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1、精品_精品资料_资料word 精心总结归纳 - - - - - - - - - - - -.税务概述纳税义务人法人或自然人征税对象流转额、所得额、财产和特定行为、资源税目、税基应纳税额 = 税基 *税率税率比例税率、定额 、超额累进 （如个人所得税） 、超率累进（土的增值税）分类流转税（如增值税、营业税）、所得税、财产行为税、资源税出口货物退免税退税率 = 真实退税额 /退税计税依据常见税种增值税纳税人：一般纳税人与小规模纳税人税率、征收率、应纳税额销项税额（向购买方收取的增值税税额一般纳税人应纳税额=销项税额 -进项税额小规模纳税人应纳税额=销售额 *征收率,销项税额 =不含税销售收入 *税
2、率）进项税额 =不含税购买金额*适用税率会计处理：资产负债表-应交税金营业税应纳税额 = 营业额 *税率消费税应纳税额 = 消费品销售额 *税率,或 = 销售数量 *单位税额城市保护建设税应纳税额 = （实缴增值税 + 消费税 + 营业税） *税率训练附加税应纳税额 = （实缴增值税 + 消费税 + 营业税） *税率资源税应纳税额 = 课税数量 *单位税额企业所得税纳税人：居民企业（实际治理机构在境内）非居民企业（不在 ）税率 25% （居民和非居民）20% （非居民）税务基础可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_税收优惠： 减免税、 加计扣除 （研发、 残疾人） 加速折旧、 减计收
3、入 （综合利用资源） 、税额抵免（购买环保设备） 、其他优惠（高薪技术、创业）应纳税额 = 收入总额 -不征税收入 -免税收入 - 各项扣除 -上年度亏损应纳税额 = 会计利润总额 + 纳税调整项目金额（如15% 内广告费、 12% 内捐赠）会计处理：应纳税临时性差异* 税率 =递延所得税负债可抵扣临时性差异*税率= 递延所得税资产递延所得税 = （期末余额 -计税基础） *税率 -（期初账面 -计税基础） *税率 -国家补贴不征税,商誉减值不得扣减（营业收入 -成本 -税金 -费用 -应扣减） *税率当期所得税、递延所得税（计入资本公积） 利润表所得税费用=当期所得税 + 递延所得税可编辑资
4、料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_有效税率：有效税率 =实缴所得税 / 利润总额将来某年所得税=有效税率 *将来年利润总额边际税率：新增税基对应应纳税所占比率财务猜测时调整税额,纳税调整（如关联企业）税收相关会计科目利润表营业税金及附加（消费税营业税）、治理费用（房产税） 、所得税（企业 ）营业税金及附加（土的增值税、训练等）资产负债表在建工程（耕的占用税、契税）、固定资产、固定资产清理（土的增值税）、长期望摊应交税费 （增值税、 消费税、 营业税、 城市、 训练）;.可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_学习资料 名师精选 - - - - - - - - - -第 1 页,共
5、 5 页 - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_资料word 精心总结归纳 - - - - - - - - - - - -.费用、应交税费会会计基本概念定义反映企业财务状况、经营成果、现金流量治理睬计（内） ,财务会计（外）计准就基本准就、具体准就、准就应用指南、说明基基本假设会计主题、连续经营、会计分期、货币计量础要素资产、负债、全部者权益、收入、费用、利润权责发生制权责发生制对应现金收付制要素计量属性历史成本、重置成本、可变现成本、现值、公允价值会计政策企业在会计确认、计量和报告中采纳的原就、基础和处理方法如存货成本计量、固定资产的初始运算
6、会计估量利用信息做出估量如坏账数量、存活变现、固定资产寿命等财务报表利润表 IS收入 -费用 = 利润反映经营活动和成果营业收入 -营业成本 - 营业税金及附加 -销售费用 -治理费用 -财务费用 -资产价值缺失 +公允价值变动收益+ 投资收益营业利润 + 营业外收入 -营业外支出利润总额 -所得税费用净利润每股收益：基本每股收益,稀释每股收益一般股东当期净利润/外在一般股的加权平均值.其他综合收益未在益损中确认的各项利得和缺失,扣除所得税影响后净额综合收益总额其他： EBIT= 营业收入 -营业成本 -营业税金及附加-销售费用 -治理费用不包括财务费用,本质上衡量企业经营业绩其他： EBIT
7、DA=EBIT+折旧 + 摊销反映企业现金流状况资产负债表BS资产 = 负债 +全部者权益评判企业资产质量、偿债才能、利润安排才能可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_资产：流淌资产 ：货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预付账款、应收利息、应收股利、其他应收款、存货、一年内到期的非流淌资产、其他流淌资产流淌资产合计非流淌资产： 可供出售金融资产、持有到期投资、投资性房的产、长期股权投负债和全部者权益：流淌负债 ：短期借款、交易性金融负债、应对票据、应对账款、预收账款、应对职工薪酬、应交收费、应对股利、其他应对款、一年内到期非流淌负债、其他流淌负债流淌负债合计非流淌负债 ：
