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1、组员组员: 杨珊珊杨珊珊麦雯雯麦雯雯尹钧尹钧 陆洋陆洋 蔡健田蔡健田 企业报表: 利润表利润表 资产负债表资产负债表 综合现金流量表综合现金流量表 股东权益表股东权益表 分析项目目录分析项目目录: 联华超市营运能力分联华超市营运能力分析析 企业获利能力分析企业获利能力分析 企业偿债能力分析企业偿债能力分析下面分别是该企业的利润表下面分别是该企业的利润表资产负债表资产负债表综合现金流量表综合现金流量表和股东权益表利润表和股东权益表利润表 资产负债表资产负债表 续上表续上表 一、存货周转率一、存货周转率 二、应收帐款周转率二、应收帐款周转率 应收帐款周转率应收帐款周转率=赊销收入净额赊销收入净额/
2、应收帐款平均余额应收帐款平均余额 2003年应收帐款周转率年应收帐款周转率= 9282248/（2883+ 3788）/2=2782.87 2004年应收帐款周转率年应收帐款周转率= 10854967/（3788+ 4736）/2=2546.92 2005年应收帐款周转率年应收帐款周转率= 14312503/（4736+6826）/2 =2475.78 应收帐款周转率式评价应收帐款流动性大小的一个重要财应收帐款周转率式评价应收帐款流动性大小的一个重要财务比率，它反映了企业在一个会计年度内应收帐款的周转务比率，它反映了企业在一个会计年度内应收帐款的周转次数，可以用来分析企业应收帐款的变现速度和管
3、理效率。次数，可以用来分析企业应收帐款的变现速度和管理效率。该超市的应收帐款周转率逐年降低，说明该超市的管理效该超市的应收帐款周转率逐年降低，说明该超市的管理效率有所下降。率有所下降。续上续上 三、流动资产周转率三、流动资产周转率 流动资产周转率流动资产周转率=销售收入销售收入/流动资产平均余额流动资产平均余额 2003年流动资产周转率年流动资产周转率=9282248/（817470+1424814）/2=8.28 2004年流动资产周转率年流动资产周转率=10854967/（1424814+1748823）/2=6.84 2005年流动资产周转率年流动资产周转率=14312503/（1748
4、823+2698615）/2=6.74 流动资产周转率表明在一个会计年度内企业流动资产周转流动资产周转率表明在一个会计年度内企业流动资产周转的次数，它反映了流动资产周转的速度。该指标越高，说的次数，它反映了流动资产周转的速度。该指标越高，说明企业流动资产的利用效率越好。该超市的流动资产周转明企业流动资产的利用效率越好。该超市的流动资产周转率逐年降低，说明流动资产的利用效率降低。率逐年降低，说明流动资产的利用效率降低。 四、固定资产周转率四、固定资产周转率 固定资产周转率固定资产周转率=销售收入销售收入/固定资产平均净值固定资产平均净值 2003年固定资产周转率年固定资产周转率=9282248/
5、（302174+265243）/2=32.72 2004年固定资产周转率年固定资产周转率=10854967/（265243+230555）/2=43.79 2005年固定资产周转率年固定资产周转率=14312503/（230555+220790）/2=63.42 固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，该比率越高，说明固定资产的利用率越高，管利用效率，该比率越高，说明固定资产的利用率越高，管理水平越好。该超市的固定资产周转率逐年增加，说明该理水平越好。该超市的固定资产周转率逐年增加，说明该超市的管理水平越好。超市的管理水平越
6、好。续上 五、总资产周转率五、总资产周转率 总资产周转率总资产周转率=销售收入销售收入/资产平均总额资产平均总额 2003年总资产周转率年总资产周转率=9282248/(1617898+2389685)/2=4.63 2004年总资产周转率年总资产周转率=10854967/(2389685+4062642)/2=3.37 2005年总资产周转率年总资产周转率=14312503/(4062642+2828369)/2=4.15 总资产周转率可用来分析企业全部资产的使用效总资产周转率可用来分析企业全部资产的使用效率。如果这个比率较低，说明企业利用其资产进率。如果这个比率较低，说明企业利用其资产进行
