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1、泓域/合金材料公司营运能力分析合金材料公司营运能力分析xxx集团有限公司目录第一章 营运能力分析4一、 现金流量表4二、 资产负债表4三、 盈利能力（也称收益能力）是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。不论是投资人、债权人还是经理人员，都会非常重视和关心企业的盈利能力。盈利能力就是企业获取利润、资金不断增值的能力。5四、 企业营运能力，主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。8第二章 公司简介13一、 公司基本信息13二、
2、 公司简介13第三章 项目简介15一、 项目单位15二、 项目建设地点15三、 建设规模15四、 项目建设进度15五、 项目提出的理由15六、 建设投资估算17七、 项目主要技术经济指标18第四章 项目投资分析20一、 投资估算的编制说明20二、 建设投资估算20三、 建设期利息22四、 流动资金23五、 项目总投资25六、 资金筹措与投资计划26第五章 项目经济效益28一、 基本假设及基础参数选取28二、 经济评价财务测算28三、 项目盈利能力分析32四、 财务生存能力分析35五、 偿债能力分析35六、 经济评价结论37第一章 营运能力分析一、 现金流量表现金流量表是反映一家公司在一定时期现
3、金流入和现金流出动态状况的报表。其组成内容与资产负债表和损益表相一致。通过现金流量表，可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入流出的影响，对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理，要比传统的损益表提供更好的基础。现金流量表为大家提供了一家公司经营是否健康的证据。如果一家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，从而它得用借款的方式满足这些需要，那么这就给出了一个警告，这家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平，从而揭示了公司内在的发展问题。二、 资产负债表资产负债表是反映企业
4、某一特定时间资产、负债、所有者权益等财务状况的会计报表资产负债表是根据资产等于负债加所有者权益这一会计等式编制的。资产负债表中，将资产项目列在报表的左侧，负债和所有者权益列在报表的右侧，从而使资产负债表左右两侧保持平衡。资产负债表的左边是资产，包括流动资产和非流动资产，这是按照流动性排列的。市场经济条件下我们应当关注资产的流动性。企业规模大并不代表企业就有竞争能力，不代表财务状况就很好。表面上非常繁荣的企业；也可能由于资产流动性不够而导致破产。换句话说，任何一个企业破产，最本质最直接的原因就是资产的流动性出了问题，没有现金去还债，于是债权人决定向法院申请企业破产。资产负债表的右边是负债和所有者
5、权益。负债是企业向外面借来的资金，反映的是债权债务的关系；所有者权益是企业接受投资人投资的资金。所有者权益和负债共同构成了企业的资金来源，企业一定的资产来源就必然要有一定的资金占用，所以从另外一个角度来解释资产，资产就是资金的具体占用形态。资产负债表是一个静态的会计报表，只描述了它在发布那一时点公司的财务状况。因此，它反映的信息带有时效性。只要企业在经营，它的资金每时每刻都在运动，资产负债表只不过是截取一个相对静止的时点，把它的财务状况反映给报表的使用者，资产负债表每时每刻都是变化的。三、 盈利能力（也称收益能力）是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业
6、收益数额的多少及其水平的高低。不论是投资人、债权人还是经理人员，都会非常重视和关心企业的盈利能力。盈利能力就是企业获取利润、资金不断增值的能力。企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件等。（一）销售毛利率销售毛利率是销售毛利与销售收入之比。（二）销售净利率销售净利率是净利润与销售收入之比。（三）成本利润率成本利润率是反映盈利能力的另一个重要指标，是利润与成本之比。成本有多种形式，但这里成本主要指经营成本。（四）总资产净利率总资产净利率是指净利润与总资产的比率，它反映每
7、1元总资产创造的净利润。总资产净利率是反映企业盈利能力的关键。虽然股东报酬由总资产净利率与财务杠杆共同决定，但提高财务杠杆会同时增加企业风险，往往并不增加企业价值。此外，财务杠杆的提高有诸多限制，企业经常处于财务杠杆不可能再提高的临界状态。因此，提高权益净利率的基本动力是总资产净利率。（五）权益净利率权益净利率是净利润与股东权益的比率，它反映每1元股东权益赚取的净利润，可以衡量企业的总体盈利能力。权益净利率的分母是股东的投入，分子是股东的所得，对于股权投资者来说；具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩。（六）发展能力分析指标企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生
8、产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件等。1.销售增长率销售增长率是指企业本年销售增长额与上年销售额之间的比率，反映销售的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。该指标若大于0，表明企业本年营业收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好。若该指标小于0，则说明产品或服务不适销对路、质次价高，或是在售后服务等方面存在问题，市场份额萎缩。该指标在实际操作时，应结合企业历年的营业收入水平、企业市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素进行前瞻性预测或者结合企业前三年的营业收入增长率
9、做出趋势性分析判断。2.资本保值增值率一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应当大于100%。3.总资产增长率总资产增长率是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在实际分析时，应注意考虑资产规模扩张质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免资产盲目扩张。4.营业利润增长率营业利润增长率等于本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率。undefined四、 企业营运能力，主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率
10、主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。企业的经营活动离不开各项资产的运用，对企业营运能力的分析，实质上就是对各项资产的周转使用情况进行分析。一般而言，资产周转速度越快，说明企业的资金管理水平越高，资金利用效率越高。企业营运能力分析主要包括：流动资产周转情况分析、固定