8、长期借款、应对债券、长期应对款、专项应对款、递延可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_资、长期应收款、固定资产、在建工程、工程物资、固定资产清理、生产性生物资产、无形资产、商誉、长期望摊费用、递延所得税资产、其他非流淌资产所得税负债、其他非流淌负责非流淌负债合计;.学习资料 名师精选 - - - - - - - - - -第 2 页,共 5 页 - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_资料word 精心总结归纳 - - - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_非流淌资产合计资产总计现金流量表C
9、FS现金及现金等价物净增加额= 经营活动产生的现金流量净额+ 投资活动 + 筹资会活动 + 汇率变动影响.负债合计全部者权益 ：实收资本、资本公积、盈余公积、未安排利润, -库存股 （一般股 = 实收资本 +资本公积, 留存收益 =盈余公积 +未安排利润） 全部者权益合计负债和全部者权益合计直接法、间接法（将净利润调剂为现金流量）可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_计财务报表附注会计政策、估量.项目明细资料.事项说明.关联交易披露.其他信息财务报表分解、说明、补充,反映企业经营活动和财务状况基合并财务报表母公司（编制主体）和其全部子公司形成的企业集团少数股东益损：子公司当期利润中不
10、属于母公司的部分础报表勾稽关系收益期初留存收益BS+ 净利润 IS- 红利 =期末留存收益BS期初少数股东权益+ 少数股东净利润IS- 红利 = 期末少数 留存收益 BS可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_固定资产期初固定资产BS+ 固定资产构建CFS- 固定资产折旧IS- 固定资产减损IS= 期末固定资产净额BS现金初期货币资金BS+ 现金及现金等价物净流量CFS= 期末货币资金BS同：无形资产、长期望摊费用可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_财财务报表分析水平分析：务当期与前期比较肯定数量法变动数量 =某科目实际数量-
11、前期同科目实际数量相对数量法变动率 =（某科目实际数量-前期同科目实际数量）/某科目实际数量%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_分垂直分析同年财务状况某项与总体比较找到科目作为比较基准,运算各项基准.判定某项结构合理性.与上一年比例数据比较看趋势析比率分析盈利才能指标销售回报指标 ：均是 指标 /营业收入 ：毛利率、 EBIT 率、营业利率、税前利润率、净利润率基投资回报指标 ：总资产收益或利润率ROA= 净资产（ +税后财务费用）/总资产. ROAA 平均总资产收益率.净资产收益率ROE= 净础利润 /股东权益 =ROA* 资产 /全部者权益 =ROA/1- 资产负债率 . 投
12、入资本回报率ROIC=EBIAT/ 投入成本.资产治理才能短期指标： 应收账款周转率=营业收入 / 平均应收账款（ （年初 + 年底） /2）,应收帐周转天数=365/ 周转率.同：存货周转率=营业成本/平均货存. 应对账款周转率 = 营业成本 /应对账款 ;现金转换周期 = 货存周转天数 +应收天数 -应对周转天数长期指标： 固定资产周转率=营业收入 /固定资产净额.总资产周转率= 营业收入 /总资产偿债才能短期指标 流淌比率 =流淌资产 / 流淌负债.速动比率= 速动资产 流淌资产除货存 ,待摊 , 非流淌及其他 /流淌负债.现金 = 现金 /流淌负债长期指标 : 资产负债率 = 负债 /
13、资产 ,利息保证倍数 =EBIT/ 利息费用 大好 ; EBIT= 净利润 /1- 所得税率 ; 产权比率 =负债总额 /全部者权益比较分析运算得到的指标与方案数额、前期指标、力士最高最低水平、竞争对手指标以及行业平均指标相比较,明白与自身历史、竞争对手及整个行业差距.财务报表正常化说明关注能对企业起连续性作用的项目,需调整非常常项目.去除装饰和编造正常化对象非常常性项目无主营业务无直接关系：如托付投资损益、资产置、债务重组、非连续政府补贴;.可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_学习资料 名师精选 - - - - - - - - - -第 3 页,共 5 页 - - - - - -
14、 - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_资料word 精心总结归纳 - - - - - - - - - - - -.合法造假通过会计计量方法（折旧、坏账）,资产重组和关联交易,资产减值的计提和转回非法造假虚增利润、隐瞒利润（购置固定资产计入生产成本）、合并报表时作假鉴别财务报表真假关联交易剔除法、财务动态指数分析法、合并报表、或有事项注视、偶然因素剔除、现金流量分析、审计报告分析、财务报表附注分析、应收和应对款造假模拟财务报表改制重组时将原企业收入及成本划分做新IS拆分业务线,确定拆分后主体的收入、成本、资产、负债,用收入减成本法得到利润企业合并时同一掌握下企业合并（各
15、项相加）各资产、负债按账面价值计量非同一掌握下企业合并-收购成本大于被收购方公允价值：被收购公司商誉=母公司合并成本-（被收购公司资产- 债务）-如小于被收购方公允价值,应计入合并后的IS 中作合并当期损益,差额在BS 中未安排利润价价值概念价值与价格价格不能完全代表价值.估值建模重点在于评估公司股权的内含价值（作为定价参考但不必定等于交易价格）.价格是价值的重要参考.值市场价值与账面价值连续经营价值与清算价值非控股股权价值与控股股权价值融资前价值与融资后价值企业价值EV企业价值 =净债务 + 股权价值.净债务 = 债务（融资性债务）- 现金现金 +非核心资产价值+ 企业价值 =债务 + 少数
