《2022年2022年金融风险管理简答与论述题课件 .pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2022年2022年金融风险管理简答与论述题课件 .pdf（19页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、【经典资料，文档，可编辑修改】【经典考试资料，答案附后，看后必过，文档，可修改】简答与论述题：1贷款五级分类的类别如何划分。答：五级贷款分类法，按贷款风险从小到大的顺序，将贷款依次分为“正常、关注、次级、可疑、损失”五个级别，后三个级别为不良贷款。（1）正常类贷款。是指借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还。（2）关注类贷款。是指“尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素”。（3）次级类贷款。是指“借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失”。（4）可疑类贷款。是指“借款人无
2、法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失”。（5）损失类贷款。是指“在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分”。2信用风险的广义和狭义概念？具体特征？答：狭义的信用风险是指银行信用风险，即信贷风险，也就是由于借款人主观违约或客观上还款出现困难，而导致借款本息不能按时偿还，而给放款银行带来损失的风险。广义的信用风险既包括银行信贷风险，也包括除信贷风险以外的其他金融性风险，以及所有的商业性风险。特征：具体特征表现在从工商业贷款出现、贸易融资信贷、房地产信贷和个人消费信贷。工商业贷款分为流动资金贷款和定期贷款。贸易融资信贷包括出口押汇、进口押汇
3、、名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 1 页，共 19 页 -打包放款和信用证业务等，其风险表现为信用问题、操作问题、汇率问题。房地产贷款包括商业用房地产抵押贷款和个人房地产抵押贷款，房地产贷款融资期限长的特点。个人消费信贷的风险前兆是借款人到期没有偿还贷款。3如何计算收益的均值、收益的方差和标准差以及偏方差？假设收益 R取值 ri(i=1,2,n)时的概率为 pi，则收益的均值为：概率分布表可能的结果10050050100150概率收益的均值为：=（100）+（50）+0+50+100+150=30方差2(或标准差)反映事件的实际值与其均值的偏离程度，其计算公式为：2=（-10
4、0-30）2+（-50-30）2+（030）2+（5030）2+（10030）2+（15030）2=5 350方差反映可事件发生结果的波动状况，从而可以用来揭示金融资产收益的变动幅度，即估量金融风险的大小。方差越大，说明事件发生结果的分布越分散，资产收益波动越大，金融风险越大；反之，方差越小，金融风险越小。此外，在实际业务中，由于风险往往是针对损失而言的，人们更关心收益小于均值时的分布情况。因此，这里引入偏方差（2）的概念：式中的i为小于的 m种收益，用来描述小于均值的收益的波动情况。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 2 页，共 19 页 -4德尔菲法的基本特征是什么？度量借款
5、人的“5C”分别指什么内容？答：(l）德尔菲法的基本特征如下：被咨询对象的匿名特征，即被咨询的专家彼此并不知晓；研究方法的实证性；调查过程的往复性。(2）在德尔菲法中，专家借以判断一笔信贷是否应发放给借款人比较有效的决策依据是关于审查借款人五方面状况的“5C”法，也有人称之为“专家制度法”，即审查借款人的品德与声望（Character）、资格与能力（capacity）、资金实力（Capital）、担保（Col-Iateral）、经营条件和商业周期 (Condition or Cycle）。5流动性风险的含义及产生的主要原因。答：是指无法在不增加成本或资产价值不发生损失的条件下及时满足客户流动性
6、需求的可能性。原因：资产与负债的期限结构不匹配、资产负债质量结构不合理、经营管理不善、利率变动、货币政策和金融市场的原因、信用风险。6何为利率敏感性资产和利率敏感性负债？利率变动对银行利润的影响？答：利率敏感型资产和利率敏感型负债就是指资产的收益或负债的成本受利率波动影响较大的资产或负债。当银行的利率敏感型资产大于利率敏感型负债时，市场利率的上升会增加银行的利润；反之，市场利率的下降则会减少银行的利润。当银行的利率敏感型资产小于利率敏感型负债时，利率的上升会减少银行的利润；反之，利率的下降则会相对地增加银行的利润。7银行资产负债的持续期缺口的计算公式及其含义。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名
