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1、泓域咨询 /玻璃项目分析调研玻璃项目分析调研xx（集团）有限公司目录一、 项目名称及建设性质4二、 项目承办单位5三、 项目定位及建设理由5主要经济指标一览表5四、 项目实施的必要性7五、 项目选址综合评价7六、 监事7七、 保障措施9八、 员工技能培训11九、 项目节能概述13十、 环境管理分析14十一、 项目进度安排15项目实施进度计划一览表16十二、 建设投资估算16建设投资估算表18十三、 建设期利息18建设期利息估算表18十四、 流动资金19流动资金估算表20十五、 项目总投资21总投资及构成一览表21十六、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十七、 经济评价财务
2、测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27十八、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29十九、 财务生存能力分析30二十、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十一、 经济评价结论32二十二、 项目招标范围33二十三、 项目总结33二十四、 附表34营业收入、税金及附加和增值税估算表34综合总成本费用估算表34固定资产折旧费估算表35无形资产和其他资产摊销估算表36利润及利润分配表36项目投资现金流量表37借款还本付息计划表39建设投资估算表39建设期利息估算表40固定资产投资估算表41流动资金估算表42总投资及构成一览表43项目投资计划
3、与资金筹措一览表43报告说明2021年上半年国内主要玻纤下游应用领域需求强劲，国外市场逐步向好；受电子电器市场拉动，电子布需求量大增，价格大幅上涨。据国家统计局数据，2021上半年中国中空玻璃产量为0.7亿平方米，同比增长14.4%；钢化玻璃产量2.9亿平方米，同比增长24.4%；夹层玻璃产量6163.1万平方米，同比增长23.1%。根据谨慎财务估算，项目总投资10734.27万元，其中：建设投资8213.08万元，占项目总投资的76.51%；建设期利息181.12万元，占项目总投资的1.69%；流动资金2340.07万元，占项目总投资的21.80%。项目正常运营每年营业收入22100.00万
4、元，综合总成本费用18512.47万元，净利润2619.24万元，财务内部收益率16.32%，财务净现值888.53万元，全部投资回收期6.57年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及建设性质（一）项目名称玻璃项目（二）项目建设性质本项目属于新建项目二、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx（集团）有限公司（二）项目联系人孔xx三、 项目定位及建设理由实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握
5、住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积17333.00约26.00亩1.1总建筑面积29505.841.2基底面积10746.461.3投资强度万元/亩294.312总投资万元10734.272.1建设投资万元8213.082.1.1工程费用万元6923.982.1.2其他费用万元1120.722.1.3预备费万元168.382.2建设期利息万元181.122.3流动资金万元2340.073资金筹措万元10734.273.1自筹资金万元7037.833.2银行贷款万元3696.444营业收入万元22100.00正常运营年份
6、5总成本费用万元18512.476利润总额万元3492.327净利润万元2619.248所得税万元873.089增值税万元793.4610税金及附加万元95.2111纳税总额万元1761.7512工业增加值万元6202.5013盈亏平衡点万元8623.59产值14回收期年6.5715内部收益率16.32%所得税后16财务净现值万元888.53所得税后四、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际
7、领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。五、 项目选址综合评价项目选址应统筹区域经济社会可持续发展，符合城乡规划和相关标准规范，保证城乡公共安全和项目建设安全，满足项目科研、生产要求，社会经济效益、社会效益、环境效益相互协调发展。 六、 监事1、公司设监事会。监事会由3名监事组成，监事会设主席1人。监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不低于1/3。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大
8、会、职工大会或其他形式民主选举产生。2、监事会行使下列职权：（1）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；（2）检查公司财务；（3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；（5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行公司法规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；（6）列席董事会会议；（7）要求公司董事、总裁及其他高级管理人员、内部及外部审计人员出席监事会会议，回答所关注的问题；（8）向股东大会提出提案
