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1、编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第201页 共201页1999-2011年中级会计职称考试财务管理真题及答案【13套】1999年中级会计职称考试财务管理试题及答案一、单项选择题（本类题共30分,每小题1分。多选、错选、不选均不得分）1.某企业年初借得50000元贷款,10年期,年利率12%,每年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A,12%,10）=5.6502,则每年应付金额为（）元。A.8849B.5000C.6000D.282512.在普通年金现值系数的基础上.期数加一、系数减一所得的结果,在数值上等于（）。A.普通年金现值系数B.即付年金现值系数C.普通
2、年金终值系数D.即付年金终值系数3.下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是（）。A.普通年金B.即付年金C.永续年金D.先付年金4.如果两个投资项目预期收益的标准离差相同,而期望值不同,则这两个项目（）A.预期收益相同B.标准离差率相同C.预期收益不同D.未来风险报酬相同5.用比率预测法进行企业资金需要量预测,所采用的比率不包括（）。A.存贷周转率B.应收账款周转率C.权益比率D.资金与销售额之间的比率6.相对于股票筹资而言,银行借款的缺点是（）。A.筹资速度慢B.筹资成本高C.筹资限制少D.财务风险大7.企业发行信用债券时的最重要限制条件是（）A.抵押条款B.反抵押条款C.流动性要求条款D
3、.物资保证条款8.下列各项中,不属于融资租赁租金构成项目的是（）。A.租赁设备的价款B.租赁期间利息C.租赁手续费D.租赁设备维护费9.成本按其习性可划分为（）。A.约束成本和酌量成本B.固定成本,变动成本和混合成本C.相关成本和无关成本D.付现成本和非付现成本10.下列各项中,属于酌量性固定成本的是（）。A.折旧费B.长期租赁费C.直接材料费D.广告费11.当财务杠杆系数为1时,下列表述正确的是（）。A.已税前利润增长率为零B.息税前利润为零C.利息与优先股股息为零D.固定成本为零12.假定甲企业的信用等级高于乙企业,则下列表述正确的是（）。A.甲企业的筹资成本比乙企业高B.甲企业的筹资能力
4、比乙企业强C.甲企业的债务负担比乙企业重D.甲企业的筹资风险比乙企业大13.项目投资决策中,完整的项目计算期是指（）。A.建设期B.生产经营期C.建设期十达产期D.建设期十生产经营期14.某投资项目原始投资额为100万元,使用寿命10年,已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元,期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元,则该投资项目第10年的净现金流量为（）万元。A.8B.25C.33D.4315.下列指标的计算中,没有直接利用净现金流量的是（）。A.内部收益率B.投资利润率C.净现值率D.获利指数16.长期投资决策中,不宜作为折现率进行投资项目评价的是（）。A.活期存款利率B.投资
5、项目的资金成本C.投资的机会成本D.行业平均资金收益率17.宏发公司股票的系数为1.5,无风险利率为4%,市场上所有股票的平均收益率为8%,则宏发公司股票的收益率应为（）。A.4%B.12%C.8%D.10%18.利用成本分析模式确定最佳现金持有量时,不予考虑的因素是（）。A.持有现金的机会成本B.现金短缺成本C.现金与有价证券的转换成本D.现金管理费用19.利用邮政信箱法和银行业务集中法进行现金回收管理的共同优点是（）。A.可以缩短支票邮寄时间B.可以降低现金管理成本C.可以减少收账人员D.可以缩短发票邮寄时间20.企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。A.有利于稳定股价B.获得
6、财务杠杆利益C.降低综合资金成本D.增强公众投资信心21.公司以股票形式发放股利,可能带来的结果是（）。A.引起公司资产减少B.引起公司负债减少C.引起股东权益内部结构变化D.引起股东权益与负债同时变化22.在成本习性分析的基础上,分别按一系列可能达到的预计业务量水平编制的能适应多种情况的预算是指（）。A.固定预算B.弹性预算C.增量预算D.滚动预算23.下列各项中,没有直接在现金预算中得到反映的是（）。A.期初期末现金余额B.现金筹措及运用C.预算期产量和销量D.预算期现金余缺24.在采用定额控制方式实施财务控制时,对约束性指标应选择的控制标准是（）。A.弹性控制标准B.平均控制标准C.最高
7、控制标准D.最低控制标准25.责任转账的实质,就是按照经济损失的责任归属将其结转给（）。A.发生损失的责任中心B.发现损失的责任中心C.承担损失的责任中心D.下一个责任中心26.短期债权人在进行企业财务分析时,最为关心的是（）。A.企业获利能力B.企业支付能力C.企业社会贡献能力D.企业资产营运能力27.如果企业速动比率很小,下列结论成立的是（）。A.企业流动资产占用过多B.企业短期偿债能力很强C.企业短期偿债风险很大D.企业资产流动性很强28.企业与政府间的财务关系体现为（）。A.债权债务关系B.强制和无偿的分配关系C.资金结算关系D.风险收益对等关系29.作为企业财务目标,每股利润最大化较
