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1、泓域咨询 /衬衫项目投资预算分析报告说明衬衫是一种穿在内外上衣之间、也可单独穿用的上衣，男衬衫通常胸前有口袋，袖口有袖头。衬衫最初多为男用，20世纪50年代渐被女子采用，现成为常用服装之一。根据谨慎财务估算，项目总投资38473.73万元，其中：建设投资30434.81万元，占项目总投资的79.11%；建设期利息299.21万元，占项目总投资的0.78%；流动资金7739.71万元，占项目总投资的20.12%。项目正常运营每年营业收入69900.00万元，综合总成本费用56332.87万元，净利润9917.84万元，财务内部收益率19.60%，财务净现值17092.63万元，全部投资回收期5.
2、74年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本项目能够充分利用现有设施，属于投资合理、见效快、回报高项目；拟建项目交通条件好；供电供水条件好，因而其建设条件有明显优势。项目符合国家产业发展的战略思想，有利于行业结构调整。目录一、 市场分析5二、 项目名称及建设性质6三、 项目承办单位6四、 项目定位及建设理由7主要经济指标一览表7五、 项目实施的必要性9六、 建设规模及主要建设内容9七、 产业发展方向10八、 公司经营宗旨11九、 机会分析（O）11十、 项目建设期原辅材料供应情况12十一、 环境保护结论12十二、 能源消费种类和数量分析13能耗分析一览
3、表14十三、 项目进度安排14项目实施进度计划一览表14十四、 建设投资估算15建设投资估算表16十五、 建设期利息17建设期利息估算表17十六、 流动资金18流动资金估算表19十七、 项目总投资20总投资及构成一览表20十八、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十九、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26二十、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表28二十一、 财务生存能力分析29二十二、 偿债能力分析29借款还本付息计划表31二十三、 经济评价结论31二十四、 项目风险对策32二十五、 招标组织方式33
4、二十六、 总结35二十七、 附表36营业收入、税金及附加和增值税估算表36综合总成本费用估算表37固定资产折旧费估算表38无形资产和其他资产摊销估算表39利润及利润分配表39项目投资现金流量表40借款还本付息计划表41建设投资估算表42建设期利息估算表43固定资产投资估算表44流动资金估算表44总投资及构成一览表45项目投资计划与资金筹措一览表46一、 市场分析衬衫是一种穿在内外上衣之间、也可单独穿用的上衣，男衬衫通常胸前有口袋，袖口有袖头。衬衫最初多为男用，20世纪50年代渐被女子采用，现成为常用服装之一。中国是服装出口大国，衬衫为服装重要品种之一，近年来，中国衬衫出口数量不断下降，由201
5、4年的9.74亿件下降至2020年的4.20亿件，出口金额由63.65亿美元下降至2020年的27.89亿元。出口数量及金额则较为稳定，2020年中国衬衫进口数量为0.18亿件，进口金额为3.50亿美元。从出口数量来看，中国衬衫出口主要以男衬衫为主，2020年中国女衬衫出口数量为1.81亿件，出口金额为13.44亿美元；男衬衫出口数量为2.40亿件，较女衬衫高出0.59亿件，出口金额为14.45亿美元，较女衬衫高出1.01亿美元。2020年中国女衬衫进口数量为603.74万件，进口金额为1.31亿美元；男衬衫进口数量为1163.33万件，较女衬衫高出559.59万件，进口金额为2.18亿美元，
6、较女衬衫高出0.87亿美元。从进出口均价来看，中国衬衫进口均价远大于出口均价，2020年中国衬衫出口均价为6.64美元/件，其中男衬衫出口均价为6.03美元/件，女衬衫出口均价为7.44美元/件；衬衫进口均价为19.78美元/件，男衬衫进口均价为18.75美元/件，女衬衫进口均价为21.77美元/件。2020年中国男衬衫出口金额TOP3地区分别为美国、日本、澳大利亚，出口金额依次为26093.6万美元、24524.6万美元、10799.7万美元；女衬衫出口金额TOP3分别为日本、美国、韩国，出口金额依次为31262.6万美元、20661.2万美元、9728.4万美元。浙江省、江苏省、广东省是中
7、国衬衫产量前三地区，也中国衬衫出口大省；2020年浙江省男衬衫出口金额居全国首位，出口金额为39806.2万美元；江苏省女衬衫出口金额为全国第一，出口金额为45076.3万美元。从进口金额来看，意大利为中国衬衫最大的进口地，2020年中国从意大利进口男衬衫4438.3万美元，占总进口金额的20.3%；从意大利进口女衬衫3795.6万美元，占总进口金额的28.9%。二、 项目名称及建设性质（一）项目名称衬衫项目（二）项目建设性质本项目属于技术改造项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx有限公司（二）项目联系人闫xx四、 项目定位及建设理由综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并
8、存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积46000.00约69.00亩1.1总建筑面积90531.311.2基底面积27600.001.3投资强度万元/亩430.962总投资万元38473.732.1建设投资万元30434.812.1.1工程费用万元26601.662.1.2其他费用万元3040.832.1.3预备费万元792.322.2建设期利息万元299.212.3流动资金万元773
9、9.713资金筹措万元38473.733.1自筹资金万元26260.933.2银行贷款万元12212.804营业收入万元69900.00正常运营年份5总成本费用万元56332.876利润总额万元13223.797净利润万元9917.848所得税万元3305.959增值税万元2861.2010税金及附加万元343.3411纳税总额万元6510.4912工业增加值万元22053.1513盈亏平衡点万元27521.57产值14回收期年5.7415内部收益率19.60%所得税后16财务净现值万元17092.63所得税后五、 项目实施的必要性（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公
10、司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应
11、性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。六、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积46000.00（折合约69.00亩），预计场区规划总建筑面积90531.31。（二）产能规模根据国内外市场需求和xx有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx衬衫，预计年营业收入69900.00万元。七、 产业发展方向（一）推进工业发展提质增效以“中国制造2025”为指引，全面实施工业企业倍增计划、智能制造升级计划和优势产能走出去计划，建设新型、可持续发展的“2445”工业体系，加快制造业由传统制造向智能制造、高端制造、绿色制造转
12、变，建设“中国制造2025”试点城市。到2020年，规模以上工业增加值年均增速争取达到6.5%。（二）加速壮大服务业能级到2020年，服务业增加值年均增长8%以上，占地区生产总值比重达50%左右，社会消费品零售总额年均增长11%以上。（三）积极发展现代农业到2020年，第一产业增加值年均增长5%以上。加快建设环城都市农业产业带、沈康现代农业示范带、沈阜现代农业产业示范带建设。推动高端精品、高效特色、高产生态农业加快发展。建设高端精品农产品生产基地500个，建成“名特优新”农产品基地100个，建成10个优势品种产业带(群)，建设城市周边景观农田50万亩，休闲观光农业基地(园区)达到100个。抓好
13、互联网+农业、农产品冷链物流、都市休闲观光旅游农业建设，建成新型生态旅游业。完善农业服务体系，积极培育产业发展和新型农业经营主体，建设农产品信息发布及交易平台，大力发展农产品电子商务。八、 公司经营宗旨以市场需求为导向；以科研创新求发展；以质量服务树品牌；致力于产业技术进步和行业发展，创建国际知名企业。九、 机会分析（O）（一）不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满