9、；（9）依照公司法第一百五十一条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；（10）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。3、监事会制定监事会议事规则，明确监事会的议事方式和表决程序，以确保监事会的工作效率和科学决策。监事会议事规则作为公司章程的附件，由监事会拟定，股东大会批准。4、监事会应当将所议事项的决定做成会议记录，出席会议的监事应当在会议记录上签名。监事有权要求在记录上对其在会议上的发言作出某种说明性记载。监事会会议记录作为公司档案保存，保存期限不少于10年。七、 保障措施(一)推动区域产业协同发展积极推进区域全面创
10、新改革试验，全面打造协同创新共同体，建立健全产业有序转移的需求发现和对接服务机制，探索一批可复制、可推广的改革措施和创新性政策。积极推进区域创新主体市场化合作，协同实施一批技术创新工程，联合建立一批产业技术创新战略联盟。加快推动区域协同创新和产业升级转移，合作搭建区域服务业融合创新和展示交易平台，支持企业跨行业、跨区域开展合作。(二)开展试点示范以建设综合创新试点为契机，开展产业示范区创建工作，打造一批知名产业园区、知名企业品牌、优势特色产品和新型服务模式。充分利用多种媒介，重点宣传各地的产业发展经验和做法，宣传一批在产业发展中成绩突出的企业、单位（组织）、优秀企业家及先进个人。(三)发展总部
11、经济积极吸引跨国公司、国内大企业集团总部、区域性总部以及营销、研发、财务等职能总部落户。制定总部经济发展重大政策、战略规划，在总部企业财税、用地、人才等方面完善政策体系。适当放宽总部企业所需人才的户籍管理，在置业、医疗、教育等公共服务领域对专业人才予以便利。(四)做好人才引进服务依托高等院校，建立人才培训和职业教育基地，培养高素质、实用型管理、技术和蓝领人才队伍。加强与海内外人才合作，多种方式引进国内外专家，形成一批产业领军人才。设立博士后科研流动站和研究生工作站，为企业吸引和培养高端人才。(五)加强规划监管引导建立和健全产业管理体系和研究协作体系，完善规划和公布制度。编制具有科学性、前瞻性、
12、指导性和实用性的产业规划，并重视产业规划对产业建设的指导作用，规范有序的开展各项产业建设项目。项目单位要依据规划，合理安排各年度产业建设计划，坚持产业发展与国民经济协调发展，建设结构合理、安全可靠、协调的产业体系。(六)加强组织领导充分发挥企业在规划实施中的主体作用，支持高校、科研院所、行业组织等机构积极参与，在技术交流、人才培训、信息沟通、国际合作等方面发挥积极作用。发挥行业中介组织作用，加强行业自律，强化企业社会责任，促进公平竞争，优胜劣汰。加强舆论宣传引导，提高社会公众积极性和参与度，凝心聚力推进规划实施。八、 员工技能培训1、为了得到文化技术素质较高、操作熟练的操作人员和技术人员，必须
13、高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产的重要手段，也是提高企业管理水平和保证经济效益的重要环节，因此，项目建设单位应选择国内外同类型生产设备对操作技术人员进行培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺利开车及安全生产。2、人员培训工作在设备安装前完成，以便操作人员能在设备安装阶段熟悉现场配置和生产工艺流程，并作好单机试车、联动试车和投料试车的各项准备工作。项目人员的培训工作考虑在国内相似工厂进行。3、项目建设单位将对新增各类人员必须进行岗前培训和岗位技能培训，上岗人员需经所应聘岗位和职责范围进行应知应会考试，合格后方可上岗。4、新增员工在上岗前，由项目建设单位培训部门按岗位职责
14、范围，统一组织进行岗前培训，届时聘请劳动就业局讲授中华人民共和国劳动法，请消防部门和电力部门讲授安全操作知识，同时加强公司经营理念综合培训，教育员工爱岗敬业，遵纪守法。5、本期工程项目需进行培训的人员主要包括技术人员、生产操作人员和设备维修人员；新增人员岗前培训采用集中授课，统一考核的方式，其培训内容及程序入厂军训企业文化（管理制度）培训法制培训消防、安全培训技术理论培训（设备操作程序及原理、加工工艺、检测方法、设备维修与保养，各种原材料、辅料、备品零部件的识别及使用方法）ISO9000质量管理体系培训考试、考核。6、项目建设单位将定期对全体员工进行法律法规的宣传教育，做到教育有计划、考核有标
15、准、培训制度化，不断提高员工的业务素质，为企业的发展奠定良好的人力资源基础。九、 项目节能概述该项目的建设及运行一定要坚持“节能优先”的方针，采取各种节约用能合理用能的有效措施，大幅度提高能源利用效率，创建节能型工业企业，促进经济社会可持续发展。本着“节约有奖、浪费有罚”的原则，有效地节约能源，促进社会的和谐发展。通过技术进步、综合利用、科学管理及产品、产业结构合理化调整等途径，直接或间接地降低单位产品的用能量，以最合理的能源使用方式取得最大的经济效益。（一）项目建设的节能原则1、项目建设过程不采用高耗能的落后生产工艺、技术和设备。2、推广应用先进的节能新技术、新设备。积极采用高效电动机、高效
16、风机、高效水泵及其变频调速节能技术和软起动技术。变压器、电热设备、照明器具等符合国家能效标准的节能型产品。3、有效回收利用余热、余压。4、严格控制非生产用电。加强管理严格计量严格考核，减少厂区辅助、办公、生活等非生产用电。5、降低企业内部线损，合理补偿无功。推广无功就地补偿、无功自动补偿和无功动态补偿技术。6、加强用电负荷管理。合理安排生产工艺、生产班次，错、轮休假日。在用电高峰季节安排设备大修，在日高峰时段安排设备检修。7、通过技术改造，转移部分高峰负荷至电网低谷时段消耗。8、开展电平衡测试。摸清企业节电潜力和存在问题，有针对性地采取切实可行措施降低能耗。（二）节能政策依据1、中华人民共和国
17、节能能源法2、国务院关于加快发展循环经济的若干意见3、国务院关于加强节能工作的决定4、中国能源技术政策大纲5、关于加强固定资产投资项目节能评估和审查工作通知6、节能减排综合性工作方案7、中华人民共和国节约能源法十、 环境管理分析环境管理及环境监测是一项生产监督活动，必须纳入生产管理轨道且需组织机构保证。其主要任务是组织、落实监督厂内的环境保护工作和对各环保设施稳地运行和实现达标排放的监督。（一）运营期环境管理计划项目建成后，厂区应按照相关管理部门的要求加强对厂区的环境管理，建立健全厂的环保监督、管理制度。（二）排污口规范化设置根据关于开展排放口规范化整治工作的通知（原国家环境保护总局环发【19
