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1、泓域咨询/苏州型钢项目预算报告苏州型钢项目预算报告规划设计 / 投资分析 一、行业发展宏观环境分析近5年来型钢主要下游行业为钢结构、机械行业、汽车行业、铁路行业、造船行业、电力行业等。其中钢结构始终为型钢的重要的下游终端，平均占总需求量的51%，而且从发展的角度来看，钢结构未来发展空间巨大。其次，电力行业占比由2014年的1.74%增至2.82%，国家正努力建设电力铁塔，尤其山东地区钢厂积极生产铁塔角钢。其他行业占比变化趋势不大。2019年型钢主要的下游消费行业仍主要集中于钢结构、机械行业、汽车行业和铁路行业。主流消费格局是稳定发展的。下面浅析2019年各重点行业的消费格局趋势预测。钢结构方面
2、，2018年下旬，居民对房价增长预期降温，房地产财富效应减弱。未来几个月，受益于对地方政府融资平台“合理融资需求”的政策支持，基建投资应会继续逐步小幅改善。从资金方面看，1-9月份房地产开发企业到位资金121882亿元，同比增长7.8%，增速比1-8月份提高0.9个百分点。其中，自筹资金40596亿元，增长11.4%。房屋销售还是维持正增长态势，但是幅度是开始收窄了。近期房地产市场有所降温，尤其是很多开发商的推盘并没有受到市场较好的认可，所谓“金九银十”也没有出现。机械行业方面，目前机械行业发展情景较好，在市场方面，新兴产业投资继续高增长，而传统制造业经历利润改善后同样增强了资本支出意愿，形成
3、叠加共振态势。在投资现金流上，2017年有着较好的改善。在政策面上，加快发展先进制造业、建设制造业强国，迈向全球价值链中高端，成为我国重要的经济政策。产品全面受益，主要工程机械产品月销量维持同比高增速。在经历了2014-2015年行业景气度持续低迷后，工程机械于2016年开始回暖。2017年下半年开始主要类别工程机械销量爆发：汽车起重机月同比增速在150%左右波动，挖机销量月同比增速基本维持在100%左右，压路机和平地机销量同比增速出现明显提升，行业复苏明显，工程机械设备全面受益。新需求带动，我们预计2018/2019年汽车起重机销量为2.60/2.90万台。国内汽车起重机一般8年左右更新，取
4、7-9年前的平均销量为更新需求量，计算得2018/2019年汽车起重机更新需求量约为3.3/3.1万台。考虑到汽车起重机超期使用比较常见，我们预计2018/2019年汽车起重机销量为2.60/2.90万台。铁路方面，西南、西北地区在发展过程中交通是主要发力点之一，也是重要的城市建设工程。西部由中国交通建设股份有限公司投资、中交第二公路工程局有限公司承建的华丽高速公路金安金沙江大桥华坪岸主塔率先封顶。毕节金海湖新区竹园物流中心现目前主要开展碧阳大道、内陆港大道、竹园横八路、竹园纵三路等十条道路的建设，预计2019年完成项目范围内十条道路的建设，主要道路完工后，将进入整个范围内的业态布局，整个项目
5、预计3到5年完成建设任务，着力打造“一带一路”最具影响力的供应链枢纽城市。所以在未来铁路大力发展主要集中于西部。自2016年以来，随着国家去产能、中频炉停产、环保政策、加热炉清洁能源置换等政策的落地执行，我国型钢市场已然发生了巨大转变。尤其是在今年，全球经济增速加速下滑，国际贸易环境复杂，经济衰退信号频发，在宏观经济发展下行的背景下，钢铁下游企业的发展面临着较大压力。自从去年年底价格大跌以来，今年型钢价格一直没有迎来一波像样的涨幅，以唐山瑞兴14#工字钢为例，2019年截至10月9日14#工字钢均价为3874元/吨，低于2018年均价223元/吨左右。全年的价格高点在8月1日的4050元/吨，
6、随后开始步入下行通道，至今跌幅已将近300元/吨左右，期间虽然有多次行情反弹的契机，但不管是宏观消息面的利好还是唐山轧材厂执行限产，型钢市场的表现一直不温不火。型钢生产企业分为调坯企业和非调坯企业，其中调坯企业作为型钢生产企业的主流，不具备长流程生产设备，钢坯作为调坯轧材厂的主要原料，对型钢的价格影响起到举重若轻的作用。而钢坯的主要来源是全国80多家高炉钢企的外卖钢坯，钢坯价格多由高炉钢企进行操作，故调坯企业对钢坯的议价能力相对较弱。以唐山市场为例，由图二可知，尽管在部分时段钢厂由于环保限产出现对钢坯短期的供需错配，但是钢坯总体一直处于供不应求的局面。钢坯价格的相对强势，导致调坯企业在成材销售
7、不理想时经常出现成本倒挂的情况。大部分调坯轧材企业为了控制成本选择钢厂直发一部分钢坯，剩余需求在中间商手中采购，这样在钢坯价格不理想时可以选择主动停产，在中间商手中争取到有竞争力的坯料。二、预算编制说明本预算报告是xxx科技发展公司本着谨慎性的原则，结合市场和业务拓展计划，在公司预算的基础上，按合并报表要求编制的，预算报告所选用的会计政策在各重要方面均与本公司实际采用的相关会计政策一致。本预算周期为5年，即2019-2023年。三、公司基本情况（一）公司概况公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新
