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1、实验 第三讲 技术分析 技术指标第1页，共67页，编辑于2022年，星期五 技术指标分析技术指标分析：v按按一一定定的的数数学学方方法法对对行行情情数数据据进进行行处处理理,处处理理之之后后得得到到的结果就是技术指标的数值，是定性认识的定量分析。的结果就是技术指标的数值，是定性认识的定量分析。v指标的应用：指标的应用：高低：指标的数值达到一个较高或较低的区域高低：指标的数值达到一个较高或较低的区域形态：指标的走势所表现的一种形态形态：指标的走势所表现的一种形态转折：指标的曲线发生转折转折：指标的曲线发生转折交叉：指标的两条或以上曲线发生交叉交叉：指标的两条或以上曲线发生交叉背离：指标走向与价格
2、走向不一样背离：指标走向与价格走向不一样盲点：指标没有信号的时候盲点：指标没有信号的时候第2页，共67页，编辑于2022年，星期五 技术指标分析技术指标分析：v应用技术指标应注意的问题应用技术指标应注意的问题盲盲目目照照搬搬，而而不不考考虑虑结结论论成成立立的的条条件件和和意意外外；出出错后，又不相信技术指标错后，又不相信技术指标频频繁繁使使用用，在在一一年年内内技技术术指指标标能能发发出出信信号号的的时时间间大约只有大约只有5 5次次一般一人通常只使用一般一人通常只使用4到到5个指标来进行行情的预测。个指标来进行行情的预测。第3页，共67页，编辑于2022年，星期五（一）成交量分析（一）成交
3、量分析1、量价配合分析、量价配合分析v价量同步变化：价量同步变化：价升量增价升量增 价跌量减价跌量减v价量背离：价随量变价量背离：价随量变一、量价分析指标一、量价分析指标第4页，共67页，编辑于2022年，星期五v当委比数值为正值时，表示买方比卖方强。当委比数值为正值时，表示买方比卖方强。v当委比数值为负值时，表示卖方比买方强。当委比数值为负值时，表示卖方比买方强。v若量比数值大于若量比数值大于1，表示现在这时刻的成交总，表示现在这时刻的成交总手放大，量放大。手放大，量放大。v若量比数值小于若量比数值小于1，表示现在这时刻的成交总，表示现在这时刻的成交总手萎缩，量缩小。手萎缩，量缩小。第5页，
4、共67页，编辑于2022年，星期五（二）能量潮（二）能量潮（OBV）1、能量潮理论、能量潮理论先见量，后见价先见量，后见价（1）成交量可判断市场人气兴衰）成交量可判断市场人气兴衰（2）股价上升需要的能量大，股价下跌不一定）股价上升需要的能量大，股价下跌不一定耗费很大能量耗费很大能量（3）股价波动有惯性可循，但到某一点总会改）股价波动有惯性可循，但到某一点总会改变方向变方向第6页，共67页，编辑于2022年，星期五2、OBV的计算和的计算和OBV线绘制线绘制日期日期当日收盘指数当日收盘指数比上日涨跌比上日涨跌(+)(-)成交量或成交量或成交额成交额OBV(累计成累计成交量交量)2/1598.75
5、 +2/2610.20 +25000+250002/3605.15 -12000+130002/4601.30 -8000+50002/5615.25 +20000+250002/6630.20 +35000+60000第7页，共67页，编辑于2022年，星期五 3、OBV应用法则应用法则（1）OBV线超过前一波高点，短线买进线超过前一波高点，短线买进 OBV线低于前一波低点，短线卖出线低于前一波低点，短线卖出（2）股价与）股价与OBV同时创新高，股市将继续上升同时创新高，股市将继续上升 股价与股价与OBV同时下跌，下降趋势还将继续同时下跌，下降趋势还将继续（3）当）当OBV线与股价发生背离股
