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1、泓域咨询 /富勒烯项目建设资金申请报告富勒烯项目建设资金申请报告报告说明富勒烯是碳纳米材料的一种，具有稳定性好、强度高、比表面积高和来源丰富等特点，是纳米材料中最具发展潜力的一种。目前富勒烯已经被应用于复合材料、超级电容器、贮氢材料、催化剂等能源化工领域，是未来高新领域中尤为重要的一种材料，因此发展前景较好。根据谨慎财务估算，项目总投资9366.43万元，其中：建设投资7242.15万元，占项目总投资的77.32%；建设期利息142.99万元，占项目总投资的1.53%；流动资金1981.29万元，占项目总投资的21.15%。项目正常运营每年营业收入21200.00万元，综合总成本费用17082
2、.59万元，净利润3009.88万元，财务内部收益率23.43%，财务净现值4427.04万元，全部投资回收期5.74年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。目录一、 公司主要财务数据4公司合并资产负债表主要数据4公司合并利润表主要数据4二、 项目名称及项目单位4三、 项目建设地点4四、 编制依据和技术原则5主要经济指标一览表6五、 主要结论及建议7六、 建筑工程建设指标8建筑工程投资一览表8七、 威胁分析（T）9八、
3、 公司经营宗旨16九、 项目进度安排16项目实施进度计划一览表16十、 项目运营期原辅材料供应及质量管理17主要原辅材料一览表18十一、 劳动安全分析18十二、 项目总投资20总投资及构成一览表20十三、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十四、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十五、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28十六、 财务生存能力分析29十七、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31十八、 经济评价结论31十九、 项目招标依据32二十、 总结32一、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主
4、要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额3932.433145.942949.32负债总额2098.091678.471573.57股东权益合计1834.341467.471375.75公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入12930.4310344.349697.82营业利润3019.242415.392264.43利润总额2640.852112.681980.64净利润1980.641544.901426.06归属于母公司所有者的净利润1980.641544.901426.06二、 项目名称及项目单位项目名称：富勒烯项目项目单位：x
5、xx投资管理公司三、 项目建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约23.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。四、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、一般工业项目可行性研究报告编制大纲;2、建设项目经济评价方法与参数(第三版);3、建设项目用地预审管理办法;4、投资项目可行性研究指南;5、产业结构调整指导目录。（二）技术原则1、坚持科学发展观，采用科学规划，合理布局，一次设计，分期实施的建设原则。2、根据行业未来发展趋势，合理制定生产纲领和技术方案。3、坚持市场导向原则，根据行业的现有格局和未来
6、发展方向，优化设备选型和工艺方案，使企业的建设与未来的市场需求相吻合。4、贯彻技术进步原则，产品及工艺设备选型达到目前国内领先水平。同时合理使用项目资金，将先进性与实用性有机结合，做到投入少、产出多，效益最大化。5、严格遵守“三同时”设计原则，对项目可能产生的污染源进行综合治理，使其达到国家规定的排放标准。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积15333.00约23.00亩1.1总建筑面积25680.491.2基底面积8586.481.3投资强度万元/亩296.032总投资万元9366.432.1建设投资万元7242.152.1.1工程费用万元6085.632.1.2其他费用万元98
7、5.882.1.3预备费万元170.642.2建设期利息万元142.992.3流动资金万元1981.293资金筹措万元9366.433.1自筹资金万元6448.383.2银行贷款万元2918.054营业收入万元21200.00正常运营年份5总成本费用万元17082.596利润总额万元4013.177净利润万元3009.888所得税万元1003.299增值税万元868.6510税金及附加万元104.2411纳税总额万元1976.1812工业增加值万元6523.1513盈亏平衡点万元8598.48产值14回收期年5.7415内部收益率23.43%所得税后16财务净现值万元4427.04所得税后五、
8、 主要结论及建议本项目符合国家产业发展政策和行业技术进步要求，符合市场要求，受到国家技术经济政策的保护和扶持，适应本地区及临近地区的相关产品日益发展的要求。项目的各项外部条件齐备，交通运输及水电供应均有充分保证，有优越的建设条件。，企业经济和社会效益较好，能实现技术进步，产业结构调整，提高经济效益的目的。项目建设所采用的技术装备先进，成熟可靠，可以确保最终产品的质量要求。六、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积25680.49，其中：生产工程18112.30，仓储工程2132.88，行政办公及生活服务设施2545.09，公共工程2890.22。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建
9、筑面积投资金额备注1生产工程4550.8318112.302436.341.11#生产车间1365.255433.69730.901.22#生产车间1137.714528.07609.091.33#生产车间1092.204346.95584.721.44#生产车间955.673803.58511.632仓储工程1974.892132.88182.552.11#仓库592.47639.8654.772.22#仓库493.72533.2245.642.33#仓库473.97511.8943.812.44#仓库414.73447.9038.343办公生活配套474.832545.09368.573.
