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1、-华尔街操盘手日记完整版-第 - 36 - 页序 为中国未来的索罗斯们喝彩为什么写这本小说呢？主要有三个原因。首先，是为了能够说声“我能”，而不是每次都说“很遗憾”。在过去的两年中，我面试了七百多位求职者。几乎每一位求职者在面试结束时都很真诚的问了同一个问题：“您能否推荐一本关于美国股市日内交易的书。”每当那时，我都不得不告诉他们：“很遗憾，我们的交易方式很特殊，市面上没有关于这方面的书。”面对那么多失望的眼神，我不由得萌生了写一本书的想法。其实，我们公司两年来共收到了将近三万份求职信。而与我们同样在中国大陆从事美股日内交易的公司有一百多家。虽说每个求职者都会给好几家公司发求职信，但是，估计有
2、志成为职业美股操盘手的青年应该有好几十万吧。写一本书，帮助他们了解这个行业，我最初的那个想法竟慢慢变成了一种责任。其次，是为了回答亲朋好友的疑问。许多关心我的人，和我关心的人，都对于我们从事的美股日内交易有种种疑问，比如，“美国股市大跌的时候你们怎么也能赚钱”，“一个人怎么可能一天做三百多笔交易”，“什么样的人能够成为好的操盘手”，“你们的操盘手如果赔钱了怎么办”，等等。而那些在中国A股市场上搏杀的亲友们还有一个共同关切的问题，“职业美股操盘手的成功之道对我们炒A股有什么启发吗”？很显然，每一个问题都不是三言两语可以说得清楚的。所以，我又多了一个写作动机。最后，是出于一种感动。而这也是最为重要
3、的一个原因了。在过去的两年中，我很幸运地遇到了一批非常优秀的操盘手。正式因为他们的优秀，使我们的小公司闯过了创业之初最凶险的时期。他们年轻，充满朝气和闯劲，悟性高，敢于创新，也善于创新。只要他们能保持那种百折不挠的韧性和不断进取的精神，假以时日，完全有可能成为中国的索罗斯，罗杰斯和巴菲特。这些优秀的操盘手可以大致分为两类。一类属于那种天生就是做交易的料。他们乐观自信，果断，对数字非常敏感，争强好胜，硬朗泼辣，凶悍犀利，甚至有几分莽撞。他们对交易有一种天生的悟性，一点就透。看到他们，你就会知道，“中国人是东方犹太人”的说法一点也不假。而另一类操盘手则是靠顽强的努力和自我改变而取得成功。这类操盘手
4、对于交易成功有着强烈的渴望和不懈的追求。他们像绝大多数人一样，有一些对于交易有害无益的思维惯性和性格特点，但是，他们能够不断地强迫自己去做正确的事，强迫自己去改变，而终获成功。这两类操盘手的共同特点是有很强的自律精神，渴望成功，愈挫愈勇，热爱交易。他们的成长经历和故事，让人感动，也让人激动在他们身上我们可以预见一个新的时代，一个中国人在国际金融市场上创造辉煌的时代！高山3月12日 找工作可能是因为已经有预感了吧，收到考研结果，知道自己没考上，到没觉得特别郁闷。有人说，一扇门关了，另一扇门又开了。看来俺也得加入求职大军，去敲开某公司的大门了。决定：找工作啦！马上行动，现在就上网搜索！3月15日
5、美国股市交易员找到一个很有意思的职位美国股市交易员。俺觉得俺还挺符合招聘要求的：要求1：有自律精神俺坚持每天跑3000米。要求2：有竞争精神在排球场，俺的外号叫“拼命三郎”。要求3：硬朗泼辣身高才1.75米，俺也是排球场的主攻手之一，靠的就是凶悍犀利。要求4：果断俺的信条：“该出手时就出手。”要求5：对数字敏感怎么说，俺也是名牌工科大学毕业的。要求6：乐观积极，开朗自信俺天生如此。要求7：较强的英语水平六级优秀，坚持每天背诵20句疯狂英语。没有专业限制，不要求工作经验，应届毕业生优先这工作简直就是为俺量身定做的嘛！3月19日 替证券公司炒股票面试之后回来的路上，俺兴奋的有点手舞足蹈，害的公车上
6、卖票的mm老用异样的眼光瞟俺。原来这份工作是替一家美国证券公司炒美国股票。炒股的本钱是由这家美国“思必得”交易公司提供的，赔了算它的，赚了分一部分给俺。为什么“思必得”交易公司敢让俺替它炒呢？大多数人炒股不是都赔钱吗？关键就在于这个“替”字。首先，因为是替证券公司炒股票，所以没有手续费。一个客户在证券公司开户炒股，赚了钱归客户自己，证券公司则靠收客户手续费来获得收入。而当证券公司拿出自己的钱来炒股时，赚了钱就归证券公司，它也就不需要再向自己收手续费了。证券公司炒股票也有交易成本，不过成本非常低。比如说，买进1000股，再把那1000股卖了，一进一出交易成本只有大约2美元。所以，如果买进1000
