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1、立根融资租赁有限公司立根融资租赁有限公司2017年度第一期信托资产支持票据年度第一期信托资产支持票据 发行方案发行方案 立根融资租赁有限公司 （以下简称“发起机构”） 已在中国 银行间市场交易商协会完成信托资产支持票据注册。国家开 发银行股份有限公司（以下简称“国家开发银行” ）为本期债 务融资工具发行的主承销商和簿记管理人，广发证券股份有 限公司为本期债务融资工具发行的联席主承销商。 根据中国银行间市场交易商协会关于非金融企业债务融 资工具的相关规定及自律规则，发起机构与簿记管理人将本 次发行的具体发行方案披露如下： 一、发行基本情况一、发行基本情况 1、债务融资工具名称：立根融资租赁有限公
2、司 2017 年度第 一期信托资产支持票据 2、债务融资工具品种：信托资产支持票据 3、发起机构：立根融资租赁有限公司 4、发起机构所在类别：第二类 5、发行载体管理机构：华润深国投信托有限公司 6、主承销商：国家开发银行股份有限公司 7、联席主承销商：广发证券股份有限公司 8、簿记管理人：国家开发银行股份有限公司 9、注册通知书文号：中市协注2016ABN12 号 10、接受注册时间：2016 年 12 月 29 日 11、注册金额：人民币 93,311.39 万元（即 933,113,900.00 元） 12、 本期发行金额： 人民币 93,311.39 万元 （即 933,113,900
3、.00 元） 13、法定到期日：2022 年 6 月 26 日 14、债务融资工具分层情况： 品种 金额（万元） 占比 摊还方式 评级 利率 优先级 88,600.00 94.95% 过手摊还 AAA 固定 次级 4,711.39 5.05% - - - 二二、发行方式的决策过程及依据发行方式的决策过程及依据 本期债务融资工具拟采取集中簿记建档的发行方式。 选择集 中簿记发行的主要原因： 1、簿记建档是一种市场化的发行方式，也是国外比较成熟 的证券发行方式，其在各国债券市场中广泛使用。从国内的实践 看，大型企业债、公司债和非金融企业债务融资工具绝大多数都 采取簿记建档的方式发行。 2、簿记建档
4、定价市场化，符合发起机构的要求。簿记建档 过程中直接接收投资人的申购订单， 其最终发行利率根据投资人 的投标结果而定， 投资人在簿记投标过程中体现出的竞争和博弈 能有效提高定价效率，尤其是在市场比较稳定或者市场向好，投 资者需求强烈的情况下，更容易获得较为有利的发行利率。 3、集中簿记建档属于簿记建档发行方式的一种，指主承销 商作为簿记管理人在集中簿记建档系统实现簿记建档集中处理， 汇总承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量 意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进 行配售的行为。通过集中簿记建档系统发行，有利于保证发行过 程的合规性，提高市场效率。 因此，本期债
5、务融资工具采用集中簿记建档方式发行。发起 机构和主承销商承诺严格按照主管部门对集中簿记建档的相关 要求，公开、公正开展债券发行工作，本方案所有内容公司法人 均已知悉。 为提高公开决策的透明度，国家开发银行采取集体、公开决 策机制规范债务融资工具集中簿记建档工作， 并成立债券承销领 导小组（以下简称“小组” ）承担集体、公开决策职能，小组由 国家开发银行资金局债券承销一处、债券承销二处、资金交易部 交易管理一处等部门组成，负责对债券承销业务的营销、审批、 发行以及后续管理等工作进行统一管理和决策， 并作为本次集中 簿记建档集体、公开决策机制的承担机构。 三、三、 集中集中簿记建档的相关安排簿记建
6、档的相关安排 （一）发行时间安排 有关本次发行的具体时间安排详见 立根融资租赁有限公司 2017 年度第一期信托资产支持票据募集说明书 。 （二）定价原则 1、足额或超募的定价 申购时间截止后， 簿记管理人将全部合规申购单按申购利率 由低到高逐一排列， 取募满集中簿记建档总额对应的申购利率作 为最终发行利率。 2、认购不足的定价 集中簿记建档， 如出现全部合规申购额小于集中簿记建档总 额的情况，则采取以下措施： （1）提高利率区间再次簿记，并在规定时内完成。 （2）缩减发行总额。 （三）配售 1、配售原则 簿记管理人集体、公开决策应根据债务融资工具申购情况， 遵守“价格优先”的原则对全部有效申