10、1行政办公楼308.641654.31239.573.2宿舍及食堂166.19890.78129.004公共工程1545.572890.22288.10辅助用房等5绿化工程2263.1542.28绿化率14.76%6其他工程4483.378.987合计15333.0025680.493326.82七、 威胁分析（T）（一）市场风险1、市场竞争风险目前我国相关行业内企业数量较多且绝大多数为中小型企业，市场化程度较高、产业集中度低、市场竞争较为激烈。相关行业的重要技术支撑正在不断转变发展思路，向高质量发展迈进，同时随着国家对相关行业整治力度加强，环保要求进一步提升，行业内主要企业都在依靠科技进步、
11、管理创新、节能减排来推进转型升级，并呈现资源向优势企业不断集中的趋势，在一定程度上加剧了相关企业之间的竞争。若公司未来不能进一步提升品牌影响力和竞争优势，公司的业务和经营业绩将会受到不利影响。2、原材料及能源价格波动风险若未来原材料及能源采购价格发生较大波动，公司在销售产品定价、成本控制等方面未能有效应对，可能对公司经营产生不利影响。3、宏观经济波动风险近年来受欧美国家一系列贸易限制措施等因素影响，对我国经济发展特别是外贸出口造成冲击，外贸出口的下降直接影响了公司下游客户出口业务，而随着国内经济增速放缓，相关行业及下游相关行业的需求也受到一定影响。公司相关业务同时会受到国内外市场供需和经济周期
12、性波动的影响，因此公司经营将会面临宏观经济波动引致的风险。4、人民币汇率波动及国际贸易摩擦的风险随着汇率制度改革不断深入，人民币汇率波动渐趋市场化，同时国内外政治、经济环境也影响着人民币汇率的走势，对我国出口企业的国际竞争力造成不利影响，进而产生将不利影响传导至相关行业的风险，下游客户由于心理预期不明确，导致其相关业务下单更趋谨慎。如果未来国际间贸易摩擦加剧，将会产生对相关行业发展不利影响的风险。（二）环保风险随着人们环境保护意识的逐渐增强以及相关环保法律法规的实施，国家对相关产业提出了更高的环保要求，公司的排污治理成本将进一步提高。公司历来十分重视环境保护工作，持续加大环保方面投入，严格遵守
13、环保法律法规，未发生重大环境污染事故和严重的环境违法行为。但如果公司不能始终严格执行在环保方面的标准，或操作人员不按规章操作，可能增加公司在环保治理方面的费用支出，将面临一定的环境保护风险。此外，若国家进一步提高环保标准，公司上游生产企业也面临较大的增加环保投入的压力，公司存在采购价格上升的风险，从而影响公司的盈利能力。（三）技术风险1、技术开发风险近年来，公司紧密把握产品市场发展趋势，密切跟踪客户个性化需求的变化，开发一系列差别化加工工艺。不同客户对产品要求不尽相同，新产品的更新速度较快，这要求公司紧跟客户的需求变化，对工艺不断进行技术研发、更新、升级。虽然公司对市场需求趋势变动的前瞻能力较
14、强，具有较强的新工艺开发能力，但由于新工艺的开发需要投入较多的人力和财力，周期较长，开发过程不确定因素较多，公司存在技术开发风险。2、技术流失风险公司一贯重视科技创新，经过多年的研究和开发，公司在高质量产品等方面具备了较为深厚的技术沉淀，形成了技术流程先进的工艺，有力支撑了公司的快速健康发展。公司建立了严格的保密工作制度，与公司核心技术人员均签署了保密协议，严格规定了技术人员的保密职责。尽管公司采取了上述措施防止核心技术对外泄露，但若公司核心技术人员离职或私自泄露公司技术机密，仍可能会给公司带来直接或间接的经济损失。（四）财务风险1、主要客户发生不利变动及流失风险行业及产品特点导致客户较为分散
15、、集中度较低、变动较大。公司不断加大营销力度，努力拓展市场，扩大收入来源，但行业竞争的加剧以及服装行业客户需求的变化，将影响本公司客户的经营状况及客户对公司印染服务的需求，若公司不能保持对市场的前瞻性判断，持续开拓新客户并对现有客户情况的不利变化作出及时反应，或者市场环境变化导致公司目前的优势业务领域出现较大波动，或者公司主要客户自身经营情况出现较大波动而减少对公司印染服务的采购，或者其他竞争对手的出现导致主要客户的不利变动及流失，将会对公司业绩造成不利影响。2、短期偿债能力不足的风险为应对市场需求的增加，公司持续扩大产能规模，固定资产投资和生产经营活动对资金的需求量较大，公司主要通过银行贷款