7、师精心整理-第 3 页，共 19 页 -答：银行资产负债的持续期缺口公式为：ALLAPPDDDA：资产的持续期；DL：负债的持续期；PA：资产的现值；PL：负债的现值。从公式中可以看出，只要存在持续期缺口，不管是正缺口还是负缺口，都面临利率变动的风险。在一般情况下，如果经济主体处于持续期正缺口，那么将面临利率上升、证券市场价值下降的风险。如果经济主体处于持续期负缺口，那么将面临利率下降、证券市场价值上升的风险。所以，持续期缺口绝对值越大，利率风险敞口也就越大。8如何用超额储备比例指标判断商业银行流动性？其局限性是？答：超额储备比例是指储备对存款总额的比例。超额储备是商业银行在中央银行的存款加现
8、金减去法定准备金。超额储备比例越高，表示银行流动性越强。但此指标局限性十分明显，它只是在一种狭窄的意义上体现金融机构的流动性状况，很容易导致低估流动性。9管理外汇交易风险的商业法、金融法？管理外汇交易风险的商业法1选择有利的合同货币。选择有利的合同货币不外乎在本币、交易对方国货币和第三国货币之间做出抉择。这种抉择需要依据两个因素：一是所选货币是否是可自由兑换的货币。二是所选货币是硬货币还是软货币。选择有利的合同货币可以遵循下列基本原则：（1）争取使用本币。（2）出口或对外贷款争取使用硬货币，进口或向外借款争取使用软货币。（3）争取使用两种以上软硬搭配的货币。这样在收付时，硬货币升值和软货币贬值
9、可以全部或部分抵消，从而稳定合同价值。2加列合同条款。（1）加列货币保值条款。这是指选择一种或几种货币给合同货币保值。（2）加列均摊损益条款。这是指当合同货币的汇率发生变动而出现经济损失或经名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 4 页，共 19 页 -济收益时，由交易双方共同均摊。（3)加列滑动价格保值条款。这是指在签订贸易合同时，买卖商品的部分价格暂不确定，而是根据履行合同时的市场价格或生产费用的变化加以调整，从而达到保值的目的。（4）加列选择货币条款。这是赋予交易一方权利，在合同期满时再确定据以进行支付的货币。在对外借贷中，往往是债务人赋予债权人在有关合同期满时选择对之有利的货
10、币作为清偿货币的权利。3调整价格或利率。在一笔交易中，当一方不得不接受对己不利的货币作为合同货币时，还可以争取对谈判中的价格或利率作出适当调整：要求适当提高以软货币计价结算的出口价格，或以软货币计值清偿的贷款利率；要求适当降低以硬货币计价结算的进口价格，或以硬货币计值清偿的借款利率。4提前或推迟收付汇（Lead/Lag）。在出口或对外贷款的场合，如果预测计价结算或清偿的货币汇率贬值，可以在征得对方同意的前提下提前收汇，以避免该货币可能贬值带来的损失；反之，如果预测该货币升值，则可以争取延期收汇，以获得该货币可能升值带来的好处。在进口或向外借款的场合，如果预测计价结算或清偿的货币汇率升值，可以在
11、征得对方同意的前提下提前付汇，以避免该货币可能升值带来的损失；反之，如果预测该货币贬值，则可以争取延期付汇，以获得该货币可能贬值带来的好处。5配对。配对是指有关经济主体在一笔交易发生时或发生后，再进行一笔与该笔交易在币种、金额和收付日相同，但资金流向正好相反的交易，使两笔交易所面临的外汇风险相互抵消的一种方法。管理外汇交易风险的金融法1外汇即期交易。在进口成交时，进口商与银行做一笔即期外汇交易，买入与进口支付所需外汇相等的外汇。由于进口商已经以确定的汇率买人外汇，不管以后汇率如何名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 5 页，共 19 页 -变动，都不会蒙受损失。2外汇远期交易。在有
12、关经济交易成交时，出口商或债权人与银行做一笔期限与收款日相同的远期外汇交易，卖出远期外汇；进口商或债务人与银行做一笔期限与付款日相同的远期外汇交易，买人远期外汇。这样，交易双方在成交日就可以将未来收付的外币汇率确定下来，从而消除外汇风险。3货币期货交易。在有关经济交易成交时，出口商或债权人在期货市场上卖出该货币期货，做空头套期保值；进口商或债务人买进该货币期货，做多头套期保值。4货币期权交易。进口商或债务人在成交时买进该货币的看涨期权。如果支付日即期汇率高于协定汇率，则执行期权，按协定汇率买进该货币；反之，则放弃期权。出口商或债权人在成交时买进该货币的看跌期权。如果收款日即期汇率低于协定汇率，
