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1、泓域咨询/精油项目财务分析报告一、项目发展背景香薰精油是从具有香味的植物中，萃取出的植物精华，也就是常说的植物荷尔蒙。近代欧洲发展出的香薰疗法是利用香薰精油呵护身心的方法。萃取植物之精华的香薰精油不仅具有特殊的香味，而且具有神奇的药效。通过沐浴、按摩等方式可以平衡及舒缓身体和精神。香薰精油具有完全的挥发性，能完全溶于酒精和油。对皮肤有很好的渗透性，易于被皮肤吸收。对人体产生间接性的促进、提升，改善人体本身正向功能的加强。中国历来都是世界芳香产业中的重要供应者，然而在香薰精油的生产及消费方面一直都处于缺失状态，众多小型厂家急于抢夺短期利益，造成中国香薰精油市场混乱,市场集中度低，无明显的品牌效应
2、。中国内地市场，精油护肤品所占市场份额不足2%，精油护肤品行业还有巨大的市场空间可供挖掘。2015年，我国香薰精油市场零售额达33亿元。随着我国综合实力的不断提升，人们生活水平也在不断进步，在经历了羊胎素时代、纯植物时代、本草时代之后，越来越多的人开始追求一种小众的享受方式：芳香疗法，实际上就是西方的草药学。用植物精油为媒介进行推拿治疗或者保健美容，如今，精油产品因其涵盖美容护肤、情绪调节、促进身体健康等各个方面的综合特点，正在成为整个化妆品市场的新宠。精油已经出现两千多年了,由于其昂贵的价格、神秘而美妙的功用,一直都是皇室贵族们专享的奢侈品,因此被人们称作“软黄金”。香薰精油的主要市场在北美
3、、西欧及日本,这几个市场约占全球市场的80%,销售额高达136亿美元左右,其它的国家和地区消费量很少。中国目前化妆品市场容量高达800亿,而这其中香薰精油连1%的份额都不到。实际上,中国历来都是世界芳香产业中的重要供应者,然而在香薰精油的生产及消费方面一直都处于缺失状态,众多小型厂家急于抢夺短期利益,造成中国香薰精油市场混乱。而反观消费市场,尽管潜力巨大,但形式单一,且品牌消费意识不强。一段时间以来,消费者对于精油产品的消费大多集中于专业的SPA馆、美容护肤场所等,而相关精油品牌也大多依托于这些专业场所进行销售。从这个角度来看,精油产品由于其本身的产品特性以及消费者对其认知的有限造成了中国消费
4、市场的现状。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5070.11(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金751.25万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资5821.36万元，其中：固定资产投资5070.11万元，占项目总投资的87.09%；流动资金751.25万元，占项目总投资的12.91%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1655.47万元，占项目总投资的28.44%；设备购置费1839.29万元，占项目总投资的31.60%；其它投资1575.35万元，占项目总投资的27.06%。3、总投资及
5、其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5070.11+751.25=5821.36（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入2818.80万元，总成本2748.88万元，利润总额-1609.60万元，净利润-1207.20万元，增值税84.50万元，税金及附加91.25万元，所得税-402.40万元；第二年负荷80.00%,计划收入5637.60万元，总成本4593.23万元，利润总额-1660.53万元，净利润-1245.40万元，增值税169.01万元，税金及附加101.39万元，所得税-415.13万
6、元；第三年生产负荷100%，计划收入7047.00万元，总成本5515.40万元，利润总额1531.60万元，净利润1148.70万元，增值税211.26万元，税金及附加106.46万元，所得税382.90万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7047.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=211.26万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5515.40万元，其中：可