7、购进行配售。承销团成员 的获配金额不得超过其有效申购中相应的申购金额。 2、配售方式 簿记管理人债券承销发行小组原则上采用如下方式安排配 售： （1）如簿记区间内的合规申购总金额低于或等于集中簿记 建档总额，原则上应对全部合规申购进行配售； （2）如簿记区间内的合规申购总金额超过集中簿记建档总 额，原则上应对发行利率以下的全部合规申购进行全额配售，对 等于发行利率的合规申购进行按比例配售。 3、配售调整情况 簿记管理人应当对配售情况进行核查。对有下列情形之一 的，经簿记管理人债券承销领导小组议定，簿记管理人可对配售 结果进行适当调整： （1）对主承销商和承销团成员设有基本承销额的，须满足 对基
8、本承销额的配售； （2）对合规申购总金额超过簿记建档总额的，若按比例配 售导致出现某配售对象边际上的获配量小于 1,000 万元的情况， 经与其协商，可整量配售或不配售。 如有以上情形， 簿记管理人需做好说明和记录， 并妥善保存。 4、不予配售情况 簿记管理人应当对拟配售对象的情况进行核查。 对有下列情 形之一的，经簿记管理人集体、公开决策议定，可不予配售： （1）拟配售对象的名称、账户资料与其他登记的不一致的； （2）拟配售对象有违法违规或者违反诚信原则历史的。 如有以上情形， 簿记管理人将做好说明和记录， 并妥善保存。 （四）有效申购不足或缴款不足的应对方案 发行过程中，如出现有效申购不足
9、或缴款额不足，且在提高 利率区间再次集中簿记建档或缩减本期发行金额后仍未能解决， 导致本次发行面临发行失败的情况，发起机构将与主承销商、簿 记管理人协商，选择采取以下方案中的一种： 1、由主承销商对本期债券进行余额包销。 2、本次发行取消，由发起机构在中国货币网、上海清算所 网站公告本次发行取消的情况说明。 四四、风险与对策风险与对策 本期债务融资工具的发起机构、主承销商、簿记管理人等面 临多种风险。 相关机构的行政负责人已知悉本次簿记发行可能涉 及的风险并已采取相应措施。 （一）违约风险（一）违约风险 本期债务融资工具发行中涉及的所有法律文件， 签署各方均 应严格遵守，如出现任何一方单方面违
10、约，其余各方将面临违约 风险。 应对措施：应对措施：本期债务融资工具发行相关的协议文本中严格 规定了相关主体的违约责任，相关协议文本进行存档备查，一旦 发现相关主体的违约行为， 受害方即可按照协议约定主张自身合 法权利。同时，在本期债务融资工具发行过程中，严格执行信息 披露的相关规定， 并在相关主体之间实现最大限度的发行信息共 享，从而降低各方因信息不对称造成单方面违约的概率。 （二）操作风险（二）操作风险 如参与机构任何一方出具的文件、 协议内容要素错误或未及 时完成缴款、付款等操作；集中簿记现场设备故障或相关人员操 作失误，未收到或未统计部分认购要约等情况，导致发行延时或 失败及其他操作风
11、险。 应对措施：应对措施：簿记管理人应完善内控制度，引入复核复查程 序，强化内部风险控制，制定详细的操作规程，并加强对相关人 员的专业培训，减少操作失误。 （三）认购不足风险（三）认购不足风险 本期债务融资工具发行过程中可能出现有效申购不足或缴 款额不足， 且在提高利率区间再次簿记或缩减本期发行金额后仍 未能解决，从而导致本次发行面临发行失败的风险。 应对措施：应对措施：发起机构将与主承销商、簿记管理人协商，选 择采取以下两种方案中的一种： 或者由主承销商对本期债券进行 余额包销，或者取消本次发行。若取消本次发行，则由发起机构 在中国货币网、上海清算所网站公告本次发行取消的情况说明 （如本次债
12、券发行为定向发行， 则由发起机构通过主承销商告知 各定向投资人） 。 （四（四）包销风险）包销风险 主承销商在集中簿记建档发行过程中， 未能全额募集债券公 告发行量，按照相关协议要求，如存在主承销商对余券履行余额 包销义务，存在包销风险。 应对措施：应对措施：本期债务融资工具簿记建档管理人在本期债务 融资工具发行前向潜在机构投资者进行了积极推介和充分询价， 并充分评估发行时点的市场情况， 在此基础上制定本期债务融资 工具发行的集中簿记建档区间，在宏观政策、市场走势不发生剧 烈变化的情况下，可最大限度降低本期债务融资工具的包销风 险。同时，簿记建档管理人将提前做好包销预案，在遇到宏观政 策或市场
