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1、泓域咨询 /辣椒红素项目方案设计报告说明辣椒红素，也称为辣椒红，是类胡萝卜素的一种，是从红辣椒果实中提出得到的天然色素。高纯度的辣椒红素外观为深胭脂红色针状晶体，不溶于水，易溶于植物油、乙醇等，对可见光稳定。辣椒红素色泽鲜艳、着色力强、安全性高，可作为食品添加剂使用，广泛应用在食品饮料加工生产中。根据谨慎财务估算，项目总投资10703.85万元，其中：建设投资8535.84万元，占项目总投资的79.75%；建设期利息219.49万元，占项目总投资的2.05%；流动资金1948.52万元，占项目总投资的18.20%。项目正常运营每年营业收入17800.00万元，综合总成本费用14473.16万元
2、，净利润2431.98万元，财务内部收益率16.23%，财务净现值1725.29万元，全部投资回收期6.50年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。项目产品应用领域广泛，市场发展空间大。本项目的建立投资合理，回收快，市场销售好，无环境污染，经济效益和社会效益良好，这也奠定了公司可持续发展的基础。目录一、 核心人员介绍4二、 项目名称及项目单位5三、 项目建设地点5四、 编制依据和技术原则6主要经济指标一览表7五、 主要结论及建议9六、 市场分析9七、 建设规模及主要建设内容11八、 建筑工程建设指标11建筑工程投资一览表11九、 劣势分析（W）12十、 公司发展规
3、划13十一、 预期效果评价14十二、 项目进度安排14项目实施进度计划一览表15十三、 项目节能概述15十四、 建设投资估算16建设投资估算表18十五、 建设期利息18建设期利息估算表18十六、 流动资金19流动资金估算表20十七、 项目总投资21总投资及构成一览表21十八、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十九、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27二十、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29二十一、 财务生存能力分析30二十二、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十三、 经济评价结论32二十
4、四、 项目风险分析33二十五、 项目招标依据35二十六、 项目总结36一、 核心人员介绍1、朱xx，中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学历，高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。2、万xx，1957年出生，大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。3、邵xx，1974年出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司
5、监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。4、白xx，中国国籍，无永久境外居留权，1958年出生，本科学历，高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长；2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理；2019年3月至今任公司董事。5、邓xx，中国国籍，1978年出生，本科学历，中国注册会计师。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司独立董事。6、金xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971年出生，本科学历，中级会计师职称。200
6、2年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。7、毛xx，中国国籍，无永久境外居留权，1959年出生，大专学历，高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问；2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。8、朱xx，中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经
7、理；2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。二、 项目名称及项目单位项目名称：辣椒红素项目项目单位：xxx投资管理公司三、 项目建设地点本期项目选址位于xx，占地面积约27.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。四、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、国家和地方关于促进产业结构调整的有关政策决定；2、建设项目经济评价方法与参数；3、投资项目可行性研究指南；4、项目建设地国民经济发展规划；5、其他相关资料。（二）技术原则1、项目建设必须遵循国家的各项政
8、策、法规和法令，符合国家产业政策、投资方向及行业和地区的规划。2、采用的工艺技术要先进适用、操作运行稳定可靠、能耗低、三废排放少、产品质量好、安全卫生。3、以市场为导向，以提高竞争力为出发点，产品无论在质量性能上，还是在价格上均应具有较强的竞争力。4、项目建设必须高度重视环境保护、工业卫生和安全生产。环保、消防、安全设施和劳动保护措施必须与主体装置同时设计，同时建设，同时投入使用。污染物的排放必须达到国家规定标准，并保证工厂安全运行和操作人员的健康。5、将节能减排与企业发展有机结合起来，正确处理企业发展与节能减排的关系，以企业发展提高节能减排水平，以节能减排促进企业更好更快发展。6、按照现代企
9、业的管理理念和全新的建设模式进行规划建设，要统筹考虑未来的发展，为今后企业规模扩大留有一定的空间。7、以经济救益为中心，加强项目的市场调研。按照少投入、多产出、快速发展的原则和项目设计模式改革要求，尽可能地节省项目建设投资。在稳定可靠的前提下，实事求是地优化各成本要素，最大限度地降低项目的目标成本，提高项目的经济效益，增强项目的市场竞争力。8、以科学、实事求是的态度，公正、客观的反映本项目建设的实际情况，工程投资坚持“求是、客观”的原则。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积18000.00约27.00亩1.1总建筑面积33295.861.2基底面积10800.001.3投资强度万元
10、/亩300.772总投资万元10703.852.1建设投资万元8535.842.1.1工程费用万元7217.682.1.2其他费用万元1087.132.1.3预备费万元231.032.2建设期利息万元219.492.3流动资金万元1948.523资金筹措万元10703.853.1自筹资金万元6224.393.2银行贷款万元4479.464营业收入万元17800.00正常运营年份5总成本费用万元14473.166利润总额万元3242.647净利润万元2431.988所得税万元810.669增值税万元701.6810税金及附加万元84.2011纳税总额万元1596.5412工业增加值万元5601.