7、股，只要涨一分钱就可以把那1000股卖掉赚10美元，减去2美元的交易成本，净赚8美元。散户因为要交手续费不可能只赚一两分及走人，大机构又不屑于赚这种小钱，所以，这家公司的交易员赚钱的概率还是比较高的。其次，因为是替证券公司炒股片，所以风险有控制。“思必得”交易公司有两个风险控制机制：第一，不持有仓位过夜，每天收盘前平掉所有仓位，第二天从零开始；第二，根据交易员的盈利能力设定每个交易员一天最多可以赔多少钱。比如说，某个交易员平均每天可以赚1000美元，那么他一天最多可以赔1200美元。如果某天他的账面亏损达到了1200美元的限制，公司的风险控制系统就会强行平仓，并且锁死他的账户，他今天就不能再交
8、易了。大多数人炒股赔钱都是因为没有人管，自己又管不住自己，因此风险无法控制，一旦被套就越陷越深。因为有了很低的交易成本和严格的风险控制，所以这家证券公司敢找俺们这些毛头小子来，要把俺们培训成稳定赚钱的交易员！培训师就是面试俺的高总。高总，毕业于清华大学，在国外拿了硕士学位之后就进了“思必得”交易公司，很快成为优秀的交易员，现在回国主管北京分公司。在面试之前，听高总给俺们介绍这个工作机会，俺觉得他的条理非常清楚，而且自己又是成功的交易员，一定会是个很棒的培训师。看来俺得感谢上帝没让俺读研，要不然，这么好的机会不就错过了吗？3月23日 被录用终于接到录用通知了！狂喜！虽然俺感觉俺肯定能被选中，但还
9、是狂喜，这几天俺就想初恋的少年一样热切地等待，度日如年。一种久违的激动和热情。从今天开始白天睡觉，晚上通宵做毕业设计，在4月7日上班之前把毕业设计搞定，并且把生物钟倒过来，这样，晚上上班就不会犯困了。另外，叫上俺宿舍的哥几个一起通宵做。那几只夜猫子本来也得折腾到半夜一两点。大不了俺让他们在俺实验室上网打游戏，再请他们吃几顿早餐。肯定过不了几天，他们就都成了昼伏夜出型。到时候，俺下班回宿舍就没人打扰俺睡觉了，呵呵。3月24日 俺爸俺妈俺爸不太支持俺去做交易员。他觉得专业扔了挺可惜，而且收入也没保障，不如找个专业对口的工作，哪怕起薪低一点；或者干脆不找工作，在家准备一年，明年再考研也行。俺妈倒是挺
10、支持俺的。她觉得搞金融有前途，既然有兴趣，又有这么个机会，那就应该试一试。俺妈之所以支持俺，还有一个原因，那就是因为中国A股市场太火了，连俺妈也开始炒股了。俺去学怎么炒股，到时候也可以教一教她。最后的决定是，俺做五个月，如果做到八月底，俺还没什么业绩，那就重新找工作，或者准备再考研。嗯，这五个月一定要拿出当年备战高考的劲头，全力以赴，在八月底之前赚到本人的第一个1万元！4月3日 坚决止损昨晚到今天凌晨时上班的第一天，俺一直很清醒，很兴奋。高总确实是天才级的培训大师，深入浅出，简介明白，让俺大开眼界，学到很多东西。其中最重要的就是，一定要坚决止损。高总关于“坚决止损”的讲解堪称经典。1、成功的交
11、易员都能坚决止损；而绝大多数人炒股之所以赔钱正是因为不能坚决止损。2、做交易必然是有赚有赔，只有坚决止损才能保证那些赔钱的交易不至于赔得太多。如果不能坚决止损，一笔交易就可以赔光所有的利润和本钱。3、坚决止损，可以使交易员获得一系列的优势。例如，保持高度的机动性（到了止损位就止出来，根本没有“被套”这么回事）；主动控制风险，避免资金损失不断扩大；节约宝贵的时间和精力，便于捕捉下一个机会；更重要的是增强自信心和勇敢果断的精神。而不能坚决止损，则使交易员陷入明显的劣势。例如，丧失机动性（一旦出现账面亏损就陷入消极等待，“被套”只是迟早问题）；放弃风险控制的主要手段，常常眼睁睁地看着资金损失不断扩大
12、；浪费宝贵的时间和精力，因此错过许多很机会；更重要的事打击自信心，变得畏首畏尾，优柔寡断。4、股市中的风险总是与机会并存，股价快速运动蕴含着赚钱的好机会，但也意味着大的风险，在股价快速运动时能够勇敢出击。他们常说：“大不了止损出来呗”。这一点就像“轻功天下第一”的盗帅楚留香，什么龙潭虎穴都敢闯，就是因为他跑的比刘翔还快，打不过就跑呗。不能坚决止损的交易员则害怕在股价快速运动时做交易，担心一旦进仓之后，市场逆着自己的仓位猛跑，而自己止损又不坚决，就会赔一大笔钱。交易是一个冒险的游戏，对于交易员来说最宝贵的就是敢于冒险。止损不坚决使许多交易员不敢去冒险，因此大大降低了自己的盈利能力。为了在8月底之
