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1、泓域咨询 /xx公司赤藓糖醇项目预算报告xx公司赤藓糖醇项目预算报告目录一、 项目名称及投资人3二、 项目建设背景3三、 结论分析3四、 项目背景分析4五、 市场分析5六、 建筑工程建设指标6建筑工程投资一览表6七、 产品规划方案及生产纲领7产品规划方案一览表8八、 劣势分析（W）8九、 各部门职责及权限9十、 项目节能概述12十一、 设备选型方案14主要设备购置一览表15十二、 项目建设期原辅材料供应情况15十三、 建设投资估算16建设投资估算表17十四、 建设期利息17建设期利息估算表18十五、 流动资金19流动资金估算表19十六、 项目总投资20总投资及构成一览表20十七、 资金筹措与投
2、资计划21项目投资计划与资金筹措一览表22十八、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十九、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十、 财务生存能力分析29二十一、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十二、 经济评价结论31二十三、 项目招标范围32二十四、 总结32一、 项目名称及投资人（一）项目名称xx公司赤藓糖醇项目（二）项目投资人xxx（集团）有限公司（三）建设地点本期项目选址位于xxx（待定）。二、 项目建设背景“十三五”时期，发展环境对贵阳总体有利，贵阳经济社会健康发展的基本面仍然向好，仍然处于可以大有
3、作为的重要战略机遇期。三、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xxx（待定），占地面积约95.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xx吨赤藓糖醇的生产能力。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资37013.57万元，其中：建设投资30436.81万元，占项目总投资的82.23%；建设期利息354.92万元，占项目总投资的0.96%；流动资金6221.84万元，占项目总投资的16.81%。（五）资金筹措项目总投资37013.57万元，根据资金筹措方案，xxx（集团）有限
4、公司计划自筹资金（资本金）22527.17万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额14486.40万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：64100.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：50637.61万元。3、项目达产年净利润（NP）：9844.07万元。4、财务内部收益率（FIRR）：20.20%。5、全部投资回收期（Pt）：5.65年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：24354.59万元（产值）。四、 项目背景分析赤藓糖醇是功能性糖醇的一种，是所有糖醇中唯一利用微生物技术生产的一种天然零热量甜味剂，具有低热量、高稳定性、甜味协调、无吸湿
5、性、无龋齿性、不发酵及不会引起肠胃不适等特点，不参与糖代谢和血糖变化，宜于糖尿病患者食用。与山梨糖醇、木糖醇、麦芽糖醇和甘露糖醇相比，赤藓糖醇具有耐受量大，安全性高、冷甜效果和低吸湿性、零热值等优点。五、 市场分析赤藓糖醇是功能性糖醇的一种，是所有糖醇中唯一利用微生物技术生产的一种天然零热量甜味剂，具有低热量、高稳定性、甜味协调、无吸湿性、无龋齿性、不发酵及不会引起肠胃不适等特点，不参与糖代谢和血糖变化，宜于糖尿病患者食用。与山梨糖醇、木糖醇、麦芽糖醇和甘露糖醇相比，赤藓糖醇具有耐受量大，安全性高、冷甜效果和低吸湿性、零热值等优点。2019年我国糖消费量约为1580万吨。从代糖角度，当前赤藓糖
6、醇主要添加在饮料中，但是其产品特性决定了未来赤藓糖醇不仅可以用到糖果饼干等含糖食品中，甚至可以取代白糖进入家庭消费领域。假设未来赤藓糖醇代替5%的白糖市场，那么国内潜在需求空间有望达到80万吨。食品饮料企业庞大的需求对各类糖醇的选择和偏好，将直接影响到糖醇产品的需求量和行业增速。如乐天口香糖对木糖醇的选择和推广，极大的促进木糖醇产业发展。而近年来在下游需求的带动下，国内赤藓糖醇行业发展迅速。2017年，赤藓糖醇产量为1.8万吨，价格在1.9-2.3万元/吨左右，2018年产量已达2.87万吨，同比增加59.4%。其中国内主要生产企业近几年均保持了较快的增速，预计在下游厂商的带动下，未来几年行业
7、有望进一步提速。糖分是人体核心营养成分，给身体提供能量，适量的糖分保证身体机能正常运作，但是过量摄入糖分是导致肥胖和各种代谢疾病（如糖尿病、胰岛素抵抗）的罪魁祸首。2019年7月，国家卫健委发布健康中国行动（20192030年），明确提出了“三减三健”的行动计划，并将“减糖”列入未来国民营养工作重点。而世界卫生组织也一直呼吁各国政府对含糖饮料至少征收20%的特别税。近年来，世界各国纷纷尝试征收“糖税”。六、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积123611.32，其中：生产工程81562.25，仓储工程22480.62，行政办公及生活服务设施10238.55，公共工程9329.90。建筑工程投资一