6、市发生转折的重要参数指线与股价发生背离股市发生转折的重要参数指标标（4）OBV值由负值转为正值时，可能形成上升趋势；值由负值转为正值时，可能形成上升趋势；OBV值由正值转为负值时，值由正值转为负值时，可能形成下降趋势可能形成下降趋势（5）股价处于高价圈（低价圈），股价急剧上涨（下跌）股价处于高价圈（低价圈），股价急剧上涨（下跌），OBV线也急速上升，表示出现异常的成交量，提示大势线也急速上升，表示出现异常的成交量，提示大势可能发生转折变化可能发生转折变化第8页，共67页，编辑于2022年，星期五招商银行招商银行股价上升的时候，股价上升的时候，OBV也同也同步上升，买入信号步上升，买入信号股价下
7、降的时候，股价下降的时候，OBV也同也同步下降，卖出信号步下降，卖出信号第9页，共67页，编辑于2022年，星期五Obv线长时间低位横向整理线长时间低位横向整理突然上升时，是买入信号突然上升时，是买入信号第10页，共67页，编辑于2022年，星期五西藏天路西藏天路OBV底背离底背离第11页，共67页，编辑于2022年，星期五浦发银行浦发银行OBV顶背离顶背离第12页，共67页，编辑于2022年，星期五中国船舶中国船舶第13页，共67页，编辑于2022年，星期五 4、OBV分析的优缺点分析的优缺点v优点：优点：OBV将成交量静态指标转变为动态将成交量静态指标转变为动态指标，可分析场内资金流量变化
8、，并可作指标，可分析场内资金流量变化，并可作为股价的先行指标使用。为股价的先行指标使用。v缺点：缺点：OBV以收盘价计算，不能反映盘中以收盘价计算，不能反映盘中成交量在什么价位区发生变化。成交量在什么价位区发生变化。第14页，共67页，编辑于2022年，星期五二、涨跌指标分析二、涨跌指标分析（一）相对强弱指标（一）相对强弱指标（RSI）1、RSI的意义的意义vRSI以某一时间内整个股市或某一股票的以某一时间内整个股市或某一股票的涨跌平涨跌平均值均值作为衡量供需双方力量对比的尺度，并以此作为衡量供需双方力量对比的尺度，并以此作为预测未来股价变动的依据。作为预测未来股价变动的依据。vRSI设有两条
9、线：快线设有两条线：快线6日日RSI，慢线，慢线12日日RSI第15页，共67页，编辑于2022年，星期五2、计算公式、计算公式第16页，共67页，编辑于2022年，星期五3、RSI研判要点研判要点（1）RSI值始终介于值始终介于1-100之间之间v80以上，超买区域，极强，卖出；以上，超买区域，极强，卖出；v5080，强，买入；，强，买入；v4050，盘整阶段，观望，盘整阶段，观望v2040，弱，卖出；，弱，卖出；v0到到20之间，超卖区域，极弱，买入。之间，超卖区域，极弱，买入。（2）RSI 线可与线可与K线结合分析，适合形态理论，线结合分析，适合形态理论，即头肩形、即头肩形、M头、头、W
10、底等底等第17页，共67页，编辑于2022年，星期五（3）RSI指标有比股价先行显示未来行情走势的特征指标有比股价先行显示未来行情走势的特征vRSI在形态上出现低点位置一波比一波高的情形，行在形态上出现低点位置一波比一波高的情形，行情将处于一段上升趋势中，回档买入情将处于一段上升趋势中，回档买入v高点一波比一波低，行情处于下降趋势，逢高卖出高点一波比一波低，行情处于下降趋势，逢高卖出（4）与）与RSI指标与股价指数或股价呈现指标与股价指数或股价呈现背离背离时，是市场即时，是市场即将发生重大变化的信号将发生重大变化的信号（5）6日日RSI在高档向下跌破在高档向下跌破12日日RSI，卖出，卖出 6
