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1、财务学原理第一章：财务学导论名词解释1、财务学：是对财务管理实践的经验和方法进行理论归纳、并探究资本运作规律与效率的学科，属于理论的范畴，而且由于财务实践的特性决定了它是社会科学的范畴。2、财务活动：也叫财务工作或者财务管理实践，它是指在再生产过程中协调利益相关者关系、筹划并实施运作资本的管理活动，属于实践的范畴。3、财务管理：企业财务管理也叫公司理财，是指对企业的资本进行规划和调度的一项管理活动。更具体地说，财务管理是企业立足于市场，应用恰当的方法筹集和运作资本，并在协调好利益相关者关系的基础上实现财务目标的理财活动。4、财务：包括财务学活动、财务学、财务资料三个方面，它们之间实质上是理论和
2、实践的关系。5、财务关系：企业在组织资本运动过程中与各利益相关者发生的经济关系，称为财务关系。6、周转性：资本最基本的特征，指资本从最初的货币资本转换为生产资本，在转换为商品资本，最终又回到货币资本的循环过程。7、资本保值增值：该原则是企业财务管理的目的性原则，因为企业运作资本最基本的目的和任务就是在保持原有资本价值量的基础上是资本增值。8、收益与风险均衡原则：该原则体现了财务管理的风险报酬观念9、成本效益原则：成本效益原则通常是指在经济活动中应对其投入与产出进行分析比较，从而以尽可能少的投入，取得尽可能多的产出。10、资本合理配置原则：该原则体现了财务管理的杠杆效应观念。企业资本配置情况是通
3、过资产结构和资本配置表现出来的。11、财务主体与公司：财务主体是指具有独立财权，进行独立核算，拥有自身利益并努力使其最大化的经济实体。12、公司制是指那些按照法律规定，由法定人数以上的投资者（或股东）集资组成，自主经营，自负盈亏，具有法人资格的经济组织。13、资本与报酬：资本是指为再生产过程能够开展和延续所垫支的“本钱”，它具有在再生产循环中不断增值的价值功能。报酬就是资本营运的结果，是资本投放于在生产循环中所得的回报，故也称投资回报。14、利率与利息：利率又称利息率，是指借贷期内所形成的利息额与所贷资本额的比率。利息是借款者为取得货币资本的使用权而支付给贷款者的一定代价。15、利润与现金流量
4、：利润是指公司或企业在一定期间生产经营活动的结果，即收入与费用相抵后的差额，它反映资本运营结果的最终要素。现金流量是指在投资项目周期内由生产经营活动和资本借贷活动而形成的现金流入流出项目间的增量，即一个投资项目引起的公司现金收入或现金支出增加的数量。简答1、试述财务、财务活动与财务学的内涵与关系。如何理解企业财务管理的概念。财务包括财务活动、财务学和财务资料三方面的含义，它们之间实质上是理论与实践的关系。财务学是研究资本运筹规律与效率的应用性科学；财务活动是指再生产过程中协调利益相关者关系、筹划并实施运作资本的管理活动。财务包含政府财务、市场财务和企业财务；而企业财务就是企业财务管理，也叫公司
5、理财，是指对企业的资本进行规划和调度的一项管理活动名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 1 页，共 15 页 -2、如何处理企业与利益相关者的关系？P16 企业与投资者、受资者之间权益之上，利益共享企业与债权人、债务人、购销客户之间诚信为本、及时还贷企业与政府行政部门之间遵纪循规，依法纳税企业内部各单位之间责利分明，团结协作企业与员工之间按劳分配、培养提高3、企业资本运动具有哪些规律？其最基本的规律是什么？P18 四大规律：周转性、垫支性、增值性和补偿性最基本的规律：周转性4、财务管理应遵循哪些原则？P19-21 资本保值增值原则、风险与收益均衡原则、利益者关系协调原则、成本效益原
6、则、收支时间均衡原则、资本合理配置原则5、如何理解财务管理的对象？P18-19 财务管理的对象就是财务活动所作用的客体。财务管理的对象是企业再生产中的资本运动。6 财务学的基本概念有哪些？他们各自有何特征？P21-26 财务主体与公司。财务主体的特征：独立性、经济性、目的性、权利性资本与报酬。资本的特征：周转性、垫支性、增值性、补偿性利率与利息。利润与现金流量第二章：财务筹资名词解释1、财务筹资：企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资本市场，运用一定的筹资方式，经济有效地筹集企业所需资本的财务活动。2、权益资本筹资：也称自有资本筹资，是企业依法筹集并长期拥有、自主研
