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1、第八节第八节 财务会计报表分析财务会计报表分析 第八章第八章 财务会计报告及分析财务会计报告及分析2 2会计学ch31 第八节第八节 财务会计报表分析财务会计报表分析n一、报表分析的方法一、报表分析的方法n二、偿债能力分析二、偿债能力分析n三、营运能力分析三、营运能力分析n四、获利能力分析四、获利能力分析n五、发展能力分析五、发展能力分析n其中，二、三、四为重点。其中，二、三、四为重点。会计学ch32 一、会计报表分析的方法一、会计报表分析的方法n（一）会计报表分析的主体及目的（一）会计报表分析的主体及目的n分析主体（报表信息使用者）分析主体（报表信息使用者）n所有者所有者n债权人债权人n管理
2、者，等等管理者，等等n分析目的分析目的n评价目的评价目的n决策目的决策目的n管理目的管理目的会计学ch33（二）会计报表分析的方法（二）会计报表分析的方法n1、金额变动与变动百分比法（环比）、金额变动与变动百分比法（环比）n实际上是绝对量差异分析和相对量差异分析实际上是绝对量差异分析和相对量差异分析n例，某公司简要的可比利润表如下：例，某公司简要的可比利润表如下： 项项 目目 20X8年年20X7年年20X6年年 营业收入营业收入 营业成本营业成本 期间费用等期间费用等 税后净利税后净利 300,000 185,000 97,000 18,000 250,000 150,000 80,000
3、20,000 200,000 120,000 65,000 25,000会计学ch34 n例如，营业收入金额变动及变动百分比：例如，营业收入金额变动及变动百分比：n20X7年比年比20X6年年n增加金额增加金额=250000-200000=50000元元n增长百分比增长百分比=50000/200000=25%n20X8年比年比20X7年年n增加金额增加金额=300000-250000=50000元元n增长百分比增长百分比=50000/250000=20%会计学ch352、趋势比例法（定比）、趋势比例法（定比）n如如P368表表8-10以以20X2年为基期，分析营年为基期，分析营业收入变化趋势：
4、业收入变化趋势：n20X3年营业收入为年营业收入为20X2年的年的104%n20X4年营业收入为年营业收入为20X2年的年的107%n20X5年营业收入为年营业收入为20X2年的年的110%n20X6年营业收入为年营业收入为20X2年的年的120%n20X5年营业收入为年营业收入为20X2年的年的150%会计学ch36 3 3、结构比例法、结构比例法n在在20X8年营业收入中：年营业收入中：P369表表8-11n营业成本占比为营业成本占比为62%n营业税金及附加占比为营业税金及附加占比为8%n期间费用等占比为期间费用等占比为20% n税后净利占比为税后净利占比为10%会计学ch37 4 4、比
5、率分析法、比率分析法n这里比率通称或统称财务比率这里比率通称或统称财务比率(Financial Ratios)n是报表分析的基本方法是报表分析的基本方法n据统计，共有据统计，共有100多个比率多个比率n例如，流动比率、速动比率、负债比率等例如，流动比率、速动比率、负债比率等n下面主要运用比率分析法，进行企业的偿债能力下面主要运用比率分析法，进行企业的偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析和发展能力分析、营运能力分析、获利能力分析和发展能力分析。分析。n注意：时点数与时期数的不同注意：时点数与时期数的不同n 期末数与平均数的选取期末数与平均数的选取n 简单平均法与加权平均法的不同简单平均法与加
6、权平均法的不同会计学ch38二、偿债能力分析二、偿债能力分析n（一）短期偿债能力分析（一）短期偿债能力分析n1、流动比率、流动比率(Liquid Ratio, Current Ratio)n基本含义：流动资产相当于流动负债的倍数。基本含义：流动资产相当于流动负债的倍数。n计算方法：计算方法：n公式：流动比率公式：流动比率流动资产流动资产/流动负债流动负债n取数：资产负债表中流动资产合计数和流动负债合计数取数：资产负债表中流动资产合计数和流动负债合计数n举例：举例：2368317/1817062=1.3（倍）（倍） n分析评价：分析评价：n教材中所谓教材中所谓2倍的来历倍的来历n对比率高低的评价