8、之利润最大化的优点在于（）。A.考虑了资金时间价值因素B.反映了创造利润与投入资本的关系C.考虑了风险因素D.能够避免企业的短期行为30.依照利率之间的变动关系,利率可分为（）.A.固定利率和浮动利率B.市场利率和法定利率C.名义利率和实际利率D.基准利率和套算利率二、多项选择题（本类题共30分,每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分）1.普通股股东所拥有的权利包括（）。A.分享盈余权B.优先认股权C.转让股份权D.优先分配剩余资产权2.根据我国有关规定,可以为发行债券提供担保的担保人应具备的条件有（）。A.必须是企业法人B.其净资产不能低于被保证人拟发行债券的本息C.近三年连续盈利,且有
9、良好的业绩前景D.不涉及改组、解散等事宜或重大诉讼事件3.企业在负债筹资决策中,除了考虑资金成本因素外,还需要考虑的因素有（）。A.财务风险B.偿还期限C.偿还方式D.限制条件4.净现值法的优点有（）。A.考虑了资金时间价值B.考虑了项目计算期的全部净现金流量C.考虑了投资风险D.可从动态上反映项目的实际投资收益率5.相对股票投资而言,债券投资的优点有（）。A.本金安全性高B.收入稳定性强C.购买力风险低D.拥有管理权6.企业持有现金的动机有（）。A.交易动机B.预防动机C.投机动机D.维持补偿性余额7.信用条件的组成要素有（）。A.信用期限B.现金折扣期C.现金折扣率D.商业折扣8.股东在决
10、定公司收益分配政策时,通常考虑的主要因素有（）A.规避风险B.稳定股利收入C.防止公司控制权旁落D.避税9.编制弹性利润预算的基本方法包括（）。A.趋势法B.因素法C.百分比法D.沃尔比重法10.影响剩余收益的因素有（）。A.利润B.投资额C.规定或预期的最低投资报酬率D.利润留存比率11.甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务,在其他条件不变的情况下,如提高劳务的内部转移价格,可能出现的结果是（）。A.甲利润中心内部利润增加B.乙利润中心内部利润减少C.企业利润总额增加D.企业利润总额不变12.如果流动比率过高,意味着企业存在以下几种可能（）。A.存在闲置现金B.存在存货积压C.应收账款周转缓慢
11、D.偿债能力很差13.下列经济行为中,属于企业财务活动的有（）。A.资金营运活动B.利润分配活动C.筹集资金活动D.投资活动14.下述有关有限责任公司的表述中,正确的有（）。A.公司的资本总额不分为等额的股份B.公司只向股东签发出资证书C.不限制股东人数D.承担有限责任15.下列表述中,正确的有（）。A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数三、判断题（本类题共10分,每小题1分。每小题判断正确的得1分,判断错误的扣1分,不判断不得分也不扣分。本题最低得分为零分）1.在
12、其他因素不变的情况下,固定成本越小,经营杠杆系数也就越小,而经营风险则越大。2.在投资项目决策中,只要投资方案的投资利润大于零,该方案就是可行方案。3.系统性风险不能通过证券投资组合来消减。4.能够使企业的进货费用、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量,便是经济进货批量。5.固定股利比例分配政策的主要缺点,在于公司股利支付与其盈利能力相脱节,当盈利较低时仍要支付较高的股利,容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。6.企业职工个人不能构成责任实体,因而不能成为责任控制体系中的责任中心。7.内部支票结算方式主要适用于企业内部收、付款双方直接见面进行经济往来的大宗业务结算。8.从资金的借贷关系看,利率是
13、一定时期运用资金的交易价格。9.一般说来,资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。10.补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险,但同时也减少了企业实际可动用借款额,提高了借款的实际利率。四、计算分析题（本类题共20分,每小题5分）1.某企业只生产和销售A产品,其总成本习性模型为Y=10000+3X.假定该企业1998年度A产品销售量为10000件,每件售价为5元；按市场预测,1999年A产品的销售数量将增长10%。要求：（1）计算1998年该企业的边际贡献总额。（2）计算1998年该企业的息税前利润。（3）计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。（4）计算1999年息税前利润增长率。
14、（5）假定企业1998年发生负债利息5000元,且无优先股股息,计算复合杠杆系数。2.某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年,所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年,使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量。（2）计算项目净现值,并评价其财务可行性。（附：利率为10%,期限为1的年金现值系数（P/A,10%,l）=0.9091；利率为10%,期限为5的年金现值系数（P/A,10%,5）=3.7908；利率为10%,期限为6的年金现值系数（P