8、览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程21634.5581562.2510843.211.11#生产车间6490.3624468.673252.961.22#生产车间5408.6420390.562710.801.33#生产车间5192.2919574.942602.371.44#生产车间4543.2617128.072277.072仓储工程8885.6222480.622014.852.11#仓库2665.696744.19604.452.22#仓库2221.415620.15503.712.33#仓库2132.555395.35483.562.44#仓库1865
9、.984720.93423.123办公生活配套2437.7510238.551587.673.1行政办公楼1584.546655.061031.993.2宿舍及食堂853.213583.49555.684公共工程5794.979329.90886.86辅助用房等5绿化工程8144.62149.66绿化率12.86%6其他工程16555.2552.557合计63333.00123611.3215534.80七、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体
10、品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1赤藓糖醇吨undefined2赤藓糖醇吨undefined3赤藓糖醇吨undefined4.吨5.吨6.吨合计xx64100.00八、 劣势分析（W）（一）资本实力不足公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及智能制造产业升级需
11、求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水平、优化产品结构，增强自身的竞争力。（二）产能瓶颈制约公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司未来在国内外市场的核心竞争力。九、 各部门职责及权限（一）销售部职责说明1、协助总经理制定和分解年度销售目标和销售成本控制指标，并负责具体落实。2、依据公司年度销售指标，明确营销策略，制定营销计划和拓展销售网络，并对任务进行分解，策划组织实施销售工作，确保实现预期目标
12、。3、负责收集市场信息，分析市场动向、销售动态、市场竞争发展状况等，并定期将信息报送商务发展部。4、负责按产品销售合同规定收款和催收，并将相关收款情况报送商务发展部。5、定期不定期走访客户，整理和归纳客户资料，掌握客户情况，进行有效的客户管理。6、制定并组织填写各类销售统计报表，并将相关数据及时报送商务发展部总经理。7、负责市场物资信息的收集和调查预测，建立起牢固可靠的物资供应网络，不断开辟和优化物资供应渠道。8、负责收集产品供应商信息，并对供应商进行质量、技术和供就能力进行评估，根据公司需求计划，编制与之相配套的采购计划，并进行采购谈判和产品采购，保证产品供应及时，确保产品价格合理、质量符合
13、要求。9、建立发运流程，设计最佳运输路线、运输工具，选择合格的运输商，严格按公司下达的发运成本预算进行有效管理，定期分析费用开支，查找超支、节支原因并实施控制。10、负责对部门员工进行业务素质、产品知识培训和考核等工作，不断培养、挖掘、引进销售人才，建设高素质的销售队伍。（二）战略发展部主要职责1、围绕公司的经营目标，拟定项目发实施方案。2、负责市场信息的收集、整理和分析，定期编制信息分析报告，及时报送公司领导和相关部门；并对各部门信息的及时性和有效性进行考核。3、负责对产品供应商质量管理、技术、供应能力和财务评估情况进行汇总，编制供应商评估报告，拟定供应商合作方案和合作协议，组织签订供应商合
14、作协议。4、负责对公司采购的产品进行询价，拟定产品采购方案，制定市场标准价格；拟定采购合同并报总经理审批后，组织签订合同。5、负责起草产品销售合同，按财务部和总经理提出的修改意见修订合同，并通知销售部门执行合同。6、协助销售部门开展销售人员技能培训；协助销售部门对未及时收到的款项查找原因进行催款。7、负责客户服务标准的确定、实施规范、政策制定和修改，以及服务资源的统一规划和配置。8、协调处理各类投诉问题，并提出处理意见；并建立设诉处理档案，做到每一件投诉有记录，有处理结果，每月向公司上报投诉情况及处理结果。9、负责公司客户档案、销售合同、公司文件资料、营销类文件资料、价格表等的管理、归类、整理
15、、建档和保管工作。（三）行政部主要职责1、负责公司运行、管理制度和流程的建立、完善和修订工作。2、根据公司业务发展的需要，制定及优化公司的内部运行控制流程、方法及执行标准。3、依据公司管理需要，组织并执行内部运行控制工作，协助各部门规范业务流程及操作规程，降低管理风险。4、定期、不定期利用各种统计信息和其他方法（如经济活动分析、专题调查资料等）监督计划执行情况，并对计划完成情况进行考核。五、在选择产品供应商过程，定期不定期对商务部部门编制的供应商评估报告和供应商合作协议进行审查，并提出审查意见。5、负责监督检查公司运营、财务、人事等业务政策及流程的执行情况。6、负责平衡内部控制的要求与实际业务
