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1、独创性声明 本人提交的学位论文是在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。论文中引用他人已经发表或出版过的研究成果，文中已加 了特别标注。对本研究及学位论文撰写曾做出贡献的老师、朋友、同 仁在文中作了明确说明并表示衷心感谢。 糊黼：武謦瘩鳓阱日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解西南大学有关保留、使用学位论文的规 定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允 许论文被查阅和借阅。本人授权西南大学研究生院( 筹) 可以将学位 论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩 印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书
2、，本论文：口不保密， 口保密期限至2 0 1 6 年7 月止) 。 学位论文作者签名：芬侈 I 签字日期：沙f 弓年r 月；7 日 导师签名 签字日期 七绰 1 年r 向弓 日 、 目录 目录 I I I I l l l l l l l ll l l l ll l l l K I I I I I I l l l l l lI l l l lU I Y 2 3 10 6 3 8 目录I 摘要川 第一章导论1 1 1 研究背景与选题意义1 1 1 1 研究背景1 1 。1 。2 选题意义一1 1 2 国内外研究述评2 1 3 研究思路与框架4 1 3 1 研究思路4 1 3 2 研究框架4 1 4
3、 研究方法4 1 5 创新之处5 第二章金融发展与全要素生产率的理论回顾7 2 1 金融发展理论7 2 1 1 金融发展的概念与理论沿革7 2 1 2 金融体系在经济增长中的作用机制9 2 2 全要素生产率理论。1 1 2 2 1 全要素生产率的概念1 1 2 2 2 全要素生产率在经济增长中的作用机制1 2 第三章金融发展与全要素生产率的统计分析1 3 3 1 中国金融发展历程与现状1 3 3 1 1 中国金融发展历程1 3 3 1 2 中国金融发展现状1 4 3 1 3 中国地区金融发展的差异1 7 3 2 中国全要素生产率的变化：全国与省区( 1 9 9 7 2 0 1 0 ) 2 3
4、3 2 1 全要素生产率的估算方法介绍2 3 3 2 2 对全要素生产率的估算2 6 第四章金融发展对全要素生产率影响机制的理论分析3 1 4 1 外商直接投资渠道一3 1 两南人学坝I ：学位论文 I I 4 2 对外贸易渠道3 2 4 3 企业研发渠道3 3 4 4 人力资本渠道3 4 第五章金融发展对全要素生产率影响机制的实证分析3 5 5 1 面板数据模型介绍一3 5 5 1 1 面板数据的特点3 5 5 1 2 固定效应与随机效应模型3 5 5 1 3 固定效应与随机效应模型的选择3 6 5 。2 计量模型的构建3 6 5 3 指标说明与数据来源一3 7 5 4 实证结果分析一3 9
5、 5 4 1 金融发展和全要素生产率的总体分析3 9 5 4 。2 全要素生产率的影响因素分析4 0 5 4 3 金融发展对全要素生产率的影响机制分析4 2 第六章结论与政策建议4 5 6 1 研究结论一4 5 6 2 政策建议4 6 参考文献4 9 致谢5 5 攻读硕士期间发表论文及参研课题情况5 6 I I 摘要 摘要 自改革开放以来，3 0 多年的中国经济以年均超过9 7 的速度持续快速增长， 而研究表明这种高速增长正是主要来源于诸如资本、劳动力等生产要素的大量投 入。随着我国廉价劳动力成本优势的逐渐丧失、资本边际报酬递减，这种粗放型 增长方式将是不可持续的。中国经济要实现持续快速的增长
6、，就必须将粗放型增 长方式转变为集约型增长方式，而提升全要素生产率正是实现集约型增长的重要 途径。因此，如何提高全要素生产率水平已成为保证中国未来经济持续增长的核 心问题。与此同时，中国经济的高速增长又有着鲜明的特色：一是同国外的发达 市场经济相比，中国经济极具转轨特点；二是中国的经济发展伴随着以银行为主 导的金融发展，金融市场发展迅速但是在功能实现上依然乏力，中国金融改革依 然缓慢且不完全。考察金融发展对于全要素生产率的影响及其作用机制有助于评 价多年来的改革成果和预测中国经济增长可持续性，同时也为转变经济发展方式 和金融体制改革提供有益的参考。 本文基于内生增长理论，从金融功能的视角探讨了
7、金融发展对全要素生产率 的影响机制，通过理论分析提出了金融发展通过外商直接投资、对外贸易、企业 研发和人力资本积累四个渠道来影响全要素生产率，并利用1 9 9 7 2 0 1 0 年中国2 9 个省市区面板数据对四个渠道进行了实证分析。实证分析结果表明：( 1 ) 金融发 展总体上和全要素生产率呈正相关关系；( 2 ) 对外贸易、企业研发和人力资本水 平与全要素生产率呈正相关关系，它们是促进全要素生产率提高的重要渠道；( 3 ) F D I 对全要素生产率产生了显著的负向作用；( 4 ) 通过加入人力资本的交叉项， 实证结果表明人力资本确实和F D I 、对外贸易以及企业研发结合起来对全要素生
