《江南水务公司2020年财务分析研究报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《江南水务公司2020年财务分析研究报告.docx（36页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、江南水务公司2020年财务分析研究报告江南水务公司 2019 年财务分析探讨报告 1 CONTENTS 书目CONTENTS 书目. .1 1前 言. .1 1一、江南水务公司实现利润分析. .2 2（一）.利润总额 . 2 （二）.主营业务的盈利实力 . 3 （三）.利润真实性推断 . 3 （四）.利润总结分析. 3 二、江南水务公司成本费用分析. .4 4（一）.成本构成状况. 4 （二）.销售费用改变及合理性评价 . 5 （三）.管理费用改变及合理性评价 . 5 （四）.财务费用的合理性评价 . 5 三、江南水务公司资产结构分析. .5 5（一）.资产构成基本状况 . 5 （二）.流淌资
2、产构成特点 . 6 （三）.资产增减改变. 8 （四）.总资产增减改变缘由 . 8 （五）.资产结构的合理性评价 . 8 （六）.资产结构的变动状况 . 8 四、江南水务公司负债及权益结构分析.9 9（一）.负债及权益构成基本状况 . 9 （二）.流淌负债构成状况 . 10 （三）.负债的增减改变 . 11 （四）.负债增减改变缘由 . 11 （五）.权益的增减改变 . 12 2 （六）.权益改变缘由. 12 五、江南水务公司偿债实力分析.13（一）.支付实力 . 13 （二）.流淌比率 . 13 （三）.速动比率 . 13 （四）.短期偿债实力改变状况 . 14 （五）.短期付息实力. 14
3、 （六）.长期付息实力. 14 （七）.负债经营可行性 . 15 六、江南水务公司盈利实力分析.15（一）.盈利实力基本状况 . 15 （二）.内部资产的盈利实力 . 16 （三）.对外投资盈利实力 . 16 （四）.内外部盈利实力比较 . 16 （五）.净资产收益率改变状况 . 16 （六）.净资产收益率改变缘由 . 16 （七）.资产酬劳率改变状况 . 17 （八）.资产酬劳率改变缘由 . 17 （九）.成本费用利润率改变状况 . 17 （十）、成本费用利润率改变缘由 . 17 七、江南水务公司营运实力分析.18（一）.存货周转天数. 18 （二）.存货周转改变缘由 . 18 （三）.应收
4、账款周转天数 . 18 （四）.应收账款周转改变缘由 . 18 （五）.应付账款周转天数 . 19 （六）.应付账款周转改变缘由 . 19 （七）.现金周期 . 19 （八）.营业周期 . 19 （九）.营业周期结论. 20 3 （十）.流淌资产周转天数 . 20 （十一）.流淌资产周转天数改变缘由 . 20 （十二）.总资产周转天数 . 20 （十三）.总资产周转天数改变缘由 . 21 （十四）.固定资产周转天数 . 21 （十五）.固定资产周转天数改变缘由 . 21 八、江南水务公司发展实力分析.22（一）.可动用资金总额 . 22 （二）.挖潜发展实力. 22 九、江南水务公司经营协调分
5、析.22（一）.投融资活动的协调状况 . 22 （二）.营运资本改变状况 . 23 （三）.经营协调性及现金支付实力 . 23 （四）.营运资金需求的改变 . 23 （五）.现金支付状况. 24 （六）.整体协调状况. 24 十、江南水务公司经营风险分析.24（一）.经营风险 . 24 （二）.财务风险 . 24 十一、江南水务公司现金流量分析.25（一）.现金流入结构分析 . 25 （二）.现金流出结构分析 . 26 （三）.现金流淌的协调性评价 . 27 （四）.现金流淌的足够性评价 . 28 （五）.现金流淌的有效性评价 . 28 （六）.自由现金流量分析 . 29 十二、江南水务公司杜
6、邦分析. .30（一）.资产净利率改变缘由分析 . 30 （二）.权益乘数改变缘由分析 . 30 4 （三）.净资产收益率改变缘由分析 . 30 声明. .31 1 前 言江南水务公司 2019 年营业收入为 9.92 亿元，与 2018 年的 8.99 亿元相比大幅增长，增长了 10.37%。2019 年净利润为 2.31 亿元，与 2018 年的 1.93 亿元相比大幅增长，增长了19.61%。公司 2019 年营业成本为 4.54 亿元，与 2018 年的 4.55 亿元相比改变不大。2019 年销售费用为 0.76 亿元，与 2018 年的 0.79 亿元相比有较大幅度下降，下降了 3
7、.76%。2019 年管理费用为 1.15 亿元，与 2018 年的 1.14 亿元相比改变不大。2019 年财务费用为负 0.03 亿元，与 2018 年的负 0.08 亿元相比大幅增长，增长了 63.21%。公司 2019 年总资产为 48.56 亿元，与 2018 年的 43.33 亿元相比有较大幅度增长，增长了 12.07%。2019 年流淌资产为 15.46 亿元，与 2018 年的 13.27 亿元相比有较大幅度增长，增长了 16.54%。公司 2019 年负债总额为 18.90 亿元，与 2018 年的 15.34 亿元相比大幅增长，增长了23.2%。2019 年全部者权益为 2
8、9.66 亿元，与 2018 年的 27.99 亿元相比有较大幅度增长，增长了 5.97%。公司 2019 年流淌比率为 1.4981，与 2018 年的 1.2336 相比有较大幅度增长，增长了0.2645。2019 年速动比率为 1.4654，与 2018 年的 1.2007 相比有较大幅度增长，增长了 0.2647。公司用当期速动资产偿还流淌负债没有困难，偿债实力较好，速动比率比较合理。公司 2019 年营业利润率为 31.33%，与 2018 年的 27.56%相比有较大幅度增长，增长了3.77 个百分比。2019 年资产酬劳率为 6.68%，与 2018 年的 5.2%相比有较大幅度
