《BOT和PPP项目融资模式的比较.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《BOT和PPP项目融资模式的比较.docx（2页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、BOT和PPP工程融资模式的比拟BOT和PPP工程融资模式的比拟与PPP模式相比，BOT工程融资模式很早就为国人所熟知了，在我国也有不少成功 运用的例子。PPP是在BOT理念的基础上进一步优化而衍生出来的。（一）PPP与BOT的共同点1、这两种融资模式的当事人都包括融资人、出资人、担保人。融资人是指为开发、 建设和经营某项工程而专门成立的经济实体，如工程公司。出资人是指为该工程提供 直接或间接融资的政府、企业、个人或银团组织等。担保人是指为工程融资人提供融 资担保的组织或个人，也可以是政府。2、两种模式都是通过签订特许权协议使公共部门与私人企业发生契约关系的。一般 情况下，政府通过签订特许权协
2、议，由私人企业建设、经营、维护和管理，并由私人 企业负责成立的工程公司作为特许权人承当合同规定的责任和归还义务。3、两种模式都以工程运营的盈利归还债务并获得投资回报，一般都以工程本身的资 产作担保抵押。（二）PPP与BOT的区别1、组织机构设置不同以BOT模式参与工程的公共部门和私人企业之间是以等级关系发生相互作用的。组 织机构设置如下图：在图1的组织机构中没有一个相互协调的机制，不同角色的参与各方都有各自 的利益目标自身利益最大化，这使得他们之间很容易产生利益冲突。根据信息经 济学原理，由于BOT模式缺乏协调机制，参与各方之间存在信息不对称。博弈各方 在各自利益最大化的驱使下，最终到达“纳什
3、均衡、其中一方利益到达最大化是以牺 牲其它参与方的利益为代价的，其社会总收益不是最大的。PPP模式是一个完整的工程融资概念，但不是对工程融资的彻底更改，而是对工程生 命周期过程中的组织机构设置提出了一个新的模型。它是政府、赢利性企业和非赢利 性企业基于某个工程而形成的以“双赢”或多赢”为理念的相互合作形式，参与各方可 以到达与预期单独行动相比更为有利的结果。组织机构设置如图2：在图2组织机构中，参与各方虽然没有到达自身理想的最大利益，但总收益却是最大 的，实现了“帕累托”最优，即社会效益最大化，这显然更符合公共基础设施建设的宗 旨。综上所述,PPP模式是建立在公共部门和私人企业之间相互合作和交
4、流的基础之上的 “共赢”，防止了 BOT模式由于缺乏相互沟通协调而造成的工程前期工作周期过长的问 题，也解决了工程全部风险由私人企业承当而造成的融资困难问题，公共部门、私人 企业合作各方可以到达互利的长期目标，实现共赢，能创造更多的社会效益，更好地 为社会和公众服务。2、运行程序不同BOT模式运行程序包括：招投标、成立工程公司、工程融资、工程建设、工程运营 管理、工程移交等环节。而PPP模式运行程序包括：选择工程合作公司、确立工程、 成立工程公司、招投标和工程融资、工程建设、工程运行管理等环节。从运行程序的角度来看，两种模式的不同之处主要在工程前期。PPP模式中私人企业 从工程论证阶段就开始参与工程，而BOT模式那么是从工程招标阶段才开始参与工程o 另外更重要的是在PPP模式中，政府始终参入其中，而在BOT模式中，在特许协议 签订之后，政府对工程的影响力通常较弱。无论是BOT还是PPP,工程的所有者（工程发起人）通常都是工程所在国的政府、 政府机构或其授权的代理公司，某种意义上虽然PPP模式更具有科学性，但考虑到世 界经济在不同国家和地区开展的不平衡性，企业具体采用何种融资方式参与工程所在 国的特许经营工程，必须采取求真务实的态度。