高性能纤维及复合材料项目运营分析报告-模板参考.docx

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1、泓域咨询 /高性能纤维及复合材料项目运营分析报告高性能纤维及复合材料项目运营分析报告目录一、 背景和必要性6二、 项目名称及项目单位6三、 项目建设地点6四、 编制依据和技术原则7主要经济指标一览表8五、 主要结论及建议9六、 项目选址综合评价9七、 产品规划方案及生产纲领10产品规划方案一览表10八、 高级管理人员11九、 项目运营期原辅材料供应及质量管理13主要原辅材料一览表14十、 预期效果评价14十一、 设备选型方案15主要设备购置一览表15十二、 环境保护综述16十三、 建设投资估算16建设投资估算表17十四、 建设期利息18建设期利息估算表18十五、 流动资金19流动资金估算表19

2、十六、 项目总投资20总投资及构成一览表21十七、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十八、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十九、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十、 财务生存能力分析30二十一、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十二、 经济评价结论32二十三、 项目招标范围32二十四、 项目风险分析风险防范33二十五、 总结33二十六、 附表34建设投资估算表34建设期利息估算表34固定资产投资估算表35流动资金估算表36总投资及构成一览表37项目投资计划与资金筹措一览表38营业

3、收入、税金及附加和增值税估算表39综合总成本费用估算表39固定资产折旧费估算表40无形资产和其他资产摊销估算表41利润及利润分配表42项目投资现金流量表42二级标产业环境分析到“十三五”末，力争实现经济增长、发展质量效益、生态环境在省市争先进位；地区生产总值比2010年增加1.5倍以上、城乡居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年确保如期全面建成小康社会。当前阶段，面临的发展形势和国内外环境错综复杂，有利与不利因素同在，机遇与挑战并存，机遇大于挑战。世界经济总体态势趋于稳定。全球化在曲折中前行，科技和产业变革孕育新突破，移动互联网与云计算、人工智能与先进机器人、3D打印技

4、术广泛应用，并与传统产业深度融合，引发影响深远的产业变革，为世界经济创造新的增长空间。同时，世界经济复苏还存在诸多变数，新的增长动力源尚不明朗，大国货币政策、大宗商品价格的变化方向都存在不确定性，发达国家加快实施“再工业化”和“制造业回归”战略，东南亚等新兴经济体低成本竞争优势对国际投资的吸引力进一步增强，全球投资和贸易格局正在发生重大而深刻的变革。我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。随着经济发展步入新常态，结构调整进入攻坚阶段，我国经济面临的风险和挑战更加复杂多变，但更要看到的是，经济发展总体向好的基本面没有改变，我国经济发展前景依然十分广阔。经过发展，我国的物质技术基础更加雄厚，人

5、力资本的规模和累积效应正在逐步显现，综合比较优势仍然显著；在经济发展新常态下，“三期叠加”的负面影响将逐步消减和弱化，结构调整的成效将进一步显现，创新驱动、内需拉动、改革推动逐渐成为经济增长的主要动力，经济增长的质量和效益将大幅提升；新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化“四化同步”发展孕育着巨大发展潜能，全面深化改革开放和全面推进依法治国将释放巨大制度红利、激发新的发展动力。“十三五”是发展历史上重大机遇最为集中的时期。区域协同发展战略深入实施为发展带来了难得机遇。国家“一带一路”战略的实施，为拓展发展新空间带来了新的机遇。同时还有诸多独特发展优势。同时，也清醒认识到，经济社会发展还面临许多

6、深层次矛盾和问题：一是新常态下传统支柱产业市场需求大幅萎缩，企业生产经营困难，经济效益大幅下滑，虽然现代服务业和战略性新兴产业增长较快，但短期内恐难形成有效支撑，经济下行压力大。二是产业结构依然偏重，经济增长主要依赖投资类产品生产的局面没有根本扭转，经济运行质量和效益总体偏低，化解过剩产能、大气污染防治和生态建设任务艰巨。三是自主创新能力不强，研发投入不足，研发中心、技术中心、创新平台数量偏少、规模偏小，推动科技创新的领军人才匮乏。四是协调发展的任务艰巨，区域、城乡发展不够平衡，城镇化进程与经济发展水平还不相适应，城市能级和辐射带动能力有待提升。五是重点领域和关键环节的改革亟待深化，对外开放水

