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1、编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第6页 共6页第十讲 利润表（上）一、利润表简介资产负债表的设计原理起源于一个恒等式，叫资产等于负债加所有者权益，利润表也是起源于一个会计恒等式。会计恒等式就是利润等于收入减费用，利用这个再把它细化，就成了这样的利润表。报告日期2007/12/31一.营业收入8,418,351,100减：营业成本7,766,902,800营业税金及附加7,802,436销售费用135,291,952管理费用195,262,800财务费用51,978,232资产减值损失21,251,790加：公允价值变动收益投资收益46,382.06其中:对联营
2、企业和合营企业的投资收益二.营业利润239,907,280加：营业外收入10,182,265减：营业外支出2,069,858.50其中：非流动资产处置损失三.利润总额248,019,696减：所得税费用42,009,228四.净利润206,010,464归属于母公司所有者的净利润208,124,288少数股东损益-2,113,820六.每股收益0.122（一）基本每股收益0.122（二）稀释每股收益0.122二、解读利润表的财务基础资产负债表是一个静态表，它表明企业在一个时点产生的资产负债情况，而利润表是一个过程表，它表现出这一段时间企业的盈利的过程。（一）营业收入营业收入就是今天企业卖了多少
3、东西，卖了多少金额，一般是单价乘以数量。所以收入里蕴含了单价和数量两个要素。企业的营业收入要减去以下这些费用：1.成本营业成本等于原材料加工人工资加制造费用。哪些属于成本搞生产的企业很容易明白这件事；搞流通的企业，直接材料就是进货价，直接工人就是直接在机台上操作的工人；商业企业的直接工人工资就是一线的工作人员；开饭店的厨师、服务员等等都属于直接工人工资。制造费用就是在车间里面产生了其它费用，比如二线辅助人员、车间的照明，这都属于制造费用，而开饭店的就是总厨后间的那些费用：火、照明、清洁、保洁，这些都属于制造服用。降低成本的办法如果有人让企业降低成本，应该怎么办？有没有降低成本的方法？一个办法是
4、跟供应商砍价，让他把原材料降下来，第二种是提高劳动生产率，使工人工资下降，因为用的人就少了，还有节约能源、降低车间消耗，降低各个环节的消耗。也就是根据成本的组成来降低成本，跟别人砍价，利用规模效益，大批量采购也可以降低成本；不用工人，上先进设备，提高制造费用，从而减少工人工资，或者提高工人劳动生产率，都可以降低工人工资。合理的设计车间的摆布，使用面积等等这些，因为折旧是可以摊掉的，生产越多，越摊越多，控制成本思路就在这里。中国的GDP现在下来了，增长率不够了，那么，怎么提升GDP？除了投资，还可以刺激消费，还有搞进出口贸易。如果进出口不行了，就刺激消费；如果消费也不行了，就要刺激投资。所以今年
5、中国的GDP增长，全靠投资拉动，因为那两个都成了负数。知道了它的构成，就知道在何处下手。2.营业税金及附加营业税金及附加跟营业有关，营业税有按5%收的，有的按3%收，有的按8%收，还的还按20%，每个行业不一样。有一些产品是要征消费税的，比如烟、酒、化妆品等，国家征收消费税。一般来说，具有以下五大特点之一的产品的企业就被收消费税：第一，税基比较广泛的，大家都在用的，国家缺钱，就可以征收一点上来；第二，属于奢侈消费品的，就需要征点；第三，属于破坏环境的，要征收一点，做一次性的筷子就收消费税，高尔夫球球杆也收消费税，这属于奢侈品。汽车轮胎、汽车、酒收，这些东西都带有一定的普税性的，要收。烟因为带有
6、具有危害性，要收。化妆品也收，因为是一种高档消费性质的。洗涤用品、护肤护发品原来收，原来咱们生活比较困难，能用得起洗发精、洗发液、洗面奶的，那都属于高档消费，都收，现在都能用得上，就不收了。烟有40%的税，抽一块钱烟其实有四毛是税金，一块钱烟，就两毛多钱的成本， 100多块钱的，稍微贵点，不多，成本差不了多少，所以烟厂不愿意卖低价烟，低价烟的盈利是最薄的。所以要想节税，就别抽烟，这叫主营业务税金。附加，比如教育税和城建税都属于附加税。3.毛利率以前的财务报表上有财务比率，只要用营业收入减掉税金，出来的叫毛利，毛利再除以销售收入，就出来叫毛利率。毛利率的重要性这个数非常关键，但是现在报表中没有，
7、得自己减，毛利非常关键，毛利率代表了一个行业的未来发展趋势，这个行业未来还可不可持续发展，关键在毛利率上。如果毛利率非常低，企业不可能再有钱去做营销，它就无法形成品牌，这个产业一定是往下滑的，只有毛利率高的时候，才有可能再去支付销售费用。其实做营销，就需要大量地规模累积起来，才可能去投入。毛利非常重要，企业的毛利率有时候比净利率还要好，因为净利率有时候会有调整，它会通过以下方法，比如投资收益或者营业外收入或支出来进行调整，而毛利基本上难调，因为它项目非常少。比如游戏行业的毛利率是80%到90%之间，非常高。大家都觉得这个行业发展前途很好，毛利非常高。巨人上市以后，它的税后净利润还能达到50%，