7、配运用的资本来源。主要依靠投资者投入和企业利润的留存积累形成。3、债务资本筹资：也称借入资本筹资，是企业依法筹集、按期偿还本金和利息的资本来源。主要包括企业发行债券、各种长短期借款和日常经营活动中自动形成的商业信用等临时性债务。4、普通股：股份有限公司依法发行的、代表着股东享有平等权利和义务，不加特别限制的股票。5、优先股：企业发行的与普通股股票不同的特种股票。优先股股票持有者在股利分配和剩余财产分配上比普通股股票持有者具有优先获得的权利。6、留存收益：企业一种内生性资本来源，它本来就存在于公司之中，归属于全体股东共有。包括盈余公积和未分配利润。7、企业债券：企业依照法定程序发行的、承诺按期向
8、债券持有者支付利息和偿还本金的有价证券。8、抵押贷款：以特定的抵押品为担保的贷款。抵押品可以是不动产、机器设备等实物资产，也可以是股票、债券等有价证券，必须是能够变现的资产。9、融资租赁：又称资本租赁、财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。10、商业信用：在商品交易中以延期付款或延期交货的方式进行购销活动而形成的借贷关系，它是企业间直接的信用行为。课后简答题：名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 2 页，共 15 页 -1、财务筹资应遵循哪些原则？合法性原则，合理性原则，效益性原则，平衡性原则。2、财务筹
9、资有哪些分类？1）按照筹集资本的使用年限分类：短期筹资和长期筹资2）按照资本的性质分类：权益性资本筹资和债务性资本筹资3）按照筹资的范围分类：内部筹资和外部筹资4）按照筹集资本的手段分类：直接筹资和间接筹资3、试述财务筹资的渠道与方式渠道：国家财政资本、银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他企业资本、民间资本、企业自留资本、境外资本。方式：吸收直接投资、发行股票、留存收益、发行债券、金融机构借款、融资租赁、商业信用。4、比较权益资本筹资和债务资本筹资的特点权益资本特点：1）法定性。为了确定法人资格，企业设立、变更和注销都要进行工商注册登记。2）主动性（自愿性）。投资者为实现特定目标而主动、自愿
10、投入企业的。3）永久性。除企业清算、转让股权等特殊情形，投资者不得随意从企业收回资本。债务资本特点：1）独立性。债务资本体现企业与债权人的债务与债权关系。2）有偿性。企业对持有的债务资本在约定的期限内享有经营权使用，并承担按期还本付息的义务。3）风险性。债务资本会加大企业的财务风险。5、权益资本筹资和债务资本筹资的优缺点P38-49 6.普通股股东与优先股股东的权利的不同：（P38-40）1）普通股股东对公司具有经营管理权，包括投票表决权，查账权，阻止越权的权利。优先股股东只有部分管理权，当公司研究与优先股有关的问题时优先股股东有权参加表决。2）普通股股东的一项基本权利，收益分享权。即按所持股
11、份的比例获得股利。优先股股东的优先分配股利权，是优先股的最主要特征。企业在支付普通股股利之前要先保证优先股股东应获得的股利。3)普通股股东的剩余财产分配权，在公司终止营业清算解散时，公司在清偿全部负债后的剩余资产，普通股股东享有按所持股份的比例参与分配的权利。优先股股东的优先分配剩余财产权，优先于普通股股东分配剩余财产。7.商业信用筹资：（P48-49）优点：1.筹资便利及时。2.有时没有成本或成本很低。3.筹资限制条件少。缺点：1.商业信用筹资有时成本很高。2.商业信用筹资的期限较短。第五章：财务管理的环境名词解释1、财务管理环境：是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的
12、统称。2、大环境：是财务管理的宏观财务环境，指对企业财务管理有重要影响的宏观方面的各种因素，包括国家政治、法律制度、经济体制、经济发展水平、金融市场状况等。3、社会文化环境：包括体育、科学、文艺、世界观、理想、信念、道德、习俗以及在特定名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 3 页，共 15 页 -的社会环境中形成的同社会制度想适应的习俗观念、道德观念、组织纪律观念、价值观念和劳动态度等，其中对财务管理影响最大的是教育、科学、观念三大因素。4、经济环境：是一定社会生产力和生产关系的综合，主要包括经济体制、经济发展状况、经济周期、科学技术、通货膨胀、产业及行业特征等因素5、金融环境：指
13、资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场所。广义：一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资本的流动；狭义：一般指股票和债券的发行和买卖的市场6、税务环境：指企业与外部发生经济关系和企业内部经济活动对所应遵守的各种税收法律、法规和条例及其对企业产生影响的总和。7、企业微观环境：存在于企业内部，对企业财务管理活动有影响的各种因素的集合。如企业组织形式、公司治理结构、企业的竞争能力、企业生产经营水平、企业内部管理水平、企业文化与员工素质、营销状况等8、理财目标：主要有利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化和利益相关者财富最大化四种类型9、利润最大化：优点：（1）反映了投资者创办