13、前赚到本人的第一个1万元，俺一定坚决止损，说到做到！4月4日 做空上班的第二天，精彩继续。许多关于美国股市的知识和奇闻趣事，高总娓娓道来，俺听的津津有味。最大的收获就是学到在熊市中赚钱的方法做空。为了帮助俺们理解“做空”的概念，高总讲了这么一个例子：小李暑假回家之前把自行车借给室友小王。几天后，小王得到一个可靠消息：本市的自行车厂要转产电动车，决定把库存的10万辆自行车低价抛售。小王预测旧车的价格将大幅度下跌，因此他马上到旧车市场上以300元的价格把小李的自行车卖给了车贩子。消息很快就传开了，旧车价格果然狂跌。一个月后，小李的自行车还在车贩子手上，而价格已经跌到了100元。小王掏出100元把小
14、李的自行车买回来还给小李，自己还赚了200元。在股市上做空与上面的例子类似。交易员预测某只股票价格将下跌，而自己又不持有该股票，就可以借进该股票并以当前的价格卖出去。比如说，某交易员预测XYZ会从现在每股50美元的价位下跌到大概每股30美元，他就可以先向证券公司借1000股XYZ，并以每股50美元的当前价格卖出1000股，收入5万美元现金。一个月后，XYZ的股价果然跌倒了每股30美元，交易员就可以用每股30美元的价格买回1000股来还给证券公司，而那时他只需支付3万美元，剩下的两万美元是他的毛利。如果交易员在不持有某只股票的时候，借进该股票并把它卖出去，交易员就被称为“做空”了改股票，他持有的
15、仓位被称为“空头”仓位，当交易员买回该股票时，他即平掉了这个空头仓位。在牛市中大家都知道要“做多”，即先买进，等股价涨上去之后再高价卖出。而在熊市中要赚钱，最好就是“做空”，即通过“先以当前的价格卖出，等跌下去之后再低价买回”的方法赚钱。交易员做空是因为他认为股价会下跌，但是如果在交易员做空了某只股票之后，那只股票不跌反涨，交易员就将被迫以高于卖出价的价格买回该股，这笔交易就赔钱了。4月5日 成长之道今天，高总介绍了一种新的交易员成长之道，比传统的交易员培养方案更合理，更有可能成功，对于俺职业生涯的发展来说可谓高屋建瓴，意义重大。传统的交易员培养方案一上来就让交易员试着去抓大的行情，比如说，持
16、有几天或更长时间。这样固然有助于交易员树立长远的眼光，但是训练的强度不够，以至于效率不高，成材率低。新的培养思路则是让交易员从试着去抓很小的波动开始，然后再逐步过渡到去抓大的行情。这样的好处是训练强度很高，有助于尽快养成“坚决止损”和“顺势操作”等好习惯，并且在积累了足够的盘感和经验之后，交易员能更好地把握大的行情，更好地控制风险。所以，学做交易最好是从超短线交易（scalping）入手。所谓超短线，就是每次只赚两三分钱就走人，赔两三分钱也走人，每天做几百次交易，想办法让赚钱的交易次数多与赔钱的交易次数。因为每次的盈利都是每股两三分钱，所以每次的损失也必须严格地控制在每股三分钱以内。这就要求交
17、易员坚决止损，毫不犹豫，而且还要做到灵活果断，反应敏捷机会来时迅速出击，情况不妙就平进平出或赔一分钱就走人，不一定死等到三分钱的止损位才止损。假设一个交易员一天做了300次交易，其中60%的交易赚钱，平均每次每股赚2分，另外40%的交易赔钱，平均每次每股赔2分。如果他每次的仓位大小都是2000股，那么，他盈利的交易共赚进7200美元（2000*0.02*300*60%=7200美元），而亏损的交易共赔出去4800美元（2000*0.02*300*40%=4800美元），剩下2400美元的毛利。交易成本大概是每1000股一进一出合计2美元，而2000股一进一出，则每次交易成本大约为4美元，300
18、次交易共计1200美元，所以，2400美元的毛利减去1200美元的交易费用，当天的最后纯利润为1200美元。显然，超短线交易的前提条件是交易成本够低，交易速度够快。职业交易员替证券公司炒股，没有手续费，只有最原始的交易成本，即每一千股一进一出只有大约两美元，所以才有可能做超短线交易。在上面的例子中，如果交易成本变成每1000股一进一出收4美元，那么最后的纯利润就等于零了。超短线交易的赢利点和止损点都只有两三分钱，而股价常常瞬间跌涨十几分钱，所以交易速度及其重要，零点几秒的延迟就会使被该赚钱的交易变成赔钱。因此，这种交易又被称为“直接通道交易”（direct access trading），即交
