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1、当前股市的央企整合热、企业并购热，你读懂了吗？自发布重组合并预案以来，中国南车、中国北车股价涨幅均超过400%。南北车已经成为世界上市值最高的机车制造商。中国“神车”已经横空出世。据悉，建筑、电力、铁路等产能过剩行业的众多央企，还将面临大规模的合并重组。2015年是国企大重组、大整合的一年。国务院日前发文，除“借壳上市”须继续严格审核外，上市公司其它并购重组均取消行政审核！并购重组一直是中国股市创造财富神话的重要题材与热点。取消审批后，真正市场化的并购浪潮将在中国掀起。这两个典型事件的背后意味着什么？读懂当前股市的央企整合热、企业并购热，就要读懂中国经济的前世今生，从而预判何去何从中国经济的基
2、本格局：计划经济的坚硬遗产+ 市场经济的商业乱世国有经济的遗产肥缺+ 私营经济的野蛮生长什么叫计划经济的坚硬遗产？一是行政垄断，二是条块分割，三是企业办社会。什么是市场经济的商业乱世？群起逐利，野蛮生长，多数行业小、散、乱、弱。于是乎，宏观上的国家命题：Restructure-重组，一切改革都是让这个Restructure的过程变得可能、得以启动。中观上的产业命题：Consolidation-整合，横向同业合并，实现规模经济与市场秩序；纵向实现价值链整合，提升产业效率。微观上的厂商命题：Merger&Acquisition-并购，或者占领资源，或者改良结构，或者退出竞争。宏观、中观与微观三个层
3、面的摩擦与交响，演绎成一幅“狂沙漫卷、乱云飞渡、逐鹿中原”的商业乱世景象。在结构变迁与系统再造的历史大潮中，解构与重构、散乱与整合、转轨与转型、失范与规范，纠缠交织在一起，构成为中国经济这场宏大而嘈杂的特大型交响乐的主旋律。这对企业意味着什么？商业的机会与风险，是在结构变迁与系统再造中产生与分布的。多数产业领域，终局未定，企业的生死与胜负，没有定论。你身处其中的那个领域，可能随时面临大变局。这对企业的生死胜负，具有决定性的意义。欧美日这些发达国家，他们的经济结构已经处于相对稳态，整个经济系统特别强调运营效果。而中国经济首先是结构变迁，在结构变迁中维持运营。所以一个是尘埃落定经济，一个是大风起兮云飞扬的经济，在这两种不同的商业环境里面做企业家，所要求的思维方式、知识结构是不一样的。很多企业家说，今年的经济形势不好，但经济形势越是不好，有雄才大略的企业家的机会就来了。因为计划经济的坚硬遗产会渐渐软化，会被打破，真正的大机会就在今天。第 3 页