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1、-工程管理之工程经济学与项目融资（81011）复习题库 一 、单选题 8、中国境外进行项目融资管理办法所定义的项目融资具有的性质（一）是 B:债权人有有限追索权 9、项目融资最主要特点是将还贷资金与特定项目的收益和资产间的关系 A:加以限定10、项目融资BOT模式在中国20世纪90年代应用较为成功的是D:来宾模式11、项目融资筹资功能强，强到了比投资者自身筹资能力的 D:达到几十倍到上百倍 12、从属于项目融资与传统公司融资相比所具有的“六不同”特征之一的是 D:风险分担不同 13、以下哪一个并不属于项目融资的项目本身特点的是A:成功大14、项目的实际投资者是 A:股本投资者 15、项目公司不
2、是A:国有企业 16、以下哪一个不属于项目融资的七类参与者A:政府官员17、以下哪一项不属于为了限制融资对投资者追索责任所必须考虑的问题是B:经济风险18、以下哪一项不属于项目可行性研究的四个主要内容之一的是 B:代理银行的财务评价19、投资费用超支准备金应占项目总投资的 C:10%30% 20、以下哪一项属于财务评价的静态“四”指标之一的是 A:投资收益率21、在项目建设开发阶段风险会达到或逼近最高点是因为B:完工风险 22、以下哪一项属于财务评价的动态“五”指标之一的是 B:净现值23、项目核心风险管理之一是 A:完工风险管理 24、财务评价静态指标投资回收期是B:Pt25、以下哪一项不属
3、于投资收益率四项标准的是 B:投资利税率 26、国公司在美国举债票据期限大多在C:90180天27、项目融资是专指融资具有 B:有限追索形式 28、项目融资功能之一是筹资功能强，强到了比投资者自身筹资能力的 D:大大超过 29、 项目融资成本中的前期费用将占贷款总额的 A:0.5%2% 30、以下哪一类并不适用于项目融资的范围是 B:文化娱乐 31、属于项目融资成功的客观宏观“五”个条件之一的是D:科技32、 项目的股本投资者是 D:项目发起人33、环境风险又称为 C:不可控制风险 34、以下哪一项属于税法所规定的允许减免的年限是B:短的35年 35、以下哪一项不属于项目可行性研究的八个详细内
4、容之一的是A:人才队伍36、投资费用的不可预见费应占项目总投资的 C:10%30% 37、财务评价动态指标投资回收期是A:Pt 38、以下属于物权担保之一的是 A:质押权83、当基准收益率降至8时，临界点更接近于 D:0.10000 84、关于利润总额的表述，正确的是 A:利润总额销售收入总成本销售税金及附加85、项目的融资组织形式为A:既有项目法人融资和新设项目法人融资86、关于国际运费的计算的描述，错误的是D:到岸价运费费率 参考答案：D 87、关于风险等级的划分，错误的是A:较小风险 88、关于IRR数值大小的经济涵义的表述，错误的是 D:内部收益率法和差额内部收益率法的比较结果一致89
5、、对于涨价预备费公式中“第t年投资使用计划额”所包括的项目的表述，错误的是C:流动资金90、在产品成本中随产量的变化而变化的费用称为 D:可变成本 91、对社会评价主要特征的描述，错误的是 C:以定量分析为主 92、既有项目法人融资的特点是B:从既有法人的财务整体状况考察融资后的债务偿还能力 93、n个独立项目可以构成（ ）个互斥型方案 C:2n 94、项目在整个寿命期内所发生的现金流入与现金流出的差额称为B:净现金流量95、工程经济学的投资是指以固定资产建造和购置为中心的活动与投入，即B:狭义投资 96、在经济活动中，技术的实现总是必须要依靠C:当时当地的具体条件 97、用来补偿在生产过程中
6、消耗掉的那部分资本存量所必需的投资，即是C:重置投资98、企业发生的费用中，能够和一定产品对象相联系的支出，就是通常所说的C:生产成本99、决定资金等值的因素有：资金数额、资金运动发生的时间和B:利率 二 、多选题 39、 建设项目总投资形成的其他资产包括ABCD A:银行冻结存款 B:递延税款借项 C:筹建期间开办费 D:筹建期间银行借款利息 40、融资结构分析包括ABC A:项目资本金与项目债务资金的比例 B:项目资本金内部的比例 C:项目债务资金内部结构的比例41、实现工程的有效性必须具备两个条件 AC A:技术上可行 C:经济上合理42、有关投资效果学描述正确的是ACD A:投资效果学
