《工程经济》大作业.docx

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1、工程经济大作业义沙省7次孝 工程经济课程作业 题 目：某建设项目盈利实力和清偿实力分析 院（系）： 班 级： 学生姓名： 学号： 专业（全称）： 2014年5月 某建设项目计算期为10年，其中建设期2年，生产期8年。该项目的基础数据如 下： 1 .建设投资为ABCX100000元（其中ABC为各位学生学号的最终三位，如学号为 412的同 学，则建设投资为41200000元），第1年投资占建设投资的40% ,第2年占60% ,每年投资额 中资本金和银行贷款各占50%,银行贷款年利率为8%,建设期只计息不还本付息。投产后起先 还贷，在生产期的前4年等额本金偿还法还全部贷款。资本金要求的回报率为 2

2、0%。2 .预料建设投资的90%形成固定资产，10%形成无形资产。固定资产按直线法折旧，折旧 年限为10年，固定资产残值率为5%,无形资产按生产期前4年平均摊销。3 .第2年年末注入流淌资金 ABCX100000 W45元，全部向银行贷款，贷款年利率为 7%。4 .第3年投产，预料当年的达产率为 90%,投产当年的销售收入、经营成本、销售税金及 附加均按正常生产年份的90%计算。第410年为正常生产年份，达到100%的设计生产实力。5 .正常生产年份每年的营业收入为 ABCM00000 >0.9元，经营成本为 ABCX100000 W5元， 营业税金及附加按营业收入的 8%计算，所得税率

3、为25%,基准收益率为12%,基准回收期为8 年。6 .在盈利年，按10%提取盈余公积金。股东会约定，生产期内每年按可供投资者安排利润 的60%比例，提取应付投资者各方的股利。 一、融资前分析 1 .计算固定资产年折旧和无形资产年摊销费用； 2 .编制融资前项目投资现金流量表； 4 .计算税前净现值和内部收益率，税后净现值和内部收益率，作出融资前项目是否可行的 结论。 二、融资后分析 1 .计算建设期银行贷款利息，编制还本付息表； 2 .计算固定资产年折旧和无形资产年摊销费用； 3 .计算生产期各年的利润和所得税，编制利润和利润安排表； 4 .编制全部投资现金流量表和资本金投资现金流量表，计算

4、项目的财务净现值、内部收益 率、投资回收期，作出融资后项目是否可行的结论； 5 .编制项目财务安排现金流量表； 6 .编制资产负债表，计算资产负债率和流淌比率。 1 .用电脑打印，装订成册，按课程大作业的标准完成。 2 .由于每位同学的基础数据各不相同，可能出现与例题不一样的特别状况，如利润和利润 安排表中可能出现亏损年的状况，这时须要弥补亏损后才能计取所得税。3 .提交时间：15周四。学号：501 （一）融资前分析 1 .基础数据整理 建设投资总额为5010万元，第1年投入40% ,第2年投入60%。建设投资 单位：万元 年份 1 2 合计 建设投资 2004.0 3006.0 5010.0

5、 营业收入、经营成本 单位：万元 年份 2 3 4 5 6 7 8 9 10 营业收入 0.0 4058.1 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 营业税金及附加 0.0 324.6 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 经营成本 0.0 2254.5 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 流淌资金 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2 .

6、基础数据测算 融资前分析中，计算折旧与摊销、利润与所得税时，不考虑资金来源，即不考虑贷款的利息。（1）固定资产折旧与无形资产摊销计算 固定资产采纳直线折旧法，折旧年限 10年，残值率5%,则: 年折旧额=5010 0：0 1 5% =428.4 回收固定资产余值=5010X0.9-428.4 >8= 1082.2 （或，回收固定资产余值 =428.4 X2+5010X 0.9出= 1082.2 ） 无形资产在运用年限内平均摊销，年摊销额 =5010X0.1/=125.3 （2）息税前成本与息税前利润计算 息税前成本与息税前利润 单位：万元 序号 项目 3 4 5 6 7 8 9 10 1