11、资产周转率和总资产周转率三个方面。（一）流动资产周转分析反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。1.应收账款周转率应收账款在流动资产中有着举足轻重的地位，及时收回应收账款，不仅增强了企业的短期偿债能力，也反映出企业管理应收账款的效率。应收账款周转率（次数）是指一定时期内应收账款平均收回的次数，是一定时期内商品或产品销售收入净额与应收账款平均余额的比值。应收账款周转率反映了企业应收账款周转速度的快慢及企业对应收账款管理效率的高低。在一定时期内周转次数多，周转天数少表明：（1）企业收账迅速，信用销售管理严格。（2）应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力。（3
12、）可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益。（4）通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。2.存货周转率在流动资产中，存货所占比重较大，存货的流动性将直接影响企业的流动比率。因此，必须特别重视对存货的分析。存货流动性的分析一般通过存货周转率来进行。存货周转率（次数）是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。通过存货周转
13、速度分析，有利于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。3.流动资产周转率流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的指标。流动资产周转率（次数）是一定时期销售收入净额与企业流动资产平均占用额之间的比率。在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。流动资产周转天数越少，表明流动资产在经历生产销售各阶段所占用的时间越短，可相对节约流动资产，增强企业盈利能力。（二）固定资产周转率固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净额的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。固定资产周转率高，说明企业固定资产
14、投资得当，结构合理，利用效率高；反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产利用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。（三）总资产周转率总资产周转率是企业销售收入净额与企业资产平均总额的比率。如果资金占用的波动性较大，企业应采用更详细的资料进行计算，如按照各月份的资金占用额计算。计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致。这一比率用来衡量企业全部资产的使用效率，如果该比率较低，说明企业全部资产营运效率较低，可采用薄利多销或处理多余资产等方法，加速资产周转，提高运营效率；如果该比率较高，说明资产周转快，销售能力强，资产运营效率高。undefined第二章 公司简介一、 公司基本信息
15、1、公司名称：xxx集团有限公司2、法定代表人：高xx3、注册资本：760万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2014-7-197、营业期限：2014-7-19至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx二、 公司简介公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的
16、影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。第三章 项目简介一、 项目单位项目单位：xxx集团有限公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约57.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。三、 建设规模该项目总占地面积38000.00（折合约57.00亩），预计场区规划总建筑面积68051.52。其中：主体工程40584.46，仓
17、储工程16675.46，行政办公及生活服务设施5369.76，公共工程5421.84。四、 项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xxx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。五、 项目提出的理由精密电子零部件对技术和工艺能力的要求较高，先进入企业通过多年的运营，自身积累了一定数量的经营管理人才、研发人才、技术人才以及大量的熟练工人。同时，随着企业的发展、规模的扩大，通过良好的发展前景对外部专业人才形成了强大的吸引力，而新进入者由于自身积累不足，缺乏相关专业人才，规模较小更不利于招聘外部
18、专业人士。因此，行业存在一定的人才壁垒。（一）符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。（二）项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。（三）公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结
19、进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。（四）建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。六、 建设投资估算（一）项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项
20、目总投资26563.94万元，其中：建设投资20633.56万元，占项目总投资的77.68%；建设期利息265.34万元，占项目总投资的1.00%；流动资金5665.04万元，占项目总投资的21.33%。（二）建设投资构成本期项目建设投资20633.56万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用18284.15万元，工程建设其他费用1938.93万元，预备费410.48万元。七、 项目主要技术经济指标（一）财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入52700.00万元，综合总成本费用44301.60万元，纳税总额4250.86万元，净利润6121.18万元，财务内部
