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1、建设银行中间业务拓展案例分析目 录1 .绪论1.1 研究背景和研究意义11.2 文献综述11.3 研究框架错误!未定义书签。2 .概述42.1 资产配置与理财决策42.2 投资理财的方式7.我国家庭金融资产配置与投资理财现状与主要问题82.3 我国家庭金融资产配置与投资理财现状82.4 存在的主要问题9.对家庭资产配置与投资理财的研究分析122.5 家庭金融资产分配结构分析122.6 家庭投资理财参与者的理念分析132.7 经济环境对家庭理财决策影响分析16.对策建议182.8 对家庭资产分配和投资理财规划的建议182.9 家庭金融资产分配和投资理财实践过程中的对策19结论21注释23参考文献
2、24致 谢错误!未定义书签。受欧美日等兴旺国家经济体经济增长放缓或萎缩，出口增长压力增加；人民币升值 压力大，出口商品本钱上涨压力增加，不利于扩大出口； CPI持续上涨，存在通货膨胀 风险；内需缺乏，经济增长有放缓态势；热钱大规模涌入，推高股市、楼市等多方面因 素的影响，我国家庭理财中，投资者更加关注是否容易操作、风险是否较低、是否可长 期投资，选择中高风险收益或者关注投资资金流动性的较少。图3.1显示了我国家庭投 资者对各种投资品种属性看重的程度。由图可知我国家庭对投资品种属性主要看重于低风险趋向和容易操作两方面，对于 流动性取向我国家庭对其看重程度不高。在中等收入家庭理财中，股票、基金和投
3、资型保险是首选品种。追求投资乐趣的家 庭中，投资股票的家庭比例相对略多，投资保险和理财产品的家庭比例相对略低。注重 筹划未来的家庭中，对投资型保险的选择比其他家庭略多。3.2存在的主要问题我国家庭储蓄率过高当前我国家庭金融资产中，银行存款的总量不断增高。表3-1显示了 2001年到2010 年我国居民人民币储蓄存款的状况。表3-1我国城乡居民人民币储蓄存款余额（单位：亿元）数据来源： :6529647d272852ad.html年份我国城乡居民人民币储蓄存款余额（亿元）比上年末增长百分比20017376214. 70%20028691117. 80%200310361819. 20%20041
4、1955515. 40%200514105118. 00%200616158714. 60%20071725346. 80%200821788526. 30%200926077219. 70%201030330216. 30%从2001年起，我国居民储蓄存款余额为73762.4亿元，到2010年，我国居民储蓄 存款余额已增长为303302.5亿元。在这十年间，除了2007年受股市大涨热潮分流资金 的影响和2008年投资者信心收到打击导致资金回流的影响之外，其他年份我国居民储蓄 存款的年增长率都在15%左右。可见，我国城乡居民储蓄存款一直保持着较高的速度 持续增长。储蓄存款是我国最古老的金融产品
5、，由于其具有变现能力强、平安性高并且简单 方便等特点，它成为了我国大多数家庭选择的金融投资工具。储蓄存款的收益就是利 息，而决定利息多少的正是利率。从一般意义上讲，利率的提高会提升居民的储蓄倾 向。在2009年，我国储蓄占全球储蓄率的28%,与世界其他国家相比，我国储蓄率明显 过高。虽然我国居民储蓄明显过高，但是我国居民的人均储蓄并不算高。首先，居民储 蓄虽然总体规模很大，增长势头也相当迅猛，但由于人口基数也非常大，我国的人均储 蓄水平还是比拟低的。其次，不同收入阶层之间分配不均。在我国的储蓄存款主要集中 在城市。高储蓄率、高储蓄额的现状已经引起我国领导人士的重要关注。他们正在积极 寻找一定的
6、方法，并采取了相应的措施，来使我国的储蓄向健康良好的方向开展。 我国家庭对金融市场的参与率偏低我国大局部家庭厌恶风险，投资意欲底下，对各种金融工具的投资信心缺乏，造 成了投资金融市场参与率偏低的现象。其中除了无风险资产之外，我国家庭的主要金 融资产的配置方式可分为股票、债券、基金、衍生品与金融理财产品等。这些方式构 成了我国主要的金融市场。图3. 2. 2反响了我国家庭主要金融产品的市场参与率。图：3-2金融市场参与率数据来源：中国家庭金融调查报告由图可知，家庭对股票市场参与率最高，参与率为8. 84%；其次是家庭对基金市场10 参与率为4. 24版 然后是家庭对金融理财产品市场参与率为1.
