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1、一、德晟资本紫金科贷小贷资产证券化项目投资基金募集规模：优先级规模5000万元认购起点：100万起，以10万的整数倍递增产品期限：8个月、9个月收益分配：按季付息、到期还本资金用途：用于购买紫金科贷持有的24笔小贷资产（基础资产）预期收益：风控措施：1）优先/次级分层：优先级资产支持证券本息优先受偿，37.58%劣后级资金给优先级资金提供安全垫作用，具有一定的增信作用；2）超额覆盖：基础资产未来现金流对优先级本息的覆盖倍数为1.51倍，能够保障产品的安全；3）现金储备账户设置：产品预先留存200万元于账户，保障产品的到期兑付；4) 担保措施：紫金科贷对投资资金提供担保，并对逾期资产进行回购。产
2、品优势：1）结构化设置，项目风险可控；2）原始权益人背景实力强，违约风险低；3）产品期限短，季度付息；4）AA+评级，低风险享高收益。二、“安稳盈”小额信贷资产权益产品职能与分工【联交所】 作为小额信贷资产登记托管的机构，深圳联交所主要负责登记托管标准和相关规则的制定、申请审核、产品的发行备案、募集资金的监管以及投资者权益登记托管、信息披露、收益分配等。【小贷公司】 作为信贷资产的原始权益人和到期回购人，在投资计划存续期限内，小贷公司全面负责投资计划项下信贷资产的日常回收管理和服务；在投资计划到期时，按照约定向投资人溢价回购信贷资产。【主推荐和主承销机构】 负责市场开拓、小贷公司及资产包的初步
3、筛选及推荐、产品承销以及补充回购担保等。【担保增信机构】 为小贷公司信贷资产回购提供外部增信。若投资计划到期，而小贷公司兑付不足，担保增信机构实施差额回购。【资金保管机构】 进行投资计划的资金募集以及为投资计划所产生的现金流提供保管服务。交易结构三、金马甲-中金小额贷款收益权凭证产品设计背景 小额贷款收益权作为小微金融业务中创新，随着小贷业务规模的发展，也逐步在金融交易市场崭露头角，其创新模式也呈现多元化，同时也逐步得到各地金融监管机构的肯定。 1、核心理念： 小贷资产收益权产品是以小额贷款未来还款现金流为支持，出让其收益权的一种资产转让方式。小贷资产收益权产品作为一种金融创新工具，既拓宽了小
4、额贷款公司的融资方式，又增加了机构投资者的理财选择。 2、主要发行渠道： 1）传统实体交易所重庆金交所模式：小贷公司作为发起人，将其拥有贷款资产进行打包，然后通过重庆金融交易所的实体市场进行产品交易，实现资金融通。 基于互联网金融交易平台的创新模式：小贷公司作为发起人，深圳中投金信资产管理有限公司作为对多家小贷公司的管理者，将多家小贷公司的资产包进行评级、筛选，组成一个流动性资产包，并对其存续期间流动性进行置换和监管；并根据其未来现金流量设计收益权凭证产品（包括确定凭证面值、存续期限、预期收益等）；利用金马甲互联网平台实现投资者较为快速认购和后续交易，有效降低融资成本，并实现投资者所持资产的流
5、动性，能够更加准确和高效达成金融交易。 二、产品特点 “金马甲-中金小额贷款收益权凭证”产品是充分利用了项目提供方、网络交易平台、投资者、地方政府等四方面的资源优势，基于中国金融国际有限公司（下称：中金国际）所投资的小额贷款公司所形成的存量信贷资产未来所产生的现金流而设计一款产品，该产品将通过金马甲的网络交易平台挂牌出让其收益权，投资者通过对该收益权的投资将资金出借给小贷公司，待产品到期后将获得一定数额的投资回报。1、产品基本情况产品名称：金马甲-中金小额贷款收益权凭证产品支持资产：中金国际所属小贷公司的存量信贷资产产品存续期：1-2年，到期发行方回购产品预期收益：7.5%/年-9.5%/年产
6、品发行规模：首期约为2亿元；产品发行结构：分为优先级和劣后级，两者的比例为9:1；优先级由市场上合格投资者认购，劣后级由信用顾问中投金信认购；产品认购单位：100万起售产品销售方式：在金马甲网站上认购产品后续交易：在金马甲网站认购结束后一段时间内，开通T+5后续交易，交易浮动单位为：100元。交易结构发行方：中国金融国际有限公司的各家小贷公司组织方：深圳中投金信资产管理有限公司交易方：北京金马甲产权网络交易有限公司承销商：政策监管方：小贷公司所在地金融办3、主要的交易流程及参与者小贷公司：日常业务形成数量众多存量信贷资产；组织方：小贷公司将这些存量信贷资产提供给组织方，组织方承担信用 顾问的职
