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1、泓域咨询 /食品乳化剂项目运营分析报告报告说明食品乳化剂也称为表面活性剂，是指能改善乳化体系中各种构成相之间的表面张力，形成均匀分散体或乳化体的物质。食品乳化剂具有提高食品质量、延长食品货架期、改善食品外观与口感等功能，是食品工业中用量最多的食品添加剂，约占食品添加剂总量的一半。近年来，随着居民生活水平提升，以及食品工业不断发展，食品乳化剂市场需求持续释放。根据谨慎财务估算，项目总投资26478.64万元，其中：建设投资21859.25万元，占项目总投资的82.55%；建设期利息591.11万元，占项目总投资的2.23%；流动资金4028.28万元，占项目总投资的15.21%。项目正常运营每年
2、营业收入48800.00万元，综合总成本费用41932.99万元，净利润4998.55万元，财务内部收益率12.61%，财务净现值-378.26万元，全部投资回收期7.00年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。目录一、 公司简介5二、 项目名称及建设性质5三、 项目承办单位5四、 项目定位及建设理由6主要经济指标一览表6五、 项目选址综合评价7六、 建设规模及主要建设内容8七、 各部门职责及权限8八、 保障措施11九
3、、 劣势分析（W）13十、 员工技能培训14十一、 项目进度安排15项目实施进度计划一览表15十二、 节能综合评价16十三、 项目建设期原辅材料供应情况16十四、 建设投资估算16建设投资估算表17十五、 建设期利息18建设期利息估算表18十六、 流动资金19流动资金估算表20十七、 项目总投资21总投资及构成一览表21十八、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十九、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表26二十、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表29二十一、 财务生存能力分析30二十二、 偿债能力分析30
4、借款还本付息计划表31二十三、 经济评价结论32二十四、 项目招标依据32二十五、 总结33二十六、 附表33主要经济指标一览表33建设投资估算表35建设期利息估算表35固定资产投资估算表36流动资金估算表37总投资及构成一览表38项目投资计划与资金筹措一览表39营业收入、税金及附加和增值税估算表40综合总成本费用估算表40利润及利润分配表41项目投资现金流量表42借款还本付息计划表43一、 公司简介面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行
5、“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。二、 项目名称及建设性质（一）项目名称食品乳化剂项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx投资管理公司（二）项目联系人姚xx四、 项目定位及建设理由“十三五”时期是我国全面建成小康社会的决胜期，也是南宁贯彻“四个全面”战略布局、落实“三大定位”新使命、
6、勇当广西“两个建成”排头兵的关键期。必须深刻认识国内外环境的新变化，准确把握发展的历史方位和阶段特征，抓住用好重大战略机遇，促进经济社会持续健康发展。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积39333.00约59.00亩1.1总建筑面积68497.201.2基底面积24386.461.3投资强度万元/亩360.132总投资万元26478.642.1建设投资万元21859.252.1.1工程费用万元18966.422.1.2其他费用万元2312.172.1.3预备费万元580.662.2建设期利息万元591.112.3流动资金万元4028.283资金筹措万元26478.643.1自筹资金
7、万元14415.263.2银行贷款万元12063.384营业收入万元48800.00正常运营年份5总成本费用万元41932.996利润总额万元6664.737净利润万元4998.558所得税万元1666.189增值税万元1685.7210税金及附加万元202.2811纳税总额万元3554.1812工业增加值万元13093.2513盈亏平衡点万元22868.13产值14回收期年7.0015内部收益率12.61%所得税后16财务净现值万元-378.26所得税后五、 项目选址综合评价项目选址区域地势平坦开阔，四周无污染源、自然景观及保护文物。供电、供水可靠，给、排水方便，而且，交通便利、通讯便捷、远
8、离居民区，所以，从项目选址周围环境概况、资源和能源的利用情况以及对周围环境的影响分析，拟建工程的项目选址选择是科学合理的。六、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积39333.00（折合约59.00亩），预计场区规划总建筑面积68497.20。（二）产能规模根据国内外市场需求和xx投资管理公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx食品乳化剂，预计年营业收入48800.00万元。七、 各部门职责及权限（一）销售部职责说明1、协助总经理制定和分解年度销售目标和销售成本控制指标，并负责具体落实。2、依据公司年度销售指标，明确营销策略，制定营销计划和拓展销售网络，并对任务进行分解
9、，策划组织实施销售工作，确保实现预期目标。3、负责收集市场信息，分析市场动向、销售动态、市场竞争发展状况等，并定期将信息报送商务发展部。4、负责按产品销售合同规定收款和催收，并将相关收款情况报送商务发展部。5、定期不定期走访客户，整理和归纳客户资料，掌握客户情况，进行有效的客户管理。6、制定并组织填写各类销售统计报表，并将相关数据及时报送商务发展部总经理。7、负责市场物资信息的收集和调查预测，建立起牢固可靠的物资供应网络，不断开辟和优化物资供应渠道。8、负责收集产品供应商信息，并对供应商进行质量、技术和供就能力进行评估，根据公司需求计划，编制与之相配套的采购计划，并进行采购谈判和产品采购，保证
10、产品供应及时，确保产品价格合理、质量符合要求。9、建立发运流程，设计最佳运输路线、运输工具，选择合格的运输商，严格按公司下达的发运成本预算进行有效管理，定期分析费用开支，查找超支、节支原因并实施控制。10、负责对部门员工进行业务素质、产品知识培训和考核等工作，不断培养、挖掘、引进销售人才，建设高素质的销售队伍。（二）战略发展部主要职责1、围绕公司的经营目标，拟定项目发实施方案。2、负责市场信息的收集、整理和分析，定期编制信息分析报告，及时报送公司领导和相关部门；并对各部门信息的及时性和有效性进行考核。3、负责对产品供应商质量管理、技术、供应能力和财务评估情况进行汇总，编制供应商评估报告，拟定供
