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1、泓域咨询 /辣椒红素项目研究分析辣椒红素项目研究分析目录一、 项目名称及项目单位4二、 项目建设地点4三、 编制依据和技术原则4主要经济指标一览表6四、 主要结论及建议7五、 项目工程设计总体要求7六、 监事9七、 劣势分析（W）10八、 公司经营宗旨11九、 环境保护结论11十、 能源消费种类和数量分析12能耗分析一览表13十一、 项目技术流程13十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理13主要原辅材料一览表14十三、 员工技能培训15十四、 建设投资估算16建设投资估算表17十五、 建设期利息18建设期利息估算表18十六、 流动资金19流动资金估算表19十七、 项目总投资20总投资及构成一
2、览表21十八、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十九、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26二十、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十一、 财务生存能力分析30二十二、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十三、 经济评价结论32二十四、 项目招标依据32二十五、 总结32二十六、 附表33营业收入、税金及附加和增值税估算表33综合总成本费用估算表34固定资产折旧费估算表35无形资产和其他资产摊销估算表35利润及利润分配表36项目投资现金流量表37借款还本付息计划表38建设投资估算表39建设
3、期利息估算表39固定资产投资估算表40流动资金估算表41总投资及构成一览表42项目投资计划与资金筹措一览表43报告说明辣椒红素，也称为辣椒红，是类胡萝卜素的一种，是从红辣椒果实中提出得到的天然色素。高纯度的辣椒红素外观为深胭脂红色针状晶体，不溶于水，易溶于植物油、乙醇等，对可见光稳定。辣椒红素色泽鲜艳、着色力强、安全性高，可作为食品添加剂使用，广泛应用在食品饮料加工生产中。根据谨慎财务估算，项目总投资12619.13万元，其中：建设投资9859.87万元，占项目总投资的78.13%；建设期利息139.37万元，占项目总投资的1.10%；流动资金2619.89万元，占项目总投资的20.76%。项
4、目正常运营每年营业收入23400.00万元，综合总成本费用17937.37万元，净利润3999.45万元，财务内部收益率25.27%，财务净现值7540.23万元，全部投资回收期5.17年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及项目单位项目名称：辣椒红素项目项目单位：xxx有限责任公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xx（以选址意见书为准），占地面积约35.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。三、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、中华人民共和国国民经济和社会发展“十三五
5、”规划纲要；2、建设项目经济评价方法与参数及使用手册（第三版）；3、工业可行性研究编制手册；4、现代财务会计；5、工业投资项目评价与决策；6、国家及地方有关政策、法规、规划；7、项目建设地总体规划及控制性详规；8、项目建设单位提供的有关材料及相关数据；9、国家公布的相关设备及施工标准。（二）技术原则坚持以经济效益为中心，社会效益和不境效益为重点指导思想，以技术先进、经济可行为原则，立足本地、面向全国、着眼未来，实现企业高质量、可持续发展。1、优化规划方案，尽可能减少工程项目的投资额，以求得最好的经济效益。2、结合厂址和装置特点，总图布置力求做到布置紧凑，流程顺畅，操作方便，尽量减少用地。3、在
6、工艺路线及公用工程的技术方案选择上，既要考虑先进性，又要确保技术成熟可靠，做到先进、可靠、合理、经济。4、结合当地有利条件，因地制宜，充分利用当地资源。5、根据市场预测和当地情况制定产品方向，做到产品方案合理。6、依据环保法规，做到清洁生产，工程建设实现“三同时”，将环境污染降低到最低程度。7、严格执行国家和地方劳动安全、企业卫生、消防抗震等有关法规、标准和规范。做到清洁生产、安全生产、文明生产。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积23333.00约35.00亩1.1总建筑面积36930.891.2基底面积13766.471.3投资强度万元/亩260.912总投资万元12619.1
7、32.1建设投资万元9859.872.1.1工程费用万元8345.132.1.2其他费用万元1291.372.1.3预备费万元223.372.2建设期利息万元139.372.3流动资金万元2619.893资金筹措万元12619.133.1自筹资金万元6930.623.2银行贷款万元5688.514营业收入万元23400.00正常运营年份5总成本费用万元17937.376利润总额万元5332.607净利润万元3999.458所得税万元1333.159增值税万元1083.6110税金及附加万元130.0311纳税总额万元2546.7912工业增加值万元8521.1413盈亏平衡点万元8101.65
8、产值14回收期年5.1715内部收益率25.27%所得税后16财务净现值万元7540.23所得税后四、 主要结论及建议通过分析，该项目经济效益和社会效益良好。从发展来看公司将面向市场调整产品结构，改变工艺条件以高附加值的产品代替目前产品的产业结构。五、 项目工程设计总体要求（一）土建工程原则根据生产需要，本项目工程建设方案主要遵循如下原则：1、布局合理的原则。在平面布置上，充分利用好每寸土地，功能设施分区设置，人流、物流布置得当、有序，做到既利于生产经营，又方便交通。2、配套齐全、方便生产的原则。立足厂区现有基础条件，充分利用好现有功能设施，保证水、电供应设施齐全，厂区内外道路畅通，方便生产。
9、在建筑结构设计，严格执行国家技术经济政策及环保、节能等有关要求。在满足工艺生产特性，设备布置安装、检修等前提下，土建设计要尽量做到技术先进、经济合理、安全适用和美观大方。建筑设计要简捷紧凑，组合恰当、功能合理、方便生产、节约用地；结构设计要统一化、标准化、并因地制宜，就地取材，方便施工。（二）土建工程采用的标准为保证建筑物的质量，保证生产安全和长寿命使用，本项目建筑物严格按照相关标准进行施工建设。1、工业企业设计卫生标准2、公共建筑节能设计标准3、绿色建筑评价标准4、外墙外保温工程技术规程5、建筑照明设计标准6、建筑采光设计标准7、民用建筑电气设计规范8、民用建筑热工设计规范六、 监事1、公司
