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1、1.选题依据1.1 研究背景及意义金融是现代经济的核心。自产生以来，金融就承载着大量信息和资金，其对信息处理的功能越强大， 服务于实体经济的功能就能越好地发挥。受外部环境影响，金融的组织方式也在不断发生变化，其中技术进步无疑是其最重要的影响因素之一。进入 21 世纪以来， 随着互联网技术的快速发展，金融与互联网之间的关系越发密切。 借助于互联网的思维方法和计算技术，金融大大提升了自身的功能和效率。特别是大数据、云计算、搜索引擎和移动支付等技术的发展，为互联网企业与金融行业相结合打开了通道。一方面，互联网企业通过这些技术创新得到了海量信息的支持 ;另一方面，互联网企业借助网络技术在信息、数据处理
2、方面的优势逐渐涉足金融业务领域。与此同时， 现实中广大中小企业、 小微企业长期以来融资难、 融资贵的现状又为互联网金融发展提供了成长土壤，巨大的需求与技术上的突破为互联网金融发展创造了广阔的发展空间。正是基于各种条件的变化，2013 年以来，我国互联网金融在短时间内得到了快速发展，第三方支付、P2P、众筹等业务模式迅猛发展，给传统金融业带来了一股强大的冲击，互联网金融成为了全民关注的焦点。 虽然发展时间还比较短，但互联网金融所带来的新问题已经开始出现，与之相关的风险也开始暴露和集聚， 从而给监管部门带了很大的挑战。 在缺乏有效监管与行业自律的发展背景下，互联网金融与传统的民间借贷、小贷公司、非
3、法集资等行为也没有清晰的界定，稍不留意就落入到非法集资的陷阱，广大投资者的权益更是无法得到充分保障，屡见不鲜的“跑路”、“群体维权”似乎又给互联网金融发展蒙上了一层阴影，互联网金融的发展前景和发展策略面临着严峻考验。1.2 文献综述1.2.1 国外研究现状国外学者对互联网金融融资模式风险研究究比较多，但是并没有明确地界定出小微企业。对于互联网金融的研究主要集中在电子支付方式。Copeland,Thomas（2012）在 Financial Theory and Corporate Policy中第一次提出 “麦克米伦缺陷” ，指的是当前整个互联网融资发展过程中存在资金缺口，并且所需要的资金金额
4、得不到金融机构的支持，造成了企业的发展受到制约，规模扩大受到遏制。 BergerS,Gleisner F（2011）认为企业与银行之间的信息不对称会引起逆向选择和道德风险从而导致了企业无法获得贷款。Sumit Agarwal,Robert Hauswald （2010）指出在信用匹配模型中，信用良好的贷款者名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 1 页，共 6 页 - - - - - - - - - 可以借到更多的款项， 而有不良信用的借款人很难获得贷款。D.W.Arner（
5、2013）认为互联网金融服务的实质是金融与互联网的跨界融合，是一种金融创新。Durate,J,S Siegel,L(2012)认为互联网信息技术的广泛应用带来了金融业的交易成本降低、 办理业务更方便快捷， 但是由此产生的问题也不容忽视，给银行也造成了强烈冲击，尤其是给政府监管带了极大挑战。对于互联网金融的研究主要是以Paypal 为主要对象。Andr Guadamuz Gonzalez (2004) 在论文 PayPal: the legal status of C2C paymentsystems中分析了互联网交易活动中，在线支付系统领域Paypal 实现 C2C的支付模式，随着互联网金融模
6、式渐渐形成，相对与传统的信用卡和借记卡模式，C2C的支付系统更 需要 实现法 律 的监管 。 Faruque Ahamed Mollick（ 2012）在 Earn MoneyOnline With PayPal - Get Idea。书中论述了投资者通过利用Paypal平台能够轻松在线投资获利的相关理论。在八九十年代， Stiglitz(1981)在研究银行融资模式时提出, 由于银企之间的信息不对称会引起逆向选择和道德风险的问题, 所以银行的贷款供给不一定是贷款利率的单调增函数 , 在竞争均衡下也可能出现信贷配给(SW 模型) 。 在这种情况下即使银行可贷资金有剩余, 也不愿意按高利率放贷而
7、使自己的利益受损,即在配给中得不到贷款的企业, 即使愿意出更高的利率也得不到贷款。Gorge G.Triants(1985,1987) 的论文在讨论抵押品在信贷配给中的作用中认为, 抵押品可以和利率同时充当银行分离贷款项目风险类型的甄别机制, 即银行可以通过企业对抵押品数量变动的反应敏感程度来分离高风险和低风险的贷款项目。另外由于抵押担保所受到的制度障碍小、适应性高，成为现阶段解决中小企业融资难的有效途径之一。英国学者Van Auken, Howard在研究英国高新技术企业融资模式中，将英国采用的融资模式与美国比较，两国相似之处在于高新技术企业都是依靠其发达的资本市场和金融市场来进行融资。Va
8、n Auken, Howard 认为由于英国规定企业发行证券要受到最低资本额限制，所以通过发行证券筹资的比例要低于美国企业。 英国小企业的资金主要来自于既有资金和有价证券。由于英国政府是通过公营性质的工业投资来引导商业银行和民问资本投向中小企业，所以政策性贷款比例很小。在国外对于互联网金融的研究的参考文献比较少，研究方向也相对局限。1.2.2 国内研究现状互联网融资是一个相对新型的融资模式，国内学者在对互联网融资的研究中提出很多存在的问题及见解。谢平，邹传伟（2012）的一项研究显示，高新技术企业有规模小、 成熟企业不多、 自主创新能力不足和互联网融资匮乏等特征；被调查企业普遍认为“法律制度不
