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1、泓域咨询 /PVC项目出口退税申请报告目录一、 公司主要财务数据3公司合并资产负债表主要数据3公司合并利润表主要数据3二、 项目名称及项目单位4三、 项目建设地点4四、 编制依据和技术原则4主要经济指标一览表6五、 主要结论及建议7六、 建设规模及主要建设内容7七、 建设方案8八、 优势分析（S）8九、 监事10十、 环境保护综述11十一、 劳动安全分析12十二、 项目技术流程14十三、 项目建设期原辅材料供应情况15十四、 人力资源配置15劳动定员一览表15十五、 建设投资估算16建设投资估算表17十六、 建设期利息17建设期利息估算表18十七、 流动资金19流动资金估算表19十八、 项目总
2、投资20总投资及构成一览表20十九、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21二十、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26二十一、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十二、 财务生存能力分析29二十三、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十四、 经济评价结论31二十五、 招标要求32二十六、 项目总结34报告说明我国PVC行业最先起步于东南沿海的经济发达地区，2008年之后，为了支持西部建设以及减少对沿海地区的高能耗高污染，氯碱产能开始向西部转移。就目前龙头企业所属地分布来来看，我国PVC龙头企业多
3、分布于新疆、内蒙古和山东。同时，依托新疆和内蒙古当地丰富的煤、石灰、原盐以及焦炭等矿产资源，PVC企业可减少原材料的运输成本。根据谨慎财务估算，项目总投资12013.03万元，其中：建设投资9324.08万元，占项目总投资的77.62%；建设期利息101.03万元，占项目总投资的0.84%；流动资金2587.92万元，占项目总投资的21.54%。项目正常运营每年营业收入22000.00万元，综合总成本费用18712.95万元，净利润2397.05万元，财务内部收益率12.48%，财务净现值762.71万元，全部投资回收期6.84年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合
4、理。一、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额4531.023624.823398.27负债总额1659.471327.581244.60股东权益合计2871.552297.242153.66公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入13692.7010954.1610269.53营业利润2406.801925.441805.10利润总额1983.951587.161487.96净利润1487.961160.611071.33归属于母公司所有者的净利润1487.961160.611071.33二、 项
5、目名称及项目单位项目名称：PVC项目项目单位：xxx有限公司三、 项目建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约26.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。四、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、中国制造2025；2、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划；3、工业绿色发展规划(2016-2020年)；4、促进中小企业发展规划（20162020年）；5、中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要；6、关于实现产业经济高质量发展的相关政策；7、项目建设单位提供的相关技术参数；8、相关产业调研
6、、市场分析等公开信息。（二）技术原则1、严格遵守国家和地方的有关政策、法规，认真执行国家、行业和地方的有关规范、标准规定；2、选择成熟、可靠、略带前瞻性的工艺技术路线，提高项目的竞争力和市场适应性；3、设备的布置根据现场实际情况，合理用地；4、严格执行“三同时”原则，积极推进“安全文明清洁”生产工艺，做到环境保护、劳动安全卫生、消防设施和工程建设同步规划、同步实施、同步运行，注意可持续发展要求，具有可操作弹性；5、形成以人为本、美观的生产环境，体现企业文化和企业形象；6、满足项目业主对项目功能、盈利性等投资方面的要求；7、充分估计工程各类风险，采取规避措施，满足工程可靠性要求。主要经济指标一览
7、表序号项目单位指标备注1占地面积17333.00约26.00亩1.1总建筑面积30491.981.2基底面积10399.801.3投资强度万元/亩340.322总投资万元12013.032.1建设投资万元9324.082.1.1工程费用万元7958.022.1.2其他费用万元1076.862.1.3预备费万元289.202.2建设期利息万元101.032.3流动资金万元2587.923资金筹措万元12013.033.1自筹资金万元7889.383.2银行贷款万元4123.654营业收入万元22000.00正常运营年份5总成本费用万元18712.956利润总额万元3196.077净利润万元239
8、7.058所得税万元799.029增值税万元758.1710税金及附加万元90.9811纳税总额万元1648.1712工业增加值万元5872.4513盈亏平衡点万元9874.45产值14回收期年6.8415内部收益率12.48%所得税后16财务净现值万元762.71所得税后五、 主要结论及建议经分析，本期项目符合国家产业相关政策，项目建设及投产的各项指标均表现较好，财务评价的各项指标均高于行业平均水平，项目的社会效益、环境效益较好，因此，项目投资建设各项评价均可行。建议项目建设过程中控制好成本，制定好项目的详细规划及资金使用计划，加强项目建设期的建设管理及项目运营期的生产管理，特别是加强产品生
9、产的现金流管理，确保企业现金流充足，同时保证各产业链及各工序之间的衔接，控制产品的次品率，赢得市场和打造企业良好发展的局面。六、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积17333.00（折合约26.00亩），预计场区规划总建筑面积30491.98。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxxPVC，预计年营业收入22000.00万元。七、 建设方案主要厂房在满足工艺使用要求，满足防火、通风、采光要求的前提下，力求做到布置紧凑、节省用地。车间立面造型简洁明快，体现现代化企业的建筑特色。屋面防水、保温尽可能采用质量较高、性能可靠的新型建