8、 产率的提高起到了推动作用；( 5 ) 金融发展可以通过促进对外贸易、企业研发、 人力资本水平的提高，最终对全要素生产率水平起到了正向推动作用。以存贷款 总额与G D P 之比的总量规模指标对以上三种渠道有显著的影响，同时，结果还表 明以非国有银行贷款占银行贷款比例来衡量的金融效率指标也通过以上三种渠道 对全要素生产率产生了正向影响，这说明金融结构的变迁从而贷款效率的提高有 效地促进了对外贸易、企业研发、人力资本水平，进而对全要素生产率的提高起 到了积极作用。 最后，依据理论和实证的研究结果，本文给出了政策建议：( 1 ) 努力提高中 国金融发展水平，鼓励中小型金融机构的设立，引导民间资本进入
9、金融体系，提 升金融体系配置资源的效率，使之与中国现阶段的经济发展状况相适应；( 2 ) 加 I I I 两南人学硕J ：学位论文 大对外开放力度，改善进出口结构，促进技术溢出；( 3 ) 金融机构应进一步加强 对企业R & D 投入的支持，提高我国自主创新能力；( 4 ) 提高教育投入，促进人 力资本积累，通过金融政策扶持鼓励社会资本进行人力资本投资。 I V 关键词：金融发展；全要素生产率；影响机制 A b s t r a c t A b s t r a c t 3 1 n c et h er e f 0 I T na n do p e n i n g u p ，C h i n a se
10、c o n o m yh a sk e p tas u s t a i n e da n d r a p l dg r o w t hw i t ht h ea v e r a g ea n n u a lr a t eo f9 7 ，b u ts t u d i e sh a v es h o w nt h a tt h i s C o m e sm a l n l Yf r o mt h e h i g h 。s p e e dg r o w t ho ft h el a r g en u m b e r i n p u t ss u c ha s c a p n a J , l a b
11、o ra n do t h e rf a c t o r so fp r o d u c t i o n W i t h t h eg r a d u a l1 0 s so ft h ec o s t a d V a n t a g eo fC h i n a I sc h e a pl a b o r , c a p i t a lm a r g i n a lr e t u r n sd i m i n i s h i n g ，e x t e n s i v em o d e o fg r o w t hI Sn o ts u s t a i n a b l e I fC h i n
12、a se c o n o m yw a n tt o a c h i e v es u s t a i n e da n dr a p i d g r o w t h ，e x t e n s i v em o d eo fg r o w t hm u s tb ec h a n g e d i n t oi n t e n s i v eg r o w t hm o d e 、a n d e n n a n c et h et o t a lf a c t o rp r o d u c t i v i t y i sa ni m p o r t a n tw a yt ot h ei n t
13、 e n s i v eg r o w t h f h e r e f o r e ，h o wt oi m p r o v et h el e v e lo ft o t a lf a c t o rp r o d u c t i v i t yh a sb e c o m e ac o r e 1 s s u et oe n s u r et h ec o n t i n u e dg r o w t ho fC h i n a s e c o n o m y A tt h es a m et i m e ，C h i I l a ，s a p l de c o n o m 】cg r o
14、 w t hh a sd i s t i n c t c h a r a c t e r i s t i c s ： F i r s t ，c o m p a r e dw i t hf o r e i g n d e V e J o p e dm a r k e te c o n o m y , t h eC h i n e s ee c o n o m yh a sg r e a tt r a n s i t i o nc h a r a c t e r i s t i c s ： s e c o n d ，C h i n ai s d e v e l o p i n gi t se c