7、10%；家庭对债券市场参 与率0.77%；最后是对衍生品市场参与率为0.05虬 说明家庭最为偏好的投资理财方式 是股票，其次为基金、金融理财产品、债券和衍生品。家庭在不同金融市场参与率存 在显著差异，衍生品和债券市场参与率尤其低，这与我国衍生品市场和债券市场开展 滞后的现实基本吻合。家庭对于几种主要金融理财产品的使用缺乏参与热情，没有过 多投资意欲。家庭的金融市场参与率较低，都不超过10%,其中对债券与衍生品的参与 度更低于一个百分点。所谓“全民炒股”的现象并没有得到表达，中国家庭居民仍是 风险厌恶的群体，对于风险十分厌恶。我国家庭投资的方式过于集中我国家庭金融资产主要分为银行存款、股票、债券
8、、基金、衍生品、金融理财产 品等，其中家庭的投资理财方式主要为股票、债券、基金、衍生品与金融理财产品。其中家庭对主要金融理财产品的选择主要着重于股票与基金两方面。2012年10 月，中国资本市场中股票、基金等开户数合计达1.6亿户。A股市场上市公司2469家, 累计融资4. 4万亿元（人民币，下同），总市值超过20万亿元，债券产品6967只，累 计融资62. 5万亿元。而对于债券、衍生品、金融理财产品的投入那么相比照拟少。图3-2为2008年1月7日到2013年4月3日我国股票账户新增统计图：中国股票*户统计表08-01-0708-09-0109-05-0409-12-2110-08-1611
9、-04-0611-11-2812-07-2313-03-25O上海戟地麻户数户）Q深圳骊*户数统计时间一期末有效账户数（万 户）新增股票账户数 （户）一期末股票账户数（万 户）一上海一深圳一上海。深圳一上海。深圳Q2013.04.01-04.036745. 5Q6827. 18P25308223957d8669.19P8545.652013.01.07-01. 11+6664.24。6756.572491814345321-8594.448480.1822012.04.05-04.066811.25d6895.69187622179168424.0338321.322012.01.09-01-
10、 13+6708.77K6802. 94P58767255694c8328.74P8233.4332011.01.04-01-07*6517. 366671.44/73119P72850P7807.14Q7660.662010.01.04-01.086002. 56F5939.39P115734P120044P7100.036949.74d2009.01.05-01.095220. 345085.32Q51832251143-6266. 1LP6107.682008.01.07-01- 11*4791. 61P4593. 12350506。354gg525783. 65607. 79-11图：
11、3-3我国股票账户新增统计图数据来源：东方财富金融终端从2008年1月7日的上海新增账户数350506户、深圳新增账户数354995户起， 到2013年4月3日海新增账户数为25308户、深圳新增账户数23957户虽然称下降趋 势，但我国股票账户新增户数依然以不少于17916户的数量逐周上升，而且股票账户 总数在不断地攀升。4.对家庭资产配置与投资理财的研究分析家庭金融资产分配结构分析当今我国经济开展飞速，但我国家庭的金融资产分配结构没能跟上经济的开展，家 庭金融资产分配结构十分不合理，拥有正确的资产配置方案在家庭理财中越显重要。居 民在股票、债券、基金等投资工具上的投资呈现明显的上升趋势。但
12、是银行存款的比重 依然处于最高位置。根据我国统计年鉴的数据显示，居民储蓄存款余额一直高居不下， 在家庭金融资产中仍然占据着主导地位。图3.2. 1反映了当前我国家庭金融资产配置的 结构：银行存款现金股票债券基金衍生品理财产品非人民币资产黄金银行存款现金股票债券基金衍生品理财产品非人民币资产黄金T2图4-1家庭金融资产配置数据来源：中国家庭金融调查报告由图4T可见我国家庭金融资产中家庭金融资产配置与投资理财结构合理度低，资 产的分配高度集中。其中银行存款比例最高，为57. 75%,超高所有资产的二分之一；现 金其次，占17. 93%；股票第三，占15. 45%；基金为4. 09%；银行理财产品占