13、则执行期权；反之，则放弃期权。5掉期交易。在套利操作中，通过即期外汇交易买人利率高的货币，同时做一笔远期外汇交易，卖出与短期投资期限相吻合的该货币。这样，无论日后利率高的货币汇率如何贬值，套利者都不会受到影响。6货币互换。这是指长期对外借贷双方，互换双方按照某一确定汇率，交换不同币种的债务或债权。例如某公司需要支付分期还本付息的一笔外币贷款，就可以通过互换交易将其转化为支付本币。7借款与投资。它是指通过现在持有未来收付所需的外汇来避免外汇风险。借款是指向银行借人一笔与其远期收入期限、币种相同的外汇，并用未来的外汇收人支付到期贷款本息；投资是指将一笔现汇投资于货币市场，到期本息用于支付。8借款一
14、即期交易一投资（BSI）。这是一种组合型管理方法，是借款、即期外汇交易名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 6 页，共 19 页 -和投资三者的组合，适用于短期外汇收付的场合。其操作方法是：在有远期外汇收人时，向银行借人一笔与未来外汇收人期限相同的外汇，通过即期外汇交易兑换为本币，用本币投资的收益抵补相关的费用，到期用收回的外汇收人偿还借款；在有远期外汇支付时，向银行借人一笔本币，通过即期外汇交易兑换为所需外汇，并将该笔外汇投资于货币市场，期限与未来支付相匹配。10何为外汇风险？何为外汇敞口头寸？答：外汇风险又称汇率风险，是指经济主体在持有或运用外汇时，因汇率变动而蒙受经济损失的可
15、能性。外汇敞口头寸包括：在外汇交易中，风险头寸表现为外汇超买（即多头）或超卖（空头）部分。在企业经营中，风险头寸表现为外币资产与负债不匹配的部分。11何为操作风险？操作风险有哪些特点？答：按照巴塞尔委员会的定义，操作风险是指“由于不完善或有问题的内部程序、人员、系统或外部事件造成直接或间接损失的风险”。从这个定义可以看出，操作风险的四大因素：人员、流程、系统和外部事件。操作风险的特点是：（1）操作风险主要来源于金融机构的日常营运，人为因素是主要原因。（2）操作风险事件发生频率很低，但是一旦发生就会造成极大的损失，甚至危及银行的生存。（3）单个的操作风险因素与操作性损失之间不存在清晰的、可以定量
16、界定的数量关系。12操作风险类型有哪些？导致的原因有什么？答：可划分为六种类型：执行风险、信息风险、关系风险、法律风险、人员风险、系统事件风险。操作风险事件导致损失发生的原因有七种：内部欺诈，即有机构内部人名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 7 页，共 19 页 -员参与的诈骗、盗用资产、违犯法律以及金融机构的规章制度的行为。外部欺诈，即第三方的诈骗、盗用资产、违犯法律的行为。雇佣合同以及工作状况带来的风险事件，即由于不履行合同，或者不符合劳动健康，安全法规所引起的赔偿要求。客户、产品以及商业行为引起的风险事件有形资产的损失，即由于灾难性事件或其他事件引起的有形资产的损坏或损失经
17、营中断和系统出错涉及执行、交割以及交易过程管理的风险事件。13商业银行存款风险的概念和种类是什么？答：存款风险，是指存款业务给银千了带来损失的不确定性。，一般来说，存款业务风险主要有以下几种：1存款不稳定性风险，是指因各种原因而使银行应该具有的存款总额减少的风险。2存款规模过度扩张风险，是指因存款过多给银行带来损失的风险。3利率风险，是指因利率的变动或利率结构的不合理给银行带来损失的风险。4 流动性风险，是指由于存款的难以预料的提取而导致银行发生流动性危机的可能性。5调节失衡风险，是指由于存款风险的不确定性而使银行削弱甚至失去在社会资源优化配置中的调节作用，从而干扰经济的协调发展和结构优化。1
18、4商业银行中间业务风险管理的对策与措施。答：（1）深化监管部门对中间业务风险的监管建立统一科学合理的中间业务风险监管系统严格控制中间业务市场的开发审批加快现代化支付清算系统的建设建立完备的中间业务监管法律法规。（2）加强中间业务风险的基础性内部管理建立具有相互制约功能的组织结构健全逐级向下的授信授权程序完善逐级向上的报告制度名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 8 页，共 19 页 -（3）健全中间业务风险管理制度完善中间业务统计制度规范中间业务的信息披露制度。（4）优化客户结构，合理确定中间业务的范围。15保险公司保险业务风险的含义是什么？主要风险及其各自的表现形式？答：保险业务