7、变成本4610.87万元，固定成本904.53万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加106.46万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1531.60（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1531.6025.00%=382.90（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1531.60（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1531.6025.00%=382.90（万元）。3、本项目达产年可实现
8、利润总额1531.60万元，缴纳企业所得税382.90万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1531.60-382.90=1148.70（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=26.31%。（2）达产年投资利税率=31.77%。（3）达产年投资回报率=19.73%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7047.00万元，总成本费用5515.40万元，税金及附加106.46万元，利润总额1531.60万元，企业所得税382.90万元，税后净利润1148.70万元，年纳税总额700.62万元。五、项目盈利能
9、力分析全部投资回收期（Pt）=6.57年。本期工程项目全部投资回收期6.57年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率26.31%，投资利税率31.77%，全部投资回报率19.73%，全部投资回收期6.57年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实
10、施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析随着我国综合实力的不断提升，人们生活水平也在不断进步，在经历了羊胎素时代、纯植物时代、本草时代之后，越来越多的人开始追求一种小众的享受方式：芳香疗法，实际上就是西方的草药学。用植物精油为媒介进行推拿治疗或者保健美容，如今，精油产品因其涵盖美容护肤、情绪调节、促进身体健康等各个方面的综合特点，正在成为整个化妆品市场的新宠。植物精油是萃取植物特有的芳香物质，取自于草本植物的花、叶、根、树皮、果实、种子、树脂等以蒸馏、压榨方式提炼出来的。一般由一百多种以上的成分所构成，当然有些更高达数百种至上千种成分构成。1937年法国化学家ReneeMauriceGa
11、ttefosse在一次偶然中所发现，植物精油的芳香气味和植物本身的治愈能力，可以帮助人身心舒缓，达到皮肤保养的目的和改善身体健康的效果。薄荷油主要包括胡椒薄荷、荷兰薄荷和日本薄荷。前两个主要产地在美国并具有相当吸引人的价格，但他们通常需要非常特定的气候条件。日本薄荷主要生长在中国、印度和南美，因为这些地区拥有廉价劳动力，所以日本薄荷的价格可以保持相对较低的水平。柠檬精油用于肥皂和清洁剂。生产的主要区域是中国、印度和南美洲，生产费用较低，并占有大部份市场。而精油的主要的消费者是美国(40%)、西欧(30%)和日本(7%)。在发达的海外市场，精油市场在整个化妆品市场上的比重已经达到30%以上;其中
12、，北美、西欧和日本这几个市场上的香熏精油产品销售总额已经高达136亿美元左右，在全球市场上的份额高达80%。在精油进口方面，发达国家位居前列。但是2013年中国的精油进口额首次超过了日本。出口额方面，2011年印度的精油出口额超过美国，位居全球首位。2013年中国则超过法国，跃升至全球第三。新兴经济体市场精油进口额大幅增长的背景被认为是人口增长拉动了食品和化妆用品的需求，以及相关产品本地化生产的扩大等。不过，新兴经济体追求发达国家的生活方式，以女性为主的美容和健康意识不断提高等似乎也成为推高精油需求的主要原因。而在出口方面，背后也存在流通结构的变化。精油的流通从生产者到最终消费者存在多种多样的
13、渠道。此外精油还经常被欧盟等的主要贸易商从中间商和第三国再出口。印度和中国的影响力的增强也反映出了精油流通结构的变化。南非等新兴经济体将利用自然条件推动精油相关产业的发展。据称在国际市场流通的精油约有300种，而适合提炼精油的植物是精油种类的约10倍，达3000种左右。非洲拥有从当地特有的芳香植物中提炼出的精油，这有望成为当地企业的收益来源。另一方面，地区供应链不发达则成为非洲各国发展相关产业所面临的课题。联合国机构和各国政府机构正在支援非洲培育精油产业，日本贸易振兴机构也在促进东非国家对日本出口精油。今后，在全球精油产业中，估计新兴经济体的影响力将日益增强。精油已经出现两千多年了,由于其昂贵
