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1、泓域咨询 /辣椒红素项目备案申请目录一、 公司主要财务数据4公司合并资产负债表主要数据4公司合并利润表主要数据4二、 项目概述4三、 项目提出的理由5四、 研究结论5五、 主要经济指标一览表5主要经济指标一览表5六、 市场分析7七、 项目背景分析8八、 产品规划方案及生产纲领9产品规划方案一览表9九、 公司发展规划10十、 优势分析（S）11十一、 项目运营期原辅材料供应及质量管理13主要原辅材料一览表14十二、 项目节能概述14十三、 环境管理分析16十四、 建设投资估算18建设投资估算表19十五、 建设期利息19建设期利息估算表20十六、 流动资金21流动资金估算表21十七、 项目总投资2
2、2总投资及构成一览表22十八、 资金筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表23十九、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28二十、 项目盈利能力分析29项目投资现金流量表30二十一、 财务生存能力分析31二十二、 偿债能力分析32借款还本付息计划表33二十三、 经济评价结论33二十四、 项目风险分析风险风险及应对措施35二十五、 项目招标范围35二十六、 项目总结35二十七、 附表36营业收入、税金及附加和增值税估算表36综合总成本费用估算表37固定资产折旧费估算表38无形资产和其他资产摊销估算表38利润及利润分配表39项
3、目投资现金流量表40借款还本付息计划表41建设投资估算表42建设期利息估算表42固定资产投资估算表43流动资金估算表44总投资及构成一览表45项目投资计划与资金筹措一览表46一、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额5418.394334.714063.79负债总额3005.292404.232253.97股东权益合计2413.101930.481809.82公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入24615.4819692.3818461.61营业利润4841.213872.973630.91利润
4、总额4451.953561.563338.96净利润3338.962604.392404.05归属于母公司所有者的净利润3338.962604.392404.05二、 项目概述1、项目名称：辣椒红素项目2、承办单位名称：xxx投资管理公司3、项目性质：扩建4、项目建设地点：xx园区5、项目联系人：秦xx三、 项目提出的理由总的来说，“十三五”期间福建省面临的挑战前所未有、机遇也前所未有，要准确把握重要战略机遇期内涵的深刻变化，强化机遇意识和忧患意识，更加有效地应对各种风险和挑战，科学谋划、真抓实干，求新求变求突破，努力开创“十三五”发展新局面。四、 研究结论经初步分析评价，项目不仅有显著的经济
5、效益，而且其社会救益、生态效益非常显著，项目的建设对提高农民收入、维护社会稳定，构建和谐社会、促进区域经济快速发展具有十分重要的作用。项目在社会经济、自然条件及投资等方面建设条件较好，项目的实施不但是可行而且是十分必要的。五、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积21333.00约32.00亩1.1总建筑面积38090.791.2基底面积12586.471.3投资强度万元/亩398.562总投资万元15721.232.1建设投资万元12845.952.1.1工程费用万元11525.242.1.2其他费用万元1070.002.1.3预备费万元250.712.2建设期
6、利息万元313.722.3流动资金万元2561.563资金筹措万元15721.233.1自筹资金万元9318.653.2银行贷款万元6402.584营业收入万元31200.00正常运营年份5总成本费用万元24523.456利润总额万元6518.087净利润万元4888.568所得税万元1629.529增值税万元1320.5210税金及附加万元158.4711纳税总额万元3108.5112工业增加值万元10559.7213盈亏平衡点万元10902.66产值14回收期年5.5515内部收益率24.32%所得税后16财务净现值万元8106.56所得税后六、 市场分析辣椒红素，也称为辣椒红，是类胡萝卜
7、素的一种，是从红辣椒果实中提出得到的天然色素。高纯度的辣椒红素外观为深胭脂红色针状晶体，不溶于水，易溶于植物油、乙醇等，对可见光稳定。辣椒红素色泽鲜艳、着色力强、安全性高，可作为食品添加剂使用，广泛应用在食品饮料加工生产中。辣椒红素行业进入门槛较低，产品差异化较小，在市场需求快速增长阶段，我国进入行业布局的企业数量不断增多，市场竞争日益激烈。随着市场要求不断提高，辣椒红素需求逐渐向具有资金、规模、原料、成本优势的企业靠拢，叠加价格战竞争企业利润空间不断缩小，辣椒红素行业中的落后企业逐步退出市场，产能过剩现象逐渐好转，行业发展趋于理性。我国是全球最大的辣椒红素生产国，产品除供应国内市场需求外，还
8、大量出口到海外市场。辣椒红素属于天然色素，安全性高，被联合国粮农组织、世卫组织列入A类色素，在多个国家中其用量不加以限制，是全球主要天然色素产品之一。2019年，我国植物提取物出口额接近24亿美元，其中，辣椒红素出口额排名第五，印度是最大出口国。印度是仅次于中国的全球第二大辣椒红素生产国，全球产量排名第二、第三的辣椒红素生产企业均位于印度。但印度两大辣椒红素生产企业在全球市场中合计份额占比不足晨光生物的一半，而其国内天然色素需求量大，因此还需从我国进口辣椒红素。在全球市场中，我国辣椒红素行业在处于主导地位。辣椒红素是主要天然色素产品之一，其着色性好、安全性高，全球市场需求持续增长。我国是全球最