7、 营业收入 4058.1 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 2 营业税金附加 324.6 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 3 息税前总成本 2808.1 3058.6 3058.6 3058.6 2933.4 2933.4 2933.4 2933.4 3.1 经营成本 2254.5 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 3.2 折旧费 428.4 428.4 428.4 428.4 428.4 428.4 428.4 4

8、28.4 3.3 摊销费 125.3 125.3 125.3 125.3 4 息税利润总额（1-2-3） 925.3 1089.7 1089.7 1089.7 1214.9 1214.9 1214.9 1214.9 5 调整所得税（4 >25%） 231.3 272.4 272.4 272.4 303.7 303.7 303.7 303.7 6 税后利J润（4-5） 694.0 817.3 817.3 817.3 911.2 911.2 911.2 911.2 3 .项目投资现金流量表编制 项目投资现金流量表 单位：万元 序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 现金流入

9、 0.0 0.0 4058.1 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 7845.7 1.1 营业收入 4058.1 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 1.2 回收固定资产余值 1082.2 1.3 回收流淌资金 2254.5 2 现金流出 2004.0 5260.5 2579.1 2865.7 2865.7 2865.7 2865.7 2865.7 2865.7 2865.7 2.1 建设投加含建设期和息 2004.0 3006.0 2.2 流淌资金 2254.5 2.3 经营成本 2

10、254.5 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2.4 营业税金及附加 324.6 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 3 所得税前净现金海那 -2004. 0 -5260. 5 1479.0 1643.3 1643.3 1643.3 1643.3 1643.3 1643.3 4979.9 4 累计所得税前净现金流 -2004. 量 0 -7264. 5 -5785. 5 -4142. 3 -2499. 0 -855.7 787.6 2430.9 4074.1 9054.1 5 调整所

11、得税（25% ） 231.3 272.4 272.4 272.4 303.7 303.7 303.7 303.7 6 所得税后净现金 3W -2004. 0 -5260. 5 1247.6 1370.9 1370.9 1370.9 1339.5 1339.5 1339.5 4676.2 7 累计所得税后净现金: -2004. 病里 0 -7264. 5 -6016. 9 -4646. 0 -3275. 2 -1904. 3 -564.8 774.8 2114.3 6790.6 其中： 收流淌资金为投入的全部流淌资金总和。由于是进行融资前的分析，这时还没有涉及到贷款问题，所以，在项目投资现金流量

12、表中 建设投资不包含建设期贷款利息。4 .评价指标计算 税前净现值 NPV 前= 1482.097 >0 项目可行 税后净现值 NPVb= 384.329 >0 项目可行 税前内部收益率 IRR 前= 17.4 % >MARR=12% 项目可行 税后内部收益率 好后二 13.4 % >MARR=12% 项目可行 加权平均资金成本 WACC= 0.5 >20%+0.5X (1 25%)X 8%=13% 内部收益率IRR>WACC,表明考虑贷款和资金回报，项目的盈利实力还是可以的。（二）融资后分析 1.基础数据整理 建设投资为5010万元，第1年投入40% ,第

13、2年投入60% ,每年投资额中资本金和银行 贷款各占50%。贷款须要量计算表 单位：万元 序号 项目 1 2 合计 1 建设投资总数 2004.0 3006.0 5010.0 1.1 资本金（1攵） 1002.0 1503.0 2505.0 1.2 银行贷款（1e） 1002.0 1503.0 2505.0 2 流淌资金（全部为贷款） 2254.5 2254.5 4 银行贷款（1.2+2） 1002.0 3757.5 4759.5 营业收入、经营成本 单位：万元 年份 2 3 4 5 6 7 8 9 10 营业收入 0.0 4058.1 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0

14、4509.0 4509.0 4509.0 营业税金及附加 0.0 324.6 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 经营成本 0.0 2254.5 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 流淌资金 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2.基础数据测算 （1）固定资产投资借款建设期利息计算 假定：建设期借款采纳分年均衡发放模式， 即每年借款发生在年中，当年借款只计算一半的 利息。建设期利息计算表 单位：万