13、环境发生剧变、确实需要履行包销程序的情况下，按照 承销协议相关约定启动余额包销流程，保证全额募集款项的缴 付。 （五（五）分销系统风险）分销系统风险 本期簿记建档配售结果通过托管机构进行分销、缴款，如分 销系统发生故障，可能面临分销系统风险。 应对措施：应对措施：簿记建档管理人安排专人负责本期债务融资工 具的分销工作，必要情况下配合托管机构提前进行系统测试。簿 记管理人按时向托管机构提交分销所需的材料， 确保托管机构及 时在系统内完成确权， 并组织分销机构在规定时限内完成分销工 作。同时，对于极端情况下，由于分销系统故障等不可抗力造成 未按时完成分销工作的， 在相关分销协议中约定后续处理流程及
14、 相关方的权利义务， 确保在系统故障情况下本期债务融资工具发 行工作的妥善处理，保障投资人、发起机构等相关机构的合法权 利。 （六（六）推迟发行风险）推迟发行风险 本期债务融资工具集中簿记建档期间如发生货币政策调整 等重大不利事件， 可能出现簿记结果超出发起机构预期而推迟发 行或调整利率区间的风险。 应对措施：应对措施：簿记建档管理人在债券发行前对货币政策及市 场走势做好充分评估， 尽量避开选择货币政策敏感期作为发行时 间窗口；如最终确定在货币政策敏感期发行，簿记建档管理人与 发起机构沟通， 在确定簿记区间时综合考虑货币政策可能变动的 因素， 最大限度避免因货币政策调整造成市场实际利率水平超出
15、 既定簿记区间的情况出现；另外，如因货币政策调整造成发行利 率与发起机构预期偏离过大而推迟发行的，簿记建档管理人、发 起机构等相关机构应将货币政策变动、 相关各方意见及最终决策 做好记录以备后查。 五五、重大事项、重大事项 本机构已按照 非金融企业债务融资工具公开发行注册工作 规程第二十八条和非金融企业债务融资工具公开发行注册文 件表格体系（2016 年版） 之 M.13 表，对本机构是否发生重大 （或重要） 事项进行排查， 并已在本次发行相关的 “募集说明书” 或“定向协议”中完成补充披露、条款修改及相关承诺。本机构 承诺无其他未报告处置的重大（或重要）事项。 本机构承诺在发行结束前对本机构
16、是否发生重要事项， 或发 生非重要、 但可能对投资价值及投资决策判断有影响的事项进行 持续跟踪和排查；如有上述事项发生，本机构承诺按照非金融 企业债务融资工具公开发行注册工作规程 、银行间债券市场非 金融企业债务融资工具信息披露规则 等相关规则指引要求及时 处理并通告协会。 （以下无正文） 2 0 175 4 立根融资租赁有限公司立根融资租赁有限公司2017年度第一期信托资产支持票据年度第一期信托资产支持票据 发行方案发行方案 立根融资租赁有限公司 （以下简称“发起机构”） 已在中国 银行间市场交易商协会完成信托资产支持票据注册。国家开 发银行股份有限公司（以下简称“国家开发银行” ）为本期债
17、 务融资工具发行的主承销商和簿记管理人，广发证券股份有 限公司为本期债务融资工具发行的联席主承销商。 根据中国银行间市场交易商协会关于非金融企业债务融 资工具的相关规定及自律规则，发起机构与簿记管理人将本 次发行的具体发行方案披露如下： 一、发行基本情况一、发行基本情况 1、债务融资工具名称：立根融资租赁有限公司 2017 年度第 一期信托资产支持票据 2、债务融资工具品种：信托资产支持票据 3、发起机构：立根融资租赁有限公司 4、发起机构所在类别：第二类 5、发行载体管理机构：华润深国投信托有限公司 6、主承销商：国家开发银行股份有限公司 7、联席主承销商：广发证券股份有限公司 8、簿记管理
18、人：国家开发银行股份有限公司 9、注册通知书文号：中市协注2016ABN12 号 10、接受注册时间：2016 年 12 月 29 日 11、注册金额：人民币 93,311.39 万元（即 933,113,900.00 元） 12、 本期发行金额： 人民币 93,311.39 万元 （即 933,113,900.00 元） 13、法定到期日：2022 年 6 月 26 日 14、债务融资工具分层情况： 品种 金额（万元） 占比 摊还方式 评级 利率 优先级 88,600.00 94.95% 过手摊还 AAA 固定 次级 4,711.39 5.05% - - - 二、二、发行方式的决策过程及依据
