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1、2012-12-28黑龙江省中小企业融资新模式知识产权质押融资摘要：中小企业的发展已经成为影响地区国民生产总值的重要因素，在其发展壮大的过程中，融资难成为制约中小企业发展的“瓶颈”问题。我省由于地理环境偏远、经济发展状况不理想、金融市场发展程度较低等制约因素，省内中小企业融资问题主要表现在融资工具少、融资方式单一等。积极探索与开展知识产权质押融资是缓解中小企业融资难问题的有益途径。关键词：中小企业，知识产权，质押，融资黑龙江省地处我国东北部，物质资源丰富，拥有“原煤、原木、原油”等基础资源，与辽宁、吉林共同组成了我国东北重工业区。在国家“振兴东北老工业”战略指导下，我省以“哈大齐工业走廊”为主
2、线的重工业发展得到了长足的发展。伴随着传统工业经济的提升，以科技、文化创意、旅游、物流、动漫等为主的中小企业也在不断发展壮大。位于哈尔滨经济技术开发区内的“中国云谷”里已经驻扎了近百家基于软件开发、服务外包、行业解决方案、数码动漫等高科技、高知识含量的中小企业，呈现出了蓬勃发展的态势。然而，中小企业作为地区经济的重要组成部分，其在我省的发展却同样遇到了中小企业发展的共性问题融资难。企业对资金的需求几乎伴随着企业生命周期的每一个阶段，有人也把现金流比喻成企业的“血液”，缺乏资金已经严重制约了中小企业的发展。我省中小企业融资难的成因从企业成周长期理论中，我们很容易得出这样的结论：中小企业是企业发展
3、过程中的必经阶段，是不能够通过其他任何形式的发展所代替的。在中小企业发展阶段，资金匮乏已经成为阻碍企业发展壮大的严重问题。我省中小企业融资困境的成因有很多，主要可以归纳为以下几方面：1、企业资产轻，负债能力差我省中小企业的资产总额均不高，尤其是高知识型、科技型中小企业，由于这类企业有着自身的独特性，高学历、高知识、高技术型人才聚集的企业，发展速度很快，但资产总额往往非常小，企业负债能力也相对受到影响。这些企业可用来做质抵押压的资产很少，从贷款角度来讲，缺乏对贷出资金的保障，致使银行没有太高的积极性。2、信息不对称，导致资金持有方过于谨慎总体而言，我省中小企业的法人治理、财务管理等均不十分健全与
4、正规，法人治理与财务处理的随意性导致资金持有人对中小企业的实际情况把握不清。无论是以银行为主的贷款投放金融机构，还是以股权投资为主的VC，PE资金，都会受到到信息不对称的影响，这些“外部人”往往由于不能够清晰地分析标的企业的运营管理、财务经营等相关相关信息而裹足不前，显得格外谨慎。3、金融市场不发达，创新产品少我省的金融市场一直处于不断发展的过程中，虽然在小微企业贷款方面已经取得了极大的突破，但其他适合解决中小企业融资问题的金融创新产品还比较少。另外，由于金融市场不发达，产权交易、资产证券化等均受到影响，VC、PE资金的退出受到限制，导致资金持有方与资金需求方不能很好的匹配，形成了有资金、有需
5、求却无法实现资金落地，解决需求的局面。中小企业知识产权质押融资对于具有专利权、版权、著作权等知识产权的中小企业来说，他们共有的特点是：1、资产规模小，资产抵押融资不能满足资金需求；2、拥有知识产权，知识产权未来收益可提速企业自身发展；3、绝大部分的中小企业其知识产权尚未用于融资。这类中小企业在融资方面比起具有固定资产、土地、设备的中小企业难度要高很多，因此，充分利用其持有的知识产权进行融资是解决这类中小企业融资的一个很好的途径。知识产权质押融资主要是指企业通过合法拥有的具有一定市场价值的知识产权作为质押标的进行融资。上述的知识产权包括前边提到的专利权、版权、著作权等，也包含注册商标权、影视剧播