15、/A,10%,6）=4.3553；利率为10%,期限为1的复利现值系数（P/F,10%,l）=0.9091）3.甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元,上年每股股利为0.15元,预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元,上年每股股利为0.60元,股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%.要求：（1）利用股票估价模型,分别计算M、N公司股票价值。（2）代甲企业作出股票投资决策。4.某企业只生产销售一种产品,每年赊销额为240万元,该企业产品变动成本
16、率为80%,资金利润率为25%。企业现有A、B两种收账政策可供选用。有关资料如下表所示： 项目A政策B政策平均收帐期（天）6045坏账损失率（%）32应收账款平均余额（万元）收账成本：应收账款机会成本（万元）坏账损失（万元）1.83.2年收账费用（万元）收账成本合计（万元）要求：（1）计算填列表中空白部分（一年按360天计算）。（2）对上述收帐政策进行决策。五、综合题（本题10分）某股份公司1998年有关资料如下： 项目年初数年末数本年数或平均数存货72009600流动负债60008000总资产1500017000流动比率1.5速动比率0.8权益乘数1.5流动资产周转次数4净利润2880要求：
17、（1）计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成）。（2）计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。（3）计算销售净利率和自有资金利润率。（4）假定该公司1999年的投资计划需要资金2100万元,公司目标资金结构是维持权益乘数为1.5的资金结构,公司1998年需按规定提取10%的盈余公积金和5%的公益金。请按剩余胜利政策确定该公司1998年向投资者分红的金额。参考答案一、单项选择题1.A2.D3.C4.C5.C6.D7.B8.D9.B10.D11.C12.B13.D14.C15.B16.A17.D18.C19.A20.C21.C22.B23.C24.C25.C2
18、6.B27.C28.B29.B30.D二、多项选择题1.ABC2.ABCD3.ABCD4.ABC5.AB6.ABCD7.ABC8.ABCD9.BC10.ABC11.ABD12.ABC13.ABCD14.ABD15.ACD三、判断题1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.四、计算分析题1.答案（1）1998年企业的边际贡献总额=S-V=100005-100003=20000（元）。（2）1998年企业的息税前利润=边际贡献总额一固定成本=20000-10000=10000（元）。（3）销售量为10000件时的经营杠杆系数=边际贡献总额/息税前利润总额=20000/10000=2（4）1999年
19、息税前利润增长率=210%=20%（5）复合杠杆系数=（5-3）10000/（5-3）10000-10000-5000=42.答案（l）第0年净现金流量（NCF0）=-200（万元）；第1年净现金流量（NCF1）=0（万元）；第2-6年净现金流量（NCF2-6）=60+（200-0）/5=100（万元）（2）净现值（NPV）=-200+100P/A,10%,6-（P/A,10%,l）=-200+100（4.3553-0.9091）=144.62（万元）3.答案（1）计算M、N公司股票价值：M公司股票价值（Vm）=0.15（1+6%）/（8%-6%）=7.95（万元）；N公司股票价值（Vn）=0
20、.60/8%=7.50（元）（2）分析与决策：由于M公司股票现行市价为9元,高于其投资价值7.95元,故M公司股票目前不宜投资购买。N公司股票现行市价为7元,低于其投资价值7.50元,故N公司股票值得投资,甲企业应购买N公司股票。4.答案（1）项目A政策B政策平均收帐期（天）6045坏账损失率（%）32应收账款平均余额（万元）24060/360=4024045/360=30收账成本：应收账款机会成本（万元）4080%25%=83080%25%=6坏账损失（万元）2403%=7.22402%=4.8年收账费用（万元）1.83.2收账成本合计（万元）8+7.2+1.8=176+4.8+3.2=14
21、（2）计算表明,B政策的收账成本较A政策低,故应选用B政策。五、综合题1.计算流动资产余额（l）年初余额=60008%+7200=12000（万元）（2）年末余额=80001.5=12000（万元）（3）平均余额=（12000+12000）/2=12000（万元）2.计算产品销售收入净额及总资产周转率（1）产品销售收入净额=412000=48000（万元）（2）总资产周转率=48000/（15000+17000）/2=3（次）3.计算销售净利率和自有资金利润率（1）销售净利率=（2880/48000）100%=6%（2）自有资金利润率=6%31.5=27%4.确定利润分配方案：（l）提取公积金