19、发行方式的决策过程及依据 本期债务融资工具拟采取集中簿记建档的发行方式。 选择集 中簿记发行的主要原因： 1、簿记建档是一种市场化的发行方式，也是国外比较成熟 的证券发行方式，其在各国债券市场中广泛使用。从国内的实践 看，大型企业债、公司债和非金融企业债务融资工具绝大多数都 采取簿记建档的方式发行。 2、簿记建档定价市场化，符合发起机构的要求。簿记建档 过程中直接接收投资人的申购订单， 其最终发行利率根据投资人 的投标结果而定， 投资人在簿记投标过程中体现出的竞争和博弈 能有效提高定价效率，尤其是在市场比较稳定或者市场向好，投 资者需求强烈的情况下，更容易获得较为有利的发行利率。 3、集中簿记
20、建档属于簿记建档发行方式的一种，指主承销 商作为簿记管理人在集中簿记建档系统实现簿记建档集中处理， 汇总承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量 意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进 行配售的行为。通过集中簿记建档系统发行，有利于保证发行过 程的合规性，提高市场效率。 因此，本期债务融资工具采用集中簿记建档方式发行。发起 机构和主承销商承诺严格按照主管部门对集中簿记建档的相关 要求，公开、公正开展债券发行工作，本方案所有内容公司法人 均已知悉。 为提高公开决策的透明度，国家开发银行采取集体、公开决 策机制规范债务融资工具集中簿记建档工作， 并成立债券承销领 导小
21、组（以下简称“小组” ）承担集体、公开决策职能，小组由 国家开发银行资金局债券承销一处、债券承销二处、资金交易部 交易管理一处等部门组成，负责对债券承销业务的营销、审批、 发行以及后续管理等工作进行统一管理和决策， 并作为本次集中 簿记建档集体、公开决策机制的承担机构。 四、四、 集中集中簿记建档的相关安排簿记建档的相关安排 （一）发行时间安排 有关本次发行的具体时间安排详见 立根融资租赁有限公司 2017 年度第一期信托资产支持票据募集说明书 。 （二）定价原则 1、足额或超募的定价 申购时间截止后， 簿记管理人将全部合规申购单按申购利率 由低到高逐一排列， 取募满集中簿记建档总额对应的申购
22、利率作 为最终发行利率。 2、认购不足的定价 集中簿记建档， 如出现全部合规申购额小于集中簿记建档总 额的情况，则采取以下措施： （1）提高利率区间再次簿记，并在规定时内完成。 （2）缩减发行总额。 （三）配售 1、配售原则 簿记管理人集体、公开决策应根据债务融资工具申购情况， 遵守“价格优先”的原则对全部有效申购进行配售。承销团成员 的获配金额不得超过其有效申购中相应的申购金额。 2、配售方式 簿记管理人债券承销发行小组原则上采用如下方式安排配 售： （1）如簿记区间内的合规申购总金额低于或等于集中簿记 建档总额，原则上应对全部合规申购进行配售； （2）如簿记区间内的合规申购总金额超过集中簿
23、记建档总 额，原则上应对发行利率以下的全部合规申购进行全额配售，对 等于发行利率的合规申购进行按比例配售。 3、配售调整情况 簿记管理人应当对配售情况进行核查。对有下列情形之一 的，经簿记管理人债券承销领导小组议定，簿记管理人可对配售 结果进行适当调整： （1）对主承销商和承销团成员设有基本承销额的，须满足 对基本承销额的配售； （2）对合规申购总金额超过簿记建档总额的，若按比例配 售导致出现某配售对象边际上的获配量小于 1,000 万元的情况， 经与其协商，可整量配售或不配售。 如有以上情形， 簿记管理人需做好说明和记录， 并妥善保存。 4、不予配售情况 簿记管理人应当对拟配售对象的情况进行
24、核查。 对有下列情 形之一的，经簿记管理人集体、公开决策议定，可不予配售： （1）拟配售对象的名称、账户资料与其他登记的不一致的； （2）拟配售对象有违法违规或者违反诚信原则历史的。 如有以上情形， 簿记管理人将做好说明和记录， 并妥善保存。 （四）有效申购不足或缴款不足的应对方案 发行过程中，如出现有效申购不足或缴款额不足，且在提高 利率区间再次集中簿记建档或缩减本期发行金额后仍未能解决， 导致本次发行面临发行失败的情况，发起机构将与主承销商、簿 记管理人协商，选择采取以下方案中的一种： 1、由主承销商对本期债券进行余额包销。 2、本次发行取消，由发起机构在中国货币网、上海清算所 网站公告本
