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1、水工程经济课程设计说明书一、工程概况湖南T县污水处理厂工程建设总规模为。计划分两期建设，其中一期工程为。污水处理厂一期工程固定资产投资为3162万元。一期工程拟在2年建成，第3年投产并达到总设计生产能力的25%，第5年达到50%。二期工程第5年开始建设，建设期为1年，固定资产投资为1773万元，第6年达到的设计生产能力。二、其他资料固定资产形成率为94%，折旧按年限平均法计算，近期工程年折旧率为4%，远期4.8%。修理费按固定资产原值的2.4%检修维护费按固定资产原值的0.5%计。无形资产与递延资产按摊销按10年摊销。远期满负荷时药剂费按55.3万元/年计算，污泥外运费按14.2万元/年计算，
2、电费按291万元/年计算。职工人均工资福利按2.6万元/（年人）计算，人员按31人计。排污收费标准为1.25元/。按照我国现行税收政策的规定，污水处理费不缴纳增值税和营业税，城市维护建设税和教育费附加税也相应免除。污水处理厂投资由建设单位自筹和通过向国家开发银行贷款解决。其中自筹3500万元（其中30%的流动资金自筹），剩下部分向银行贷款，银行贷款利率为6.8%，贷款部分12年还清。项目计算期取25年。根据以上资料，试对该项目进行经济评价。三、财务评价1、成本估算项目投资由建设投资和流动资金组成，因流动资金所占比例一般很小，因而在开始估算时可令固定资产投资与建设投资相等，即一期工程的建设投资为
3、3126万元，二期工程为1773万元。根据固定资产原值=建设投资固定资产形成率可计算得出：一期工程的固定资产原值为：二期工程的固定资产原值为：从而可求出修理费、检修维护费等费用，根据生产负荷可得各年的电费、药剂费、污泥外运费等费用，由于暂时忽略了折旧费、摊销费等费用，所以根据实际情况取15%的其他各项费用总和计算其他费用。进而可求得各年的年经营成本，生产负荷达满额时，年经营成本为661.9万元。具体计算结果详见表4（成本估算表）。2、流动资金估算(1)周转次数：取应收账款、存货、现金、应付账款的最低周转天数分别为60、45、90、90天，由公式：求得各项目的周转次数分别为6、8、4、4次。(2
4、)应收账款：根据公式：可求得各年的应收账款值。(3)存货：根据公式，可求得各年的存货值，其中，。(4)货币资金（现金）：根据公式，可求得各年的货币资金（现金）值。由以上三项，根据，可得出流动资产值。(5)应付账款：根据公式，可求得各年的应付账款值。从而根据，可得出流动负债的值。(6)流动资金：根据，可求得流动资金的值：一期工程共需要167、0万元，二期工程共需要87.8万元，总计需要254.7万元。此值在计算期末以现金形式回收。综合以上计算结果，可得表1（流动资金估算表）所示的结果。3、投资计划与资金筹措：由于自筹资金3500万元，而一期固定资产投资有3126万元，故第一期建设不需要借款，从第
5、二期建设期（即第5年）开始借款，借款数额为1564.6万元。但考虑到70%的流动资金借款，即需借款，并考虑到借款的方便性，流动资金决定从第三年开始借款135.1万元，之后又在第6年借款43.2万元。其具体计算结果详见表5（投资计划与资金筹措表）。其中：由表5计算出总建设投资为：从而固定资产原值为：，其中一期占2972.3万元，二期占1716.6万元。无形与递延资产合计为：，其中一期占189.7万元，二期占109.6万元。按10年摊销，一期从312年分期等值摊销，二期从615年分期等值摊销。其结果详见表2（无形与递延资产摊销费估算表）。同理，第一期每年的折旧费为：；第二期每年的折旧费为：，据此可
6、得出表3（固定资产折旧估算表）。从表3中可看出，固定资产期末净残值为306.2万元，此值在计算期末以现金形式回收。根据表2、表3中的折旧费、摊销费，完善表4，以求出总成本费用、固定成本、可变成本等费用，以及单位生产成本和单位经营成本。4、利润估算：根据工程资料，排污收费标准为1.25元/，建设总规模，故生产负荷达满额时，每年销售总收入为：。根据，得出各年的利润总额值。计其所得税税率为33%，从而可供分配的利润计算公式为：据此得出表6（利润估算表）。5、现金流量分析：根据表4、表5、表6，可编制全部资金和自有资金的现金流量表（分别为表7、表8）。(1)根据表7（全部资金的现金流量表）可得出：财务