13、2.43虬 无风 险资产银行存款和现金所占比例远远高于股票、基金、债券、衍生品、理财产品、非人 民币资产和黄金等资产的总和。银行存款和现金等无风险资产占所有资产的一大局部，导致资金无法更好地投入股 票、债券、基金等投资工具中。资金大量囤积，在通胀的压力下，居民资产无法合理地 增值，最终导致家庭所拥有的资金购买力不断下降。金融市场尚不兴旺，在以上这些投 资品种中，平安性、流动性和盈利性都较好的产品并不多。因此个人投资渠道不顺畅， 可供选择的投资工具非常有限，导致居民无奈的把钱存起来，进而导致居民储蓄偏高。除了无风险资产，股票和基金资产份量过重，债券、衍生品、理财产品、非人民币 资产、黄金等资产只
14、占少局部。居民比拟喜欢将资金投资于股票、基金中，而对于其他 的金融投资产品那么很少投入。由于我国证券市场刚起步不久，我国的理财观念、内容、 服务规模等都存在着明显差距，具体表现为家庭理财产品还相当有限。目前我国利率尚 未完全市场化，许多金融产品的利率都是统一固定的，因此金融产品之间的风险差异很 难通过价格反映出来。其次，理财业务开展的市场环境还不够成熟。由于目前实行的是 分业经营体制，限制了全方位家庭理财业务的开展，导致我国居民主要投资方式集中于 股票与基金两方面。由此可见我国家庭金融资产分配与理财投资结构十分不合理。4.1 家庭投资理财参与者的理念分析4. 2. 1参与家庭投资理财原因分析不
15、同家庭的自身情况有所不同，所以理财观念也不相同，图4-2反响了中等收入家 庭的理财观念。对于正在理财的家庭，收入越高，热衷理财程度也逐步提高，普通中等收入家庭只 有11%会热衷理财，而到了富裕中等收入家庭那么有22%热衷理财；同时，较高收入的家庭, 随机进行理财的情况有所减少，而有明确理财目标的情况有所增加。(1)只做储蓄而不做其他投资理财的原因分析我国正处于社会主义的初级阶段，金融市场的开展也刚刚起步不久，所以大局部居 民对于家庭资产需要合理配置这一观念依然模糊，存在家庭只选择储蓄而不作投资。由 于我国理财教育未能普及、居民日常工作繁忙等各种客观原因，造成了大局部居民对于13家庭资产配置的观
16、念都一知半解，因此不少家庭依然将大局部资金存入银行又或者以现 金的方式持有，对其他的理财工具不以理睬。图4-3反响了我国家庭没有投资理财的主 要原因。有钱人才理财.自己钱不多29%理财风检也挺大,理财风检也挺大,不一定隼嫌到钱没有时间去投资理财24%自己通过工作以及其他方式 _ 嫌到的钱够用了，没必要进7%行投资理财图4-3我国家庭没有投资理财的原因统计数据来源：2011中国家庭理财状况调查对于选择不理财的家庭，有一半的家庭是由于“对投资理财不了解”而拒绝理财， 其他原因包括钱不多、风险大、没时间等。只有极少数的家庭认为自己通过工作及其他 方式转到的钱够用了，没有必要进行投资理财活动。这些家庭
17、选择储蓄作为只要的投资 理财方式。（2）主要选择股票与基金投资理财的原因参与家庭理财投资的原因是多方面的，根据居民参与家庭投资理财的原因可以归纳 成四大主要原因，分别为担忧现状、财富增值、筹划未来、乐趣所在。图4. 2. 1-2反响 了居民参与家庭投资理财的主要原因。14目前进行投资理财的原因%抵御物价上话长33%担忧收入会痼少22%担忧开支大2提高彖雉生活质呈% 满是日三高消赁的欲望 15% 积累员金去授员或创业 28%担忧未来养力30% 理前退休 7%给W女荻得更好的教育25%组我帝来乐趣下口5慈足感 15%周边的明反者S在理贝/ 7%海运我的好有心,6%抵御物价上话长33%担忧收入会痼少
18、22%担忧开支大2提高彖雉生活质呈% 满是日三高消赁的欲望 15% 积累员金去授员或创业 28%担忧未来养力30% 理前退休 7%给W女荻得更好的教育25%组我帝来乐趣下口5慈足感 15%周边的明反者S在理贝/ 7%海运我的好有心,6%担忧现状5S%贝才富增值6丁%筹划未来52%乐趣所在24%图4-4我国家庭投资理财的原因数据来源：2011中国家庭理财状况调查而选择进行理财的家庭中，进行投资理财的原因有67%的中等收入家庭选择了财富 增值，而筹划未来占52%,可见居民主要参与家庭投资理财的原因是为了财富的增值与 筹划未来。从细项来看，占比拟高的是提高生活质量(43%),其次是抵御物价上涨(33
