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1、泓域咨询 /生物制剂项目投资预算报告生物制剂项目投资预算报告xxx投资管理公司目录一、 市场分析5二、 公司主要财务数据6公司合并资产负债表主要数据6公司合并利润表主要数据6三、 项目概述6四、 项目提出的理由7五、 研究结论7六、 主要经济指标一览表8主要经济指标一览表8七、 项目工程设计总体要求9八、 产品规划方案及生产纲领10产品规划方案一览表11九、 保障措施11十、 公司的目标、主要职责13十一、 项目节能措施14十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理15主要原辅材料一览表16十三、 人力资源配置17劳动定员一览表17十四、 建设投资估算18建设投资估算表19十五、 建设期利息19
2、建设期利息估算表20十六、 流动资金21流动资金估算表21十七、 项目总投资22总投资及构成一览表22十八、 资金筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表23十九、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28二十、 项目盈利能力分析29项目投资现金流量表30二十一、 财务生存能力分析31二十二、 偿债能力分析32借款还本付息计划表33二十三、 经济评价结论33二十四、 项目招标范围34二十五、 总结34二十六、 附表34建设投资估算表34建设期利息估算表35固定资产投资估算表36流动资金估算表37总投资及构成一览表38项目投资计
3、划与资金筹措一览表39营业收入、税金及附加和增值税估算表39综合总成本费用估算表40固定资产折旧费估算表41无形资产和其他资产摊销估算表42利润及利润分配表42项目投资现金流量表43一、 市场分析以各类具有医研价值的碳基生物为原料，利用传统技术或现代生物技术制造，作用于人体各类生理症状的预防（保健）、治疗和诊断的各种形态制剂，统称生物制剂。相对化学制剂，生物制剂如此复杂。在生物制剂的生产过程中，大约需要经历250步工艺和大约2000项测试。全球生物制剂安全测试市场规模将从2021年的35亿美元增长到2026年的65亿美元，在预测期内的复合年增长率为13.2%。全球生物制剂安全测试市场的增长受到
4、多种因素的推动，如生物制剂和生物仿制药市场的增长，下游对细胞培养物污染的担忧日益增加以及生物制药研发活动和投资的增长。根据测试类型划分，生物制剂安全测试市场分为残留的宿主细胞蛋白质和DNA检测测试、内毒素测试、无菌测试、支原体测试、生物负荷测试和病毒安全测试。2020年，残留的宿主细胞蛋白质和DNA检测测试部分占据了最大的市场份额。下游对重组蛋白的残留HCP和DNA检测测试的需求不断增长，以及对药物质量的关注日益增加，是推动残留的宿主细胞蛋白质和DNA检测测试细分领域增长的主要因素。根据应用划分，生物制剂安全测试市场可细分为单克隆抗体制造、疫苗制造、血液和血液制品制造、细胞和基因疗法产品制造以
5、及其他应用。2020年，单克隆抗体制造领域占据了最大的市场份额。该领域的很大份额可以归因于疾病的流行和政府为开发单克隆抗体药物而采取的主动行动。二、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额5807.724646.184355.79负债总额3037.032429.622277.77股东权益合计2770.692216.552078.02公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入16915.4813532.3812686.61营业利润3702.402961.922776.80利润总额3074.482459.5
6、82305.86净利润2305.861798.571660.22归属于母公司所有者的净利润2305.861798.571660.22三、 项目概述1、项目名称：生物制剂项目2、承办单位名称：xxx投资管理公司3、项目性质：技术改造4、项目建设地点：xxx（以选址意见书为准）5、项目联系人：谭xx四、 项目提出的理由综合分析，“十三五”时期，是河北发展历史上重大机遇最为集中的时期、是河北各种优势和潜力最能得到有效释放的时期、是河北破解难题补齐短板最为紧要和关键的时期、是河北推进结构性调整又好又快发展最为宝贵和有利的时期。机遇承载使命，挑战考验担当。只要我们发挥优势，抢抓机遇，积极作为，迎难而上，
7、就一定能够开创经济强省、美丽河北建设的新局面，就一定能够夺取全面建成小康社会的决定性胜利。五、 研究结论项目建设符合国家产业政策，具有前瞻性；项目产品技术及工艺成熟，达到大批量生产的条件，且项目产品性能优越，是推广型产品；项目产品采用了目前国内最先进的工艺技术方案；项目设施对环境的影响经评价分析是可行的；根据项目财务评价分析，经济效益好，在财务方面是充分可行的。六、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积22667.00约34.00亩1.1总建筑面积42394.791.2基底面积14053.541.3投资强度万元/亩311.392总投资万元13283.832.1建设
8、投资万元11193.302.1.1工程费用万元9493.972.1.2其他费用万元1366.292.1.3预备费万元333.042.2建设期利息万元158.572.3流动资金万元1931.963资金筹措万元13283.833.1自筹资金万元6811.633.2银行贷款万元6472.204营业收入万元23200.00正常运营年份5总成本费用万元20553.606利润总额万元2555.607净利润万元1916.708所得税万元638.909增值税万元756.7010税金及附加万元90.8011纳税总额万元1486.4012工业增加值万元5504.6213盈亏平衡点万元13242.54产值14回收期
9、年7.5415内部收益率8.32%所得税后16财务净现值万元-2862.19所得税后七、 项目工程设计总体要求（一）设计依据1、根据中国地震动参数区划图（GB18306-2015），拟建项目所在地区地震烈度为7度，本设计原料仓库一、罐区、流平剂车间、光亮剂车间、化学消光剂车间、固化剂车间抗震按8度设防，其他按7度设防。2、根据拟建建构筑物用材料情况，所用材料当地都能解决。特殊建材（如：隔热、防水、耐腐蚀材料）也可根据需要就地采购。3、施工过程中需要的的运输、吊装机械等均可在当地解决，可以满足施工、设计要求。4、当地建筑标准和技术规范5、在设计中尽量优先选用当地地方标准图集和技术规定，以及省标、