15、o n o m ya l o n gw i t ht h eb a n k d o m i n a t e df i n a n c i a l d e V e l 叩m e n t ，t h ef i n a n c i a lm a r k e ti sd e v e l o p i n gr a p i d l yb u ts t i l lw e a ki n f u n c t i o n a l r e a l i z a t i o n C h i l l a sf i n a n c i a lr e f o r mr e m a i n ss l o wa n d i n c
16、 o m p l e t e S t u d yt h ee 脏c ta n d m e c h a n i s mb e t w e e nt h ef i n a n c i a l d e v e l o p m e n ta n dt h ed e v e l o p m e n to ft o t a lf a c t o r p r o d u c t i v i t yh e J p si ne v a l u a t i n gt h er e s u l t so ft h er e f o r ma n d p r e d i c tt h es u s t a i n a
17、 b i l i t v o fC h i n a se c o n o m i c g r o w t ho v e rt h ey e a r s ，a n da l s op r o v i d eau s e f u lr e f e r e n c ef o r t h e t r a n s f o r m a t i o no fe c o n o m i c d e v e l o p m e n ta n dr e f o r mo ft h ef i n a n c i a ls v s t e m B a s e do nt h e e n d o g e n o u s
18、g r o w t ht h e o r 5t h i s p a p e re x p l o r e dt h ei m p a c t m e c h a n i s mo ff i n a n c i a ld e v e l o p m e n to nT F Pf r o mt h ep e r s p e c t i v eo ft h e f i n a n c i a l t u I l c t i o mA n da R e rt h e o r e t i c a la n a l y s i s ，w ep r o p o s e d f i n a n c i a l
19、d e v e l o p m e n tt h r o u g l l f o u rc h a 彻e 1 S ：f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，f o r e i g nt r a d e ，b u s i n e s sR &Da n dh u m a n c a P l t a l8 c c u m u l a t i o nm a k ei n f l u e n c eo nt o t a l f a c t o r p r o d u c t i v i t y A n da l s om a d e e m p l n
20、c a J t e s t so nt h e s eh y p o t h e s e sw i t hC h i n a s p r o v i n c i a l 1 e v e lp a n e ld a t a1 9 9 7t o 2 0 1 0 T h ee m p i r i c a lr e s u l t ss h o wt h a t ：( 1 ) f i n a n c i a l d e v e l o p m e n ta n dt o t a lf a c t o r p r o d u c t i v i t ys h o w e dap o s i t i v
21、ec o r r e l a t i o ni ng e n e r f l ；( 2 ) F o r e i g nT r a d e ，R & Da n d n u m a nc a p l t a ll e V e ls h o w e dap o s i t i v ec o r r e l a t i o nw i t ht o t a lf a c t o r p r o d u c t i v i t V ，t h e v a r et n e1 m P o n a n tp r o m o t i o n c h a n n e l st oi m p r o v et h e