9、大的辣椒红素生产国，在激烈的竞争下通过优胜劣汰，行业发展趋于理性，龙头企业地位稳固。晨光生物是我国以及全球范围内最大的辣椒红素生产企业，在全球市场中的份额占比高，远高于排名第二的企业。总的来看，我国辣椒红素行业竞争力强。七、 项目背景分析辣椒红素，也称为辣椒红，是类胡萝卜素的一种，是从红辣椒果实中提出得到的天然色素。高纯度的辣椒红素外观为深胭脂红色针状晶体，不溶于水，易溶于植物油、乙醇等，对可见光稳定。辣椒红素色泽鲜艳、着色力强、安全性高，可作为食品添加剂使用，广泛应用在食品饮料加工生产中。八、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资
10、金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1辣椒红素undefinedundefined2辣椒红素undefinedundefined3辣椒红素undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xxx31200.00九、 公司发展规划根据公司的发展规划，未来几年
11、内公司的资产规模、业务规模、人员规模、资金运用规模都将有较大幅度的增长。随着业务和规模的快速发展，公司的管理水平将面临较大的考验，尤其在公司迅速扩大经营规模后，公司的组织结构和管理体系将进一步复杂化，在战略规划、组织设计、资源配置、营销策略、资金管理和内部控制等问题上都将面对新的挑战。另外，公司未来的迅速扩张将对高级管理人才、营销人才、服务人才的引进和培养提出更高要求，公司需进一步提高管理应对能力，才能保持持续发展，实现业务发展目标。公司将采取多元化的融资方式，来满足各项发展规划的资金需求。在未来融资方面，公司将根据资金、市场的具体情况，择时通过银行贷款、配股、增发和发行可转换债券等方式合理安
12、排制定融资方案，进一步优化资本结构，筹集推动公司发展所需资金。公司将加快对各方面优秀人才的引进和培养，同时加大对人才的资金投入并建立有效的激励机制，确保公司发展规划和目标的实现。一方面，公司将继续加强员工培训，加快培育一批素质高、业务强的营销人才、服务人才、管理人才；对营销人员进行沟通与营销技巧方面的培训，对管理人员进行现代企业管理方法的教育。另一方面，不断引进外部人才。对于行业管理经验杰出的高端人才，要加大引进力度，保持核心人才的竞争力。其三，逐步建立、完善包括直接物质奖励、职业生涯规划、长期股权激励等多层次的激励机制，充分调动员工的积极性、创造性，提升员工对企业的忠诚度。公司将严格按照公司
13、法等法律法规对公司的要求规范运作，持续完善公司的法人治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策和用人机制，充分发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作用。公司将进一步完善内部决策程序和内部控制制度，强化各项决策的科学性和透明度，保证财务运作合理、合法、有效。公司将根据客观条件和自身业务的变化，及时调整组织结构和促进公司的机制创新。十、 优势分析（S）（一）工艺技术优势公司一直注重技术进步和工艺创新，通过引入国际先进的设备，不断加大自主技术研发和工艺改进力度，形成较强的工艺技术优势。公司根据客户受托产品的品种和特点，制定相应的工艺技术参数，以满足客户需求，已经积累了丰富的工艺技术。经过多年的技
14、术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化综合服务。（二）节能环保和清洁生产优势公司围绕清洁生产、绿色环保的生产理念，依托科技创新，注重从产品结构和工艺技术的优化来减少三废排放，实现污染的源头和过程控制，通过引进智能化设备和采用自动化管理系统保障清洁生产，提高三废末端治理水平，保障环境绩效。经过持续加大环保投入，公司已在节能减排和清洁生产方面形成了较为明显的竞争优势。（三）智能生产优势近年来，公司着重打造 “智慧工厂”，通过建立生产信息化管理系统和自动输送系统，将企业的决策管理层、生产执行层和设备运作层进行有机
15、整合，搭建完整的现代化生产平台，智能系统的建设有利于公司的订单管理和工艺流程的优化，在确保满足客户的各类功能性需求的同时缩短了产品交付期，提高了公司的竞争力，增强了对客户的服务能力。（四）区位优势公司地处产业集聚区，在集中供气、供电、供热、供水以及废水集中处理方面积累了丰富的经验，能源配套优势明显。产业集群效应和配套资源优势使公司在市场拓展、技术创新以及环保治理等方面具有独特的竞争优势。（五）经营管理优势公司拥有一支敬业务实的经营管理团队，主要高级管理人员长期专注于印染行业，对行业具有深刻的洞察和理解，对行业的发展动态有着较为准确的把握，对产品趋势具有良好的市场前瞻能力。公司通过自主培养和外部
16、引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对公司的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。十一、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx投资管理公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、项目建成投产后，物资采购部门根据生产实际需要制定原材料采购计划，掌握原材料的性能、特点，在不影响产品质量的前提下，对项目所需原辅材料合理地
