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1、泓域/专用紧急医学救援装备和产品项目风险管理的措施分析专用紧急医学救援装备和产品项目风险管理的措施分析xx有限责任公司目录一、 公司简介4公司合并资产负债表主要数据5公司合并利润表主要数据5二、 理论基础6三、 在风险管理程序中的位置8四、 分散与复制10五、 风险交流11六、 项目基本情况13七、 投资估算16建设投资估算表17建设期利息估算表18流动资金估算表20总投资及构成一览表21项目投资计划与资金筹措一览表22八、 经济收益分析23营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27项目投资现金流量表29借款还本付息计划表31九、 进度计划方案32项目实
2、施进度计划一览表33一、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xx有限责任公司2、法定代表人：蒋xx3、注册资本：1400万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2015-10-137、营业期限：2015-10-13至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、
3、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题
4、导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额13969.7711175.8210477.33负债总额5449.574359.664087.18股东权益合计8520.206816.166390.15公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入42497.7833998.2231873.33营业利润8855.577084.466641.68利润总额8239.836591.866179.87净利润6179.874820.3
5、04449.51归属于母公司所有者的净利润6179.874820.304449.51二、 理论基础控制型措施的理论基础经历了由单纯的工程性措施到工程性措施与非工程性措施整合的过程。最初人们只是从机械、工程的角度人手控制风险，后来逐渐发现，人为因素在风险的形成与发展过程中起着举足轻重的作用，对人的控制尤为重要。在这一过程中，许多理论为实践中的选择起到了指导思想的作用，其中比较重要的有工程性理论、多米诺理论以及能量释放理论。1.工程性理论工程性理论是早期的理论，它强调事故的机械危险和自然危险，认为风险是由机械和自然方面的原因造成的，对风险进行控制就要从这些角度入手。基于工程性理论的风险管理措施都与
6、有形的工程技术设施相联系，手段比较直观、效果也比较明显。由于最早的风险管理起源于工业生产，因此，最初对风险来源的判断也集中于工程与机械，忽视了人的因素在其中的作用。2.多米诺理论1959年，美国人海因里希对事故的因果关系、人与机械的相互作用、不安全行为的潜在原因等进行了研究，提出了“工业安全公理”。在此基础上，海因里希提出了经典的多米诺理论，他将这个理论应用于雇员伤害风险中，这也是最早的针对雇员事故的理论。多米诺理论指出，在五张骨牌中，第三张是最关键的。通过排除有形危险和消除员工的不安全行为，员工受伤的频率就会降低。与工程性理论相比，多米诺理论认识到最终伤害的发生不仅是工程性的原因造成的，人为
7、因素起了很大作用。但也有批评指出，这一理论过于强调人的作用。3.能量释放理论1970年，美国公路安全保险学会会长哈顿提出了一种能量破坏性释放理论。能量释放理论并没有从工程或非工程的角度考察控制型措施的出发点，而是着眼于风险事故的形式，它指出，大多数事故是由于能量的意外释放或危险材料（如有毒气体、粉尘等）导致的。表面上看，这些能量和危险物质的释放是由风险因素引起的，但究其根源，不外乎四个根本原因：（1）管理因素：与安全有关的管理目标；人员的录用方法、安全标准等；（2）人的因素：行为人的动机、能力、知识、训练、风险意识、对分配任务的态度、体力和智力状态等；（3）环境因素：工作环境中的温度、湿度、通
8、风、照明等；（4）机械因素：机器的安全性等。这四个因素可能会产生相互影响。控制风险的重点，是通过控制这四个根本原因，对能量进行限制及防止能量散逸。工程性理论和多米诺理论都只是强调损失控制的某个方面，但人与物质世界很难截然分开，人的行为影响了物质世界，物质因素又贯穿于人的行为之中。因此，能量这个因素更具有普遍性和综合性，能量释放更能够体现风险事故发生的本质。三、 在风险管理程序中的位置从实践顺序的角度来说，控制型措施位于风险评估和融资型风险管理措施之间的位置。1.控制型措施与风险评估一方面，之前的风险评估说明了何处存在风险，这些风险是怎样形成的，这些风险有多大，我们可能还会根据风险的大小对风险排
9、序，指出哪些风险是需要重点关注的，控制型风险管理措施所做的工作就基于这些结果。例如，对火灾风险进行控制，从何处人手？是否严重到需要安装自动喷淋系统？有了风险评估的结果，这些问题才能得出答案。风险评估的水平直接影响到控制型措施的效果，如果风险管理者能够敏感地意识到风险的真正根源，他就可能选择那些切中要害的控制型措施，如果风险识别的结果准确而全面，在此基础上所做的控制型措施也就能够有的放矢，比较严密。例如，许多企业的风险经理都采用风险链的思路来识别风险，将风险按照事物的发生发展顺序分为下面几个部分：（1）风险主体（2）风险主体所处的环境（3）风险主体和环境的相互作用（4）这种相互作用的结果（5）这