19、易员直接把买卖订单送达市场，以便最大限度地提高速度。超短线交易的赢利模式有三个不可或缺的组成部分：第一，坚决止损，把损失控制在既定的范围之内，否则，即使赚钱的交易次数远大于赔钱的次数，也还是有可能赚不到钱；第二，有一定的正确率，60%70%的交易赚钱即可，不要奢望太高；第三，每天的交易次数够多，只有次数够多，才能保证概率的有效性；只有次数够多，才能充分发挥低成本高速度的优势；只有次数够多，才能尽快锻造出过硬的交易员而这也正是为什么说“学做交易，最好是从超短线交易入手”的原因。对于一个稳定盈利的超短线交易员来说，每天交易三百多笔，其中有两百笔左右赚钱，有一百多笔交易是亏损的。面对着一百多笔亏损的
20、交易，他每一次都要坚决止损，不可心存侥幸。如果止损不坚决，恶果马上会体现出来。散户如果止损不坚决，或许在短期之内并不会受到惩罚，反而还能尝点甜头，可能要等到一两年之后市场大反转的时候才会导致重大损失。超短线交易迫使交易员每天一百多次地坚决止损，所以，能帮助他更快地养成坚决止损的好习惯。同时，面对每天一百多笔亏损的交易，交易员必须做到坦然接受损失，否则他就无法胜任这份工作。就天性而言，绝大多数人都不能坦然接受损失。大的损失，比如失去亲人或意外残疾，小的损失，比如考试失利或财务遭窃等等，都不那么容易接受，都会使我们经历或长或短的痛苦。有人甚至深陷痛苦，无力自拔而选择轻生。交易之所以这么难，其中一个
21、原因就在于，损失是交易中必然的一部分，而绝大多数人却不能坦然接受损失。他们或逃避损失，所以不能坚决止损；或害怕损失，所以不能大胆建仓；或被损失激怒，所以不能保持冷静；或对损失耿耿于怀，所以不能专注于当前的交易。超短线交易迫使交易员每天一百多次直面损失，所以，能帮助他更快地成为“真的勇士”敢于直面惨淡的人生，敢于正视淋漓的鲜血。交易不是风花雪月，不是请客吃饭，是“刀尖舔血，快意恩仇”的活儿，想砍人就得准备好被人砍，想赚钱就得坦然接受赔钱。经过几个月数万次交易的洗礼，超短线交易员能更快地做到坦然接受损失，把损失看成交易的成本成本不可避免，但是可以控制，并且必须控制。处理好损失坚决止损并且坦然接受损
22、失，是交易成功的基石，但在这个基石之上还必须达到一定的正确率，才有可能赚钱。为了保证正确率，超短线交易员必须坚持顺势操作。对他来说，抓反转是绝对错误，而且毫无意义。为了在下跌过程中买在最低点，一个交易员可能要连错好几次才能最终抓住最低点，因为最低点只有一个，而在下跌过程中“长得像”最低点的却有很多。就算真的买在最低点了，对于超短线交易员来说也不过是赚两三分钱走人他不能因为觉得自己买在了今天的最低点，就抛弃既定的交易策略，开始长时间持有。即便持有，也未必能赚更多，比如说，股价从最低点仅仅上涨了5分钱就进入了一个区间为两分钱的盘整，并且一直盘整到收市。与其持有到收市，还不如及早了结，并在那两分钱的
23、区间来回交易获利。总之，对于超短线交易员来说，逆势操作会使正确率大大降低，即便抓住反转也得不偿失。因此，他必须坚持顺势操作在上升趋势中不断地做多，而不去找最高点，相应地，在下降趋势中不断做空，而不去找最低点。这样，超短线交易员能更快地养成顺势操作的好习惯。要想达到一定的正确率，超短线交易员还必须能够把握好进仓的时机（timing）。时机如果把握不好，即使是顺势操作也可能连续赔钱。交易既是科学也是艺术。制定数学上合理的交易策略，坚决止损，顺势操作，利用大数定律等等都体现出交易中科学的一面。而对于进仓时机的把握则更多地体现出交易中艺术的那一面它要求交易员充分发挥他的洞察力，预判力，创造力和执行力，
24、并且敢于相信自己的直觉。也正是这些方面体现出交易员的个人价值，因为交易中所有科学的东西现在都可以编成程序得以完美地实现。如果交易中没有那些艺术的成分，那也就不再需要交易员了，靠计算机程序自动交易来赚钱就可以了。事实上，在美国股市上确实就有许多的计算机自动交易程序，优秀的超短线交易员不仅在速度和技巧上可以超过那些自动交易程序，而且还可以利用那些程序来赚钱这也正是高总要教俺们做的高级交易方法之一（严重期待中！）。总之，通过大量的高强度的操盘实战，超短线交易员能更快地提高对进仓时机的把握能力。对于出仓时机的把握，在超短线交易中并不构成大问题，因为超短线交易员可以再出仓之后马上再杀进去，而对于散户来说