18、99】24号）文件的要求，一切新建、改建的排污单位以及限期治理的排污单位，必须在建设污染治理设施的同时，建设规范化排污口。因此，建设单位在投产时，各类排污口必须规范化建设和管理，而且规范化工作应于污染治理同步实施，即治理设施完工时，规范化工作必须同时完成，并列入污染物治理设施的验收内容。（三）环境监测计划环境监测是对项目营运期的环境影响及环境保护措施进行监督和监测，并提出避免和减缓不良环境影响的对策和建议。项目营运期环境监测主要是为了防止污染事故发生，为环境管理提供依据。十一、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项
19、目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十二、 建设投资估算本期项目建设投资8213.08万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计6923.98
20、万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3819.79万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为2915.16万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为189.03万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1120.72万元。（三）预备费本期项目预备费为168.38万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3819.792915.16189.03692
21、3.981.1建筑工程费3819.793819.791.2设备购置费2915.162915.161.3安装工程费189.03189.032其他费用1120.721120.722.1土地出让金742.26742.263预备费168.38168.383.1基本预备费97.4097.403.2涨价预备费70.9870.984投资合计8213.08十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款3696.44万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息181.12万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息181.1245.28135.841
22、.1.1期初借款余额1848.221.1.2当期借款3696.441848.221848.221.1.3当期应计利息181.1245.28135.841.1.4期末借款余额1848.223696.441.2其他融资费用1.3小计181.1245.28135.842债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计181.1245.28135.84十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法
23、或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2340.07万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0010216.8211676.3714595.461.1应收账款0.004597.575254.376567.961.2存货0.003575.894086.735108.411.2.1原辅材料0.001072.761226.021532.521.2.2燃料动力0.0053.6461.3076.631.2.3在
24、产品0.001644.911879.902349.871.2.4产成品0.00804.57919.511149.391.3现金0.00817.35934.111167.641.4预付账款0.001226.021401.171751.462流动负债0.008578.779804.3112255.392.1应付账款0.003088.363529.554411.942.2预收账款0.005490.416274.767843.453流动资金0.001638.051872.062340.074流动资金增加0.001638.05234.01468.015铺底流动资金0.003065.053502.9143
25、78.64十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10734.27万元，其中：建设投资8213.08万元，占项目总投资的76.51%；建设期利息181.12万元，占项目总投资的1.69%；流动资金2340.07万元，占项目总投资的21.80%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资10734.27100.00%1.1建设投资8213.0876.51%1.1.1工程费用6923.9864.50%1.1.1.1建筑工程费3819.7935.59%1.1.1.2设备购置费2915.1627.16%1.1.1.3安装工程费1
26、89.031.76%1.1.2工程建设其他费用1120.7210.44%1.1.2.1土地出让金742.266.91%1.1.2.2其他前期费用378.463.53%1.2.3预备费168.381.57%1.2.3.1基本预备费97.400.91%1.2.3.2涨价预备费70.980.66%1.2建设期利息181.121.69%1.3流动资金2340.0721.80%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资10734.27万元，其中申请银行长期贷款3696.44万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资10734.27100.00%1.