7、经营的效率较差，会影响企业的获利能力，企行经营的效率较差，会影响企业的获利能力，企业应该采取措施提高销售收入或处置资产，以提业应该采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。高总资产利用率。企业获利能力分析企业获利能力分析 一一.资产报酬率资产报酬率(2005) 资产报酬率资产报酬率=净利润净利润/资产平均总额资产平均总额*100%=254255/3445505.5*100%=7.37% 资产现金流量回报率资产现金流量回报率=经营活动现金流量经营活动现金流量/资产平资产平均总额均总额*100%=765597/3445505.5=22.22% 以上两个比率同时反映出联华超市较弱的获利能以
8、上两个比率同时反映出联华超市较弱的获利能力，应调整经营方针，加强经营管理，挖掘潜力，力，应调整经营方针，加强经营管理，挖掘潜力，增收节支，提高资产利用率。增收节支，提高资产利用率。 二.股东权益报酬率 (2004)股东权益报酬率股东权益报酬率=净利润净利润/股东权益平均总股东权益平均总额额*100%=240435/1503769 .5*100%=15.98% (2005)股东权益报酬率股东权益报酬率=净利润净利润/股东权益平均总股东权益平均总额额*100%= 254255/1921780*100%=13.23% 股东权益报酬率是评价企业获利能力的一个重要股东权益报酬率是评价企业获利能力的一个重
9、要财务比率，他反映了企业股东获取投资报酬的高财务比率，他反映了企业股东获取投资报酬的高低，比率越高，说明该企业获利能力越强。因此低，比率越高，说明该企业获利能力越强。因此可以看出联华超市的获利能力较弱，而且此情况可以看出联华超市的获利能力较弱，而且此情况还继续恶化，应及时采取措施挽救。还继续恶化，应及时采取措施挽救。 三三.销售毛利率销售毛利率 (2002)销售毛利销售毛利/销售净收入销售净收入*100%=788177/5821231*100%=13.53% (2003)销售毛利销售毛利/销售净收入销售净收入*100%=1172731/9282248*100%=12.63% (2004)销售毛
10、利销售毛利/销售净收入销售净收入*100%=1352961/10854967*100%=12.46% (2005)销售毛利销售毛利/销售净收入销售净收入*100%=1604221/14312503*100%=11.20% 销售毛利率反映了企业的销售成本与销售收入净额的比例销售毛利率反映了企业的销售成本与销售收入净额的比例关系，毛利率越大，说明在销售收入净额中销售成本所占关系，毛利率越大，说明在销售收入净额中销售成本所占比重越小，企业通过销售获利能力越强。而该公司在四年比重越小，企业通过销售获利能力越强。而该公司在四年间的销售毛利率都不高，而且程下降趋势，因此可以反映间的销售毛利率都不高，而且程
11、下降趋势，因此可以反映出该公司在这四年间的获利能力较弱，销售管理方面出现出该公司在这四年间的获利能力较弱，销售管理方面出现问题。问题。 四四.销售净利率销售净利率 （2003）销售净利率）销售净利率=净利润净利润/销售收入净额销售收入净额*100%=202782/9282248*100%=2。18% （2004）销售净利率）销售净利率=净利润净利润/销售收入净额销售收入净额*100%=240435/10854967*100%=2。21% （2005）销售净利率）销售净利率=净利润净利润/销售收入净额销售收入净额*100%=254255/14312503*100%=1。77% 销售净利率表明企业