25、，出得太早或太晚都会导致利润大幅流失。超短线交易，除了能帮助交易员尽快养成坚决止损，坦然接受损失和顺势操作的好习惯，并迅速提高对进仓时机的把握能力之外，还有一个极大的好处锤炼交易员的心理素质。超短线交易颇有一点像拳击比赛，只不过你的对手更为可怕你永远都不可能将它击倒，而它却随时都可以把你打翻在地。所以，时刻要注意自我保护，但又不能过于小心。为了最终靠点数战胜这个可怕的对手，你要有旺盛的斗志，强烈的求生愿望，充满自信和必胜的决心；你要保持高度的专注，在机会来临的时候勇敢果断地出击，在不利的时候迅速摆脱困境；你要非常坚韧，经得起一连串的沉重打击，愈挫愈勇，而又能保持冷静；你还要十分灵活，不断的调整
26、战术；而最重要的就是你要保持高度的自律，用强大的意志力来克制软弱，恐惧，贪欲，愤怒和冲动，强迫自己坚持做正确的事。所有这些对于任何一种交易方法来说都是至关重要的。但是，这些要求都很不容易做到。只有那些经过高强度严格训练，心理素质极好的人才能做到。正是由于这个原因，所以，我们发现绝大多数人都不会再交易上取得成功，而与此同时，不少退役的职业军人和职业运动员却成为优秀的交易员。超短线交易这种特殊的交易方法要求交易员时刻保持良好的心态，所以，也就好像把交易员放在一个大熔炉中经历千锤百炼，可以更快地锻造出钢铁意志和过硬的心理素质。总之，通过超短线交易所特有的高强度大训练量的强化，一个新手可以在短短的三四
27、个月之内打下极为坚实的基础。他不仅深刻理解并认同重要的交易原则，而且有可能把某些原则变成几乎本能的习惯。而要达到这种境界，对于很多采用其他交易方式的交易员来说，恐怕要经过两三年的反复挣扎。当然，超短线交易员并非轻轻松松就能获得那样的收获。恰恰相反，正是因为他在“血与火”的洗礼中经历了极强的阵痛，所以，他完成蜕变的时间相对短一些。因此，从这个意义上来说，所有想在交易上取得成功的人都应该接受三四个月的超短线交易训练。在超短线交易的基础之上，交易员可以尝试日内动量（intra-day momentum trading）。这类交易法与超短线交易相比，次数有所减少，每笔交易的赢利目标有所放大，同时，对于
28、进仓和出仓的时机也有更高的要求。优秀的动量交易员（momentum trader）沉着冷静并且眼疾手快。在股价无序波动时，他会耐心等待；而一旦股价启动，他会立即杀入；在股价运动开始失速或出现反转迹象时，他会立即平仓，锁定利润。日内动量交易可以继续发挥出职业交易员所拥有的优势交易成本低，交易速度快。也就是说，低成本和高速度使交易员在出仓之后可以随时再杀入。因此，日内动量交易的储藏原则是宁早勿晚，不允许账面利润流失。日内动量交易员会在股价出现回调之初就已出仓，而不会在回调过程中继续持有。这样他就避开了一个极大的难题：当前的运动只是一个小回调呢，还是一个彻底翻转的开始。这个问题对于散户来说，构成了极
29、大的困扰。散户交易成本高，不可能频繁进出，因此必须经常在回调过程中持有，忍受账面利润的流失，希望股价在小幅回调之后继续先前的运动。但是，很多时候“回调”持续扩大，最终演变成“彻底翻转”，使本来赚钱的交易变成赔钱。日内动量交易从原则上避免了这很种困扰，因此更容易成功。它的另一个好处则在于，通过高强度的日内动量交易的训练，交易员将可以更好地把握趋势，翻转和突破。在这个坚实的基础之上，交易员又可以更进一步地来尝试日内波段交易（intra-swing trading）。日内波段交易与日内动量交易相比，次数又要少得多，赢利目标则在于尽可能地利用趋势；止损位的设计既要考虑资金和风险管理，又要结合技术分析；
30、建仓，管理仓位和出仓的过程更为复杂，更有挑战性；另外，还要求交易员在盘前盘后做更多，更细致的研究和准备工作。 优秀的日内波段交易员需要在交易前一天的晚上认真地研究市场，设计交易方案，为第二天可能出现的行情和机会做准备。他必须从几千只股票中挑出10到20只股票作为重点追踪对象。交易员的这种能力和准备工作的质量将在很大程度上决定他第二天的盈利水平。美国股市开盘前，交易员必须了解一系列的信息，其中包括亚洲和欧洲各大市场的表现，全球重大政治经济新闻，已经公布和即将公布的美国经济数据，美国股指期货走势，个股盘前交易情况等等。基于这些新的信息，他可能会调整自己的方案，进一步修正和确定他当天要关注的目标股票