8、产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。公司将“以运营服务业带动制造业，以制造业支持运营服务业”经营模式，树立起双向融合的新格局，全面系统化扩展经营领域。公司为以适应本土化需求为导向，高度整合全球供应链。公司根据市场调研，结合国家产业发展政策，在大力发展相关产业的同时，积极实施以“节能降耗、环境保护、清洁生产”为重点的技术改造和产品升级换代，取得了较好的经济效益和社会效益；企业将以全国性的销售网络、现代化的物流运作、科学的
9、管理、良好的经济效益、与客户双赢的经营方针，努力把公司发展成为国内综合实力较强的相关行业领军企业之一。公司认真落实科学发展观，在国家产业政策、环境保护政策以及相关行业规范的指导下，在各级政府的强力领导和相关部门的大力支持下，将建设“资源节约型、环境友好型”企业，作为企业科学发展的永恒目标和责无旁贷的社会责任；公司始终坚持“源头消减、过程控制、资源综合利用和必要的未端治理”的清洁生产方针；以淘汰落后及节能、降耗、清洁生产和资源的循环利用为重点；以强化能源基础管理、推进节能减排技术改造及淘汰落后装备、深化能源循环利用为措施，紧紧依靠技术创新、管理创新，突出节能技术、节能工艺的应用与开发，实现企业的
10、可持续发展；以细化管理、对标挖潜、能源稽查、动态分析、指标考核为手段，全面推动全员能源管理及全员节能的管理思想；在项目承办单位全体职工中树立“人人要节能，人人会节能”的节能理念，达到了以精细管理促节能，以精细操作降能耗的目的；为切实加快相关行业的技术改造，提升产品科技含量等方面做了一定的工作，提高了能源利用效率，增强了企业的市场竞争力，从而有力地促进了项目承办单位的高速、高效、健康发展。公司生产运营过程中，始终坚持以效益为中心，突出业绩导向，全面推行内部市场化运作模式，不断健全完善全面预算管理体系及考评机制，把全面预算管理贯穿于生产经营活动的各个环节。通过强化预算执行过程管控和绩效考核，对生产
11、经营过程实施全方位精细化管理，有效控制了产品生产成本；着力推进生产控制自动化与经营管理信息化的深度融合，提高了生产和管理效率，优化了员工配置，降低了人力资源成本；坚持问题导向，不断优化工艺技术指标，强化技术攻关，积极推广应用新技术、新工艺、新材料、新装备，原料转化率稳步提高，降低了原料成本及能源消耗，产品成本优势明显。公司以生产运行部、规划发展部等专业技术人员为主体，依托各单位生产技术人员，组建了技术研发团队。研发团队现有核心技术骨干 十余人，均有丰富的科研工作经验及实践经验。公司自设立以来，组建了一批经验丰富、能力优秀的管理团队。管理团队人员对行业有着深刻的认识，能够敏锐地把握行业内的发展趋
12、势，抓住业务拓展机会，对公司未来发展有着科学的规划。相关管理人员利用自己在行业内深耕积累的经验优势，为公司未来业绩发展提供了有力保障。 （二）公司经济指标分析2018年xxx有限公司实现营业收入16148.01万元，同比增长20.50%（2746.84万元）。其中，主营业务收入为13249.93万元，占营业总收入的82.05%。2018年营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3391.084521.444198.484037.0016148.012主营业务收入2782.493709.983444.983312.4813249.932.1型钢(A)918.22122
13、4.291136.841093.124372.482.2型钢(B)639.97853.30792.35761.873047.482.3型钢(C)473.02630.70585.65563.122252.492.4型钢(D)333.90445.20413.40397.501589.992.5型钢(E)222.60296.80275.60265.001059.992.6型钢(F)139.12185.50172.25165.62662.502.7型钢(.)55.6574.2068.9066.25265.003其他业务收入608.60811.46753.50724.522898.08根据初步统计测算，
14、2018年公司实现利润总额3829.26万元，较2017年同期相比增长841.90万元，增长率28.18%；实现净利润2871.95万元，较2017年同期相比增长280.47万元，增长率10.82%。2018年主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元16148.01完成主营业务收入万元13249.93主营业务收入占比82.05%营业收入增长率（同比）20.50%营业收入增长量（同比）万元2746.84利润总额万元3829.26利润总额增长率28.18%利润总额增长量万元841.90净利润万元2871.95净利润增长率10.82%净利润增长量万元280.47投资利润率52.49%投资回报率39.