14、企业的目的；（2）企业为追求利润最大化，会注重资源配置、成本控制、技术更新等缺点：（1）不意味着企业经营者能处理好企业和各方面的利益关系；（2）容易导致企业行为的短期化，忽视企业的实际需求和长远发展，忽视社会责任。10、每股盈余最大化：每股盈余，是一定时期税后利润与普通股数的对比值。每股盈余最大化，是将企业实现的税后利润与其所投入的资本相比较，使每股所对应的税后利润最大化。优点：（1）把企业实现的利润额和股东投入的资本联系起来，能反映企业的盈利水平和发展前景；（2）便于投资者确定投资方向和规模缺点：（1）没有考虑货币时间价值；（2）没有考虑获取每股盈余的风险性11、股东财富最大化：也就是企业财
15、富最大化，指企业通过财务上的合理经营为股东带来最多的财富，在保证企业长期稳定发展的基础上使股东财富总价值达到最大。积极：（1）考虑了货币时间价值和风险因素；（2）在一定程度上能克服追求短期利益的倾向；（3）通过股票价格反应股东财富和企业价值，体现了资本和获利之间的关系。缺陷：（1）过分强调股东利益，忽视了企业其他利益相关者的利益；（2）股票价格收到多种因素的共同作用，企业无法控制和预期所用因素；（3）非股份制企业在我国占大部分，股份制企业也多为国有控股，所以这一目标不能代表我国企业的整体特征。12、利益相关者财富最大化：即考虑股东、债权人、政府、供应商、经营者、员工、社区等利益相关者的利益，这
16、使得企业既要考虑资本投入的财务要求，还要兼顾企业履行社会责任的财务要求。优越性：（1）实现利益相关者财富最大化是一个动态的过程；（2）有利于协调股东之间的利益关系；（3）考虑企业职工的利益，有利于培养员工的认同感和主动性；（4）有利于加强和协调与债权人的联系；（5）考虑客户的利益，从客户角度出发不断满足客户的需求；（6）掌握政府政策的变化，并严格遵照执行；（7）有利于培养企业信誉，优化企业形象。挑战：（1）难以量化考量利益相关者的利益；（2）需要对各方面进行综合考虑简答名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 4 页，共 15 页 -1、简述企业财务管理环境的分类（1）按范围分：宏观财
17、务环境（即财务管理的大环境，主要指外部环境）：包括国家政治、法律制度（法律环境）、财政税收（税务环境）、经济体制、经济发展水平（经济环境）、金融市场状况（金融环境）、社会文化（社会文化环境）等微观财务环境（存在于企业内部，对企业财务管理活动有影响的各种因素的集合）：如企业组织形式、公司治理结构、企业的竞争能力、企业生产经营水平、企业内部管理水平、企业文化与员工素质、营销状况等（2）按可控性分：可控制财务管理环境：如人员状况、技术状况、内部管理问题不可控制财务管理环境：如政治环境、自然社会环境等（3）按变化情况：静态管理环境动态管理环境：如利率、汇率、商品市场的价格等2、试分别分析金融市场环境和
18、税收环境对企业理财的影响1）金融市场：积极：（1）利用资本可以调整企业的资本结构，使其合理（2）资本投资会影响企业的财务风险，以求风险收益均衡（3）对企业治理结构有积极作用消极：（1）金融市场的虚假消息会干扰企业的正常经营活动（2）有价证券虚拟资本的过分膨胀会降低企业现实资本的累积增长（3）金融市场为一些企业提供新的投机场所而扰乱社会经济活动。2）税收环境：（1）筹资决策：因负债筹资到期还本付息，且利息在税前列支，税率越高，利息抵税作用明显，债务资本的实际使用成本更低。但由于利息扣除标准问题，利用利息费用来减轻税务的功效也受到一定限制。（2）投资决策：影响投资的地域分布、影响企业的投资规模、影
19、响企业的投资方向、影响企业的投资方式、影响企业的机构设置。（3）经营决策：企业在经营方式上存在较大的选择余地；不同的出口产品以及内销与出口产品间负担的税收不同；存货计价不同，应纳税额也不同；资产摊销方法不同，应纳税额不同。（4）利润分配：税额与企业的可分配利润额呈反向变动关系。（5）财务杠杆和经营杠杆：税收通过其对筹资的影响间接影响企业的财务杠杆，企业可在风险不是很大并确保盈利的情况下，提高财务杠杆系数，降低经营杠杆系数，保持总杠杆平衡。（6）现金流量：强制性征税会增加企业现金流出量（7）递延所得税有利于保全企业资本3、企业的组织形式有哪些？除了生产经营特点、企业内部管理水平外，试分析其他微观
