.711209.881977.8711可供分配的利润2668.956594.3810888.9617800.8512未分配利润2668.956594.3810888.9617800.8513息税前利润5532.448353.509764.0415406.22二十二、 项目盈利能力分析(一)财务内
38、部收益率(所得税后)项目财务内部收益率(FIRR),系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率,本期项目财务内部收益率为:财务内部收益率(FIRR)=21.46%。本期项目投资财务内部收益率21.46%,高于行业基准内部收益率,表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平,投资使用效率较高。(二)财务净现值(所得税后)所得税后财务净现值(FNPV)系指项目按设定的折现率,计算项目经营期内各年现金流量的现值之和:财务净现值(FNPV)=9672.37(万元)。以上计算结果表明,财务净现值9672.37万元(大于0),说明本期项目具有较强的盈利能力,在财务上是可
39、以接受的。(三)投资回收期(所得税后)投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间,是财务上投资回收能力的主要静态指标;全部投资回收期(Pt)=(累计现金流量开始出现正值年份数)-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量,本期项目投资回收期:投资回收期(Pt)=5.58年。本期项目全部投资回收期5.58年,要小于行业基准投资回收期,说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平,这表明项目的投资能够及时回收,盈利能力较强,故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0039650.0045750.0048800.0061000.
40、001.1营业收入0.0039650.0045750.0048800.0061000.002现金流出24602.7938007.8738273.2144097.8449182.072.1建设投资24602.790.002.2流动资金4228.33650.524553.581951.552.3经营成本33591.5737398.9439302.6346917.372.4税金及附加187.97223.75241.63313.153所得税前净现金流量-24602.791642.137476.794702.1611817.934累计所得税前净现金流量-24602.79-22960.66-15483.8
41、7-10781.711036.225调整所得税1383.112088.382441.013851.556所得税后净现金流量-24602.79653.635924.082867.348854.677累计所得税后净现金流量-24602.79-23949.16-18025.08-15157.74-6303.07计算指标1、项目投资财务内部收益率(所得税前):28.96%;2、项目投资财务内部收益率(所得税后):21.46%;3、项目投资财务净现值(所得税前,ic=14%):20750.47万元;4、项目投资财务净现值(所得税后,ic=14%):9672.37万元;5、项目投资回收期(所得税前):4.91年;6、项目投资回收期(所得税后):5.58年。二十三、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看,计算期内各年累计盈余资金都大于零,运营期不需