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1、泓域咨询 /客车项目投资备案申请客车项目投资备案申请报告说明客车是我国公共交通运输基础设施的重要组成部分。目前，我国客车产业链相关的上市公司数量较多，分布在各产业链环节。其中，涉及客车整车制造的上市公司包括：宇通客车、中通客车、亚星客车、安凯客车、福田汽车、金龙汽车、比亚迪、东风汽车。根据谨慎财务估算，项目总投资17035.53万元，其中：建设投资13268.19万元，占项目总投资的77.89%；建设期利息147.88万元，占项目总投资的0.87%；流动资金3619.46万元，占项目总投资的21.25%。项目正常运营每年营业收入31600.00万元，综合总成本费用26050.54万元，净利润4
2、054.67万元，财务内部收益率17.13%，财务净现值2122.45万元，全部投资回收期6.09年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。经初步分析评价，项目不仅有显著的经济效益，而且其社会救益、生态效益非常显著，项目的建设对提高农民收入、维护社会稳定，构建和谐社会、促进区域经济快速发展具有十分重要的作用。项目在社会经济、自然条件及投资等方面建设条件较好，项目的实施不但是可行而且是十分必要的。目录一、 项目背景分析5二、 项目概述5三、 项目提出的理由5四、 研究结论6五、 主要经济指标一览表6主要经济指标一览表6六、 产品规划方案及生产纲领8产品规划方案一览表8
3、七、 劣势分析（W）9八、 董事9九、 人力资源配置13劳动定员一览表14十、 项目进度安排14项目实施进度计划一览表14十一、 环境影响合理性分析15十二、 质量管理16十三、 项目建设期原辅材料供应情况17十四、 项目节能概述17十五、 建设投资估算18建设投资估算表19十六、 建设期利息20建设期利息估算表20十七、 流动资金21流动资金估算表21十八、 项目总投资22总投资及构成一览表23十九、 资金筹措与投资计划24项目投资计划与资金筹措一览表24二十、 经济评价财务测算25营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28二十一、 项目盈利能力分析2
4、9项目投资现金流量表30二十二、 财务生存能力分析32二十三、 偿债能力分析32借款还本付息计划表33二十四、 经济评价结论34二十五、 项目招标依据34二十六、 项目风险分析34二十七、 项目总结37二十八、 附表38营业收入、税金及附加和增值税估算表38综合总成本费用估算表39固定资产折旧费估算表39无形资产和其他资产摊销估算表40利润及利润分配表41项目投资现金流量表42借款还本付息计划表43建设投资估算表44建设期利息估算表44固定资产投资估算表45流动资金估算表46总投资及构成一览表47项目投资计划与资金筹措一览表48一、 项目背景分析客车是我国公共交通运输基础设施的重要组成部分。目
5、前，我国客车产业链相关的上市公司数量较多，分布在各产业链环节。其中，涉及客车整车制造的上市公司包括：宇通客车、中通客车、亚星客车、安凯客车、福田汽车、金龙汽车、比亚迪、东风汽车。二、 项目概述1、项目名称：客车项目2、承办单位名称：xxx有限公司3、项目性质：扩建4、项目建设地点：xxx（待定）5、项目联系人：孟xx三、 项目提出的理由“十二五”以来的五年是常州发展史上综合实力奋力提升的五年，也是转型步伐明显加快、城乡面貌明显变化、改革开放明显突破的五年，更是人民群众得到实惠最多的五年。当前和今后一个时期，我们仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。经济全球化的趋势不会改变，新一轮科技革命和产业变
6、革蓄势待发，为我市对接国际高端产业、推动创新驱动发展提供了难得机遇；“一带一路”、长江经济带等一系列国家战略实施，长三角区域发展一体化进程加速，为我们融入全方位开放格局、更大范围参与地区协调发展打开了新的窗口；经历“十二五”发展，常州站在了新的历史起点，发展基础更为扎实、发展优势更为彰显，新的增长动力正在加速形成，苏南国家自主创新示范区建设、产城融合综合改革试点机遇叠加，这些都为“十三五”发展提供了有利环境和条件。四、 研究结论该项目符合国家有关政策，建设有着较好的社会效益，建设单位为此做了大量工作，建议各有关部门给予大力支持，使其早日建成发挥效益。五、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序
7、号项目单位指标备注1占地面积26667.00约40.00亩1.1总建筑面积46233.821.2基底面积15200.191.3投资强度万元/亩310.402总投资万元17035.532.1建设投资万元13268.192.1.1工程费用万元11247.502.1.2其他费用万元1634.792.1.3预备费万元385.902.2建设期利息万元147.882.3流动资金万元3619.463资金筹措万元17035.533.1自筹资金万元10999.483.2银行贷款万元6036.054营业收入万元31600.00正常运营年份5总成本费用万元26050.546利润总额万元5406.237净利润万元40
8、54.678所得税万元1351.569增值税万元1193.5810税金及附加万元143.2311纳税总额万元2688.3712工业增加值万元9427.1813盈亏平衡点万元12244.08产值14回收期年6.0915内部收益率17.13%所得税后16财务净现值万元2122.45所得税后六、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和
9、销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1客车undefinedundefined2客车undefinedundefined3客车undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xxx31600.00七、 劣势分析（W）（一）资本实力相对不足近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；随着产品技术水平的提升，公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。
10、公司急需改变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展。（二）规模效益不明显历经多年发展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益仍存在提升空间。因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。八、 董事1、公司设董事会，对股东大会负责。2、董事会由9名董事组成（其中独立董事3人），设董事长1人3、董事会行使下列职权：（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；（2）执行股东大会的决议；（3）决定公司的经营计划和投资方案；（
