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1、-课程教学大纲(t投资学)-第 11 页投资学课程教学大纲 执笔人：（课程大纲制定人签字） 审核人：（教研室主任签字） 批准人：（教学副院长签字） 制定单位：（盖章） 完成时间：2014年 2月 20日投资学课程教学大纲课程编号： 课程类别：专业课修读方式：必修课学 时：56学 分：3.5适用专业：财务管理、会计学、投资学考核方式：考试课先修课程：经济学、金融学、会计学、财务管理学、高等数学一、课程简介投资学是对投资进行系统研究，确定如何把个人、机构的有限资源分配到诸如股票、国债、不动产等（金融）资产上，更科学地进行投资活动，以获得合理的现金流量和风险/收益率。其核心就是以效用最大化准则为指导
2、，获得个人财富配置的最优均衡解。投资学主要包括证券投资、国际投资、企业投资等几个研究领域。主要研究投入当前资金或其他资源以其获取未来收益的承诺行为。因此，其研究的内容具备一个共同的特征，即牺牲或放弃某种现在有价值的东西，但期望从未来的收益中获得补偿，这也是投资的本质特征。其主要内容包括，证券投资基础知识、证券市场运行状况、证券投资分析方法、证券投资理论等四个部分内容。二、课程教学目标通过本课程的学习，学生在知识、能力和素质等方面应达到的目标。（一）通过本门课程的学习，要求学生掌握市场的运行机理，学会证券投资分析的基本理论和方法，能够从宏观、中观、微观三个层面分析证券价格波动的原因，透彻理解宏观
3、经济变量对市场趋势的影响，准确把握行业周期变化所带来的投资机会，还能够根据上市公司的经营状况选择合适的投资对象。（二）初步掌握常用的技术分析方法，包括证券投资业务、期货与期权投资业务、基金投资和理财规划业务、上市公司投资价值调查与分析，上市公司财务状况的调查分析，上市公司的技术、管理及行业地位分析，上市公司经营情况与行业前景调查分析，形成从事各类投资活动的决策和管理能力。（三）培养学生具备当代世界政治、经济视野，了解中国投资政策，能够在银行、证券公司、保险公司、投资公司、投资咨询公司、资产管理公司、基金管理公司及信托公司等金融机构从事投资管理、投资咨询工作，以及到各类企事业单位、政府部门以及教
4、学科研单位从事投资管理及相关业务。三、教学内容及要求（一）投资学基础知识1.目的和要求 通过本部分的学习，使学生了解投资环境、投资的类型和性质，证券投资主体结构与市场运行的特点；理解不同类型的证券投资客体运行的特点；掌握具体包括以股票、债券、证券投资基金和金融衍生工具为核心的运行特点。2. 教学内容 主要介绍证券投资主体结构与市场运行特点，不同类型的证券投资客体运行特点，具体包括以股票、债券、证券投资基金和金融衍生工具为核心的运行特点。（1）投资环境 （2）资产类别和金融工具（3）证券投资主体结构 （4）证券投资市场运行特点 （5）股票、债券等金融工具的运行特点 3.教学方法和手段 针对本课程
5、中的重点、难点和热点问题，列举相关案例，精心讲解、深入分析，使学生更好的掌握证券投资知识，提高分析问题、解决问题的能力。4.习题课5.课外作业 （1）组织学生讨论金融环境现状如何？（2）基于网络搜集和整理现有的金融工具。（二）证券市场运行状况1.目的和要求通过本部分的学习，使学生了解和掌握证券发行的主要过程，主要包括证券的发行过程、发行方式、发行要求和相关的规定及制度安排。2.教学内容主要介绍不同证券从发行到交易市场的运行原理及制度规范要求。具体包括不同证券在发行过程中的发行方式、发行要求和发行制度安排，以及已发行证券在交易市场中的交易方式和交易原理。（1）证券市场发行条件（2）证券的发行方式