15、元 年份 1 2 3 附注 年初贷款 0.0 1042.1 2688.6 当年贷款（年中） 1002.0 1503.0 建设期借款利息合计 当年应计利息（年末） 40.1 143.5 183.6 年末欠款累计 1042.1 2688.6 其中：第一年当年应计利息（年末） =1002+2X8%=40.1 其次年当年应计利息（年末） =（1042.1+1503 + 2） X8%=143.5 （2）融资后的折旧与摊销费用计算时，建设期借款利息计入建设投资。固定资产采纳直线折旧法，折旧年限 10年，残值率5%,则： 年折旧额= 5010 183.6 0.9 10 1 5% =444 年摊销额=(501

16、0+183.6 ) X0.1 %=129.8 回收固定资产余值=(5010+183.6 ) >0.9444X8= 1221.8 3.财务报表编制 (1)借款还本付息 项目借款还本付息表 建设期还款方案为：投产后起先还贷，在生产期的前4年支付每年的利息，再等额偿还本金, 利息计入总成本费用。项目借款还本付息表 单位：万元 序号 年序 3 4 5 6 1 年初累计借款 2688.6 2016.4 1344.3 672.1 2 本年新增借款 0 0 0 0 3 本年应计利息 215.1 161.3 107.5 53.8 4 本年应还本息 887.2 833.4 779.6 725.9 4.1

17、其中：还本金 672.1 672.1 672.1 672.1 4.2 还利息 215.1 161.3 107.5 53.8 5 年末余额 2016.4 1344.3 672.1 0.0 其中：本年偿还本金=2688.64=672.1万元 第3年年末偿还利息=2688.6 X8%=215.1万元 第3年年末本息余额=2688.6 -215.1=2016.4万元 流淌资金借款利息计算 每年流淌资金借款额为2254.5万元，每年流淌资金借款利息=2254.5 X7%=157.8万元 (2)总成本费用计算 总成本费用计算表 单位：万元 序号 项目 3 4 5 6 7 8 9 10 1 经营成本 225

18、4.5 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2 折旧费 444.0 444.0 444.0 444.0 444.0 444.0 444.0 444.0 3 摊销费 129.8 129.8 129.8 129.8 4 利息支出 372.9 319.1 265.4 211.6 157.8 157.8 157.8 157.8 4.1 建设期借款利息支出 215.1 161.3 107.5 53.8 4.2 流淌资金借款利息支出 157.8 157.8 157.8 157.8 157.8 157.8 157.8 157.8 5 总成本费用(

19、1+2+3+4) 3201.3 3398.0 3344.2 3290.5 3106.9 3106.9 3106.9 3106.9 (3)利润与所得税计算 将各年的营业收入、营业税及附加和总成本费用填入利润与利润安排表，计算出各年利润总 额、所得税及净利润，各年数据计算如下。第3年： 利润总额=4058.1 324.63201.3 =532.2 万元； 应纳所得税=532.2 >25%=133万元； 净利润=532.2 133=399.1 万元； 因为期初无未安排利润和弥补亏损，故可供安排利润 =本年净利润； 盈余公积金399.1 M0%=39.91万元 可供投资者安排利润=399.1 -

20、39.91=359.19万元 应付投资者各方股利=359.19 X60%=215.51万元 未安排利润=359.91 215.51=143.68万元 还款未安排利润=672.1 -444 -129.8=98.3万元 剩余未安排利润=143.68 -98.3=45.38万元，转为下年度期初未安排利润。第4年第10年，其计算方式与第3年类同。第710年已还清贷款。所以，总成本费用表中不再有固定资产贷款利息，总成本均为 3106.9万元。利润与利润安排表中用于还款的未安排利润也均为 0,净利润只用于提取10%的盈 余公积金和应付投资者各方股利 50%,剩余的未安排利润转下年期初未安排利润。利润与利润