16、方式解决资金需求问题。公司资产负债率较高，流动比率和速动比率偏低，存在短期偿债能力不足的风险。3、存货跌价风险若未来市场环境发生变化或竞争加剧使得存货可变现净值低于账面价值，将导致公司存货跌价风险增加，对公司的盈利能力产生不利影响。4、现金收款的风险部分客户交易金额较小、频次较高，由于客户付款习惯以及出于交易便利性，公司存在销售现金收款的情形。为保证公司资金安全，公司已制定了财务管理制度、销售管理制度等管理制度，对现金收取范围、现金库存限额、出纳人员工作职责、现金流转过程等方面进行了进一步规范，严格控制销售现金收款，但现金交易安全性相对较差，对内控要求更高，存在因相关制度或措施执行不到位导致现
17、金管理不善给公司造成损失的风险。5、净资产收益率下降的风险在项目产生效益之前，公司的净利润可能难以实现同比例增长。因此公司存在短期因净资产快速增加而导致净资产收益率下降的风险。（五）项目建设风险1、投资项目建设风险公司投资项目实施过程涉及建筑工程、设备购置、设备安装等多个环节，组织和管理工作量大，受到工程进度、工程管理等因素的影响。虽然公司在项目组织实施、施工进度管理、施工质量控制和设备采购管理等方面均采取了控制措施并规范了运作流程，但在投资项目实施过程中仍可能存在项目管理能力不足、实施进度拖延等问题，从而影响项目的顺利实施。2、固定资产折旧增加的风险公司投资项目完成后，固定资产规模将显著增加
18、，每年将新增一定金额的固定资产折旧和研发费用。如果投资项目在投产后没有及时产生预期效益，可能会对公司盈利能力造成不利影响。3、新增产能无法及时消化的风险本公司已对投资项目进行充分的可行性论证，认为项目具有良好市场前景和效益预期，新增产能可以得到有效消化。但公司投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础、对未来市场趋势的预测等因素作出的，而投资项目需要一定的建设期和达产期，在项目实施过程中和项目建成后，如果市场环境、相关政策等方面出现重大不利变化或者市场拓展不理想，投资项目可能无法实现预期收益。（六）管理风险1、规模扩张带来的管理风险公司的资产规模将大幅增加，业务规模将迅速扩大，这对公
19、司经营管理层的管理与协调能力提出更高的要求。如果公司不能建立与规模相适应的高效经营管理体系和经营管理团队，则将给公司稳定、健康、可持续发展带来一定的风险。2、内部控制的风险公司已经按照相关法律、法规建立了相对完善的内部控制制度，能够对公司各项业务活动的良性运行及国家有关法律法规和单位内部规章制度的贯彻执行提供保障，但受公司业务规模的扩张、外部环境的变化等因素影响，公司可能存在内部控制失效的风险。（七）人力资源风险相关行业竞争日趋激烈，要求相关企业通过科技进步、管理创新、节能减排推动转型升级，因此行业内企业对优秀人才的争夺亦趋激烈。公司积极倡导创新和谐、以人为本的企业文化，为人才的培育与发展提供
20、良好的环境，经过多年的快速发展，公司已形成了自身的人才培养体系，拥有一批业务能力、管理能力较强的优秀人才。随着公司投资项目的建成投产和公司业务的快速发展，将对生产组织、内部管理、技术开发、售后服务等各环节提出更高的要求，相应的对各类人才的需求将不断增加，如果公司未及时引进合适人才或发生核心人员的流失，将对公司经营发展造成不利影响。（八）自然灾害和重大疫情等不可抗力因素导致的经营风险规模较大的自然灾害和严重的疫情，可能会形成消费市场景气度的下降或影响企业的正常生产经营，甚至给社会造成较为严重的经济损失。自然灾害和重大疫情等的发生非公司所能预测，但其可能会严重影响消费者信心并形成停工损失，从而对公