22、：288010%=288（万元）（2）提取公益金：28805%=144（万元）（3）公司投资所需自有资金=2100（l/1.5）=1400（万元）（4）向投资者分红金额=2880-（288+144）-1400=1048（万元）2000年中级会计职称考试财务管理试题及答案一、单项选择题（本类题共20分，每小题1分。）1.下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）。A.公司管理权B.分享盈余权C.优先认股权D.优先分配剩余财产权2.某企业拟以“220，N40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（）。A.2B.36.73C.18D.363.一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（
23、）。A.发行债券B.长期借款C.发行普通股D.发行优先股4.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（）。A，固定成本B.酌量性固定成本C.约束性固定成本D.沉没成本5.在现金流量估算中，以营业收入替代经营性现金流入基于的假定是（）。A.在正常经营年度内每期发生的赊销额与回收的应收账款大体相同B.经营期与折旧期一致C.营业成本全部为付现成本D.没有其他现金流入量6.存在所得税的情况下，以“利润十折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（）。A.利润总额B.净利润C.营业利润D.息税前利润7.假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为15，则该项目的获利指数是（）A.6.6
24、7B.1.15C.1.5D.1.1258.对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（）。A.流动性风险B.系统风险C.违约风险D.购买力风险9.一般认为，企业进行长期债券投资的主要目的是（）。A.控制被投资企业B.调剂现金余额C.获得稳定收益D.增强资产流动性10.如某投资组合收益呈完全负相关的两只股票构成，则（）。A.该组合的非系统性风险能完全抵销B.该组合的风险收益为零C.该组合的投资收益大于其中任一股票的收益D.该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差11.下列有关现金的成本中，属于固定成本性质的是（）。A.现金管理成本B.占用现金的机会成本C.转换成
25、本中的委托买卖佣金D.现金短缺成本12.下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（）。A.信用期限B.现金折扣（率）C.现金折扣期D.商业折扣13.基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（）。A.一定时期的进货总量可以准确预测B.存货进价稳定C.存货耗用或销售均衡D.允许缺货14.各责任中心相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格时，其协商定价的最大范围应该是（）。A.在单位成本和市价之间B.在单位变动成本和市价之间C.在单位成本加上合理利润以上，市价以下D.在单位变动成本加上合理利润以上，市价以下15.为便于考核各责任中心的责任业绩，下列各项中不宜作为内部转移价格的是（）。A.标准成本
26、B.实际成本C.标准变动成本D.标准成本加成16.产权比率与权益乘数的关系是（）。A.产权比率权益乘数=1B.权益乘数=1（1一产权比率）C.权益乘数=（1十产权比率）产权比率D.权益乘数=1十产权比率17.作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（）。A.考虑了资金时间价值因素B.考虑了风险价值因素C.反映了创造利润与投入资本之间的关系D.能够避免企业的短期行为18.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。A.即付年金B.永续年金C.递延年金D.普通年金19.下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（）。A.商业信用B.发行股票C.发行债券D.融资租赁20.相对
27、于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）。A.筹资速度慢B.筹资成本高C.借款弹性差D.财务风险大二、多项选择题（本类题共20分，每小题2分。）1.采用净现值法评价投资项目可行性时，所采用的折现率通常有（）。A.投资项目的资金成本高B.投资的机会成本率。C.行业平均资金收益率D.投资项目的内部收益率2.完整的工业投资项目的现金流入主要包括（）。A.营业收入B.回收固定资产变现净值C.固定资产拆旧D.回收流动资金。3.用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有（）。A.现金管理费用B.现金与有价证券的转换成本C.持有现金的机会成本D.现金短缺成本4.与股票投资相比，债券投资的主要缺
