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1、泓域咨询 /风味糖浆项目立项备案报告目录一、 项目背景分析3二、 项目名称及建设性质3三、 项目承办单位4四、 项目定位及建设理由4主要经济指标一览表4五、 公司主要财务数据6公司合并资产负债表主要数据6公司合并利润表主要数据6六、 市场分析6七、 建设规模及主要建设内容8八、 公司发展规划9九、 高级管理人员10十、 环境影响合理性分析12十一、 项目建设期原辅材料供应情况13十二、 质量管理13十三、 劳动安全分析14十四、 建设投资估算16建设投资估算表17十五、 建设期利息17建设期利息估算表18十六、 流动资金19流动资金估算表19十七、 项目总投资20总投资及构成一览表20十八、
2、资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表22十九、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26二十、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十一、 财务生存能力分析29二十二、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十三、 经济评价结论31二十四、 项目风险对策32二十五、 项目招标依据34二十六、 总结34报告说明糖浆指的是用甘蔗汁、果汁以及其他植物汁通过熬煮等其他加工技术，制成粘稠的，浓度较高的糖溶液，可被应用在饮料、食品、甜点等制作，在日常生活中应用需求较高。由于糖浆口味较为单一，不符合现代食品饮料市场多样化发
3、展趋势，因此风味糖浆应势出现。根据谨慎财务估算，项目总投资12936.41万元，其中：建设投资9821.59万元，占项目总投资的75.92%；建设期利息123.70万元，占项目总投资的0.96%；流动资金2991.12万元，占项目总投资的23.12%。项目正常运营每年营业收入27800.00万元，综合总成本费用21972.32万元，净利润4264.87万元，财务内部收益率24.96%，财务净现值5999.21万元，全部投资回收期5.29年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目背景分析糖浆指的是用甘蔗汁、果汁以及其他植物汁通过熬煮等其他加工技术，制成粘稠的
4、，浓度较高的糖溶液，可被应用在饮料、食品、甜点等制作，在日常生活中应用需求较高。由于糖浆口味较为单一，不符合现代食品饮料市场多样化发展趋势，因此风味糖浆应势出现。二、 项目名称及建设性质（一）项目名称风味糖浆项目（二）项目建设性质本项目属于新建项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx投资管理公司（二）项目联系人秦xx四、 项目定位及建设理由综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶
5、段。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积19333.00约29.00亩1.1总建筑面积37477.111.2基底面积11213.141.3投资强度万元/亩313.842总投资万元12936.412.1建设投资万元9821.592.1.1工程费用万元8238.012.1.2其他费用万元1314.002.1.3预备费万元269.582.2建设期利息万元123.702.3流动资金万元2991.123资金筹措万元12936.413.1自筹资金万元7887.393.2银行贷款万元5049.024营业收入万元27800.00正常运营年份5总成本费用万元21972.326利润总额万元5686.4
6、97净利润万元4264.878所得税万元1421.629增值税万元1176.6210税金及附加万元141.1911纳税总额万元2739.4312工业增加值万元9025.5013盈亏平衡点万元10399.51产值14回收期年5.2915内部收益率24.96%所得税后16财务净现值万元5999.21所得税后五、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额4659.243727.393494.43负债总额2438.991951.191829.24股东权益合计2220.251776.201665.19公司合并利润表主要数据项目2020年度20
7、19年度2018年度营业收入13407.1310725.7010055.35营业利润2660.852128.681995.64利润总额2369.681895.741777.26净利润1777.261386.261279.63归属于母公司所有者的净利润1777.261386.261279.63六、 市场分析糖浆指的是用甘蔗汁、果汁以及其他植物汁通过熬煮等其他加工技术，制成粘稠的，浓度较高的糖溶液，可被应用在饮料、食品、甜点等制作，在日常生活中应用需求较高。由于糖浆口味较为单一，不符合现代食品饮料市场多样化发展趋势，因此风味糖浆应势出现。风味糖浆指的是糖度在60-70brix左右，以液态糖为基础，
8、加入使用香精、水果萃取物等，来增加饮品风味的糖浆。目前市场中的风味糖浆种类繁多，最常用的有榛果、原味糖浆、焦糖、香草、水果风味等。原味糖浆依旧占据主要市场，市场份额占比约为25%，其次是焦糖风味，市场占比为21%，水果风味和香草风味市场占比分别为17%和15%。而就应用市场来看，目前风味糖浆主要被应用在咖啡、奶茶、气泡水、调酒等领域，其中咖啡市场需求占比最高，在42%左右，其次是调酒和奶茶，市场占比分别为21%和18%。近几年我国经济快速发展，咖啡、调酒、奶茶备受居民青睐，消费量持续攀升。风味糖浆作为以上产业中重要的调味品，市场需求随之增长，市场规模不断扩大，在2020年我国风味糖浆市场规模约
9、为4.6亿元，预计到2025年将达到7.2亿元。风味糖浆市场内企业众多，主要供应商有莫林、特朗尼、德斯卡夫特、达芬奇、法布芮、广村、同力食品、糖匠食品、育芳食品等企业，其中2020年TOP5企业市场占比约为55%，剩余企业占比较小。当前国内风味糖浆生产企业存在低端产能过剩，但高端产品开发不足的现象，主要集中在低端市场。由于食品加工企业分布的情况不同，风味糖浆市场需求也有所差异，在国内市场汇总华北地区是风味糖浆最大消费市场，市场份额占比约为30%，其次是华东市场，市场份额为25%。未来风味糖浆行业将逐渐向华中、华南、西南等地区发展。风味糖浆主要应用在咖啡、奶茶、调酒等产业中，随着我国经济快速发展