21、司的业务经营、财务状况造成负面影响。八、 公司经营宗旨公司通过整合资源，实现产品化、智能化和平台化。九、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx投资管理公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）
22、主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx投资管理公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、项目建成投产后，物资采购部门根据生产实际需要制定原材料采购计划，掌握原材料的性能、特点，在不影响产品质量的前提下，对项目所需原辅材料合理地选择品种、规格、质量，为企业节约使用原材料降低采购成本。2、本期工程项目所需要的原材料、辅助材料实行统一采购集中供应，并根据所需原材料的质量、价格、运输条件做到货比三家。3、验收材料应根据领料单或原始凭证进行清点实测验收，发现规格、质量、数量不符等问题应及时与有关人员联系处理；做好原
23、辅材料原始记录和资料积累，及时准确地做好月报、季报和年度各种统计报表工作。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十一、 劳动安全分析本项目的建设与经营一定要认真贯彻执行国家和行业有关劳动保护、安全生产与卫生法规标准，从生产工艺设计和设备选型中，特别关注生产安全与卫生可能发生的事故，并积极采取有效防范措施，确保生产经营活动的顺利进行。（一）设计标准及规定本项目根据国家现行关于加强防尘、防毒工作的有关规定，认真执行劳动保护设施“三同时”的原则。在生产过程中采用相应防范措施，使其达到工业企业设计卫生标准和工业企业设计噪音卫生标准。1、中华人民共和国安
24、全生产法2、国务院关于防尘防毒工作的决定3、建设项目（工程）劳动安全卫生监察规定4、关于生产建设工程项目职业劳动安全卫生监察规定5、建设项目职业安全卫生“三同时”管理暂行规定6、生产设备安全卫生设计总则GB508320087、工业企业设计卫生标准TJ367920088、工业与民用电力装置接地设计规范GBJ6520089、工业企业噪声控制设计规范GBJ878510、建筑抗震设计规范GBJ118911、建筑物防雷设计GB5008712、职业性接触毒物危害程度分级GB5044200813、生产性粉尘作业危害程序分级GB5817200814、工业企业设计防火规范GB50160200615、压力容器安全
25、技术监察规程16、建设项目职业安全卫生监督的暂行规定17、工业企业职业安全卫生设计规范SH 30479318、工业企业采光设计标准GB/T50033200119、压力管道安全管理与监察规定GB1501998（二）主要不安全因素及职业危害因素1、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷电、地震、酷热等。2、生产过程中的不安全因素有：电气事故、机械伤害、操作事故、运输设备伤害等。3、生产过程中的主要职业危害有：粉尘、烟气、噪声、CO等。十二、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资9366.43万元，其中：建设投资7242.15万元，占项目总投资的77.32
26、%；建设期利息142.99万元，占项目总投资的1.53%；流动资金1981.29万元，占项目总投资的21.15%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资9366.43100.00%1.1建设投资7242.1577.32%1.1.1工程费用6085.6364.97%1.1.1.1建筑工程费3326.8235.52%1.1.1.2设备购置费2602.6227.79%1.1.1.3安装工程费156.191.67%1.1.2工程建设其他费用985.8810.53%1.1.2.1土地出让金576.416.15%1.1.2.2其他前期费用409.474.37%1.2.3预备费170.
