财务分析分析方法(1).doc

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1、财务分析2010到2014年主要财务数据报告日期2014/12/312013/12/312012/12/312011/12/310.242010/12/310.38基本每股收益(元)0.5-0.3-0.27-每股净资产(元)3.676.97每股经营活动产生的现金流量净额(元)-0.330.85主营业务收入(万元)26764404012797927451173367103971083246805969732360850381694主营业务利润(万元)营业利润(万元)投资收益(万元)营业外收支净额(万元)961123619637489-118332215-52029725-49124318-664

2、21843116321117131110利润总额(万元)净利润(万元)净利润(扣除非经常性损益后)(万元)117955936493865232981343262916330438259152542820921598723197031773-162602733517675-263825262356104754320005经营活动产生的现金流量净额(万16465元)46244现金及现金等价物净增加额(万元)50903-133905总资产(万元)流动资产(万元)总负债(万元)流动负债(万元)股东权益不含少数股东权益(万元)439759924849002835412261641289461064037

3、343587539665084982859783741757535596884432859400343460537396181522556292842618535055814250507.694486177.614220317.133995346.653794805.64净资产收益率加权(%)表一、图表-1图表-2图表-3图表-4以上表格是中航动力财务数据中,本人想重点分析的部分;代表的2014年2013年,2012年,2011年,2010年。1到5数字依次图表-1,是2010年到2014年的净利润数据,可以发现,2010年到2013年,中航动力的净利润都在稳步增长,2010年到2011年,净

4、利润增长率为23.87%;2011年到2012年,净利润增长率为12.53%;2012年到2013年,净利润增长率为13.09%;2013年到2014年净利润增长率为183.95%,到了2014年就有了有个大飞跃。这个现象是如何产生的,我们期望能在接下来的分析中找到答案。图表-2,是2010年到2014年的主营业务收入数据,和净利润数据一样,2010年到2013年增长都是平稳缓慢的,2011年净增加额是72093万元,增长率11.84%;2012年净增加额是29801万元,增长率是4.38%;2013年净增加额是82348万元增长率是11.59%;2014年净增加额是1183695万元,增长率

5、是237.62%,2014年的确迎来了一个大丰收。图表-3,是2010年到2014年的主营业务利润,和净利润,主营业务利润变化趋势类似,就不再累述。图表-4是基本每股收益,2010年从,0.38元下降到0.24元,接着上升到0.24,再到0.27,0.3,最后到2014年的0.5元。2010年到2014年到数据,比较正常。盈利能力分析:报告日期2014/12/312013/12/312012/12/312011/12/312010/12/31总资产利润率(%)2.283.683.342.992.69主营业务利14.993.7814.815.253.3514.313.432.49润率(%)总资产

6、净利3.783.05润率(%)成本费用利润率(%)4.535.165.094.74.36营业利润率3.594.734.534.374(%)主营业务成84.985.094.1584.63485.583.7186.483.61本率(%)销售净利率3.74(%)净资产收益率(%)6.577.356.916.495.51股本报酬率458.3857.1820.3115.1218.4751.8926.6114.919.23203.0951.1926.0415.3710.164.64183.3748.7623.6614.439.55327.3145.8321.8713.529.23(%)净资产报酬率(%)资

7、产报酬率(%)销售毛利率(%)三项费用比12.3549.2重(%)非主营比重-0.05303.570.731.75(%)主营利润比340.2315.57319.74321.28重(%)表-2报告日期2015/3/31-0.12014/12/312014/9/302014/6/300.592014/3/310.7总资产利润2.281.14率(%)主营业务利13.23-0.114.993.7815.213.170.9813.610.71润率(%)总资产净利1.89润率(%)成本费用利-0.714.533.722.85.21润率(%)营业利润率-2.383.592.721.554.96(%)主营业务

8、成86.63-1.1584.984.683.1286.752.3286.314.16本率(%)销售净利率3.74(%)净资产收益-0.296.573.251.681.39率(%)股本报酬率-2.34458.3857.1820.3115.125.513.29399.1952.5917.9713.2512.2472.21473.895.87(%)净资产报酬-0.291.38率(%)资产报酬率-0.11.140.7(%)销售毛利率13.3715.77-245.75-1815.4315.3213.0846.17417.9313.698.61(%)三项费用比12.3549.2重(%)非主营比重-1.11

9、275.03(%)主营利润比340.2重(%)表-3由上面2个表可以看出,2010年,到2014年的数据比较正常,但是,到2015年第一个季度问题出现了,主营利润比重竟然从2014年第4季度的340.2%变成2015年的-1815.43%营业利润率也从2014年第4季度的3.59%的变成2015年第1季度的-2.38%,并且还有好几个指标有正值变成负值,包括总资产利润率,总资产净利润率,成本费用利润率,销售净利率,等等。这说明该企业费用控制力度在下降,并且成本过高。报告日期2015/3/31398709527652014/9/3048391496102主营业务收入(万元)主营业务利润(万元)营