7、平较低，开放带动能力不强。六是基本公共服务水平与人民群众期盼还存在较大差距，保障和改善民生、维护社会和谐稳定的力度还需加大。七是干部队伍中还存在为官不为、懒政怠政现象，转变工作作风、提升能力素质的任务还很艰巨。这些问题都需要认真加以解决。一、 背景和必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。二、 项目名称及项目单位项目名称：高性能纤维及复合材料项目项

8、目单位：xxx有限公司三、 项目建设地点本期项目选址位于xx园区，占地面积约79.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。四、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、一般工业项目可行性研究报告编制大纲;2、建设项目经济评价方法与参数(第三版);3、建设项目用地预审管理办法;4、投资项目可行性研究指南;5、产业结构调整指导目录。（二）技术原则1、严格遵守国家和地方的有关政策、法规，认真执行国家、行业和地方的有关规范、标准规定；2、选择成熟、可靠、略带前瞻性的工艺技术路线，提高项目的竞争力和市场适应性；3、设备的布置根据现场实际

9、情况，合理用地；4、严格执行“三同时”原则，积极推进“安全文明清洁”生产工艺，做到环境保护、劳动安全卫生、消防设施和工程建设同步规划、同步实施、同步运行，注意可持续发展要求，具有可操作弹性；5、形成以人为本、美观的生产环境，体现企业文化和企业形象；6、满足项目业主对项目功能、盈利性等投资方面的要求；7、充分估计工程各类风险，采取规避措施，满足工程可靠性要求。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积52667.00约79.00亩1.1总建筑面积103782.731.2基底面积32126.871.3投资强度万元/亩327.892总投资万元33623.442.1建设投资万元27058.832

10、.1.1工程费用万元23338.262.1.2其他费用万元3216.412.1.3预备费万元504.162.2建设期利息万元276.362.3流动资金万元6288.253资金筹措万元33623.443.1自筹资金万元22343.263.2银行贷款万元11280.184营业收入万元56600.00正常运营年份5总成本费用万元45877.196利润总额万元10444.587净利润万元7833.448所得税万元2611.149增值税万元2318.5610税金及附加万元278.2311纳税总额万元5207.9312工业增加值万元17570.4513盈亏平衡点万元23919.95产值14回收期年6.12

11、15内部收益率16.61%所得税后16财务净现值万元8384.55所得税后五、 主要结论及建议本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。六、 项目选址综合评价项目选址应符合城乡建设总体规划和项目占地使用规划的要求，同时具备便捷的陆路交通和方便的施工场址，并且与大气污染防治、水资源和自然生态资源保护相一致。七、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。

12、具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1高性能纤维及复合材料undefinedundefined2高性能纤维及复合材料undefinedundefined3高性能纤维及复合材料undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx56600.00八、 高级管理人员1、公司设总经理1名，由董事会聘任或解聘。公司设副总经理数名，由董事会聘任或解

13、聘。公司总经理、副总经理、总工程师、董事会秘书、财务总监为公司高级管理人员。2、本章程关于不得担任董事的情形、同时适用于高级管理人员。本章程关于董事的忠实义务和关于勤勉义务的规定，同时适用于高级管理人员。3、在公司控股股东、实际控制人单位担任除董事以外其他职务的人员，不得担任公司的高级管理人员。4、总经理每届任期三年，总经理连聘可以连任。5、总经理对董事会负责，行使下列职权：（1）（一）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；（2）（二）组织实施公司年度经营计划和投资方案；（3）（三）拟订公司内部管理机构设置方案；（4）（四）拟订公司的基本管理制度；（5）（五）制定

14、公司的具体规章；（6）（六）提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务总监；（7）（七）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；（8）（八）本章程或董事会授予的其他职权。总经理列席董事会会议。6、总经理应制订总经理工作细则，报董事会批准后实施。7、总经理工作细则包括下列内容：（1）（一）总经理会议召开的条件、程序和参加的人员；（2）（二）总经理及其他高级管理人员各自具体的职责及其分工；（3）（三）公司资金、资产运用，签订重大合同的权限，以及向董事会、监事会的报告制度；（4）（四）董事会认为必要的其他事项。8、总经理可以在任期届满以前提出辞职。有关总经理辞职的具体程序和办法