7、与工程经济学所采用的指标不同C:投资效果学在其同一个经济指标中包含投入与产出的内容，反映投入与产出的相对比关系 D:投资效果学研究投资效益在宏观和微观上的不同表现形式和指标体系43、期间费用包括 ABC A:管理费用 B:经营费用 C:财务费用44、不确定性因素产生的原因有ABCD A:统计偏差 B:预测方法的局限 C:未来经济形势的变化 D:技术进步 45、影响资金时间价值的因素有ABCD A:资金的使用时间 B:资金数量的大小 C:资金投入和回收的特点 D:资金周转的速度 46、 偿债备付率中计算还本付息的资金包括ABC A:息税前利润 B:折旧 C:摊销 47、对于产品分析来说，一般应收
8、集（ ）的信息资料ABCDE 48、资本金现金流量表的现金流出包括 ABCE A:资本金 B:借款本金偿还 C:借款利息支付 E:经营成本 49、等额分付的几种情形的关系是ACE A:等额分付终值计算是已知A求F，等额分付偿债基金计算是已知F求A，所以二者是互逆运算C:等额分付现值计算是已知A求P，等额分付资本回收计算是已知P求A，所以二者是互逆运算E:等额分付终值是已知A求F，等额分付现值是已知A求P，所以已知年金A时可以计算现值也可以计算终值50、最小费用法包括AB A:费用现值法 B:费用年值法 51、价值工程的基本要素有ABC A:价值 B:功能 C:寿命周期成本52、融资风险分析中应
9、考虑下列风险因素ACD A:资金供应风险 C:利率风险 D:汇率风险53、价值工程对象的改进范围有ABCD A:FC值低的功B: C（CF）值大的功能C:复杂的功能D:问题多的功能 54、项目投资现金流量表中所得税前分析的现金流出主要包括ABDE A:建设投资 B:流动资金 D:经营成本E:营业税金及附加 100、价值工程的特点ABCDE 101、净现值率排序法的缺点是 BC B:会出现资金没有被充分利用的情况 C:不一定能保证获得最佳组合方案102、资金成本率表示为BC B:K=D/P(1-f) C:K=D/(P-F) 103、价值工程分析阶段主要工作是 BC B:功能整理 C:功能评价10
10、4、下列有关名义利率与实际利率正确的是ABCD A:当给定利率的时间单位与计息周期不一致时，不同的计息周期所得的利息不同，就是因为存在实际利率与名义利率 B:在单利计息的情况下，名义利率等同于实际利率 C:名义利率是周期利率与名义利率包含的单位时间内计息周期数的乘积 D:名义利率与实际利率可以通过一定的公式进行转换 105、 在下述各项中，属于不确定性分析方法的是BCD B:盈亏平衡分析C:敏感性分析D:概率分析 106、财务评价与国民经济评价的共同点是ABD A:评价目的相同 B:评价基础相同 D:评价方法相似107、根据成本的习性，可以把企业的全部成本划分为BC B:变动成本 C:固定成本
11、108、内部收益率反映的涵义是CE 109、资本金（自有资金）现金流量表的现金流出包括ABE A:自有建设投资 B:借款本金偿还及利息支付 E:营业税金及附加和所得税 110、寿命期相同的互斥方案比选，可以选择的方法有BCE B:差额净现值法 C:最小费用法 E:净年值法 111、融资租赁是一种新型信贷方式，它的具体特征为CD C:金融、贸易和租赁相结合D:集融资和融物于一体 112、影子价格又称BD B:计算价格 D:最优计划价格 113、财务评价的作用有 ABCD A:.是确定项目赢利能力的依据 B:是项目资金筹措的依据 C:是确定中外合资项目必要性和可行性的依据 D:是编制项目国民经济评
12、价的基础 114、投资活动的要素包括ABCE A:投资主体 B:投资环境 C:资金投入E:投资目的115、从营业收入中扣除的营业税金及附加包括BCD B:消费税 C:资源税 D:城市维护建设税和教育费附加 三 、填空题 55、若有效利率为8.24，按季计息，则名义利率为0.0800056、甲类烟的消费税税率为45，增值税税率为17，若购方向厂家购买香烟共付出全部费用46.8万元，则购方交付款中包含的消费税为18.00000 万元 116、资金机会成本指投资者将有限的资金用于该方案而失去的其他投资机会所能获得的最大收益。117、某进口设备FOB价为700万人民币，其中，国际运费为70万美元，海上