19、%) 和担忧未来养老问题(30%)。总体上看，参与家庭投资理财的主要原因在于提高家庭生 活质量。鉴于我国受欧美日等兴旺国家经济体经济增长放缓或萎缩，出口增长压力增加； 人民币升值压力大，出口商品本钱上涨压力增加，不利于扩大出口； CPI持续上涨，存 在通货膨胀风险；内需缺乏，经济增长有放缓态势；热钱大规模涌入，推高股市、楼市 等多方面的外部原因与自身对财富增值和筹划未来的需求的原因的影响，家庭投资者为 了可以尽快到达目的，在投资理财方式的选择上偏向了收益较高的股票与基金两方面。 422参与家庭投资理财者的不良投资行为与理念分析家庭投资者的不良投资行为与理念影响着投资者的投资意向、投资行为、投资
20、方式, 其对我国家庭储蓄率过高、投资的方式过于集中、金融市场的参与率偏低的现状有一定 的影响。家庭投资理财者的不良投资行为与理念有以下五点：(1)家庭投资理财知识缺乏由于我国理财教育未能普及、居民日常工作繁忙等各种客观原因，我国大局部居民 对于理财方面的知识都是一知半解，对于现有的投资工具更是不甚了解。大局部人都 只留意到自己手上所使用的理财产品的回报率，而忽略了它的风险度。在投资理财之 前没有了解自己的真实需求，不能根据自己的风险承受能力以及投资期限等因素来决 定资产配置。投资战略偏离投资目标。错误的战略是根本的错误，南辕北辙永远无法 到达目的。15(2)无法正确评估风险承受能力许多家庭认为
21、投资回报率越高就越好，往往忽略投资工具所具有的风险和自己家 庭对于风险的承受能力，做出理财规划的前提条件就是了解家庭的风险承受能力。家 庭风险承受能力是指一个家庭有多大能力承当风险，也就是家庭能承受多大的投 资损失而不至于影响家庭的正常生活，每个家庭的风险承受能力都有所不同。如 果不能正确地了解家庭的风险承受能力后就进行理财投资，当投资过程中所带来 的风险超过了家庭可承受能力时，家庭将难以应付风险所带来的负面影响。(3)投资前没有订立好比拟全面的投资计划理财做得好与坏，首先做好家庭全盘性理财规划是关键。许多家庭在投资的时 候随意发挥，何时投资，投资多少，投资什么，在哪里投资都没有想过，完全没有
22、策 略，容易受外界各种不确定信息的干扰。在投资期限长短的方面也没有很好地进行思 考，认为越快挣钱就越好，只注重眼前实利，所以往往造成了投资过程中失去耐心， 过于急进，失去不少获利机会。(4)投资心态不正确有些家庭投资者一旦遭受了损失，视理财投资为洪水猛兽，立即远离。一朝遭蛇 咬，十年怕井绳。失败一次就失去信心，从而放弃投资理财。而有些投资者却过于自 信，他们讨厌亏损，不成认亏损，明知继续坚持只会损失进一步扩大，但他却不愿意 止损离场。在家庭理财投资的决策中，过度自信是一个最为普遍的问题，其所带来的 潜在破坏性也是最大的。有的投资者却没能认真了解过自己所购买的理财产品性质， 没有了解清楚是否适合
23、其家庭购买，只会盲目跟风，听到他人说能赚钱就大量购买， 事前没有任何计划。(5)理财方式单一大局部居民在投资理财时把所有的资金投入到了一种或两种的理财产品中，理财 渠道过于单一，把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里，不能很好地分散风险。分散化是 长期投资平安的重要原那么。经常发现投资者过多暴露于自己未认识到的风险因子，额 外的风险产生额外的损失。而在投资理财的过程中，大局部人都将投资理财视为一种 投机取巧的行为，不时买入或卖出手上的金融产品以谋取眼前的实际利益，忽略了长 期操作金融产品带来收益的稳定性，在交易费和手续费上花费了不少金钱。4.3经济环境对家庭理财决策影响分析当前中国经济社会开展正处在关
24、键时期。从国外环境看，受到美国次贷危机引发 的国际金融危机欧洲债务危机冲击，国际金融市场持续动乱，市场信心普遍动摇，大 宗原材料价格起伏跌宕、世界经济增速下降；世界经济开展的不稳定性、不确定性， 乃至欧盟、美国经济危机影响的冲击力仍在扩大，形势十分复杂严峻。16从国内环境看，我国自身转型升级的紧迫性、艰巨性与世界经济结构深度调整的 剧变力、震荡力广度交融。2012年受国际市场低迷、能源资源竞争加剧、贸易保护主 义倾向愈加突出等诸多因素影响，出口增速将明显降低，不排除发生较大波动的可能; 内需增长虽然由政策扩张刺激开始向市场主导转变，但基础还很不稳固，内需弥补外 需任务仍然艰巨；企业特别是中小企