28、点有（）。A.购买力风险大B.流动性风险大C.没有经营管理权D.投资收益不稳定5.按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有（）。A.无风险收益率B.公司股票的特有风险C.特定股票的系数D.所有股票的年均收益率6.与编制零基预算相比，编制增量预算的主要缺点包括（）。A.可能不加分析地保留或接受原有成本支出B.可能按主观臆断平均削减原有成本支出C.容易使不必要的开支合理化D.增加了预算编制的工作量，容易顾此失彼7.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。A.纯利率B.违约风险报酬率C.流动性风险报酬率D.期限风险报酬率。8.相对私募发行而言，公募发行债券的缺点主要有（）
29、。A.债券流动性差B.发行时间较长C.债券利率较高D.发行费用较高9.影响企业边际贡献大小的因素有（）。A.固定成本B.销售单价C.单位变动成本D.产销量10.下列各项中，影响复合杠杆系数变动的因素有（）。A.固定经营成本B.单位边际贡献C.产销量D.固定利息三、判断题（本类题共10分，每小题1分。每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断不得分也不扣分。）1.企业最优资金结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构。（）2.与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。（）3.即使企业已按规定对逾期应收账款作出坏账处理，企业仍然拥有对逾期账
30、款行使继续收账的法定权力。（）4.总预算是企业所有以货币及其他数量形式反映的、有关企业未来一段时期内全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。（）5.对一个企业而言，变动成本和直接成本大多是可控成本，而固定成本和间接成本大多是不可控成本。（）6.为了便于评价、考核各责任中心的业绩，对一责任中心提供给另一责任中心的产品，其供应方和使用方所采用的转移价格可以不同。（）7.当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以提高自有资金利润率。（）8.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准高差率最大的方案一定是风险最大的方案。（）9.具有收回条款的债券可使企业融资具
31、有较大弹性。（）10.留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。（）四、计算题（本类题共36分，每小题6分。）1.A企业于1999年1月5日以每张1020元的价格购买B企业发行的利随本清的企业债券。该债券的面值为1000元，期限为3年，票面年利率为10；，不计复利。购买时市场年利率为8。不考虑所得税。要求：（l）利用债券估价模型评价A企业购买此债券是否合算？（2）如果 A企业于2000年1月5日将该债券以1130元的市价出售，计算该债券的投资收益率。2.已知宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧
32、；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备接直线法折旧，预计的净残值率为5；已知，（PA，10，5）3.7908，（PF， 10，5） 0.6209.不考虑建设安装期和公司所得税。要求：（l）计算使用期内各年净现金流量。（2）计算该设备的静态投资回收期。（3）计算该投资项目的投资利润率（ROI）。（4）如果以10作为折现率，计算其净现值。3.某商品流通企业批进批出一批商品共500件，该商品单位进价500元（不含增值税），单位售价为550元（不含增值税），经销该批商品的一次性费用为5000元。已知，该商品的进货款来自于银行贷款，年利率为9，商品的月保管费用率为3，流转环节的税金及附加为2
33、500元。一年按360天计算。要求：（l）计算该批商品的保本储存天数。（2）如果企业要求获得目标利润8750元，计算该批商品的保利期天数。（3）如果该批商品超过保利期10天后售出，计算该批商品的实际获利额。（4）如果该批商品超过保本期1天后售出，计算该批商品的实际亏损额。4.某企业下设甲投资中心和乙投资中心，要求的总资产息税前利润率为10。两投资中心均有一投资方案可供选择，预计产生的影响如下表所示：单位：万元项目甲投资中心乙投资中心追加投资前追加投资后追加投资前追加投资后总资产50100100150息税前利润48615205息税前利润率8%15%剩余收益-1+5要求：（l）计算并填列上表中的空