14、足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。（二）公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具
15、备可复制性。十、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十一、 环境保护结论该项目在建设过程中，必须严格按照国家有关建设项目环保管理规定，建设项目须配套建设的环境保护设施必须与主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用。各类污染物的排放应执行环保行政管理部门批复的标准。二级环境保护标题建议1、建设单位应认真贯彻执行有关建设项目环境保护管理文件的精神，建立健全各项环保规章制度，严格执行“三同时”。2、加强生产设施及污染防治设施运行的管理，定期对污染防治设施进行保养检修，确保污染
16、物达标排放。3、完善管理机制，强化企业职工自身的环保意识。环境管理专职人员应落实、检查环保设施的运行状况，保证装置长期、安全、稳定运行，配合当地环保部门做好本项目的环境管理、验收、监督和检查工作。4、加强对员工的安全教育，定期对员工进行安全生产培训，杜绝意外事故的发生。十二、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量1106.09万kwh，折合1359.38tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供
17、水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量18180.00/a，折合1.56tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量1360.94tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kwhkgce/kwh0.12291106.091359.38当量值2水mkgce/m0.085718180.001.56工质合计tce1360.94十三、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车
18、投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十四、 建设投资估算本期项目建设投资30434.81万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计26601.66万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为11360.56万元。
19、2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为14324.15万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为916.95万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3040.83万元。（三）预备费本期项目预备费为792.32万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用11360.5614324.15916.9526601.661.1建筑工程费11360.5611360.561.2设备
20、购置费14324.1514324.151.3安装工程费916.95916.952其他费用3040.833040.832.1土地出让金997.66997.663预备费792.32792.323.1基本预备费520.50520.503.2涨价预备费271.82271.824投资合计30434.81十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款12212.80万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息299.21万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息299.21299.210.001.1.1期初借款余额12212.801.1.2当
21、期借款12212.8012212.800.001.1.3当期应计利息299.21299.210.001.1.4期末借款余额12212.8012212.801.2其他融资费用1.3小计299.21299.210.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计299.21299.210.00十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品
22、生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7739.71万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产35650.4141135.0846619.7654846.781.1应收账款16042.6818510.7920978.8924681.051.2存货12477.6414397.2816316.9119196.371.2.1原辅材料3743.294319.184895.075758.911.2.2燃料动力187.17215.96244.76287.951.2.3
23、在产品5739.716622.757505.788830.331.2.4产成品2807.473239.393671.304319.181.3现金2852.033290.803729.584387.741.4预付账款4278.054936.215594.376581.612流动负债30619.6035330.3040041.0147107.072.1应付账款11023.0612718.9114414.7716958.552.2预收账款19596.5422611.3925626.2430148.523流动资金5030.815804.786578.757739.714流动资金增加5030.81773
24、.97773.971160.965铺底流动资金10695.1212340.5213985.9316454.03十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资38473.73万元，其中：建设投资30434.81万元，占项目总投资的79.11%；建设期利息299.21万元，占项目总投资的0.78%；流动资金7739.71万元，占项目总投资的20.12%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资38473.73100.00%1.1建设投资30434.8179.11%1.1.1工程费用26601.6669.14%1.1.1.1建筑工
25、程费11360.5629.53%1.1.1.2设备购置费14324.1537.23%1.1.1.3安装工程费916.952.38%1.1.2工程建设其他费用3040.837.90%1.1.2.1土地出让金997.662.59%1.1.2.2其他前期费用2043.175.31%1.2.3预备费792.322.06%1.2.3.1基本预备费520.501.35%1.2.3.2涨价预备费271.820.71%1.2建设期利息299.210.78%1.3流动资金7739.7120.12%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资38473.73万元，其中申请银行长期贷款12212.80万元，其余部分由企
26、业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资38473.73100.00%1.1建设投资30434.8179.11%1.2建设期利息299.210.78%1.3流动资金7739.7120.12%2资金筹措38473.73100.00%2.1项目资本金26260.9368.26%2.1.1用于建设投资18222.0147.36%2.1.2用于建设期利息299.210.78%2.1.3用于流动资金7739.7120.12%2.2债务资金12212.8031.74%2.2.1用于建设投资12212.8031.74%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2