14、的价格、神秘而美妙的功用,一直都是皇室贵族们专享的奢侈品,因此被人们称作“软黄金”。香薰精油的主要市场在北美、西欧及日本,这几个市场约占全球市场的80%,销售额高达136亿美元左右,其它的国家和地区消费量很少。中国目前化妆品市场容量高达800亿,而这其中香薰精油连1%的份额都不到。实际上,中国历来都是世界芳香产业中的重要供应者,然而在香薰精油的生产及消费方面一直都处于缺失状态,众多小型厂家急于抢夺短期利益,造成中国香薰精油市场混乱。而反观消费市场,尽管潜力巨大,但形式单一,且品牌消费意识不强。一段时间以来,消费者对于精油产品的消费大多集中于专业的SPA馆、美容护肤场所等,而相关精油品牌也大多依
15、托于这些专业场所进行销售。从这个角度来看,精油产品由于其本身的产品特性以及消费者对其认知的有限造成了中国消费市场的现状。随着中国经济的不断持续发展,特别是国内众多一二线城市的不断成长,造就了一大批高收入阶层、拥有强大消费能力的中产阶级。由于工作压力的剧增、消费意识的转换以及生活品质提升的需求等因素影响,精油消费已经开始走出传统的专业场所,在商场专柜、专卖店乃至精品小店里,精油产品也触手可及,从而更加促进了消费者对于精油产品的了解。从欧美市场的经验来看,香薰精油类产品一般占到化妆品市场30%左右。由此推测中国香薰精油市场潜力巨大,并且随着中国经济持续高速增长这个市场将会以5%的增长率持续发展。中
16、国香薰精油市场的快速成长自然引起了国际知名品牌的关注,它们先后进入中国市场,FENNI(芬旎)、欧舒丹、嘉贝诗等,都寄望在中国消费者刚刚形成消费意识的时候就抢先占据国际名牌形象,抢占最大的市场份额。意大利的FENNI(芬旎)品牌,一个专做香薰精油的魅力品牌,已经与国内一家知名上市公司达成战略合作,全面开拓中国香薰精油市场,而且双方联合针对中国市场的特点,创造性提出一种能在3-5年内带动渠道合作伙伴共同飞跃的商业模式,中国香薰精油行业已经启航。所有的植物都会进行光合作用,它的细胞会分泌出芬香的分子,这些分子则会聚集成香囊,散布在花瓣、叶子或树干上。将香囊提炼萃取后,即成为我们所称的“植物精油”。
17、精油可由250种以上不同的分子结合而成。在大自然的安排下,这些分子以完美的比例共同存在着,使得每种植物都有其特殊性,也因此精油对人体的奥妙作用是无比的宽广。精油是由一些很小的分子所组成,它们非常容易溶于酒精/乳化剂,尤其是脂肪,这使得它们极易渗透于皮肤,且藉着与脂肪纤维的混合而进入体内。当这些高度流动物质挥发时,它们亦同时被数以万计的细胞所吸收,由鼻腔呼吸道中进入身体,将讯息直接送到脑部,靠着小脑系统的运作,控制情绪也控制身体的其他主要功能,所以在芳香疗法中,精油可强化生理和心理的机能。每一种植物精油都有一个化学结构来决定它的香味、色彩、流动性和它与系统运作的方式,也使得每一种植物精油各有一套
18、特殊的功能特质。精油较为人所熟知的功效,不外乎舒缓与振奋精神这种较偏向心理上的功效,但是精油的功效不仅于此。不同种类的精油还有各种不同的功效,对于一些疾病,也有舒缓和减轻症状的功能。精的更快。并且在日常生活中使用,可以起到净化空气、消毒、杀菌的功效,同时可以预防一些传染性疾病。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入906.661208.881122.531079.364317.422主营业务收入741.56988.74918.12882.813531.232.1精油(A)244.71326.29302.98291.331165.312.2精油(B)1
19、70.56227.41211.17203.05812.182.3精油(C)126.06168.09156.08150.08600.312.4精油(D)88.99118.65110.17105.94423.752.5精油(E)59.3279.1073.4570.62282.502.6精油(F)37.0849.4445.9144.14176.562.7精油(.)14.8319.7718.3617.6670.623其他业务收入165.10220.13204.41196.55786.19上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元4317.42完成主营业务收入万元3531.23主营业务收入占比81.