20、环境的因素对企业理财的影响。组织形式：按西方传统组织形式：独资、合伙、公司制；按我国企业资本组织形式：国有企业、民营企业、外商投资企业其他微观环境：（1）公司治理结构：指企业所有权与经营权分离的前提下，在公司内部的制度安排，其可通过影响公司财务目标、公司财务主体和资本结构对公司理财发生作用。（2）企业文化与员工素质：企业文化指企业这一社会组织在运营过程中成员一定时期积累、整合形成的风俗习惯。优秀的企业文化和良好的职工素质可以增强企业的凝聚力，利于企业理财目标的实现。（3）企业竞争能力：企业的竞争能力指企业超越竞争对手并获得较大的利润的能力。拥有较强竞争能力的企业往往拥有较强的理财能力。企业理财
21、需要与企业自身发展相配套。4、除了本书所提到的几种财务管理环境，企业理财还会受到哪些环境因素的影响？名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 5 页，共 15 页 -本书的 P102103 已经说得比较全面，我只能另外归纳一下几点，欢迎补充。外部环境：（1）自然资源环境：是指企业所处的自然资源与生态环境，包括土地、森林、河流、海洋、生物、矿产、能源、水源、环境保护、生态平衡等方面的发展变化。这些因素关系到企业确定投资方向、产品改进与革新等重大经营决策问题。（2）技术环境（个人觉得应该单列出来，不应该归入经济环境内）：是指企业所处的环境中的科技要素及与该要素直接相关的各种社会现象的集合，
22、包括国家科技体制、科技政策、科技水平和科技发展趋势等。技术环境影响到企业能否及时调整战略决策，以获得新的竞争优势。微观环境：（1）营销能力：包括产品竞争能力、销售活动能力、新产品开发能力、市场决策能力等。（2）企业形象：包括企业商誉、品牌知名度、美誉度、品牌重购率、与供应商和分销商之间的关系等。5、评价你认为最合适我国企业发展的财务管理目标，并阐述原因略。这个问题仁者见仁智者见智，答案合理即可。6、改革开放以来，企业财务管理面临的环境发生了哪些变化？这些变化对企业理财将产生什么影响？（1）我国的经济体制由计划经济向有计划的商品经济、社会主义市场经济逐步转型：企业财务管理的目标由追求成本控制向追
23、求利润最大化、资本保值增值转变。企业财务管理的重点从成本的核算与控制向投资管理和筹资管理拓展。（2）通胀影响程度加深：通胀将影响企业的筹资决策（通胀时企业资本需求不断膨胀导致资金短缺，因此，在国际上通常采用发行债券的浮动利率、股票筹资的高股利、改变自有资金和负债资金的结构来为企业筹资）、投资决策（通胀将使企业分析经济周期且重新考量投资项目、转移通货膨胀和改进折旧方法）、企业营运资金决策（通胀使企业可能对货币性资金采用净债务法、对实物性资金管理采用超额储备法来降低其对企业资金的影响）。（3）经济全球化的浪潮：使得企业的生产、营销等在全球范围内流动，资本也在国际间流动。需要企业理财时注重外汇风险问
24、题、多国融资问题、跨国资本预算问题、国际投资环境的评价问题、内部转移价格问题等。（4）网络财务的快速发展：电子商务及计算机、网络技术的发展使得企业的财务管理可以依据计算机技术和网络数据传递进行复杂的数据分析，得到较为客观的数据资料。（5）知识经济迅猛发展：资本中知识资本等非物质形态的资本越发重要，资源配置结构也发生相应改变。第六章：财务的货币时间价值观第七章：财务的现金流量观名词解释1.现金流量：现金流量又称现金流转，是指企业的现金流动及其以货币计量的数额。也可名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 6 页，共 15 页 -以说，现金流量就是指企业按收付实现制所反映的现金流入量、流出
25、量和时间的总称。2.现金净流量：现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流出量之间的差额。（流入量大于流出量时，产生正的现金净流量；反之，产生负的现金净流量）3.沉没成本：沉没成本是指那些由于过去的决策所引起的，并已经发生的费用支出。4.机会成本：某投资项目的机会成本就是其他投资项目可能取得的收益。5.营业现金流量：营业现金流量，是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和现金流出的数量，主要包括营业现金收入，付现成本和缴纳的税费。6.净现值：净现值（NPV）是指按照一定的资本成本为贴现率贴现的项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值的差额，用公式表示为：NPV=It(