11、8913盈亏平衡点万元6648.39产值14回收期年6.5015内部收益率16.23%所得税后16财务净现值万元1725.29所得税后五、 主要结论及建议该项目符合国家有关政策，建设有着较好的社会效益，建设单位为此做了大量工作，建议各有关部门给予大力支持，使其早日建成发挥效益。六、 市场分析辣椒红素，也称为辣椒红，是类胡萝卜素的一种，是从红辣椒果实中提出得到的天然色素。高纯度的辣椒红素外观为深胭脂红色针状晶体，不溶于水，易溶于植物油、乙醇等，对可见光稳定。辣椒红素色泽鲜艳、着色力强、安全性高，可作为食品添加剂使用，广泛应用在食品饮料加工生产中。辣椒红素行业进入门槛较低，产品差异化较小，在市场需
12、求快速增长阶段，我国进入行业布局的企业数量不断增多，市场竞争日益激烈。随着市场要求不断提高，辣椒红素需求逐渐向具有资金、规模、原料、成本优势的企业靠拢，叠加价格战竞争企业利润空间不断缩小，辣椒红素行业中的落后企业逐步退出市场，产能过剩现象逐渐好转，行业发展趋于理性。我国是全球最大的辣椒红素生产国，产品除供应国内市场需求外，还大量出口到海外市场。辣椒红素属于天然色素，安全性高，被联合国粮农组织、世卫组织列入A类色素，在多个国家中其用量不加以限制，是全球主要天然色素产品之一。2019年，我国植物提取物出口额接近24亿美元，其中，辣椒红素出口额排名第五，印度是最大出口国。印度是仅次于中国的全球第二大
13、辣椒红素生产国，全球产量排名第二、第三的辣椒红素生产企业均位于印度。但印度两大辣椒红素生产企业在全球市场中合计份额占比不足晨光生物的一半，而其国内天然色素需求量大，因此还需从我国进口辣椒红素。在全球市场中，我国辣椒红素行业在处于主导地位。辣椒红素是主要天然色素产品之一，其着色性好、安全性高，全球市场需求持续增长。我国是全球最大的辣椒红素生产国，在激烈的竞争下通过优胜劣汰，行业发展趋于理性，龙头企业地位稳固。晨光生物是我国以及全球范围内最大的辣椒红素生产企业，在全球市场中的份额占比高，远高于排名第二的企业。总的来看，我国辣椒红素行业竞争力强。七、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总
14、占地面积18000.00（折合约27.00亩），预计场区规划总建筑面积33295.86。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx投资管理公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx辣椒红素，预计年营业收入17800.00万元。八、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积33295.86，其中：生产工程21811.68，仓储工程5191.56，行政办公及生活服务设施2620.62，公共工程3672.00。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程5508.0021811.682728.251.11#生产车间1652.406543.50818.481.22#生产车间
15、1377.005452.92682.061.33#生产车间1321.925234.80654.781.44#生产车间1156.684580.45572.932仓储工程2484.005191.56597.272.11#仓库745.201557.47179.182.22#仓库621.001297.89149.322.33#仓库596.161245.97143.342.44#仓库521.641090.23125.433办公生活配套621.002620.62375.583.1行政办公楼403.651703.40244.133.2宿舍及食堂217.35917.22131.454公共工程2160.0036
16、72.00428.68辅助用房等5绿化工程2385.0039.31绿化率13.25%6其他工程4815.0019.507合计18000.0033295.864188.59九、 劣势分析（W）（一）资本实力相对不足近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；随着产品技术水平的提升，公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需改变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展。（二）规模效益不明显历经多年发
17、展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益仍存在提升空间。因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。十、 公司发展规划（一）战略目标与发展规划公司致力于为多产业的多领域客户提供高质量产品、技术服务与整体解决方案，为成为百亿级产业领军企业而努力奋斗。（二）措施及实施效果公司立足于本行业，以先进的技术和高品质的产品满足产品日益提升的质量标准和技术进步要求，为国内外生产商率先提供多种产品，为提升转换率和品质保证以及成本降低持续做出贡献，同时通过与产业链优质客户紧密合作，为公司带来稳定的业务增长和
18、持续的收益。公司通过产品和商业模式的不断创新以及与产业链企业深度融合，建立创新引领、合作共赢的模式，再造行业新格局。（三）未来规划采取的措施公司始终秉持提供性价比最优的产品和技术服务的理念，充分发挥公司在技术以及膜工艺技术的扎实基础及创新能力，为成为百亿级产业领军企业而努力奋斗。在近期的三至五年，公司聚焦于产业的研发、智能制造和销售，在消费升级带来的产业结构调整所需的领域积极布局。致力于为多产业的多领域客户提供中高端技术服务与整体解决方案。在未来的五至十年，以蓬勃发展的中国市场为核心，利用中国“一带一路”发展机遇，利用独立创新、联合开发、并购和收购等多种方法，掌握国际领先的技术，使得公司真正成