15、由总经理与公司之间的劳务合同规定。9、副总经理由总经理提名，董事会聘任或者解聘、副总经理协助总经理的工作，副总经理的职责由总经理工作细则规定。10、上市公司设董事会秘书,负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及公司股东资料管理，办理信息披露事务等事宜。董事会秘书应遵守法律、行政法规、部门规章及本章程的有关规定。11、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。九、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx有限公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的

16、上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级）要求贮存在原料仓库内，同时，对辅助材料购置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天，存放在原料仓库内；本期工程项目将建设原料仓库和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产的需要。3、原材料仓库按品种分类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分发差错，坚决杜绝因混批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注

17、1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十、 预期效果评价本工程针对生产过程及当地具体条件，依据有关国家标准、规范、规定，设计中采用了防地震、防雷击、防洪水、防暑、防冻等措施，同时采取一系列安全供电、安全供水、防其他伤害措施，在正常情况下，保障了机电设备和人身安全；针对生产特点，采取了除尘、降噪等措施，为职工创造了良好的操作环境，企业如能建立有效的安全卫生管理系统，职工安全和劳动卫生将会得到进一步保障。十一、 设备选型方案在满足生产工艺要求的前提下，力求经济合理。充分考虑设备的正常运转费用，以保证在生产本行业相同产品时，能够保持最低的生产成本。本期工程项目拟选购国内先进的关键工艺设备和国内外先进

18、的检测设备，预计购置安装主要设备共计116台（套），设备购置费9364.49万元。主要设备购置一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备816555.142辅助生成设备9749.163研发设备10842.804检测设备7561.873环保设备6468.223其它设备2187.29合计1169364.49十二、 环境保护综述本项目平面布局紧凑，功能分区明显，艺流向顺畅。该厂区总图布置方案较为合理，是可行的。十三、 建设投资估算本期项目建设投资27058.83万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；

19、工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计23338.26万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为13386.41万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为9364.49万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为587.36万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3216.41万元。（三）预备费本期项目预备费为504.16万元。建设投资估算表单位：万元序

20、号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用13386.419364.49587.3623338.261.1建筑工程费13386.4113386.411.2设备购置费9364.499364.491.3安装工程费587.36587.362其他费用3216.413216.412.1土地出让金1431.921431.923预备费504.16504.163.1基本预备费248.35248.353.2涨价预备费255.81255.814投资合计27058.83十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款11280.18万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息27

21、6.36万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息276.36276.360.001.1.1期初借款余额11280.181.1.2当期借款11280.1811280.180.001.1.3当期应计利息276.36276.360.001.1.4期末借款余额11280.1811280.181.2其他融资费用1.3小计276.36276.360.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计276.36276.360.00十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后

22、，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6288.25万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产24738.6530923.3235046.4341231.091.1应收账款11132.3913915.4915770.8918553.991.2存货8658.5310823.1612266.25

23、14430.881.2.1原辅材料2597.563246.953679.874329.261.2.2燃料动力129.88162.34183.99216.461.2.3在产品3982.924978.655642.476638.201.2.4产成品1948.172435.212759.913246.951.3现金1979.092473.872803.723298.491.4预付账款2968.643710.804205.574947.732流动负债20965.7026207.1329701.4134942.842.1应付账款7547.659434.5710692.5112579.422.2预收账款1

24、3418.0516772.5619008.9122363.423流动资金3772.954716.195345.016288.254流动资金增加3772.95943.24628.82943.245铺底流动资金7421.609277.0010513.9312369.33十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资33623.44万元，其中：建设投资27058.83万元，占项目总投资的80.48%；建设期利息276.36万元，占项目总投资的0.82%；流动资金6288.25万元，占项目总投资的18.70%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占

25、总投资比例1总投资33623.44100.00%1.1建设投资27058.8380.48%1.1.1工程费用23338.2669.41%1.1.1.1建筑工程费13386.4139.81%1.1.1.2设备购置费9364.4927.85%1.1.1.3安装工程费587.361.75%1.1.2工程建设其他费用3216.419.57%1.1.2.1土地出让金1431.924.26%1.1.2.2其他前期费用1784.495.31%1.2.3预备费504.161.50%1.2.3.1基本预备费248.350.74%1.2.3.2涨价预备费255.810.76%1.2建设期利息276.360.82%

26、1.3流动资金6288.2518.70%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资33623.44万元，其中申请银行长期贷款11280.18万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资33623.44100.00%1.1建设投资27058.8380.48%1.2建设期利息276.360.82%1.3流动资金6288.2518.70%2资金筹措33623.44100.00%2.1项目资本金22343.2666.45%2.1.1用于建设投资15778.6546.93%2.1.2用于建设期利息276.360.82%2.1.3用于流动资金6288.