27、641.82%1.2.3.1基本预备费103.661.11%1.2.3.2涨价预备费66.980.72%1.2建设期利息142.991.53%1.3流动资金1981.2921.15%十三、 资金筹措与投资计划本期项目总投资9366.43万元，其中申请银行长期贷款2918.05万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资9366.43100.00%1.1建设投资7242.1577.32%1.2建设期利息142.991.53%1.3流动资金1981.2921.15%2资金筹措9366.43100.00%2.1项目资本金6448.3868.85
28、%2.1.1用于建设投资4324.1046.17%2.1.2用于建设期利息142.991.53%2.1.3用于流动资金1981.2921.15%2.2债务资金2918.0531.15%2.2.1用于建设投资2918.0531.15%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十四、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入21200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0014840.0018020.0021200.002增值
29、税0.00704.14855.03868.652.1销项税0.001929.202342.602756.002.2进项税0.001225.061487.571887.353税金及附加0.0084.49102.60104.243.1城建税0.0049.2959.8560.813.2教育费附加0.0021.1225.6526.063.3地方教育附加0.0014.0817.1017.37（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=868.65万元。（三）综合
30、总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用17082.59万元，其中：可变成本14273.13万元，固定成本2809.46万元。达产年项目经营成本16560.99万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.009423.5
31、011442.8313462.152工资及福利费0.00810.98810.98810.983修理费0.00204.51204.51204.514其他费用0.002083.352083.352083.354.1其他制造费用0.00161.46161.46161.464.2其他管理费用0.00133.32133.32133.324.3其他营业费用0.001788.571788.571788.575经营成本0.0012522.3414541.6716560.996折旧费0.00367.09367.09367.097摊销费0.0011.5311.5311.538利息支出0.00142.98142.9
32、8142.989总成本费用0.0013043.9415063.2717082.599.1其中：固定成本0.002809.462809.462809.469.2可变成本0.0010234.4812253.8114273.13（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加104.24万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4013.17（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产
33、年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4013.1725.00%=1003.29（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4013.17万元，缴纳企业所得税1003.29万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=4013.17-1003.29=3009.88（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0014840.0018020.0021200.002税金及附加0.0084.49102.60104.243总成本费用0.0013043.9415063.2717082.594利润总额0.001711.572
34、854.134013.175应纳所得税额0.001711.572854.134013.176所得税0.00427.89713.531003.297净利润0.001283.682140.603009.888期初未分配利润0.000.001155.312966.329可供分配的利润0.001283.683295.915976.2010法定盈余公积金0.00128.37329.59597.6211可供分配的利润0.001155.312966.325378.5812未分配利润0.001155.312966.325378.5813息税前利润0.002282.443710.645159.44十五、 项目盈
35、利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.43%。本期项目投资财务内部收益率23.43%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=4427.04（万元）。以上计算结果表明，财务净现值4427.04万元（大于0），说明本期项目具有较强的
36、盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.74年。本期项目全部投资回收期5.74年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0014840.0018020.0
37、021200.001.1营业收入0.000.0014840.0018020.0021200.002现金流出3621.073621.0713993.7314941.4718349.322.1建设投资3621.073621.072.2流动资金0.001386.90297.201684.092.3经营成本0.0012522.3414541.6716560.992.4税金及附加0.0084.49102.60104.243所得税前净现金流量-3621.07-3621.07846.273078.532850.684累计所得税前净现金流量-3621.07-7242.14-6395.87-3317.34-46
38、6.665调整所得税0.00570.61927.661289.866所得税后净现金流量-3621.07-3621.07418.382365.001847.397累计所得税后净现金流量-3621.07-7242.14-6823.76-4458.76-2611.37计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：31.55%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：23.43%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：8212.08万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：4427.04万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.10年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.7
39、4年。十六、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十七、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从
40、付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为36.09。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为31.72。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额1459.0252918.052918.052918.051.2当期还本付息35.75250.22142.98142.98142.981.2.1还本1.2.2付息35.75250.22142.98142.98142.981.3期末借款余额