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1、-资产评估第六章-第 13 页进口机器设备评估案例案例某公司欲以公司拥有的进口机器设备等资产对外联营投资，故委托某评估机构对该进口设备的价值进行评估，评估基准日为2000年11月30日。评估人员根据掌握的资料，经调查分析后，决定采用成本法评估。设备名称：图像设计系统规格型号：STORK设备产地：A国厂家启用日期：1998年7月账面价值：11,000,000.00元账面净值：9,000,000.00元一、 计算公式CIF价FOB价国外运输费国外运输保险费重置现价CIF价银行财务费外贸手续费海关监管手续费商检费 国内运杂费国内安装调试费重置全价重置现价资金成本评估价值重置全价综合成新率二、重置全价
2、的估算（1）FOB价为EUR（欧元）560,000.00元。该价格系向A国厂家询得，按评估基准日汇率计算，折合USD（美元）571,000.00元，评估基准日美元与人民币汇率中间价为8.2789；（2）国外运输费率取5.5%；（3）国外运输保险费率取0.4%；（4）CIF价FOB价国外运输费国外运输保险费571,000.00（15.5%）（10.4%）8.2789604,814.62美元8.2789=5007199.75元（5）关税及增值税：被评估设备根据当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录及中华人民共和国上海海关公告外商投资项目不予免税的进口商品目录规定，除设备控制系统中的微型计算机不
3、予免关税外，其余机器设备均予免税，由于微型计算机所占金额很少，故计算中未计关税与增值税项目；（6）银行财务费率取0.4%；（7）外贸手续费率取1.5%；（8）海关监管手续费率取0.3%;（9）商检费率取0.3%；（10）国内运杂费率取3%；（11）设备基础费：该设备不需专门建设设备基础，故略计此费用；（12）国内安装调试费率取3%；（13）资金成本：评估基准日一年期贷款利率5.85%，半年期贷款利率5.58%。从合同签订至设备安装调试完毕12个月。付款方式为：首期支付CIF价的30%（计息期12个月），设备进关开始安装调试支付60%（计息期6个月），安装调试费均匀投入（计息期3个月），余款10
4、%于调试运行后支付（计息期为零）。进口设备重置现价FOB价国外运输费国外运输保险费银行财务费外贸手续费海关监管手续费商检费国内运杂费安装调试费FOB价（1国外运输费率）（1保险费率）基准日外汇汇率（1银行财务费率外贸手续费率海关监管手续费率商检费率国内运杂费率安装调试费率）571,000.00(1+5.5%)(1+0.4%)8.2789(1+0.4%+1.5%+0.3%+0.3%+3%+3%)5,432,812.00元（取整）资金成本CIF价30%5.85%12/12+（CIF价60%+银行财务费外贸手续费海关监管手续费商检费国内运杂费）5.58%6/12+安装调试费5.58%3/12=【60
5、4,814.6230%5.85%12/12604,814.6260%604,814.62 (1+0.4%+1.5%+0.3%+0.3%+3%)5.58%6/12604,814.623%5.58%3/12】8.278923,358.68元进口设备的重置全价重置现价资金成本5,430,892.0023,358.685,454,250.68元评估价值重置全价综合成新率三、综合成新率的确定（一）确定实体性损耗率（1）该设备经济使用寿命为16年（属印刷设备类）；（2）已使用日历年限为3年（从1997年11月开始试车至2000年11月评估基准日）；（3）该机调整因素系数及综合值：原始制造质量1.10（进口
