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1、知识产权质押贷款与价值评估知识产权质押贷款与价值评估连城资产评估有限公司刘 伍 堂目 录 n知识产权的价值n知识产权的运用与管理n知识产权质押融资n知识产权的资产概念n知识产权的价值评估价值的评估方法n专利资产评估n商标n计算机软件知识产权的价值n世界首富微软CEO比尔盖茨n中国首富无锡尚德太阳能电池有限公司总裁施正荣n典型的品牌运营商皮尔卡丹知识产权的价值n现代企业的资产中，无形资产占有的比重大小是衡量企业竞争力的重要标准，具有竞争力的企业，无形资产在企业的资产总量中占有50%以上 知识产权的价值n知识产权战略研究-我国100强工业企业竞争力与知识产权的关系研究非竞争领域与竞争领域的差别国际
2、金融风暴中的中小企业无形资产的结构几项重要的无形资产n品牌n商标n专利nKnowhown销售网络n商誉n人才资源n特许权n供应商网络 企业无形资产的特征n“百年老店”型企业的无形资产n创新型企业的无形资产n品牌型企业的无形资产n“产品”品牌型企业的无形资产n综合品牌型企业的无形资产n创新型企业向品牌型企业转变的无形资产10年理论知识产权的价值运用与管理重组如仅管理核心知识产权资产:厦门黑眼睛许可使用国际跨国公司的目标IBM诉讼美国337特许经营典型麦当劳、KFC合资合股中国当前典型的应用宣传知识产权资产的快速增长技术兼合山东圣奥资本扩张无锡尚德、南京光伏、中小企业特许权控制型中国移动、中国联通
3、 质押融资-交通银行、北京银行知识产权的价值运用与管理合资合股中国当前典型的应用1993年我国公司法的规定与2006年实施的新的公司法的规定。资本扩张无锡尚德、南京光伏中电电气、河北晶奥、中小企业知识产权的价值运用与管理诉讼美国337、我国重大商业秘密案件的趋势重组如仅管理核心知识产权资产:厦门黑眼睛知识产权的价值运用与管理n知识产权质押融资知识产权质押融资 破解银行信贷“房产证依赖症”-新华社记者肖思思2008年10月16日 “正在深圳举行的第十届中国国际知识产权成果交易会上传出消息：交通银行北京分行两年来在知识产权质押贷款方面进行了突破性尝试，知识产权质押贷款业务授信企业37家，发放知识产
4、权贷款44笔，40275万元，所有到期企业全部还贷，未形成一笔不良贷款。”知识产权质押贷款的经验n知识产权质押融资 破解银行信贷“房产证依赖症”-新华社记者肖思思2008年10月16日 两年来，没有形成一笔不良贷款。这标志着银行开展知识产权质押贷款不仅可行，风险也是可控的。”之所以能够控制风险，作为交通银行北京分行的合作评估机构连城资产评估有限公司总经理刘伍堂说：“之所以能够控制风险，是银行发挥了专业评估机构的作用。” 知识产权质押贷款（续）n“知识产权质押贷款”再添生力军市科委与北京银行签署全面合作协议 （2008年7月） 根据协议，北京银行承诺在未来3年内发放知识产权质押贷款3亿元，北京市
5、科委对获得北京银行知识产权质押贷款的科技企业给予贴息支持。n6城市将试点知识产权质押融资 （2008年12月） 2008年12月23日国家知识产权局发布将在国内6省市试点知识产权质押融资，以推动知识产权质押融资发展。 这六省市名单是：北京海淀区、广东佛山南海区、吉林长春市、湖南湘潭市、江西南昌市、宁夏自治区南海知识产权质押贷款的成功开展南海知识产权质押贷款的成功开展 2009年3月25日，南海知识产权质押贷款的成功开展，南海首家民营中小企业勤联医疗器械有限公司使用专利和商标等无形资产作为抵押从银行获得400万元贷款。 这是国家知识产权局发布试点后第一家发布开展知识产权质押贷款的城市，距试点方案