6、（3）证券的发行要求和制度安排（4）证券的交易方式和交易原理3.教学方法和教学手段以案例教学为主，结合互动式教学4.课外作业 搜集整理创业板块市场发行条件和发行制度（三）投资分析技术与方法1.目的和要求 通过本部分内容的学习，使学生了解投资的基本理论，理解投资收益与风险的关系；掌握常用的投资分析技术与方法，能够一定程度上进行宏观经济分析和行业分析。2.教学内容主要介绍进行投资行为所必须具备的分析理论与方法的内涵及应用。（1）投资收益与风险（2）证券投资组合技术（3）证券投资分析技术（4）宏观经济分析与行业分析（5）财务报表分析3.教学方法和教学手段案例教学辅以课堂讨论及课后自主实践。4.习题课
7、5.课外作业利用模拟投资软件进行投资操作（四）证券投资理论介绍1.目的和要求 通过本部分内容的学习，使学生了解现代投资理论的主要内容；掌握现代投资理论的主要方法及其应用领域；熟练掌握投资组合理论、资本资产定价模型、因素模型及套利定价理论。2.教学内容（1）证券估计模型（2）投资组合理论（3）资本资产定价模型（4）套利定价理论与因素模型（5）有效市场假说3.教学方法和教学手段 案例教学辅以课堂实验演示五、学时分配学时分配表序号内容理论课实验实训课习题课总学时1第1章 投资学基础442第2章 资产类别和金融工具4263第3章 证券的发行与交易444第4章 共同基金与其他投资公司4265第5章 证券
8、的收益与风险446第6章 投资组合与优化447第7章 证券分析技术与方法448第8章 宏观经济环境与行业分析449第9章 财务报表分析44810帝10章 证券估价4411第11章 资本资产定价模型4412第12章 套利定理论与因素模型2213第13章 有效市场假说22合计48856六、课程考核1.考核形式 说明本课程所采用期末笔试、闭卷的考试形式。2.成绩构成 平时成绩占30%，期末成绩占70%。七、教学资源1 赵锡军等. 证券投资分析. 中国金融出版社, 2003年6月2 威廉.夏普（美）. 投资学（中译本）. 中国人民大学出版社, 1999年6月3 赵彦云等. 金融统计分析. 中国金融出版
9、社, 2000年12月4 霍文文等. 证券投资学. 上海三联书店, 1996年1月5 本顿.E.盖普. 投资经济学. 上海译文出版社, 1991年3月6 徐文通等. 现代西方投资学. 中国金融出版社, 1991年7月三、教学内容及要求（一）投资环境1.教学目的与要求了解统计学的涵义、统计研究对象、学科特点，认识统计工作过程，掌握统计学的基本概念。2.教学内容（1）实物资产和金融资产21.2 金融资产分类31.3 金融市场和经济41.4 投资过程71.5 竞争性市场71.6 市场参与者81.7 市场动态113.理论讲授与案例分析4.习题课5.课外作业第2章 资产类别与金融工具162.1 货币市场
10、162.2 债券市场202.3 股权证券252.4 股票市场指数和债券市场指数262.5 衍生市场31第3章 证券是如何交易的363.1 公司怎样发行证券363.2 证券如何交易403.3 美国证券市场433.4 其他国家的市场结构473.5 交易成本483.6 用保证金信贷购买493.7 卖空5l3.8 证券市场监管53第4章 共同基金和其他投资公司604.1 投资公司604.2 投资公司的类型614.3 共同基金634.4 共同基金的投资成本664.5 共同基金的所得税694.6 交易所交易基金694.7 共同基金投资绩效：初探704.8 共同基金的信息71第二部分 投资组合理论与实践第5
11、章 从历史数据中学习收益和风险785.1 利率水平的决定因素785.2 不同持有期收益率的比较815.3 短期国库券与通货膨胀(1926-2005)835.4 风险与风险溢价845.5 历史收益率时间序列分析865.6 正态分布885.7 偏离正态895.8 股权收益与长期债券收益的历史记录915.9 长期投资965.1 0非正态分布的风险度量100第6章 风险厌恶与风险资产的资本配置1046.1 风险与风险厌恶1046.2 风险资产与无风险资产投资组合的资本配置1106.3 无风险资产1126.4 单一风险资产与单一无风险资产的投资组合1126.5 风险容忍度与资产配置1146.6 消极策略