10、国标等，因地制宜、方便施工。（二）建筑设计的原则1、应遵守国家现行标准、规范和规程，确保工程安全可靠、经济合理、技术先进、美观实用。2、建筑设计应充分考虑当地的自然条件，因地制宜，积极结合当地的材料、构件供应和施工条件，采用新技术、新材料、新结构。建筑风格力求统一协调。3、在平面布置、空间处理、构造措施、材料选用等方面，应根据工程特点满足防火、防爆、防腐蚀、防震、防噪音等要求。八、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必
11、要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1生物制剂undefinedundefined2生物制剂undefinedundefined3生物制剂undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xxx23200.00九、 保障措施(一)人才培养持续支撑加强产业人才智库和人才教育培训师资力量建设；转变培训中心的职能，发挥院校和社会培训机构在产业培训方面的作用，大力推进产业职业教
12、育；举办产业人才供需座谈会、洽谈会和招聘会，为企业和人才搭建双向选择平台；打造新媒体教学培训平台，推出全时在线视频教育和技能培训教学；进一步完善产业行业人员持证上岗机制，提高培训企业和人员的主动性；组织“产业大讲堂”活动，提高产业从业人员的业务能力和综合素质。(二)统筹规划实施强化产业产品的推广应用，完善政策配套，落实产业现代化相关要求，促进行业持续健康发展。产业重点项目要精心谋划，广泛征求意见，充分论证。围绕规划和实施方案，落实产业发展目标任务，共同推动产业发展。健全规划实施督查检查机制，落实规划动态督查。(三)加强宣传培训充分发挥媒体、行业协会、产业联盟等社会组织的积极作用，加大对产业的宣
13、传。广泛开展产业咨询服务和宣传。(四)加强组织领导建立部门协同、上下联动的产业工作协调机制。制定具体实施方案，明确相关部门责任分工，强化工作督导，抓好规划落实，统筹推进区域产业发展。积极探索建立产业运行统计监测体系。结合本地实际，制定本地产业发展规划，建立本地产业发展的工作推进机制，完善配套政策。支持产业全产业体系各类协会、学会、商会等社会组织发展，加强行业自律、规范行业发展。(五)营造良好发展环境深化企业投资管理体制改革，促进民间资本投向产业领域。加大专利等知识产权保护力度，营造有利于产业发展的诚信、规范、公平的市场环境。倡导“工匠精神”，传承和创新工业文化，为产业提供强大的精神动力，探索产
14、学研用协同创新的组织形态和“产业+知识创造”的实践之路。广泛开展典型案例宣传，提高全社会对产业的认识，调动社会各方参与的主动性、积极性。(六)推进品牌建设鼓励企业将品牌建设作为经营管理的重要内容，加强品牌宣传与推介，加快推进品牌建设。建立完善企业诚信评估指标体系，加强行业自律和品牌质量监督。十、 公司的目标、主要职责（一）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力
15、。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、生物制剂行业发展规划和市场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和生物制剂行业有关政策，优化配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内生物制剂行业持续、快速、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，
16、转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。十一、 项目节能措施1、构筑物等所用的建筑材料均采用相应的节能材料，以取得预期的节能效果。主体厂房墙体及屋面采用双层彩钢板中间夹超细玻璃棉板。屋面保温厚度达到避免结露措施。办公窗户采用中空LOWE玻璃保温窗，降低取暖能耗。2、在灯具选择上，采用节能型光源。照明要充分利用自然光，选用高效节能照明光源。车间照
17、明采用光纤节能灯，利用自然光反射照明，节约电能。职工宿舍及办公室内照明选用紧凑型荧光灯，走廊及楼梯间照明采用定时供电、声控、光控、红外控制等智能化的自动控制系统，以达到节能照明用电和延长照明产品寿命的目的，厂区尽量选用太阳能LED光源。3、新建厂房要求。本项目对新建厂房拟采取如下节能措施：（1）采用新型节能墙体和屋面保温、隔热技术与材料。（2）采用节能门窗的保温隔热和密闭技术。（3）采用建筑照明节能技术与产品。（4）采用空调制冷节能技术与产品。十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx投资管理公司拥有稳定的供应渠道并且和这些
18、供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级）要求贮存在原料仓库内，同时，对辅助材料购置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天，存放在原料仓库内；本期工程项目将建设原料仓库和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产的需要。3、原材料仓库按品种分类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分发差错，坚决杜绝因混批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一览表序号主要原
19、辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十三、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx投资管理公司规划，达产年劳动定员153人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位99正常运营年份2技术指导岗位153管理工作岗位154质量检测岗位23合计153十四
20、、 建设投资估算本期项目建设投资11193.30万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计9493.97万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为5039.68万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为4202.60万元。3、安装工程费估算本期项目安装工