11、应商合作方案和合作协议，组织签订供应商合作协议。4、负责对公司采购的产品进行询价，拟定产品采购方案，制定市场标准价格；拟定采购合同并报总经理审批后，组织签订合同。5、负责起草产品销售合同，按财务部和总经理提出的修改意见修订合同，并通知销售部门执行合同。6、协助销售部门开展销售人员技能培训；协助销售部门对未及时收到的款项查找原因进行催款。7、负责客户服务标准的确定、实施规范、政策制定和修改，以及服务资源的统一规划和配置。8、协调处理各类投诉问题，并提出处理意见；并建立设诉处理档案，做到每一件投诉有记录，有处理结果，每月向公司上报投诉情况及处理结果。9、负责公司客户档案、销售合同、公司文件资料、营
12、销类文件资料、价格表等的管理、归类、整理、建档和保管工作。（三）行政部主要职责1、负责公司运行、管理制度和流程的建立、完善和修订工作。2、根据公司业务发展的需要，制定及优化公司的内部运行控制流程、方法及执行标准。3、依据公司管理需要，组织并执行内部运行控制工作，协助各部门规范业务流程及操作规程，降低管理风险。4、定期、不定期利用各种统计信息和其他方法（如经济活动分析、专题调查资料等）监督计划执行情况，并对计划完成情况进行考核。五、在选择产品供应商过程，定期不定期对商务部部门编制的供应商评估报告和供应商合作协议进行审查，并提出审查意见。5、负责监督检查公司运营、财务、人事等业务政策及流程的执行情
13、况。6、负责平衡内部控制的要求与实际业务发展的冲突，其他与内部运行控制相关的工作。八、 保障措施(一)深化管理体制改革加快转变部门职能，积极推进行业领域事项改革，完善市场准入制度，加强诚信体系建设，营造公平竞争的市场环境。(二)开展宣传推广通过多种形式深入宣传发展产业现代化的经济社会环境效益，广泛宣传产业相关知识，提高社会认知度认可度，营造各方共同关注、支持产业现代化发展的良好氛围，促进产业现代化持续稳定健康发展。(三)加强监测评估加强规划实施的年度监测体系和制度建设，及时掌握规划指标的实现进度、任务部署和政策措施的落实情况。着力完善创新基础制度，加快建立报告制度和创新调查制度。建立健全规划动
14、态调整机制，根据监测评估结果，结合技术新进展和社会需求的变化，及时对规划指标和重点任务进行调整。(四)加大政策支持研究制定协同处置项目在布局、准入、财税、信贷等方面的扶持政策。加大对联合重组、淘汰落后、综合利用和实施“走出去”战略等方面的政策支持。(五)创新招商模式完善招商信息。建立招商引资重点项目信息库，汇集符合产业功能定位和发展方向的重点企业和重点项目信息，动态跟踪管理。优化招商方式。充分发掘行业内优势企业和潜在项目，建立重点项目跟踪和项目动态储备制度，高质量招商；优化项目落地服务，高质量安商。积极推进产业链招商、组团招商等新模式，按照“龙头项目产业链产业集群”的发展思路，开展“重点企业寻
15、求配套、本地企业主动配套、外来企业跟进配套、产业园区支撑配套”的专业化招商。加大引才引智。对接咨询评估、职业教育等机构，汇集研发、设计、管理等方面的高端领军人才，建设高端人才集聚区。(六)搭建科技研发平台鼓励各大院校、科研机构通过合作、合资、技术入股等多种形式参与科技创新，促进产学研一体化。重点扶持企业在核心技术、专有技术、高端新品等方面的开发，增强自主创新能力。九、 劣势分析（W）（一）资本实力不足公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及智能制造产业升级需求
16、，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水平、优化产品结构，增强自身的竞争力。（二）产能瓶颈制约公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司未来在国内外市场的核心竞争力。十、 员工技能培训为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结
17、构，为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时间内，组织主要生产岗位的操作人员分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习操作训练，以便于调试及生产之需要。3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作，了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核，合格者方可上岗操作。十一、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，x
18、x投资管理公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十二、 节能综合评价本项目采用国内先进的生产设备，运用先进的自动控制生产线，项目建设符合国家产业政策。经过分析、比较，企业针对本项目的具体情况，制定合理利用能源及节能的技术措施，有效的降低各类能源
19、的消耗。项目生产适用了目前国内先进的工艺技术流程和设备，达到了同行业先进水平，项目使用的主要能源种类合理，能源供应有保障，从能源利用和节能角度考虑，从节能角度分析该项目是可行的。十三、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十四、 建设投资估算本期项目建设投资21859.25万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计1
20、8966.42万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为8959.34万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为9396.82万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为610.26万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2312.17万元。（三）预备费本期项目预备费为580.66万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用8959.349396.8261