19、风险是保险公司在经营过程中，业务经营预定目标与实际运营结构之间的可能偏差，即造成的可能经济损失或不确定性。其主要风险有：保险产品风险、承保风险、理赔风险。（1）保险产品风险表现在两方面保险产品具有较好的市场适应性，但价格较低、无法满足保险人正常经营的需要保险产品具有较公平的价格，但市场的适应性较差，无法满足保险人经营风险的量的需求（2）承保风险主要表现在忽视风险责任控制随意提高自留额、降低费率、放宽承保条件、采取高额退费超承保能力承保（3）理赔风险主要表现在保险公司内部和外部两种风险形式。内部风险有：公司内部缺乏有效的监督机制和行为约束机制，导致虚假理赔、盲目理赔、通融赔付、以赔谋私理赔人员缺
20、乏职业道德和专业素养，在接到出险通知时未能及时赶到现场勘查损失原因和程度，或者赶到现场却无法正确判定损失的原因和准确厘算赔偿金额，导致保险公司超额的成本支出。外部保险欺诈风险是投保人、被保险人即受益人以欺诈手段伪造或夸大损失，获得不合理保险赔款的违法行为。16我国证券公司传统的三大业务及其含义？答：投资银行业务。就是协助政府或工商企业销售新发行证券，为企业提供财务顾问、帮助企业进行资产重组等。经纪业务。就是替客户买卖已发行的证券，即经纪业务名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 9 页，共 19 页 -是一般投资者委托证券公司买卖证券的行为自营业务。就是证券公司通过在自己的账户上买卖
21、证券，以获取投资收益的行为。17何为契约型基金，何为公司型基金？答：基金就是指将众多分散的资金集中起来，然后投资于某种专门用途的资金池，包括产业投资基金，证券投资基金和风险投资基金等。但是，最普遍的基金还是证券投资基金。契约型基金：也称信托型基金，是根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人，基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。公司型基金：是由具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以营利为目的、投资于特定对象的股份制投资公司18何为金融信托投资？金融信托投资公司的投资范围有什么？答：金融信托投资：是指专门接受他人委托，代为经营、管理、授受和买卖有关货币资金及其他财产的一种特殊金融服务
22、。具体表现为财产管理和融通资金两个基本职能。金融信托投资公司的核心业务：资产管理业务。据规定，委托人将其合法拥有的资金、动产、不动产以及知识产权等财产、财产权委托给信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。部分投资银行业务，主要包括证券承销和自营、公司理财、企业并购、投资咨询、基金管理和风险资本管理等。自营业务。信托投资公司对可以运用的资金，可存放银行或者用于同业拆借、贷款、融资租赁、自由财产为他人提供担保等业务。因此信托投资公司的经营范围涵盖了资本市场、货币市场和实业投资市场三大市场，并拥有直接投资和社会融资两大手段，可运用股权和债权两大方式。19何为金融租赁？金融租赁的主要风
23、险有什么？名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 10 页，共 19 页 -答：金融租赁是一种由出租方融通资金为承租人提供所需设备，承租方定期偿付租金并获得设备资产使用权、集融资和融物于一体的信用方式，即由出租人根据承租人的请求，按双方事先合同的约定，向承租人指定的出卖人购买承租人指定的固定资产，在出租人拥有该固定资产所有权的前提下，以承租人支付所有租金为条件，将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。一、信用风险。承租人违约的风险。出租人违约的风险。是供货人违约的风险。二、利率风险，是指租赁公司向银行或其他融资机构筹借的资金利率发生不利变动而提高租赁公司的融资成本、降
24、低收益水平的风险。三、汇率风险，在融资租赁交易中，从购货合同的签订到租赁合同的完成，一般需3个月至 1 年的时间。四、税务风险、由于租赁公司向承租人收取的租金是考虑了纳税优惠待遇而定的，如果在租期内税收政策和税率发生不利变动，租赁公司就要遭受损失。五、技术落后风险、是指在融资租赁业务中，由于承租人选用的技术和设备未能跟上科学技术的发展，其租用的设备发生严重的元器件磨损甚至不得不淘汰，从而影响其经济经济效益和偿租能力的风险。六、政治风险、主要在国际租赁业务中，由于承租人所在国发生重大政治事件，政局动荡或政策制度改变，而给出租人造成损失的可能性。七、自然灾害风险、一旦发生，八、宏观经济风险、九、操