10、种结果带来的后果控制型风险管理措施可以从设备维修、安装防范风险或减轻伤害的装置、培训操作工人、培训监督人员等方面入手。另一方面，已有或将要采取的控制型措施也会在风险识别及评估中得到体现。例如，某栋房屋面临火灾风险，但房内安装了自动喷淋系统，火灾风险就大大降低了，原有的火灾风险转变为自动喷淋系统失效的风险。2.控制型措施与融资型措施控制型措施安排好之后，剩余风险就成为潜在的对公司的负面影响，负面影响可能会变为负面的财务后果，需要采取融资型措施来应对。从这个角度来讲，控制型措施和融资型措施又联系在一起，这种联系是理解风险经理思考过程的关键。控制型措施与融资型风险自留措施之间的关系看起来简单一些，此
11、消彼长，选择时重点关注风险大小以及企业的风险承受能力。而控制型措施与融资型风险转移措施的关系就较为复杂了，表面上看，只需很少的成本就能够将风险转移出去是非常合算的事情，但从长远来看，企业实际上会支付自己遭受损失的全部费用，并且还要多承担一部分风险转移的成本。例如，如果时间足够长，购买财产保险时缴纳的保费中就包括了一旦风险事故发生，我们所承担的损失，此外，还包括手续费等附加保费。因此，即便是对于转移性质的融资型措施，控制型措施也还是有降低其成本的作用。四、 分散与复制分散是指公司把经营活动分散以降低整个公司损失的方差，这类似于不把鸡蛋放在同一个篮子里的道理。例如，一家公司可能会让雇员分散在不同地
12、方工作，使一场爆炸或其他灾难所伤害的人数不会超过一定限度。分散可以体现在公司的跨行业或跨地区经营、将风险在各风险单元间转移或将具有不同相关性的风险集中起来。复制主要指备用财产、备用人力、备用计划的准备以及重要文件档案的复制。当原有财产、人员、资料及计划失效时，这些备用措施就会派上用场。例如在“9.11”事件中，位于世贸大楼内的一家公司由于在其他地方设有数据备份站，可以实时备份数据，所以当大楼倒塌，楼内办公室里所有电脑设备和文字材料都损毁后，公司的信息资料并未遭到太大损失。五、 风险交流在风险管理领域，风险交流是新近被认识到的，它是指企业内部传递风险和不确定结果及处理方式等方面信息的过程。风险交
13、流一般具有五个特征：（1）一般的“听众”不了解风险管理基本概念和基本原则；（2）即使向一般的员工介绍风险管理，仍然有很多方面过于复杂，难以理解；（3）理解风险经理提出的问题往往需要一定的专业知识，这对其他经理来说是一个挑战；（4）人们对风险管理的态度非常主观；（5）很多人常常低估风险管理的重要性。风险经理进行交流的内容和结构应当反映以上这些特征。第一，因为风险管理是一个相对较新的领域，所以很多管理人员可能对风险管理的概念和原则非常陌生。由于缺乏这个领域的知识，他们不可能在决策过程中考虑风险管理方面的意见。因此，至少在最开始，风险经理们的交流应当侧重于教育，应当向管理人员提供风险管理方面的概念和
14、背景，使他们对风险管理的原则有一个初步的了解，能把风险管理的观点融入自己的日常活动中。第二，很多重要的风险管理概念难以向其他领域的经理们讲清楚。风险管理行业之外的人士很少能理解为什么企业的主动自留风险计划可以激励企业提高责任水平。概，率原理、信息与不确定性之间的关系对很多人都是一个难题。而且，风险管理经常随时间的变动而改变自己的方向。虽然很多管理功能是按年或按季度来评价的，但风险管理活动不适用于这种短期的参考框架。当然，风险经理的策略应当符合公司的短期目标和长期目标，但是，短期目标往往不适合用来评价风险管理措施的真正效果。第三，就那些想完全理解风险暴露内容的“听众”或传达者而言，很多重要的风险
15、管理问题需要特殊的知识。环境伤害就是一个非常好的例子。大多数风险经理都认识到环境伤害是一个非常严重的问题，而且他们的脑海中还可能伴随着一些可怕的情节。但是，当已经确认存在某种特定的环境伤害危险时，风险经理有时需要一些技术方面的专业知识，如化学、生物和环境科学方面的知识，许多重要风险源（如车间安全、政治风险、健康保健服务、融资）的认识过程都需要一些非常专业的知识。第四，对风险的态度可能受个人因素的影响，这种影响很可能因人而异。因此，风险经理遇到的挑战之一就是，人们可能以不同的方式来解释相互交流的信息。因此对信息的主观评价是风险交流中的一个特殊问题。第五，诸如团体健康保健成本、员工赔偿金、环境伤害
16、、产品责任及信用责任等对很多企业来说都是一些亟待解决的重要问题。互相告知各自的重要性是风险交流的主要目标之一。六、 项目基本情况（一）项目投资人xx有限责任公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx。（三）项目选址本期项目选址位于xxx，占地面积约92.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资39184.61万元，其中：建设投资31251.52万元，占项目总投资的79.75%；建设期利息839.67万元，占项目总投资的2.14%；流动资金7093.42万元，占项目总投资的18.10%。（六