31、。开盘之后，如果某只股票果然走出了预期行情，交易员会果断地按计划建仓。刚开始，他会进一部分仓位，如果股价继续按预期方向发展，交易员会追加仓位，直至完成建仓过程。然后，只要股票的主体趋势没有被破坏，交易员就会持有并管理自己的仓位。所以，他需要判断股价当前的逆势运动到底只是“回调”呢，还是“彻底翻转”的开始。他既要把尽可能不让“回调”把自己“震”出来，以便让利润继续扩大；又要尽早识别“彻底翻转”，以免利润过分流失。因此，他要判断大盘当前的运动将如何影响他的仓位，观察股价在关键点位的走势，分析技术指标和成交量的变化，感受股价运动的“疯狂”程度等等。所有这些，都有可能促使交易员启动他的出仓计划，比如说
32、，先出掉一半，或者1/3。出仓出得好不好，将在很大程度上影响最终利润。有的时候刚进了第一个仓位，还没有来得及加仓呢，就得赶紧止损出来。而偶尔在行情极好的情况下，交易员则可以一直持有到收盘时才获利出来。整个交易过程颇为复杂，再加上市场瞬息万变，因此对交易员的交易技巧和心理素质有很高的要求他必须迅速地识别趋势；同时尽可能避开“假突破”等陷阱；耐心而又果断地选好初始入场时机；大胆而又巧妙地追加仓位；随时准备坚决止损或锁定利润，同时又尽可能避免过早出仓，力争最大限度地利用趋势。此外，交易员还要善于对目标股票进行选择和取舍，把注意力和资金集中到最好的机会上去。而最重要的是，交易员要有坚韧的意志，充满自信
33、，严格自律，勇敢果断，专注灵活，始终保持旺盛的斗志和良好的心态。显而易见，这事一种难度相当大的交易方法，比超短线交易和日内动量交易都更有挑战性。并且，在日内波段交易中，职业交易员所拥有的低成本高速度的优势并不能得以充分发挥。超短线和日内动量交易都具有交易次数多的特点，所以都最大限度地利用了低成本高速度的优势。而相比之下，日内波段交易的交易次数少，因此对于交易成本和速度的要求略低。所以，散户通过折扣券商（Discount Broker）也可以在家操盘。这些人一般被称为日内交易者（day trader）。但是，真正稳定赚钱的day trader少之又少，而稳定赚钱的职业日内波段交易员却大有人在，为
34、什么呢？交易成本和速度固然起了一部分作用，但更重要的是，散户由于交易成本高，不得不一开始就做这种高难度的交易，相当于还没学会走，就必须要跑。日内波段交易涉及环节颇多，必须把每个环节都把握好，才能赚到钱。进的太早或太晚，该加仓的时候没加仓，或不该加仓的时候却加仓，出得太早或太晚，都会使本该大赚的交易变成只是小赚甚至赔钱。而散户更严重更根本性的问题在于止损不坚决，逆势操作，心态容易扭曲，缺乏风险控制和资金管理。而这些问题都会使本来可以小赔的交易变成大赔。这也就是为什么绝大多数日内交易者会在半年之内赔光所有的本钱。而与之成为鲜明对照的是，职业交易员先经过高强度的超短线交易和日内动量交易的训练，打下了
35、坚实的基础之后，才逐步过渡到日内波段交易。他们在超短线和日内动量交易过程中，渐渐养成了止损坚决，坦然接受损失和顺势操作的好习惯，并锻炼出良好的交易心态，再加上公司强制执行的风险控制和资金管理办法，使他们不会放任小额亏损越变越大，而能有效地控制住损失。同时，他们通过数万次交易所积累的实战经验和盘感，会帮助他们更好地把握进仓，加仓和出仓的时机，尽可能充分地利用趋势，实现利润的最大化。由此可见，从超短线交易入门，逐渐过渡到日内动量交易，再上升至日内波段交易是更合理，更有可能成功的交易员成长之道。有些聪明的人先到证券公司做职业交易员，两三年之后，交易技术和心理素质都练好了，可以靠日内波段交易稳定赚钱了
36、，然后，才用自己的钱在家里日内交易（day trading）。当然，许多优秀的交易员会留下来，继续利用证券公司的种种优势去尝试隔日交易从持有三五天，慢慢过渡到持有三五个月甚至更长的时间，即常规意义上的短线和中线交易，他们也可能会拓展到其他交易品种，比如外汇，期货，债券，期权等等。其中那些既有天分又十分勤奋的交易员会最终成为优秀的对冲基金经理，而他们的终极目标就是有朝一日超越索罗斯，成为叱咤风云的金融大师。也有一些成功的交易员会走上经营管理岗位，最终成为金融机构的总裁，副总裁。而大金融机构的总裁，副总裁中则诞生出不少财长，央行行长，甚至总理。哇，一不小心，就写下了本人史上最长的日记。高总说，杰出