11、日日RSI在低档向上突破在低档向上突破12日日RSI，买入，买入第18页，共67页，编辑于2022年，星期五浦发银行浦发银行RSI处于处于50-80之间，买方强劲，买之间，买方强劲，买入，价格持续上升入，价格持续上升第19页，共67页，编辑于2022年，星期五浦发银行浦发银行RSI处于处于20-50之间，价格持续下降，之间，价格持续下降，卖出卖出第20页，共67页，编辑于2022年，星期五RSI小于小于20并金叉，买入并金叉，买入第21页，共67页，编辑于2022年，星期五RSI突破压力线时，是买入信号突破压力线时，是买入信号第22页，共67页，编辑于2022年，星期五跌破支撑线时，是卖出信号
12、跌破支撑线时，是卖出信号第23页，共67页，编辑于2022年，星期五浦发银行浦发银行RSI顶背离顶背离第24页，共67页，编辑于2022年，星期五浦发银行浦发银行RSI底背离底背离第25页，共67页，编辑于2022年，星期五卖出卖出买入买入浦发银行浦发银行第26页，共67页，编辑于2022年，星期五4、RSI的不足的不足（1）RSI的计算周期与取值区间要根据市的计算周期与取值区间要根据市 场特征确定，确定不当，会发生场特征确定，确定不当，会发生RSI 信号与实际行情不一致的情形信号与实际行情不一致的情形（2）RSI值在值在40-60之间较敏感，在之间较敏感，在20以以 下和下和80以上往往钝化
13、以上往往钝化（3）背离信号有时与市场实际变化不一致）背离信号有时与市场实际变化不一致第27页，共67页，编辑于2022年，星期五浦发银行浦发银行RSI钝化钝化钝化钝化第28页，共67页，编辑于2022年，星期五浦发银行浦发银行第29页，共67页，编辑于2022年，星期五（二）腾落指标（二）腾落指标（ADL）1、意义、意义通过连续累积计算股票价格涨跌家数反映通过连续累积计算股票价格涨跌家数反映股票价格的走向趋势。股票价格的走向趋势。2、计算公式、计算公式第30页，共67页，编辑于2022年，星期五3、研判要点、研判要点（1）注重相对走势，不看取值大小）注重相对走势，不看取值大小（2）只适用于大盘
14、，不能对个股提出建议）只适用于大盘，不能对个股提出建议（3）与价格指数配合使用：）与价格指数配合使用：当腾落指标与股价指数走势当腾落指标与股价指数走势一致一致时，可进一步时，可进一步确认大势的趋势确认大势的趋势当腾落指标与股价指数走势当腾落指标与股价指数走势背离背离时，预示股市时，预示股市可能向相反方向变化可能向相反方向变化腾落指标的变化往往领先于股价指数变化腾落指标的变化往往领先于股价指数变化第31页，共67页，编辑于2022年，星期五背离背离第32页，共67页，编辑于2022年，星期五（三）超买超卖指标（三）超买超卖指标（OBOS）1、意义、意义 通过计算一定时期内股票涨跌家数之差来反通过
15、计算一定时期内股票涨跌家数之差来反映股票市场走势映股票市场走势2、计算公式、计算公式OBOS=N日内上涨家数日内上涨家数-N日内下跌家数日内下跌家数一般选择一般选择10日为统计周期日为统计周期第33页，共67页，编辑于2022年，星期五3、研判要点、研判要点（1）10日日OBOS值通常在值通常在-600700之间呈常态分布；之间呈常态分布；v大于大于700，超买；小于，超买；小于-600，超卖，超卖（2）OBOS与加权股价指数与加权股价指数一致一致，表示行情将持续，表示行情将持续vOBOS与加权股价指数与加权股价指数背离背离，大势可能反转，大势可能反转（3）OBOS指标应与股价指数联系分析，是
16、大势的指标应与股价指数联系分析，是大势的先行指标先行指标，但有较大随机性，仅作辅助性工具，但有较大随机性，仅作辅助性工具第34页，共67页，编辑于2022年，星期五顶背离顶背离第35页，共67页，编辑于2022年，星期五第36页，共67页，编辑于2022年，星期五三、价差指标分析三、价差指标分析（一）威廉指标（一）威廉指标（WMS%R）1、意义、意义 用于分析多空双方力量对比，判断超买和超卖。用于分析多空双方力量对比，判断超买和超卖。2、计算公式、计算公式 其中：其中：HT T日内最高价日内最高价 LT T日内最低价日内最低价 Ct 第第t日收盘价日收盘价 T 计算周期天数（计算周期天数（5日