21、收益率16.01%，财务净现值2126.08万元，全部投资回收期6.28年。（二）主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积38000.00约57.00亩1.1总建筑面积68051.52容积率1.791.2基底面积22040.00建筑系数58.00%1.3投资强度万元/亩350.152总投资万元26563.942.1建设投资万元20633.562.1.1工程费用万元18284.152.1.2工程建设其他费用万元1938.932.1.3预备费万元410.482.2建设期利息万元265.342.3流动资金万元5665.043资金筹措万元26563.943.1自筹资金万元1
22、5733.673.2银行贷款万元10830.274营业收入万元52700.00正常运营年份5总成本费用万元44301.606利润总额万元8161.577净利润万元6121.188所得税万元2040.399增值税万元1973.6410税金及附加万元236.8311纳税总额万元4250.8612工业增加值万元14930.2113盈亏平衡点万元24216.37产值14回收期年6.28含建设期12个月15财务内部收益率16.01%所得税后16财务净现值万元2126.08所得税后第四章 项目投资分析一、 投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估
23、算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、 建设投资估算本期项目建设投资20633.56万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程
24、建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计18284.15万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9060.09万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为8695.14万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为528.92万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1938.93万元。（三）预备费本期项目预备费为410.48万元。表格题目建设投资估算表单位：万元
25、序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9060.098695.14528.9218284.151.1建筑工程费9060.099060.091.2设备购置费8695.148695.141.3安装工程费528.92528.922其他费用1938.931938.932.1土地出让金940.54940.543预备费410.48410.483.1基本预备费199.43199.433.2涨价预备费211.05211.054投资合计20633.56三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款10830.27万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息265.34万
26、元。表格题目建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息265.34265.340.001.1.1期初借款余额10830.271.1.2当期借款10830.2710830.270.001.1.3当期应计利息265.34265.340.001.1.4期末借款余额10830.2710830.271.2其他融资费用1.3小计265.34265.340.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计265.34265.340.00四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为
27、进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5665.04万元。表格题目流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产24630.8128420.1630314.8437893.551.1应收账款11083.8612789.0713641.6817052.101.2存货8620.789947.0610610.1
28、913262.741.2.1原辅材料2586.232984.123183.063978.821.2.2燃料动力129.31149.20159.15198.941.2.3在产品3965.564575.644880.696100.861.2.4产成品1939.682238.092387.302984.121.3现金1970.462273.612425.183031.481.4预付账款2955.703410.423637.784547.232流动负债20948.5324171.3825782.8132228.512.1应付账款7541.478701.699281.8111602.262.2预收账款1
29、3407.0615469.6916501.0020626.253流动资金3682.284248.784532.035665.044流动资金增加3682.28566.50283.251133.015铺底流动资金7389.258526.059094.4611368.07五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26563.94万元，其中：建设投资20633.56万元，占项目总投资的77.68%；建设期利息265.34万元，占项目总投资的1.00%；流动资金5665.04万元，占项目总投资的21.33%。表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号项目
30、指标占总投资比例1总投资26563.94100.00%1.1建设投资20633.5677.68%1.1.1工程费用18284.1568.83%1.1.1.1建筑工程费9060.0934.11%1.1.1.2设备购置费8695.1432.73%1.1.1.3安装工程费528.921.99%1.1.2工程建设其他费用1938.937.30%1.1.2.1土地出让金940.543.54%1.1.2.2其他前期费用998.393.76%1.2.3预备费410.481.55%1.2.3.1基本预备费199.430.75%1.2.3.2涨价预备费211.050.79%1.2建设期利息265.341.00%
31、1.3流动资金5665.0421.33%六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资26563.94万元，其中申请银行长期贷款10830.27万元，其余部分由企业自筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资26563.94100.00%1.1建设投资20633.5677.68%1.2建设期利息265.341.00%1.3流动资金5665.0421.33%2资金筹措26563.94100.00%2.1项目资本金15733.6759.23%2.1.1用于建设投资9803.2936.90%2.1.2用于建设期利息265.341.00%2.1.3用于流动资金566