27、1建设投资8213.0876.51%1.2建设期利息181.121.69%1.3流动资金2340.0721.80%2资金筹措10734.27100.00%2.1项目资本金7037.8365.56%2.1.1用于建设投资4516.6442.08%2.1.2用于建设期利息181.121.69%2.1.3用于流动资金2340.0721.80%2.2债务资金3696.4434.44%2.2.1用于建设投资3696.4434.44%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入22100.00万元；具体测算数据详
28、见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0015470.0017680.0022100.002增值税0.00626.28715.75793.462.1销项税0.002011.102298.402873.002.2进项税0.001384.821582.652079.543税金及附加0.0075.1685.8895.213.1城建税0.0043.8450.1055.543.2教育费附加0.0018.7921.4723.803.3地方教育附加0.0012.5314.3115.87（二）达产年增值税估算根据
29、中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=793.46万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用18512.47万元，其中：可变成本16216.80万元，固定成本2295.67万
30、元。达产年项目经营成本17903.87万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0010652.4512174.2215217.782工资及福利费0.00999.02999.02999.023修理费0.00213.89213.89213.894其他费用0.001473.181473.181473.184.1其他制造费用0.00109.81109.81109.814.2其他管理费用0.00133.04133.04133.044.3其他营业费用0.001230.331230.331230.335经营成本0
31、.0013338.5414860.3117903.876折旧费0.00412.62412.62412.627摊销费0.0014.8514.8514.858利息支出0.00181.13181.13181.139总成本费用0.0013947.1415468.9118512.479.1其中：固定成本0.002295.672295.672295.679.2可变成本0.0011651.4713173.2416216.80（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加95.21万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税
32、收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3492.32（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3492.3225.00%=873.08（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额3492.32万元，缴纳企业所得税873.08万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=3492.32-873.08=2619.24（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0015470.0017
33、680.0022100.002税金及附加0.0075.1685.8895.213总成本费用0.0013947.1415468.9118512.474利润总额0.001447.702125.213492.325应纳所得税额0.001447.702125.213492.326所得税0.00361.93531.30873.087净利润0.001085.771593.912619.248期初未分配利润0.000.00977.192313.999可供分配的利润0.001085.772571.104933.2310法定盈余公积金0.00108.58257.11493.3211可供分配的利润0.00977.
34、192313.994439.9112未分配利润0.00977.192313.994439.9113息税前利润0.001990.762837.644546.53十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.32%。本期项目投资财务内部收益率16.32%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现
35、率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=888.53（万元）。以上计算结果表明，财务净现值888.53万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.57年。本期项目全部投资回收期6.57年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够
36、及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0015470.0017680.0022100.001.1营业收入0.000.0015470.0017680.0022100.002现金流出4106.544106.5415051.7515180.2020105.142.1建设投资4106.544106.542.2流动资金0.001638.05234.012106.062.3经营成本0.0013338.5414860.3117903.872.4税金及附加0.0075.1685.8895.213所得税前净现金流量-
37、4106.54-4106.54418.252499.801994.864累计所得税前净现金流量-4106.54-8213.08-7794.83-5295.03-3300.175调整所得税0.00497.69709.411136.636所得税后净现金流量-4106.54-4106.5456.321968.501121.787累计所得税后净现金流量-4106.54-8213.08-8156.76-6188.26-5066.48计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：23.23%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：16.32%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：3817
38、.25万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：888.53万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.80年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.57年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营
39、期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为25.10。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的
40、保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为22.64。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额1848.223696.443696.443696.441.2当期还本付息45.28316.97181.13181.13181.131.2.1还本1.2.2付息45.28316.97181.13181.13181.131.3期末借款余额1848.223696.443696.443696.443696.442利息备付率25.103偿债备付率