12、：资本市场线117第7章 优化风险投资组合1287.1 分散化与投资组合风险1287.2 两种风险资产的投资组合1307.3 资产在股票、债券与短期国库券之间的配置134.7.4 马科维茨的投资组合选择模型1377.5 风险聚集、风险分担与长期资产的风险143第8章 指数模型1608.1 证券市场的单因素模型1608.2 单指数模型1628.3 估计单指数模型1658.4 投资组合的构建与单指数模型1708.5 指数模型在投资组合管理中的实际运用175第三部分 均衡资本市场第9章 资本资产定价模型1849.1 资本资产定价模型1849.2 资本资产定价模型和指数模型1939.3 资本资产定价模
13、型符合实际吗1959.4 计量经济学与期望收益一贝塔关系1979.5 资本资产定价模型的拓展形式1989.6 资本资产定价模型和流动性200第10章 套利定价理论与风险收益的多因素模型20910.1 多因素模型概述20910.2 套利定价理论21210.3 单一资产与套利定价理论21610.4 多因素套利定价理论21610.5 何处寻找影响因素21810.6 多因素资本资产定价模型与套利定价理论219第11章 有效市场假定22411.1 随机漫步与有效市场假定22411.2 有效市场假定的含义22711.3 事件研究22911.4 市场是有效的吗23111.5 共同基金和分析业绩239第12章
14、 行为金融和技术分析24812.1 行为评论24912.2 技术分析和行为金融256第13章 证券收益的实证依据26513.1 指数模型与单因素套利定价模型26613.2 多因素CAPM和APT的检验27213.3 法玛一弗伦奇三因素模型27313.4 流动性与资产价格27613.5 时间变化的不确定性27813.6 股权溢价之谜281第四部分 固定收益证券第14章 债券的价格与收益28814.1 债券的特征28814.2 债券的定价29314.3 债券的收益率29614.4 债券的时间价值30014.5 违约风险与债券定价302第15章 利率的期限结构31215.1 收益曲线31215.2
15、收益曲线和远期利率31415.3 利率的不确定性和远期利率31715.4 期限结构理论31815.5 对期限结构的说明31915.6 作为远期合约的远期利率322第16章 债券资产组合的管理32816.1 利率风险32816.2 凸性33516.3 消极债券管理34016.4 积极债券管理34516.5 金融工程和利率衍生347第17章 宏观经济分析与行业分析35617.1 全球经济35617.2 国内宏观经济35717.3 需求与供给冲击35917.4 联邦政府的政策35917.5 经济周期36017.6 行业分析364第18章 股权估价模型37618.1 比较股价37618.2 内在价值与
16、市场价格37818.3 股息贴现模型37818.4 市盈率38718.5 自由现金流估价方法39318.6 整个股票市场的行为396第19章 财务报表分析40419.1 主要的财务报表40419.2 会计收益与经济收益40619.3 盈利能力度量40719.4 比率分析40819.5 经济附加值41419.6 关于财务报表分析的说明41419.7 可比性问题41519.8 价值投资：格雷厄姆技术419第六部分 期权、期赞与其他衍生证券第20章 期权市场介绍42820.1 期权合约42820.2 到期时的期权价值43320.3 期权策略43520.4 看跌期权与看涨期权的平价关系44120.5 类似期权的证券44220.6 金融工程44520.7 新型期权446第21章 期权定价45421.1 导言45421.2 期权价值的限制45621.3 二项式期权定价45821.4 布莱克斯科尔斯期权定价模型46221.5 布莱克斯科尔斯公式的应用468第22章 期货市场第23章 期货与互换第七部分 应用投资组合管理