22、t o t a lf a c t o rp r o d u c t i v i t y ；( 3 ) F D I g e n e r a 2 e sas l g l l l f i c a n tn e g a t i v ee f f e c to n T F P ；( 4 ) b ya d d i n gh u m a nc a p i t a lc r o s si t e m s e m 呷c a I e s m t ss h o wt h a th u m a n c a p i t a li si n d e e dc o m b i n e dw i t hF D I ，f o
23、r e i g nt r a d e a n dR&D p l a y e dac a t a l y t i cr o l ei n i n c r e a s i n gt o t a lf a c t o rp r o d u c t i v i t y ；6 ) t h e I I I 西南人学硕j ：学位论文 f i n a n c i a ld e v e l o p m e n tt h r o u g ht h ep r o m o t i o no ff o r e i g nt r a d e ，R & D ，h u m a nc a p i t a l ， a n du
24、l t i m a t e l yr a i s e dt h el e v e lo ft o t a lf a c t o rp r o d u c t i v i t y T h ei n d i c a t o r so ft h et o t a l s c a l eh a v eas i g n i f i c a n ti m p a c to nt h e s et h r e ec h a n n e l s ，a tt h es a m et i m e ，t h er e s u l t s a l s os h o wt h a tt h ef i n a n c i
25、 a le f f i c i e n c yi n d i c a t o r sm e a s u r e db yt h ep r o p o r t i o no fb a n k l o a n st on o n s t a t e o w n e db a n kl o a n sh a v eap o s i t i v ee f f e c to nt o t a lf a c t o rp r o d u c t i v i t y t h r o u g ht h e s et h r e ec h a n n e l s ，w h i c hs h o w sc h a
26、 n g e si nf i n a n c i a ls t r u c t u r eS Ot h a tt h e e f f i c i e n c yo fl o a n sh a sp r o m o t e df o r e i g nt r a d e ，R & D ，h u m a nc a p i t a ll e v e l ，a n df i n a l l y p l a y e dap o s i t i v er o l ei nt h ei m p r o v e m e n t o ft o t a lf a c t o rp r o d u c t i v
27、i t y F i n a l l y , b a s e do nt h er e s u l t so ft h e o r e t i c a la n de m p i r i c a lr e s e a r c h ，t h ep a p e r g i v e sp o l i c yr e c o m m e n d a t i o n s ：( 1 ) r a i s et h e l e v e lo ff i n a n c i a ld e v e l o p m e n t ，a n d e n c o u r a g et h ee s t a b l i s h
28、m e n to fs m a l l - s i z e da n dm e d i u m - s i z e df i n a n c i a li n s t i t u t i o n s ， g u i d ep r i v a t ec a p i t a li n t ot h ef i n a n c i a ls y s t e m ，e n h a n c et h ee f f i c i e n c yo ft h ef i n a n c i a l s y s t e mi na l l o c a t i n gr e s o u r c e s ，m a k