7、内部收益率值：税前为17.3%，税后为13.4%；净现值：税前为9400.0万元，税后为5954.2万元；静态投资回收期：税前为8.6年，税后为9.9年。(2)根据表8（自由资金的现金流量表）可得出：财务内部收益率值为14.4%；净现值为5709.9万元；静态投资回收期为9.1年。综上可知，当基准收益率按4%计算时，该污水项目在财务上是可以接受的。6、借款偿还平衡分析：根据表4、表5、表6，可编制借款偿还平衡表（表9）。总计借款数额为1564.6万元，借款偿还期为12年，采取等额本金偿还方式，每年偿还本金130.4（130.3）万元，从第6年开始偿还，到17年偿还完毕。由表9（借款偿还平衡分析
8、表）可知，每年偿还本金后，还有较大的资金余额。因此，该项目的借款偿还能力较强。7、财务平衡分析：根据表4、表5、表6、表9，可编制财务平衡表（表10）。根据表10（财务平衡表）可知，在整个计算期内除还清借款本息外，该项目盈利15981.7万元，上缴所得税6147.7万元。8、资产负债分析：同理根据以上各表，可编制资产负债表（表11）。其中资产负债率、流动比率、速动比率的计算公式如下： ， 。由表11（资产负债表）可知，该项目负债为最高为29.9%（第6年），说明长期债务的负担较轻。此外流动比率和速动比率都较高，其流动比率最高达6161.9%，速动比率最高可达6090.5%，说明该项目偿还短期负
9、债的能力较强。9、盈亏平衡分析：根据公式：，销售收入等于总成本时，项目不亏不盈。因各年的成本等不同，故先逐年计算盈亏平衡点，再取其平均值，计算结果详见表12（盈亏平衡分析表）。由表12可知，盈亏平衡点数值在96.3%35.2%之间，平均值为42.5%，即最不利情况为第3年处理水量达96.3%以上才不会亏本，整个计算期内实际处理水量达到日设计水量的42.5%时，可保证污水厂不亏本。10、敏感性分析：本项目以全投资（表7所示）财务内部收益率、净现值、静态投资回收期三个作为分析指标，以经营成本、固定资产投资、销售收入作为不确定因素进行单因素敏感性分析，分别都在+20%、+10%、-10%、-20%范
10、围内变动。其分析结果见敏感性分析部分。经营成本、固定资产投资、销售收入等因素变动时，会导致流动资金等也发生变化，但考虑到这些因素变动幅度较小，因而在进行因素分析时，忽略这些变化，单纯认为只有经营成本、固定资产投资、销售收入等单因素变动。从敏感性分析结果汇总表中可看出：销售收入对财务内部收益率、净现值、静态投资回收期的影响都最大，其次是固定资产投资，最后是经营成本。因此，项目投资者与当地政府等应采取有效措施，确保排污足额收缴，固定资产投资稳定，以保证污水处理厂正常运转。四、财务评价结论财务评价指标投资利润率为，投资利税率为，全投资财务内部收益率（税后）为13.4%，全投资财务净现值（税后）为59
11、54.2万元（），全投资静态投资回收期（税后）为9.9年，各项指标均高于国内同行业平均水平，并且该项目在整个计算期内的实际处理水量达到设计处理水量的42.5%时，即可保证污水厂盈亏平衡。此外，从全投资现金流量的敏感性分析结果来看，在固定资产投资、经营成本增加10%、20%，或者排污收费标准减少10%、20%时，财务内部收益率（税后）均大于4%。因此，从财务角度看，该项目是可行的。五、工程效益分析1、经济效益污水治理工程作为一项环境治理项目，其本身并不产生直接的经济效益。但该污水治理工程建成后可提高该县的水环境质量，减轻污水排放所造成的污染危害。将服务范围内污水通过截流干管输送到城市下游处理后排
12、放，可消除污水排放对城市水厂水源的影响，保护城市饮用水水源，降低自来水处理成本，保护市民的身体健康，由此产生间接经济效益（包括有利于改善环境，减轻城市自来水厂净化处理负担）尚无法做出定量计算，但可以肯定的讲，其间接经济效益将是巨大的。污水处理厂的污泥含有大量有利于林业增产的氮、磷、钾肥成分，可用来做林肥，这在一定程度上缓解化肥的供需矛盾，并节省部分资金。2、社会及环境效益随着人类文明的进步和社会经济的发展，人类已逐渐认识到环境保护对促进社会进步和经济持续、稳定、协调发展的重要意义。环境保护已作为我国的一项基本国策，受到全社会的关注和重视，这项污水治理工程的建设正是该县重视环境保护的具体行动。这项工程将该县城区污水集中到污水处理厂处理后排放，可减少每年的CODCr、BOD5、SS的排放量，明显提高该县的水环境质量。截污工程和排渍工程是该县防洪工程的一部分，项目的建设可使该县河流两岸地区免受洪水干扰，有利于保证人民生活和生产安全。这项工程的实施对于预防和控制各种传染病和公害病，提高居民健康水平，起到重要作用。同时有利于国际间的交流合作，增加就业人数，推动我国污水处理技术和处理设备的发展。六、参考资料1、余健、陈治安、杨青山、罗胜莲编著的给水排水项目经济评价与概预算，北京：化学工业出版社，2002年。2、张勤主编的水工程经济，中国建筑工业出版社，2002年。第 4 页 共 4 页