25、次发行取消的情况说明。 四、四、风险与对策风险与对策 本期债务融资工具的发起机构、主承销商、簿记管理人等面 临多种风险。 相关机构的行政负责人已知悉本次簿记发行可能涉 及的风险并已采取相应措施。 （一）违约风险（一）违约风险 本期债务融资工具发行中涉及的所有法律文件， 签署各方均 应严格遵守，如出现任何一方单方面违约，其余各方将面临违约 风险。 应对措施：应对措施：本期债务融资工具发行相关的协议文本中严格 规定了相关主体的违约责任，相关协议文本进行存档备查，一旦 发现相关主体的违约行为， 受害方即可按照协议约定主张自身合 法权利。同时，在本期债务融资工具发行过程中，严格执行信息 披露的相关规定
26、， 并在相关主体之间实现最大限度的发行信息共 享，从而降低各方因信息不对称造成单方面违约的概率。 （二）操作风险（二）操作风险 如参与机构任何一方出具的文件、 协议内容要素错误或未及 时完成缴款、付款等操作；集中簿记现场设备故障或相关人员操 作失误，未收到或未统计部分认购要约等情况，导致发行延时或 失败及其他操作风险。 应对措施：应对措施：簿记管理人应完善内控制度，引入复核复查程 序，强化内部风险控制，制定详细的操作规程，并加强对相关人 员的专业培训，减少操作失误。 （三）认购不足风险（三）认购不足风险 本期债务融资工具发行过程中可能出现有效申购不足或缴 款额不足， 且在提高利率区间再次簿记或
27、缩减本期发行金额后仍 未能解决，从而导致本次发行面临发行失败的风险。 应对措施：应对措施：发起机构将与主承销商、簿记管理人协商，选 择采取以下两种方案中的一种： 或者由主承销商对本期债券进行 余额包销，或者取消本次发行。若取消本次发行，则由发起机构 在中国货币网、上海清算所网站公告本次发行取消的情况说明 （如本次债券发行为定向发行， 则由发起机构通过主承销商告知 各定向投资人） 。 （四）包销风险（四）包销风险 主承销商在集中簿记建档发行过程中， 未能全额募集债券公 告发行量，按照相关协议要求，如存在主承销商对余券履行余额 包销义务，存在包销风险。 应对措施：应对措施：本期债务融资工具簿记建档
28、管理人在本期债务 融资工具发行前向潜在机构投资者进行了积极推介和充分询价， 并充分评估发行时点的市场情况， 在此基础上制定本期债务融资 工具发行的集中簿记建档区间，在宏观政策、市场走势不发生剧 烈变化的情况下，可最大限度降低本期债务融资工具的包销风 险。同时，簿记建档管理人将提前做好包销预案，在遇到宏观政 策或市场环境发生剧变、确实需要履行包销程序的情况下，按照 承销协议相关约定启动余额包销流程，保证全额募集款项的缴 付。 （五）分销系统风险（五）分销系统风险 本期簿记建档配售结果通过托管机构进行分销、缴款，如分 销系统发生故障，可能面临分销系统风险。 应对措施：应对措施：簿记建档管理人安排专
29、人负责本期债务融资工 具的分销工作，必要情况下配合托管机构提前进行系统测试。簿 记管理人按时向托管机构提交分销所需的材料， 确保托管机构及 时在系统内完成确权， 并组织分销机构在规定时限内完成分销工 作。同时，对于极端情况下，由于分销系统故障等不可抗力造成 未按时完成分销工作的， 在相关分销协议中约定后续处理流程及 相关方的权利义务， 确保在系统故障情况下本期债务融资工具发 行工作的妥善处理，保障投资人、发起机构等相关机构的合法权 利。 （六）推迟发行风险（六）推迟发行风险 本期债务融资工具集中簿记建档期间如发生货币政策调整 等重大不利事件， 可能出现簿记结果超出发起机构预期而推迟发 行或调整
30、利率区间的风险。 应对措施：应对措施：簿记建档管理人在债券发行前对货币政策及市 场走势做好充分评估， 尽量避开选择货币政策敏感期作为发行时 间窗口；如最终确定在货币政策敏感期发行，簿记建档管理人与 发起机构沟通， 在确定簿记区间时综合考虑货币政策可能变动的 因素， 最大限度避免因货币政策调整造成市场实际利率水平超出 既定簿记区间的情况出现；另外，如因货币政策调整造成发行利 率与发起机构预期偏离过大而推迟发行的，簿记建档管理人、发 起机构等相关机构应将货币政策变动、 相关各方意见及最终决策 做好记录以备后查。 五五、重大事项、重大事项 发起机构已按照 非金融企业债务融资工具公开发行注册工 作规程