34、白。（2）运用剩余收益指标分别就两投资中心是否应追加投资进行决策。5.某企业1999年现金预算（简表）如下表所示。假定企业发生现金余缺均由归还或取得流动资金借款解决，且流动资金借款利息可以忽略不计。除表中所列项目外，企业没有有价证券，也没有发生其他现金收支业务。预计1999年末流动负债为4000万元，需要保证的年末现金比率为50。要求：根据所列资料，计算填列表中用字母表示的项目。单位：万元项目第1季度第2季度第3季度第4季度期初现金余额10002500本期现金收入3100033500E36500本期现金支出3000C3700040000现金余缺A10003000G资金筹措与运用-5001000
35、F取得流动资金借款-1000I归还流动资金借款-500-期末现金余额BD2500H6.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求：（l）计算该公司流动负债年末余额。（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。（3）计算该公司本年销货成本。（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。五、综合题（本类题共14分）赤诚公司1995年至1999年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、26
36、00万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为 ：110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：资金需要量预测表资金项目年度不变资金（A）（万元）每元销售收入所需要变动资金（B）流动资产现金应收账款净额60014存货100022流动资产应付账款60010其他应付款20001固定资产净额510000已知该公司1999年资金完全来源于自有资金（其中，普通股1000万股，共1000万元）和流动负债。1999年销售净利率为10，公司拟按每股0.2 元的固定股利进
37、行利润分配。公司2000年销售收入将在1999年基础上增长40。2000年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期、票面利率为 10、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为2，公司所得税税率为33。要求：（1）计算1999年净利润及应向投资者分配的利润；（2）采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。（3）按yabx的方程建立资金预测模型。（4）预测该公司2000年资金需要总量及需新增资金量。（5）计算债券发行总额和债券成本。（6）计算填列该公司2000预计资产负债表中用字母表示的项目。预计资产负债表2000年12月31日 单位：万元资产年末数年初数负债与所有
38、者权益年末数年初数现金A160应付账款480360应收账款净额648480其他应付款6250存货1024760应付债券D0固定资产净值510510股本10001000留存收益C500资产B1910负债与所有者权益B1910参考答案一、单项选择题1.D2.B3.C4.C5.A6.B7.B8.C9.C10.A11.A12.D13.D14.B15.B16.D17.C18.A19.A20.D二、多项选择题l.AB2.ABD3.BC4.AC5.ACD6.ABC7.ABCD8.BD9.BCD10.ABCD三、判断题1.错2.错3.对4.错5.错6.对7.对8.对9.对10.错四、计算题1.答案（l）债券估
39、价P=（1000 100010 3）/（1+8%）3=1031.98（元）由于其投资价值（1031.98元）大于购买价格（102元），故购买此债券合算。（2）计算债券投资收益率K=（1130-1020）1020100=10.782.答案（l）该设备各年净现金流量测算：额NCF=（ 14）= 20（ 100-5）5 39万元）NCF（5）20（ 100 5）5 5 44（万元）（2）静态投资回收期=100392.56（年）（3）该设备投资利润率= 20100 100= 20（4）该投资项目的净现值= 39 3.7908 100 50.6209100 147.8412 3. 1045100）= 5
40、0.95（万元）3.答案（l）保本天数=（550-500） 500-5000-2500500500（93603/30）175587.5=22天（2）保利天数=（550-500） 500-5000-2500-8750500 500 （93603/30）= 100（天）（3）超过保利期 10天售出的实际获利额=8750（500 500（9360 33O） 10 7875（元）（4）超过保本期1天售出的实际亏损为87.5元4.答案（l）填列表格如下： 单位：万元项目甲投资中心乙投资中心追加投资前追加投资后追加投资前追加投资后总资产50100100150息税前利润48615205息税前利润率8%86100100%=8.6%15%205/150100%=13.67%剩余收益-186-10010%=-1.4+5205-15010%=5.5（2）决策如下：由于甲投资中心追加投资后将降低剩余收益，故不应追加投资；乙投资中心追加投资后可提高剩余收益，故可追加投资。5.答案A100031000300002000（万元）BA（500）20005001500（万元）CB+3350010001500+3350010