25、业开展困境短期难以根本转变，制造业投资增速 可能明显降低。与此同时，货币供给总量仍然偏大，加之本钱推动、输入性等因素影 响，通货膨胀压力仍然不可忽视。错综复杂的国际国内形势影响着我国经济的开展趋势，从而影响着我国金融市场 的开展形势，导致我国金融市场开展不稳定，波动较大。再加上我国没有经过资本主 义商品经济阶段，直接由计划经济进入市场经济，市场机制开展不够成熟。计划经济 时期遗留的一些制度、做法都不可防止地会对股市这种资本主义商品经济自然开展的 产物产生不利影响，造成我国股票市场开展不稳定，波动较大，投资风险较高的现象。 图4.3-1为我国2007年9月28日到2013年4月15日上证指数的月
26、K线走势图。图4-5上证指数走势数据来源： :从上图可见，上证指数由2005年6月份的998. 23点到2007年的6124. 04点，升 幅达513%,再从2007年10月份的6124.04点一直下跌到2008年10月份的1664.93 点，总共下跌了 4459. 11点，跌幅超过50%,到达了 73%。然后再由2008年10月份的 1664. 93点上升到2009年8月份的3478. 01点，升幅超过100%,到达了 109%。而从172009年8月份的3478.01点开始，上证指数呈下降趋势，一直缓慢下跌，截止2013 年4月12日，上证指数到达2206. 78点跌幅达36. 5%。短短
27、几年间股票市场的波动如 此之大，可见我国股票市场开展不稳定，波动较大，投资风险较高。基金公司发行股票基金，向社会公开募集一定的资金，将其中的一定比率投资于 股票市场，从而获得一定的收益。剩下的资金用作市场如预期向好时的建仓资金和应 付基金持有人的赎回要求。一只股票基金建仓很多支有投资价值的股票，从而分散投 资风险。但是，基金是随着股票指数的波动而随之波动，所以也会具有开展不稳定， 波动较大等股票市场所具有的特点。我国家庭对主要金融理财产品的选择主要着重于股票与基金两方面，两个主要投 资渠道的风险性都较高，基于我国居民在家庭对各种投资品种看重程度偏好于低风险 的现状，居民只好选择银行存款和现金这
28、类风险性较低的形式来处理手头上的金融资 产，导致家庭对金融市场的参与率偏低，储蓄率偏高的现象。5.对策建议对家庭资产分配和投资理财规划的建议目前我国家庭的储蓄率仍然居高不下，大局部家庭的理财结构都较为单一，不利于 家庭财富的增长。合理的理财结构不是单纯的购买储蓄，而是应该根据每个家庭的自身 情况制定不同的理财计划，配备不同期限、不同风险度的理财产品，建立投资组合，优 化资产配置。通过上文的一一分析与总结，对我国家庭资产分配和投资理财规划的建议主要有以 下二占.I 八、(1)调整家庭金融资产配置的比例我国家庭金融资产配置比例可进行适当调整，家庭可适当降低现金与银行存款的比 例，只留下适量的现金与
29、银行存款已被不时之需，提高股票、基金、债券等风险资产的181 .绪论研究背景和研究意义近年来，商业银行的快速开展，在机构数量大幅增加，中小银行的兴起，具有雄 厚的资金实力和先进管理经验的外资银行纷纷入驻中国市场，银行业的竞争越来越激 烈。同时，银行业的国内监管越来越严重，受资本充足率、存贷比、存款利率、准备 金率等监管指标，加上利率市场化的开展趋势和金融脱媒的冲击，各家商业银行 都将经营重整、由资产负债业务向不占用资产规模、低本钱、稳定性好的中间业务倾 斜。美国的金融危机蔓延全球，必然导致全球银行业多年来利润高速增长的态势出现 逆转，我国的银行业也很难防止被累及，国内商业银行的不良贷款有较大反
30、弹压力， 中间业务在净利润中的占比很低，假设要继续保持高速增长的势头，国内商业银行迫切 需要以资金平安为前提寻找新的利润增长点。另在金融危机的冲击下，优胜劣汰的市 场机制必然会导致原本的市场结构发生变革，企业间将再一次掀起新一轮的并购、重 组浪潮。最后在政策法规上，国家相继出台了相关政策，放松了对商业银行分业经营 的严格管制，鼓励商业银行开展多元化业务，提高竞争力，防范金融风险。在这样的社会经济背景下，深入探讨商业银行低资金消耗、高利润回收的中间业 务，推进商业银行中间业务与企业并购中介业务结合具有充分的必要性和可行性，不 仅可以拓宽商业银行的生存和开展空间，培养新的利润增长二点，对银行自身保