6、设备）设备时间利用率1.05（1班/日）维护保养1.0（正常）修理改造1.0（无）故障情况1.0（无）运行状态1.0（正常）环境状况1.05（良好）七项调整因素系数综合值为1.101.051.01.01.01.01.05=1.21（4）已使用年限经七项因素调整后为31.21=2.5年（5）实体性损耗率2.516100%15.62%（二）确定功能性损耗率功能性损耗率从新旧工艺及相应设备的生产率（印染速度）、耗损及原材料（未加工纸）价格三项因素比较，分别对每项因素估算其功能性损耗，估算均按下列步骤进行：（1）将被评估设备的年生产率（或损耗、原材料价格）与功能相同但性能更好的新设备的年生产率（或损耗
7、、原材料价格）进行比较；（2）计算二者的差异，分别确定净超额工资、净超额损耗及净超额原材料成本；（3）估测被评估设备的剩余寿命；（4）以适当的折现率将被评估设备在剩余寿命内每年的净超额费用折现，这些折现值之和即为被评估设备的功能性损耗（贬值），计算公式如下：被评估资产功能性损耗（被评估资产年净超额成本折现系数）被评估设备功能性损耗具体测算如下：1、 根据委托方提供的资料已知：（1）被评估设备生产率（印染速度）为30m/秒，新设备为90m/秒；（2）被评估设备损耗为30%，新设备为10%；（3）被评估设备使用原材料加工纸的价格为3000USD/T，新设备为2000USD/T；（4）月均印染产量（
8、自经销、代加工、卖模纸）共计51600m；（5）印染模纸1000m/T；（6）设备剩余年限13.5年；（7）所得税33%；（8）评估基准日美元与人民币的汇率中间价8.2789；（9）折现率取7%。2、功能性损耗测算生产率（印染速度）因素影响值(1)旧设备月工资额： 经销11,000m 单位工资1.11元/m 月工资额12,210元； 代加工17,800m 单位工资0.28元/m 月工资额4,984元；卖花纸22,800m 单位工资0.31元/m 月工资额7,068元；旧设备月工资24,262元.（2）新设备印染速度90m/秒，旧设备为30m/秒，新设备月工资成本为：经销 1.111/3=0.3
9、7 0.3711,000=4,070元 代加工 0.281/3=0.093 0.09317,800=1,655元 卖花纸 0.311/3=0.103 0.10322,800=2,348元新设备月工资8,073元（3）月差异额：24,2628,07316,189元（4）年工资成本超支额：16,18912194,268元（5）减所得税（33%）：194,26833%64,108元（6）扣除所得税后年净超额工资：194,26864,108130,160元（7）资产剩余使用年限：13.5年（8）折现率取7% ：13.5年年金折现系数8.5547（9）功能性损耗额：130,1608.5547=1,113
10、,480元3、按上述步骤测算，得出：（1）因第一项因素（生产率）得出的功能性损耗为1,113,480元；同理，按新旧设备损耗率和使用纸的成本不同，计算出第二、第三项因素的损耗；（2）因第二项因素（损耗）得出的功能性损耗为1,113,685元；（3）因第三项因素（原材料）得出的功能性损耗为2,938,205元；（4）上述三因素之和为5,165,370元。功能性损耗率功能性损耗/重置价格100%=5,165,370/20,995,772100%=24.60%（三）确定综合成新率（1）经济性损耗率0%（2）综合损耗率实体性损耗率功能性损耗率经济性损耗率15.62%+24.60%+0%=40%（取整）
11、（3）综合成新率1综合损耗率140% =60%四、评估价值的确定评估价值重置全价综合成新率5,454,250.6860%3,272,550元（取整）来源:考试大-案例分析1、该案例是进口机器设备评估的案例。在计算重置全价时，资金成本的计算值得关注。资金成本的计算关键要确定两个因素：一是资金量的大小和投入时间的长短，二是资金的单位使用成本。前者根据实际情况来确定，后者就要具体分析资金的平均投资收益率，通常用银行的存贷款利率来计算。本案例即根据资金投入时间的长短，分别选用了银行一年期贷款利率和半年期贷款利率来计算资金成本。2、确定设备实体性损耗率常用的方法有：使用年限法、观察法和修复费用法。修复费