10、筑材料。本项目中主要生产车间及仓库均为钢结构，次建筑为砖混结构。考虑当地地震带的分布，工程设计中将加强建筑物抗震结构措施，以增强建筑物的抗震能力。八、 优势分析（S）（一）自主研发优势公司在各个细分领域深入研究的同时，通过整合各平台优势，构建全产品系列，并不断进行产品结构升级，顺应行业一体化、集成创新的发展趋势。通过多年积累，公司产品性能处于国内领先水平。公司多年来坚持技术创新，不断改进和优化产品性能，实现产品结构升级。公司结合国内市场客户的个性化需求，不断升级技术，充分体现了公司的持续创新能力。在不断开发新产品的过程中，公司已有多项产品均为国内领先水平。在注重新产品、新技术研发的同时，公司还
11、十分重视自主知识产权的保护。（二）工艺和质量控制优势公司进口大量设备和检测设备，有效提高了精度、生产效率，为产品研发与确保产品质量奠定了坚实的基础。此外，公司是行业内较早通过ISO9001质量体系认证的企业之一，公司产品根据市场及客户需要通过了产品认证，表明公司产品不仅满足国内高端客户的要求，而且部分产品能够与国际标准接轨，能够跻身于国际市场竞争中。在日常生产中，公司严格按照质量体系管理要求，不断完善产品的研发、生产、检验、客户服务等流程，保证公司产品质量的稳定性。（三）产品种类齐全优势公司不仅能满足客户对标准化产品的需求，而且能根据客户的个性化要求，定制生产规格、型号不同的产品。公司齐全的产
12、品系列，完备的产品结构，能够为客户提供一站式服务。对公司来说，实现了对具有多种产品需求客户的资源共享，拓展了销售渠道，增加了客户粘性。公司产品价格与国外同类产品相比有较强性价比优势，在国内市场起到了逐步替代进口产品的作用。（四）营销网络及服务优势根据公司产品服务的特点、客户分布的地域特点，公司营销覆盖了华南、华东、华北及东北等下游客户较为集中的区域，并在欧美、日本、东南亚等国家和地区初步建立经销商网络，及时了解客户需求，为客户提供贴身服务，达到快速响应的效果。公司拥有一支行业经验丰富的销售团队，在各区域配备销售人员，建立从市场调研、产品推广、客户管理、销售管理到客户服务的多维度销售网络体系。公
13、司的服务覆盖产品服务整个生命周期，公司多名销售人员具有研发背景，可引导客户的技术需求并为其提供解决方案，为客户提供及时、深入的专业技术服务与支持。公司与经销商互利共赢，结成了长期战略合作伙伴关系，公司经销网络较为稳定，有利于深耕行业和区域市场，带动经销商共同成长。九、 监事1、本章程条关于不得担任董事的情形同时适用于监事。董事、总裁和其他高级管理人员不得兼任监事。2、监事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有忠实义务和勤勉义务，对公司资金安全负有法定义务，不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产。3、监事的任期每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。4、监事可以在任期届满以
14、前提出辞职。监事辞职应向监事会提交书面辞职报告。监事会将在2日内披露有关情况。监事任期届满未及时改选，或者监事在任期内辞职导致监事会成员低于法定人数的，在改选出的监事就任前，原监事仍应当依照法律、行政法规和本章程的规定，履行监事职务。除上述情形外，监事辞职自辞职报告送达监事会时生效。5、监事应当保证公司披露的信息真实、准确、完整。6、监事可以列席董事会会议，并对董事会决议事项提出质询或者建议。7、监事不得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。8、监事执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。十、 环境保护综述本项目
15、的用地属于建设综合用地，另外，本项目选址不属于生活饮用水水源保护区、风景名胜区、自然保护区的核心区及缓冲区和陆域生态严格控制区，项目用地属于建设用地。十一、 劳动安全分析（一）设计依据1、中华人民共和国劳动法（1995年1月1日施行）。2、中华人民共和国安全生产法（2002年11月1日施行）。3、中华人民共和国消防法（2009年月5月1日施行）。4、中华人民共和国职业病防治法（2002年月5月1日施行）。5、中华人民共和国特种设备安全法（2014年1月1日起施行）。6、特种设备安全监察条例（国务院令549号，2009年）。7、使用有毒物品作业场所劳动保护条例（国务院令第352号）。8、安全生产
16、许可证条例（国务院令第397号）。9、危险化学品安全管理条例（国务院令第591号）。（二）采用的标准1、生产过程安全卫生要求总则（GB/T12801-2008）。2、工业企业设计卫生标准（GBZ1-2010）。3、建筑设计防火规范（GB50016-2006）。4、建筑灭火器配置设计规范（GB50140-2005）。5、危险货物分类和品名编号（GB6944-2012）。6、供配电系统设计规范（GB50052-2009）。7、危险化学品重大危险源辨识（GB18218-2009）。8、建筑设计防雷设计规范（GB50057-2010）。9、职业性接触毒物危害程度分级（GBZ230-2010）。10、爆
17、炸危险环境电力设备设计规范（GB50058-2014）。11、工业企业噪声控制设计规范（GB/T50087-2013）。12、火灾自动报警系统设计规范（GB50116-2013）。13、工业企业总平面设计规范（GB50187-2012）。14、建筑抗震设计规范（GB50011-2010）。15、低压配电设计规范（GB50054-2011）。16、防止静电事故通用导则（GB12158-2006）。17、20KV及以下变电所设计规范（GB50053-2013）。18、泡沫灭火系统设计规范（GB50151-2010）。19、消防给水及消火栓系统技术规范（GB50974-2014）。20、个体防护装备
18、选用规范（GB/T11651-2008）。21、安全标志及其使用导则（GB2894-2008）。（三）生产过程不安全因素识别生产过程中可能产生的危险有害因素主要有：自然危害、火灾爆炸、中毒、粉尘、噪声、机械伤害、灼伤等，具体情况如下：1、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷电、地震、酷热等。2、火灾爆炸：火灾爆炸危险物质，生产过程中易发生火灾爆炸事故。3、中毒：有毒物质在生产过程中发生泄漏，易造成操作工中毒事故。4、噪声：罗茨风机、空压机及各种泵类等设备在运转过程中产生较大噪声，会对操作工造成危害。5、灼伤：在生产过程中发生喷溅，会造成操作工灼伤事故。6、机械伤害：机泵转动设备会对人体造成机械伤害。
19、7、触电：电气设备老化、腐蚀均能造成漏电而发生触电事故。8、高温烫伤：高温的设备和管道若无适当的防烫保温措施，生产过程中会发生高温烫伤事故。9、低温冻伤：操作工接触低温设备或管道，可能发生冻伤事故。10、高处坠落：生产过程中有位于高处的操作平台，在操作及检修过程中会造成高处坠落事故。十二、 项目技术流程xx、xxx、xx、xxx、xx、xx十三、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十四、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产