20、79%营业收入增长率（同比）18.09%营业收入增长量（同比）万元661.29利润总额万元1116.05利润总额增长率14.14%利润总额增长量万元138.25净利润万元837.04净利润增长率10.33%净利润增长量万元78.38投资利润率28.94%投资回报率21.71%财务内部收益率25.00%企业总资产万元9582.89流动资产总额占比万元25.24%流动资产总额万元2419.08资产负债率42.58%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米20276.8030.40亩1.1容积率1.021.2建筑系数60.57%1.3投资强度万元/亩166.781.4基底面积平方米12
21、281.661.5总建筑面积平方米20682.341.6绿化面积平方米1245.91绿化率6.02%2总投资万元5821.362.1固定资产投资万元5070.112.1.1土建工程投资万元1655.472.1.1.1土建工程投资占比万元28.44%2.1.2设备投资万元1839.292.1.2.1设备投资占比31.60%2.1.3其它投资万元1575.352.1.3.1其它投资占比27.06%2.1.4固定资产投资占比87.09%2.2流动资金万元751.252.2.1流动资金占比12.91%3收入万元7047.004总成本万元5515.405利润总额万元1531.606净利润万元1148.7
22、07所得税万元1.028增值税万元211.269税金及附加万元106.4610纳税总额万元700.6211利税总额万元1849.3212投资利润率26.31%13投资利税率31.77%14投资回报率19.73%15回收期年6.5716设备数量台（套）5917年用电量千瓦时746695.7818年用水量立方米6390.2219总能耗吨标准煤92.3220节能率28.60%21节能量吨标准煤26.0422员工数量人119区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元148425.85同期产值万元125222.18同比增长18.53%从业企业数量家604规上企业家50从业人数人30200前十位企业产
23、值万元65783.05去年同期56500.09万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元16116.852、xxx有限责任公司万元14472.273、xxx集团万元8551.804、xxx投资公司万元7236.145、xxx实业发展公司万元4604.816、xxx投资公司万元4275.907、xxx集团万元328.928、xxx投资公司万元2697.119、xxx实业发展公司万元2565.5410、xxx投资公司万元1973.49区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元26080.951.1同期增加值万元22102.501.2增长率18.00%2行业净利润万元17732.
24、332.12016年净利润万元15289.132.2增长率15.98%3行业纳税总额万元28651.093.12016纳税总额万元24806.143.2增长率15.50%42017完成投资万元30769.574.12016行业投资万元16.69%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值174181.38197933.39224924.312利润总额43663.4849617.5956383.633净利润16598.1818861.5721433.604纳税总额10724.2412186.6413848.465工业增加值67244.4276414.118683
25、4.226产业贡献率12.00%16.00%17.73%7企业数量7258851133土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程8683.138683.1315527.1115527.111367.111.1主要生产车间5209.885209.889316.279316.27847.611.2辅助生产车间2778.602778.604968.684968.68437.481.3其他生产车间694.65694.65900.57900.5782.032仓储工程1842.251842.253350.903350.90214.572.1成品贮存
26、460.56460.56837.73837.7353.642.2原料仓储957.97957.971742.471742.47111.582.3辅助材料仓库423.72423.72770.71770.7149.353供配电工程98.2598.2598.2598.257.083.1供配电室98.2598.2598.2598.257.084给排水工程112.99112.99112.99112.996.334.1给排水112.99112.99112.99112.996.335服务性工程1166.761166.761166.761166.7674.715.1办公用房552.06552.06552.065
27、52.0642.025.2生活服务614.70614.70614.70614.7032.856消防及环保工程329.15329.15329.15329.1523.716.1消防环保工程329.15329.15329.15329.1523.717项目总图工程49.1349.1349.1349.13-85.647.1场地及道路硬化3314.90563.79563.797.2场区围墙563.793314.903314.907.3安全保卫室49.1349.1349.1349.138绿化工程1359.9547.60合计12281.6620682.3420682.341655.47节能分析一览表序号项目单
28、位指标备注1总能耗吨标准煤92.321.1年用电量千瓦时746695.781.2年用电量吨标准煤91.771.3年用水量立方米6390.221.4年用水量吨标准煤0.552年节能量吨标准煤26.043节能率28.60%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3856.291.1完成比例66.24%2完成固定资产投资万元2478.292.1完成比例64.27%3完成流动资金投资万元1378.003.1完成比例35.73%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人811.2人均年工资万元4.701.3年工资额万元482.452工程技术人员工资2.1平均人数人18
29、2.2人均年工资万元6.722.3年工资额万元117.963企业管理人员工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元7.353.3年工资额万元34.974品质管理人员工资4.1平均人数人104.2人均年工资万元5.744.3年工资额万元59.105其他人员工资5.1平均人数人55.2人均年工资万元4.875.3年工资额万元24.216职工工资总额万元718.69固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1655.471839.29166.785070.111.1工程费用万元1655.471839.294794.511.1.1建筑工程费用万元