10、设监事会。监事会由3名监事组成，监事会设主席1人。监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不低于1/3。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。2、监事会行使下列职权：（1）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；（2）检查公司财务；（3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出
11、罢免的建议；（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；（5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行公司法规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；（6）向股东大会提出提案；（7）依照公司法第一百五十一条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；（8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。3、时监事会会议。监事会每6个月至少召开一次会议。监事可以提议召开临监事会决议应当经半数以上监事通过。4、监事会制定监事会议事规则，明确监事会的议事方式和表决程序，以确保监事会的工作效率和科学决
12、策。5、监事会应当将所议事项的决定做成会议记录，出席会议的监事应当在会议记录上签名。监事有权要求在记录上对其在会议上的发言作出某种说明性记载。监事会会议记录作为公司档案至少保存10年。6、监事会会议通知包括以下内容：举行会议的日期、地点和会议期限，事由及其议题，发出通知的日期。七、 劣势分析（W）（一）资本实力不足公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及智能制造产业升级需求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水平、优化产品结构，增强自身的竞争力。（二）产能瓶
13、颈制约公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司未来在国内外市场的核心竞争力。八、 公司经营宗旨以市场需求为导向；以科研创新求发展；以质量服务树品牌；致力于产业技术进步和行业发展，创建国际知名企业。九、 环境保护结论项目符合国家产业政策，符合城乡规划要求，符合国家土地供地政策，运营期间产生的废气、废水、噪声、固体废弃物等在采取相应的治理措施后，均能达到相应的国家标准要求，对外环境影响较小。因此，该项目在
14、认真贯彻执行国家的环保法律、法规，认真落实污染防治措施的基础上，从环保角度分析，该项目的实施是可行的。二级环境保护标题建议建设项目实施后，应加强环境保护管理工作，制定必要的规章制度，实现各项污染物的达标排放，做到经济效益、社会效益、环境效益的统一。1、加强管理，保持清洁。加强全厂干部职工对环境保护工作和水资源保护工作的认识，制定落实各项规章制度，将环境管理纳入生产管理轨道上去，最大限度地减少资源的浪费和对环境的污染。2、采用更加节能、高效的技术和设备。3、严格控制噪声，加强生产设备的管理，采用噪音较低的先进设备。4、做好项目周围的绿化工作，植高大树木，降低噪声，净化空气，美化环境。十、 能源消
15、费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量342.41万kwh，折合420.82tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量6372.00/a，折合0.55tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量421.37tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kwhkgce/kwh0.1
16、229342.41420.82当量值2水mkgce/m0.08576372.000.55工质合计tce421.37十一、 项目技术流程xx、xx、xxx、xxx、xx、xxx十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx有限责任公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、所有原材料及辅助材料，在进厂前必须进行严格的质量检验，其质量必须符合国家有关标准的要求，为确保最终成品的质量，原辅料购入需进行各项指标的检测，并按标准程序进行验收、入库贮存。2、本期工程项目还可根据具体
17、订单的特殊要求，按照顾客的不同期望采购不同的原辅材料，以确保产品质量和满足用户需求。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十三、 员工技能培训1、为了得到文化技术素质较高、操作熟练的操作人员和技术人员，必须高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产的重要手段，也是提高企业管理水平和保证经济效益的重要环节，因此，项目建设单位应选择国内外同类型生产设备对操作技术人员进行培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺利开车及安全生产。2、人员培训工作在设备安装前完成，以便操作人员能在设备安装阶段熟悉现场配置和生产工艺流程，并作好单机试车、联动
18、试车和投料试车的各项准备工作。项目人员的培训工作考虑在国内相似工厂进行。3、项目建设单位将对新增各类人员必须进行岗前培训和岗位技能培训，上岗人员需经所应聘岗位和职责范围进行应知应会考试，合格后方可上岗。4、新增员工在上岗前，由项目建设单位培训部门按岗位职责范围，统一组织进行岗前培训，届时聘请劳动就业局讲授中华人民共和国劳动法，请消防部门和电力部门讲授安全操作知识，同时加强公司经营理念综合培训，教育员工爱岗敬业，遵纪守法。5、本期工程项目需进行培训的人员主要包括技术人员、生产操作人员和设备维修人员；新增人员岗前培训采用集中授课，统一考核的方式，其培训内容及程序入厂军训企业文化（管理制度）培训法制
19、培训消防、安全培训技术理论培训（设备操作程序及原理、加工工艺、检测方法、设备维修与保养，各种原材料、辅料、备品零部件的识别及使用方法）ISO9000质量管理体系培训考试、考核。6、项目建设单位将定期对全体员工进行法律法规的宣传教育，做到教育有计划、考核有标准、培训制度化，不断提高员工的业务素质，为企业的发展奠定良好的人力资源基础。十四、 建设投资估算本期项目建设投资9859.87万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计8345.13万元