12、用法的使用有一定的条件，其他两种方法的适用范围更大。本案例采用的是进行因素调整后的使用年限法，是使用年限法和观察法在一定层面上的结合。3、功能性损耗是由技术进步引起的。通过将被评估设备与功能相同、但性能更好的新设备进行比较，分析二者在运营上的差异并量化，即可得到被评估设备的功能性损耗。在这个过程中，差异分析是很关键的一步。本案例中新旧设备的差异主要是人工成本的差异，在得到人工成本年超支额后，还应扣除所得税。因为人工成本超支将会增加被评估设备的运营成本，降低被评估设备的运营收益，从而减少应计的所得税。在评估中确定的差异应是设备之间的净差异，因此要扣除所得税的影响。4、根据有关部门的规定，自200
13、5年2月起取消海关监管手续费，因此在今后的进口机器设备评估中将不再涉及海关监管手续费。国产机器设备评估案例国产机器设备评估案例案例B厂因资产重组，拟将锻压车间的一台设备转让，现委托某评估机构对该设备的价值进行评估，评估基准日为2002年8月31日。评估人员根据掌握的资料，经调查分析后，决定采用成本法评估。设备名称：双盘摩擦压力机规格型号：J53300制造厂家：A机械厂启用日期：1997年8月账面原值：180,000元账面净值：100,000元一、概况介绍1、用途及特点该设备是普通多用途锻压设备，用于B厂（被评估设备所属厂家）锻压车间手术器械成型模锻、挤压、精压、切边、弯曲、校正等作业。该设备结
14、构紧凑、动力大、刚性强、精度高、万能性强、采用液压操纵装置，可进行单次打击和连续自动打击。2、结构及主要技术参数（1）结构主要包括：机架、滑块、飞轮与主轴（其上安装两个大摩擦轮）四个部分；液压操纵、刹紧、退料及缓冲四个装置；还有电器设备（主机电和油泵电机）。（2）主要技术参数公称压力：3,000KN打击能量：2,000KJ最大行程：400mm最小封闭高度：不得小于300mm液压系统工作油压：23 Mpa二、估算重置价值1、估算购置价格经向原制造厂家A机械厂询价得知，相同规格型号的J53300型双盘摩擦压力机报价（2002年8月31日，即评估基准日）为人民币188,000元。2、估算重置价值（1
15、）购置价格188,000元（2）运杂费购置价格运杂费率188,0005%9,400元（3）基础费购置价格基础费率188,0005%9,400元（4）安装调试费：根据生产厂家承诺该项费用免收；（5）资金成本：因该机可在不到一个月时间内完成安装调试工作，故资金成本不计；重置价值购置价格运杂费基础费安装调试费资金成本 188,000+9,400+9,400+0+0206,800元三、确定综合成新率1、确定经七项调整因素修正使用年限法的成新率（1）根据全国资产评估价格信息1999年第一期刊出的机器设备参考寿命年限专栏，取锻压设备规定使用（经济）年限为17年；（2）确定已使用（实际）年限为5年（启用日期
16、1997年8月评估基准日2002年8月）；（3）确定七项调整因素综合修正系数a=0.99制造质量a11.10（A机械厂制造，质量优良）；利用程度a21.00（2班/日作业，利用程度正常）；维护保养a31.00（正常）；修理改造a41.00（无修理改造）； 故障情况a51.00（无故障）； 运行状态a61.00（正常）；工作环境a70.90（高温、灰尘、振动）；（4）确定已使用（经济）年限5.05（50.99）年；（5）确定尚可使用（经济）年限为11.95(175.05)年；（6）确定经七项调整因素修正使用年限法的实际成新率实际成新率尚可使用（经济）年限/规定使用（经济）年限100% 11.95
17、/17100%70%（取整）2、 确定现场勘查综合技术鉴定成新率序号项目标准权重分值细目 技术鉴定分值1机架部分（20） （14）8（1）机身、横梁无变形裂纹； 84（2）机身、横梁拉紧螺栓、横梁中部螺母及下部法兰盘均紧固； 36（3）压力机的四导轨面有轻度磨损；3 2（4）表面漆皮全部脱落。 02滑块、飞轮部分（18） （14）4（1）螺杆与飞轮切向键连接牢固 46（2）飞轮轮缘摩擦块有中度磨损；48（3）螺杆下端踵片与滑块内推力轴承有中度磨损与疲劳点蚀 63主轴部分（10） （8）5（1）主轴轴承轻度磨损 ；45（2）主轴上两摩擦轮与飞轮接触处有轻度磨损44液压操纵装置（18） （14）2