17、，日，10日，日，20日）日）第37页，共67页，编辑于2022年，星期五3、研判要点、研判要点（1）%R位于位于0-100之间，之间，v%R=50，多空双方势均力敌，多空双方势均力敌v%R50，空头市场，空头市场v%R50，多头市场，多头市场vK、DHt-1：v若若 LtLt-1 则：则：+DM=Ht-Ht-1v若若 LtLt-1，比较：，比较：|Ht-Ht-1|与与|Lt-Lt-1|取价差绝对值大者为当日取价差绝对值大者为当日+DM第47页，共67页，编辑于2022年，星期五 下降动向（下降动向（-DM）LtLt-1：v若若HtHt-1 则比较：则比较：|Lt-Lt-1|与与|Ht-Ht-
18、1|，取价差绝对值大者为当日，取价差绝对值大者为当日-DM v若若 Ht=Ht-1 Lt=Lt-1 或或|Ht-Ht-1|=|Lt-Lt-1|，则：则：DM=0 第48页，共67页，编辑于2022年，星期五（2）计算当日真正波幅（）计算当日真正波幅（TR）当日真正波幅是当日价格较前一日当日真正波幅是当日价格较前一日价格的最大变动值。取以下三项差额的价格的最大变动值。取以下三项差额的数值最大值为当日真正波幅。数值最大值为当日真正波幅。Ht-Lt Ht-Ct-1 Lt -Ct-1第49页，共67页，编辑于2022年，星期五（3）计算动向方向线（）计算动向方向线（DI）上升方向线上升方向线:下降方向
19、线下降方向线:其中其中n为计算周期天数，通常为为计算周期天数，通常为14日日 DI是相对值，数值介于是相对值，数值介于0-100之间之间第50页，共67页，编辑于2022年，星期五（4）计算动向指数（）计算动向指数（DX）其中，其中，DIDIF DI的差额的差额 DISNM DI的总和的总和 第51页，共67页，编辑于2022年，星期五（5）计算平滑动向指数（）计算平滑动向指数（ADX）ADX=（前一日平均动向指数（前一日平均动向指数X13+当日动向指数）当日动向指数）14 可将计算出的可将计算出的 DI值与值与ADX值画于值画于K线图下线图下方，配合分析方，配合分析第52页，共67页，编辑于
20、2022年，星期五3、研判要点、研判要点（1）当（）当（+DI）由下向上穿过（）由下向上穿过（-DI）时，是买入信号，）时，是买入信号，如果如果ADX伴随上升，则涨更强劲伴随上升，则涨更强劲（2）当（）当（-DI）由下向上穿过（）由下向上穿过（+DI）时，是卖出信号，）时，是卖出信号，如果如果ADX伴随上升，表明跌势更急剧伴随上升，表明跌势更急剧（3）ADX可以辅助判断行情走势。可以辅助判断行情走势。v当出现明显的上升或下跌行情时，当出现明显的上升或下跌行情时，ADX值持续上升，表值持续上升，表示行情还将继续示行情还将继续v当行情反复涨跌时，当行情反复涨跌时，ADX逐渐下降，跌至逐渐下降，跌至
21、20以下，盘以下，盘整行情整行情v当当ADX由上升（下降）转达为下降（上升）时，是大由上升（下降）转达为下降（上升）时，是大势反转信号势反转信号第53页，共67页，编辑于2022年，星期五上证综指上证综指第54页，共67页，编辑于2022年，星期五太行水泥太行水泥第55页，共67页，编辑于2022年，星期五（四）停损转向操作（四）停损转向操作（SAR）1、意义、意义 利用利用价格变动价格变动和和时间变动时间变动双重功能随时调整停损双重功能随时调整停损点位置的技术分析方法。点位置的技术分析方法。2、研判要点、研判要点v红色圆圈红色圆圈:SAR位于收盘价线下方位于收盘价线下方,多头市场多头市场,买