20、。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为5011.98万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3147.95万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为185.20万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1291.37万元。（三）预备费本期项目预备费为223.37万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5011.983147.95185.208345.
21、131.1建筑工程费5011.985011.981.2设备购置费3147.953147.951.3安装工程费185.20185.202其他费用1291.371291.372.1土地出让金867.48867.483预备费223.37223.373.1基本预备费132.32132.323.2涨价预备费91.0591.054投资合计9859.87十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款5688.51万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息139.37万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息139.37139.370.001.
22、1.1期初借款余额5688.511.1.2当期借款5688.515688.510.001.1.3当期应计利息139.37139.370.001.1.4期末借款余额5688.515688.511.2其他融资费用1.3小计139.37139.370.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计139.37139.370.00十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，
23、根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2619.89万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产9147.3211434.1512958.7015245.531.1应收账款4116.295145.375831.426860.491.2存货3201.564001.954535.555335.941.2.1原辅材料960.471200.591360.661600.781.2.2燃料动力48.0260.0368.0380.041
24、.2.3在产品1472.721840.902086.352454.531.2.4产成品720.35900.441020.501200.591.3现金731.78914.731036.691219.641.4预付账款1097.681372.101555.041829.462流动负债7575.389469.2310731.7912625.642.1应付账款2727.143408.923863.454545.232.2预收账款4848.256060.316868.358080.413流动资金1571.931964.922226.912619.894流动资金增加1571.93392.98261.993
25、92.985铺底流动资金2744.203430.243887.614573.66十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12619.13万元，其中：建设投资9859.87万元，占项目总投资的78.13%；建设期利息139.37万元，占项目总投资的1.10%；流动资金2619.89万元，占项目总投资的20.76%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资12619.13100.00%1.1建设投资9859.8778.13%1.1.1工程费用8345.1366.13%1.1.1.1建筑工程费5011.9839.72%1.1
26、.1.2设备购置费3147.9524.95%1.1.1.3安装工程费185.201.47%1.1.2工程建设其他费用1291.3710.23%1.1.2.1土地出让金867.486.87%1.1.2.2其他前期费用423.893.36%1.2.3预备费223.371.77%1.2.3.1基本预备费132.321.05%1.2.3.2涨价预备费91.050.72%1.2建设期利息139.371.10%1.3流动资金2619.8920.76%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资12619.13万元，其中申请银行长期贷款5688.51万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万
27、元序号项目数据指标占总投资比例1总投资12619.13100.00%1.1建设投资9859.8778.13%1.2建设期利息139.371.10%1.3流动资金2619.8920.76%2资金筹措12619.13100.00%2.1项目资本金6930.6254.92%2.1.1用于建设投资4171.3633.06%2.1.2用于建设期利息139.371.10%2.1.3用于流动资金2619.8920.76%2.2债务资金5688.5145.08%2.2.1用于建设投资5688.5145.08%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算
28、本期项目达产年预计每年可实现营业收入23400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入14040.0017550.0019890.0023400.002增值税599.52781.05902.071083.612.1销项税1825.202281.502585.703042.002.2进项税1225.681500.451683.631958.393税金及附加71.9593.72108.24130.033.1城建税41.9754.6763.1475.853.2教育费附加17.9923
29、.4327.0632.513.3地方教育附加11.9915.6218.0421.67（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1083.61万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能