20、工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx有限公司规划，达产年劳动定员139人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位90正常运营年份2技术指导岗位143管理工作岗位144质量检测岗位21合计139十五、 建设投资估算本期项目建设投资9324.08万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安
21、装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计7958.02万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3653.95万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为4059.96万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为244.11万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1076.86万元。（三）预备费本期项目预备费为289.20万元。建设投资估算表单位
22、：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3653.954059.96244.117958.021.1建筑工程费3653.953653.951.2设备购置费4059.964059.961.3安装工程费244.11244.112其他费用1076.861076.862.1土地出让金576.82576.823预备费289.20289.203.1基本预备费153.29153.293.2涨价预备费135.91135.914投资合计9324.08十六、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款4123.65万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息101.03
23、万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息101.03101.030.001.1.1期初借款余额4123.651.1.2当期借款4123.654123.650.001.1.3当期应计利息101.03101.030.001.1.4期末借款余额4123.654123.651.2其他融资费用1.3小计101.03101.030.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计101.03101.030.00十七、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，
24、用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2587.92万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产8674.9910843.7311566.6514458.311.1应收账款3903.744879.685204.996506.241.2存货3036.253795.314048.335060.411.2.1原辅材料
25、910.871138.591214.501518.121.2.2燃料动力45.5556.9360.7375.911.2.3在产品1396.671745.841862.232327.791.2.4产成品683.15853.94910.871138.591.3现金694.00867.50925.331156.661.4预付账款1041.001301.251388.001735.002流动负债7122.238902.799496.3111870.392.1应付账款2564.003205.013418.674273.342.2预收账款4558.235697.796077.647597.053流动资金1
26、552.751940.942070.342587.924流动资金增加1552.75388.19129.40517.585铺底流动资金2602.493253.123469.994337.49十八、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12013.03万元，其中：建设投资9324.08万元，占项目总投资的77.62%；建设期利息101.03万元，占项目总投资的0.84%；流动资金2587.92万元，占项目总投资的21.54%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资12013.03100.00%1.1建设投资9324.0877
27、.62%1.1.1工程费用7958.0266.24%1.1.1.1建筑工程费3653.9530.42%1.1.1.2设备购置费4059.9633.80%1.1.1.3安装工程费244.112.03%1.1.2工程建设其他费用1076.868.96%1.1.2.1土地出让金576.824.80%1.1.2.2其他前期费用500.044.16%1.2.3预备费289.202.41%1.2.3.1基本预备费153.291.28%1.2.3.2涨价预备费135.911.13%1.2建设期利息101.030.84%1.3流动资金2587.9221.54%十九、 资金筹措与投资计划本期项目总投资12013
28、.03万元，其中申请银行长期贷款4123.65万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资12013.03100.00%1.1建设投资9324.0877.62%1.2建设期利息101.030.84%1.3流动资金2587.9221.54%2资金筹措12013.03100.00%2.1项目资本金7889.3865.67%2.1.1用于建设投资5200.4343.29%2.1.2用于建设期利息101.030.84%2.1.3用于流动资金2587.9221.54%2.2债务资金4123.6534.33%2.2.1用于建设投资4123.6534.
29、33%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入22000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入13200.0016500.0017600.0022000.002增值税407.51539.01582.84758.172.1销项税1716.002145.002288.002860.002.2进项税1308.491605.991705.162101.833税金及附加48.9164.68
30、69.9590.983.1城建税28.5337.7340.8053.073.2教育费附加12.2316.1717.4922.753.3地方教育附加8.1510.7811.6615.16（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=758.17万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的