18、（1）操纵轻便、灵活可靠； 27（2）因该机已工作五年，故驱动滑块上下运动与主轴左右运动的油缸与活塞有轻度磨损，溢流阀阀体与阀芯也有磨损； 57（3）油压系统工作油压尚可保证在23Mpa范围；6 2（4）个别部分管子或管子接头处有渗漏油现象。 1 5刹紧装置（10） (6)3（1）制动拉紧钢带上的摩擦带中度磨损；1.53（2）螺杆上的刹紧轮表面中度磨损； 1.54（3）刹紧操纵机构制动板，推动杆及杠杆铰接处轻度磨损。 36退料装置（5） （5）3（1）两根与滑块连接的拉杆完好； 32（2）退料装置座上的顶杆稍有变形，基本完好。27缓冲装置（4） （3）4硬质耐油橡胶缓冲圈局部撞击破损，但尚未失
19、效。38电气润滑设备（15） （11）7（1）主电机与油泵电机运转正常但轴承轻度磨损；55（2）电器元件与接线轻度老化 ； 43（3）润滑管道有轻度积污堵塞。 29合计 100 75经现场观测技术鉴定，其成新率为75%。3、 确定综合成新率综合成新率七项调整因素系数修正使用年限法成新率40%现场勘查技术鉴定成新率60%70%40%75%60%73%四、确定评估价值评估价值重置价值综合成新率20680073%150964元案例分析1、该案例在估算购置价格时采用了市场询价法。对于市场上有销售定价的设备，可以采用询价法估算其购置价格。在具体询价时应注意以下原则：必须是评估基准日的价格；必须采用具有权
20、威性的、贸易量大的贸易单位的价格；尽可能向原设备制造厂家询价。结合实际情况，该案例就是向原设备制造厂家A机械厂询价的，所以被估设备的购置价格合理性较高。2、被估设备属于国产机器设备，其重置价值通常由购置价格、运杂费、基础费、安装调试费和资金成本五项构成。其中，运杂费是从生产厂家到安装使用地点所发生的装卸、运输、采购、保管、保险及其他有关的费用。它的计算方法有两种：一是根据设备的生产地点、使用地点以及重量、体积、运输方式，根据铁路、公路、船运、航空等部门的运输计费标准计算；二是按设备价格的一定比例作为设备的运杂费率，以此来计算设备的运杂费。该案例采用的是后一种方法。对于运杂费率的确定，国家有专门
21、的机械行业运杂费率表。具体的运杂费率由评估师结合费率表和距离（从生产厂家到安装使用地点）、设备的尺寸、重量及相关因素确定。设备的基础是为安装设备而建造的特殊构筑物。设备的基础费是指建造设备基础所发生的人工费、材料费、机械费及全部取费。可以按照设备价格的一定比例作为设备的基础费率，以此来计算设备的基础费。通常，设备的基础费率按设备所在行业颁布的概算指标中规定的标准取值，该案例即是如此。安装调试费是指设备在安装的过程中所发生的所有人工费、材料费、机械费及全部取费。它可以按设备购置价格的一定比例计算得出，这个比例通常可以按所在行业概算指标中规定的设备安装费率来确定。在该案例中，根据厂商的承诺，安装被
22、估设备免收安装调试费，即该项费用由设备生产厂家承担，使用者需负担的安装调试费为0。3、成新率是表示设备新旧程度的比率。估测机器设备的成新率通常有三种方法：使用年限法、观测分析法和修复费用法。其中，技术鉴定法是观测分析法中较为科学的具体方法，主要是根据机器设备的内在技术状态来确定成新率，这比用看外观和访问用户得出的资料来确定成新率更加可靠和准确。该案例是先用使用年限法和技术鉴定法分别得出被评估设备的成新率，再加权平均得出综合成新率。尽管这种加权平均方法的使用、具体权重的确定可能缺乏牢靠的科学依据，但这种方法的使用却可以降低成新率出现大的偏差的概率。此外，在使用年限法确定成新率过程中，结合被评估机器设备的特点和具体使用情况，对实际使用年限做出相应的调整，这是必要的。