37、的交易员都有记交易日记的好习惯。看来，俺还是蛮有可能在8月底之前赚到本人的第一个1万元，并且有希望实现俺的终极目标有朝一日超越索罗斯！4月6日 赚返点和“抢钱”培训进入第四天，愈发引人入胜愈发让人心驰神往美国股市上竟有这么多匪夷所思的赚钱方法，让俺真正理解了什么叫做“天下之大，无奇不有”。许多不可思议的赚钱方法都与美国股市独有的一类交易平台有关。这类交易平台一般被称为电子交易平台（Electronic Communications Network，ECN），或另类交易系统（Alternative Trading System，ATS），他们构成了一个庞大并且活跃的场外交易市场，美国股票，比如说
38、，通用汽车公司的股票，既可以在纽约股票交易所进行交易，也可以同时在交易所之外的许多电子交易平台上交易。电子交易平台为了吸引人们到自己的平台上来摆单做交易，一般会规定这样的收费机制：如果交易员A把单子摆在平台上等待（不管是买单还是卖单），然后，交易员B送进来一个单子与A的单子成交，B需要交每1000股3美元的费用，A不仅不交钱，而且还可以赚到每1000股2美元的返点，交易平台则专区每1000股1美元的收入。绝大多数人都是通过低买高卖或“先高卖再低买（做空）”来赚差价。而“返点交易员”不赚差价专门赚返点，一天也能净赚一两千美元呢。对于“返点交易员”来说，价格变动小，成交量大的股票是他们的最爱。因为
39、价格变动小则不容易赔差价，成交量大则容易赚返点。如果某只股票突然一夜之间从每股几十美元跌倒每股只有几美分，它就会在“临死之前”为“返点交易员”们提供一顿盛宴。比如，一天之内该股成交量可高达一亿股以上，而价格波动却不超过3美分。因为成交量大，而且成交及其频繁，几十万股的买单和卖单摆在那里等一小会就成交了，狂赚返点（每1000股返2美元，20万股就是400美元，一进一出就赚800美元的返点）。同时，因为价格波动超小，有时候，过两三个小时股价才上涨或下跌1美分，做错方向赔差价的概率很小。即使赔一次，20万股每股赔1美分也只不过赔2000美元，而只要平进平出3次就可以赚2400美元的返点。所以，碰上这
40、种股票，很多交易员都可以一天净赚一两万美元。这种股票不知坑害了多少人，临死之前总算是做了一点善事。不过，后来各个电子交易平台陆续规定，如果一只股票的价格低于1美元返点就不再按股数计算，而是按成交金额计算。这样一来，在股价只有几美分的股票上就赚不到多少返点了。“返点交易”的“黄金时代”宣告结束。 另一种赚钱方法是利用电子交易平台和传统交易所的速度差。长期以来，在交易所里每只股票上都有一个专家，他负责主持该股票的买卖竞价：而电子交易平台则实现了买单和卖单的直接碰撞，没有人工介入，所以电子交易平台上的成交速度明显高于交易所的成交速度。不过，这种速度差一般来说不会形成赚钱机会，因为专家手上握有大机构的
41、买单和卖单，股价的走势基本由专家决定，他虽然慢，你也只有等着，不能轻举妄动。但是，当某些股票的走势不由专家决定的时候，交易员就可以利用专家速度慢的事实来赚钱。最经典的案例发生在SPY和QQQ在美国股票交易所挂牌交易的初期。Spy和QQQ分别跟踪标准普尔500和纳斯达克100指数，AMEX的专家们根本不可能控制这两个ETF的走势，因为它们的走势是由股指决定的，而AMEX得专家速度缓慢的弱点则暴露无疑。比如说，标准普尔500指数突然向上蹿了1个点，电子交易平台上SPY的价格立马从134.25美元跳到134.35美元，而此时AMEX的专家在134.25还有5000股要卖出呢！眼疾手快的交易员可以抢到
42、那5000股，马上转手在电子交易平台上以134.35美元卖出，赚500美元，风险几乎为零，简直就像是在抢钱。那时候，很多交易员都可以每天“抢”两三千美元，而每天“抢”两三万美元的强人也不是少数，主要是看谁的手快，手越快“抢”的钱就越多。后来，AMEX终于受不了了，修改游戏规则，制订了一系列“反抢钱”条款，从而使“抢钱行动”变成了Mission Impossible（不可能完成的任务）。许多只会抢钱不会做交易的“交易员”只好下岗，另谋出路。基本功真是不可少啊，任何战术都有过时的一天。4月7日 再谈止损下周就要开始实盘交易了，高总再次强调了坚决止损的重要性，并且指出在“坚决止损”方面俺们可能会遇到
43、的困难以及应对的方法。一、止损为什么这么难？1、害怕刚止损出来，股价就掉头回去。2、有时候不止损，股价还真的调头回去了，让交易员占个小便宜，尝个甜头，下次就更容易心存侥幸，不愿止损了（只是股市的最大陷阱）。3、连续几次碰到“刚止损出来，股价就调头回去”的现象。4、还是很喜欢手上的仓位，或者说不确信当前趋势是否已经翻转了。5、已经接近当天的亏损极限，如果止损出来，账户就会被锁死，当天不能再做实盘。6、股价变动太大，太快，太突然，还没来及反应，损失就超过止损位和心理承受能力。7、把损失看成失败。二、怎样做到坚决止损？1、设立简单的机制只要过了止损位，就坚决止损。2、知道会有很多时候，刚止损出来，股