29、ei tc o m p a t i b l e w i t hC h i n a Sc u r r e n te c o n o m i c d e v e l o p m e n t ；( 2 ) e n h a n c et h eo p e n i n g u pe f f o r t s ，i m p r o v et h es t r u c t u r eo fi m p o r t sa n d e x p o r t s ，p r o m o t et e c h n o l o g ys p i l l o v e r s ；( 3 ) t h ef i n a n c i
30、a l i n s t i t u t i o n ss h o u l df u r t h e r s t r e n g t h e n t h es u p p o r to fc o r p o r a t eR Di n v e s t m e n t a n di m p r o v eC h i n a S i n d e p e n d e n ti n n o v a t i o nc a p a b i l i t i e s ；( 4 ) i n c r e a s ei n v e s t m e n ti ne d u c a t i o n ，a n dp r o
31、 m o t e t h ea c c u m u l a t i o no fh u m a nc a p i t a l ，a n de n c o u r a g es o c i a lc a p i t a lf l o wi n t oh u m a n c a p i t a li n v e s t m e n tb yt h ef i n a n c i a lp o l i c ys u p p o r t K e y w o r d s ：f i n a n c i a ld e v e l o p m e n t ；t o t a lf a c t o rp r o d
32、 u c t i v i t y ；i m p a c tm e c h a n i s m 第一章导论 1 1 研究背景与选题意义 1 1 1 研究背景 第一章导论 早在上个世纪9 0 年代，Y o u n g ( 1 9 9 3 ) 、K r u g m a n ( 1 9 9 4 ) 等就认为，东亚经 济的高速增长是投入驱动型的增长( i n p u t d r i v e ng r o w t h ) ，这有损于经济增长效 率的提高，从长期看将会导致经济增长的缓慢并最终导致崩溃。1 9 9 7 年的亚洲金 融危机似乎也验证了K r u g m a n 等人的这一看法。在总结这场危机时，
33、他进一步强 调东亚经济增长主要是通过资本积累获得的，而非通过技术进步获得的。这种方 式使得经济增长率很高，但是资源利用效率却不高。自改革开放以来，3 0 多年的 中国经济以年均超过9 7 的速度持续快速增长，而这种高速增长正是主要来源于 诸如资本、劳动力等生产要素的大量投入( 郑京海、胡鞍钢和B i g s t e n ，2 0 0 8 ) 。 随着我国廉价劳动力成本优势的逐渐丧失、资本边际报酬递减，这种粗放型增长 方式将是不可持续的。日本和韩国的经验表明，当资本、劳动优势逐渐丧失后， 必须及时转变经济的发展方式，走科技创新推动、资源节约型发展道路。 转变经济发展方式已成为“十二五”时期工作的
34、重中之重。中国经济要实现 持续快速的增长，就必须将粗放型增长方式转变为集约型增长方式，而提升全要 素生产率( T o t a lF a c t o rP r o d u c t i v i t y ，简称T F P ) 正是实现集约型增长的重要途径。 普遍观点认为，提高全要素生产率水平已成为保证中国未来经济持续增长的关键 因素( 胡鞍钢等，2 0 0 4 ) 。 1 1 2 选题意义 ( 1 ) 理论价值：一方面，拓展和丰富了现有全要素生产率增长源泉、金融发 展与增长关系这两大方向的理论研究成果；另一方面，建立能够识别和分析金融 发展影响中国全要素生产率增长机制的理论框架，有助于深入理解金融发
35、展对中 国全要素生产率增长的作用机理。( 2 ) 现实意义：一些实证研究得出的结论表明， 全要素生产率提高是中国经济快速增长的坚实保障( W o r l dB a n k ，1 9 9 7 ；W a n ga n d Y a o ，2 0 0 3 ) 。因此，提高中国经济增长质量的关键在于促进全要素生产率的提高， 这个问题也由此成为研究中国经济可持续增长的核心问题。考察金融发展对于全 要素生产率的影响及其作用机制有助于评价多年来的改革成果和预测中国经济增 西南人学硕：I j 学位论文 长可持续性，同时也为转变经济发展方式和金融体制改革提供有益的参考。 1 2 国内外研究述评 自G o l d