6、公布仅三个月时间案例一案例一n客户名称：北京生物医药技术有限公司客户名称：北京生物医药技术有限公司n基本情况：主要从事生物制药、预防医学、医学营养基本情况：主要从事生物制药、预防医学、医学营养品及生物医药护肤系列产品的研制、生产和销售，参品及生物医药护肤系列产品的研制、生产和销售，参与多项国家级科技项目，处于行业领先地位。与多项国家级科技项目，处于行业领先地位。n融资困境：由于缺乏有形抵押物，公司两次失去获得融资困境：由于缺乏有形抵押物，公司两次失去获得信贷资金的机会，和发展机会失之交臂。信贷资金的机会，和发展机会失之交臂。n贷款情况：根据授信政策、连城资产评估有限公司对贷款情况：根据授信政策
7、、连城资产评估有限公司对质押物评估价值和企业的良好信誉度，银行先后两次质押物评估价值和企业的良好信誉度，银行先后两次给予该企业贷款额度共计给予该企业贷款额度共计11501150万元。资金的注入使企万元。资金的注入使企业获得加快科研的动力，目前企业已进入一个快速发业获得加快科研的动力，目前企业已进入一个快速发展的时期。展的时期。案例二案例二n客户名称：北京化纤工业有限公司客户名称：北京化纤工业有限公司n基本情况：一家成长型环保企业，拥有以废旧塑料生基本情况：一家成长型环保企业，拥有以废旧塑料生产再生纤维的专利技术，致力于废旧资源综合利用的产再生纤维的专利技术，致力于废旧资源综合利用的研发，实现再
8、生资源价值的最大化。研发，实现再生资源价值的最大化。n融资困境：面对资金短缺，公司与一些银行进行过沟融资困境：面对资金短缺，公司与一些银行进行过沟通，协商以有形资产进行抵押，但始终未能获得贷款。通，协商以有形资产进行抵押，但始终未能获得贷款。n贷款情况：由于企业自主知识产权权属清晰，经银行贷款情况：由于企业自主知识产权权属清晰，经银行与连城资产评估公司等合作机构共同努力，在企业的与连城资产评估公司等合作机构共同努力，在企业的积极配合下，特别是质押登记主办机构积极配合下，特别是质押登记主办机构国家知识国家知识产权局支持下，企业仅产权局支持下，企业仅2020天就凭借其自有专利权，得天就凭借其自有专
9、利权，得到到10001000万元贷款，一个重要项目及时上马，实现了效万元贷款，一个重要项目及时上马，实现了效益的快速提升。益的快速提升。案例三n客户名称：北京数码科技有限公司客户名称：北京数码科技有限公司 n基本情况：拥有各类知名品牌，曾被评为基本情况：拥有各类知名品牌，曾被评为20062006年年“中中国自主创新能力行业十强国自主创新能力行业十强”和和20062006年度中国信息产业年度中国信息产业数码产品行业采购首选品牌。数码产品行业采购首选品牌。n融资困境：尽管该公司的品牌每年能为公司带来数亿融资困境：尽管该公司的品牌每年能为公司带来数亿元的销售收入，但用品牌进行融资、获得实实在在的元的
10、销售收入，但用品牌进行融资、获得实实在在的资金却从未有过。资金却从未有过。 n贷款情况：连城资产评估公司对拟质押商标进行价值贷款情况：连城资产评估公司对拟质押商标进行价值评估后，银行对该公司的多项商标进行质押，向公司评估后，银行对该公司的多项商标进行质押，向公司发放了发放了10001000万元流动资金贷款，去年，再次贷款，获万元流动资金贷款，去年，再次贷款，获得得20002000万元贷款万元贷款. .n协助企业实现了公司品牌从无形价值向有形价值的转协助企业实现了公司品牌从无形价值向有形价值的转化。化。案例四案例四n客户名称：北京防水材料有限公司客户名称：北京防水材料有限公司 n基本情况：拥有基