15、36%财务内部收益率22.62%企业总资产万元16956.40流动资产总额占比万元29.28%流动资产总额万元4965.60资产负债率47.35%四、基本假设1、公司所遵循的国家及地方现行的有关法律、法规和经济政策无重大变化；2、公司经营业务所涉及的国家或地区的社会经济环境无重大改变，所在行业形势、市场行情无异常变化；3、国家现有的银行贷款利率、通货膨胀率和外汇汇率无重大改变；4、公司所遵循的税收政策和有关税优惠政策无重大改变；5、公司的生产经营计划、营销计划、投资计划能够顺利执行，不受政府行为的重大影响，不存在因资金来源不足、市场需求或供求价格变化等使各项计划的实施发生困难；6、公司经营所需
16、的原材料、能源、劳务等资源获取按计划顺利完成，各项业务合同顺利达成，并与合同方无重大争议和纠纷，经营政策不需做出重大调整；7、无其他人力不可预见及不可抗拒因素造成重大不利影响。五、市场预测分析随着钢铁产业结构的优化、地条钢企业的消失、煤改气以及除尘设备的增加，下游成品材利润在不断压缩，竞争日益激烈。近几年长流程轧钢企业盈利相当可观，钢坯、h型钢等长流程产品最高利润在1000元/吨左右，环保设施投入力度加大，部分已满足国家排放标准评级，尤其是今年环保不搞一刀切，在按评级限产的情况下，长流程轧钢厂可谓占尽先机。不少调坯企业也在向高炉企业靠拢合作，投资新产线，以获得更多外卖钢坯资源。由于每个调坯型钢
17、企业的设备不同，改造条件不同，企业生产成本增加的程度也是不一样的，加剧了行业内部竞争激烈。今年虽然严禁搞环保限产“一刀切”，主张因地制宜按空气质量实际情况停限产。但河北唐山地区作为我国钢铁生产重镇，限产频率和力度只增不减。从图三可以看出，今年唐山地区型钢生产厂产能利用率受到剧烈震荡，钢厂按A、B、C三个级别停限产，其中调坯企业多在C级别一列，重大天气污染调控期间采用上旬生产下旬停产，限制工期的方式执行限产，严重制约了调坯企业的产量和发展。由于今年经济下行压力较大，终端需求客户多按需采购为主，大规模采货的投机性行为较少，型钢市场成为需求主导性市场，买涨不买跌的市场规律似乎不复存在，价格的涨跌无法
18、刺激下游拿货。基于此，在需求不景气的情况下钢材贸易商只能议价出货为主，故今年终端需求客户议价能力较强。而型钢贸易商与生产厂家多是协议关系，采购成材多按后结算模式为主，贸易商议价能力偏弱。由于钢厂定价强势，下游采购议价能力增强，贸易商盈利空间被压缩。今年型材贸易商普遍反馈，行业竞争压力加大，盈利空间微薄甚至面临亏损，除了需求不甚景气以外，商家互相压价，无序竞争，也是十分重要的原因。由于钢材市场引力巨大，而市场容量却相对狭小，商家为争夺更多的市场份额展开的价格竞争有时候相当激烈。尤其是型材这个品种，价格变化频率更快幅度更大，拥有了低价资源就具有了价格优势。另外由于型钢市场准入门槛相对较低，皮包公司
19、横行，为赚蝇头小利进一步压低了市场成交价格，损害了整体利益。今年房地产行业发展处于调控高压期，监管部门严格限制新释放出来的资金进入楼市，各房地产开发企业出现资金链紧张的问题，对于钢材贸易企业而言这意味着工程款拖欠严重，回款压力加大，直接影响了企业的正常运营。受市场和政策双重影响的影响，我国型钢行业正处于巨大的转型期，钢企加快兼并重组，产能不断集中、环保投入不断加大，整体发展越发正规化，产业优势向长流程钢企靠拢。在此建议型钢企业在加大自身企业管理力度同时，利用远期合约等金融衍生品手段采购原料，提高人均产钢量压缩成本。调坯轧材企业加强与长流程钢厂的合作，保证自身生存，积极寻求转型以适应型钢行业发展
20、。2016年以来随着国家去产能。环保政策大力执行，国内中频炉在此影响下纷纷停产，煤气发生炉的清洁能源置换、又淘汰一批小型型钢企业，型钢市场迎来巨大转变。价格相比同期，上涨约1000元/吨。型钢企业分调坯企业和非调坯企业，其中调坯企业为钢厂主流，钢坯重要来源于全国的80多家高炉钢企的外卖钢坯，而全国钢坯总外卖量仅占粗钢产量的4%，外面钢坯资源很是短缺，目前我国多数加工、轧制型钢企业不具备长流程生产设备，原料价格多由高炉钢企进行操作，可见我国型钢行业对上游议价能力较强型钢的下游主要由钢材贸易商和终端需求客户组成，买方行业由大量相对来说规模较小的企业所组成。而钢厂方面，2016年去产能，打击地条钢的
21、影响下，型钢产能不断压缩，而地条钢在型钢轧制中，多用于3-6.3#的小角，打击地条钢导致小角产量减少，供小于需，角钢价格在2017年飙升，购买者的议价能力偏弱。随着科技的迅速发展，钢铁材质的替代品层出不穷，例如铝制品代替铁制框架门窗，以及2008年景德镇陶瓷学院研究出高性能低膨胀陶瓷材料，陶瓷也将成为耐高温、耐腐蚀。强度高的钢材有力的替代品，并且现在已经用于建筑装饰，机械制造、这样就减少了对槽钢、角钢的用量。但这些新型材料也有自己的缺点，如铝合金门窗价格相对较高，陶瓷抗碎和抗压能力差，而且这些新型材料易污染环境，而型钢是可再生资源，性价格性能比看，型钢产品星对器材材料最为经济，从生产规模看，钢