13、运输保险费率为0.266,关税税率为22，增值税税率为17。美国的银行牌价为7元人民币，则该进口设备的CIF价为1221.65000万元人民币。 四 、判断题 57、应对风险的措施和策略包括风险回避、风险控制、风险转移和风险自留等。 T 58、在平均利润不变的情况下，当借贷资本供大于求时，利率上升。 F 59、盈亏平衡点是方案盈利与亏损的临界点。 T 60、总成本费用表中的其他费用由其他制造费用、其他管理费用和其他销售费用三部分组成。 T 61、债务资金的资金成本包括向股东支付的股息。 F 118、融资租赁具有融资和融物双重职能。 T 119、从属性债务在项目资金偿还优先序列中要高于其他的债务
14、资金，但是要低于股本资金。 F 120、最简单、最古老的抵押支付证券形式是抵押过手证券。 F 121、世界上绝大多数的利率掉期交易的定价都是以纽约同业银行拆放利率为基准利率。F 122、融资结构设计的主要内容是决定采用何种融资方式为项目筹集资金。F 五 、词语解释题 1、固定成本：答：指成本总额在一定时期和一定业务量范围内,?不受业务量增减变动影响的成本。 2、概率分析：答：指使用概率研究预测各种不确定因素和风险因素的发生对工程项目评价指标影响的一种定量分析方法 3、资本回收值：答：资金时间价值计算的一种，已知期初投资、利率、计息期，求每期应该回收的资本额。? 4、敏感性分析：答：是研究项目的
15、投资、成本、价格、产量和工期等主要变量发生变化时，导致对项目效益的主要指标发生变动的敏感度。 5、项目融资：答：某项资金需求量巨大的投资项目的筹资活动，而且以负债作为资金的主要来源，不是以项目业主的信用或者项目的有形资产作为担保来获得贷款，而是依赖项目良好的经营状况和项目未来的现金流做作偿还债务的资金来源。 6、项目公司：答：是为了项目的建设和生产经营而建立的独立经营并自负盈亏的经营实体。 7、速动比率 答：是反映项目各年度快速偿付流动负债能力的指标。 76、股本资金 答：是指国内外常在安排项目融资同时，直接安排项目公司上市，通过发行股票和资本债券的方式来筹集项目融资所需要的资金。 77、项目
16、发起人 ：答：是通过项目的投资和经营活动，获取投资利益；通过组织项目融资，实现投资项目的综合目标要求的项目实际投资者。（一般为股本投资者。） 78、商业票据 答：是享有信誉的大企业在金融市场上筹措短期资金的借款凭证，是一种附有固定到期日无担保的本票。 79、流动比率 ：是反映项目各年度偿付流动负债能力的指标。 80、债务资金 答：是为了实现项目开发，项目融资组织以其全部资产作抵押或获得了强有力信用保证后，从国内外资本市场举债而筹措到的资金。 81、商业银行贷款 答：是公司融资和项目融资中最基本和最简单也是最大的债务资金形式。 82、中国境外进行项目融资管理办法所规定的“有限追索权” 答：是指债
17、权人（外资方）对于建设项目以外的资产和收入没有追索的权利。 六 、论述题 72、论述项目融资保证资金使用结构合理的应有基础和相关方面。 答：其基础是必须建立在债务资金与股本资金比例关系合理之上； 并应考虑四个相关的方面： 资金需求总量； 资金使用期限； 资金成本及其构成； 融资结构。 73、论述项目所在地的微观环境分析对于项目融资的重要作用。 答：项目所在地的微观环境分析对于项目融资的重要作用。主要有两大要点：（一）环境保护已是国际社会日益关注的重要问题之一，特别重视空气污染和污水处理，双边或多边国际金融机构已将“环保”作为对东道国发放项目贷款的重要依据； （二）严格的环境法规，对于项目融资将
18、会产生三个方面重要影响：（1） “三增一罚”的严重影响结果，可以导致整个项目的失败；（2）分析评价报告必须详细到八个主要内容以上；（3） “环保”成本支出，必将增加三个主要的费用支出。因此，微观环境分析对项目融资十分重要，必须严谨认真细致。 74、论述分析评价微观环境的主要内容。 答：一共有八个方面的主要内容，即： 项目位置； 空气； 水； 对植物和动物生态环境的影响； 对公众健康的影响； 噪音； 历史和文化因素； 人口迁移问题。 75、论述在项目融资成功中，东道国的市场经济“发展是硬道理”是必不可少的条件。 答：对于无论哪个国家（东道国或我们中国在内）而言，其经济条件主要指东道国的价格水平、