6、映权等，这些知识产权的一个重要特征是可以在未来为企业获得稳定收入，并以此收入来偿还接待本金及利息或者能够为股权投资者带去资本增殖。1、中小企业知识产权质押融资方式(1)知识产权质押贷款融资知识产权质押贷款融资是指企业将前述知识产权作为质押标的物，向银行申请贷款，并按期偿还资金本息的进行融资。这种质押贷款融资方式在全国部分城市已有先例，但推行的速度并快。就我省的现实情况而言，已经由省科技厅提出通过财政部分出资，作为知识产权质押贷款的风险补偿金，通过相关合作银行对有资金需求的企业持有的知识产权进行评估，并最后做出是否发放贷款的决定。(2)知识产权“质押”股权融资知识产权“质押”股权融资是指企业将其
7、持有的知识产权作为标的物，通过标的物在未来能带来的获利情况，吸引战略投资人(或财务投资人)进行股权投资的一种融资方式。因此，这里所提到的“质押”与传统意义的质押有一定的区别，更多的是将知识产权作为企业核心价值的一部分。所谓质押则主要是以此知识产权的市场价值来给战略投资人(或财务投资人)的投资增强信心，或者在签署对赌协议等相关文件中提供一种有价值的无形资产担保。2、中小企业知识产权质押融资案例在今年7月5日，由中国人民银行哈尔滨中心支行主办，哈尔滨银行承办“支持文化科技创新、推进知识产权融资”新闻发布会上，哈尔滨银行推出了黑龙江省首款知识产权质押贷款类产品，哈尔滨斯达皓普管理系统与黑龙江省四维影
8、像数码科技通过知识产权质押的方式，分别获得哈尔滨银行200万元与400万元的贷款。两家企业与哈尔滨银行成功签约贷款协议，标志着我省知识产权质押融资的开启，为银行业金融机构在知识产权质押融资产品的研发提供了思路。同时，也证明了我省具备开展知识产权质押融资的社会条件与经济条件。我省开展知识产权质押融资的建议1、加快出台相关政策，完善知识产权质押融资市场。对于目前刚刚起步的知识产权质押融资市场来说，政府作为市场的管理者，出台相关政策，制定符合我省现实情况的市场交易制度，从公平的角度保护参与这部分子市场的投融资双方利益是十分必要的。例如，知识产权质押融资的相关细则，知识产权流转管理，对投融资双方的准入
9、要求等。只要完善了交易规则，才能建立起有序、良性竞争的知识产权质押融资市场，推动知识产权质押融资进一步发展。2、加快金融产品创新，推出符合我省实际的知识产权质押融资产品。不可置否，目前的知识产权质押融资还要以通过银行进行间接融资为主，但银行业金融机构此类产品还并不丰富。所以加快相关金融产品的创新，在风险可控的前提下，灵活运用资金，使银行业金融机构成为主要的有效资金提供方是推行知识产权质押融资市场发展的重要因素。3、加快第三方评估机构建设，实现知识产权的公允估值。作为质押标的物的知识产权，其自身的估值是整个知识产权质押融资完成的关键问题。而目前我省还没有相关的第三方知识产权价值评估机构，应加快此
10、类评估机构的建设，为知识产权的估值提供有法律效力评估意见。4、加快第三方担保机构的发展，完善知识产权质押融资担保机制。担保机构是投融资交易中经常涉及的第三方金融服务机构，在知识产权质押融资中也迫切需要引入。这样一方面可以在一定程度上分散资金提供方风险，另一方面也能促进知识产权估值进一步靠近公允价值，从市场的角度对估值中可能出现的道德风险进行一定程度的防范。5、加快流转市场建设，建立知识产权转让交易中心。知识产权的流转是知识产权质押融资能否进行又一个关键问题。目前省内尚未建立知识产权交易场所，相比以股权转让为主的产权交易中心、以房地产交易为主房产交易中心，我们同样需要建立一个以知识产权转让为主的
11、“知识产权交易中心”。由于知识产权都是抽象的，因此它更需要有这样一个流转的场所，与此同时，也未投资人提供了资金退出的场所。参考文献：1何敏峰、陈凯.开辟科技型企业知识产权质押融资渠道以无锡市专利权质押贷款试点为例.中国金融.2011(3).80-812朱德宏.专利权质押的可分性分析兼论专利权质押融资风险的防范.西南交通大学学报(社会科学版).2012(1).135-1403周一飞.中小企业融资难问题研究.黑龙江对外经贸.2010(4).114-1154王闯、韩苗.解决我国中小企业融资困境的对策与建议.商丘职业技术学院学报.2010(1).47-485翟建华.中小企业知识产权质押贷款的制约因素与对策.重庆科技学院学报(社会科学版).2012(2).49-51第 7 页