31、第二十八条和非金融企业债务融资工具公开发行注册 文件表格体系（2016 年版） 之 M.13 表，对本机构是否发生重 大（或重要）事项进行排查，并已在本次发行相关的“募集说明 书”或“定向协议”中完成补充披露、条款修改及相关承诺。本 机构承诺无其他未报告处置的重大（或重要）事项。 发起机构承诺在发行结束前对本机构是否发生重要事项， 或 发生非重要、 但可能对投资价值及投资决策判断有影响的事项进 行持续跟踪和排查；如有上述事项发生，本机构承诺按照非金 融企业债务融资工具公开发行注册工作规程 、银行间债券市场 非金融企业债务融资工具信息披露规则 等相关规则指引要求及 时处理并通告协会。 （以下无正
32、文） 2 0 1754 立根融资租赁有限公司立根融资租赁有限公司2017年度第一期信托资产支持票据年度第一期信托资产支持票据 发行方案发行方案 立根融资租赁有限公司 （以下简称“发起机构”） 已在中国 银行间市场交易商协会完成信托资产支持票据注册。国家开 发银行股份有限公司（以下简称“国家开发银行” ）为本期债 务融资工具发行的主承销商和簿记管理人，广发证券股份有 限公司为本期债务融资工具发行的联席主承销商。 根据中国银行间市场交易商协会关于非金融企业债务融 资工具的相关规定及自律规则，发起机构与簿记管理人将本 次发行的具体发行方案披露如下： 一、发行基本情况一、发行基本情况 1、债务融资工具
33、名称：立根融资租赁有限公司 2017 年度第 一期信托资产支持票据 2、债务融资工具品种：信托资产支持票据 3、发起机构：立根融资租赁有限公司 4、发起机构所在类别：第二类 5、发行载体管理机构：华润深国投信托有限公司 6、主承销商：国家开发银行股份有限公司 7、联席主承销商：广发证券股份有限公司 8、簿记管理人：国家开发银行股份有限公司 9、注册通知书文号：中市协注2016ABN12 号 10、接受注册时间：2016 年 12 月 29 日 11、注册金额：人民币 93,311.39 万元（即 933,113,900.00 元） 12、 本期发行金额： 人民币 93,311.39 万元 （即
34、 933,113,900.00 元） 13、法定到期日：2022 年 6 月 26 日 14、债务融资工具分层情况： 品种 金额（万元） 占比 摊还方式 评级 利率 优先级 88,600.00 94.95% 过手摊还 AAA 固定 次级 4,711.39 5.05% - - - 二、二、发行方式的决策过程及依据发行方式的决策过程及依据 本期债务融资工具拟采取集中簿记建档的发行方式。 选择集 中簿记发行的主要原因： 1、簿记建档是一种市场化的发行方式，也是国外比较成熟 的证券发行方式，其在各国债券市场中广泛使用。从国内的实践 看，大型企业债、公司债和非金融企业债务融资工具绝大多数都 采取簿记建档
35、的方式发行。 2、簿记建档定价市场化，符合发起机构的要求。簿记建档 过程中直接接收投资人的申购订单， 其最终发行利率根据投资人 的投标结果而定， 投资人在簿记投标过程中体现出的竞争和博弈 能有效提高定价效率，尤其是在市场比较稳定或者市场向好，投 资者需求强烈的情况下，更容易获得较为有利的发行利率。 3、集中簿记建档属于簿记建档发行方式的一种，指主承销 商作为簿记管理人在集中簿记建档系统实现簿记建档集中处理， 汇总承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量 意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进 行配售的行为。通过集中簿记建档系统发行，有利于保证发行过 程的合规性，提
36、高市场效率。 因此，本期债务融资工具采用集中簿记建档方式发行。发起 机构和主承销商承诺严格按照主管部门对集中簿记建档的相关 要求，公开、公正开展债券发行工作，本方案所有内容公司法人 均已知悉。 为提高公开决策的透明度，国家开发银行采取集体、公开决 策机制规范债务融资工具集中簿记建档工作， 并成立债券承销领 导小组（以下简称“小组” ）承担集体、公开决策职能，小组由 国家开发银行资金局债券承销一处、债券承销二处、资金交易部 交易管理一处等部门组成，负责对债券承销业务的营销、审批、 发行以及后续管理等工作进行统一管理和决策， 并作为本次集中 簿记建档集体、公开决策机制的承担机构。 五、五、 集中集
37、中簿记建档的相关安排簿记建档的相关安排 （一）发行时间安排 有关本次发行的具体时间安排详见 立根融资租赁有限公司 2017 年度第一期信托资产支持票据募集说明书 。 （二）定价原则 1、足额或超募的定价 申购时间截止后， 簿记管理人将全部合规申购单按申购利率 由低到高逐一排列， 取募满集中簿记建档总额对应的申购利率作 为最终发行利率。 2、认购不足的定价 集中簿记建档， 如出现全部合规申购额小于集中簿记建档总 额的情况，则采取以下措施： （1）提高利率区间再次簿记，并在规定时内完成。 （2）缩减发行总额。 （三）配售 1、配售原则 簿记管理人集体、公开决策应根据债务融资工具申购情况， 遵守“价