7、责（中投金信），对小贷公司及其资产包进行评级、筛选、组包 和监管；资产包：信用顾问通过对这些基础资产报筛选，打包组成一个具有一定 规模的流动资产包，并根据其未来现金流量设计收益权凭证产品（包括 确定凭证面值、存续期限、预期收益等）；政府监管：信用顾问设计完的产品经过金马甲相关的专家认可，小贷公 司所在地金融办申报批准；交易方：金马甲作为网络交易平台的提供商，将为产品的上市交易提供 服务；承销商：协助挂牌后的产品推广和销售，并寻找合格的投资者认购投资 优先级产品；劣后级产品由信用顾问进行投资认购。 兑现本金和收益：产品到期后，由发行方负责兑付本金和收益，金马甲网络交易平台按照既定的分配规则，监管
8、发行方从资金托管专户向投资者分配相关本金和收益。4、风险控制措施（1）小贷公司准入标准：设定严格的小贷公司准入门槛和资产包选择标准， 参与的小贷公司需得到所在地金融办的批复；（2）主体及资产包信誉：信用顾问将对小贷公司主体信用及资产包质量等情况进行全面的尽职调查；（3）小贷公司融资比例:每家小贷公司的提供的资产包总额不超过其注册资金的20%，资产包打折比例：对资产包进行内部打折后才发行（发行规模控制资产包价值的80%以内）；（4）回购和反担保：小贷公司承担回购责任和反担保责任，股东承担无限连带责任；（5）设置劣后：中投金信承担劣后级资产认购10%的额度，目前小贷行业的平均坏账率不超过3%，10
9、%完全覆盖小贷行业的坏账率；（6）到期偿付的准备： 资产包现金流的专户管理；到期前的偿付资金管理并提前进入偿付专户管理；到期前如资金专户未达到兑付额度要求，立即要求小贷公司进行回购， 并启动反担保程序；劣后级收益需要在优先级投资的本金和收益全部分配后才能进行分配；严格（7）信息披露制度：按期如实披露小贷经营情况及资产包现金流回笼情况；定期对小贷公司进行回访，并发布回访报告。四、银杏5号-中达小贷资产1号收益权凭证1. 主要参与方 1.1 贵州股权金融资产交易中心有限公司（简称“交易平台”或“股交中心”） 1.2 中山市中达小额贷款有限责任公司（简称“挂牌会员”或“中达小贷”） 1.3 华创证券
10、有限责任公司（“华创证券”或“受托管理人”） 2. 产品基本要素 产品名称 银杏5号-中达小贷资产1号收益权凭证 产品代码 A类小贷资产收益权凭证：601006 B类小贷资产收益权凭证：601007 C类小贷资产收益权凭证：601008 产品类型 收益权凭证 产品推介期 （认购期） 2014年7月9日（含）起至2014年7月16日（含）止经股交中心核准，挂牌会员可以根据产品的认购情况宣布推介期提前届满或者延长，若确需延长的，延长期限最长不得超过5日。 预期收益率（年化） A类小贷资产收益权凭证（下称“A类凭证”）：8.0%； B类小贷资产收益权凭证（下称“B类凭证”）：8.2%； C类小贷资产
11、收益权凭证（下称“D类凭证”）：12%。 存续期 365个自然日（含产品成立日） 挂牌规模 3,000万元人民币 挂牌数量 共200份，A类128份，B类71份，C类1份 认购方式 A、B类凭证线上认购，C类凭证定向认购 认购单位 凭证 类别 每份金额 （人民币） 首次最小认购量 递增最小认购量 A类 10万元 1份 1份 B类 20万元 1份 1份 C类 300万元 1份（定向认购） 挂牌成立条件 （1） 推介期届满，全部凭证被认购完毕； 或（2）全部凭证被提前认购完毕。 发布公告日 （T）日 推介期届满3个工作日内股交中心发布挂牌成立公告或挂牌终止公告 五、 呼伦贝尔市亿廪小贷资产收益权产
12、品 呼伦贝尔市第一期（亿盈1号）小贷资产收益权产品是内蒙古股权交易中心成立以来发行的第一笔小额贷款公司资产收益权产品。该产品是由内蒙古股权交易中心呼伦贝尔市办事处与呼伦贝尔市中小企业投资担保有限公司及其子公司亿中资产管理有限公司、亿廪小额贷款股份公司共同组织发行，本期产品发行规模400万元，产品期限6个月，年化收益率为9%。 小贷资产收益权产品是小贷公司将其部分优质资产打包，通过金融产品交易平台向投资者转让小贷资产的部分收益权，从而获得融资的创新型金融产品，通过转让收益，小贷公司可实现资金的滚动周转，提高资金使用效率，增大小微企业贷款覆盖面。这次产品发行也是呼伦贝尔市中小企业投资担保公司围绕打造微金融控股集团，创新业务品种，开展与内蒙古股权交易中心合作的一次有益探索和实践。