17、）资金筹措项目总投资39184.61万元，根据资金筹措方案，xx有限责任公司计划自筹资金（资本金）22048.42万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额17136.19万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：70500.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：57887.72万元。3、项目达产年净利润（NP）：9200.59万元。4、财务内部收益率（FIRR）：16.65%。5、全部投资回收期（Pt）：6.44年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：31402.27万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积
18、61333.00约92.00亩1.1总建筑面积110494.54容积率1.801.2基底面积38026.46建筑系数62.00%1.3投资强度万元/亩322.572总投资万元39184.612.1建设投资万元31251.522.1.1工程费用万元26078.192.1.2工程建设其他费用万元4368.902.1.3预备费万元804.432.2建设期利息万元839.672.3流动资金万元7093.423资金筹措万元39184.613.1自筹资金万元22048.423.2银行贷款万元17136.194营业收入万元70500.00正常运营年份5总成本费用万元57887.726利润总额万元12267.
19、457净利润万元9200.598所得税万元3066.869增值税万元2873.6310税金及附加万元344.8311纳税总额万元6285.3212工业增加值万元21807.8713盈亏平衡点万元31402.27产值14回收期年6.44含建设期24个月15财务内部收益率16.65%所得税后16财务净现值万元10934.07所得税后七、 投资估算（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计
20、价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资31251.52万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计26078.19万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为14216.19万元。2、设备购置费估算设备购
21、置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为11094.19万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为767.81万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4368.90万元。（五）预备费本期项目预备费为804.43万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用14216.1911094.19767.8126078.191.1建筑工程费14216.1914216.191.2设备购置费11094.191
22、1094.191.3安装工程费767.81767.812其他费用4368.904368.902.1土地出让金2414.972414.973预备费804.43804.433.1基本预备费443.57443.573.2涨价预备费360.86360.864投资合计31251.52（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款17136.19万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息839.67万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息839.67209.92629.751.1.1期初借款余额8568.0951.1.2当期借款17136.
23、198568.098568.091.1.3当期应计利息839.67209.92629.751.1.4期末借款余额8568.09517136.191.2其他融资费用1.3小计839.67209.92629.752债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计839.67209.92629.75（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产
24、特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7093.42万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0037260.8245245.2853229.741.1应收账款0.0016767.3720360.3723953.381.2存货0.0013041.2915835.8518630.411.2.1原辅材料0.003912.384750.755589.121.2.2燃料动力0.00195.62237.54279.461.2.3在产品0.005998.997284.