11、4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（6）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；（7）决定公司内部管理机构的设置；（8）聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务总监等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项。4、公司董事会应当就注册会计师对公司财务报告出具的非标准审计意见向股东大会作出说明。5、董事会制定董事会议事规则，以确保董事会落实股东大会决议，提高工作效率，保证科学决策。6、董事会应当确定对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保
12、事项、委托理财、关联交易的权限，建立严格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会批准。7、董事会设董事长1人，由董事会以全体董事的过半数选举产生。8、董事长行使下列职权：（1）主持股东大会和召集、主持董事会会议；（2）督促、检查董事会决议的执行；（3）签署董事会重要文件和其他应由公司法定代表人签署的其他文件；（4）行使法定代表人的职权；（5）在发生特大自然灾害等不可抗力的紧急情况下，对公司事务行使符合法律规定和公司利益的特别处置权，并在事后向公司董事会和股东大会报告；（6）董事会授予的其他职权。9、董事长不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上董事共同推举
13、一名董事履行职务。10、董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开10日以前书面通知全体董事和监事。11、代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或者监事会，可以提议召开董事会临时会议。董事长应当自接到提议后10日内，召集和主持董事会会议。12、董事会召开临时董事会会议的通知方式为：于会议召开三日之前以电话、传真或电子邮件的方式通知全体董事。13、董事会会议通知包括以下内容：（1）会议日期和地点；（2）会议期限；（3）事由及议题；（4）发出通知的日期。14、董事会会议应有过半数的董事出席方可举行。董事会作出决议，必须经全体董事的过半数通过。董事会决议的表决，实行一人一票。15、董
14、事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的,不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3人的，应将该事项提交股东大会审议。16、董事会决议表决方式为：董事以举手表决方式或者以书面表决方式。董事会临时会议在保障董事充分表达意见的前提下，可以用传真方式或召开电话会议的方式进行并作出决议，并由参会董事签字。17、董事会会议，应由董事本人出席；董事因故不能出席，可以书面委托其他董事代为出席，委托书中应载明代理人的姓名，代理事项、授权范围和有效期限，并由委托人
15、签名或盖章。代为出席会议的董事应当在授权范围内行使董事的权利。董事未出席董事会会议，亦未委托代表出席的，视为放弃在该次会议上的投票权。18、董事会应当对会议所议事项的决定做成会议记录，出席会议的董事应当在会议记录上签名。董事会会议记录作为公司档案保存，保存期限不少于10年。19、董事会会议记录包括以下内容：（1）会议召开的日期、地点和召集人姓名；（2）出席董事的姓名以及受他人委托出席董事会的董事（代理人）姓名；（3）会议议程；（4）董事发言要点；（5）每一决议事项的表决方式和结果（表决结果应载明赞成、反对或弃权的票数）。九、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以
16、所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx有限公司规划，达产年劳动定员239人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位155正常运营年份2技术指导岗位243管理工作岗位244质量检测岗位36合计239十、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计
17、、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十一、 环境影响合理性分析根据环境保护部关于印发“十三五”环境影响评价改革实施方案的通知，以“改善环境质量为核心，以全面提高环评有效性为主线，以创新体制机制”为动力，以“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”为手段，强化空间、总量、准入环境管理，划框子、定规则、查落实、强基础，
18、不断改进和完善依法、科学、公开、廉洁、高效的环评管理体系。建设项目不在生态保护红线范围内，项目所在区域大气、地表水、噪声等环境质量良好，均能满足相应功能区标准，当地环境有一定容量，项目建设运营后对排放的废气、废水、噪声等采取相应的污染防治措施，污染物达标排放，不会降低当地的水、气、声、土壤的环境功能类别。十二、 质量管理（一）质量控制体系与标准公司设立了质量管理部，全面负责公司质量管理体系和质量管理规程的建立、维护、审核和完善工作，并按照质量管理体系的要求，制定了完善的质量控制实施细则，明确了各部门、各生产环节质量管理的职责，保证公司质量控制体系的正常运行。（二）质量控制措施为保证公司质量目标
19、的实现，提高产品质量水平，公司采取了一系列质量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善质量管理组织体系，设立了质量管理部，各生产车间建立了质量小组，配备了专职的质量管理员，保证质量管理工作的正常进行； 2、按照质量管理体系的要求，制定了严格的质量控制制度，建立了完善的各项质量控制细则，规范了公司的质量管理行为； 3、加强产品质量标准体系建设，严格执行国家和行业相关标准，保持公司产品质量在行业中的优势地位； 4、完善产品质量检测手段，建立了原材料和产品检测中心，配备了先进的检测设备、仪器，为保证产品的质量提供了坚实的基础。十三、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混