30、力计算，本期项目综合总成本费用17937.37万元，其中：可变成本15044.49万元，固定成本2892.88万元。达产年项目经营成本17154.75万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费8454.3510567.9411977.0014090.592工资及福利费953.90953.90953.90953.903修理费238.38238.38238.38238.384其他费用1871.881871.881871.881871.884.1其他制造费用167.98167.98167.98167.984.2
31、其他管理费用114.03114.03114.03114.034.3其他营业费用1589.871589.871589.871589.875经营成本11518.5113632.1015041.1617154.756折旧费486.53486.53486.53486.537摊销费17.3517.3517.3517.358利息支出278.74278.74278.74278.749总成本费用12301.1314414.7215823.7817937.379.1其中：固定成本2892.882892.882892.882892.889.2可变成本9408.2511521.8412930.9015044.49（
32、四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加130.03万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=5332.60（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5332.6025.00%=1333.15（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额5332.60万元，缴纳企业所得税1333.15万元，其正常经营年份净利润：净
33、利润=达产年利润总额-企业所得税=5332.60-1333.15=3999.45（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入14040.0017550.0019890.0023400.002税金及附加71.9593.72108.24130.033总成本费用12301.1314414.7215823.7817937.374利润总额1666.923041.563957.985332.605应纳所得税额1666.923041.563957.985332.606所得税416.73760.39989.501333.157净利润1250.192281.172968.
34、483999.458期初未分配利润0.001125.173065.715430.779可供分配的利润1250.193406.346034.199430.2210法定盈余公积金125.02340.63603.42943.0211可供分配的利润1125.173065.715430.778487.2012未分配利润1125.173065.715430.778487.2013息税前利润2362.394080.695226.226944.49二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部
35、收益率为：财务内部收益率（FIRR）=25.27%。本期项目投资财务内部收益率25.27%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=7540.23（万元）。以上计算结果表明，财务净现值7540.23万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；
36、全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.17年。本期项目全部投资回收期5.17年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0014040.0017550.0019890.0023400.001.1营业收入0.0014040.0017550.0019890.0023400.002现金流出9859.8713162.3
37、914118.8116983.3218070.752.1建设投资9859.870.002.2流动资金1571.93392.991833.92785.972.3经营成本11518.5113632.1015041.1617154.752.4税金及附加71.9593.72108.24130.033所得税前净现金流量-9859.87877.613431.192906.685329.254累计所得税前净现金流量-9859.87-8982.26-5551.07-2644.392684.865调整所得税590.601020.171306.561736.126所得税后净现金流量-9859.87460.8826
38、70.801917.183996.107累计所得税后净现金流量-9859.87-9398.99-6728.19-4811.01-814.91计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：33.54%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：25.27%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：13124.15万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：7540.23万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.50年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.17年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期
39、不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为24.91。本期项目实
40、施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为21.94。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额5688.515688.515688.515688.511.2当期还本付息139.37278.74278.74278.74278.741.2.1还本1.2.2付息139.37278.74278.74278.74278.741.3期末借款余额5688.515688.515688.515688.515688.512利息备付率24.91