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1、泓域咨询 /风味糖浆项目评价分析报告目录一、 公司简介3二、 项目名称及建设性质3三、 项目承办单位4四、 项目定位及建设理由4主要经济指标一览表4五、 市场分析6六、 项目背景分析8七、 项目选址原则8八、 机会分析（O）8九、 项目运营期原辅材料供应及质量管理9主要原辅材料一览表10十、 环境保护结论10十一、 项目节能措施11十二、 项目进度安排12项目实施进度计划一览表12十三、 项目总投资13总投资及构成一览表13十四、 资金筹措与投资计划14项目投资计划与资金筹措一览表14十五、 经济评价财务测算15十六、 项目盈利能力分析17十七、 偿债能力分析18十八、 招标要求19十九、 总
2、结20二十、 附表20建设投资估算表20建设期利息估算表21固定资产投资估算表22流动资金估算表22总投资及构成一览表23项目投资计划与资金筹措一览表24营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表26固定资产折旧费估算表27无形资产和其他资产摊销估算表28利润及利润分配表28项目投资现金流量表29报告说明糖浆指的是用甘蔗汁、果汁以及其他植物汁通过熬煮等其他加工技术，制成粘稠的，浓度较高的糖溶液，可被应用在饮料、食品、甜点等制作，在日常生活中应用需求较高。由于糖浆口味较为单一，不符合现代食品饮料市场多样化发展趋势，因此风味糖浆应势出现。根据谨慎财务估算，项目总投资14505.73
3、万元，其中：建设投资10835.09万元，占项目总投资的74.70%；建设期利息304.61万元，占项目总投资的2.10%；流动资金3366.03万元，占项目总投资的23.20%。项目正常运营每年营业收入31200.00万元，综合总成本费用24298.07万元，净利润5057.50万元，财务内部收益率27.69%，财务净现值6736.10万元，全部投资回收期5.39年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 公司简介公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域
4、发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。二、 项目名称及建设性质（一）项目名称风味糖浆项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx（集团）有限公司（二）项目联系人朱xx四、 项目定位及建设理由“十三五”是合肥加快转变经济发展方式、实现追赶超越的黄
5、金机遇期，是全力改善民生、率先全面建成小康社会的战略决胜期，也是提升都市区国际化水平、建设长三角世界级城市群副中心，打造“大湖名城、创新高地”的关键突破期。必须科学把握发展规律，适应国内外形势的新变化，顺应人民群众过上美好生活的新期待，按照创新转型升级的新要求，用改革的办法解决前进中的新问题，用创新的思路探索现代化建设的新路径。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积26000.00约39.00亩1.1总建筑面积43713.451.2基底面积16380.001.3投资强度万元/亩266.192总投资万元14505.732.1建设投资万元10835.092.1.1工程费用万元9057.8
6、92.1.2其他费用万元1476.382.1.3预备费万元300.822.2建设期利息万元304.612.3流动资金万元3366.033资金筹措万元14505.733.1自筹资金万元8289.013.2银行贷款万元6216.724营业收入万元31200.00正常运营年份5总成本费用万元24298.076利润总额万元6743.337净利润万元5057.508所得税万元1685.839增值税万元1321.7110税金及附加万元158.6011纳税总额万元3166.1412工业增加值万元10661.8113盈亏平衡点万元9743.97产值14回收期年5.3915内部收益率27.69%所得税后16财务
7、净现值万元6736.10所得税后五、 市场分析糖浆指的是用甘蔗汁、果汁以及其他植物汁通过熬煮等其他加工技术，制成粘稠的，浓度较高的糖溶液，可被应用在饮料、食品、甜点等制作，在日常生活中应用需求较高。由于糖浆口味较为单一，不符合现代食品饮料市场多样化发展趋势，因此风味糖浆应势出现。风味糖浆指的是糖度在60-70brix左右，以液态糖为基础，加入使用香精、水果萃取物等，来增加饮品风味的糖浆。目前市场中的风味糖浆种类繁多，最常用的有榛果、原味糖浆、焦糖、香草、水果风味等。原味糖浆依旧占据主要市场，市场份额占比约为25%，其次是焦糖风味，市场占比为21%，水果风味和香草风味市场占比分别为17%和15%
8、。而就应用市场来看，目前风味糖浆主要被应用在咖啡、奶茶、气泡水、调酒等领域，其中咖啡市场需求占比最高，在42%左右，其次是调酒和奶茶，市场占比分别为21%和18%。近几年我国经济快速发展，咖啡、调酒、奶茶备受居民青睐，消费量持续攀升。风味糖浆作为以上产业中重要的调味品，市场需求随之增长，市场规模不断扩大，在2020年我国风味糖浆市场规模约为4.6亿元，预计到2025年将达到7.2亿元。风味糖浆市场内企业众多，主要供应商有莫林、特朗尼、德斯卡夫特、达芬奇、法布芮、广村、同力食品、糖匠食品、育芳食品等企业，其中2020年TOP5企业市场占比约为55%，剩余企业占比较小。当前国内风味糖浆生产企业存在