20、凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十四、 项目节能概述（一）节能政策依据1、工业企业能源管理导则2、企业能耗计量与测试导则3、评价企业合理用电技术导则4、用能单位能源计量器具配备和管理通则5、国务院关于加强节能工作的决定6、产业政策调整指导目录7、重点用能单位节能管理办法8、各种能源与标准煤的参考折标系数（二）行业标准、规范、技术规定和技术指导1、屋面节能建筑构造2、民用建筑设计通则3、公共建筑节能设计标准4、民用建筑节能设计标准5、民用建筑热工设计规范6、民用建筑节能设计规程7、工业设备及管道绝热工程设计规范8、公共建筑节能设计标准十
21、五、 建设投资估算本期项目建设投资13268.19万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计11247.50万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为5474.58万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5462.33万元。3、安装工程费估算本期项目安
22、装工程费为310.59万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1634.79万元。（三）预备费本期项目预备费为385.90万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5474.585462.33310.5911247.501.1建筑工程费5474.585474.581.2设备购置费5462.335462.331.3安装工程费310.59310.592其他费用1634.791634.792.1土地出让金999.98999.983预备费385.90385.903.1基本预备费217.80217.803.2涨价预备费168.10168.104投资
23、合计13268.19十六、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款6036.05万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息147.88万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息147.88147.880.001.1.1期初借款余额6036.051.1.2当期借款6036.056036.050.001.1.3当期应计利息147.88147.880.001.1.4期末借款余额6036.056036.051.2其他融资费用1.3小计147.88147.880.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1
24、.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计147.88147.880.00十七、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3619.46万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产12413.5815516.9717585.9020
25、689.301.1应收账款5586.116982.647913.659310.181.2存货4344.755430.946155.067241.251.2.1原辅材料1303.431629.291846.522172.381.2.2燃料动力65.1781.4792.33108.621.2.3在产品1998.592498.242831.333330.981.2.4产成品977.571221.961384.891629.281.3现金993.081241.361406.871655.141.4预付账款1489.631862.042110.312482.722流动负债10241.9012802.38
26、14509.3617069.842.1应付账款3687.084608.865223.376145.142.2预收账款6554.828193.539286.0010924.703流动资金2171.682714.603076.543619.464流动资金增加2171.68542.92361.95542.925铺底流动资金3724.074655.095275.776206.79十八、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资17035.53万元，其中：建设投资13268.19万元，占项目总投资的77.89%；建设期利息147.88万元，占项目总投资的0
27、.87%；流动资金3619.46万元，占项目总投资的21.25%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资17035.53100.00%1.1建设投资13268.1977.89%1.1.1工程费用11247.5066.02%1.1.1.1建筑工程费5474.5832.14%1.1.1.2设备购置费5462.3332.06%1.1.1.3安装工程费310.591.82%1.1.2工程建设其他费用1634.799.60%1.1.2.1土地出让金999.985.87%1.1.2.2其他前期费用634.813.73%1.2.3预备费385.902.27%1.2.3.1基本预备费21
28、7.801.28%1.2.3.2涨价预备费168.100.99%1.2建设期利息147.880.87%1.3流动资金3619.4621.25%十九、 资金筹措与投资计划本期项目总投资17035.53万元，其中申请银行长期贷款6036.05万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资17035.53100.00%1.1建设投资13268.1977.89%1.2建设期利息147.880.87%1.3流动资金3619.4621.25%2资金筹措17035.53100.00%2.1项目资本金10999.4864.57%2.1.1用于建设投资723
29、2.1442.45%2.1.2用于建设期利息147.880.87%2.1.3用于流动资金3619.4621.25%2.2债务资金6036.0535.43%2.2.1用于建设投资6036.0535.43%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入31600.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入18960.0023700.0026860.0031600.002增值税655.82857.