31、全资 产、调整业务经营结构、拓展业务空间和金融创新方面都有着重大意义，同时还能够 降低企业的并购本钱、提高并购成功率，商业银行开展企业并购的中介业务将是一场 商业银行与企业双赢的战略决策。本文将通过分析建设银行中间业务的开展现状，找 出存在的缺乏，在相关理论指导下，提出针对性的建议，希望能有助于我国商业银行 中间业务的可持续开展，提高商业银行竞争力。本文拟在前人已有的研究成果基础上， 对中国建设银行的中间业务存在的问题进行更深层次的探讨，提出相应对策，为我国 商业银行中间业务做一点贡献。1.1 文献综述国外关于商业银行中间业务研究动态Pennacchi(1998)广泛研究了欧洲的商业银行中间业
32、务开展，他认为欧洲商业银行开展中 间业务的直接原因是由于当时利率市场化的冲击带来的传统业务利润的快速下滑，被动 地开展中间业务，弥补利率变革带来的损失W求生存，这一过程事实上证明了中间业务 对于商业银行利润的保障作用。James(1989)在研究中将商业银行取得非利息收入的业务与其他传统业务进行了实证比 比例，使更多资金运用到股票、基金、债券等投资渠道中。寻找最优的家庭资产配置策 略，调整现存的金融资产配置状况，是解决资产结构不合理的一个最直接、有效的手段。 最优的资产配置策略是以家庭的财富选择行为为出发点的，风险资产与无风险资产之间 的比例要具体情况，具体分析，要根据家庭投资者自身的情况做出
33、不同的配置比例。不 同家庭就有不同的比例。有的家庭适合进取型的，那么在金融资产分配时可适当加大无 风险资产以外的资金比例，有的家庭适合保守型的，在金融资产分配时那么要适当减少无 风险资产以外的资金比例。（2）合理规划家庭投资理财方式家庭应根据自身风险承受能力分配手头上的资金，合理地分配到各种金融投资工具 中，既能不过于集中于一、两种投资产品中，也不能过分分散。因为过分集中会造成风 险过高，一旦出现投资失利等情况会造成极大损失。而过分分散那么会使投资失去重点， 无法很好地获利。资金不要过多投入到股票这种风险程度较高的投资渠道，因为这类投 资工具的风险比其他投资工具的会使投资风险要高得多，适合比拟
34、激进的投资风格并拥 有一定经济基础与专业知识的家庭，一般家庭对其适量地分配，这样才能合理地控制好 风险资产的风险。可向债券、衍生品、理财产品、非人民币资产和黄金等适当分配资金, 已到达分散风险而又能获取稳健收益的目的。（3）加大对保险产品的投入家庭也可加大对保险的资金投入，保险理财产品不仅具有保障功能，许多理财产品 还附带理财功能，能够在保障功能的基础上，实现保险资金的增值和灵活运用。在日常 生活中防范意外、疾病等不可预测风险，因此保险也是家庭理财的必备工具。通过发挥 保险的杠杆效应，投入少量的资金即可弥补风险造成的损失，实现转移风险、获得保障 的目的。而随着保险业的不断开展，国内多家寿险公司
35、纷纷推出了分红保险，分红保险 是一种比拟适合家庭投资的工具。传统储蓄给存款者提供一个基本账户，提供本金平安、 到期付息和扣缴利息所得税的基本功能。而分红保险除了这些，更兼具借助机构专家投 资活动所取得的高收益每年提供红利的权利，及任何其它金融理财工具都不具备的唯有 保险才具有的高额人身保障。同时，根据国家相关税法的规定，从分红保险单上获得的 每一项收益都免税。分红保险复利的合理有效使用能够让现有资产在中长期过程中 呈现出几何级数的倍增效应，从而真正实现资产在未来几十年后拥有同样甚至更高的货 币购买力，实现保值增值的目的。5.2家庭金融资产分配和投资理财实践过程中的对策针对上文的分析，我国家庭投
36、资者在家庭金融资产分配和投资理财实践过程中应 注意一下几点：（1）了解自身风险承受能力面临多样化的理财产品，家庭首先要深入的分析自身的风险承受能力。首先，在1920孟祥南.商业银行中间业务开展的机制建设分析J.中国物 价,2016, (01) : 55-57.21JBehr, A., Kamp, A. Diversification and the Banks Risk-Return-Characteristics: Evidence from Loan Portfolios of German BanksR. Working Paper, Deutsche Bundesbank, 2007.
