财务管理考试试题B卷及答案.doc

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1、如有侵权，请联系网站删除，仅供学习与交流财务管理考试试题B卷及答案【精品文档】第 7 页华中科技大学文华学院20102011学年度第一学期财务管理期末考试试卷课程性质：必修 使用范围：本科考试时间：2011年01月13日 考试方式：闭卷学号 专业 班级 学生姓名： 成绩 一、单项选择题（每小题1分，共10分）1、如果其他因素不变，一旦贴现率提高，下列指标中其数值将会变小的是（ ）。A净现值 B内部报酬率 C平均报酬率 D投资回收期2、每年年底存款1000元，求第10年末的价值，可用（ ）来计算。 APVIF i，n BFVIF i，n CPVIFA i，n DFVIFA i，n 3、在下列各项

2、中，不影响经营杠杆系数的是（ ）。 A产品销售数量 B产品销售价格 C 固定成本 D利息费用4、债权溢价发行时由于（ ）。 A债券利率等于市场利率 B 债券利率小于市场利率 C债券利率大于市场利率 D 债券发行费用过低5、现有A、B两个方案，其期望值相同，甲方案的标准差是2.8，乙方案的标准差是2.4，则甲方案的风险（ ）乙方案的风险。 A大于 B小于 C等于 D无法确定6、最佳资本结构是指（ ）。A企业价值最大时的资本结构 B企业目标资本结构C加权平均的资本成本最高的目标资本结构 D加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构7、如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（ ）。 A

3、投资回收期小于项目计算期的50% B投资报酬率大于100% C获利指数大于1 D平均现金流量大于原始投资额8、某公司股票的系数为2.0，短期国债的利率为6%，市场平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（ ）。 A15% B 9% C13% D14%9、某企业按年利率8%向银行借款100万元，银行要求保留20%的补偿性余额，那么企业可以实际动用的借款只有80万元，则该项借款的实际利率为( )。A4.95% B5% C10 % D9.5% 10、现金作为一种资产，它的（ ）。 A流动性强，盈利性也强 B流动性强，盈利性差C流动性差，盈利性强 D流动性差，盈利性差二、多项选择题（每小题2分，共2

4、0分。错选，本题不得分，少选，每个选项得0.5分。）1、下列说法正确的是（ ）。 A影响纯利率的因素是资金供应量和需求量 B纯利率是稳定不变的C无风险证券的利率，除纯利率外还应加上通货膨胀因素D资金的利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿和风险收益 E为了弥补违约风险，必须提高利率2、下列属于权益筹资的方式是（）。 A银行借款 B发行普通股票 C发行优先股票 D发行债券3、投资项目决策中的现金流量，从时间特征上分为以下（ ）部分。A初始现金流量 B经营现金流量 C净营运资本额 D 期末现金流量4、下列成本费用中，属于资本成本中的筹资费用的有（）。 A债券发行费 B股票发行费 C利息 D借款手续

5、费5、下列关于联合杠杆的描述正确的是（ ）。 A用来估计销售变动时息税前利润的影响B用来估计销售额变动对每股盈余造成的影响C等于经营杠杆与财务杠杆的和D等于经营杠杆与财务杠杆的积E为达到某一个既定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合、与股票相比，债券具有以下（ ）特点。A可转换债券按规定可转换为股票 B债券的求偿权优先于股票C债券持有人无权参与公司决策 D债券投资的风险小于股票7、确定一个投资方案可行性的必要条件是( )。A内含报酬率大于1 B净现值大于0C获利指数大于1 D内含报酬率不低于贴现率E获利指数大于0 8、长期借款筹资的优点表现在（ ）。A筹资速度快 B资本成本低C

6、筹资风险大 D利于企业保守财务秘密E借款弹性较大9、企业在采取赊销的方式促进销售、减少存货的同时，会因为持有应收账款而付出一定的代价，主要包括（ ）。 A机会成本 B现金折扣成本 C管理成本 D坏账成本 10、现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠，“210，n30”的含义是（ ）。 A如果在发票开出10天内付款，可以享受2%的折扣。B如果在发票开出10天内付款，可以享受20%的折扣。C信用期限为30天，这笔货款必须在30天内付清。D信用期限为10天，这笔货款必须在10天内付清。三、 判断题（下列命题你认为正确的打“”，错误的打“”。每小题1分，共10分）1、为了实现企业价值最大化的理财目标。应

7、该要注意权衡企业相关者利益，这其中也包括企业一般职工的利益。 2、财务杠杆系数为1时，说明企业没有经营风险。3、由现值求终值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率。 4、净现值法考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，能揭示各方案本身可能达到的投资报酬率。5、递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金现值是一样的。6、优先股和可转换债券既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质。7、净收益观点认为，在公司的资本结构中，债务资本的比例越小，公司的净收益或税后利润就越多，从而公司的价值就越高。8、货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。9