19、国内资本市场、国内信用等级和国内利率水平等，都是支持项目融资成功的必不可少条件。例如，价格水平及价格管理现状对于项目产品的市场风险都将产生重要影响；又如，国内资本市场的发育程度是影响项目融资发展前景的一个重要方面；要通过利用外资来满足本国经济发展的需要，则国内投资者的信用等级就必然会影响到项目融资的成本及规模；还有，国内利率水平的市场化条件，对于项目融资谈判将产生一定影响，并在一定程度上影响到项目融资的成本。因此，市场经济“发展是硬道理”在项目融资成功中，同样是东道国必不可少的重要条件。 133、论述说明你对于“安定团结的政治局面”在项目融资成功中同样是东道国关键性因素的理解。 答：对于无论哪
20、个国家（东道国或我们中国在内）而言，在影响项目融资的构成要素中，政治环境处于首要地位，政治稳定性和政策的连续性是国际项目融资成功要素中的关键所在。 政治的可预见性也是国际项目融资成功的另一重要构成要素，它是建立在一定政治和经济机制基础之上的。所以安定团结是压倒一切的论断，是十分重要的结论。 134、论述敏感性分析方法主要含义。 答：是研究分析项目的投资成本、价格、产量和工期等主要变量发生变化时，导致项目经济效益的主要指标发生变动的敏感程度。分析的主要指标是项目内部收益率（动）、净现值投资收益率（静）、投资回收期Pt（静）、Pt（动）或借款偿还期（静），所以也称敏感度分析。 135、论述三种主要
21、顾问在谈判中的两作用。 答：项目融资的三种主要顾问是项目融资顾问、法律顾问、税务顾问。其两作用有：一是使投资者在谈判中处于有利地位，保护投资者利益；二是又可使在谈判中陷入僵局时，及时灵活地采取措施，使谈判向有利于投资者利益方向进行下去。 136、论述项目风险管理应包括的主要内容。 答：项目风险管理应包括三个方面的主要内容，即（1）是分析，识别项目存在哪里风险要素，这些风险要素将对项目产生什么的影响；（2）是解决这些风险问题的各种可能方案，在项目融资结构设计中应充分考虑；（3）是制定和实施风险管理方案和计划。 七、计算题137、某企业发行面值为800万元的公司债，票面利率为8%，发行费率为4%，
22、所得税税率为25%。假如：（1）溢价发行，发行价格为850万元；（2）折价发行，发行价格为750万元。计算该公司债的资金成本。解：138、解：139、某项目建设投资为9800万元，希望投产后6年内将投资全部收回，假定收益率为10%，那么项目每年应该回收多少投资？解：140、答：NAVA=-500（A/P,8%,5）+150=-125.23+150=24.77万元NPVB=-300+100（P/A,8%,3）=-200+257.71=57.71万元NAVB=57.71（A/P,8%,3）=22.39因为：NAVANAVB,所以，选择方案A八 、简答题 62、财务评价中，为什么使用经营成本而不使用
23、总成本？ 答：第一，经营成本的涵义；? 第二，建设期的现金流出中，已经将固定资产投资一次性流出，如果在生产期再次流出折旧的话，就会将固定资产投资重复计算；同理适用于无形资产的摊销费；? 第三，由于项目投资现金流量表编制前提是融资方案前，所以就不应该考虑利息支出。?因此扣除了折旧费、摊销费和利息支出后的成本费用，就是经营成本。 63、为什么要计算资金等值？影响资金等值的因素有哪些？答：在工程经济分析中，为了考察投资项目的经济效益，必须对项目寿命期内不同时间发生的全部收益和全部费用进行分析和计算，资金等值是指在考虑了时间因素之后，把不同时刻发生的数值不等的现金流量换算到同一时点上，从而满足收支在时
24、间上可比的要求。决定资金等值的因素有：（1）资金数额；（2）资金运动发生的时间；（3）利率在考察资金等值的问题中通常都以同一利率作为比较计算的依据。 64、无形磨损分为哪两种？各有什么特点？ 答：设备的无形磨损有两种形式.第一种无形磨损是由于技术进步,社会劳动生产率水平的提高,使相同结构设备再生产价值的降低而产生的原有设备价值贬值;第二种无形磨损是由于不断出现技术上更加完善,经济更加合理的设备,使原设备显得陈旧落后,而产生经济磨损。这种无形磨损使原设备的使用价值受到严重的冲击。如果继续使用原设备，会相对降低经济效益。 65、我国现行固定资产折旧主要有哪三种方法，具体含义是什么？ 答：（1）平均