30、1655.471655.4728.44%1.1.2设备购置及安装费万元1839.291839.2931.60%1.2工程建设其他费用万元1575.351575.3527.06%1.2.1无形资产万元861.31861.311.3预备费万元714.04714.041.3.1基本预备费万元417.83417.831.3.2涨价预备费万元296.21296.212建设期利息万元3固定资产投资现值万元5070.115070.11流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4794.511885.103629.784794.514794.514794.511.1应
31、收账款万元1438.35575.341150.681438.351438.351438.351.2存货万元2157.53863.011726.022157.532157.532157.531.2.1原辅材料万元647.26258.90517.81647.26647.26647.261.2.2燃料动力万元32.3612.9525.8932.3632.3632.361.2.3在产品万元992.46396.99793.97992.46992.46992.461.2.4产成品万元485.44194.18388.36485.44485.44485.441.3现金万元1198.63479.45958.90
32、1198.631198.631198.632流动负债万元4043.261617.303234.614043.264043.264043.262.1应付账款万元4043.261617.303234.614043.264043.264043.263流动资金万元751.25300.50601.00751.25751.25751.254铺底流动资金万元250.41100.17200.33250.41250.41250.41总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元5821.36114.82%114.82%100.00%2项目建设投资万元5070.11100
33、.00%100.00%87.09%2.1工程费用万元3494.7668.93%68.93%60.03%2.1.1建筑工程费万元1655.4732.65%32.65%28.44%2.1.2设备购置及安装费万元1839.2936.28%36.28%31.60%2.2工程建设其他费用万元861.3116.99%16.99%14.80%2.2.1无形资产万元861.3116.99%16.99%14.80%2.3预备费万元714.0414.08%14.08%12.27%2.3.1基本预备费万元417.838.24%8.24%7.18%2.3.2涨价预备费万元296.215.84%5.84%5.09%3建
34、设期利息万元4固定资产投资现值万元5070.11100.00%100.00%87.09%5建设期间费用万元6流动资金万元751.2514.82%14.82%12.91%7铺底流动资金万元250.424.94%4.94%4.30%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2818.805637.607047.007047.007047.001.1万元2818.805637.607047.007047.007047.002现价增加值万元902.021804.032255.042255.042255.043增值税万元84.50169.01211.2621
35、1.26211.263.1销项税额万元1127.521127.521127.521127.521127.523.2进项税额万元366.50733.01916.26916.26916.264城市维护建设税万元5.9211.8314.7914.7914.795教育费附加万元2.545.076.346.346.346地方教育费附加万元1.693.384.234.234.239土地使用税万元81.1181.1181.1181.1181.1110税金及附加万元91.25101.39106.46106.46106.46折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值165
36、5.471655.47当期折旧额1324.3866.2266.2266.2266.2266.22净值331.091589.251523.031456.811390.591324.382机器设备原值1839.291839.29当期折旧额1471.4398.1098.1098.1098.1098.10净值1741.191643.101545.001446.911348.813建筑物及设备原值3494.76当期折旧额2795.81164.31164.31164.31164.31164.31建筑物及设备净值698.953330.453166.143001.832837.522673.214无形资产原值
37、861.31861.31当期摊销额861.3121.5321.5321.5321.5321.53净值839.78818.24796.71775.18753.655合计：折旧及摊销3657.12185.84185.84185.84185.84185.84总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3352.801341.122682.243352.803352.803352.802外购燃料动力费万元295.70118.28236.56295.70295.70295.703工资及福利费万元718.69718.69718.69718.69718.6971
38、8.694修理费万元19.727.8915.7819.7219.7219.725其它成本费用万元942.65377.06754.12942.65942.65942.655.1其他制造费用万元224.6989.88179.75224.69224.69224.695.2其他管理费用万元233.4693.38186.77233.46233.46233.465.3其他销售费用万元454.06181.62363.25454.06454.06454.066经营成本万元5329.562131.824263.655329.565329.565329.567折旧费万元164.31164.31164.31164.31164.31164.318摊销费万元21.5321.5321.5321.5321.5321.539利息支出万元-10总成本费用万元5515.402748.884593.235515.405515.405515.4010.1可变成本万元4610.871844.353688.704610.874610.874610.8710.2固定成本万元904.53904.53904.53904.53904.53904.5311盈亏平衡点47.25%47.25%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年