9、低端产能过剩，但高端产品开发不足的现象，主要集中在低端市场。由于食品加工企业分布的情况不同，风味糖浆市场需求也有所差异，在国内市场汇总华北地区是风味糖浆最大消费市场，市场份额占比约为30%，其次是华东市场，市场份额为25%。未来风味糖浆行业将逐渐向华中、华南、西南等地区发展。风味糖浆主要应用在咖啡、奶茶、调酒等产业中，随着我国经济快速发展，奶茶店、咖啡店、酒吧得到快速普及，在三四线城市渗透率也不断增长，也带动风味糖浆市场需求攀升。在生产方面来看，目前风味糖浆市场内企业众多，但国内企业多生产低端产品，缺少创新能力，高端市场仍具备较大开拓潜力。六、 项目背景分析糖浆指的是用甘蔗汁、果汁以及其他植物
10、汁通过熬煮等其他加工技术，制成粘稠的，浓度较高的糖溶液，可被应用在饮料、食品、甜点等制作，在日常生活中应用需求较高。由于糖浆口味较为单一，不符合现代食品饮料市场多样化发展趋势，因此风味糖浆应势出现。七、 项目选址原则项目选址应符合城乡规划和相关标准规范，有利于产业发展、城乡功能完善和城乡空间资源合理配置与利用，坚持节能、保护环境可持续利用发展，经济效益、社会效益、环境效益三效统一，土地利用最优化。八、 机会分析（O）（一）不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相
11、关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。（二）公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一
12、步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。九、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx（集团）有限公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级）要求贮存在原料仓库内，同时，对辅助材料购置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天，存放在原料
13、仓库内；本期工程项目将建设原料仓库和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产的需要。3、原材料仓库按品种分类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分发差错，坚决杜绝因混批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十、 环境保护结论本项目选址合理，符合相关规划和产业政策，通过采取有效的污染防治措施，污染物可做到达标排放，对周边环境的影响在可承受范围内，因此，在切实落实评价提出的污染控制措施和严格执行“三同时”制度的基础上，从环境影响的角度，本项目的建设是可行的。二级环境保护标题建议1、定
14、期检修高噪声设备，保证设备正常运行，降低对周围环境声噪声的影响；2、加强企业管理，规范操作，减少污染，节约资源；3、严格落实环保投资，保证及时足额到位，专款专用；4、严格落实评价提出的污染物治理措施，将项目污染物对周围环境的影响降至最低。十一、 项目节能措施1、在设备比选阶段，将单位产品耗电量作为主要技术参数之一进行比较，生产工艺上均选用节能、高效型设备。2、在生产工艺的节电技术和设备的生产效率、采用节能设备和节能技术、加强管理、认真操作的基础上，实现该项目的低能消耗。3、电器设备选用新型节能产品，如自带补偿的节能电机、节能灯具等。4、根据实际生产负荷，对项目用电进行功率因数补偿，大功率电机采
15、用末端功率因素补偿装置，以提高系统功率因数减少无功损耗。5、变配电室尽量考虑合理组合，使变压器在经济状态下运行，减少损耗提高效率。6、做好生产设备的综合保养，提高利用率，杜绝各类能源的跑、冒、滴、漏现象，节约能源和物料资源，提高材料综合利用率，废旧材料集中回收利用。十二、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4
16、施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十三、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资14505.73万元，其中：建设投资10835.09万元，占项目总投资的74.70%；建设期利息304.61万元，占项目总投资的2.10%；流动资金3366.03万元，占项目总投资的23.20%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资14505.73100.00%1.1建设投资10835.0974.70%1.1.1工程费用9057.8962.44%1.