27、2518.70%2.2债务资金11280.1833.55%2.2.1用于建设投资11280.1833.55%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入56600.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入33960.0042450.0048110.0056600.002增值税1250.041650.731917.872318.562.1销项税4414.805518.506254.3073

28、58.002.2进项税3164.763867.774336.435039.443税金及附加150.00198.08230.15278.233.1城建税87.50115.55134.25162.303.2教育费附加37.5049.5257.5469.563.3地方教育附加25.0033.0138.3646.37（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2318.56万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工

29、资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用45877.19万元，其中：可变成本38028.70万元，固定成本7848.49万元。达产年项目经营成本43907.85万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费21630.8727038.5930643.7336051.452工资及福利费1977.25

30、1977.251977.251977.253修理费582.49582.49582.49582.494其他费用5296.665296.665296.665296.664.1其他制造费用467.67467.67467.67467.674.2其他管理费用421.41421.41421.41421.414.3其他营业费用4407.584407.584407.584407.585经营成本29487.2734894.9938500.1343907.856折旧费1387.971387.971387.971387.977摊销费28.6428.6428.6428.648利息支出552.73552.73552.7

31、3552.739总成本费用31456.6136864.3340469.4745877.199.1其中：固定成本7848.497848.497848.497848.499.2可变成本23608.1229015.8432620.9838028.70（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加278.23万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=10444.58（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项

32、目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=10444.5825.00%=2611.14（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额10444.58万元，缴纳企业所得税2611.14万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=10444.58-2611.14=7833.44（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入33960.0042450.0048110.0056600.002税金及附加150.00198.08230.15278.233总成本费用31456.6136864.3340469.4

33、745877.194利润总额2353.395387.597410.3810444.585应纳所得税额2353.395387.597410.3810444.586所得税588.351346.901852.602611.147净利润1765.044040.695557.787833.448期初未分配利润0.001588.545066.309561.689可供分配的利润1765.045629.2310624.0817395.1210法定盈余公积金176.50562.921062.411739.5111可供分配的利润1588.545066.309561.6815655.6012未分配利润1588.54

34、5066.309561.6815655.6013息税前利润3494.477287.229815.7113608.45十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.61%。本期项目投资财务内部收益率16.61%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和

35、：财务净现值（FNPV）=8384.55（万元）。以上计算结果表明，财务净现值8384.55万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.12年。本期项目全部投资回收期6.12年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相

36、对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0033960.0042450.0048110.0056600.001.1营业收入0.0033960.0042450.0048110.0056600.002现金流出27058.8333410.2236036.3143132.0546072.562.1建设投资27058.830.002.2流动资金3772.95943.244401.771886.482.3经营成本29487.2734894.9938500.1343907.852.4税金及附加150.00198.08230.15278.233所得税前净现金流量

37、-27058.83549.786413.694977.9510527.444累计所得税前净现金流量-27058.83-26509.05-20095.36-15117.41-4589.975调整所得税873.621821.812453.933402.116所得税后净现金流量-27058.83-38.575066.793125.357916.307累计所得税后净现金流量-27058.83-27097.40-22030.61-18905.26-10988.96计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：23.10%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：16.61%；3、项目投资财务净现值（所

38、得税前，ic=11%）：19439.50万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：8384.55万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.37年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.12年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为

39、10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为24.62。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可

40、用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为22.46。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额11280.1811280.1811280.1811280.181.2当期还本付息276.36552.73552.73552.73552.731.2.1还本1.2.2付息276.36552.73552.73552.73552.731.3期末借款余额11280.1811280.1811280.1811280.1811280.182利息备付率24.623偿债备付率22.46二十二、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入56600.00万元，综合总成本费用45877.19万元，税金及附加278