9、够完善”、“互联网评估制度不够健全”和“互名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 2 页，共 6 页 - - - - - - - - - 联网交易平台不够完善” 是利用互联网融资的主要障碍。 无独有偶，冯娟娟 （2013）不止从制度上客观上找原因 （互联网计量和估值难， 互联网登记制度不完善， 互联网变现能力差），还分析了企业自身的问题，企业自身互联网保护意识差）。而宫晓林（ 2013）则在风险方面指出了互联网融资存在的以下几个方面的问题：道德风险，估值风险，资产形态，经营风
10、险和法律风险。对于互联网金融的研究， 刘爱萍 (2013) 系统探究了互联网金融第三方支付的企业创新，力求便捷用户的操作体验，重视移动互联网的价值。吴晓光(2012)针对电商平台这一核心， 实证分析了电商金融这一模式对互联网金融模式的深刻影响，同时提出了对互联网金融风险的监管。郑申 (2012) 结合目前我国金融市场和债券市场的发展情况， 系统研究了互联网金融对货币流通速度、资产流动性等方面，并预测了互联网金融与国内债市收益率的密切关系。曾刚(2012) 探讨了互联网金融的商业模式和盈利方式，积极探究互联网金融给商业银行带来的“鲶鱼效应 。 传统的商业银行在此格局下需要重构自身的价值和优势。卓
11、尚进 (2013)以支付宝为例分析了第三方支付机构自己搭建互联网金融平台，打破了传统商业模式。邱峰(2013) 结合互联网金融理论， 阐述了互联网平台在小额贷款方面的应用，结合具体案例，对阿里小贷、P2P融资的内涵进行研究分析，逐一剖析他们对传统金融界带来的冲击和机遇。李钧(2013) 立足互联网金融的发展现状和趋势，研究互联网金融在激烈的竞争中改变了证券行业的价值实现方式，为金融中介机构开展互联网金融业务，制定相关监管政策提供了理论参考。于企业处在不同的生命周期阶段，沈云芳（2013）认为，对于不同类型的企业在不同的生命周期阶段， 应采取不同的融资模式。 对于高新技术企业， 在初创期可以采用
12、互联网入股， 申请专项基金等方式融资； 在成长期可以采用抵押质押融资；在成熟期采用证券融资风险融资等；在衰退期可以并购和重组。融资租赁可以使中小企业通过融物的方式达到融资的目的。谢平, 邹传伟 ,刘海二在互联网金融模式研究 中曾提出“互联网金融是随着互联网技术的应用和发展 , 利用互联网技术进行资金的融通的一种金融模式。互联网金融也是一种更接近于金融市场的服务模式。风险投资为是中小高科技企业提供了一条较好的融资途径。童楠, 陈建刚在金融遇上互联网 （2013）中指出“风险投资是指投资人将风险资本投向刚刚成立或快速成长的未上市新兴公司( 主要是高科技公司 ) , 在承担很大风险的基础上 , 为融
13、资人提供长期股权投资和增值服务 , 培育企业快速成长 , 数年后再通过上市、兼并或其它股权转让方式撤出投资 , 取得高额投资回报的一种投资方式。我国的风险投资始于80 年代 , 我国风险投资体系目前还不十分完善。但近年来有了明显的发展 , 到目前为止我国风险投资公司约有百余家 , 已进入我名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 3 页，共 6 页 - - - - - - - - - 国市场的国外风险投资公司约有几十家 , 这为中小企业特别是中小高科技企业融资提供了一条较好的途
14、径。巴曙松 , 谌鹏（2012）在研究证券市场时指出我国引入融资融券交易制度主要存在体制风险、法律风险和市场风险，由于我国证券市场结构、制度、监管还不成熟，体制风险和法律风险成为我国互联网融资是最大的风险其次才是市场风险。 因此在研究分析我国融资模式及风险时要考虑到我国的国情和企业的自身情况。2.研究内容尽管国内外有了对互联网金融概念、互联网金融的模式、互联网金融的盈利方式方面有一定的研究, 在互联网金融的监管方面也进行了一些分析。但是对互联网金融产品存在的风险研究较少, 尤其在互联网金融模式下风险及其防范方面的研究仍有不足。 正是在上述背景下， 本文希望通过明确互联网金融的概念和理论基础，
15、系统考察互联网金融到目前所表现出来的运作模式，综合分析其经济效应、风险和未来趋势， 进而结合我国互联网金融发展的现实提出促进互联网金融健康发展的对策。3.研究思路根据上述研究内容，本文将论文大纲基本设置为：1 引言1.1 研究背景1.2 研究意义1.3 研究方法2 互联网金融2.1 国外学者对其的定义2.2 国内学者对其的定义3 比较分析法，以商业银行风控-网贷 p2p 平台风控为例3.1 商业银行核心指标3.1.1 风险水平指标3.1.2 风险迁徙指标3.1.3 风险抵补指标3.2 p2p网贷风控3.2.1风险准备金3.2.2融资担保机构名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - -
16、- - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 4 页，共 6 页 - - - - - - - - - 3.2.3资产抵押担保3.3 实证结果对比，原因分析4 对建立全国统一监管模式的对策与建议4.1 现阶段应采取的准备措施4.2 建立未来统一监管模式的构想4.3 互联网金融发展前景的预测5 结论6 参考文献4.研究方法本文拟采用文献分析法、 比较分析法等多种研究方法相结合，以更好地进行研究工作的展开。主要利用文献研究法， 对国内外相关文献做深入研究， 在前人研究成果的基础上提出创新点， 搜集并整理在互联网时代， 金融融资的变化以及金融