21、0.2618966.421.1建筑工程费8959.348959.341.2设备购置费9396.829396.821.3安装工程费610.26610.262其他费用2312.172312.172.1土地出让金1202.891202.893预备费580.66580.663.1基本预备费367.68367.683.2涨价预备费212.98212.984投资合计21859.25十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款12063.38万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息591.11万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息59
22、1.11147.78443.331.1.1期初借款余额6031.691.1.2当期借款12063.386031.696031.691.1.3当期应计利息591.11147.78443.331.1.4期末借款余额6031.6912063.381.2其他融资费用1.3小计591.11147.78443.332债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计591.11147.78443.33十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的
23、周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4028.28万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0027852.4329709.2637136.571.1应收账款0.0012533.5913369.1716711.461.2存货0.009748.3510398.2412997.801.2.1原辅材料0.002924.513119.473899.341.2.2燃料
24、动力0.00146.23155.98194.971.2.3在产品0.004484.244783.195978.991.2.4产成品0.002193.382339.612924.511.3现金0.002228.202376.742970.931.4预付账款0.003342.293565.114456.392流动负债0.0024831.2226486.6333108.292.1应付账款0.008939.249535.1811918.982.2预收账款0.0015891.9816951.4521189.313流动资金0.003021.213222.624028.284流动资金增加0.003021.2
25、1201.41805.665铺底流动资金0.008355.738912.7811140.97十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26478.64万元，其中：建设投资21859.25万元，占项目总投资的82.55%；建设期利息591.11万元，占项目总投资的2.23%；流动资金4028.28万元，占项目总投资的15.21%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资26478.64100.00%1.1建设投资21859.2582.55%1.1.1工程费用18966.4271.63%1.1.1.1建筑工程费8959.34
26、33.84%1.1.1.2设备购置费9396.8235.49%1.1.1.3安装工程费610.262.30%1.1.2工程建设其他费用2312.178.73%1.1.2.1土地出让金1202.894.54%1.1.2.2其他前期费用1109.284.19%1.2.3预备费580.662.19%1.2.3.1基本预备费367.681.39%1.2.3.2涨价预备费212.980.80%1.2建设期利息591.112.23%1.3流动资金4028.2815.21%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资26478.64万元，其中申请银行长期贷款12063.38万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划
27、与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资26478.64100.00%1.1建设投资21859.2582.55%1.2建设期利息591.112.23%1.3流动资金4028.2815.21%2资金筹措26478.64100.00%2.1项目资本金14415.2654.44%2.1.1用于建设投资9795.8737.00%2.1.2用于建设期利息591.112.23%2.1.3用于流动资金4028.2815.21%2.2债务资金12063.3845.56%2.2.1用于建设投资12063.3845.56%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经
28、济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入48800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0036600.0039040.0048800.002增值税0.001456.561553.671685.722.1销项税0.004758.005075.206344.002.2进项税0.003301.443521.534658.283税金及附加0.00174.79186.44202.283.1城建税0.00101.96108.76118.003.2教育费附
29、加0.0043.7046.6150.573.3地方教育附加0.0029.1331.0733.71（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1685.72万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按
30、达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用41932.99万元，其中：可变成本35877.29万元，固定成本6055.70万元。达产年项目经营成本40150.12万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0025395.6627088.7033860.882工资及福利费0.002016.412016.412016.413修理费0.00741.24741.24741.244其他费用0.003531.593531.593531.594.1其他制造费用0.00253.73253.73253.734.2其他管