21、程费为251.69万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1366.29万元。（三）预备费本期项目预备费为333.04万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5039.684202.60251.699493.971.1建筑工程费5039.685039.681.2设备购置费4202.604202.601.3安装工程费251.69251.692其他费用1366.291366.292.1土地出让金764.77764.773预备费333.04333.043.1基本预备费166.56166.563.2涨价预备费166.48166.484投资合计1
22、1193.30十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款6472.20万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息158.57万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息158.57158.570.001.1.1期初借款余额6472.201.1.2当期借款6472.206472.200.001.1.3当期应计利息158.57158.570.001.1.4期末借款余额6472.206472.201.2其他融资费用1.3小计158.57158.570.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当
23、期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计158.57158.570.00十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1931.96万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产10686.1912330.2213974.2516440
24、.301.1应收账款4808.795548.616288.427398.141.2存货3740.174315.584890.995754.101.2.1原辅材料1122.051294.671467.301726.231.2.2燃料动力56.1064.7373.3686.311.2.3在产品1720.481985.172249.862646.891.2.4产成品841.54971.001100.471294.671.3现金854.89986.411117.941315.221.4预付账款1282.351479.631676.911972.842流动负债9430.4210881.2612332.0
25、914508.342.1应付账款3394.953917.254439.555223.002.2预收账款6035.476964.017892.549285.343流动资金1255.771448.971642.171931.964流动资金增加1255.77193.20193.20289.795铺底流动资金3205.863699.074192.284932.09十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资13283.83万元，其中：建设投资11193.30万元，占项目总投资的84.26%；建设期利息158.57万元，占项目总投资的1.19%；流动资
26、金1931.96万元，占项目总投资的14.54%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资13283.83100.00%1.1建设投资11193.3084.26%1.1.1工程费用9493.9771.47%1.1.1.1建筑工程费5039.6837.94%1.1.1.2设备购置费4202.6031.64%1.1.1.3安装工程费251.691.89%1.1.2工程建设其他费用1366.2910.29%1.1.2.1土地出让金764.775.76%1.1.2.2其他前期费用601.524.53%1.2.3预备费333.042.51%1.2.3.1基本预备费166.561.25
27、%1.2.3.2涨价预备费166.481.25%1.2建设期利息158.571.19%1.3流动资金1931.9614.54%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资13283.83万元，其中申请银行长期贷款6472.20万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资13283.83100.00%1.1建设投资11193.3084.26%1.2建设期利息158.571.19%1.3流动资金1931.9614.54%2资金筹措13283.83100.00%2.1项目资本金6811.6351.28%2.1.1用于建设投资4721.1035.54
28、%2.1.2用于建设期利息158.571.19%2.1.3用于流动资金1931.9614.54%2.2债务资金6472.2048.72%2.2.1用于建设投资6472.2048.72%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入23200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入15080.0017400.0019720.0023200.002增值税436.97528.32619.677
29、56.702.1销项税1960.402262.002563.603016.002.2进项税1523.431733.681943.932259.303税金及附加52.4463.4074.3690.803.1城建税30.5936.9843.3852.973.2教育费附加13.1115.8518.5922.703.3地方教育附加8.7410.5712.3915.13（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=756.70万元。（三）综合总成本费用估算本期项目