25、年限法，计提折旧额与资产使用年限成正比；（2）余额递减法,一种典型的加速折旧法。该方法的特点是资产使用前期提取的折旧较多,随着时间的推移,提取额越来越少。（3）年数和折旧法,也是一种快速折旧法。此种方法的折旧率逐年递减,大部分资产价值在其寿命期的最初三分之一被提取折旧。摊销费与折旧费具有类似的性质,所以在计算现金流量时,也可以把它列入折旧栏目中一并计算。 66、用公式表示出总成本费用、经营成本和利润总额之间的关系。 答：经营成本总成本费用-折旧费-摊销费-维简费-利息支出?总成本费用经营成本+折旧费+摊销费+维简费+利息支出?利润总额销售收入-总成本费用-销售税金及附加?销售收入经营成本-折旧
26、费-摊销费-维简费-利息支出? 67、简述单因素敏感牲分析的步骤？ 答：（1）确定分析指标；（2）选择需要分析的不确定因素；（3.研究并设定不确定因素的变动范围，并列示不确定因素不同变化率或不同取值的）几个点态；（4）.计算分析不确定因素变动对经济效果指标的影响程度，建立相应模型与数量关系，确定敏感性因素；（5）结合确定性分析与敏感性分析的结果，对项目作进一步评价，还可以进一步寻找相应的控制的决策。 68、差额内部收益率评选方案的标准是什么？ 答：若IRRic，则说明投资大的方案优于投资小的方案，保留投资大的方案；反之，若IRRic，则保留投资小的方案。 69、简述财务评价的步骤？ 答：财务评
27、价的具体步骤如下:分析和估算项目的财务;编制财务基本报表;计算与分析财务效益指标;进行不确定性分析;提出财务评价结论，将计算出的有关指标值与国家有关部门公布的基准值,或与经验标准、历史标准、目标标准等加以比较,并从财务的角度提出项目可行与否的结论。? 70、简答项目发起人的主要组成。 答：项目发起人一般是项目所在国的最高资信者和受益者即国家政府或政府机构或国有企业，有时也可以是许多与项目有关的公司组成的投资财团，或者政府机构和私人公司的混合体。 71、简答项目融资的广义定义。 答：凡是为了建设一个新项目或收购一个现有项目以及对已有项目进行债务重组所进行的融资，称为项目融资。 123、简答投资决
28、策段的三要点。 答：目的行业、技术、市场分析； 项目的可行性分析； 投资决策，初步确定项目合作伙伴及投资结构。 124、简答“生产支付”与“设施使用协议”两种融资模式的主要异同点。 答：两者间共同点有：都有完工担保；都是有限追索模式。不同点有：应用领域不同；实质不同；融资期限不同；贷款期限不同；中介机构不同。 125、简答股权式合资经营模式的项目公司组成与作用。 答：这是由合作双方共同组成的有限责任公司，共同经营，共负盈亏，共担风险，并按股权额分配利润。 作为借款人，并将合资企业的资产作为贷款的物权担保，以企业收益作为偿还贷款的主要资金来源。 126、简答中国境外进行项目融资管理办法中对于项目
29、融资的定义。 答：是指以境内建设项目的名义在境外筹措外汇资金，并仅以项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还责任的融资方式。 127、简答融资决策段两要点。 答：选择融资方式，即是否决定采用项目融资模式； 若已确定采用项目融资模式，则任命项目融资顾问，明确融资的具体任务与目标。 128、简答融资结构最优化原则的具体方面。 答：融资方式种类结构优化； 融资成本优化； 融资期限结构优化。 129、简答项目风险在各阶段的主要表现形式。 答：主要有：信用、完工、市场、生产、金融、政治、法律和环境保护八种风险形式。 130、简答追索的定义。 答：是指贷款人在借款人未按期偿还债务时，要求借款人用以除抵押资金之外的资产偿还债务的能力。 131、简答结构设计段两要点。 答：评价项目的各种风险因素； 设计融资结构及抵押保证结构。 132、简答项目融资资金结构的特殊重要作用。 答：是对项目融资者可灵活巧妙地安排项目资金构成比例； 选择适当的资金形式，减少投资者自有资金的直接投入，提高项目的综合经济效益 -第 7 页-