31、理费用0.00215.98215.98215.984.3其他营业费用0.003061.883061.883061.885经营成本0.0031684.9033377.9440150.126折旧费0.001167.701167.701167.707摊销费0.0024.0624.0624.068利息支出0.00591.11591.11591.119总成本费用0.0033467.7735160.8141932.999.1其中：固定成本0.006055.706055.706055.709.2可变成本0.0027412.0729105.1135877.29（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护
32、建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加202.28万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6664.73（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6664.7325.00%=1666.18（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额6664.73万元，缴纳企业所得税1666.18万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=6664.73
33、-1666.18=4998.55（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0036600.0039040.0048800.002税金及附加0.00174.79186.44202.283总成本费用0.0033467.7735160.8141932.994利润总额0.002957.443692.756664.735应纳所得税额0.002957.443692.756664.736所得税0.00739.36923.191666.187净利润0.002218.082769.564998.558期初未分配利润0.000.001996.274289.259可供分
34、配的利润0.002218.084765.839287.8010法定盈余公积金0.00221.81476.58928.7811可供分配的利润0.001996.274289.258359.0212未分配利润0.001996.274289.258359.0213息税前利润0.004287.915207.058922.02二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=12.61%。本期项目投资财务内部收益率12.61%，高于行业基准内部收益率，表明
35、本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-378.26（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-378.26万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资
36、回收期：投资回收期（Pt）=7.00年。本期项目全部投资回收期7.00年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0036600.0039040.0048800.001.1营业收入0.000.0036600.0039040.0048800.002现金流出10929.6310929.6334880.9033765.7944179.272.1建设投资10929.6310929.632.2流动资金0.003021.212
37、01.413826.872.3经营成本0.0031684.9033377.9440150.122.4税金及附加0.00174.79186.44202.283所得税前净现金流量-10929.63-10929.631719.105274.214620.734累计所得税前净现金流量-10929.63-21859.26-20140.16-14865.95-10245.225调整所得税0.001071.981301.762230.516所得税后净现金流量-10929.63-10929.63979.744351.022954.557累计所得税后净现金流量-10929.63-21859.26-20879.5
38、2-16528.50-13573.95计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：18.30%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：12.61%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：5456.74万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：-378.26万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.21年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.00年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增
39、加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为15.09。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（
40、三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为14.29。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额6031.6912063.3812063.3812063.381.2当期还本付息147.781034.44591.11591.11591.111.2.1还本1.2.2付息147.781034.44591.11591.11591.111.3期末借款余额6031.6912063.3812063.381