27、.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入69900.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入45435.0052425.0059415.0069900.002增值税1722.472047.822373.172861.202.1销项税5906.556815.257723.959087.002.2进项税4184.084767.435350.786225.803税金及附加206.69245.74284.78343.343.1城建税120
28、.57143.35166.12200.283.2教育费附加51.6761.4371.2085.843.3地方教育附加34.4540.9647.4657.22（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2861.20万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费
29、用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用56332.87万元，其中：可变成本47522.05万元，固定成本8810.82万元。达产年项目经营成本54060.70万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费29167.4033654.7038141.9944872.932工资及福利费2649.122649.122649.122649.123修理费703.53703.53703.53703.534其他费用5835.125835.125835.1258
30、35.124.1其他制造费用430.86430.86430.86430.864.2其他管理费用414.82414.82414.82414.824.3其他营业费用4989.444989.444989.444989.445经营成本38355.1742842.4747329.7654060.706折旧费1653.791653.791653.791653.797摊销费19.9519.9519.9519.958利息支出598.43598.43598.43598.439总成本费用40627.3445114.6449601.9356332.879.1其中：固定成本8810.828810.828810.828
31、810.829.2可变成本31816.5236303.8240791.1147522.05（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加343.34万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13223.79（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=13223.7925.00%=3305.95（万元）。（六）利润及利润分配该项目达
32、产年可实现利润总额13223.79万元，缴纳企业所得税3305.95万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=13223.79-3305.95=9917.84（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入45435.0052425.0059415.0069900.002税金及附加206.69245.74284.78343.343总成本费用40627.3445114.6449601.9356332.874利润总额4600.977064.629528.2913223.795应纳所得税额4600.977064.629528.2913223.
33、796所得税1150.241766.152382.073305.957净利润3450.735298.477146.229917.848期初未分配利润0.003105.667563.7113238.949可供分配的利润3450.738404.1314709.9323156.7810法定盈余公积金345.07840.411470.992315.6811可供分配的利润3105.667563.7113238.9420841.1012未分配利润3105.667563.7113238.9420841.1013息税前利润6349.649429.2012508.7917128.17二十、 项目盈利能力分析（一
34、）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.60%。本期项目投资财务内部收益率19.60%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=17092.63（万元）。以上计算结果表明，财务净现值17092.63万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，
35、在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.74年。本期项目全部投资回收期5.74年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0045435.0052425.0059415.00
36、69900.001.1营业收入0.0045435.0052425.0059415.0069900.002现金流出30434.8143592.6743862.1853419.3256338.972.1建设投资30434.810.002.2流动资金5030.81773.975804.781934.932.3经营成本38355.1742842.4747329.7654060.702.4税金及附加206.69245.74284.78343.343所得税前净现金流量-30434.811842.338562.825995.6813561.034累计所得税前净现金流量-30434.81-28592.48-2
37、0029.66-14033.98-472.955调整所得税1587.412357.303127.204282.046所得税后净现金流量-30434.81692.096796.673613.6110255.087累计所得税后净现金流量-30434.81-29742.72-22946.05-19332.44-9077.36计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：26.87%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：19.60%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：32205.25万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：17092.63万元；5、项目投资回收期（
38、所得税前）：5.03年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.74年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在
39、借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为28.62。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为25.89。根据约定的还款方式对本期项目的计算表
40、明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额12212.8012212.8012212.8012212.801.2当期还本付息299.21598.43598.43598.43598.431.2.1还本1.2.2付息299.21598.43598.43598.43598.431.3期末借款余额12212.8012212.8012212.8012212.8012212.802利息备付率28.623偿债备付率25.89二十三、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入69900.00万