25、作风险、是指在公司经营过程中，超过风险限额而未察觉、越权交易、交易或后台部门的欺诈账簿和交易记录不完整，缺乏基本的内容会计控制等，而引致损失的风险。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 11 页，共 19 页 -20何谓金融衍生工具？金融衍生工具信用风险管理包括哪几个阶段？答：金融衍生工具（Derivative Financial Instrument)，又称派生金融工具、金融衍生产品等，是在原生金融工具诸如即期交易的商品合约、债券、股票、外汇等基础上派生出来的。其金额由基础商品、证券或指数的价格决定。金融衍生工具信用风险管理的整个过程主要包括信用风险评估、信用风险控制和信用风险的
26、财务处理三个阶段。21金融衍生工具信用风险的控制方法包括什么内容？答：金融衍生工具信用风险管理的整个过程主要包括信用风险评估、信用风险控制和信用风险的财务处理三个阶段。其中的信用风险控制方法主要包括信用限额、准备制度等。1、信用限额。信用限额的基本思路是针对单一信用风险敞口设定信用额度，以控制信用风险的集中度。2、准备制度。准备制度是金融机构对风险设置多层预防机制的方法，包括资本金比率和准备金制度以及风险基金制度等方面。22试阐述证券的收益与风险的衡量方法及其两者的关系。答：1收益与风险的衡量不考虑不确定性的情况下，资产的收益由到期收益率（r）来衡量。到期收益率是使得某种资产未来收益的现值等于
27、其今天的价格的贴现率。一种资产的到期收益率可以根据系列现金流现值的公式来计算。设该资产现在的价格为P，未来各期的现金流为C1，C2，Cn，那么使得等式：P=C1/(1+r)+C2/(l+r)2 Cn/(l+r)成立的 r 就是该资产的到期收益率。到期收益率不一定等于一种资产标称的利率。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 12 页，共 19 页 -在有不确定性的条件下，资产的收益由预期收益率E(r)来衡量。如果i=1,2，n，n 代表可能遇到的n 种情况，ri代表该资产在第i 种情况下的收益率，P（i）则代表第 i种情况发生的概率。则预期收益率是收益率这个随机变量的数学期望，其计算
28、公式为：风险的大小取决于不确定性的大小，资产的不确定性可以由方差来衡量：其中 P（i），E(r)，ri，n 的含义与上面相同。2.收益与风险的关系收益与风险是一对孪生兄弟。高收益、低风险的投资一般来说并不存在（或者说只是在短期存在）。因为如果存在这样的投资，就会吸引很多人进行投资，形成竞争，竞争的结果必然使收益率低下来。这也就是说，收益率高的证券，其风险就大；收益率低的证券，其风险也就小。即收益率与风险互为正向关系。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 13 页，共 19 页 -计算题复习范围：1 假定一笔贷款违约的概率d 为 20%，如果无风险债券的利率r 为 2%，则该笔风险贷
29、款的价格（利率）r*应该为多少？2 某商业银行表内加权风险资产为7400 万美元，表外加权风险资产为6000 万美元，一级资本额为 600 万美元，二级资本额为500 万美元。试计算：（1）风险调整资产是多少？（2）一级资本充足率是多少？（3）总资本充足率是多少？解：（1）（万美元）1340060007400权数对应的表内资产的风险信用换算系数表外项目相应风险系数表内资产风险调整资产（2）4.5%13400600风险调整资产一般资本额一般资产充足率（3）8.2%13400500600风险调整资产二级资本额一般资本额总资本充足率3 假设 2011 年末，中央银行规定的商业银行存款准备金率为20%
30、。某银行此时的库存现金为 20 亿元，在中央银行的存款为1000 亿元，存款总额为4000 亿元。（1）该银行是否存在超额储备？金额是多少？（2）超额储备比例是多少？名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 14 页，共 19 页 -（3）请问用超额储备比例判断银行流动性的局限性有哪些？解：1)超额储备比例只是在一种狭窄的意义上体现金融机构的流动性状况，很容易导致低估流动性。4 某银行 2011 年 7-12 月定期存款增长额（单位：万元）如下表所示：月份7 89101112定期存款增加额228 217230237203206（1）用算术平均法预测2012年 1 月份该行的定期存款增长
31、额X1。（2）假设 7-12 月的权重分别是 1，2，3，4，5，6；用加权平均法预测2012年 1 月份该行的定期存款增长额X2。解：5 某商业银行的资产负债表可简化如下：某银行（简化）资产和负债表?单位：亿元?资?产负?债利率敏感性资产浮动利率贷款2500利率敏感性负债浮动利率存款3500名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 15 页，共 19 页 -证券浮动利率借款固定利率资产准备金长期贷款长期证券5500固定利率负债储蓄存款股权资本4500请回答以下问题：（1）该银行的利率敏感性缺口是多少？（2）当所有的资产的利率是6%，而所有的负债的利率是4%时，该银行的利润是多少？（3