10、，奶茶店、咖啡店、酒吧得到快速普及，在三四线城市渗透率也不断增长，也带动风味糖浆市场需求攀升。在生产方面来看，目前风味糖浆市场内企业众多，但国内企业多生产低端产品，缺少创新能力，高端市场仍具备较大开拓潜力。七、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积19333.00（折合约29.00亩），预计场区规划总建筑面积37477.11。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx投资管理公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx风味糖浆，预计年营业收入27800.00万元。八、 公司发展规划（一）战略目标与发展规划公司致力于为多产业的多领域客户提供高质量产品、技术服务与整体解决方案，为
11、成为百亿级产业领军企业而努力奋斗。（二）措施及实施效果公司立足于本行业，以先进的技术和高品质的产品满足产品日益提升的质量标准和技术进步要求，为国内外生产商率先提供多种产品，为提升转换率和品质保证以及成本降低持续做出贡献，同时通过与产业链优质客户紧密合作，为公司带来稳定的业务增长和持续的收益。公司通过产品和商业模式的不断创新以及与产业链企业深度融合，建立创新引领、合作共赢的模式，再造行业新格局。（三）未来规划采取的措施公司始终秉持提供性价比最优的产品和技术服务的理念，充分发挥公司在技术以及膜工艺技术的扎实基础及创新能力，为成为百亿级产业领军企业而努力奋斗。在近期的三至五年，公司聚焦于产业的研发、
12、智能制造和销售，在消费升级带来的产业结构调整所需的领域积极布局。致力于为多产业的多领域客户提供中高端技术服务与整体解决方案。在未来的五至十年，以蓬勃发展的中国市场为核心，利用中国“一带一路”发展机遇，利用独立创新、联合开发、并购和收购等多种方法，掌握国际领先的技术，使得公司真正成为国际领先的创新型企业。九、 高级管理人员1、公司设总经理1名，由董事会聘任或解聘。公司可设副总经理，由董事会聘任或解聘。公司总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书为公司高级管理人员。董事可受聘兼任总经理、副总经理或者其他高级管理人员。财务总监是公司的财务负责人。董事会秘书负责信息披露事务，是公司的信息披露负责人。2、
13、本章程关于不得担任董事的情形、同时适用于高级管理人员。财务负责人作为高级管理人员，除符合前款规定外，还应当具备会计师以上专业技术职务资格，或者具有会计专业知识背景并从事会计工作三年以上。本章程关于勤勉义务的规定，同时适用于高级管理人员。3、在公司控股股东、实际控制人单位担任除董事以外其他职务的人员，不得担任公司的高级管理人员。4、总经理和其他高级管理人员每届任期3年，连聘可以连任。5、总经理对董事会负责，行使下列职权：（1）主持公司的经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；（3）拟订公司内部管理机构设置方案；（4）拟订公司的基本管理制度；
14、（5）制定公司的具体规章；（6）提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务总监；（7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；（8）拟定公司职工的工资、福利、奖惩，决定公司职工的聘用和解聘；（9）本章程或董事会授予的其他职权。6、总经理应当列席董事会会议。非董事总经理在董事会上没有表决权。7、总经理应当制定总经理工作细则，报董事会批准后实施。8、总经理工作细则包括下列内容：（1）总经理会议召开的条件、程序和参加的人员；（2）总经理及其他高级管理人员各自具体的职责及其分工；（3）公司资金、资产运用，签订重大合同的权限，以及向董事会、监事会的报告制度；（4）董事会认为必要的其
15、他事项。9、总经理可以在任期届满以前提出辞职。有关总经理辞职的具体程序和办法由总经理与公司之间的劳动合同规定。10、公司副总经理、财务总监由总经理提名，董事会聘任，副总经理、财务总监对总经理负责，向其汇报工作，并根据分派业务范围履行相关职责。11、总经理及其他高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。十、 环境影响合理性分析根据环境保护部关于印发“十三五”环境影响评价改革实施方案的通知，以“改善环境质量为核心，以全面提高环评有效性为主线，以创新体制机制”为动力，以“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”为手段
16、，强化空间、总量、准入环境管理，划框子、定规则、查落实、强基础，不断改进和完善依法、科学、公开、廉洁、高效的环评管理体系。建设项目不在生态保护红线范围内，项目所在区域大气、地表水、噪声等环境质量良好，均能满足相应功能区标准，当地环境有一定容量，项目建设运营后对排放的废气、废水、噪声等采取相应的污染防治措施，污染物达标排放，不会降低当地的水、气、声、土壤的环境功能类别。十一、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十二、 质量管理（一）质量控制体系与标准公司设立了质量管理部，
17、全面负责公司质量管理体系和质量管理规程的建立、维护、审核和完善工作，并按照质量管理体系的要求，制定了完善的质量控制实施细则，明确了各部门、各生产环节质量管理的职责，保证公司质量控制体系的正常运行。（二）质量控制措施为保证公司质量目标的实现，提高产品质量水平，公司采取了一系列质量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善质量管理组织体系，设立了质量管理部，各生产车间建立了质量小组，配备了专职的质量管理员，保证质量管理工作的正常进行； 2、按照质量管理体系的要求，制定了严格的质量控制制度，建立了完善的各项质量控制细则，规范了公司的质量管理行为； 3、加强产品质量标准体系建设，严格执行国家和行业相关标准
18、，保持公司产品质量在行业中的优势地位； 4、完善产品质量检测手段，建立了原材料和产品检测中心，配备了先进的检测设备、仪器，为保证产品的质量提供了坚实的基础。十三、 劳动安全分析本项目的建设与经营一定要认真贯彻执行国家和行业有关劳动保护、安全生产与卫生法规标准，从生产工艺设计和设备选型中，特别关注生产安全与卫生可能发生的事故，并积极采取有效防范措施，确保生产经营活动的顺利进行。（一）设计标准及规定本项目根据国家现行关于加强防尘、防毒工作的有关规定，认真执行劳动保护设施“三同时”的原则。在生产过程中采用相应防范措施，使其达到工业企业设计卫生标准和工业企业设计噪音卫生标准。1、中华人民共和国安全生产