7、对比率高低的评价n期末取数的代表性问题期末取数的代表性问题n报表粉饰报表粉饰(Window Dressing) 问题问题n比较分析变动趋势比较分析变动趋势n参考行业平均值评价参考行业平均值评价会计学ch39n2、速动比率，又译酸性测验比率、速动比率，又译酸性测验比率(Quick Ratio)n基本含义：速动资产相当于流动负债的倍数。基本含义：速动资产相当于流动负债的倍数。n计算方法：计算方法：n公式：速动比率公式：速动比率速动资产速动资产/流动负债流动负债n取数：分母：资产负债表中流动负债合计数取数：分母：资产负债表中流动负债合计数n 分子：速动资产分子：速动资产=流动资产流动资产存货存货预付
8、货款等预付货款等n举例：举例： 1768407 /1817062=0.97（倍）（倍） n分析评价：分析评价：n补充说明流动比率补充说明流动比率n教材中所谓教材中所谓1倍的来历倍的来历n对高和低的认识对高和低的认识n期末取数的代表性问题期末取数的代表性问题n报表粉饰报表粉饰(Window Dressing) 问题问题n比较分析变动趋势比较分析变动趋势n参考行业平均值评价参考行业平均值评价会计学ch310n3、营运资金，亦称营运资本、营运资金，亦称营运资本(Working Capital) n基本含义：流动资产超过流动负债的数额。基本含义：流动资产超过流动负债的数额。n计算方法：计算方法：n公式
9、：营运资金公式：营运资金 流动资产流动资产流动负债流动负债n取数：取数：资产负债表中流动资产合计数和流动负债合计数资产负债表中流动资产合计数和流动负债合计数n举例：举例： 23683171817062=551255（元）（元） 会计学ch311n（二）（二） 长期偿债能力分析长期偿债能力分析n1、负债比率，亦称资产负债率，或简称负债率、负债比率，亦称资产负债率，或简称负债率 (Debt Ratio) n基本含义：全部负债与全部资产的比率，是资本结构的基本含义：全部负债与全部资产的比率，是资本结构的一种替代。一种替代。n计算方法：计算方法：n公式：负债比率公式：负债比率负债总额负债总额/资产总额
10、资产总额n取数：资产负债表中资产总计数和负债合计数取数：资产负债表中资产总计数和负债合计数n举例：举例：3055462/7791317=39.22%n分析评价：分析评价：n负债比率会负债比率会100%？那是怎么一回事？那是怎么一回事？n对高和低的认识：不要片面化对高和低的认识：不要片面化n比较分析变动趋势比较分析变动趋势n参考行业平均值评价参考行业平均值评价n国内外的比较国内外的比较会计学ch312n2、利息保障倍数、利息保障倍数(Times Interest Covered) ，又称已获利息倍数又称已获利息倍数(Times Interest Earned) n基本含义：衡量息税前利润支付利息
11、保障程度的比率。基本含义：衡量息税前利润支付利息保障程度的比率。n计算方法：计算方法：n公式：利息保障倍数公式：利息保障倍数 （税前利润（税前利润+利息费用）利息费用）/利息费用利息费用n取数：利润表中利润总额和财务费用取数：利润表中利润总额和财务费用n举例：（举例：（20330056500）/56500=4.60（倍）（倍）n分析评价：分析评价：n利息保障倍数利息保障倍数1，不足以支付利息。，不足以支付利息。n利息保障倍数利息保障倍数1，刚好够支付利息。只给银行打工啦！，刚好够支付利息。只给银行打工啦！n利息保障倍数利息保障倍数1，支付利息后还有利润。，支付利息后还有利润。会计学ch313
12、三、营运能力分析三、营运能力分析n国外一般称为资产效率比率国外一般称为资产效率比率n1、存货周转率与存货周转期、存货周转率与存货周转期n基本含义：衡量一定期间存货周转管理效率（次数或天数）的比率。基本含义：衡量一定期间存货周转管理效率（次数或天数）的比率。n计算方法计算方法：n公式：公式： 存货周转率（次数）存货周转率（次数） 销售成本销售成本/存货平均余额存货平均余额n 存货周转期（天数）存货周转期（天数） 365/存货周转次数存货周转次数n取数：取数：n销售成本：利润表或附注中产品（商品）销售成本的时期累计数销售成本：利润表或附注中产品（商品）销售成本的时期累计数n平均存货余额：同期资产负
13、债表中存货的期初余额与期末余额的平均数平均存货余额：同期资产负债表中存货的期初余额与期末余额的平均数n一年最好按具体天数计算，如一年最好按具体天数计算，如365天。教材中简单计算。天。教材中简单计算。n计算举例：存货周转率计算举例：存货周转率=90000/(348200+526910)/2=2.1 （次）（次）n 存货周转期存货周转期= 365 /2.1 =174 （天）（天）会计学ch314n2、应收账款周转率与应收账款周转期、应收账款周转率与应收账款周转期n基本含义：衡量企业一定期间应收账款周转的管理效率（次基本含义：衡量企业一定期间应收账款周转的管理效率（次数或天数）的比率。数或天数）的