26、1+i)-tOt(1+i)-t（i为预定的贴现率；n为投资涉及的年限；It 为第 t 年的现金流入量；Ot 为第 t 年的现金流出量）7.现值指数：现值指数（PI）是未来现金流入量现值与现金流出量现值的比率。计算公式为：PI=It(1+i)-t/Ot(1+i)-t 如果投资是一次性的，现值指数也可以用投资方案预期经营期及终结期净现金流量的现值与初始期投资额的比率来计算。如果现值指数大于（或等于）1，说明方案收益率大于（或等于）预定的贴现率，方案可以接受；如果现值指数小于1，说明方案的收益率小于预定的折现率，方案就不可接受 8.内含报酬率：内含报酬率（IRR），也称内部收益率，是指未来现金流入现
27、值等于未来现金流出现值的贴现率，或者说，是使投资方案净现值为0 的贴现率，用公式表示为：It(1+r)-t Ot(1+r)-t=0(r为内含报酬率，其他字母含义与净现值计算公式相同)简答1、何为现金流量？其内涵和功能如何？答：A.现金流量又称现金流转，是指企业的现金流动及其以货币计量的数额。也可以说，现金流量就是指企业按收付实现制所反映的现金流入量、流出量和时间的总称。B.“现金流量”有两种不同的内涵：一种是会计中所讲的现金流量，即企业在生产经营过程中所发生的现金流入和现金流出；另一种是财务上所讲的资本投资决策中的现金流量，即企业进行长期投资主要是固定资产投资所产生的现金流入与现金流出。C.现
28、金流量的功能：业绩评价（防止企业利用非正常经营活动早总利润，以现金为基础反映经营活动、筹资活动和投资活动，可以了解企业的偿债能力和财务适应性，从而评价企业的业绩。）企业估价（现金流量估价法不仅考虑企业过去的获利能力，还考虑未来营运的变化，把未来创先能力也纳入其中，具有继往开来的功能，而且企业创造现金流量的能力更能够反映企业的实力。）财务决策（企业经营过程中的任何重大决策几乎都会影响现金流量，现金流量和财务决策之间的高度相关性已经得到普遍认可。）2、现金流量与会计利润有何区别与联系？答：区别：a.购置固定资产时付出大量现金，但不计入成本；b.将固定资本的价值以折旧的形式逐期计入成本，但不需要付出
29、现金；c.计算利润是不考虑垫支的流动资本（流出）及其回收（流入）；d.只要销售行为已经确定，就计算为当期的销售收入，而不管是否于当期收到现金；e.以现金的形式回收的固定资产残值没有在计算利润时反应等。联系：a.就经营活动产生的现金流量而言，主要是来自销售商品、提供劳务的现金流入，以及采购商品、支付职工薪酬或经营费用等的现金流出。而以上两者相抵之后的差额正是会计利润的重要组成部分；b.固定资产投资付出的现金，在以后的会计期间以折旧的形式计入成本，又是计算会计利润的基础。实际上，在一个足够长的时期内观察，一个企业所实现的利名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 7 页，共 15 页 -润
30、总额与现金流量的净额是相等的。3、试述企业现金流量的内容答：企业在一定期间产生的现金流量分为三类：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。1）所谓经营活动现金流量：所谓经营活动，是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，包括：(1)现金流入量：销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到其他与经营活动有关的现金（2）现金流出量：购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费；支付其他与经营活动有关的现金。2）投资活动现金流量：所谓投资活动，是指企业长期资产的构建和不包括在现金等价物范围的投资及其处置活动，包括：（1）现金流入量：收回投资收
31、到的现金；取得投资收益收到的现金；处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额；处置子公司及其他经营单位收到的现金净额；收到其他与投资活动有关的现金。（2）现金流出量：构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；投资支付的现金；取得子公司及其他营业单位支付的现金净额；支付其他与投资活动有关的现金。3）所谓筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动，包括：（1）现金流入量：吸取投资收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金。（2）现金流出量：偿还债务支付的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金；支付其他与筹资活动有关的现金。4、项目投资现金流量的特征是
