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1、创业融资与财务分析创业融资与财务分析第一节第一节 创业融资方法创业融资方法1第二节第二节 财务分析财务分析2创业融资与财务分析基本知识创业融资与财务分析基本知识第一节第一节 创业融资的方法创业融资的方法u融资是指企业从自身生产经营及资金运作情况融资是指企业从自身生产经营及资金运作情况出发，根据未来经营发展的需要，通过一定的出发，根据未来经营发展的需要，通过一定的渠道和方式筹集资金，以满足后续发展需要的渠道和方式筹集资金，以满足后续发展需要的一种经济行为。一种经济行为。 我国创业企业特别是大学生创业期间存在这融资困难情我国创业企业特别是大学生创业期间存在这融资困难情况，突出表现为融资方式单一、渠
2、道狭窄、成本高、融资风况，突出表现为融资方式单一、渠道狭窄、成本高、融资风险高等方面。险高等方面。 一、融资的含义一、融资的含义融资渠道是指取得资金的途径，即资金的供给融资渠道是指取得资金的途径，即资金的供给者是谁。确定融资渠道是融资的前提，它直接者是谁。确定融资渠道是融资的前提，它直接关系到融资的成功率和融资成本，决定了企业关系到融资的成功率和融资成本，决定了企业融资公关的方向。融资公关的方向。 （一）我国创业企业的资金来源主要有一下几种：（一）我国创业企业的资金来源主要有一下几种： 1 1、国家财政资金。、国家财政资金。 2 2、企业自留资金、企业自留资金。 3 3、国内外金融机构资金。、
3、国内外金融机构资金。 4 4、其他企业和单位的资金。、其他企业和单位的资金。 5 5、职工和社会个人资金。、职工和社会个人资金。 1 1、内部融资和外部融资的特点比较、内部融资和外部融资的特点比较 内部融资是企业依靠其内部积累进行的融资，具体包括三内部融资是企业依靠其内部积累进行的融资，具体包括三种方式：资本金、折旧基金转化为重置投资和留存收益转化种方式：资本金、折旧基金转化为重置投资和留存收益转化为新增资本。具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等为新增资本。具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点。特点。 外部融资是指企业通过一定方式从外部融入资金。包括银外部融资是指企业通过一定方式从
4、外部融入资金。包括银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用等负债融资方式与行借款、发行债券、融资租赁和商业信用等负债融资方式与吸收直接投资、发行股票等权益融资方式。具有高效性、吸收直接投资、发行股票等权益融资方式。具有高效性、灵活性、大量性和集中性等特点。灵活性、大量性和集中性等特点。 1、直接融资是指资金供求双方之间直接融通资金的方式，是资金盈余部门在金融市场购买资金短缺部门的直接证劵，如商业汇票、债券和股票等。另外，政府拨款、占用其他企业资金、民间借贷和内部集资也属于直接融资范畴。 直接融资具有直接性、长期性、不可逆性（股票融资无需还本）和流通性（股票和债券）等特点；2、间接融资是指企业通过
5、金融中介机构间接向资金供给者融通资金的方式，它由金融机构充当信用媒介来实现资金在盈余部门和短缺部门之间的流动，具体的交易媒介包括货币和银行劵、存款及银行汇票等。另外，“融资租赁”、“票据贴现”也属于间接融资。 间接融资具有直接融资截然相反的特征，即间接性、集中性、安全性和周期性。 1、股权融资包括创业者自己出资、争取国家财政投资、与其他企业合资、吸引投资基金投资及公开向市场募集发行股票等。自己出资是股权融资的最初阶段，发行股票是股权融资最高阶段。2、债权融资包括向政府、银行、亲友、民间借贷和向社会发行债券等。向亲友借贷是债权融资的最初阶段，发行债券是债权融资的最高阶段。 债权融资特点是融资企业
6、必须根据借款协议按期归还本金并定期支付利息，一般不影响企业的股东及股权结构。 股权融资的特点在于引入资金无须还，但同时企业引入新股东，使企业的股东构成和股权结构发生变化，不需要支付利息且不必按期还本，但需按企业的经营状况支付红利。 股票上市的条件公开发行股本充足（5000万）三年盈利股份合规（千元以上股东千人经上，公开发行股份占25%以上股本4亿15%以上）三年无遐（违法与虚假）（一）事前评估 1、企业发展战略判断。 （SWOT分析）2、融资需求的合理判断。 3、融资具备的基础条件判断。 4、融资诊断与评估报告。 （二）融资决策和方案策划（三）融资资料准备和谈判 融资计划书 资金的价格、期限和