44、价就调头回去，不因此感到后悔或恼怒；在进仓时机上想办法，而不是放松止损。3、每次坚决止损之后都肯定自己做了正确的事，不管止损之后股价如何运动。4、止损之后马上准备做下一笔交易，尽可能抓住下一个机会。5、把损失看成交易的必然的一部分，看成交易的成本，成本不可避免，但可以控制。今天还有一个意外收获。高总介绍了NASDAO.COM上的美国重大经济数据公布栏。那里关于每个数据都提供了一篇短文，短文中给出了该数据的定义，并且解释了为什么投资者会关注该数据。高总建议俺们每天背一篇这样的短文，既可以学习金融知识，又能提高英语水平。高总自己就背了其中的若干篇，难怪他的金融知识那么扎实，英文那么好。他说他的亲身
45、体会是：即便在国外学习，工作，也得私底下拼命朗读和背诵，这样与老外交谈时才不至于腹中空空，张口结舌。和老外交谈就好比上场与高手过招，在私底下朗读和背诵就好比在家中苦练真功夫，两者都不可或缺。如果几天不朗读，就会发现讲英文时嘴皮子不够利索。如果只阅读不背诵，就会发现对于许多词汇短语只有模糊的印象，而那种护膜的印象在交谈中根本派不上用场。只有那些背的滚瓜烂熟的东西，才真正是自己的东西，用起来才得心应手。所谓熟能生巧，先把几十篇短文背得烂熟于胸，自然就可以开始脱口而出，灵活运用了。行，为了早日成为国际化的金融人才，为了有朝一日超越索罗斯，俺就每天背它一篇，现在现在下面抄一遍：FOMC Meeting
46、 AnnouncementDefinitionThe federal open market committee consists of the seven governors of the federal reserve board and five federal reserve bank presidents.The Fomc meets eight times a year in order to determine the near-term direction of monetary policy. Changes in monetary policy are now announ
47、ced immediately afterFOMC meetings.Why investors care?The fed determines interest rate policy at fomc meeting.These meetings occur roughly every six weeks and are the single most influential event for the markets. For weeks in advance market participants speculate about the possibility of an interes
48、t rat changeor a change in the wording of the post fomc announcement that suggests a shift in policyat these meetings. If the outcome is different from expectations the impact on the markets can be dramatic and far-reaching.The interest rate set by the fed, the federal funds rate,serves as a benchmark for all other rates. A change in the fed funds rate, the lending rate banks charge each other for the use of overnight funds,translates directly through to all other interest rates f