19、为国际领先的创新型企业。十一、 预期效果评价本工程针对生产过程及当地具体条件，依据有关国家标准、规范、规定，设计中采用了防地震、防雷击、防洪水、防暑、防冻等措施，同时采取一系列安全供电、安全供水、防其他伤害措施，在正常情况下，保障了机电设备和人身安全；针对生产特点，采取了除尘、降噪等措施，为职工创造了良好的操作环境，企业如能建立有效的安全卫生管理系统，职工安全和劳动卫生将会得到进一步保障。十二、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx投资管理公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施
20、进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十三、 项目节能概述（一）节能政策依据1、工业企业能源管理导则2、企业能耗计量与测试导则3、评价企业合理用电技术导则4、用能单位能源计量器具配备和管理通则5、国务院关于加强节能工作的决定6、产业政策调整指导目录7、重点用能单位节能管理办法8、各种能源与标准煤的参考折标系数（二）行业标准、规范、技术规定和技术指导1、屋面节能建筑构造2、民用建筑设计通
21、则3、公共建筑节能设计标准4、民用建筑节能设计标准5、民用建筑热工设计规范6、民用建筑节能设计规程7、工业设备及管道绝热工程设计规范8、公共建筑节能设计标准十四、 建设投资估算本期项目建设投资8535.84万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计7217.68万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为4188.59万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手
22、册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为2847.33万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为181.76万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1087.13万元。（三）预备费本期项目预备费为231.03万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用4188.592847.33181.767217.681.1建筑工程费4188.594188.591.2设备购置费2847.332847.331.3安装工程费181.76181.762其他费用1087.131087.132.1
23、土地出让金634.49634.493预备费231.03231.033.1基本预备费109.38109.383.2涨价预备费121.65121.654投资合计8535.84十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款4479.46万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息219.49万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息219.4954.87164.621.1.1期初借款余额2239.731.1.2当期借款4479.462239.732239.731.1.3当期应计利息219.4954.87164.621.1.4期末借款余额
24、2239.734479.461.2其他融资费用1.3小计219.4954.87164.622债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计219.4954.87164.62十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算
25、，本期项目流动资金为1948.52万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0010363.0211053.8913817.361.1应收账款0.004663.364974.256217.811.2存货0.003627.063868.864836.081.2.1原辅材料0.001088.121160.661450.821.2.2燃料动力0.0054.4158.0372.541.2.3在产品0.001668.451779.682224.601.2.4产成品0.00816.09870.501088.121.3现金0.00829.04884.311105.39
26、1.4预付账款0.001243.561326.461658.082流动负债0.008901.639495.0711868.842.1应付账款0.003204.593418.224272.782.2预收账款0.005697.056076.857596.063流动资金0.001461.391558.821948.524流动资金增加0.001461.3997.43389.705铺底流动资金0.003108.913316.174145.21十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资10703.85万元，其中：建设投资8535.84万元，占项目总投资
27、的79.75%；建设期利息219.49万元，占项目总投资的2.05%；流动资金1948.52万元，占项目总投资的18.20%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资10703.85100.00%1.1建设投资8535.8479.75%1.1.1工程费用7217.6867.43%1.1.1.1建筑工程费4188.5939.13%1.1.1.2设备购置费2847.3326.60%1.1.1.3安装工程费181.761.70%1.1.2工程建设其他费用1087.1310.16%1.1.2.1土地出让金634.495.93%1.1.2.2其他前期费用452.644.23%1.2.