21、安排表表 单位：万元 序号 项目 3 4 5 6 7 8 9 10 1 营业收入 4058.1 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 2 营业税金附加 324.6 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 3 总成本费用 3201.3 3398.0 3344.2 3290.5 3106.9 3106.9 3106.9 3106.9 4 利润总额（1-2-3） 532.2 750.3 804.0 857.8 1041.4 1041.4 1041.4 1041.4 5 弥补前年度亏损 0 0 0

22、0 0 0 0 0 6 应纳所得税额（1-2-3） 532.2 750.3 804.0 857.8 1041.4 1041.4 1041.4 1041.4 7 所得税（6 >25% ） 133.0 187.6 201.0 214.5 260.4 260.4 260.4 260.4 8 净利润（4-7） 399.1 562.7 603.0 643.4 781.1 781.1 781.1 781.1 9 期初未安排利润 45.38 120.61 162.20 191.72 350.21 407.27 427.81 10 可供安排利润（8+9-5） 399.10 608.08 723.61 8

23、05.60 972.82 1131.3 1 1188.3 7 1208.9 1 11 法定盈余公积金（8X10%） 39.91 60.81 72.36 80.56 97.28 113.13 118.84 有错！ 12 可蛾年舜已白俐润（10-11） 359.19 547.27 651.25 725.04 875.53 1018.18 1069.54 1088.02 13 回微资方购U （12约3府 215.51 328.36 390.75 435.02 525.32 610.91 641.72 652.81 14 未安排利润（1213） 143.68 218.91 260.50 290.02

24、350.21 407.27 427.81 435.21 14.1 用于还款未安排利润 98.30 98.30 98.30 98.30 14.2 剩余利润转下年期初未安排润 45.38 120.61 162.20 191.72 350.21 407.27 427.81 435.21 15 息税前利润（4十利息支出） 905.1 1069.4 1069.4 1069.4 1199.2 1199.2 1199.2 1199.2 （4）现金流量表 项目投资现金流量表（融资后） 单位：万兀 序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 现金流入 4058.1 4509.0 4509.0 45

25、09.0 4509.0 4509.0 4509.0 7885.3 1.1 营业收入 4058.1 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 1.2 回收固定资产余值 1121.8 1.3 回收流淌资金 2254.5 2 现金流出 2004.0 5260.5 2712.2 3053.3 3066.7 3080.2 3126.1 3126.1 3126.1 3126.1 2.1 建设投资（不含建设期利 已2004.0 3006.0 2.2 流淌资金 2254.5 2.3 经营成本 2254.5 2505.0 2505.0 2505.0 250

26、5.0 2505.0 2505.0 2505.0 2.4 营业税金及附加 324.6 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 2.5 所得税 133.0 187.6 201.0 214.5 260.4 260.4 260.4 260.4 3 所得税前净现金傀2+205 -2004.0 -5260.5 1479.0 1643.3 1643.3 1643.3 1643.3 1643.3 1643.3 5019.6 4 累计所得税前净现金流看 L -2004.0 -7264.5 -5785.5 -4142.3 -2499.0 -855.7 787.6 24

27、30.9 4074.1 9093.7 5 所得税后净现金流量 -2004.0 -5260.5 1345.9 1455.7 1442.3 1428.8 1382.9 1382.9 1382.9 4759.2 6 累计所得税后净现金流看 L -2004.0 -7264.5 -5918.6 -4462.9 -3020.6 -1591.8 -208.8 1174.1 2557.0 7316.2 其中： 回收流淌资金为投入的全部流淌资金总和。在全部投资现金流量表中，建设投资不包含建设期贷款利息。评价指标计算： 依据所得税前净现金流量（表中序号 3）,计算税前净现值- 1494.863 >0 项目可

28、行 依据所得税前净现金流量（表中序号 5）,计算税后净现值 657.625 >0 项目可行 依据所得税前净现金流量（表中序号3）,计算税前内部收益率 17.4% >MARR=12% 项目可行 依据所得税前净现金流量（表中序号3）,计算税后内部收益率 14.5% >MARR=12% 项目可行 加权平均资金成本 0.130 0.5 ）20%+0.5X （1-25%） X8%=13% 内部收益率IRR> WACC表明考虑贷款和资金回报，项目的盈利实力还是可以的。项目资本金现金流量表 单位：万元 序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 现金流入 4058.1