31、估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用18712.95万元，其中：可变成本16036.14万元，固定成本2676.81万元。达产年项目经营成本18010.91万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费9153.8811442.3512205.1815256.472工资及福利费779.67779.67779.67779.673修理费345.52345.52345.52345.524其他费用1629.251629.251
32、629.251629.254.1其他制造费用129.77129.77129.77129.774.2其他管理费用103.10103.10103.10103.104.3其他营业费用1396.381396.381396.381396.385经营成本11908.3214196.7914959.6218010.916折旧费488.44488.44488.44488.447摊销费11.5411.5411.5411.548利息支出202.06202.06202.06202.069总成本费用12610.3614898.8315661.6618712.959.1其中：固定成本2676.812676.812676
33、.812676.819.2可变成本9933.5512222.0212984.8516036.14（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加90.98万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3196.07（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3196.0725.00%=799.02（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产
34、年可实现利润总额3196.07万元，缴纳企业所得税799.02万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=3196.07-799.02=2397.05（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入13200.0016500.0017600.0022000.002税金及附加48.9164.6869.9590.983总成本费用12610.3614898.8315661.6618712.954利润总额540.731536.491868.393196.075应纳所得税额540.731536.491868.393196.076所得税135.183
35、84.12467.10799.027净利润405.551152.371401.292397.058期初未分配利润0.00365.001365.632490.239可供分配的利润405.551517.362766.924887.2810法定盈余公积金40.56151.74276.69488.7311可供分配的利润365.001365.632490.234398.5512未分配利润365.001365.632490.234398.5513息税前利润877.972122.672537.554197.15二十一、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目
36、在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=12.48%。本期项目投资财务内部收益率12.48%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=762.71（万元）。以上计算结果表明，财务净现值762.71万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收
37、益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.84年。本期项目全部投资回收期6.84年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0013200.0016500.0017600.0022000.001.1营业收入0.0013200.0016500.00176
38、00.0022000.002现金流出9324.0813509.9814649.6616711.7219007.662.1建设投资9324.080.002.2流动资金1552.75388.191682.15905.772.3经营成本11908.3214196.7914959.6218010.912.4税金及附加48.9164.6869.9590.983所得税前净现金流量-9324.08-309.981850.34888.282992.344累计所得税前净现金流量-9324.08-9634.06-7783.72-6895.44-3903.105调整所得税219.49530.67634.391049
39、.296所得税后净现金流量-9324.08-445.161466.22421.182193.327累计所得税后净现金流量-9324.08-9769.24-8303.02-7881.84-5688.52计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：18.26%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：12.48%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：4009.43万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：762.71万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.00年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.84年。二十二、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全
40、部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十三、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本
41、期项目达产年利息备付率（ICR）为20.77。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为19.29。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初