32、什么？答：a.投资决策考虑的是增量现金流量（增量现金流量，是指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此而发生的变动）；b.投资决策中的“现金”是广义的现金；c.投资决策中的现金流量是动态的现金流量。5、项目投资现金流量估算时应注意哪些问题答：a.区分相关成本和沉没成本；b.不应该忽视机会成本；c.要考虑投资方案对企业其他部门的影响；d.要考虑对营运资本净额的影响6、应如何估算项目投资的现金流量答：任何一项正常经营的项目，总是包括建设、建成使用和到期报废处置三个阶段。现金流量也由与此相对应的三个阶段的现金流量组成：A.初始现金流量，一般包括固定资产投资支出、垫支流动资产支出（指营运资本净额）
33、以及原有固定资产变价收入等。理论上通常假设固定资产投资在建设期一次或分次在年初投入，垫支流动资本在建设期期末（及营业期期初）投入，原有固定资产的变价收入在固定资产更新时获得。B.营业现金流量，主要包括营业现金收入，付现成本和缴纳的税费，这种现金流量一般以年为单位进行估算，理论分析中通常假设这些现金流量是在年末发生的净流量。C.终结现金流量，主要包括固定资产报废时的残值收入，垫支流动资本的回收等。理论分析中通常假设固定资产报废清理的净残值和隔年垫支的流动资本在投资项目终结期期末时一次收回。7、营业现金流量有什么内容？应如何估算？答：营业现金流量，主要包括营业现金收入，付现成本和缴纳的税费，这种现
34、金流量一般以名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 8 页，共 15 页 -年为单位进行估算，理论分析中通常假设这些现金流量是在年末发生的净流量。8、项目投资决策的现金流量分析方法有哪些？各有何异同点？答：投资项目的现金流量分析方法，被分为非贴现的分析评价方法和贴现的分析评价方法。非贴现的分析评价方法是指不考虑货币时间价值因素的分析评价方法，常用的方法有投资回收期法和会计报酬率法。贴现的分析评价方法是指对投资项目所形成的现金流量考虑货币时间价值而进行计算的方法，常用的有净现值法、现值指数法和内含报酬。第八章：财务的风险与报酬名词解释1、风险：风险是预期结果的不确定性，风险不仅包括负面
35、效应的不确定性，还包括正面效应的不确定性。2、系统性风险：又称市场风险，是指那些对所有的投资主体都会产生影响的因素而引起的风险，例如战争、经济衰退、通货膨胀和利率变化等。3、非系统性风险：又称企业特有风险和分散风险，是指那些发生到个别企业的特有事件而引起的风险，如某企业的职工发生诉讼、罢工、试制新产品失败、没有争取到重要合同等。4、标准差：反映离中趋势（标准程度）的指标就是标准差。5 方差：按照概率论的定义，方差是各种可能的结果偏离预期值差异的平方的总和，是反映离散程度的一种变量。6 离散系数：又称标准离差率，是标准差与期望值的比值。7 无风险报酬率：是到期一定能获得的报酬率。8、险报酬率：是
36、对投资者冒风险的一种额外报酬率，它是风险程度（标准差、离散系数表示）的函数，风险程度越大，风险报酬率也就越高。问答题1、什么是风险?风险有哪些特征？答：1）风险是预期结果的不确定性，风险不仅包括负面效应的不确定性，还包括正面效应的不确定性。2）特征：风险是客观存在的；风险具有相对性；风险具有可测性；风险具有收益性；风险具有可控性2、风险如何测度？风险测度的方法基础：概率、概率分布（非连续概率分布、连续概率分布）单项资产的风险测度：期望值K=Pi Ki 离散程度：方差、标准差离散系数：V=标准差/期望值3、什么是系统风险？什么是非系统风险？系统风险：又称市场风险，是指那些对所有的投资主体都会产生
37、影响的因素而引起的风险，例如战争、经济衰退、通货膨胀和利率变化等。这类风险涉及所有的投资主体和对象，不能通过多元化经营予以分散，因此又称为不可分散风险。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 9 页，共 15 页 -非系统风险：又称企业特有风险和分散风险，是指那些发生到个别企业的特有事件而引起的风险，如某企业的职工发生诉讼、罢工、试制新产品失败、没有争取到重要合同等。这类事件只与个别企业有关，并非整个市场上所有企业都要面对的，它们的发生是随机的，并可以通过投资多元化来分散，也就是说，一家企业的有利事件可以抵消自己或另一家企业的不利因素。第九章：财务的成本效益名词解释1、变动成本：指在
38、一定时期和一定业务量范围内，其成本总额随业务量变动成正比例变动的成本。2、固定成本：指在一定时期和一定业务量范围内，其成本总额不随业务量变动成正比例变动的成本。3、个别资本成本：指各种长期资本筹资方式的成本。4、债务资本成本：指长期借款和长期债券的资本成本。5、权益资本成本：指优先股股本、普通股成本和留存收益成本。6、债券成本：指债券利息和筹资费用之和。7、综合资本成本：又称加权平均资本成本，指全部长期资本成本的总成本。第十章：财务的杠杆效应名词解释杠杆：在财务管理中，由于存在支点（固定费用），当业务量发生较小变动时，收益会产生较大的变动。经营风险：指因生产经营活动的不确定性而引起的风险，它会