14、比率。n计算方法：计算方法：n公式：应公式：应收账款周转率（次数）收账款周转率（次数） 赊销净额赊销净额/应收账款平均余额应收账款平均余额n 应收账款周转期（天数）应收账款周转期（天数） 365/应收账款周转次数应收账款周转次数n取值：取值：n赊销净额：利润表或附注中赊销收入扣除折扣的时期累计数赊销净额：利润表或附注中赊销收入扣除折扣的时期累计数n应收账款平均余额：同期资产负债表中应收账款的期初余额与期应收账款平均余额：同期资产负债表中应收账款的期初余额与期末余额的平均数末余额的平均数n一年按具体天数计算，如一年按具体天数计算，如365天。教材中简单计算。天。教材中简单计算。n计算举例：计算举
15、例：应应收账款周转率收账款周转率n =1200000/（392000+492940）/2=2.7（次）（次）n 应收账款周转期应收账款周转期=365 /2.7 =135（天）（天）会计学ch315n3、现金周转期、现金周转期n基本含义：基本含义：n衡量企业一定期间现金周转管理效率（天数）的比率。衡量企业一定期间现金周转管理效率（天数）的比率。n计算公式：计算公式：n现金周转期（天数）现金周转期（天数）存货周转期存货周转期应收账款周转期应收账款周转期应付账款周转期应付账款周转期n计算举例：计算举例：n现金周转期现金周转期= 174+135-150=159（天）（天）会计学ch316会计学ch31
16、7四、获利能力分析四、获利能力分析n1、资产报酬率（、资产报酬率（ROA）n基本含义：基本含义：n衡量企业一定时期全部资源（全部资产或全部资本）赚取报酬能力的比率。衡量企业一定时期全部资源（全部资产或全部资本）赚取报酬能力的比率。n计算方法：计算方法：n公式：资产报酬率公式：资产报酬率=（净利润（净利润利息费用）利息费用）/资产平均总额资产平均总额 X100%n取数：取数：n净利润：利润表中税后利润净利润：利润表中税后利润n利息费用：利润表中财务费用利息费用：利润表中财务费用n资产平均总额：同期资产负债表中资产的期初总计与期末总计，再简单平均。资产平均总额：同期资产负债表中资产的期初总计与期末
17、总计，再简单平均。n举例：（举例：（143700+56400）/（8160100+7791317）/2=2.51% n分析评价：分析评价：n一定的资产或资本应当赚取相应的报酬一定的资产或资本应当赚取相应的报酬n与本企业同期比较与本企业同期比较n与预算目标比较与预算目标比较n与行业平均水平比较与行业平均水平比较n分析影响因素分析影响因素会计学ch318n2 2、所有者权益报酬率，简称权益报酬率（、所有者权益报酬率，简称权益报酬率（ROEROE）n基本含义：基本含义：n衡量企业一定时期所有者权益的获利水平及变动趋势的比率，衡量企业一定时期所有者权益的获利水平及变动趋势的比率， 又称又称净资产报酬率
18、、净资产收益率。净资产报酬率、净资产收益率。n在股份有限公司具体为股东权益报酬率。在股份有限公司具体为股东权益报酬率。n计算方法：计算方法：n公式：公式：所有者权益报酬率所有者权益报酬率=净利润净利润/所有者权益平均额所有者权益平均额n 股东权益报酬率股东权益报酬率=（净利润（净利润优先股股利）优先股股利）/普通股股东权益平均额普通股股东权益平均额n取数：净利润和优先股股利取自利润表或报表附注取数：净利润和优先股股利取自利润表或报表附注n 所有者权益平均额同期资产负债表中所有者权益的期初合计所有者权益平均额同期资产负债表中所有者权益的期初合计n 数与期末合计数，再简单平均，用以代替平均水平数与
19、期末合计数，再简单平均，用以代替平均水平n举例：举例：143700/（4673300+4735855）/2=3.05%n分析评价：分析评价：n一定的权益资本应当赚取相应的报酬一定的权益资本应当赚取相应的报酬n与本企业同期比较与本企业同期比较n与预算目标比较与预算目标比较n与行业平均水平比较与行业平均水平比较n分析影响因素分析影响因素会计学ch319n3、 每股收益（每股收益（EPS）n基本含义：基本含义：n是指普通股每股收益，又译每股盈余是指普通股每股收益，又译每股盈余n普通股股东每持有一股所能享有的净利润或需承担的亏损普通股股东每持有一股所能享有的净利润或需承担的亏损n分为基本每股收益和稀释
20、每股收益分为基本每股收益和稀释每股收益n基本每股收益基本每股收益n公式：公式：n基本每股收益基本每股收益=(净利润净利润优先股股利优先股股利)/流通在外普通股平均股数流通在外普通股平均股数n取数：取数：n分子净利润和优先股股利取自利润表或报表附注分子净利润和优先股股利取自利润表或报表附注n分母基本数据取自报表附注，起初前已发行流通在外普通股股数分母基本数据取自报表附注，起初前已发行流通在外普通股股数按按100%计，当期发行的流通在外普通股按时间加权平均，扣除计，当期发行的流通在外普通股按时间加权平均，扣除当期回购的库藏普通股平均股数当期回购的库藏普通股平均股数会计学ch320n举例：某公司举例