38、格优先”的原则对全部有效申购进行配售。承销团成员 的获配金额不得超过其有效申购中相应的申购金额。 2、配售方式 簿记管理人债券承销发行小组原则上采用如下方式安排配 售： （1）如簿记区间内的合规申购总金额低于或等于集中簿记 建档总额，原则上应对全部合规申购进行配售； （2）如簿记区间内的合规申购总金额超过集中簿记建档总 额，原则上应对发行利率以下的全部合规申购进行全额配售，对 等于发行利率的合规申购进行按比例配售。 3、配售调整情况 簿记管理人应当对配售情况进行核查。对有下列情形之一 的，经簿记管理人债券承销领导小组议定，簿记管理人可对配售 结果进行适当调整： （1）对主承销商和承销团成员设有
39、基本承销额的，须满足 对基本承销额的配售； （2）对合规申购总金额超过簿记建档总额的，若按比例配 售导致出现某配售对象边际上的获配量小于 1,000 万元的情况， 经与其协商，可整量配售或不配售。 如有以上情形， 簿记管理人需做好说明和记录， 并妥善保存。 4、不予配售情况 簿记管理人应当对拟配售对象的情况进行核查。 对有下列情 形之一的，经簿记管理人集体、公开决策议定，可不予配售： （1）拟配售对象的名称、账户资料与其他登记的不一致的； （2）拟配售对象有违法违规或者违反诚信原则历史的。 如有以上情形， 簿记管理人将做好说明和记录， 并妥善保存。 （四）有效申购不足或缴款不足的应对方案 发行
40、过程中，如出现有效申购不足或缴款额不足，且在提高 利率区间再次集中簿记建档或缩减本期发行金额后仍未能解决， 导致本次发行面临发行失败的情况，发起机构将与主承销商、簿 记管理人协商，选择采取以下方案中的一种： 1、由主承销商对本期债券进行余额包销。 2、本次发行取消，由发起机构在中国货币网、上海清算所 网站公告本次发行取消的情况说明。 四、四、风险与对策风险与对策 本期债务融资工具的发起机构、主承销商、簿记管理人等面 临多种风险。 相关机构的行政负责人已知悉本次簿记发行可能涉 及的风险并已采取相应措施。 （一）违约风险（一）违约风险 本期债务融资工具发行中涉及的所有法律文件， 签署各方均 应严格
41、遵守，如出现任何一方单方面违约，其余各方将面临违约 风险。 应对措施：应对措施：本期债务融资工具发行相关的协议文本中严格 规定了相关主体的违约责任，相关协议文本进行存档备查，一旦 发现相关主体的违约行为， 受害方即可按照协议约定主张自身合 法权利。同时，在本期债务融资工具发行过程中，严格执行信息 披露的相关规定， 并在相关主体之间实现最大限度的发行信息共 享，从而降低各方因信息不对称造成单方面违约的概率。 （二）操作风险（二）操作风险 如参与机构任何一方出具的文件、 协议内容要素错误或未及 时完成缴款、付款等操作；集中簿记现场设备故障或相关人员操 作失误，未收到或未统计部分认购要约等情况，导致
42、发行延时或 失败及其他操作风险。 应对措施：应对措施：簿记管理人应完善内控制度，引入复核复查程 序，强化内部风险控制，制定详细的操作规程，并加强对相关人 员的专业培训，减少操作失误。 （三）认购不足风险（三）认购不足风险 本期债务融资工具发行过程中可能出现有效申购不足或缴 款额不足， 且在提高利率区间再次簿记或缩减本期发行金额后仍 未能解决，从而导致本次发行面临发行失败的风险。 应对措施：应对措施：发起机构将与主承销商、簿记管理人协商，选 择采取以下两种方案中的一种： 或者由主承销商对本期债券进行 余额包销，或者取消本次发行。若取消本次发行，则由发起机构 在中国货币网、上海清算所网站公告本次发
43、行取消的情况说明 （如本次债券发行为定向发行， 则由发起机构通过主承销商告知 各定向投资人） 。 （四）包销风险（四）包销风险 主承销商在集中簿记建档发行过程中， 未能全额募集债券公 告发行量，按照相关协议要求，如存在主承销商对余券履行余额 包销义务，存在包销风险。 应对措施：应对措施：本期债务融资工具簿记建档管理人在本期债务 融资工具发行前向潜在机构投资者进行了积极推介和充分询价， 并充分评估发行时点的市场情况， 在此基础上制定本期债务融资 工具发行的集中簿记建档区间，在宏观政策、市场走势不发生剧 烈变化的情况下，可最大限度降低本期债务融资工具的包销风 险。同时，簿记建档管理人将提前做好包销