22、铁的供给能力相对最强。五种力量中，“新进入者的威胁”之一力量是最小的。原因主要有三方面：首先，型钢行业有着极高的进入障碍，规模经济效益明显，钢铁工业是一个“高起点、大批量、专业化”的产业，从原料处理到炼铁、炼钢和轧钢，流程长，工序多，工艺复杂，即使是短流程的调坯企业，建一条日产能3000吨的型钢轧线，大约需要2个亿。第二点，分销渠道难以开拓，现有型钢市场分销渠道已经被现有企业牢牢掌握，品牌力量也在不断深化，并存在严重的地方保护，新进企业在短期难以打开市场。第三，在政策方面，2010年工信部颁布的钢铁行业生产经营规范条件从产品质量、环保、能源及工艺设备等等对钢铁行业实行严格的规范化管理，新进入者
23、操作难度加大。今年随着打击地条钢、煤改气以及除尘设备的增加，下游成品材利润在不断压缩，竞争日益激烈，一是今年长流程轧钢企业盈利相当可观，钢坯、h型钢等长流程产品最高利润在1000元/吨左右，不少调坯企业在向高炉企业靠拢合作，投资几个亿产线，获得更多外卖钢坯资源。二是根据每个调坯型钢企业的设备不同，改造条件不同，煤改气后企业生产成本的增加也是不一样的，成本增加大约在30-60元/吨，加剧行业内竞争。综合来看，受环保以及去产能影响，我国型钢行业发展迎来巨大转型，行业整体发展越发规化。在此建议型钢企业在加大自身企业管理力度同时，不断提高人均产钢量，压缩成本，面对市场转变积极选择转型，以适应型钢行业发
24、展。六、预算编制依据1、营业成本依据公司各产品的不同毛利率测算，各项成本的变动与收入的变动进行匹配。2、财务费用依据公司资金使用计划及银行贷款利率测算。七、预算分析未来5年xxx科技发展公司将继续扩大生产规模，主要投资用途包括：新建研发生产基地、补充流动资金等。（一）固定资产预算2019年计划固定资产投资7678.95(万元）。固定资产投资预算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2859.962857.52166.687678.951.1工程费用万元2859.962857.5217263.271.1.1建筑工程费用万元2859.962859.962
25、6.38%1.1.2设备购置及安装费万元2857.522857.5226.36%1.2工程建设其他费用万元1961.471961.4718.09%1.2.1无形资产万元798.50798.501.3预备费万元1162.971162.971.3.1基本预备费万元550.59550.591.3.2涨价预备费万元612.38612.382建设期利息万元3固定资产投资现值万元7678.957678.95（二）流动资金预算预计新增流动资金预算3161.97万元。流动资金投资预算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元17263.278108.5010860.9217263.2
26、717263.2717263.271.1应收账款万元5178.982848.443625.295178.985178.985178.981.2存货万元7768.474272.665437.937768.477768.477768.471.2.1原辅材料万元2330.541281.801631.382330.542330.542330.541.2.2燃料动力万元116.5364.0981.57116.53116.53116.531.2.3在产品万元3573.501965.422501.453573.503573.503573.501.2.4产成品万元1747.91961.351223.53174
27、7.911747.911747.911.3现金万元4315.822373.703021.074315.824315.824315.822流动负债万元14101.307755.729870.9114101.3014101.3014101.302.1应付账款万元14101.307755.729870.9114101.3014101.3014101.303流动资金万元3161.971739.082213.383161.973161.973161.974铺底流动资金万元1053.98579.69737.791053.981053.981053.98（三）总投资预算构成分析1、总投资预算分析：总投资预算
28、10840.92万元，其中：固定资产投资7678.95万元，占项目总投资的70.83%；流动资金3161.97万元，占项目总投资的29.17%。2、固定资产预算分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2859.96万元，占项目总投资的26.38%；设备购置费2857.52万元，占项目总投资的26.36%；其它投资1961.47万元，占项目总投资的18.09%。3、总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7678.95+3161.97=10840.92（万元）。总投资预算一览表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元10840.92141.18%141
29、.18%100.00%2项目建设投资万元7678.95100.00%100.00%70.83%2.1工程费用万元5717.4874.46%74.46%52.74%2.1.1建筑工程费万元2859.9637.24%37.24%26.38%2.1.2设备购置及安装费万元2857.5237.21%37.21%26.36%2.2工程建设其他费用万元798.5010.40%10.40%7.37%2.2.1无形资产万元798.5010.40%10.40%7.37%2.3预备费万元1162.9715.14%15.14%10.73%2.3.1基本预备费万元550.597.17%7.17%5.08%2.3.2涨