9、增长，增长 2 了 1.48 个百分比。2019 年净资产收益率为 8.02%，与 2018 年的 7.02%相比有较大幅度增长，增长了 1 个百分比。公司 2019 年资产周转天数为 1691.0532 天，2018 年为 1872.5306 天，2019 年比 2018年缩短 181.4774 天。2019 年流淌资产周转天数为 528.5977 天，2018 年为 713.6094 天，2019年比 2018 年缩短 185.0117 天。2019 年营业周期为 94.9 天，2018 年为 111.36 天，2019 年比2018 年缩短 16.46 天。公司 2019 年新创建的可动
10、用资金总额为 2.31 亿元。公司 2019 年营运资本为 5.14 亿元，与 2018 年的 2.51 亿元相比成倍增长，增长了 1.05倍。公司 2019 年的盈亏平衡点为 3.57 亿元，从营业平安水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的实力，经营业务的平安水平较高。公司 2019 年经营现金净流量为 4.49 亿元，投资现金净流量为负 4.06 亿元，筹资现金净流量为 2.82 亿元。公司资产净利率为 5.03%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为 163.73%，与上期相比，有上升趋势。一、江南水务公司实现利润分析（一）.利润总额 江南水务 2019 年实现利润为 3.10 亿元，
11、与 2018 年的 2.47 亿元相比大幅增长，增长了25.3%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有肯定的盈利基础。 3 （二）.主营业务的盈利实力 从主营业务收入和成本的改变状况来看，江南水务 2019 年主营业务收入净额为 9.92 亿元，与 2018 年的 8.99 亿元相比大幅增长，增长了 10.37%。2019 年主营业务成本为 4.54 亿元，与 2018 年的 4.55 亿元相比改变不大。公司有较好的主营业务盈利实力。2018-2019 年实现利润增减状况表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 销售收入 9.92 1
12、0.37 8.99 -18.38 实现利润 3.10 25.30 2.47 -25.12 营业利润 3.11 25.49 2.48 -25.09 投资收益 0.23 -25.26 0.30 88.71 营业外利润 -0.01 -250.00 0.00 -66.67 补贴收入 0.00 0.00 0.00 0.00 （三）.利润真实性推断 从报表数据来看，江南水务 2019 年销售收入大部分是现金收入，收入质量是牢靠的。（四）.利润总结分析 在市场份额快速扩大的同时，公司营业利润也有所增长，公司在扩大市场方面取得了成 4 功，经营业务开展良好。二、江南水务公司成本费用分析（一）.成本构成状况 2
13、019 年江南水务成本费用总额为 6.42 亿元，其中：主营业务成本为 4.54 亿元，占成本总额的 70.71%；销售费用为 0.76 亿元，占成本总额的 11.88%；管理费用为 1.15 亿元，占成本总额的 17.86%；财务费用为负 0.03 亿元，占成本总额的-0.45%。2018-2019 年成本构成表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 成本费用总额 6.42 100.00 6.41 100.00 主营业务成本 4.54 70.71 4.55 71.01 销售费用 0.76 11.88 0.79 12.38 管理费用 1.1
14、5 17.86 1.14 17.84 财务费用 -0.03 -0.45 -0.08 -1.23 主营业务税金及附加 0.15 2.27 0.15 2.36 其他 0.00 0.00 0.00 0.00 5 （二）.销售费用改变及合理性评价 江南水务 2019 年销售费用为 0.76 亿元，与 2018 年的 0.79 亿元相比，有较大幅度下降，下降了 3.76%。2019 年销售费用下降，但公司销售收入却获得了肯定程度的增长，说明公司销售政策正确，措施有效，销售业务的管理水平明显提高。（三）.管理费用改变及合理性评价 江南水务 2019 年管理费用为 1.15 亿元，与 2018 年的 1.1
15、4 亿元相比，改变不大。2019年管理费用占销售收入的比例为 11.57%，与 2018 年的 12.72%相比，下降了 1.15 个百分点。盈利实力水平有所提高，公司较好地限制了管理费用的支出。（四）.财务费用的合理性评价 江南水务 2019 年财务费用为负 0.03 亿元，与 2018 年的负 0.08 亿元相比大幅增长，增长了 63.21%。三、江南水务公司资产结构分析（一）.资产构成基本状况 江南水务 2019 年资产总额为 48.56 亿元，其中：流淌资产为 15.46 亿元，主要分布在货币资金、应收账款、其他流淌资产等环节，分别占公司流淌资产合计的 83.03%、9.37%和2.7
16、7%。非流淌资产为 33.10 亿元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流淌资产的 77.46%和 22.54%。 6 2018-2019 年资产构成各项增量表项目名称 2019 年 流淌资产 2.19 长期投资 0.42 固定资产 6.51 无形及递延资产 0.00 其他资产 -3.47 2018-2019 年资产构成表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 总资产 48.56 100.00 43.33 100.00 流淌资产 15.46 31.83 13.27 30.61 长期投资 2.39 4.93 1.97 4.55 固定资