36、s m i t h ( 1 9 6 9 ) ，M c k i n n o n ( 1 9 7 3 ) 和S h a w ( 1 9 7 3 ) 以来，金融发展 与经济增长的问题得到了广泛的关注和持续的研究，G r e e n w o o d 和J o v a n o v i c ( 1 9 9 0 ) 通过理论模型探讨了信息不对称情况下金融中介对经济增长的影响，指 出金融中介能有效地克服信息不对称问题。P a g a n o ( 1 9 9 3 ) 建立了一个简单的A K 模型，表明金融系统可以通过储蓄投资率、资本的边际社会生产率以及私人储蓄 率来影响经济增长率。K i n g 和L e v
37、i n e ( 1 9 9 3 ) 在其建立的内生增长模型中，以 企业家精神( 创新) 为纽带将金融和经济增长相联系，认为金融和创新的联系是 经济增长中的关键因素。L e v i n e ( 1 9 9 7 ) 认为一个完善的金融体系具有降低风险、 有效配置资源、动员储蓄、便利交易等功能，这些功能又分别通过影响资本形成 和技术创新来促进经济增长。而金融发展与经济增长的连接渠道主要包括资本积 累和全要素生产率提升两个方面。自S o l o w ( 1 9 5 7 ) 在其开创性的研究之后，大 量研究表明，长期的经济增长不能完全由物质资本积累解释，而全要素生产率增 长是经济可持续增长重要的驱动力(
38、 K r u g m a n ，1 9 9 4 ；R o m e r ，1 9 8 6 ；L u c a s ，1 9 8 8 ) 。 C a l d e r o n 和L i u ( 2 0 0 3 ) 发现，在金融发展促进经济增长的两个渠道中，T F P 提 升这个渠道的作用更为重要。l n k l a a r 和K o e t t e r ( 2 0 0 8 ) 在其研究中指出，与传统 的金融发展规模指标表现并不显著相比，反映金融体系效率的指标能显著地促进 物质资本增加和T F P 提升，。T a d e s s e ( 2 0 0 7 ) 指出，与股票市场发展相比，银行 中介发展更能对
39、T F P 产生提升效应。A c e m o g l u e ta 1 ( 2 0 0 6 ) 指出，金融发展对 T F P 的影响程度与一个国家所处的发展阶段有关。发达国家的金融体系更为发达 和完善，更多的融资会支持创新型企业，因此发达国家的金融发展对T F P 具有提 升作用；由于发展中国家的金融部门主要为成熟企业提供融资，因此发展中国家 的金融发展会提高劳动生产率但可能对T F P 的提升并不能起到推动作用。 同时，内生经济增长理论与现代国际贸易理论亦认为，外商直接投资、对外 贸易都对一国有技术溢出效应( H e l p m a n ，1 9 9 1 ；G r e e n a w a y
40、 ，2 0 0 4 ) ，但进一步 的理论研究表明，东道国必须具备一定的条件才能放大技术的溢出效应，金融因 素是不可忽略的一方面( A l f a r o ，2 0 0 4 ) 。这些极为丰富和深刻的研究，为本课题 提供了理论借鉴和逻辑起点。影响中国全要素生产率的因素有哪些，金融体系通 过何种渠道来影响全要素生产率的提高以及各个渠道的显著性如何都是值得研究 的问题。同国外的研究相比，该问题又具有鲜明的中国特色：一是同国外的发达 市场经济相比，中国经济极具转轨特点；二是中国的经济发展伴随着以银行为主 第章导论 导的金融发展，金融市场发展迅速但是在功能实现上依然乏力，中国金融改革依 然缓慢且不完全
41、。这些特点对国外研究的前提条件与结论构成了明显的约束，自 然需要在现有的理论基础上进行必要的扬弃和进行新的研究，使之适应于我国的 现实。 具体到我国金融发展与经济增长关系的研究而言，王广谦( 1 9 9 6 ) 对金融在 经济发展中的贡献，进行了统计描述和定性分析；谈儒勇( 1 9 9 9 ) 首先对金融发 展和经济增长的关系进行了计量分析，发现中国金融中介体发展和经济增长之间 有显著的正相关关系，中国股票市场发展和经济增长之间有不显著的负相关关系。 随后国内研究金融与经济增长关系的实证文献开始大量出现，包括韩廷春( 2 0 0 1 ) 、 周立和王子明( 2 0 0 2 ) 、王晋斌( 2
42、0 0 7 ) 等。但这些研究主要集中在金融发展与经 济增长的关系检验上，对金融促进经济增长的影响机制，是提高资本投入量还是 提高全要素生产率的途径，缺乏严格的研究，而这恰恰是涉及我国经济增长方式、 金融运行效率的重要问题。在国内的研究中，中国金融发展对全要素生产率影响 的研究长期被隐藏在了金融发展与经济增长这一问题之中，金融发展对于中国全 要素生产率增长的影响及其作用机制在现有研究中往往没有得到应有的重视。陈 刚和李树( 2 0 0 9 ) 把人均经济增长分解为劳均资本积累、技术进步和技术效率改 善三部分，通过实证检验发现中国的金融发展只是通过促进劳均资本积累来促进 经济增长，却阻碍了技术进
43、步和技术效率的改善；而张军和金煜( 2 0 0 5 ) 用中国 的省份面板数据检验得出中国的金融发展促进了生产效率的提高，从而推动了经 济增长。赵勇和雷达( 2 0 1 0 ) 在一个内生增长理论的框架下，通过引入金融中介 部门和研发人员异质性的假定，得出了经济增长方式在由投资推动向生产率主导 的转变过程中存在着门槛效应，而金融发展水平的提高有利于该门槛值降低的结 论。李小平和朱钟棣( 2 0 0 6 ) 通过行业层面的实证发现国际贸易渠道的技术溢出 促进了中国工业行业全要素生产率的提高。也有的学者从制度变迁与F D I 技术 溢出的角度解释中国全要素生产率的增长( 蒋殿春等，2 0 0 7