11、本情况：拥有* * *知名品牌，被认定为知名品牌，被认定为“中国驰名商中国驰名商标标”。在防水材料行业内市场占有处前位。在防水材料行业内市场占有处前位。20072007年公年公司发展迅速，拟进行上市，发行股票。司发展迅速，拟进行上市，发行股票。n融资困境：公司发展迅速，但上市融资较慢，且上市融资困境：公司发展迅速，但上市融资较慢，且上市融资本身又需要一大笔资金。融资本身又需要一大笔资金。 n贷款情况：连城资产评估公司对拟质押驰名商标进行贷款情况：连城资产评估公司对拟质押驰名商标进行价值评估后，银行对该公司的多项商标进行质押，向价值评估后，银行对该公司的多项商标进行质押，向公司发放了公司发放了2
12、0002000万元流动资金贷款万元流动资金贷款. .n协助企业实现了公司上市成功，解决了部分企业业务协助企业实现了公司上市成功，解决了部分企业业务发展的流动资金。发展的流动资金。知识产权质押n北京政府支持的模式：n“贴息+组织会议+论坛+融资平台”n-北京市知识产权局；n-北京市海淀区政府；n-北京市科委；n-北京市发改委。知识产权质押融资的经验（续）n-成都n-合肥n-宁波n-湘潭n-上海知识产权质押贷款的风险分析知识产权质押贷款的风险分析n中小企业风险中小企业风险-资产规模小资产规模小-生命周期短生命周期短-抗风险力弱抗风险力弱-信用风险大信用风险大-信息不对称信息不对称-管理不规范管理不
13、规范知识产权质押贷款的风险分析知识产权质押贷款的风险分析n特有风险特有风险-法律风险法律风险-估值风险估值风险-处置风险处置风险世界银行专家的建议n多种原因造成了知识产权担保在发放信贷方面的重要性不如多种原因造成了知识产权担保在发放信贷方面的重要性不如其他财产的担保。其他财产的担保。n原因之一是知识产权具有一些特殊属性，一些潜在贷款人对原因之一是知识产权具有一些特殊属性，一些潜在贷款人对这种财产属性缺乏了解。这种财产属性缺乏了解。n另一个原因是对许多知识产权的估价存在困难，相关法律在另一个原因是对许多知识产权的估价存在困难，相关法律在调整这些法定权利上的担保权益方面也不甚健全。调整这些法定权利
14、上的担保权益方面也不甚健全。n尽管金融机构及其法律顾问已经越来越多地理解了知识产权尽管金融机构及其法律顾问已经越来越多地理解了知识产权担保借贷中的诸要素，但以知识产权担保的融资仍处在初期担保借贷中的诸要素，但以知识产权担保的融资仍处在初期阶段。这是一个无论在法律领域，还是在信贷实践方面都很阶段。这是一个无论在法律领域，还是在信贷实践方面都很复杂的问题。复杂的问题。 世界银行专家的建议（续）知识产权质押贷款中银行应关注的风险：知识产权质押贷款中银行应关注的风险：（一）估值风险一）估值风险 与知识产权相关的估价风险并非法律不健全的结果。因与知识产权相关的估价风险并非法律不健全的结果。因此，也就不能
15、通过修改法律而得以改进。此，也就不能通过修改法律而得以改进。 很明显，贷款人如果依赖于知识产权的担保，则其应当很明显，贷款人如果依赖于知识产权的担保，则其应当具备评估这种财产做担保所产生风险的技能。随着人们对具备评估这种财产做担保所产生风险的技能。随着人们对知识产权担保的日趋关注，评估知识产权的技能也可以逐知识产权担保的日趋关注，评估知识产权的技能也可以逐渐达到同其他资产评估的同样技能水平。渐达到同其他资产评估的同样技能水平。世界银行专家提出的评估风险:世界银行专家提出的评估风险主要内容包世界银行专家提出的评估风险主要内容包括括: :n1 1一项知识产权可能因不使用或未交年费而失效，导致知一项