29、4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 7885.3 1.1 营业收入 4058.1 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 1.2 回收固定资产余值 1121.8 1.3 回收流淌资金 2254.5 2 现金流出 1002.0 1503.0 3757.2 4044.6 4004.2 3963.9 3283.9 3283.9 3283.9 5538.4 2.1 资本金 1002.0 1503.0 2.2 借款本金偿还 672.1 672.1 672.1 672.1 0.0 0.0 0.0 22

30、54.5 2.2.1 建设期借款本金偿还 672.1 672.1 672.1 672.1 2.2.2 流淌资金借款本金偿还 2254.5 2.3 借款利息支付 372.9 319.1 265.4 211.6 157.8 157.8 157.8 157.8 2.3.1 建设期借款利息支付 215.1 161.3 107.5 53.8 2.3.2 流淌资金借款利息支付 157.8 157.8 157.8 157.8 157.8 157.8 157.8 157.8 2.4 经营成本 2254.5 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2.5

31、 营业税金及附加 324.6 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 2.6 所得税 133.0 187.6 201.0 214.5 260.4 260.4 260.4 260.4 3 净现金流量（1-2） -1002.0 -1503.0 300.9 464.4 504.8 545.1 1225.1 1225.1 1225.1 2346.9 4 累计净现金流量 -1002.0 -2505.0 -2204.1 -1739.7 -1234.9 -689.8 535.3 1760.4 2985.5 5332.4 其中： 回收流淌资金为投入的全部流淌资金总和

32、。在项目资本金现金流量表中， 必需考虑借款的本金和利息偿还， 建设期借款本金偿还来自 于还本付息计算表；流淌资金是一种周转资金，一旦投入，在生产期中不能撤回，随着生产的进 行，一期一期往下流淌，直到计算期末才回收。因为本案例的流淌资金为银行贷款，故生产期内 每年都须要支付利息。评价指标计算： 依据净现金流量（表中序号 3）,计算净现值-1225.5 >0 项目可行 依据净现金流量（表中序号 3）,计算内部收益率- 20% >MARR=12% 项目可行 依据累计净现金流量（表中序号 4）,计算静态投资回收期- 6.4年 基准回收期8年 项目可行 加权平均资金成本 0.130 0.5

33、>20%+0.5X （1-25%） X8%=13% 内部收益率IRR> WACG表明考虑贷款和资金回报，项目的盈利实力还是可以的。（5）项目财务安排现金流量表 项目财务安排现金流量表 单位：万兀 序号 项 目 计算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 经营活动净现金流量（1.11.2） 1346 1455.7 1442.3 1428.8 1382.9 1382.9 1382.9 4759.2 1.1 现金流入 4058.1 4509 4509 4509 4509 4509 4509 7885.3 1.1.1 营业收入 4058.1 4509 4509 4509 4509

34、 4509 4509 4509 1.1.2 回收固定资产余值 1121.8 1.1.3 回收流淌资金 2254.5 1.2 现金流出 2712.1 3053.3 3066.7 3080.2 3126.1 3126.1 3126.1 3126.1 1.2.1 经营成本 2254.5 2505 2505 2505 2505 2505 2505 2505 1.2.2 营业税金及附加 324.6 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 1.2.3 所得税 133 187.6 201 214.5 260.4 260.4 260.4 260.4 2 投资活动净现

35、金流量(2.1 2.2) -2004 -5260.5 2.1 现金流入 2.2 现金流出 2044.1 5404 2.2.1 建设投资 2044.1 3149.5 2.2.2 流淌资金 2254.5 3 筹资活动净现金流量(3.1-3.2) 2044.1 5404 -1260.51 -1319.56 -1328.25 -1318.72 -683.12 -768.71 -799.52 -3065.11 3.1 现金流入 2044.1 5404 3.1.1 项目资本金投入 1002 1503 3.1.2 建设投资借款 1042.1 1646.5 3.1.3 流淌资金借款 2254.5 3.2 现金