44、) 。许和连等人( 2 0 0 6 ) 在贸易开放的条件下研究了人力资本对经济增长的作用，发现人力资本积累水平 主要通过全要素生产率来作用于经济增长。殷书炉等人( 2 0 1 1 ) 的研究发现，资 本流入、进1 2 1 资本品与服务是新兴经济体技术溢出的重要途径，金融深化对其所 带来的技术溢出起到了媒介作用。单独研究金融发展与全要素生产率关系的文献 中，有代表性的是姚耀军( 2 0 1 0 ) 通过时间序列数据的计量分析得出了中国金融 发展与全要素生产率存在一个长期协整关系的结论，王舒健和李钊( 2 0 0 7 ) 也得 出了相同的结论。但是，这些文献只是简单地揭示了中国金融发展与全要素生产
45、 率的相关关系，对于中国金融发展通过何种机制来影响全要素生产率方面的问题， 鲜有进行系统分析与实证研究。中国金融发展是否促进了全要素生产率的提高? 3 两南人学颂1 ：学位论文 金融发展又通过哪些途径来影响全要素生产率? 金融发展对这些途径各自的影响 程度又是如何? 目前仍然没有相关文献来回答这些问题。 1 3 研究思路与框架 1 3 1 研究思路 本文的研究思路是：综述相关文献一提出问题_ 对全要素生产率和金融发展 进行统计分析_ 通过理论分析，确定金融发展影响全要素生产率的机制一建立实 证计量模型_ 收集样本数据_ 对实证模型进行估计和检验_ 对研究结果进行分析 并提出相关政策建议。 1
46、3 2 研究框架 论文共分六章，具体安排如下： 第一章为总论，阐明文章的研究背景及选题意义，对国内外相关文献进行述 评，介绍文章的研究内容及研究的重点、难点，说明研究思路与框架。介绍使用 的研究方法与创新之处。 第二章为理论回顾与文献综述。首先分别界定金融发展和全要素生产率的概 念，然后回顾相关理论，分析金融发展和全要素生产率对经济增长的作用机制。 第三章为金融发展与全要素生产率的统计分析。利用1 9 9 7 2 0 1 0 年中国省级 面板数据回顾中国金融发展的历程，对各省区的金融发展水平做横向比较。利用 索罗余值法、数据包络分析等方法对各省区的全要素生产率进行核算。 第四章为金融发展对全要
47、素生产率影响机制的理论分析。在第二章的基础上， 通过理论分析金融发展通过外商直接投资、对外贸易、企业研发和人力资本来影 响全要素生产率的机制，为实证模型的建立提供理论支持。 第五章为金融发展与全要素生产率的计量分析。利用1 9 9 7 2 0 1 0 年的省级面 板数据，对计量模型进行回归，深入探讨金融发展对全要素生产率的影响机制， 得出量化结果。 第六章为结论与政策建议。基于前面的理论与实证分析，总结得出的结论， 并作出相应的促进金融发展与全要素生产率提高的政策建议。 1 4 研究方法 研究将遵循由理论研究到实证研究再到政策研究的逻辑思路。具体操作中， 将规范研究和实证研究相结合。规范研究注
48、重基本概念的界定和内涵的揭示，并 以此为基础展开理论分析；实证研究在规范研究的基础上展开，将定性的、定量 4 第一币导论 的、时序的和横断面的分析相结合。定性分析注重制度和历史分析法的运用；定 量分析强调数据可靠、方法实用、手段先进。数据分析以相关、回归等分析为主； 回归分析采用较为先进面板回归等方法进行研究，以保证估计结果的稳健性。将 经济现象事实描述、理论分析、实证研究与规范分析相统一，从而实现了抽象演 绎法与经验归纳法相结合，使得研究内容更为充实、论证更为严谨、结论更加可 靠和明确。 本研究采取的具体方法如下：( 1 ) 在进行理论借鉴与全要素生产率影响因素 研究时，本研究用的是现代国际
49、贸易理论、内生经济增长理论的分析框架；( 2 ) 在进行金融发展与全要素生产率的传导机制研究中，使用的是现代金融发展理论 与数理经济学的分析方法；( 3 ) 使用永续盘存法对各省区资本存量进行准确合理 的估算，使用多种方法如数据包络分析( D E A ) 方法、索罗余值法对各省区全要 素生产率进行精确核算；( 4 ) 在对金融发展与全要素生产率影响机制进行实证分 析时，运用的是面板回归分析；( 5 ) 在依据实证结果基础上，结合中国金融发展 现状进行政策分析是使用的是规范分析方法。 1 5 创新之处 ( 1 ) 视角创新。本课题的研究视角强调在丌放与转轨背景下，结合现代金融 发展理论与内生经济增长理论，从省际层面到国家层面，从中观到宏观研究中国 金融发展对全要素生产率的作用机制。 ( 2 ) 内容创新。强调对金融发展与全要素生产率作用机制的研究，使用理论 与实证相结合的方法，借鉴和拓展相关经典的内生增长理论，结合中国经济发展 的典型事实，建立起综合的理论模型分析框架。在关注金融发展的同时对全要素 生产率的影响因素做了考察。 ( 3 ) 方法创新。合理选取能够反映中国金融发展的总量、结构、效率指标， 力求如实、全面反映中国金融发展现状，利用先进的方法对省际资本存量、全要 素生产率进行核算，采用面板数据回归等较为新颖的估计方法，从而确保估计结 果稳