39、使企业的经营利润（息税前利润 EBIT）变得不确定。由于企业任何的商业活动都必然承受一定程度的经营风险，因此经营风险也成为商业风险。经营杠杆：由于固定成本的存在而使得息税前利润的变动大于销售量变动的效应。经营杠杆系数：EBIT/EBIT Q（P V）DOL=S /S Q（P V）F PS：（1）在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额增长（减少）所引起利润增长（减少）的幅度。（2）在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小；反之，销售额越小，经营杠杆系数越大，经营风险也就越大。（3）当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大对策：企业一般可以通过增加
40、销售金额、降低单位产品变动成本、从总量上降低固定成本比重等措施使经营杠杆率下降，降低经营风险。但这往往要受多种非主、客观因素的制约。财务风险：由于负债经营（包括长期借款，发行债券，融资租赁等）而增加的风险，它会使名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 10 页，共 15 页 -普通股股东的收益变得不稳定。财务杠杆:由于固定性财务费用的存在，而使得普通股每股收益的变动大于息税前利润变动的效应财务杠杆系数 EPS/EPS EBIT Q(P-V)-FC DFL=EBIT/EBIT EBIT IQ(P-V)-FC-I Ps:（1）财务杠杆系数表明的是息前税前利润增长所引起的每股收益的增长幅度
41、。（2）在资本总额、息前税前利润相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险越大，但预期每股收益（投资者收益）也越高。权衡：负债比率是可以控制的 企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。综合杠杆:由于固定性经营成本和固定性财务费用的存在，而使得普通股每股收益的变动远远大于销售量的变动的效应。综合杠杆系数：DTL=DOL DFL企业风险：由两种杠杆效应共同作用即综合杠杆作用下使普通股每股收益产生不确定性。简答题一、影响经营风险的因素：市场对产品需求的波动性产品销售价格的波动性投入生产要素价格的波动性调整销售价格的能力固定成本占全部成本的比重二
42、、如何理解财务管理学中的杠杆原理其杠杆的支点是固定的经营成本&筹资成本，重物是息税前利润或每股收益，作用力是销售量变动率或息税前利润变动率。三、财务杠杆如何计量？经营杠杆与经营风险有何关系？经营杠杆系数计量经营杠杆既能够产生杠杆效应，也将会带来杠杆风险。DOL越高，意味着销售量相对微小的变动就可能导致息税前利润的大幅度变化，在这种条件下，企业的盈利水平对市场销售状况的反应极为敏感，也意味着企业的经营风险就越大。反之.经营杠杆效应的大小取决于企业的技术构成，即固定成本所占的比重。固定成本比例越高，经营杠杆程度也较高。四、财务杠杆如何计量？财务杠杆与财务风险有何关系?财务杠杆系数计量财务杠杆程度越
43、大，意味着息税前利润相对微小的变动就可能导致普通股每股收益的大幅度波动，在这种情况下，普通股股东收益水平对企业盈利状况的反应极为敏感，即意味着名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 11 页，共 15 页 -财务风险就越高。反之财务杠杆的大小主要取决于企业的资本结构。如果其他条件相同，在资本结构中，有息负债资本所占的比例越大，财务杠杆效应就越大，财务风险也越大。五、试举例说明财务杠杆的正作用和负作用。P231 例子。正作用就是指企业通过负债的杠杆效应，使得普通股的每股收益大于不使用负债时的收益，即负债提高普通股每股收益。只要资本息税前利润率大于负债的利息率，财务杠杆就会产生正作用，对
44、普通股每股收益带来有利的影响。只是，负债比率越高，正作用越大。副作用就是指企业由于负债，使普通股的每股收益小于不使用负债时的收益，即通过负债没有提高普通股每股收益，反而使普通股每股收益下降。因此，只要资本息税前利润率小于负债的利息率，财务杠杆就会产生负作用，对每股收益带来不利影响。六、综合杠杆如何计量？综合杠杆与经营杠杆、财务杠杆有何关系？综合杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠杆系数综合杠杆通过两部是产销量的较小变化引起的每股收益的较大变化。第一，由于存在固定性经营成本，产生经营杠杆作用，是息税前利润的变动率大于销售量的变动率，第二，由于存在固定性财务费用，产生财务杠杆租用，使普通股每股收益的变动