30、价预备费万元612.387.97%7.97%5.65%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7678.95100.00%100.00%70.83%5建设期间费用万元6流动资金万元3161.9741.18%41.18%29.17%7铺底流动资金万元1053.9913.73%13.73%9.72%八、未来五年经济效益测算根据规划，第一年负荷55.00%,计划收入12108.80万元，总成本10520.52万元，利润总额-1375.92万元，净利润-1031.94万元，增值税392.40万元，税金及附加170.00万元，所得税-343.98万元；第二年负荷70.00%,计划收入15411.20万元，
31、总成本12628.14万元，利润总额-816.34万元，净利润-612.25万元，增值税499.42万元，税金及附加182.85万元，所得税-204.09万元；第三年生产负荷100%，计划收入22016.00万元，总成本16843.38万元，利润总额5172.62万元，净利润3879.47万元，增值税713.46万元，税金及附加208.53万元，所得税1293.15万元。（一）营业收入估算该“苏州型钢项目”经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑型钢行业设备相对价格变化，假设当年型钢设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入22016.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值
32、税=销项税额-进项税额=713.46万元。营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12108.8015411.2022016.0022016.0022016.001.1型钢万元12108.8015411.2022016.0022016.0022016.002现价增加值万元3874.824931.587045.127045.127045.123增值税万元392.40499.42713.46713.46713.463.1销项税额万元3522.563522.563522.563522.563522.563.2进项税额万元1545.011966.3728
33、09.102809.102809.104城市维护建设税万元27.4734.9649.9449.9449.945教育费附加万元11.7714.9821.4021.4021.406地方教育费附加万元7.859.9914.2714.2714.279土地使用税万元122.91122.91122.91122.91122.9110税金及附加万元170.00182.85208.53208.53208.53（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用16843.38万元，其中：可变成本14050.81万元，固定成本2792.57万元，具体
34、测算数据详见总成本费用估算一览表所示。折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2859.962859.96当期折旧额2287.97114.40114.40114.40114.40114.40净值571.992745.562631.162516.762402.372287.972机器设备原值2857.522857.52当期折旧额2286.02152.40152.40152.40152.40152.40净值2705.122552.722400.322247.922095.513建筑物及设备原值5717.48当期折旧额4573.98266.80266.802
35、66.80266.80266.80建筑物及设备净值1143.505450.685183.884917.084650.284383.484无形资产原值798.50798.50当期摊销额798.5019.9619.9619.9619.9619.96净值778.54758.58738.61718.65698.695合计：折旧及摊销5372.48286.76286.76286.76286.76286.76总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元11594.516376.988116.1611594.5111594.5111594.512外购燃料动力费万