16、股权价值 +股权价值可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_估绝概述值对将来的现金流、 不确tnV= CFt / 1+R+ TV / 1+RR 为将来全部现金流平均折现率终值估量 :TV = CFn * 1+G / R-G永续增长模式 ;TV= 具体猜测期最终一期指标n *该指标对应倍数可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_法估定性值步骤 : 挑选适当肯定估值法.确定猜测期.运算折现率DDM 和 FCFE 折现率是股权资本成本,UFCF 对应加权平均成本WACC .运算终值.对现金流及终值折现加总.如折现现金流对应的不是股权价值徐调整至股权价值.可编辑资料 - - - 欢迎下
17、载精品_精品资料_法红利折现模型DDMP0= DPSt / 1+R t + Pn / 1+Rn终值Pn=DPSt * 1+G / R-G或 Pn = EPSn * PEnP0 为股票当前价值,DPSt 为每股现金红利,R 是折现率及股权要求回报率,Pn 末期卖价 , G 为稳固增长率红利安排比率估量固定红利支付率DPSt = EPSt * PO最大红利支付：红利=净利润 -用于充实资本或新投资支出.留存比率 +PO=1关键参数估量永续增长模式：下一年净利润=本年净利润 + （本年净利润 -现金红利发放） *权益投资回报率EPS1 = EPS0 + EPS0DPS0 * ROE1 DPS1 =
18、DPS0 + DPS0 * 1- PO0* ROE1,G=1 - PO * ROE可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_资本资产定价模型CAPM与红利相匹配折现率R=Rf + .* Rm -Rf. . u = . l / 1+D/E * 1- MTR R 是股票预期收益率,Rf 无风险利率, . 是股票贝塔指数,Rm 为资产组合预期收益, MTR 为边界税率, D 为债务市值, E 为股权市值可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_股权自由现金流模型FCFE无 杠 杆 自 由 现 金 流UFCF 或 FCFF 折现模型均属折现现
19、金流法DCFFCFE= 净利润 +折旧 + 摊销 -营运资金的增加 + 长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出 + 新增付息债务 -债务本金的偿仍股权价值= FCFEt / 1+Rt + TV / 1+RnTV = FCFEn * 1+G / R-G或 TV = NIn * PEnNIn 为最终一年净利润UFCF = EBIT调整的所得税 + 折旧 + 摊销 营运资金的增加+长期经营性负债的增加- 长期经营性资产的增加资本性支出tnV= UFCFt / 1+WACC+ TV / 1+ WACCTV = UFCFn * 1+G / WACC-G或 TV = EBITDAn * M
20、M 为 EV/EBITDA退出倍数WACC= KiWiKi 为投资资本的税后成本,Wi 为投资资本占全部资本的权重,K 为成本WACC= D/ D + E *Kd * 1- t + E/D+E * KetnP=I / 1+R+ B / 1+RP 为债券市场价格,I 为债券每年的利息收入,B 为债券面值, R 是到期收益率即Kd可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_;.可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_学习资料 名师精选 - - - - - - - - - -第 4 页,共 5 页 - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_资料
21、word 精心总结归纳 - - - - - - - - - - - -.净资产价值NAV 法NAV 股权价值 =企业价值 + 现金 +非核心资产 - 债务 -少数股东权益NAV= CFn,m / 1+Rn - 净资产.终值 = 剩余开采储量 *单位价值经济增加值EVAEVA= IC *ROIC -WACC; ROIC = NOPLAT / IC;NOPLAT = EBIT * 1T = EBIAT调整现值法APVEV= UFCFt / 1+Kut + ITSt / 1+Ktxan; Ku = E/ E+D Ke + D/E+D Kd ;EV = UFCFt +ITS / 1+Kut + TV
22、/ 1+KunITS 为利息税盾, Ku 是无负债的权益成本,相当于税前WACC ,Ktxa 是利息税盾对应成本相股票价格倍数法P/E 市盈率倍数法股权价值 = 净利润 *市盈率倍数对调整现值法APVP/B 市净率倍数法股权价值 = 净资产 *市净率倍数.ROE 与 P/B 成 正比估企业价值倍数法EV/EBITEV=EBIT * EV/EBIT倍数 值EV/EBITDAEV=EBITDA * EV/EBITDA倍数 法其他A/H ： A 股价值 =H 股价格 *A/H 指标PEG 倍数法： PEG= 股权价值/ 净利润 *盈利增长率 其账面价值法国有企业改制重组时他清算价值法濒临破产公司估值,如股权价值低于估值,理论上可以收购公司重置成本法如品牌、与上下游企业有良好关系等,估值低于重置成本可收购;.可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_学习资料 名师精选 - - - - - - - - - -第 5 页,共 5 页 - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载