16、发展的冲突，其他与内部运行控制相关的工作。十、 项目节能概述该项目的建设及运行一定要坚持“节能优先”的方针，采取各种节约用能合理用能的有效措施，大幅度提高能源利用效率，创建节能型工业企业，促进经济社会可持续发展。本着“节约有奖、浪费有罚”的原则，有效地节约能源，促进社会的和谐发展。通过技术进步、综合利用、科学管理及产品、产业结构合理化调整等途径，直接或间接地降低单位产品的用能量，以最合理的能源使用方式取得最大的经济效益。（一）项目建设的节能原则1、项目建设过程不采用高耗能的落后生产工艺、技术和设备。2、推广应用先进的节能新技术、新设备。积极采用高效电动机、高效风机、高效水泵及其变频调速节能技术
17、和软起动技术。变压器、电热设备、照明器具等符合国家能效标准的节能型产品。3、有效回收利用余热、余压。4、严格控制非生产用电。加强管理严格计量严格考核，减少厂区辅助、办公、生活等非生产用电。5、降低企业内部线损，合理补偿无功。推广无功就地补偿、无功自动补偿和无功动态补偿技术。6、加强用电负荷管理。合理安排生产工艺、生产班次，错、轮休假日。在用电高峰季节安排设备大修，在日高峰时段安排设备检修。7、通过技术改造，转移部分高峰负荷至电网低谷时段消耗。8、开展电平衡测试。摸清企业节电潜力和存在问题，有针对性地采取切实可行措施降低能耗。（二）节能政策依据1、中华人民共和国节能能源法2、国务院关于加快发展循
18、环经济的若干意见3、国务院关于加强节能工作的决定4、中国能源技术政策大纲5、关于加强固定资产投资项目节能评估和审查工作通知6、节能减排综合性工作方案7、中华人民共和国节约能源法十一、 设备选型方案为适应本项目生产和检验的需要，确保产品的质量，增强生产工艺的可操作手段，必须完整配置各种技术装备，本项目生产设备和检测设备应选择国内外现有的先进、成熟、可靠的设备，在主要设备选型上应遵循以下原则：1、主要设备的配置应与产品的生产技术工艺及生产规模相适应，同时，能够达到节能和清洁生产的各项参数要求。2、项目所选设备必须技术先进、性能可靠，达到目前国内外先进水平，经生产厂家使用证明运转稳定可靠，能够满足生
19、产高质量产品要求。3、设备性能价格比合理，使投资方能够以合理的投资获得生产高质量产品的生产设备，对生产设备进行合理配置，充分发挥各类设备的最佳技术水平。本期工程项目拟选购国内先进的关键工艺设备和国内外先进的检测设备，预计购置安装主要设备共计170台（套），设备购置费9491.14万元。主要设备包括：xx、xxx、xx、xxx、xx、xx。主要设备购置一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备1196643.802辅助生成设备14759.293研发设备15854.204检测设备10569.473环保设备9474.563其它设备3189.82合计1709491.14十二、 项目
20、建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十三、 建设投资估算本期项目建设投资30436.81万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计25684.47万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为15534.80万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品
21、报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为9491.14万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为658.53万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3993.77万元。（三）预备费本期项目预备费为758.57万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用15534.809491.14658.5325684.471.1建筑工程费15534.8015534.801.2设备购置费9491.149491.141.3安装工程费658.53658.532其他费用3993.77399
22、3.772.1土地出让金2560.392560.393预备费758.57758.573.1基本预备费356.34356.343.2涨价预备费402.23402.234投资合计30436.81十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款14486.40万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息354.92万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息354.92354.920.001.1.1期初借款余额14486.401.1.2当期借款14486.4014486.400.001.1.3当期应计利息354.92354.920.001.