32、）当利率敏感性资产和利率敏感性负债的利率都增加3 个百分点以后，该银行的利润是多少？解：1）利率敏感性缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债=25003500=1000(亿元)2）该银行的利润为：（2500+5500）6（3500+4500）4160(亿元)3）利率发生变化后，该银行的资产收益为：2500（6+3）55006225+330555(亿元)利率发生变化后，该银行的负债成本为：3500（4+3）+45004245+180425(亿元)银行利润最终为：55542530(亿元)名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 16 页，共 19 页 -6 某银行的利率敏感性资产平均持续期为
33、5 年，利率敏感性负债平均持续期为4 年，利率敏感性资产现值为 1500 亿，利率敏感性负债现值为3000 亿。（1）持续期缺口是多少年？（2）在这样的缺口下，其未来利润下降的风险，是表现在利率上升时，还是表现在利率下降时？解：1)持续期缺口公式：ALLAPPDD由题意可知：DA5 DL4 PL3000 PA1500所以：（年）31500300045 2）这说明，只要存在持续期缺口，不管是正缺口还是负缺口，都面临利率变化的风险。在一般情况下，正缺口时，将面临利率上升的风险；在负缺口时，将面临利率下降的风险。所以，持续期缺口的绝对值越大，利率风险敞口就越大。7 某公司获得一笔浮动利率贷款，金额为
34、1000 万美元，每季度支付一次利息，利率为3个月 LIBOR。公司担心在今后2 年内市场利率水平会上升，于是购买了一项利率上限，有效期 2 年，执行价格为 5%，参考利率为 3 个月 LIBOR，期权费率为 1%，公司支付的期权费用金额为 10 万美元。每年以 360 天计算，每季度以90 天计算。（1）若第一个付息日到来时LIBOR为%，该公司获得的交割金额为多少？（2）若第一个付息日到来时LIBOR是 4%，该公司的融资成本是百分之多少？解：1)（美元）1250036090）55.5（10000000名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 17 页，共 19 页 -2）（美元）
35、000010360904100000005.4903601000000012500100000实际融资成本8 假设一国在某年的国民生产总值为60 万亿美元，商品服务出口总额为15 万亿美元，当年未偿清外债余额为10 万亿美元，当年外债还本付息总额为3 万亿美元。（1）请分别计算该国当年的负债率、债务率和偿债率。（2）该国当年的外债总量是否安全？请结合国际警戒线加以说明。解：1）2）根据国际上通行的标准，20的负债率，100的债务率，25的偿债率是债务国控制外债总量和结构的警戒线。该国以上指标都在警戒线以下，所以该国当年的外债总量是安全的。9 假设某投资者在年初拥有投资本金10 万元，他用这笔资
36、金正好买入一张为期1 年的面额为 10 万元的债券，债券票面利率为8%，该年的通货膨胀率为4%。请问：（1）一年后，他投资所得的实际值为多少？（2）他该年投资的名义收益率和实际收益率分别是多少？解：1)依题意可知，投资本金为P，名义未来值为 Fn，实际未来值为Fr，名义收益率为 r，实际收益率为 rr，通货膨胀率为q。2）名义收益率为：r8实际收益率为：%85.31%41%81111qrrr名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 18 页，共 19 页 -10 某银行购买了一份“3 对 6”的远期利率协议FRAs，金额为 1，000，000美元，期限为 3 个月。从当日起算，3 个月后开始，6 个月后结束。协定利率为6%，FRAs期限确切为91 天。每年以 360 天计算。（1）若 3 个月后，FRAs开始时，市场利率为65%，银行应该从合同卖方收取现金多少？（2）银行的净借款成本在FRAs结束时为多少？解：1）依题意知 A=6%，S=%，d=91，N=1000000 2）银行的净借款成本在FRAs结束时为：减去1263.89）360916.5%1（1243.46净借款成本=美元名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 19 页，共 19 页 -