7、还款方式等 （四）过程管理（五）事后评价 （一）融资理念的树立1、资本经营的理念；机会成本 2、重视现金流量的管理； 3、注重资金的时间价值 ；4、重视风险与收益的衡量 ；1、融资总收益要大于融资总成本 2、融资规模要量力而行 3、尽可能降低融资成本4、确定恰当的融资期限 5、选择最佳融资机会 6、尽可能保持企业控制权 7、选择最有利于提高企业竞争力的融资方式 8、寻求最佳资本结构 （一）融资规模确定方法 资金需求量=流动性资金需求量+偿债性资金需求量+投资性资金需求量投资性资金需求量=固定投资资金需求量+资本运营自己需求量+投机资金需求量外部资金需求量=资金总需求量-内部资金来源内部资金来源
8、=折旧+自然增长的负债+新增留存收益（一）改善经营管理、提升企业竞争力1、明细产权、改善企业治理结构 2、转变经营管理机制 （二）强化融资意识，提高融资管理水平 1、学习相关金融法规，熟悉融资游戏规则2、强化融资基础工作3、加强信用文化建设，提升信用水平第一节第一节 财务分析财务分析的方法的方法（一）认识企业财务构成要素 在财务数据构成中一般包括了资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润六大要素。 1、资产一般是指企业拥有或控制的，在未来能够给企业带来经济利益流入的一种资源。按照持有时间长短可以分为流动资产和非流动资产。 流动资产是企业持有时间不超过一年的资产。例如：现金、银行存款、存货、应收
9、款等； 非流动资产主要是企业持有时间超过一年以上的资产。例如：机器设备、厂房、长期债权、商标权、专利权等。 2、负债是企业过去产生的，现在还存在的，未来需要偿还的一种义务，履行该义务时会导致企业经济利益的流出。同样，按照偿还时间长短分为流动负债和长期负债。 流动负债是偿还期限不超过一年，例如：短期借款、短期应付款等； 长期负债是指偿还期限超过一年以上，例如：长期借款、长期应付款等。 3、 所有者权益也称为净资产，是由企业所有者初始投入和经营过程中产生的留存收益所构成，反映了企业所有者或股东对企业净资产占有份额和对企业产生利润分配能力。所有者权益在数量上等于企业总资产减去总负债。4、 收入是企业
10、在某一经营期间内，产生的经济利益流入，反映了企业的盈利能力。收入按照来源的不同，一般分为主营业务收入、营业外收入和其他业务收入。 5、 费用是企业在生产经营过程中产生的经济利益的流出。按照费用的产生形式不同，一般分为直接费用、间接费用和期间费用。 6、 利润是指企业经过一段时间的生产经营（例如：一年、一个季度或一个月）产生的收益。 企业利润总额计算一般经由企业主营业务利润、营业利润、其他业务利润、税前利润和利润总额等几个步骤计算得到。 营业利润=主营业务利润+其他业务利润营业费用管理费用财务费用 利润总额=营业利润+投资损益净额+补贴收入+营业外收入-营业外支出 净利润=利润总额-所得税 1、
11、资产负债表；2、损益表；（一）财务分析的方法 1、比较分析法：通过解释财务活动中的数量管理及其差异来对企业财务状况进行评价，并从中发现问题的一种方法。有比较才有分析，通过比较分析可以为进一步分析差异产生的原因，为消除差异提出建议。 2、比率分析法。是利用财务报表中两项相关数据的比率来揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。 3、趋势分析法。又称为水平分析法。是将各期实际指标在历史指标进行比较，直接观察期绝对额或比率的增减变动幅度。 1、偿债能力指标（1）流动比率=（2）酸性测试比率，又称为速冻比率=（3）已获利息倍数 =（4）资产负债率= （5）产权比率= 流动负债流动资产流动负债流动资产流动负债存货流动资产利息费用息税前利润资产总额负债总额资产总额负债总额所有者权益总额负债总额（1）应收账款管理比率= （2）存货管理比率= （3）总资产周转率= 应收账款平均余额销售净额平均存货销售成本平均总资产销售净额（1）销售净利率= （2）销售毛利率 =（3）资产净利率= （4）权益净利率= 销售净额净利润销售净额销售成本销售净额)(平均资产总额净利润平均净资产净利润1、“以短支长”，造成财务危机2、过度负债，导致财务危机 3、内部财务管理混乱，造成财务危机 4、预算失误，现金断流，造成财务危机