19、法2、国务院关于防尘防毒工作的决定3、建设项目（工程）劳动安全卫生监察规定4、关于生产建设工程项目职业劳动安全卫生监察规定5、建设项目职业安全卫生“三同时”管理暂行规定6、生产设备安全卫生设计总则GB508320087、工业企业设计卫生标准TJ367920088、工业与民用电力装置接地设计规范GBJ6520089、工业企业噪声控制设计规范GBJ878510、建筑抗震设计规范GBJ118911、建筑物防雷设计GB5008712、职业性接触毒物危害程度分级GB5044200813、生产性粉尘作业危害程序分级GB5817200814、工业企业设计防火规范GB50160200615、压力容器安全技术监
20、察规程16、建设项目职业安全卫生监督的暂行规定17、工业企业职业安全卫生设计规范SH 30479318、工业企业采光设计标准GB/T50033200119、压力管道安全管理与监察规定GB1501998（二）主要不安全因素及职业危害因素1、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷电、地震、酷热等。2、生产过程中的不安全因素有：电气事故、机械伤害、操作事故、运输设备伤害等。3、生产过程中的主要职业危害有：粉尘、烟气、噪声、CO等。十四、 建设投资估算本期项目建设投资9821.59万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其
21、他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计8238.01万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为4488.28万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3550.22万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为199.51万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1314.00万元。（三）预备费本期项目预备费为269.58万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程
22、设备购置安装工程其他费用合计1工程费用4488.283550.22199.518238.011.1建筑工程费4488.284488.281.2设备购置费3550.223550.221.3安装工程费199.51199.512其他费用1314.001314.002.1土地出让金843.90843.903预备费269.58269.583.1基本预备费123.34123.343.2涨价预备费146.24146.244投资合计9821.59十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款5049.02万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息123.70万元。建设期利息估算表
23、单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息123.70123.700.001.1.1期初借款余额5049.021.1.2当期借款5049.025049.020.001.1.3当期应计利息123.70123.700.001.1.4期末借款余额5049.025049.021.2其他融资费用1.3小计123.70123.700.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计123.70123.700.00十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料
24、、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2991.12万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产11394.4514243.0615192.6018990.751.1应收账款5127.506409.386836.678545.841.2存货3988.064985.075317.416646.761.2.1原辅材料1196.42149
25、5.521595.221994.031.2.2燃料动力59.8274.7879.7699.701.2.3在产品1834.512293.132446.013057.511.2.4产成品897.311121.641196.421495.521.3现金911.561139.441215.411519.261.4预付账款1367.331709.171823.112278.892流动负债9599.7811999.7212799.7015999.632.1应付账款3455.924319.904607.905759.872.2预收账款6143.867679.828191.8110239.763流动资金179
26、4.672243.342392.902991.124流动资金增加1794.67448.67149.56598.225铺底流动资金3418.334272.914557.785697.22十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12936.41万元，其中：建设投资9821.59万元，占项目总投资的75.92%；建设期利息123.70万元，占项目总投资的0.96%；流动资金2991.12万元，占项目总投资的23.12%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资12936.41100.00%1.1建设投资9821.5975.9
27、2%1.1.1工程费用8238.0163.68%1.1.1.1建筑工程费4488.2834.69%1.1.1.2设备购置费3550.2227.44%1.1.1.3安装工程费199.511.54%1.1.2工程建设其他费用1314.0010.16%1.1.2.1土地出让金843.906.52%1.1.2.2其他前期费用470.103.63%1.2.3预备费269.582.08%1.2.3.1基本预备费123.340.95%1.2.3.2涨价预备费146.241.13%1.2建设期利息123.700.96%1.3流动资金2991.1223.12%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资12936.