44、预案，在遇到宏观政 策或市场环境发生剧变、确实需要履行包销程序的情况下，按照 承销协议相关约定启动余额包销流程，保证全额募集款项的缴 付。 （五）分销系统风险（五）分销系统风险 本期簿记建档配售结果通过托管机构进行分销、缴款，如分 销系统发生故障，可能面临分销系统风险。 应对措施：应对措施：簿记建档管理人安排专人负责本期债务融资工 具的分销工作，必要情况下配合托管机构提前进行系统测试。簿 记管理人按时向托管机构提交分销所需的材料， 确保托管机构及 时在系统内完成确权， 并组织分销机构在规定时限内完成分销工 作。同时，对于极端情况下，由于分销系统故障等不可抗力造成 未按时完成分销工作的， 在相关
45、分销协议中约定后续处理流程及 相关方的权利义务， 确保在系统故障情况下本期债务融资工具发 行工作的妥善处理，保障投资人、发起机构等相关机构的合法权 利。 （六）推迟发（六）推迟发行风险行风险 本期债务融资工具集中簿记建档期间如发生货币政策调整 等重大不利事件， 可能出现簿记结果超出发起机构预期而推迟发 行或调整利率区间的风险。 应对措施：应对措施：簿记建档管理人在债券发行前对货币政策及市 场走势做好充分评估， 尽量避开选择货币政策敏感期作为发行时 间窗口；如最终确定在货币政策敏感期发行，簿记建档管理人与 发起机构沟通， 在确定簿记区间时综合考虑货币政策可能变动的 因素， 最大限度避免因货币政策
46、调整造成市场实际利率水平超出 既定簿记区间的情况出现；另外，如因货币政策调整造成发行利 率与发起机构预期偏离过大而推迟发行的，簿记建档管理人、发 起机构等相关机构应将货币政策变动、 相关各方意见及最终决策 做好记录以备后查。 五五、重大事项、重大事项 本机构已按照 非金融企业债务融资工具公开发行注册工作 规程第二十八条和非金融企业债务融资工具公开发行注册文 件表格体系（2016 年版） 之 M.13 表，对发起机构是否发生重 大（或重要）事项进行排查，并协助发起机构在本次发行相关的 “募集说明书”或“定向协议”中完成补充披露、条款修改及相 关承诺。本机构承诺无其他未报告处置的重大（或重要）事项
47、。 本机构承诺在发行结束前对发起机构是否发生重要事项， 或 发生非重要、 但可能对投资价值及投资决策判断有影响的事项进 行持续跟踪和排查；如有上述事项发生，本机构承诺按照非金 融企业债务融资工具公开发行注册工作规程 、银行间债券市场 非金融企业债务融资工具信息披露规则 等相关规则指引要求及 时处理并通告协会。 （以下无正文） 2 0 1754 立根融资租赁有限公司立根融资租赁有限公司2017年度第一期信托资产支持票据年度第一期信托资产支持票据 发行方案发行方案 立根融资租赁有限公司 （以下简称“发起机构”） 已在中国 银行间市场交易商协会完成信托资产支持票据注册。国家开 发银行股份有限公司（以
48、下简称“国家开发银行” ）为本期债 务融资工具发行的主承销商和簿记管理人，广发证券股份有 限公司为本期债务融资工具发行的联席主承销商。 根据中国银行间市场交易商协会关于非金融企业债务融 资工具的相关规定及自律规则，发起机构与簿记管理人将本 次发行的具体发行方案披露如下： 一、发行基本情况一、发行基本情况 1、债务融资工具名称：立根融资租赁有限公司 2017 年度第 一期信托资产支持票据 2、债务融资工具品种：信托资产支持票据 3、发起机构：立根融资租赁有限公司 4、发起机构所在类别：第二类 5、发行载体管理机构：华润深国投信托有限公司 6、主承销商：国家开发银行股份有限公司 7、联席主承销商：广发证券股份有限公司 8、簿记管理人：国家开发银行股份有限公司 9、注册通知书文号：中市协注2016ABN12 号 10、接受注册时间：2016 年 12 月 29 日 11、注册金额：人民币 93,311.39 万元（即 933,113,900.00 元） 12、 本期发行金额： 人民币 93,311.39 万元 （即 933,113,900.00 元） 13、法定到期日：2022 年 6 月 26 日 14、债务融资工具分层情况： 品种 金额（万元） 占比 摊还方式 评级 利率 优先级 88,600.00 94.95% 过手摊还 AAA 固定 次级 4