30、48991.921193.582.1销项税2464.803081.003491.804108.002.2进项税1808.982223.522499.882914.423税金及附加78.70102.89119.03143.233.1城建税45.9160.0269.4383.553.2教育费附加19.6725.7229.7635.813.3地方教育附加13.1217.1519.8423.87（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1193.58万元。（
31、三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用26050.54万元，其中：可变成本22540.09万元，固定成本3510.45万元。达产年项目经营成本25053.60万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费12755.
32、1215943.9018069.7521258.532工资及福利费1281.561281.561281.561281.563修理费405.64405.64405.64405.644其他费用2107.872107.872107.872107.874.1其他制造费用163.00163.00163.00163.004.2其他管理费用175.55175.55175.55175.554.3其他营业费用1769.321769.321769.321769.325经营成本16550.1919738.9721864.8225053.606折旧费681.17681.17681.17681.177摊销费20.002
33、0.0020.0020.008利息支出295.77295.77295.77295.779总成本费用17547.1320735.9122861.7626050.549.1其中：固定成本3510.453510.453510.453510.459.2可变成本14036.6817225.4619351.3122540.09（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加143.23万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=5
34、406.23（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5406.2325.00%=1351.56（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额5406.23万元，缴纳企业所得税1351.56万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=5406.23-1351.56=4054.67（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入18960.0023700.0026860.0031600.002税金及附加78.70102.89119.03143.
35、233总成本费用17547.1320735.9122861.7626050.544利润总额1334.172861.203879.215406.235应纳所得税额1334.172861.203879.215406.236所得税333.54715.30969.801351.567净利润1000.632145.902909.414054.678期初未分配利润0.00900.572741.825086.119可供分配的利润1000.633046.475651.239140.7810法定盈余公积金100.06304.65565.12914.0811可供分配的利润900.572741.825086.118
36、226.7012未分配利润900.572741.825086.118226.7013息税前利润1963.483872.275144.787053.56二十一、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.13%。本期项目投资财务内部收益率17.13%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计
37、算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2122.45（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2122.45万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.09年。本期项目全部投资回收期6.09年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及
38、时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0018960.0023700.0026860.0031600.001.1营业收入0.0018960.0023700.0026860.0031600.002现金流出13268.1918800.5720384.7824517.4726282.672.1建设投资13268.190.002.2流动资金2171.68542.922533.621085.842.3经营成本16550.1919738.9721864.8225053.602.4税金及附加78.70102.89119.0
39、3143.233所得税前净现金流量-13268.19159.433315.222342.535317.334累计所得税前净现金流量-13268.19-13108.76-9793.54-7451.01-2133.685调整所得税490.87968.071286.191763.396所得税后净现金流量-13268.19-174.112599.921372.733965.777累计所得税后净现金流量-13268.19-13442.30-10842.38-9469.65-5503.88计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：23.87%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：17.13%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：7167.51万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：2122.45万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.33年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.09年。二十二、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十三、 偿债能力分析