30、总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用20553.60万元，其中：可变成本17034.12万元，固定成本3519.48万元。达产年项目经营成本19647.74万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费10512.4112129.7013747
31、.0016172.942工资及福利费861.18861.18861.18861.183修理费334.48334.48334.48334.484其他费用2279.142279.142279.142279.144.1其他制造费用184.62184.62184.62184.624.2其他管理费用195.87195.87195.87195.874.3其他营业费用1898.651898.651898.651898.655经营成本13987.2115604.5017221.8019647.746折旧费573.42573.42573.42573.427摊销费15.3015.3015.3015.308利息支出
32、317.14317.14317.14317.149总成本费用14893.0716510.3618127.6620553.609.1其中：固定成本3519.483519.483519.483519.489.2可变成本11373.5912990.8814608.1817034.12（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加90.80万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2555.60（万元）。企业所得税税率按2
33、5.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2555.6025.00%=638.90（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额2555.60万元，缴纳企业所得税638.90万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=2555.60-638.90=1916.70（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入15080.0017400.0019720.0023200.002税金及附加52.4463.4074.3690.803总成本费用14893.0716510.3618
34、127.6620553.604利润总额134.49826.241517.982555.605应纳所得税额134.49826.241517.982555.606所得税33.62206.56379.50638.907净利润100.87619.681138.481916.708期初未分配利润0.0090.78639.421600.119可供分配的利润100.87710.461777.903516.8110法定盈余公积金10.0971.05177.79351.6811可供分配的利润90.78639.421600.113165.1312未分配利润90.78639.421600.113165.1313息税
35、前利润485.251349.942214.623511.64二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=8.32%。本期项目投资财务内部收益率8.32%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-2862.19（万元）。以上计算
36、结果表明，财务净现值-2862.19万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.54年。本期项目全部投资回收期7.54年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年
37、第3年第4年第5年1现金流入0.0015080.0017400.0019720.0023200.001.1营业收入0.0015080.0017400.0019720.0023200.002现金流出11193.3015295.4215861.1018745.1320221.532.1建设投资11193.300.002.2流动资金1255.77193.201448.97482.992.3经营成本13987.2115604.5017221.8019647.742.4税金及附加52.4463.4074.3690.803所得税前净现金流量-11193.30-215.421538.90974.872978
38、.474累计所得税前净现金流量-11193.30-11408.72-9869.82-8894.95-5916.485调整所得税121.31337.49553.65877.916所得税后净现金流量-11193.30-249.041332.34595.372339.577累计所得税后净现金流量-11193.30-11442.34-10110.00-9514.63-7175.06计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：12.62%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：8.32%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：-740.66万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=
39、14%）：-2862.19万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.71年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.54年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目
40、经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为11.07。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为10.91。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期