21、：某公司20X7年有关资料如下，试计算基本每股收益年有关资料如下，试计算基本每股收益n股份变动资料：股份变动资料：n其他资料：净利润其他资料：净利润981万元，无优先股。万元，无优先股。n计算：流通在外普通股平均股数（加权平均法）计算：流通在外普通股平均股数（加权平均法）n2000 (200272)365 (400 118)365 (80073)365 2000 149.04 129.32160n2180(万股万股) n计算：基本每股收益计算：基本每股收益 981万元万元 2180万股万股=0.45元元/股股 日日 期期普通股股份变动普通股股份变动 股份数股份数(万股万股) 1月月 1日日 4
22、月月 4日日 9月月 5日日 10月月20日日年初已流通在外股份年初已流通在外股份发放发放10%的股票股利的股票股利回购转为库藏股票回购转为库藏股票增发新股增发新股 2000 200 400 800会计学ch321n稀释每股收益稀释每股收益n基本含义：基本含义：n以基本每股收益为基础，假设所有流通在外的稀释性潜在普通以基本每股收益为基础，假设所有流通在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及流通在外普通股的加权平均股数，计算得到的每股净利润以及流通在外普通股的加权平均股数，计算得到的每股收益。收益。
23、n稀释性潜在普通股主要有可转债、认股权证、股票期权。稀释性潜在普通股主要有可转债、认股权证、股票期权。n计算公式：计算公式：n稀释每股收益稀释每股收益n=（净利润（净利润优先股股利优先股股利潜在普通股收益调整潜在普通股收益调整）n （流通在外普通股（流通在外普通股的的平均股数平均股数潜在普通股平均股数）潜在普通股平均股数）会计学ch322n分子的调整：分子的调整：n当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息（可转债利息）当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息（可转债利息）n稀释性稀释性潜在普通股转换时产生的收益或费用（可转债转换损益）潜在普通股转换时产生的收益或费用（可转债转换损益）n分母的调
24、整：分母的调整：n加上：可转债转换为普通股的调整加上：可转债转换为普通股的调整n加上：认股权证、股票期权行权的调整加上：认股权证、股票期权行权的调整n减去：公司承诺回购股份合同的调整减去：公司承诺回购股份合同的调整n 注：注：diluted：稀释、摊薄，：稀释、摊薄，n split：股票分割、分拆，：股票分割、分拆， 保龄球（保龄球（bowling)分瓶分瓶会计学ch323五、发展能力分析五、发展能力分析n补充了解，不具体讲：补充了解，不具体讲：n1、收入增长率、收入增长率n2、资产增长率、资产增长率n3、权益增长率、权益增长率n4、利润增长率、利润增长率n5、资本积累率等、资本积累率等会计学
25、ch324 最后的思考：最后的思考： 财务比率的开发设计财务比率的开发设计n试经过思考，开发设计一项财务比率，试经过思考，开发设计一项财务比率，包括包括:n比率名称比率名称n计算公式计算公式n基本用途基本用途n注意事项注意事项会计学ch325 财务比率开发设计：财务比率开发设计： 参考示例参考示例n比率名称：资产结构比率（之一）比率名称：资产结构比率（之一）n计算公式：流动资产计算公式：流动资产/全部资产全部资产n基本用途：反映资产结构，评价资产质量。基本用途：反映资产结构，评价资产质量。n注意事项：注意事项：n分子、分母都是资产，具有同质性分子、分母都是资产，具有同质性n部分与整体的关系，属
26、于结构比率或构成比率部分与整体的关系，属于结构比率或构成比率n分子、分母都是时期数分子、分母都是时期数 ，注意时期的代表性，注意时期的代表性n分子、分母取数来源于资产负债表分子、分母取数来源于资产负债表n取数计算：取数计算：n取安泰科技母公司取安泰科技母公司2008年度资产负债表期末数年度资产负债表期末数n1,632,132,069.87/3,329,708,350.91=49.02%会计学ch326案例分析：见安排和素材案例分析：见安排和素材n 会计学ch327 谢谢合作谢谢合作 考试顺利考试顺利 暑假愉快暑假愉快会计学ch328 期末考试安排提示期末考试安排提示n日期：日期：6 月月 28 日（周一）日（周一）n时间：上午时间：上午8-10点点 n教室：教室：1504 会计学ch329