8、、在互斥选择决策中，净现值法有时会做出错误的决策，而内含报酬率法则始终能得出正确的答案。10、凡我国企业均可发行公司债券。 四、 计算题（每小题6分，共30分，计算结果保留两位小数）1、时代公司需用一台设备，买价为1600元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金200元。除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%。请用数据说明购买 与租用何者为先。PVIFA（6%,10）=7.3602、ABC公司全部长期资本为7000万元，债务资本比率为40，债务年利率为8%，公司所得税率为25%，在息税前利润为800万元时，税后利润为294.8万元。其财务杠杆系数为多少？3、某企业全年需要某种零件5

9、000个，每次订货成本为300元，每件年储存成本为3元，最佳订货批量是多少？如果每件价格35元，一次订购超过1200件可得到2%的折扣，则企业应选择以多大批量订货？4、四海公司2011年需要追加外部筹资50万元；公司敏感负债与销售收入的比例为18%，利润总额占销售收入的比率为10%，公司所得税税率为25%，税后利润60%留用于公司；2010年公司销售收入为2亿元，预计2011年增长5%。请测算四海公司2011年公司资产增加额。5、某企业在初创时拟筹资500万元，现有甲、乙两个备选筹资方案，有关资料如下：筹资方式甲筹资方案乙筹资方案筹资额资金成本（%）筹资额资金成本（%）长期借款8071107.

10、5公司债券1208.5408普通股3001435014合计500500要求分别计算甲、乙两个筹资方案的加权资本成本率。五、 综合题（每题15分，共30分，计算结果保留2位小数）1、某公司长期资本总额为4000万元，其中普通股2000万元（100万股），已发行10%利率的债券2000万元。该公司打算为一个新的投资项目融资2000万元，新项目投产后公司每年息税前盈余增加到600万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率25%。要求：(1) 分别计算两个方案的每股收益；（6分）（2）计算两个方案的每股收益无差别点的息税前利润及无差别

11、点的每股收益；（6分）（3）判断哪个方案更好。（3分）2、A公司是一个钢铁企业，拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会，利用B公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B公司。B公司是一个有代表性的汽车零件生产企业。预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续五年。固定资产折旧采用直线法，折旧年限为5年，估计净残值为50万元（税法规定的残值正好也是50万元）。公司预计在项目结束时固定资产能以50万元的价格出售。生产部门估计在最初需要增加250万元的净营运资本投资。营销部门估计各年销售量均为40000件。B公司可以接受250元/件的价格。会计部门估计每年固定付现成本为（不含折旧）40万元，变

12、动付现成本是每件180元。A公司的资本成本为10%，所得税税率为30%。要求：（1）计算投资该项目产生的现金流量。（9分）（2）计算项目的净现值，判断此投资项目是否可行。（6分）PVIFA(10%,5)=3.791，PVIF(10%,5)=0.621华中科技大学文华学院20102011学年度第一学期财务管理参考答案、评分标准专业：会计 使用范围：本科 考试时间：2011年01月13日卷型：A卷 考试方式：闭卷 课程性质：必修一、单项选择题（每小题1分，共10分）ADDCA DCDCB二、多项选择题（每小题2分，共20分）ACDEBCABD ABDBDE ABCD BCD ABDE ACD AC

13、三、判断题（下列命题你认为正确的打“”，错误的打“”。每小题1分，共10分）四、计算题（每小题6分，共30分，小数点后保留2位)1、租用的现值： P =2007.360（1+6） =1560.32低于买价，所以，租用较优。2、 800/（800-700040%8%）=800/576=1.393、（1）按经济批量，不要折扣：总成本=500035+5300+5003=178000元（2）不按经济批量，取得折扣：总成本=50003598%+5000/1200300+6003=174550元所以，企业应选择以1200台为批量订货。 4、5、甲筹资方案加权资本成本率=乙筹资方案加权资本成本率=六、 综合

14、题（每题15分，共30分，计算结果保留2位小数）1、（1）第1种方案的每股盈余=(600-200010%-200012%)(1-25%)/100=1.2元/股第2种方案的每股盈余=(600-200010%)(1-25%)/200=1.5元/股（2）(EBIT-200010%-200012%)(1-25%)/100=(EBIT-200010%)(1-25%)/200EBIT=680此时，每股收益=1.8元/股（3）由于发行股票的每股收益要高，所以公司应该采用发行股票的方式筹集筹集资本。 2、(1)计算项目的净现值（单位：万元）时间012345合计投资750750处分所得5050营运资金25025

15、0250营业收入1000100010001000100005000变动成本7207207207207203600付现固定成本4040404040200折旧140140140140140700税前会计利润100100100100100500所得税3030303030150税后会计利润7070707070350折旧140140140140140700经营现金流量2102102102102101050现金净流量1000210210210210510PVIFA(10%,5)=3.791，PVIF(10%,5)=0.621NPV =-1000+2103.791+3000.621=-1000+796.11+186.3=-17.59（万元）（2）NPV0，此项目不可行。