16、知识产权可能因不使用或未交年费而失效，导致知识产权没有价值。识产权没有价值。n2 2法规规定的专利权期限是法规规定的专利权期限是2020年，在这之前，可能丧失了年，在这之前，可能丧失了经济价值。如：一项专利在专利有效期内，可能出现一项经济价值。如：一项专利在专利有效期内，可能出现一项更好的。同样功能的专利出现，获得授权。使得原有专利更好的。同样功能的专利出现，获得授权。使得原有专利毫无价值。毫无价值。n3 3专利期限是有限的，过期便失去了有效性，从而丧失经专利期限是有限的，过期便失去了有效性，从而丧失经济价值。济价值。世界银行专家提出的评估风险世界银行专家提出的评估风险:n4 4一些知识产权只
17、有潜在价值，而无当前可实现的市一些知识产权只有潜在价值，而无当前可实现的市场价值。场价值。n5 5专利权的价值可能依赖于其所有者或特许使用者的专利权的价值可能依赖于其所有者或特许使用者的技能，专利的可转让性差。技能，专利的可转让性差。n6 6通常商标权不能单独用作担保品。通常商标权不能单独用作担保品。n7 7著作权的权属不需登记性，导致了著作权的复制，著作权的权属不需登记性，导致了著作权的复制，抄袭的风险加大，权利的归属的合法性遭到质疑。抄袭的风险加大，权利的归属的合法性遭到质疑。世界银行专家的建议（续）世界银行专家的建议（续）n（二）法律风险（二）法律风险 尽管中国在知识产权法律现代化方面进
18、步很大，但中国尽管中国在知识产权法律现代化方面进步很大，但中国适用于知识产权担保的担保法律制度建设还有很长的路要适用于知识产权担保的担保法律制度建设还有很长的路要走。走。申请条件企业n经工商行政管理部门核准登记，并办理年检手续；经工商行政管理部门核准登记，并办理年检手续；n持有人民银行核发的贷款卡；持有人民银行核发的贷款卡；n企业信誉良好，在人民银行企业征信系统、金融机构无企业信誉良好，在人民银行企业征信系统、金融机构无不良信用记录，并愿意接受贷款经办行的信贷结算监督不良信用记录，并愿意接受贷款经办行的信贷结算监督及信贷资金使用过程中的跟踪监督；及信贷资金使用过程中的跟踪监督；n注册地位于北京
19、市行政区划范围，有固定住所和生产经注册地位于北京市行政区划范围，有固定住所和生产经营场所与设备、具有营场所与设备、具有2年（含年（含2年）以上经营业绩和近两年）以上经营业绩和近两年盈利纪录；年盈利纪录；n能提供贷款经办行认可的足值有效的知识产权质押担保；能提供贷款经办行认可的足值有效的知识产权质押担保；n是用于质押担保的知识产权的实施企业。是用于质押担保的知识产权的实施企业。申请条件专利n该专利权至少已实施该专利权至少已实施2年，且至借款申请日，该专年，且至借款申请日，该专利仍在使用，并具有盈利能力；利仍在使用，并具有盈利能力；n已被授权的发明专利和实用新型专利，且是有效专已被授权的发明专利和
20、实用新型专利，且是有效专利；利；n从借款申请日起计算，发明专利有效期不得少于从借款申请日起计算，发明专利有效期不得少于8年，实用新型现有有效期不得少于年，实用新型现有有效期不得少于4年。年。 申请条件商标n该商标已经用于产品或服务上，使用期限至少在该商标已经用于产品或服务上，使用期限至少在2年，具有盈利能力；年，具有盈利能力；n该商标应已获商标局批准注册，且为有效注册商标；该商标应已获商标局批准注册，且为有效注册商标；n该商标实际使用的产品或服务范围在注册范围内。该商标实际使用的产品或服务范围在注册范围内。 不受理的标准质押物为专利n该专利没有处于实质性的实施阶段；该专利没有处于实质性的实施阶