17、风险带来的影响，加以比较分析国内外不同学者对同一问题的不同意见，最后得出互联网对金融融资模式的风险与影响，并提出有针对性的解决办法和意见。5.论文研究进度计划9 月 10日-9 月 17 日 小组成员共同讨论选题，确定选题为“互联网金融融资模式风险研究”。9 月 18日-10 月 9 日 查找相关文献及资料，确定研究内容和方向，撰写开题报告。10 月 10 日 模拟开题答辩。10 月 11日-24 日 撰写论文初稿。10 月 29 日 模拟期中检查，集中讲评10 月 30 日-11 月 1 日 按照老师意见修改初稿，完成终稿。11月 2 日 上交论文终稿。6.参考文献1 谢平，邹传伟 . 互联
18、网金融模式研究j.金融研究， 2012，（12）. 2 冯娟娟 . 互联网金融背景下商业银行竞争策略研究j.现代金融， 2013，（4）. 3 宫晓林 . 互联网金融模式及对传统银行业的影响j.金融实务， 2013，（5）. 4 刘爱萍 . 如何促进互联网金融规范发展n. 光明日报， 2013-07-29. 5 吴晓光 . 论 P2P网络借贷平台的客户权益保护J. 金融理论与实践 . 2012(02) 6 郑申. 竞逐互联网金融正当时 N . 金融时报， 2012-10-15. 名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名
19、师精心整理 - - - - - - - 第 5 页，共 6 页 - - - - - - - - - 7 曾刚 . 积极关注互联网金融的特点及发展基于货币金融理论视角J.银行家，2012（11）： 11-13. 8 卓尚进 . 互联网金融：在创新中蓬勃发展N. 金融时报， 2013-6-14 。9 邱 峰. 互联网金融对商业银行的冲击和挑战分析，2013-08 10 中国人民银行发布中国金融稳定报告(2014) ，11 李钧. 互联网金融是什么？n. 第一财经日报 .2013-03 -15 . 12 沈 云 芳 . ” 互 联 网 金 融 热 ” 的 冷 思 考 ： 谈 颠 覆 为 时 尚 早
20、eb/ol.新 浪 科技 ,2013-08-15 13 谢平, 邹传伟 , 刘海二 . 互联网金融模式研究R. 中国金融四十人论坛.2012. 14 童楠, 陈建刚 . 金融遇上互联网 R. 国金证券专题研究报告,2013 15 巴曙松 , 谌鹏 . 互动与融合: 互联网金融时代的竞争新格局J. 中国农村金融. 16BergerS,Gleisner F.Emergence of Financial Intermediaries on Electronic Markets: The Case of OnlineP2P Lending. . 2011 17Copeland,Thomas. E,We
21、ston.j. Fred.Financial Theory and Corporate Policy. . 2012 18Sumit Agarwal,Robert Hauswald.Distance and Private Information in Lending. Review of Finance . 2010 19Liu,Q,P.Lejot,D.W.Arner.Finance in Asia:Institutions,Regulation and Policy. . 2013 20Durate,J,S Siegel,L.Young.Trust and Credit. Review o
22、f Finance . 2012 21Andr Guadamuz Gonzalez.PayPal: the legal status of C2C paymentsystems. Journal of the Association for Information Systems . 200 22Faruque Ahamed Mollick.Earn MoneyOnline With PayPal - Get Idea. Columbia Business Law Review . 2012 23Stiglitz.Technology and economic performance in t
23、he American economy. NBERWorking Papers . 1981 24 Gorge G.Triants.Mobile Financial Services:Extending the Reach of Financial Services Through Mobile Payment Systems. Journal of Women s Health . 2009 25Van Auken, Howard. The evolution of sovereign wealth funds: Singapores Temasek HoldingsJ. Journal of Financial Regulation and Compliance . 2010 (1) 名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 6 页，共 6 页 - - - - - - - - -