37、22JDara Khambat and Stetan W. Hirche, Off-balance-sheet credit risk of top 20 European Bank J. Journal of International Banking Regulation, 2002 (2): 107-120.25 较，得出非利息收入可以显著提高商业银行的盈利水平，同时还得出监管水平的提高也 可以增强银行的盈利能力。Myers(1977)的“投资缺乏”观点认为，一般情况下，投资者会拒绝那些仅依赖股权或储 蓄存款融资的投资工程，但表外业务会允许商业银行把投资扩展到这些工程上，所以表 外业务肯
38、定能够提高商业银行的获利能力。除此之外，商业银行开展表外业务只要求极 低的资本充足率和固定的存款保险费率就可以到达优化收入结构，提高收入水平和竞争 能力的经营目的。Benveniste and Berger (1987)认为，商业银行大为开展中间业务不影响资本充足率、存 贷比、存准率、拨贷比等监管指标，而且商业银行可通过开展中间业务来优化收入结构, 提高盈利能力。Lepetit (2008)对银行的非利息收入与盈利能力进行了分析，认为将商业银行的资产规 模状况与表外业务的选择都是重要的影响因素。通过分析研究欧洲商业银行的财务数 据，发现非利息收入的占比与银行的交易与违规风险呈正相关关系。国内关
39、于商业银行中间业务研究动态关于商业银行中间业务的研究，国内学者的分析研究主要包括三大方面的内容：国内商 业银行中间业务的开展历程、商业银行开展中间业务的必要性、商业银行中间业务存在 的问题以及创新对策。一是国内商业银行中间业务的开展历程。沈玉娟(2017)从当前经济环境的变化，探讨 银行中间业务的变化。近年来，随着人们的经济生活好转，越来越多的人选择了投资理 财增值，许多人不再把钱放在银行，进一步挤压了银行的利润，商业银行的盈利压力也 在不断加大，扩大中间业务已经成为一个重要的措施。各大银行纷纷加大研究力度，不 断推出多样化的中间业务。中间业务以本钱低、利润高的优势，商业银行逐渐从依赖传 统商
40、业模式转向中间业务，成为商业银行获取竞争优势的有效工具。李俊成(2014)认为 由于利率市场化和金融脱媒的引导下，有利于商业银行转型业务，使国内商业银行中间 业务得到了较大的开展，但近年来中间业务比重增长缓慢而且业务增长不均衡。预测了 未来中间业务开展仍然是主流，互联网以及经济全球化的开展使电子支付成为开展中间 业务有力工具叫。二是商业银行开展中间业务的必要性研究。中间业务的开展水平已成为衡量商业银行业 务结构、风险偏好和开展战略的重要标准，也是评价商业银行竞争力、创新力、服务能 力和资源配置能力的重要指标。袁志强.(2017)认为随着我国金融体制改革的深化和社 会经济开展对金融需求的推动，银
41、行中间业务已不仅仅是商业银行的支柱型核心业务， 创利的重要来源和经营转型的重点，其开展能力和开展水平在某种程度上更是决定着银 行的经营状况和国际地位。赵玲(2014)认为商业银行在我国现代的社会经济中已经处 在了核心地位，是金融行业的主要开展力量，可以说商业银行的进步决定着社会经济的 进步，商业银行的结构决定着经济的结构，并且伴随着国家相关经济政策的开展和落实, 从各个方面帮助商业银行进行改革。这已经不仅仅是监管局对于行业的要求，也是我国 经济开展的必经之路。三是商业银行在开展中间业务时存在的问题，制约开展的因素及解决对策。陈丽如 (2016)通过分析我国银行业中间业务开展的现状，剖析出我国中
42、间业务存在着诸如经 营观念陈旧、品种少、结构单一、管理体制不完善、创新力度缺乏等问题，并从理论与 实际出发提出转变经营理念、加快业务研发与创新、健全中间业务的管理机制和风险监 控体系并注重对人才的培养等几点促进我国商业银行中间业务开展的建议。张燕(2016) 认为当前商业银行之间的竞争日趋激烈，随着我国利率市场化改革的逐步推进以及国内 资本市场的不断完善和成熟，在商业银行一直占主导地位的存贷款业务受到了前所未有 的挑战，盈利空间逐步受到挤压，利差收入在商业银行的优势地位受到极大撼动，商业 银行仅依靠传统存贷业务，已难以获得利润的上升空间，必须多方举措，开辟新的收入 渠道，而大力开展中间业务正成