10、业利润(万元)-947626225表-42014/12/312014/9/30报告日期营业总收入(万元)2015/3/312014/6/3011073962014/3/3115382539870939870940875934539726764402676440261652422723041591310159131015601531347566营业收入(万元)11073961098845960614153825146128132765营业总成本(万元)营业成本(万元)表-5由此表可以发现2014年第4季度的总营业收入是1085130万元2676440-1591310,而2015年第一季度却只有3

11、98709万元,2014年第4季度的总营业成本是1056371万元2616524-1560153,2015年,第一季度有408759万元。收入只有上季度的37.74%,费用确是上季度的38.69%。归结起来就是该公司的盈利能力和成本,费用控制都出了问题,所以在亏损。2015年第一季度出现了偿债能力:报告日期2015/3/310.952014/12/310.952014/9/301.032014/6/301.072014/3/311.61流动比率(%)速动比率0.50.540.540.630.93(%)现金比率19.2687.1965.2223.9518.44183.1165.452825.65

12、400.3349.26(%)利息支付倍215.2264.48165.2765.82数(%)资产负债率(%)长期债务与营运资金比率(%)-2.6-2.965.832.820.23股东权益比率(%)34.788.4635.528.8634.5510.0934.1811.7650.746.33长期负债比率(%)股东权益与固定资产比率(%)-154.61181.598-163.13192.5885.58-负债与所有者权益比率(%)187.5398.66189.489.7197.0848.07长期资产与长期资金比率(%)资本化比率19.57-19.9622.6-25.5954.66115.02199.7

13、5138.620.9511.09-(%)固定资产净56.02值率(%)资本固定化122.66198.58137.42-122.44192.42138.6322.98115.9197.69138.66-54.06101.57185.36-比率(%)产权比率(%)清算价值比率(%)固定资产比重(%)表-6偿债能力指标中多数数据都比较正常,但也有些指标出现了问题,2015年第一季度,流动比率变为0.95,流动资产少于流动负责,有一点财务风险出现,速动比率是0.5说明企业变现能力不足,利息支付倍数从2014年第4季度的215.22变成2015年第一季度的87.19,说明利息支付能力变弱了很多,但是还是

14、足以支付利息的需要。总体来说企业的偿债能力有所下降。成长能力:报告日期2015/3/31159.22014/12/312014/9/302014/6/30263.762014/3/3131.02主营业务收入增长率(%)237.62217.59净利润增长-171.36236.14390.4204.09240.54391.57143.13238.82107.78238.99400.1737.786.455.7率(%)净资产增长率(%)总资产增长381.44率(%)表-72015年第一季度直营业务收入增长率,相对于2014年,降低了77.8%,净利润增长率下降了375.23%,费用,成本控制不足是一

15、个方面,但是更重要的是盈利水平的降低,主营业务收入增长率的降低是亏损的主要原因。2014/6/32014/3/3报告日期2015/3/312014/12/312014/9/3001应收账款周转率(次)0.728.64.573.20.89应收账款周转天数(天)500.630.341.853.374.4778.721.77-112.331.42403.590.48-存货周转率(次)固定资产周转率-2.03(次)总资产周转率(次)存货周转天数(天)总资产周转天数0.091.010.60.420.171193.24106.81203.16254.18747.24013.380.16355.911.71

16、595.830.98848.860.682120.140.24(天)流动资产周转率(次)流动资产周转天数(天)2285.71210.18368.97530.971528.01经营现金净流量对销售收入比率(%)资产的经营现金流量回报率(%)-0.7-0.06-0.010-0.31-0.11-9.94-0.29-0.07-12.53-0.44-0.07-10.64经营现金净流量与净利润的比率(%)经营现金净流量对负债比率(%)0.16-0.10.010.63-0.17-0.11-0.15现金流量比率(%)-10.31-19.41-13.17-16.42对于周转能力的分析应收账款的周转率和天数,20

17、15年第一季度比2014年第4季度都有一个很大幅度的变大,这说明2015年第一季度比上一个季度,应收账款周转能力弱了很多,周转率从8.6变成0.27,天数从106天变成1193天;总资产周转慢了10倍的速度,现金流量比率也比上季度低了10.94%。周转能力也出现了大问题。资产负债表构成比例分析:报告日期2015/3/315247852014/12/312014/9/302014/6/306848082014/3/3110632928104018341591685115010115609货币资金626731469310(万元)11.67%(14.25%)(10.73%)125085528.60%

18、9092311211342(26.94%)1022477(22.74%)4496248(100%)1078206(24.51%)1010227(22.97%)4397599(100%)存货(万元)1086432906594432786788682811920824459565088452848639固定资产(万元)20.79%4372542100%资产总计(万元)短期借款(万元)1109724(24.68%)105405866416(19.70%)134388101948823.32%92981预收账款(万元)(2.34%)(3.05%)2.13%流动负债合计(万元)2724659261641

19、2254573541446358054长期借款(万元)380537389576441181(8.46%)2932518(65.22%)(8.86%)2835412(64.48%)10.09%2861640(65.45%)负债合计(万元)451645实收资本(或股1948721948721948721948727321110895794103(4.33%)(4.43%)(4.46%)本)(万元)未分配利润227700231827186404(万元)(5.06%)(5.27%)(4.26%)负债和所有者权益(或44962484397599(100%)4372542(100%)4327867916851股东权益)(100%)总计(万元)表-9

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