17、1.1.1建筑工程费5511.6038.00%1.1.1.2设备购置费3363.7923.19%1.1.1.3安装工程费182.501.26%1.1.2工程建设其他费用1476.3810.18%1.1.2.1土地出让金758.445.23%1.1.2.2其他前期费用717.944.95%1.2.3预备费300.822.07%1.2.3.1基本预备费173.881.20%1.2.3.2涨价预备费126.940.88%1.2建设期利息304.612.10%1.3流动资金3366.0323.20%十四、 资金筹措与投资计划本期项目总投资14505.73万元，其中申请银行长期贷款6216.72万元，其
18、余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资14505.73100.00%1.1建设投资10835.0974.70%1.2建设期利息304.612.10%1.3流动资金3366.0323.20%2资金筹措14505.73100.00%2.1项目资本金8289.0157.14%2.1.1用于建设投资4618.3731.84%2.1.2用于建设期利息304.612.10%2.1.3用于流动资金3366.0323.20%2.2债务资金6216.7242.86%2.2.1用于建设投资6216.7242.86%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金
19、2.3其他资金十五、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入31200.00万元。根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1321.71万元。（二）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常
20、生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用24298.07万元，其中：可变成本21163.65万元，固定成本3134.42万元。正常经营年份项目经营成本23429.02万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（三）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加158.60万元。（四）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6743.33（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期
21、项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6743.3325.00%=1685.83（万元）。（五）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额6743.33万元，缴纳企业所得税1685.83万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=6743.33-1685.83=5057.50（万元）。十六、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=27.69%。本期项目投资财务内部收益率
22、27.69%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=6736.10（万元）。以上计算结果表明，财务净现值6736.10万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始
23、出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.39年。本期项目全部投资回收期5.39年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十七、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付
24、息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为28.67。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为24.99。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受
25、值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。十八、 招标要求1、工程建设相关单位资质要求：勘察单位资质乙级设计单位资质甲级施工单位资质二级以上监理单位资质乙级以上2、本项目生产线上所有国产设备均为普通设备，可采用自行招标或直接到市场采购。十九、 总结1、本项目适应国内和国际产业总体前进趋势，是国家支持和鼓励发展的产业，产品市场前景良好。2、本项目所需资金来自企业自筹，资金筹措风险较小。3、本项目工艺技术较为成熟，并且符合该行业技术工艺发展的方向。二十、 附表建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5511.603363.79182.509057.8
26、91.1建筑工程费5511.605511.601.2设备购置费3363.793363.791.3安装工程费182.50182.502其他费用1476.381476.382.1土地出让金758.44758.443预备费300.82300.823.1基本预备费173.88173.883.2涨价预备费126.94126.944投资合计10835.09建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息304.6176.15228.461.1.1期初借款余额3108.361.1.2当期借款6216.723108.363108.361.1.3当期应计利息304.6176.15228.