36、流出 1260.5 1 1319.5 6 1328.2 5 1318.7 2 683.12 768.71 799.52 3065.1 1 3.2.1 各种利息支出 372.9 319.1 265.4 211.6 157.8 157.8 157.8 157.8 3.2.2 偿还债务本金 672.1 672.1 672.1 672.1 2254.5 3.2.3 应付利润(股利安排) 215.51 328.36 390.75 435.02 525.32 610.91 641.72 652.81 4 净现金流量(1十2十3) 85.49 136.14 114.05 110.08 699.78 614.

37、19 583.38 1694.0 9 5 累积盈余资金(E4) 85.49 221.63 335.68 445.76 1145.5 4 1759.7 3 2343.1 1 4037.2 (6)资产负债表 (1)流淌资产总额：指流淌资产、累计盈余资金额以及期初未安排利润之和。累计盈余资 金取自项目财务安排现金流量表，但计算期最终一年的累计盈余资金应当扣去回收固定资产余值 及自有流淌资金；期初未安排利润取自禾IJ润与禾IJ润安排表。(2)在建工程：指建设期各年的固定资产投资额。(3)固定资产净值：指生产期内逐年从固定资产投资中扣除折旧费后的固定资产余值。(4)无形资产净值：指生产期内逐年从无形资产

38、中扣除摊销费后的无形资产余值。(5)累计盈余公积金：依据利润与利润安排表中的盈余公积金累计计算。(6)累计未安排利润：依据利润与利润安排表中未安排利润累计计算。各年的资产与各年的负债和全部者权益之间应满意以下条件：资产=负债+全部者权益。资产负债表 单位：万元 序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 资产 2044.1 7448.1 6959.69 6567.31 6228.07 5926.45 6373.95 6894.25 7440.9 7996.9 1.1 流淌资产总额 2254.5 2339.99 2521.51 2756.17 3028.45 3919.95 488

39、4.35 5875 6875.1 1.1.1 流淌资产 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 1.1.2 累计盈余资金 85.49 221.63 335.68 445.76 1145.54 1759.73 2343.11 2915.4 1.1.3 累计期初未安排利, 45.38 165.99 328.19 519.91 870.12 1277.39 1705.2 1.2 在建工程 2044.1 5193.6 1.3 固定资产净值 4230.2 3786.1 3342.1 2898 2454 2009.9 1

40、565.9 1121.8 1.4 无形资产净值 389.5 259.7 129.8 2 负债及全部者花 044.1 7448.1 6959.49 6567.11 6227.77 5926.25 6373.74 6894.14 7440.79 7996.89 2.1 负债 1042.1 4943.1 4270.9 3598.8 2926.6 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2.1.1 流淌负债 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2.1.2 贷款负债 1042.1 26

41、88.6 2016.4 1344.3 672.1 2.2 全部者权益 1002 2505 2688.59 2968.31 3301.17 3671.75 4119.24 4639.64 5186.29 5742.39 2.2.1 资本金 1002 2505 2505 2505 2505 2505 2505 2505 2505 2505 2.2.2 累计盈余公积金 39.91 100.72 173.08 253.64 350.92 464.05 582.89 703.78 2.2.3 累计未安排利润 143.68 362.59 623.09 913.11 1263.32 1670.59 2098.4 2533.61 资产负债率 50.98 66.37 61.37 54.80 46.99 38.04 35.37 32.70 30.30 28.19 流淌比率% 1 1.04 1.12 1.22 1.34 1.74 2.17 2.61 3.05 其中： 资产负债率=负债量产 流淌比率=流淌资产总额瑜动负债总额 从计算结果可以看出，资产负债率在 0.40.6之间（一般为0.50.8）,说明项目的偿债实力还是 比较强的；流淌比率在13之间（一般不小于1.22）,虽然稍有偏小，但仍旧具有较好的偿债 实力。