8、可以想象，这个行业相当暴利。毛利率的变化但是毛利率是一个行业指标，毛利率是由高毛利向低毛利转变，毛利低，原因是价格下降，销售价格上不去，价格下降了，但成本没下降，毛利率上不去。或者是原材料价格上升，原材料一上升，毛利就变小。所以毛利一旦变小，就有可能是因为原材料上升造成的。通货膨胀对制造业是非常危险的，因为它的所有的原材料都是先涨，产品的价格是后涨的，它是传导下来的，甚至有可能产品还涨不动，毛利在下降的过程中，企业就有一段时间在亏损，至于能亏损多少预料不出来，因为只要你的同行不涨，你也不敢涨。这就是大家为什么不投制造业，宁肯把钱放在股市里，放在房地产里面，也不进行实业投资的原因。既然毛利极为关
9、键，所以大家要学会积累数据，一定要通过积累数据来判断企业未来的发展趋势。4.销售费用、财务费用及管理费用财务费用财务部门产生的费用叫财务费用，财务费用主要是利息、汇兑损益。管理费用做企业有很多费用，不知道是该放在成本里，还是放在销售费用里，或是放在财务费用里。如果你不知道是放在哪里，就给它扔到管理费用里。所以管理费用是个框，什么东西都能往里装。另外还有印花税，也可以放在管理费用里，所以这费用很杂。销售费用销售费用很好理解，包括销售人员的工资、提成、旅差费、车费、做广告、做活动的费用等等。这些费用有什么用？看的时候也是按销售收入的比例，它占销售有多少，除了看绝对数以外，还要看它的比例是否有变化。
10、打开利润表以后，可以分析成本结构，看一看成本中费用中是成本占的大，还是各项费用占的大。保健品行业，成本很低，其实它是大量地通过打广告费，拼命地打，把消费需求勾起来，其实它的成本很低，在总费用中占的比例比较低，所以不同的行业不一样。比如代工企业，成本占的比重大，大量费用属于成本，毛利非常低，所以它不做销售，直接别人代销。所以，我们要看费用比例是否符合企业的特点，同时要观察出成本中，是原材料占的比重大，还是工人工资占的比重大，同时要观察出影响企业成本中，占比重最大的那部分是什么，然后密切观察这些东西变化。它一旦变，企业必须变，不变就危险。比如发电厂，原材料是煤，煤占它总成本的大量的比重，所以煤涨价
11、，发电厂就可能亏损，它就承受不了。像不锈钢里面的镍非常关键；房地产中，地价涨，房价就降不下来，其实土地只占房地产企业的26%，如果土地价降下来，它就有降价空间，土地价格在上面，房价就不能往下降。但是土地成本高与低，不在于降不降价，关键在于涨价的问题，涨价可不管成本多高，成本一块钱，它也敢卖一万块钱，只要有人买就行。降价它也想到是成本问题，涨价、跌价没问题，但是最主要的是从土地上挣的钱，拿回去要盖廉租房，盖公租房，解决民生房，这是非常关键的。观察利润表就是要不断地关注成本结构，和最重要成本的变化。以此来预测行业或企业的未来发展。5.资产减值损失比如存货跌价损失，或固定资产的损失，等等都属于资产减
12、值损失。6投资收益投资收益就是不是通过盈利造成的，而是通过去投资股票增值。把以上这些费用全减完、加完以后，得出的叫营业利润，营业利润基本可以称为企业的经营能力换来的利润。营业利润不是最终的利润。（二）营业利润1.营业外收入营业外收入跟营业无关，而且这种收入不经常发生，有时候发生，有时候不发生，这样的收入叫做营业外收入。比如企业现在有个厂房，原来买的时候是20万买的，现在卖了30万，那多出的10万记入营业外收入。另外企业卖项目，比如TCL收购了阿尔卡特和汤姆逊以后，由于整合不好亏损，后来它想不能总亏损，总亏损该下市了，正好它有两个项目非常好，一个叫国际电工，一个叫智能楼宇大厦，它把这两个项目卖了
13、，卖得的收益计入营业外收入，可以抵掉它的营业亏损，这也是营业外收入。其实营业外收入就是那只守株待兔的兔子，农民在地里锄地，撞上了一只兔子，然后他捡起回家，他今天的收益最大，因为其实他的主业是种地，但是他捡了一只兔子，属于营业外收入。这额外的收入使他特高兴，回去以后一想干主业多累，还是营业外收入好，所以他就成天坐在那里等，这是不行的。所以看公司报表上显示今年盈利了，但还得看看这是不是那只兔子带来的，如果是兔子带来的，这个企业还是很危险的，因为兔子不是天天能等到的。有很多企业用营业外收入来调报表，调利润，但是它不是经常性的。当然也有经常性发生的，比如关联公司交易，两个兄弟公司，一个今年我赔了，赔了
14、之后他把资产卖给对方，他当时是100块钱买的，现在卖给对方1000块，就挣了900块，他一下就不亏了，等明年挣钱了对方再卖给他，再卖回来。当时对方是1000买的，他再2000块买回来，再做固定资产，但是他这还是不算赔，因为它那块资产又有收益了，但是这块不就又多提折旧了。明年又不好了，再卖回去，后年又不好了再卖回来，倒来倒去，这只兔子倒是行，它不吃下去，这个可以。但是很少有这样的，现在关联交易很限制这个东西，不让它来回调利润报表。中国有些上市公司就是这样，中石油先拆分，整体好的东西上市，上市完之后分出那些再注回来，哪天弄不好它又拿出去，就是采用这样的方法。但是对大多数企业来讲，不会产生这种情况。注意营业外收入并不在企业的长期持续当中。第 6 页 共 6 页