27、461.1.4期末借款余额3108.366216.721.2其他融资费用1.3小计304.6176.15228.462债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计304.6176.15228.46固定资产投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5511.603363.79182.509057.891.1建筑工程费5511.605511.601.2设备购置费3363.793363.791.3安装工程费182.50182.502其他费用717.94717.943预备费
28、300.82300.823.1基本预备费173.88173.883.2涨价预备费126.94126.944建设期利息304.61304.615合计10381.26流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0014801.9216775.5119735.891.1应收账款0.006660.867548.988881.151.2存货0.005180.675871.436907.561.2.1原辅材料0.001554.201761.432072.271.2.2燃料动力0.0077.7188.07103.611.2.3在产品0.002383.112700.863177
29、.481.2.4产成品0.001165.651321.071554.201.3现金0.001184.151342.041578.871.4预付账款0.001776.232013.062368.312流动负债0.0012277.4013914.3816369.862.1应付账款0.004419.865009.185893.152.2预收账款0.007857.538905.2010476.713流动资金0.002524.522861.133366.034流动资金增加0.002524.52336.60504.905铺底流动资金0.004440.585032.655920.77总投资及构成一览表单位：
30、万元序号项目指标占总投资比例1总投资14505.73100.00%1.1建设投资10835.0974.70%1.1.1工程费用9057.8962.44%1.1.1.1建筑工程费5511.6038.00%1.1.1.2设备购置费3363.7923.19%1.1.1.3安装工程费182.501.26%1.1.2工程建设其他费用1476.3810.18%1.1.2.1土地出让金758.445.23%1.1.2.2其他前期费用717.944.95%1.2.3预备费300.822.07%1.2.3.1基本预备费173.881.20%1.2.3.2涨价预备费126.940.88%1.2建设期利息304.6
31、12.10%1.3流动资金3366.0323.20%项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资14505.73100.00%1.1建设投资10835.0974.70%1.2建设期利息304.612.10%1.3流动资金3366.0323.20%2资金筹措14505.73100.00%2.1项目资本金8289.0157.14%2.1.1用于建设投资4618.3731.84%2.1.2用于建设期利息304.612.10%2.1.3用于流动资金3366.0323.20%2.2债务资金6216.7242.86%2.2.1用于建设投资6216.7242.86%2.2.2用
32、于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0023400.0026520.0031200.002增值税0.001093.221238.981321.712.1销项税0.003042.003447.604056.002.2进项税0.001948.782208.622734.293税金及附加0.00131.19148.68158.603.1城建税0.0076.5386.7392.523.2教育费附加0.0032.8037.1739.653.3地方教育附加0.0021.8624.7826.43综合总
33、成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0014990.6116989.3619987.482工资及福利费0.001176.171176.171176.173修理费0.00392.95392.95392.954其他费用0.001872.421872.421872.424.1其他制造费用0.00125.36125.36125.364.2其他管理费用0.00186.12186.12186.124.3其他营业费用0.001560.941560.941560.945经营成本0.0018432.1520430.9023429.026折旧费0.00549.2654
34、9.26549.267摊销费0.0015.1715.1715.178利息支出0.00304.62304.62304.629总成本费用0.0019301.2021299.9524298.079.1其中：固定成本0.003134.423134.423134.429.2可变成本0.0016166.7818165.5321163.65固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123451房屋建筑物201.1原值6834.976510.316185.655860.995536.331.2当期折旧费324.66324.66324.66324.66324.661.3净值6510.316185.65586
35、0.995536.335211.672机器设备152.1原值3546.293321.693097.092872.492647.892.2当期折旧费224.60224.60224.60224.60224.602.3净值3321.693097.092872.492647.892423.293合计3.1原值10381.269832.009282.748733.488184.223.2当期折旧费549.26549.26549.26549.26549.263.3净值9832.009282.748733.488184.227634.96无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123451无形
36、资产501.1原值758.44758.44758.44758.44758.441.2当期摊销费15.1715.1715.1715.1715.171.3净值743.27728.10712.93697.76682.59利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0023400.0026520.0031200.002税金及附加0.00131.19148.68158.603总成本费用0.0019301.2021299.9524298.074利润总额0.003967.615071.376743.335应纳所得税额0.003967.615071.376743.336所得税
37、0.00991.901267.841685.837净利润0.002975.713803.535057.508期初未分配利润0.000.002678.145833.509可供分配的利润0.002975.716481.6710891.0010法定盈余公积金0.00297.57648.171089.1011可供分配的利润0.002678.145833.509801.9012未分配利润0.002678.145833.509801.9013息税前利润0.005264.136643.838733.78项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0023400.0
38、026520.0031200.001.1营业收入0.000.0023400.0026520.0031200.002现金流出5417.555417.5521087.8620916.1926617.042.1建设投资5417.555417.552.2流动资金0.002524.52336.613029.422.3经营成本0.0018432.1520430.9023429.022.4税金及附加0.00131.19148.68158.603所得税前净现金流量-5417.55-5417.552312.145603.814582.964累计所得税前净现金流量-5417.55-10835.10-8522.96-2919.151663.815调整所得税0.001316.031660.962183.456所得税后净现金流量-5417.55-5417.551320.244335.972897.13