45、率大于息税前利润的变动率。七、综合杠杆与企业风险有何关系？DTL越大，意味着销售量相对微小的变化就可能导致普通股每股收益的大幅度波动，在这种情况下，普通股股东收益水平对市场销售状况的反应极为敏感，即意味着企业风险就越高。反之。在综合杠杆的作用下，当企业经济效益好时，每股盈余会大幅度上升，当企业经济效益差时，每股盈余会大幅度下降。在某一综合杠杆水平下，经营杠杆和财务杠杆可以有多重不同的组合，以适应企业生产经营特点。第十一章：财务分析方法名词解释1、财务分析：指以财务报表及其他有关资料为依据，运用专门方法对企业一定时期的财务状况、经营成果和发展趋势进行分析、研究和评价，从而说明原因、划分职责、提出
46、建议和做出决策的一项工作。是财务工作的重要环节。2、比率分析：指将影响企业财务状况的两个或两个以上的相关因素联系起来，通过计算比率来反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种财务分析方法。3、盈利能力：指企业在一定时间内赚取利润的能力。4、销售毛利率：指销售毛利占销售收入的百分比。5、资产净利率：指净利润与企业平均资产总额的百分比。6、净资产收益率：指企业净利润与该时期净资产平均余额的百分比。7、每股收益（ESP）：也称每股盈余、每股利润，反映了每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益额。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 12 页，共 15 页 -8、市盈率（PE）
47、：也叫价格与收益比率，反映了普通股的每股市场价格与当期每股收益之间的关系，可以用来判断企业股票和其他企业股票相比较时潜在的价值。9、运营能力：指企业在资产管理方面的能力，以分析企业所拥有的资产的周转速度为主。十、存货周转率：指企业在一定时期内存货占用资金周转的次数，或是存货没周转一次所需要的天数。11、应收账款周转率：表示企业在年度内应收账款转化为现金的平均次数的指标。12、流动资产周转率：反映企业在管理全部流动资产方面的能力。13、总资产周转率：指销售收入与全部资产平均余额的比率，代表了企业整体资产的有效利用程度。14、偿债能力：指企业偿还到期债务的能力。15、运营资金：反映企业的流动资产在
48、抵补流动负债后的余额。16、流动比率：表明去企业每一元流动负债有多少流动资产作为补偿担保，反映企业流动资产在短期负债到期以前可变现并用于偿还流动负债的能力。17、速动比率：也叫酸性测试比率，反映企业在扣除变现能力较差的流动资产项目后的流动资产数额对企业流动负债的保障能力。18、资产负债率：指负债总额与总资产的比率，主要反映在企业的总资产中有多少是通过负债提供的。19、产权比率：也叫净资产负债率，反映在企业资本额中，由债权人提供的资本与股东提供资本之间的相对性。20、利息保障倍数：息税前利润与利息费用的比率，用来衡量企业支付借款利息的能力。简答一、简 述财务分析的目的了解过去的经营业绩；评价现在
49、的财务状况；预测未来的发展趋势。二、财务 分析的步骤主要有哪些1、明确财务分析的目的，制定财务分析计划；2、收集信息资料，掌握财务状况3、整理、分析所收集到的资料4、研究资料，开展财务分析5、得出分析结论，编写分析报告三、影 响企业短期偿债能力的因素有哪些1、表内因素：资产的流动性、流动负债的规模和结构2、表外因素：可动用的银行存款指标、准备很快变现的流动资产、偿债能力的声誉、担保或负有的负债、经营租赁合同中承诺的付款、建造合同的分期付款。第十二章1、财务分析：指将偿债能力、营运能力、盈利能力、现金能力和发展能力等诸方面的分析纳入一个有机地地道道的整体之中，全面地对企业的经营状况、财务状况进行
50、解剖和分析，从而对企业经济效益和优劣做出精准的评价名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 13 页，共 15 页 -2、杜邦分析体系：指根据各主要财务比率之间的内在联系，建立财务分析指标系统，综合分析企业财务状况的方法。3、杜邦体系的优缺点是什么？是否可以进行杜邦分析法的拓展，如何拓展？优点：缺点：1）计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配；2）没有区分经营活动损益和金融活动损益；3）没有区分有息负债和无息负债。管院行管班老师给的名词重点和简答重点第一章名词：财务、财务活动、财务学、资本运动、周转性、资本增值保值、收益与风险均衡原则、成本效益原则、资本合理配置原则、财务主体与