32、5.0421.33%2.2债务资金10830.2740.77%2.2.1用于建设投资10830.2740.77%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金第五章 项目经济效益一、 基本假设及基础参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷
33、运营。二、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入52700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入34255.0039525.0042160.0052700.002增值税1167.441397.781512.951973.642.1销项税4453.155138.255480.806851.002.2进项税3285.713740.473967.854877.363税金及附加140.09167.73181.56236.833.1城建税81.
34、7297.84105.91138.153.2教育费附加35.0241.9345.3959.213.3地方教育附加23.3527.9630.2639.47（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1973.64万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为
35、基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用44301.60万元，其中：可变成本37161.40万元，固定成本7140.20万元。达产年项目经营成本42658.04万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费22737.8026235.9227984.9834981.232工资及福利费2180.172180.172180.172180.173修理费734.44734.44734.44734.444其他费用4762.204762.204762.20
36、4762.204.1其他制造费用452.08452.08452.08452.084.2其他管理费用451.72451.72451.72451.724.3其他营业费用3858.403858.403858.403858.405经营成本30414.6133912.7335661.7942658.046折旧费1094.071094.071094.071094.077摊销费18.8118.8118.8118.818利息支出530.68530.68530.68530.689总成本费用32058.1735556.2937305.3544301.609.1其中：固定成本7140.207140.207140.2
37、07140.209.2可变成本24917.9728416.0930165.1537161.40（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加236.83万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8161.57（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8161.5725.00%=2040.39（万元）。（六）利润及利润分配该项目达
38、产年可实现利润总额8161.57万元，缴纳企业所得税2040.39万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=8161.57-2040.39=6121.18（万元）。表格题目利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入34255.0039525.0042160.0052700.002税金及附加140.09167.73181.56236.833总成本费用32058.1735556.2937305.3544301.604利润总额2056.743800.984673.098161.575应纳所得税额2056.743800.984673.098161.
39、576所得税514.18950.251168.272040.397净利润1542.562850.733504.826121.188期初未分配利润0.001388.303815.136587.969可供分配的利润1542.564239.037319.9512709.1410法定盈余公积金154.26423.90732.001270.9111可供分配的利润1388.303815.136587.9611438.2212未分配利润1388.303815.136587.9611438.2213息税前利润3101.605281.916372.0410732.64三、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（
40、所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.01%。本期项目投资财务内部收益率16.01%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2126.08（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2126.08万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。
41、（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.28年。本期项目全部投资回收期6.28年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。表格题目项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0034255.0039525.0042160.0052700.0
42、01.1营业收入0.0034255.0039525.0042160.0052700.002现金流出20633.5634236.9834646.9639808.8844594.382.1建设投资20633.560.002.2流动资金3682.28566.503965.531699.512.3经营成本30414.6133912.7335661.7942658.042.4税金及附加140.09167.73181.56236.833所得税前净现金流量-20633.5618.024878.042351.128105.624累计所得税前净现金流量-20633.56-20615.54-15737.50-13386.38-5280.765调整所得税