36、元784.79431.63549.35784.79784.79784.793工资及福利费万元2505.812505.812505.812505.812505.812505.814修理费万元32.0217.6122.4132.0232.0232.025其它成本费用万元1639.49901.721147.641639.491639.491639.495.1其他制造费用万元752.90414.10527.03752.90752.90752.905.2其他管理费用万元238.81131.35167.17238.81238.81238.815.3其他销售费用万元793.67436.52555.57793
37、.67793.67793.676经营成本万元16556.629106.1411589.6316556.6216556.6216556.627折旧费万元266.80266.80266.80266.80266.80266.808摊销费万元19.9619.9619.9619.9619.9619.969利息支出万元-10总成本费用万元16843.3810520.5212628.1416843.3816843.3816843.3810.1可变成本万元14050.817727.959835.5714050.8114050.8114050.8110.2固定成本万元2792.572792.572792.572
38、792.572792.572792.5711盈亏平衡点58.60%58.60%达产年应纳税金及附加208.53万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5172.62（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5172.6225.00%=1293.15（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5172.62（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5172.6225.00%=1293.15（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额51
39、72.62万元，缴纳企业所得税1293.15万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5172.62-1293.15=3879.47（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=47.71%。（2）达产年投资利税率=56.22%。（3）达产年投资回报率=35.79%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入22016.00万元，总成本费用16843.38万元，税金及附加208.53万元，利润总额5172.62万元，企业所得税1293.15万元，税后净利润3879.47万元，年纳税总额2215.14万元。利润及利润分配
40、表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元22016.0012108.8015411.2022016.0022016.0022016.002税金及附加万元208.53170.00182.85208.53208.53208.533总成本费用万元16843.3810520.5212628.1416843.3816843.3816843.385增值税万元713.46392.40499.42713.46713.46713.466利润总额万元5172.62-1375.92-816.345172.625172.625172.628应纳税所得额万元5172.62-1375.92-81
41、6.345172.625172.625172.629企业所得税万元1293.15-343.98-204.091293.151293.151293.1510税后净利润万元3879.47-1031.94-612.253879.473879.473879.4711可供分配的利润万元3879.47-1031.94-612.253879.473879.473879.4712法定盈余公积金万元387.95-103.19-61.23387.95387.95387.9513可供投资者分配利润万元3491.52-928.75-551.023491.523491.523491.5214应付普通股股利万元3491.
42、52-928.75-551.023491.523491.523491.5215各投资方利润分配万元3491.52-928.75-551.023491.523491.523491.5215.1项目承办方股利分配万元3491.52-928.75-551.023491.523491.523491.5216息税前利润万元5172.62-1375.92-816.345172.625172.625172.6217息税折旧摊销前利润万元5459.38-1089.16-529.585459.385459.385459.3818销售净利润率%17.62%-8.52%-3.97%17.62%17.62%17.62%19全部投资利润率%47.71%-12.69%-7.53%47.71%47.71%47.71%20全部投资利税率%56.22%56.22%56.22%56.22%21全部投资回报率%35.79%