25、498569.991.2.4产成品0.002934.293563.064191.841.3现金0.002980.873619.624258.381.4预付账款0.004471.305429.436387.572流动负债0.0032295.4239215.8746136.322.1应付账款0.0011626.3614117.7216609.082.2预收账款0.0020669.0725098.1529527.243流动资金0.004965.396029.417093.424流动资金增加0.004965.391064.011064.015铺底流动资金0.0011178.2413573.581596
26、8.92（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资39184.61万元，其中：建设投资31251.52万元，占项目总投资的79.75%；建设期利息839.67万元，占项目总投资的2.14%；流动资金7093.42万元，占项目总投资的18.10%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资39184.61100.00%1.1建设投资31251.5279.75%1.1.1工程费用26078.1966.55%1.1.1.1建筑工程费14216.1936.28%1.1.1.2设备购置费11094.1928.31%1.1.1.3安装工
27、程费767.811.96%1.1.2工程建设其他费用4368.9011.15%1.1.2.1土地出让金2414.976.16%1.1.2.2其他前期费用1953.934.99%1.2.3预备费804.432.05%1.2.3.1基本预备费443.571.13%1.2.3.2涨价预备费360.860.92%1.2建设期利息839.672.14%1.3流动资金7093.4218.10%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资39184.61万元，其中申请银行长期贷款17136.19万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资39184.6110
28、0.00%1.1建设投资31251.5279.75%1.2建设期利息839.672.14%1.3流动资金7093.4218.10%2资金筹措39184.61100.00%2.1项目资本金22048.4256.27%2.1.1用于建设投资14115.3336.02%2.1.2用于建设期利息839.672.14%2.1.3用于流动资金7093.4218.10%2.2债务资金17136.1943.73%2.2.1用于建设投资17136.1943.73%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金八、 经济收益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目
29、运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入70500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0049350.0059925.0070500.002增值税
30、0.002332.612832.452873.632.1销项税0.006415.507790.259165.002.2进项税0.004082.894957.806291.373税金及附加0.00279.91339.89344.833.1城建税0.00163.28198.27201.153.2教育费附加0.0069.9884.9786.213.3地方教育附加0.0046.6556.6557.47（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2873.63万
31、元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用57887.72万元，其中：可变成本47757.87万元，固定成本10129.85万元。达产年项目经营成本55402.31万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.
32、0031406.8538136.8944866.932工资及福利费0.002890.942890.942890.943修理费0.00945.61945.61945.614其他费用0.006698.836698.836698.834.1其他制造费用0.00555.14555.14555.144.2其他管理费用0.00587.77587.77587.774.3其他营业费用0.005555.925555.925555.925经营成本0.0041942.2348672.2755402.316折旧费0.001597.441597.441597.447摊销费0.0048.3048.3048.308利息支出
33、0.00839.67839.67839.679总成本费用0.0044427.6451157.6857887.729.1其中：固定成本0.0010129.8510129.8510129.859.2可变成本0.0034297.7941027.8347757.87（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加344.83万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=12267.45（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，
34、根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=12267.4525.00%=3066.86（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额12267.45万元，缴纳企业所得税3066.86万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=12267.45-3066.86=9200.59（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0049350.0059925.0070500.002税金及附加0.00279.91339.89344.833总成本费用0.0044427.6451157.6857
35、887.724利润总额0.004642.458427.4312267.455应纳所得税额0.004642.458427.4312267.456所得税0.001160.612106.863066.867净利润0.003481.846320.579200.598期初未分配利润0.000.003133.668508.809可供分配的利润0.003481.849454.2317709.3910法定盈余公积金0.00348.18945.421770.9411可供分配的利润0.003133.668508.8015938.4512未分配利润0.003133.668508.8015938.4513息税前利润0
36、.006642.7311373.9616173.98（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.65%。本期项目投资财务内部收益率16.65%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=10934.07（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1093
37、4.07万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.44年。本期项目全部投资回收期6.44年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入
38、0.000.0049350.0059925.0070500.001.1营业收入0.000.0049350.0059925.0070500.002现金流出15625.7615625.7647187.5350076.1861776.542.1建设投资15625.7615625.762.2流动资金0.004965.391064.026029.402.3经营成本0.0041942.2348672.2755402.312.4税金及附加0.00279.91339.89344.833所得税前净现金流量-15625.76-15625.762162.479848.828723.464累计所得税前净现金流量-15
39、625.76-31251.52-29089.05-19240.23-10516.775调整所得税0.001660.682843.494043.496所得税后净现金流量-15625.76-15625.761001.867741.965656.607累计所得税后净现金流量-15625.76-31251.52-30249.66-22507.70-16851.10计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：23.24%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：16.65%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：23511.46万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：10
40、934.07万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.71年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.44年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为19.26。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付
41、的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为17.57。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额8568.09517136.1917136.1917136.191.2当期还本付息209.921469.42839.67839.67839.671.2.1还本1.2.2付息209.921469.42839.67839.67839.671.3期末借款余额8568.09517136.1917136.1917136.1917136.192