17、选择品种、规格、质量，为企业节约使用原材料降低采购成本。2、本期工程项目所需要的原材料、辅助材料实行统一采购集中供应，并根据所需原材料的质量、价格、运输条件做到货比三家。3、验收材料应根据领料单或原始凭证进行清点实测验收，发现规格、质量、数量不符等问题应及时与有关人员联系处理；做好原辅材料原始记录和资料积累，及时准确地做好月报、季报和年度各种统计报表工作。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十二、 项目节能概述该项目的建设及运行一定要坚持“节能优先”的方针，采取各种节约用能合理用能的有效措施，大幅度提高能源利用效率，创建节能型工业企业，促进经
18、济社会可持续发展。本着“节约有奖、浪费有罚”的原则，有效地节约能源，促进社会的和谐发展。通过技术进步、综合利用、科学管理及产品、产业结构合理化调整等途径，直接或间接地降低单位产品的用能量，以最合理的能源使用方式取得最大的经济效益。（一）项目建设的节能原则1、项目建设过程不采用高耗能的落后生产工艺、技术和设备。2、推广应用先进的节能新技术、新设备。积极采用高效电动机、高效风机、高效水泵及其变频调速节能技术和软起动技术。变压器、电热设备、照明器具等符合国家能效标准的节能型产品。3、有效回收利用余热、余压。4、严格控制非生产用电。加强管理严格计量严格考核，减少厂区辅助、办公、生活等非生产用电。5、降
19、低企业内部线损，合理补偿无功。推广无功就地补偿、无功自动补偿和无功动态补偿技术。6、加强用电负荷管理。合理安排生产工艺、生产班次，错、轮休假日。在用电高峰季节安排设备大修，在日高峰时段安排设备检修。7、通过技术改造，转移部分高峰负荷至电网低谷时段消耗。8、开展电平衡测试。摸清企业节电潜力和存在问题，有针对性地采取切实可行措施降低能耗。（二）节能政策依据1、中华人民共和国节能能源法2、国务院关于加快发展循环经济的若干意见3、国务院关于加强节能工作的决定4、中国能源技术政策大纲5、关于加强固定资产投资项目节能评估和审查工作通知6、节能减排综合性工作方案7、中华人民共和国节约能源法十三、 环境管理分
20、析（一）环境管理本项目需建立环境管理机构，负责公司的环境监督管理和环保设施运行工作，实行责任制，各负责人要协助专职人员提高项目的环境保护工作，并建立严格的管理制度，确保各环保设施正常运行；同时要加强对下属员工的环保培训，不断提高环保意识。项目建成后，厂区应按照相关管理部门的要求加强对厂区的环境管理，建立健全厂的环保监督、管理制度。（二）环保管理制度的建立1、建立环境管理体系项目建成后，按照国际标准的要求建立环境管理体系，以便全面系统的对污染物进行控制，进一步提高能源资源的利用率，及时了解有关环保法律法规及其他要求，更好地遵守法律法规及各项制度。2、报告制度执行月报制度。月报内容主要为污染治理设
21、施的运行情况、污染物排放情况以及污染事故或污染纠纷等。3、污染治理设施的管理、监控制度项目建成后，必须确保污染处理设施长期、稳定、有效地运行，不得擅自拆除或者闲置污染物处理设施，不得故意不正常使用污染处理设施。污染处理设施的管理必须与生产经营活动一起纳入单位日常管理工作的范畴，落实责任人、操作人员、维修人员、运行经费、设备的备品备件、化学药品和其他原辅材料。同时要建立岗位责任制、制定操作规程、建立管理台帐。4、奖惩制度各级管理人员都应树立保护环境的思想，企业也应设置环境保护奖惩条例。对爱护环保设施、节能降耗、改善环境者实行奖励；对环保观念淡薄，不按环保要求管理，造成环境设施损坏、环境污染及资源
22、和能源浪费者一律予以重罚。十四、 建设投资估算本期项目建设投资12845.95万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计11525.24万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为4836.02万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6284.12万元。
23、3、安装工程费估算本期项目安装工程费为405.10万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1070.00万元。（三）预备费本期项目预备费为250.71万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用4836.026284.12405.1011525.241.1建筑工程费4836.024836.021.2设备购置费6284.126284.121.3安装工程费405.10405.102其他费用1070.001070.002.1土地出让金405.70405.703预备费250.71250.713.1基本预备费123.50123.503.2涨价预备费1
24、27.21127.214投资合计12845.95十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款6402.58万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息313.72万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息313.7278.43235.291.1.1期初借款余额3201.291.1.2当期借款6402.583201.293201.291.1.3当期应计利息313.7278.43235.291.1.4期末借款余额3201.296402.581.2其他融资费用1.3小计313.7278.43235.292债券2.1建设期利息2.1.1