21、段；n专利已获批准但专利权被提出无效请求已终止；专利已获批准但专利权被提出无效请求已终止；n专利权已被启动无效程序还未结案；专利权已被启动无效程序还未结案；n发明专利现有有效期少于发明专利现有有效期少于8年，实用新型现有有效期少于年，实用新型现有有效期少于4年；年；n专利权有效期已过；专利权有效期已过；n专利权存在其他纠纷的（包括民事纠纷、行政纠纷）。专利权存在其他纠纷的（包括民事纠纷、行政纠纷）。不受理的标准质押物为商标n该商标已经用于产品或服务上，但使用期限少于该商标已经用于产品或服务上，但使用期限少于2年；年；n商标已获批准但商标权被提出撤销请求或已被撤销的；商标已获批准但商标权被提出撤
22、销请求或已被撤销的；n商标权已被启动无效程序还未结案；商标权已被启动无效程序还未结案；n商标权有效期已过；商标权有效期已过；n商标权存在其他纠纷的（包括民事纠纷、行政纠纷）商标权存在其他纠纷的（包括民事纠纷、行政纠纷） 贷款流程客户向银行申请贷款银行受理贷款申请银行和合作机构对项目进行初审合作机构向银行递交报告银行审核申报资料，进行授信申报银行贷款审批签订借款合同等法律文件通过办理质押登记手续银行发放贷款客户提款贷后管理n知识产权的价值评估知识产权的价值评估从经济管理发展状况分析从经济管理发展状况分析n我国对无形资产的管理，是从管理国有资产开始，我国对无形资产的管理，是从管理国有资产开始，19
23、91年国务年国务院院91号令将无形资产管理纳入了国有资产管理办法之中。但号令将无形资产管理纳入了国有资产管理办法之中。但对国有无形资产的管理处于松懈管理状态。对国有无形资产的管理处于松懈管理状态。2006年起，国资委年起，国资委发文要求国有企业改制必须评估无形资产发文要求国有企业改制必须评估无形资产n1993年我国公司法的规定与年我国公司法的规定与2006年实施的新的公司法的规定。年实施的新的公司法的规定。 n1996年，我国担保法规定可转移的无形资产是法律允许的年，我国担保法规定可转移的无形资产是法律允许的一种担保方式。这为以无形资产为主的知识产权企业以无形资产一种担保方式。这为以无形资产为
24、主的知识产权企业以无形资产作质押融资开辟了一条渠道。作质押融资开辟了一条渠道。 n2007年，我国的物权法的规定年，我国的物权法的规定从评估理论与方法发展状况分析从评估理论与方法发展状况分析n1991年-国有资产评估管理办法n1996年-资产评估操作规范意见（试行）n1999年-资产评估报告基本内容与格式的暂行规定n2001年-资产评估准则无形资产；从评估理论与方法发展状况分析从评估理论与方法发展状况分析n2004年-资产评估准则基本准则和资产评估职业道德准则基本准则；n2004年-中国资产评估协会关于印发企业价值评估指导意见（试行）的通知 ；n2007年-资产评估准则评估报告、资产评估准则评
25、估程序和资产评估价值类型指导意见从评估理论与方法发展状况分析从评估理论与方法发展状况分析n2008年- 资产评估准则无形资产修订n2008年- 专利资产评估指导意见将发布n2008年国家知识产权局已立课题专门研究创业板上市企业的评估问题知识产权价值评估的问题n知识产权评估的初期，大多由会计事务所（兼营评估）知识产权评估的初期，大多由会计事务所（兼营评估）开展，采用的方法一般为成本法，对知识产权企业特开展，采用的方法一般为成本法，对知识产权企业特性的认识不足，评估缺少科学性及准确性。性的认识不足，评估缺少科学性及准确性。 n经过十年的理论研究及实践，无形资产评估在理论及经过十年的理论研究及实践，