23、1.4期末借款余额14486.4014486.401.2其他融资费用1.3小计354.92354.920.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计354.92354.920.00十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法
24、进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6221.84万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产28833.3531051.3035487.2044359.001.1应收账款12975.0113973.0815969.2419961.551.2存货10091.6710867.9512420.5215525.651.2.1原辅材料3027.503260.383726.154657.691.2.2燃料动力151.37163.02186.30232.881.2.3在产品4642.174999.265713.447141.801.2.4产成品2270.632445.2
25、92794.623493.271.3现金2306.672484.102838.983548.721.4预付账款3460.003726.164258.465323.082流动负债24789.1526696.0130509.7338137.162.1应付账款8924.109610.5710983.5013729.382.2预收账款15865.0617085.4519526.2224407.783流动资金4044.204355.294977.476221.844流动资金增加4044.20311.09622.181244.375铺底流动资金8650.019315.3910646.1613307.70十
26、六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资37013.57万元，其中：建设投资30436.81万元，占项目总投资的82.23%；建设期利息354.92万元，占项目总投资的0.96%；流动资金6221.84万元，占项目总投资的16.81%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资37013.57100.00%1.1建设投资30436.8182.23%1.1.1工程费用25684.4769.39%1.1.1.1建筑工程费15534.8041.97%1.1.1.2设备购置费9491.1425.64%1.1.1.3安装工程费658
27、.531.78%1.1.2工程建设其他费用3993.7710.79%1.1.2.1土地出让金2560.396.92%1.1.2.2其他前期费用1433.383.87%1.2.3预备费758.572.05%1.2.3.1基本预备费356.340.96%1.2.3.2涨价预备费402.231.09%1.2建设期利息354.920.96%1.3流动资金6221.8416.81%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资37013.57万元，其中申请银行长期贷款14486.40万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资37013.57100.00
28、%1.1建设投资30436.8182.23%1.2建设期利息354.920.96%1.3流动资金6221.8416.81%2资金筹措37013.57100.00%2.1项目资本金22527.1760.86%2.1.1用于建设投资15950.4143.09%2.1.2用于建设期利息354.920.96%2.1.3用于流动资金6221.8416.81%2.2债务资金14486.4039.14%2.2.1用于建设投资14486.4039.14%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入64100.00万元
29、；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入41665.0044870.0051280.0064100.002增值税1699.441857.792174.502807.932.1销项税5416.455833.106666.408333.002.2进项税3717.013975.314491.905525.073税金及附加203.93222.94260.94336.963.1城建税118.96130.05152.22196.563.2教育费附加50.9855.7365.2384.243.3地方教
30、育附加33.9937.1643.4956.16（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2807.93万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用5063
31、7.61万元，其中：可变成本42388.33万元，固定成本8249.28万元。达产年项目经营成本48374.88万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费25829.3927816.2631790.0239737.522工资及福利费2650.812650.812650.812650.813修理费762.46762.46762.46762.464其他费用5224.095224.095224.095224.094.1其他制造费用315.84315.84315.84315.844.2其他管理费用463.7746
32、3.77463.77463.774.3其他营业费用4444.484444.484444.484444.485经营成本34466.7536453.6240427.3848374.886折旧费1501.691501.691501.691501.697摊销费51.2151.2151.2151.218利息支出709.83709.83709.83709.839总成本费用36729.4838716.3542690.1150637.619.1其中：固定成本8249.288249.288249.288249.289.2可变成本28480.2030467.0734440.8342388.33（四）税金及附加本期
33、项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加336.96万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13125.43（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=13125.4325.00%=3281.36（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额13125.43万元，缴纳企业所得税3281.36万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年
34、利润总额-企业所得税=13125.43-3281.36=9844.07（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入41665.0044870.0051280.0064100.002税金及附加203.93222.94260.94336.963总成本费用36729.4838716.3542690.1150637.614利润总额4731.595930.718328.9513125.435应纳所得税额4731.595930.718328.9513125.436所得税1182.901482.682082.243281.367净利润3548.694448.03624
35、6.719844.078期初未分配利润0.003193.826877.6711811.949可供分配的利润3548.697641.8513124.3821656.0110法定盈余公积金354.87764.191312.442165.6011可供分配的利润3193.826877.6711811.9419490.4112未分配利润3193.826877.6711811.9419490.4113息税前利润6624.328123.2211121.0217116.62十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时
36、的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.20%。本期项目投资财务内部收益率20.20%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=15585.14（万元）。以上计算结果表明，财务净现值15585.14万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务
37、上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.65年。本期项目全部投资回收期5.65年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0041665.0044870.0051280.0064100.001.1营业收入0.0041665.0044870.0051280.0064100.002现金流
38、出30436.8138714.8836987.6545354.7050267.302.1建设投资30436.810.002.2流动资金4044.20311.094666.381555.462.3经营成本34466.7536453.6240427.3848374.882.4税金及附加203.93222.94260.94336.963所得税前净现金流量-30436.812950.127882.355925.3013832.704累计所得税前净现金流量-30436.81-27486.69-19604.34-13679.04153.665调整所得税1656.082030.812780.264279.1
39、56所得税后净现金流量-30436.811767.226399.673843.0610551.347累计所得税后净现金流量-30436.81-28669.59-22269.92-18426.86-7875.52计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：27.23%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：20.20%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：29527.05万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：15585.14万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.99年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.65年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活
40、动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息
41、的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为24.11。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为21.68。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额14486.4014486.4014486.4014486.401.2当期还本付息354.92709.83709.83709.83709.831.2.1还本1