22、进买进v绿色圆圈绿色圆圈:SAR位于收盘价线上方位于收盘价线上方,空头市场空头市场,卖出卖出v买进时机买进时机:股价线从下向上穿过股价线从下向上穿过SAR(绿转红绿转红)v卖出时机卖出时机:股价线从上向下穿过股价线从上向下穿过SAR(红转绿红转绿)v盘整行情中缺乏技术意义盘整行情中缺乏技术意义第56页，共67页，编辑于2022年，星期五招商银行招商银行买入买入卖出卖出买入买入卖出卖出第57页，共67页，编辑于2022年，星期五（五）人气指标（五）人气指标（AR）和买卖意愿指标（）和买卖意愿指标（BR）1、意义、意义vAR：利用最高价、最低价、：利用最高价、最低价、开盘价开盘价的相互关系，的相互
23、关系，反映当前市场多空双方买卖气势的指标。反映当前市场多空双方买卖气势的指标。vBR：利用最高价、最低价、：利用最高价、最低价、昨日收盘价昨日收盘价的相互的相互关系，反映市场多空双方的买卖意愿的指标。关系，反映市场多空双方的买卖意愿的指标。第58页，共67页，编辑于2022年，星期五其中：其中：H当日最高价当日最高价 L 当日最低价当日最低价 O当日开盘价当日开盘价 YC昨日收盘价昨日收盘价2、计算公式（参数为、计算公式（参数为26天）天）第59页，共67页，编辑于2022年，星期五3、研判要点、研判要点（1）单独使用）单独使用AR：vAR=100，表示多空双方势均力敌，表示多空双方势均力敌v
24、AR值在值在80-120，为盘整状态，为盘整状态vAR120，是多头市场，是多头市场，AR150，反转可，反转可能，卖出能，卖出vAR80，是空头市场，是空头市场，AR 150，为多头市场，为多头市场，BR 300，股价可，股价可能回头向下能回头向下vBR 70，为空头市场，为空头市场，BR 40，股价可，股价可能会向上反弹能会向上反弹vBR指标与股价背离，提示买卖信号指标与股价背离，提示买卖信号第61页，共67页，编辑于2022年，星期五（3）BR指标应与指标应与AR指标结合使用指标结合使用vAR、BR急速上升，意味距股价高峰已近，获急速上升，意味距股价高峰已近，获利了结利了结vBR低于低于
25、AR时，可逢低买进时，可逢低买进vBR急速上升，而急速上升，而AR盘整或小幅回档时，逢高盘整或小幅回档时，逢高出货出货vAR、BR由离散走向收敛的趋势，行情将会反由离散走向收敛的趋势，行情将会反弹，积极买进弹，积极买进第62页，共67页，编辑于2022年，星期五招商银行招商银行卖出卖出反弹买反弹买入入第63页，共67页，编辑于2022年，星期五（六）中间意愿指标（六）中间意愿指标（CR）1、意义、意义 利用最高价、最低价、利用最高价、最低价、昨日中间价昨日中间价的相互关系，反映的相互关系，反映多空双方买卖的中间意愿的指标。多空双方买卖的中间意愿的指标。2、计算公式（以、计算公式（以26日为参数
26、的日为参数的CR指标）指标）其中：其中：YM 昨日中间价昨日中间价 H 当日最高价当日最高价 L 当日最低价当日最低价第64页，共67页，编辑于2022年，星期五3、研判要点、研判要点vCR，CR的的MA（5）、）、MA（10）、）、MA（20）vCR上升，多方力量强大；上升，多方力量强大；CR下降，卖方下降，卖方力量强大力量强大vCR低于低于40，可能做底反弹；大于，可能做底反弹；大于300，做，做顶回落顶回落v背离信号，但第一次出现时，错误可能性背离信号，但第一次出现时，错误可能性比较大比较大vCR的应用与的应用与AB、BR相似，只是相似，只是CR比比BR更容易出现负值更容易出现负值第65页，共67页，编辑于2022年，星期五长江电力长江电力买入时机买入时机买入时机买入时机卖出时机卖出时机卖出时机卖出时机第66页，共67页，编辑于2022年，星期五长江电力长江电力第67页，共67页，编辑于2022年，星期五