28、41万元，其中申请银行长期贷款5049.02万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资12936.41100.00%1.1建设投资9821.5975.92%1.2建设期利息123.700.96%1.3流动资金2991.1223.12%2资金筹措12936.41100.00%2.1项目资本金7887.3960.97%2.1.1用于建设投资4772.5736.89%2.1.2用于建设期利息123.700.96%2.1.3用于流动资金2991.1223.12%2.2债务资金5049.0239.03%2.2.1用于建设投资5049.0239.0
29、3%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入27800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入16680.0020850.0022240.0027800.002增值税640.52841.56908.571176.622.1销项税2168.402710.502891.203614.002.2进项税1527.881868.941982.632437.383税金及附加76.87100.9
30、9109.03141.193.1城建税44.8458.9163.6082.363.2教育费附加19.2225.2527.2635.303.3地方教育附加12.8116.8318.1723.53（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1176.62万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总
31、成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用21972.32万元，其中：可变成本18489.37万元，固定成本3482.95万元。达产年项目经营成本21216.36万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费10494.2913117.8713992.3917490.492工资及福利费998.88998.88998.88998.883修理费266.36266.36266.36266.364其他费用2460.6324
32、60.632460.632460.634.1其他制造费用174.56174.56174.56174.564.2其他管理费用239.55239.55239.55239.554.3其他营业费用2046.522046.522046.522046.525经营成本14220.1616843.7417718.2621216.366折旧费491.68491.68491.68491.687摊销费16.8816.8816.8816.888利息支出247.40247.40247.40247.409总成本费用14976.1217599.7018474.2221972.329.1其中：固定成本3482.953482.
33、953482.953482.959.2可变成本11493.1714116.7514991.2718489.37（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加141.19万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=5686.49（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5686.4925.00%=1421.62（万元）。（六）利润及
34、利润分配该项目达产年可实现利润总额5686.49万元，缴纳企业所得税1421.62万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=5686.49-1421.62=4264.87（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入16680.0020850.0022240.0027800.002税金及附加76.87100.99109.03141.193总成本费用14976.1217599.7018474.2221972.324利润总额1627.013149.313656.755686.495应纳所得税额1627.013149.313656.7556
35、86.496所得税406.75787.33914.191421.627净利润1220.262361.982742.564264.878期初未分配利润0.001098.233114.195271.089可供分配的利润1220.263460.215856.759535.9510法定盈余公积金122.03346.02585.68953.5911可供分配的利润1098.233114.195271.088582.3512未分配利润1098.233114.195271.088582.3513息税前利润2281.164184.044818.347355.51二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得
36、税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=24.96%。本期项目投资财务内部收益率24.96%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=5999.21（万元）。以上计算结果表明，财务净现值5999.21万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三
37、）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.29年。本期项目全部投资回收期5.29年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0016680.0020850.0022240.0027800.001.1营业
38、收入0.0016680.0020850.0022240.0027800.002现金流出9821.5916091.7017393.4019771.5222404.442.1建设投资9821.590.002.2流动资金1794.67448.671944.231046.892.3经营成本14220.1616843.7417718.2621216.362.4税金及附加76.87100.99109.03141.193所得税前净现金流量-9821.59588.303456.602468.485395.564累计所得税前净现金流量-9821.59-9233.29-5776.69-3308.212087.35
39、5调整所得税570.291046.011204.591838.886所得税后净现金流量-9821.59181.552669.271554.293973.947累计所得税后净现金流量-9821.59-9640.04-6970.77-5416.48-1442.54计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：33.26%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：24.96%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：11310.27万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：5999.21万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.61年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.2
40、9年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，
41、它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为29.73。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为26.04。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额5049.025049.025049.025049.021.2当期还本付息