25、期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计313.7278.43235.29十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2561.56万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.001
26、4147.1017178.6220210.141.1应收账款0.006366.197730.389094.561.2存货0.004951.486012.527073.551.2.1原辅材料0.001485.451803.762122.071.2.2燃料动力0.0074.2790.18106.101.2.3在产品0.002277.682765.763253.831.2.4产成品0.001114.081352.821591.551.3现金0.001131.771374.291616.811.4预付账款0.001697.652061.442425.222流动负债0.0012354.0115001.2
27、917648.582.1应付账款0.004447.445400.476353.492.2预收账款0.007906.569600.8311295.093流动资金0.001793.092177.332561.564流动资金增加0.001793.09384.23384.235铺底流动资金0.004244.135153.586063.04十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资15721.23万元，其中：建设投资12845.95万元，占项目总投资的81.71%；建设期利息313.72万元，占项目总投资的2.00%；流动资金2561.56万元，占项
28、目总投资的16.29%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资15721.23100.00%1.1建设投资12845.9581.71%1.1.1工程费用11525.2473.31%1.1.1.1建筑工程费4836.0230.76%1.1.1.2设备购置费6284.1239.97%1.1.1.3安装工程费405.102.58%1.1.2工程建设其他费用1070.006.81%1.1.2.1土地出让金405.702.58%1.1.2.2其他前期费用664.304.23%1.2.3预备费250.711.59%1.2.3.1基本预备费123.500.79%1.2.3.2涨价预备费
29、127.210.81%1.2建设期利息313.722.00%1.3流动资金2561.5616.29%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资15721.23万元，其中申请银行长期贷款6402.58万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资15721.23100.00%1.1建设投资12845.9581.71%1.2建设期利息313.722.00%1.3流动资金2561.5616.29%2资金筹措15721.23100.00%2.1项目资本金9318.6559.27%2.1.1用于建设投资6443.3740.99%2.1.2用于建设期利息
30、313.722.00%2.1.3用于流动资金2561.5616.29%2.2债务资金6402.5840.73%2.2.1用于建设投资6402.5840.73%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入31200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0021840.0026520.0031200.002增值税0.001031.581252.631320.522.1销项税0.002
31、839.203447.604056.002.2进项税0.001807.622194.972735.483税金及附加0.00123.79150.31158.473.1城建税0.0072.2187.6892.443.2教育费附加0.0030.9537.5839.623.3地方教育附加0.0020.6325.0526.41（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1320.52万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动
32、力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用24523.45万元，其中：可变成本20937.16万元，固定成本3586.29万元。达产年项目经营成本23489.88万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0013904.7916884.3919863.992工资及福利费0.00107