12、每销售净利率表明企业每1元销售净收入可实现的净利润是元销售净收入可实现的净利润是多少，该比率越高，企业通过扩大销售获取收益能力越强，多少，该比率越高，企业通过扩大销售获取收益能力越强，因此根据数据分析，联华超市的获利能力相对于同行来说因此根据数据分析，联华超市的获利能力相对于同行来说不算强，而且销售净利率还程下降趋势，说明它的竞争能不算强，而且销售净利率还程下降趋势，说明它的竞争能力下降了，要降低销售价格来参与竞争，获利能力更显弱力下降了，要降低销售价格来参与竞争，获利能力更显弱势。势。续上续上 五五.成本费用净利率成本费用净利率 (2003)成本费用净利率成本费用净利率=净利润率净利润率/成
13、本费用总额成本费用总额*100%=2.08% (2004) 成本费用净利率成本费用净利率=净利润率净利润率/成本费用总额成本费用总额*100%=2.10% (2005) 成本费用净利率成本费用净利率=净利润率净利润率/成本费用总额成本费用总额*100%=1.66% 成本费用净利率越高说明企业为获取收益而付出的代价越成本费用净利率越高说明企业为获取收益而付出的代价越小，企业获利能力越强。该企业的比率非常低，而且呈现小，企业获利能力越强。该企业的比率非常低，而且呈现下降趋势，说明企业为获利付出的代价过高，对成本费用下降趋势，说明企业为获利付出的代价过高，对成本费用的控制能力和经营管理水平有待改进，
14、获利能力较弱。的控制能力和经营管理水平有待改进，获利能力较弱。 六六.每股净资产每股净资产 (2003)股东权益总额股东权益总额/发行在外的股票数发行在外的股票数=1279190/495827=2.57 (2004) 股东权益总额股东权益总额/发行在外的股票数发行在外的股票数=1728349/577176=2.99 (2005) 股东权益总额股东权益总额/发行在外的股票数发行在外的股票数=2115211/529569=3.99 该企业每股净资产呈每年递增趋势，可见他的发展趋势跟该企业每股净资产呈每年递增趋势，可见他的发展趋势跟获利能力还是有一定潜力的，虽然之前的分析反映出较弱获利能力还是有一定
15、潜力的，虽然之前的分析反映出较弱的获利能力。的获利能力。 总结：根据以上六个因素的分析，我认为联华超市的综合总结：根据以上六个因素的分析，我认为联华超市的综合获利能力较弱，资产、销售等方面的管理手法还有调整的获利能力较弱，资产、销售等方面的管理手法还有调整的空间，特别是销售管理方面，应该增收节支，减低成本，空间，特别是销售管理方面，应该增收节支，减低成本，提高利润率，使企业有利可图提高利润率，使企业有利可图。企业偿债能力分析企业偿债能力分析 一短期偿债能力分析一短期偿债能力分析 流动比率流动比率 流动比率流动资产流动比率流动资产/流动负债流动负债 2003年流动比率年流动比率=1,424,81
16、4/1,242,840=1.15 2004年流动比率年流动比率=4,062,642/1,269,983=3.20 2005年流动比率年流动比率=2,828,369/2,324,214=1.22 该公司该公司2004年流动比率比年流动比率比2003年流动比率高，说明该公年流动比率高，说明该公司偿还流动负债的能力有所增强。流动比率过高。可能会司偿还流动负债的能力有所增强。流动比率过高。可能会影响企业的获利能力，所以影响企业的获利能力，所以2005年流动比率又下降到年流动比率又下降到1.22，属于正常范围，所以该公司偿还能力强。属于正常范围，所以该公司偿还能力强。 速动比率速动比率 速动比率速动资产
17、速动比率速动资产/流动负债流动资产存货流动负债流动资产存货/流动负流动负债债 2003年速动比率年速动比率1,424,814155,415/1,242,8400.07 2004年速动比率年速动比率4,062,642153,838/1,269,9833.08 2005年速动比率年速动比率2,828,369171,033/2,324,2141.14 速动比率越高说明企业的短期偿还能力越强，该企业速动比率越高说明企业的短期偿还能力越强，该企业2004年短期偿还能力强，但年短期偿还能力强，但2005年短期偿还能力下降。年短期偿还能力下降。问题可能出于应收账款的变现能力。问题可能出于应收账款的变现能力。