28、3预备费231.032.16%1.2.3.1基本预备费109.381.02%1.2.3.2涨价预备费121.651.14%1.2建设期利息219.492.05%1.3流动资金1948.5218.20%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资10703.85万元，其中申请银行长期贷款4479.46万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资10703.85100.00%1.1建设投资8535.8479.75%1.2建设期利息219.492.05%1.3流动资金1948.5218.20%2资金筹措10703.85100.00%2.1项目资本金
29、6224.3958.15%2.1.1用于建设投资4056.3837.90%2.1.2用于建设期利息219.492.05%2.1.3用于流动资金1948.5218.20%2.2债务资金4479.4641.85%2.2.1用于建设投资4479.4641.85%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入17800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0013350.0014240.0
30、017800.002增值税0.00585.55624.58701.682.1销项税0.001735.501851.202314.002.2进项税0.001149.951226.621612.323税金及附加0.0070.2774.9584.203.1城建税0.0040.9943.7249.123.2教育费附加0.0017.5718.7421.053.3地方教育附加0.0011.7112.4914.03（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=701.
31、68万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用14473.16万元，其中：可变成本12489.76万元，固定成本1983.40万元。达产年项目经营成本13807.28万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费
32、0.008845.789435.5011794.382工资及福利费0.00695.38695.38695.383修理费0.00212.11212.11212.114其他费用0.001105.411105.411105.414.1其他制造费用0.0091.1391.1391.134.2其他管理费用0.0081.2581.2581.254.3其他营业费用0.00933.03933.03933.035经营成本0.0010858.6811448.4013807.286折旧费0.00433.70433.70433.707摊销费0.0012.6912.6912.698利息支出0.00219.49219.4
33、9219.499总成本费用0.0011524.5612114.2814473.169.1其中：固定成本0.001983.401983.401983.409.2可变成本0.009541.1610130.8812489.76（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加84.20万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3242.64（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应
34、纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3242.6425.00%=810.66（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额3242.64万元，缴纳企业所得税810.66万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=3242.64-810.66=2431.98（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0013350.0014240.0017800.002税金及附加0.0070.2774.9584.203总成本费用0.0011524.5612114.2814473.164利润总额0.001755.172050.773
35、242.645应纳所得税额0.001755.172050.773242.646所得税0.00438.79512.69810.667净利润0.001316.381538.082431.988期初未分配利润0.000.001184.742450.549可供分配的利润0.001316.382722.824882.5210法定盈余公积金0.00131.64272.28488.2511可供分配的利润0.001184.742450.544394.2712未分配利润0.001184.742450.544394.2713息税前利润0.002413.452782.954272.79二十、 项目盈利能力分析（一）
36、财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.23%。本期项目投资财务内部收益率16.23%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1725.29（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1725.29万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务
37、上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.50年。本期项目全部投资回收期6.50年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0013350.0014240.0017800.0
38、01.1营业收入0.000.0013350.0014240.0017800.002现金流出4267.924267.9212390.3411620.7815742.572.1建设投资4267.924267.922.2流动资金0.001461.3997.431851.092.3经营成本0.0010858.6811448.4013807.282.4税金及附加0.0070.2774.9584.203所得税前净现金流量-4267.92-4267.92959.662619.222057.434累计所得税前净现金流量-4267.92-8535.84-7576.18-4956.96-2899.535调整所得税
39、0.00603.36695.741068.206所得税后净现金流量-4267.92-4267.92520.872106.531246.777累计所得税后净现金流量-4267.92-8535.84-8014.97-5908.44-4661.67计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：22.97%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：16.23%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：4812.35万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：1725.29万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.74年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.50年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它