26、无形资产评估在理论及方法方面取得了一些成绩。但在评估过程中，如参数方法方面取得了一些成绩。但在评估过程中，如参数选取时具有明显的随意性，使知识产权评估领域出现选取时具有明显的随意性，使知识产权评估领域出现一些混乱现象。一些混乱现象。 n无形资产评估准则是原则性的，该准则无法真正无形资产评估准则是原则性的，该准则无法真正对知识产权评估全面规范。对知识产权评估全面规范。知识产权价值评估的问题n知识产权价值的实质定位存在偏差n对知识产权法律关系认识不清 n没有严格的规范操作标准 知识产权企业价值评估存在实质定位存在偏差n形成原因形成原因评估人员缺乏专业素质评估人员缺乏专业素质n常见的表现形式常见的表
27、现形式 错误界定知识产权的价值存在范围，实际评估错误界定知识产权的价值存在范围，实际评估 的价值为，与该知识产权具有相同功能的一类的价值为，与该知识产权具有相同功能的一类 技术、一群或一个领域技术的整体价值。技术、一群或一个领域技术的整体价值。 受传统科技成果经济价值计算的影响受传统科技成果经济价值计算的影响 ，把技术，把技术 创造的间接价值计算在知识产权价值之中。创造的间接价值计算在知识产权价值之中。知识产权价值及价值前提n知识产权价值特性知识产权价值特性 知识产权的价值并非一个客观值，不同的价值前提，知识产权的价值并非一个客观值，不同的价值前提，具有不同的价值具有不同的价值 。 知识产权具
28、有多种权利表现形式，不同的形式，知识产权具有多种权利表现形式，不同的形式，对应不同的价值。对应不同的价值。 知识产权评估的价值为直接价值，不包括间接价值知识产权评估的价值为直接价值，不包括间接价值及社会价值。及社会价值。 n评估前必须明确评估的前提评估前必须明确评估的前提具有知识产权的企业特点n知识产权-企业的核心n高风险-企业历史短n高增长-企业速度 n资产少-企业账面资产 知识产权的资产概念n知识产权的资产要件：知识产权的资产要件：n无形的；无形的；n为一个产权主体所拥有，或能够控制；为一个产权主体所拥有，或能够控制；n能够长期带来经济收益。能够长期带来经济收益。知识产权的价值评估n整体知
29、识产权资产的评估n单项知识产权资产的评估知识产权的评估方法知识产权的评估方法 成本法 市场法 收益法割差法超额收益法分成率法采用成本法对资产进行评估的理论依据主要有两点：一是资产的价值不会超过其重置时的费用。二是资产的价值是一个变量，即资产的价值随资产本身的运动和其他因素的变化而相应变化。n被评估资产评估值重置成本功能性贬值经济性贬值n或：被评估资产评估值重置成本成新率成本法知识产权资产的重置成本可由两种途径取得：n以历史成本为依据，调整得到重置成本。n以现行价格用核算方法得到重置成本。成本法续必须具备以下两个前提条件：n 需要有一个充分发育、活跃的资产市场。 n 参照物及其与被评估资产可比较
30、的指标、技术参数等资料是可收集到的。市场法必须具备以下前提条件： n被评估资产必须是能用货币衡量其未来期望收益的单项或整体资产 ；n资产所有者所承担的风险能够量化。收益界定为知识产权资产带来的超额收益，以其折现值或资本化价值作为知识产权资产的评估价值。收益法知识产权的评估方法知识产权的评估方法 收益法割差法超额收益法分成率法收益法是指通过估算被评估资产未来收益并折成现值，以确定资产价值的方法。计算公式为： N RtV = t = 1 （1 + i）tV 被评估资产的评估值；Rt 第t年预期可得的净收益；i 折现率；N 被评估知识产权资产的经济寿命期;t 带来预期收益的具体年份。收益法续运用收益法的关键在于：n （1）正确预测由知识产权资产带来的收益；n （2）根据不同情况正确进行折现或资本化计算 ；n （3）合理地确定知识产权资产的剩余有效经济寿命及评估中的其他参数；n （4）对评估结果的验证。 收益法续谢谢 谢谢