33、3.171073.171073.173修理费0.00455.91455.91455.914其他费用0.002096.812096.812096.814.1其他制造费用0.00146.56146.56146.564.2其他管理费用0.00208.96208.96208.964.3其他营业费用0.001741.291741.291741.295经营成本0.0017530.6820510.2823489.886折旧费0.00711.73711.73711.737摊销费0.008.118.118.118利息支出0.00313.73313.73313.739总成本费用0.0018564.2521543.
34、8524523.459.1其中：固定成本0.003586.293586.293586.299.2可变成本0.0014977.9617957.5620937.16（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加158.47万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6518.08（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6518.08
35、25.00%=1629.52（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额6518.08万元，缴纳企业所得税1629.52万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=6518.08-1629.52=4888.56（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0021840.0026520.0031200.002税金及附加0.00123.79150.31158.473总成本费用0.0018564.2521543.8524523.454利润总额0.003151.964825.846518.085应纳所得税额0.003151.9
36、64825.846518.086所得税0.00787.991206.461629.527净利润0.002363.973619.384888.568期初未分配利润0.000.002127.575172.269可供分配的利润0.002363.975746.9510060.8210法定盈余公积金0.00236.40574.701006.0811可供分配的利润0.002127.575172.269054.7412未分配利润0.002127.575172.269054.7413息税前利润0.004253.686346.038461.33二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部
37、收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=24.32%。本期项目投资财务内部收益率24.32%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=8106.56（万元）。以上计算结果表明，财务净现值8106.56万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得
38、税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.55年。本期项目全部投资回收期5.55年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0021840.0026520.0031200.001.1营业收入0.000.00218
39、40.0026520.0031200.002现金流出6422.986422.9819447.5621044.8325825.672.1建设投资6422.986422.982.2流动资金0.001793.09384.242177.322.3经营成本0.0017530.6820510.2823489.882.4税金及附加0.00123.79150.31158.473所得税前净现金流量-6422.98-6422.982392.445475.175374.334累计所得税前净现金流量-6422.98-12845.96-10453.52-4978.35395.985调整所得税0.001063.42158
40、6.512115.336所得税后净现金流量-6422.98-6422.981604.454268.713744.817累计所得税后净现金流量-6422.98-12845.96-11241.51-6972.80-3227.99计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：32.18%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：24.32%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：14362.14万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：8106.56万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.93年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.55年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付