17、产 25.64 52.80 19.13 44.15 无形及递延资产 0.00 0.00 0.00 0.00 其他资产 7.46 15.37 10.94 25.24 （二）.流淌资产构成特点 公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流淌资产的 83.03%，说明公司拥有较强的支 7 付实力和应变实力。应当关注货币资金的去向。2018-2019 年流淌资产构成表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 流淌资产 15.46 100.00 13.27 100.00 存货 0.34 2.18 0.35 2.66 应收账款 1.45 9.37 2.20 1
18、6.58 其他应收款 0.19 1.23 0.07 0.50 短期投资 0.00 0.00 0.00 0.00 应收票据 0.00 0.00 0.05 0.34 货币资金 12.84 83.03 8.11 61.15 其他流淌资产 0.43 2.77 2.49 18.76 2018-2019 年流淌资产构成各项增量表项目名称 2019 年 存货 -0.02 应收账款 -0.75 其他应收款 0.12 短期投资 0.00 8 应收票据 -0.05 货币资金 4.72 其他流淌资产 -2.06 （三）.资产增减改变 2019 年资产总额为 48.56 亿元，与 2018 年的 43.33 亿元相比
19、有较大幅度增长，增长了12.07%。（四）.总资产增减改变缘由 详细来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加 0.42 亿元；固定资产增加6.51 亿元；其他应收款增加 0.12 亿元；货币资金增加 4.72 亿元；共计增加 11.78 亿元。以下项目的变动使资产总额削减：其他资产削减 3.47 亿元；存货削减 0.02 亿元；应收账款削减 0.75 亿元；应收票据削减 0.05 亿元；其他流淌资产削减 2.06 亿元；共计削减 6.35 亿元。增加项与削减项相抵，使资产总额增长 5.43 亿元。（五）.资产结构的合理性评价 从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2019 年应收
20、账款的占比状况基本合理。存货的占比状况基本合理。固定资产投入运用时间较短。2019 年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力实力，资产结构合理。（六）.资产结构的变动状况 2019 年与 2018 年相比，2019 年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的比例下降。 9 总而言之，流淌资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利实力水平没有提高。因此与2018 年相比，本期的资产结构有所恶化。2018-2019 年主要资产项目改变状况表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 流淌资产 15.46 16.54 13.27 -39.3
21、4 长期投资 2.39 21.46 1.97 90.96 固定资产 25.64 34.02 19.13 -5.52 存货 0.34 -4.42 0.35 -41.24 应收账款 1.45 -34.13 2.20 57.33 货币资金 12.84 58.23 8.11 -30.90 四、江南水务公司负债及权益结构分析（一）.负债及权益构成基本状况 江南水务 2019 年负债总额为 18.90 亿元，资本金为 9.35 亿元，全部者权益为 29.66 亿元，资产负债率为 38.93%。在负债总额中，流淌负债为 10.32 亿元，占负债和权益总额的21.25%；付息负债合计占资金来源总额的 17.6
22、8%。2018-2019 年负债及权益构成表 10 项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 负债及权益总额 48.56 100.00 43.33 100.00 全部者权益 29.66 61.07 27.99 64.59 流淌负债 10.32 21.25 10.75 24.82 长期负债 8.58 17.68 4.59 10.59 少数股东权益 0.56 1.16 0.60 1.39 （二）.流淌负债构成状况 在流淌负债的构成中，应付账款占 46.84%、预收账款占 38.04%、其他流淌负债占10.96%，其中应付账款占最大的比例。2018-2019 年流淌负债各项增量表项目名称 2019 年 短期借款 0.00 应付账款 0.16 应付票据 -0.37 其他应付款 0.00 应交税金 0.24 预收账款 -0.41 11 其他流淌负债 -0.05 （三）.负债的增减改变 江南水务 2019 年负债总额为 18.90 亿元，与 2018 年的 15.34 亿元相比大幅增长，增长了 23.2%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2018-2019 年负债改变状况表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 负债总额 18.90 23.20 15.34