18、续上续上 二长期偿债能力分析二长期偿债能力分析1资产负债率资产负债率2003年资产负债率年资产负债率1,242,840/1,424,81487.232004年资产负债率年资产负债率1,269,983/4,062,64231.262005年资产负债率年资产负债率2,324,214/2,828,36982.18该企业该企业2005资产负债率高，说明企业偿还债务的能力越差。资产负债率高，说明企业偿还债务的能力越差。 2.负债股权比率负债股权比率2003年负债股权比率年负债股权比率1,146,845/1,424,81480.492004年负债股权比率年负债股权比率1,558,386/4,062,642
19、38.362005年负债股权比率年负债股权比率1,738,428/2,828,36961.46 3.负债股权比率负债股权比率2003年负债股权比率年负债股权比率1,242,840/1,146,8451.082004年负债股权比率年负债股权比率1,269,983/1,558,3860.082005年负债股权比率年负债股权比率2,324,214/1,738,4281.34该企业长期财务状况差，财务风险大该企业长期财务状况差，财务风险大。续上 3.现金流量比率经营活动现金净流量现金流量比率经营活动现金净流量/流动负债流动负债 2002年现金流量比率年现金流量比率633,467/ 817,4700.7
20、7 2003年现金流量比率年现金流量比率452,239/1,242,8400.36 2004年现金流量比率年现金流量比率626,627/1,269,9830.49 2005年现金流量比率年现金流量比率765,597/2,324,2140.33 4.到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率 到期债务本息偿付比率经营活动现金净流量到期债务本息偿付比率经营活动现金净流量/本期到期债务本金本期到期债务本金 现金利息支出现金利息支出 2002年到期债务本息偿付比率年到期债务本息偿付比率633,467/881,3108,4530.71 2003年到期债务本息偿付比率年到期债务本息偿付比率452,239/7
21、14,00011,0240.62 2004年到期债务本息偿付比率年到期债务本息偿付比率626,627/335,7406,2510.18 2005年到期债务本息偿付比率年到期债务本息偿付比率765,597/73,5012,129=10.12 该企业该企业2005年到期债务本息偿付比率为年到期债务本息偿付比率为10.12，说明企业经营活动，说明企业经营活动所所 产生的现金对偿付本期到期的债务本息的保障程度高，企业的偿产生的现金对偿付本期到期的债务本息的保障程度高，企业的偿债能力强。债能力强。续上续上5.偿债保障比率偿债保障比率2003年偿债保障比率年偿债保障比率=1,242,840/561,551
22、=2.212004年偿债保障比率年偿债保障比率=1,269,983/553,009=2.302005年偿债保障比率年偿债保障比率=2,324,214/373,611=6.22从偿债保障比率来看，该企业的偿还债务能力越来越低从偿债保障比率来看，该企业的偿还债务能力越来越低。6.利息保障倍数利息保障倍数2003年利息保障倍数年利息保障倍数29411711024/ 1102427.682004年利息保障倍数年利息保障倍数3488096251/625156.802005年利息保障倍数年利息保障倍数3584642129/2129169.37从利息保障倍数来看，该企业可以保证用经营所得来按从利息保障倍数来看，该企业可以保证用经营所得来按时按量支付债务利息。时按量支付债务利息。续上续上 总结：该企业总结：该企业2003年到年到2004年的偿还年的偿还债务能力有所增强，企业的财务风险债务能力有所增强，企业的财务风险较低较低. 但是从但是从2004年到年到2005年该企业的偿还年该企业的偿还债务能力下降，财务风险高，这会引债务能力下降，财务风险高，这会引起债权人的担心。该企业财务风险增起债权人的担心。该企业财务风险增大，说明企业资不抵债，有濒临倒闭大，说明企业资不抵债，有濒临倒闭的危险。所以该企业应该加强管理，的危险。所以该企业应该加强管理，来解决这个问题来解决这个问题。