43、为其中一项重要措施。孔庆华(2016)通过回顾我国商 业银行开展历程，支出我国商业银行中间业务在定价、监管、创新、经营品种、营销上 存在的缺乏，比提出了优化措施。王斌(2016)分析了我国商业银行中间业务开展的现 状，从中发现其存在的问题，并针对我国的具体情况提出相应的对策。余琼花(2017) 从中间业务的创新角度入手分析，在此基础上，提出适当的在我国现有经济环境下，建 立和完善具有中国特色的商业银行中间业务创新的思路及设想以兴利除弊，为推进我国 商业银行中间业务的改革开展服务。苏培(2016)认为中间业务是商业银行新的利润增 长点。据此，着重分析我国商业银行中间业务开展的问题，并提出有针对性
44、的建议，以 期对于我国商业银行中间业务良性开展提供理论借鉴。纵观国内外研究现状，可以发现西方学术界最早对中间业务的研究主要是结合金融创新 理论进行的，从中间业务开展的因素分析着手，已有研究现在大致可分为单因素和多因 素综合分析两大不同的研究视角。国内有关中间业务的研究，多是偏向于理论上面的研 究，广泛认为日趋激烈的银行业竞争环境下，中间业务是银行竞争力提高的关键之处。研究框架研究目标应用理论结合现实进行分析，针对我国家庭金融资产配置与投资理财决策的问 题，提出应对这些问题的方案。通过数据的收集、整理和分析，结合国外与国内在家 庭金融资产配置与投资理财决策研究领域的成果，表达理论的实际指导意义，
45、客观认 识家庭金融资产配置与投资理财决策对家庭财务的影响，找出应对我国家庭金融资产 配置与投资理财决策存在问题的解决方案。为我国家庭金融资产的配置与投资理财的 决策提供更多的建议。1.3.1 研究内容(1)大背景分析，我国家庭投资理财与金融资产配置现大体描述；(2)研究分析我国家庭投资理财与金融资产配置现状及存在问题；(3)运用实证、数据分析我国家庭金融资产配置与投资理财问题；(4)对我国家庭投资理财与配置金融资产实践提出建议及对策。1.3.2 创新之处本文的选题将书本理论与实际工作经验相结合，特色内容主要表达在：虽然有相当多的文献对商业银行中间业务的开展给出了各种建议，但具体到特定环境、 特
46、定银行，其开展决策的相对而言不多，本文通过分析全国五大商业银行之一的中国 建设银行中间业务开展特点及薄弱之处，指出了存在的问题，给出了具体的指导建议, 具有一定的典型性和现实指导意义。1.3.3 研究方法：论文以建设银行为对象进行研究分析，以以下的研究方法为主：(1)比照分析法：通过建设银行的年报进行分析，对建设银行中间业务收入方面的相关 数据进行比照，为分析大建设银行中间业务开展存在的问题和原因提供数据和理论依 据。理论与实际相结合的方式，在阅读查阅了大量的书籍、期刊以及学术论文的基础上, 分析建设银行中间业务开展的现状及问题，为建设银行中间业务的开展提出具体的策 略。.2.概述2.1 资产
47、配置与理财决策当前，全球经济环境错综复杂，各国因为文化、政治等多方面的因素，导致各国 的经济情况都有所不同。由于不同国家有着不同的经济情况，所以对于家庭资产配置 与理财投资决策方面各国人们都有不同的习惯。以下是几个国家人们的理财习惯比照:表2-1各国人们的理财习惯比照5国家理财习惯俄罗斯理财的方式通常包括将钱存入银行、购置不动 产、炒股、购买黄金首饰等。但从目前情况看， 购置房产已经成为多数俄罗斯人投资理财的第一 选择。近年来，得益于国际石油价格走高，俄经 济形势持续好转，卢布不断升值，俄罗斯人开始 更青睐本国货币，许多人开始调整卢布和外币在 存款中的比例，以减少汇率变化所带来的负面影 响。日本日本中产阶级的资产目前仍以储蓄为主，其次 就是投资国债，其他理财工具用得比拟少。商业 保险，在日本家庭的总收入中，大概税收占10%, 保险占10%；剩下的就是银行存款和日常开销。英国英国是一个负债消费的国家，人们对借贷消费 习以为常因此，就需要对利率短期和长期走势、 就业和工资增长前景，对自己的还贷能力和还贷 时间有一个大致的规划。否那么，就难免陷入财务 危机。不过，绝大多数人还是能够做到量入为出 的。美国美国3亿人口中，股市开户人数